Гуманитарный институ
| Вид материала | Документы |
- «гнозис», 1383.57kb.
- «гнозис», 4579.82kb.
- Российский гуманитарный научный фонд администрация смоленской области ноу впо смоленский, 40.1kb.
- «Московский гуманитарный университет», 310.16kb.
- «Московский гуманитарный университет», 322.34kb.
- «Московский гуманитарный университет», 338kb.
- «Московский гуманитарный университет», 224.78kb.
- Проспект и программа для поступающих в аспирантуру на Гуманитарный факультет (исторические, 406.97kb.
- «Московский гуманитарный университет», 751.11kb.
- Российский Государственный Гуманитарный Университет Институт филологии и истории Историко-филологический, 66.87kb.
ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУ
Вопросы для подготовки к экзамену по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов заочной формы обучения (Преподаватель Гудгольд А.М.)
2005
Вопрос № 1.
К какому типу финансового посредничества относятся компании по страхованию жизни?
A. К депозитному типу
B. К инвестиционному типу
C. К контрактно-сберегательному типу
D. Ни к одному из перечисленных выше
Вопрос № 2
К какому общеизвестному в мире типу финансовых посредников обычно относят пенсионные фонды:
A. Депозитарный тип
B. Контрактно-сберегательный тип
C. Инвестиционный тип
- Ни к одному из вышеперечисленных
Вопрос № 3
Термин "денежный рынок" применяется для описания рынка
A. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями
на срок более одного года
B. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями
на срок менее одного года
C. Долговых инструментов, выпускаемых государством на срок более одного года
- Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями и государством на срок менее одного года
Вопрос № 4
Ставка предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов называется
A. ЛИФОР
B. ЛИБОР
C. ЛИФО
D. ЛИФФЕ
Вопрос № 5
Производная ценная бумага, дающая право купить (подписаться) на акции компании по определенной цене в любой момент в течение определенного периода, называется
A. Варрант
B. Опцион "колл"
C. Своп
D. Фьючерс
Вопрос № 6
Какие категории участников финансовых рынков обычно являются основными заемщиками капитала:
I Государство
II Частные компании
III Финансовые институты
IV Население
A. I и II
B. I и III
C. II и III
D. II, III и IV
Вопрос № 7
Из перечисленных ниже участников финансовых рынков укажите основных поставщиков капитала
I Государство
II Частные компании
III Финансовые институты
IV Население
A. Только I и II
B. Только II и III
C. Только III и IV
- Только II, III и IV
Вопрос № 8
Какое из следующих утверждений с точки зрения выбора инвестиций является справедливым?
I Чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
II Чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
III Чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
IV Чем меньше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем большее вознаграждение ожидает инвестор
A. I и II
B. II и IV
C. I и III
D. III и IV
Вопрос № 9
Требования обеспечения брокером защиты средств клиента означает, что
A. Брокер обязан обеспечить ответственное и безопасное хранение денежных средств и активов клиента
B. Брокер обязан обеспечить обособленность денежных средств и активов клиента от собственных денежных средств и активов брокера
C. Брокер обязан обеспечить защиту денежных средств и активов клиента от риска обесценивания
D. Брокер не должен превышать приемлемый для данного клиента уровень риска при достижении требуемого клиентом уровня доходности
Вопрос № 10
Укажите верное утверждение о структуре и соотношении финансовых рынков и рынков ценных бумаг
A. Рынок ценных бумаг является важнейшей составной частью рынка денег и рынка капиталов, которые в совокупности составляют финансовый рынок
B. Финансовый рынок является важнейшей составной частью рынка денег и рынка капиталов, которые в совокупности составляют рынок ценных бумаг
C. Рынок капиталов является важнейшей составной частью рынка денег и и рынка ценных бумаг, которые в совокупности составляют финансовый рынок
D. Рынок денег является важнейшей составной частью финансового рынка и рынка капиталов, которые в совокупности составляют рынок ценных бумаг
Вопрос № 11
Какие способы государство использует для привлечения средств?
I. Сбор налогов на прибыль или доходы
II. Заимствование сбережений населения на внутреннем или международном рынке
III. Продажа государственной собственности (приватизация)
A. Только I
B. Только II
C. Только II и III
D. Все выше перечисленные
Вопрос № 12.
Укажите наиболее точное определение понятия "секьюритизация" в отношении рынка ценных бумаг
A. Система мер, обеспечивающих безопасность и защиту, в том числе физическую, активов мелких инвесторов на рынке ценных бумаг
B. Предоставление эмитентом гарантий или дополнительного обеспечения обязательств в отношении выпускаемых им ценных бумаг
C. Трансформация долговых обязательств в ценные бумаги с целью их свободного обращения на рынке
D. Трансформация ценных бумаг в капитал, минимально подверженный риску
Вопрос № 13.
Суть метода номинального держателя заключается в том, что:
A. Ведение реестра владельцев ценных бумаг передается регистратору, независимому от инвестора
B. Ведение реестра владельцев ценных бумаг передается депозитарию, независимому как от эмитента, так и от инвестора
C. Депозитарий зарегистрирован в реестре в качестве владельца ценных бумаг
D. Регистратор открывает депозитарию особый счет, на котором учитываются ценные бумаги инвестора-клиента депозитария
Вопрос № 14.
Если облигация выпускается в бессрочной форме, это означает, что:
A. У этой облигации имеется несколько дат погашения
B. Владелец этой облигации имеет право предъявить требование о погашении в любой момент времени
C. Эмитент этой облигации имеет право выкупить облигации в любой момент времени
D. Облигация не имеет срока погашения, а основная сумма долга выплачивается в виде процентных платежей в течение определенного периода времени
Вопрос № 15.
Маржа - это:
A. Комиссия, взимаемая брокером в качестве вознаграждения;
B. Разница между номинальной стоимостью ценной бумаги и ценой размещения;
C. Гарантийный взнос в биржевой торговле производными ценными бумагами;
Вопрос № 16.
Инфраструктура рынка ценных бумаг включает:
I систему учета прав на ценные бумаги
II торговую систему
III систему клиринга
IV систему платежа
V систему раскрытия информации
A. I, III и IV
B. I, II и III
C. I, II, III и IV
D. Все вышеперечисленное
Вопрос № 17.
Разновидность клиринга, осуществляемого в режиме реального времени, предполагающего немедленную обработку биржевой сделки после ее заключения, называется:
A. Непрерывным клирингом
B. Периодическим клирингом
C. Систематическим клирингом
D. Многосторонним клирингом
Вопрос № 18
Из перечисленных ниже укажите меры предотвращения (снижения) системных рисков, связанных с осуществлением клиринга
A. Ускорение и удешевление расчетов
B. Применение неттинга
C. Создание специальных страховых фондов для участников торгов
D. Реализация принципа поставки ценных бумаг против платежа
Вопрос № 19.
Какому рынку из приведенной ниже классификации, как правило, соответствует совокупность таких его характеристик, как: большие обороты, высокоэффективная инфраструктура, стандартизация сделок с ценными бумагами, жесткие требования к участникам рынка, в том числе в отношении поддержания ликвидности и надежности при исполнении обязательств?
A. Биржевому рынку
B. Внебиржевому рынку
C. Любому из перечисленных
D. Ни одному из перечисленных
Вопрос № 20.
Стандартизация сделок, используемая в биржевой торговле, предполагает, что в договорах купли-продажи ценных бумаг заранее зафиксированы следующие условия сделки, ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ:
A. Количества ценных бумаг
B. Цены
C. Условий поставки и платежа
D. Сроков исполнения сделки
Вопрос № 21.
Что из ниже перечисленного является безрисковым (в отношении системного риска) исполнением сделок с ценными бумагами
A. Депонирование ценных бумаг
B. Трансферт ценных бумаг
C. Поставка против платежа
D. Клиринг
Вопрос № 22.
Клиринговый банк - это
A. Банк, являющийся частью биржевой системы и осуществляющий поставку ценных бумаг
B. Банк, связанный с клиринговой системой биржи, в котором открыты счета для расчетов для всех участников биржевой торговли
C. Банк, осуществляющий межбанковские расчеты, путем открытия корреспондентских счетов в других банках
D. Банк, производящий многосторонний зачет обязательств участников биржевых торгов и вычисление нетто - позиции должников и кредиторов
Вопрос № 23.
Наличие и подлинность покупаемых/продаваемых ценных бумаг гарантирует
A. Торговая система
B. Система клиринга
C. Система платежа (расчетов)
D. Система регистрации прав собственности
Вопрос № 24.
Способ установления рыночной цены, при котором осуществляется предварительный сбор заявок с последующим их сравнением и выбором наилучшей цены, называется
A. Аукцион
B. Система маркет-мейкеров
C. Система, основанная на котировках
D. Система со специалистами
Вопрос № 25.
Торги, в ходе которых установленная заранее стартовая цена на лот постепенно снижается до поступления заявки на покупку лота, характеризует
A. Голландский аукцион
B. Английский аукцион
C. Закрытый аукцион
D. Систему с маркет-мейкерами
Вопрос № 26.
Какой из перечисленных ниже механизмов в наибольшей степени используется для установления рыночной цены на высоколиквидные ценные бумаги на вторичных рынках
A. Закрытый тендер
B. Система, основанная на заявках
C. Голландский аукцион
Вопрос № 27.
Какой механизм установления цены размещения может использоваться при первичном размещении ценных бумаг?
A. Аукцион
B. Система с маркет-мейкерами
C. Система, основанная на заявках
D. Ни один из перечисленных выше
Вопрос № 28.
Какие обязательства принимает на себя маркет - мейкер?
A. Покупать и продавать ценные бумаги по объявленным им ценам
B. Покупать и продавать ценные бумаги по поручению клиентов по ценам, зафиксированным в торговой системе на начало торгового дня
C. Заключение сделок от своего имени с участниками торговли по ценам торгового дня
D. Заключение сделок по поручению клиентов по ценам торгового дня
Вопрос № 29.
Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение в отношении системы торговли, известной как "система с маркет-мейкерами"
A. Маркет-мейкеры обязаны поддерживать двусторонние котировки по ценным бумагам
B. Остальные участники торговли имеют право заключать сделки только с маркет-мейкерами
C. Маркет-мейкер заключает сделку между продавцом и покупателем, когда цены, указанные в заявках на покупку и продажу, совпадают
Вопрос № 30.
Из перечисленных ниже укажите правильное утверждение
A. Маркет-мейкер заключает сделку между продавцом и покупателем, когда цены, указанные в заявках на покупку и продажу, совпадают
B. Обязанностью маркет - мейкеров является заключение сделок по поручению клиентов по ценам торгового дня
C. Ни одно из перечисленных выше
Вопрос № 31.
Реестр - это
A. Список лиц с указанием числа принадлежащих им ценных бумаг данного вида
B. База данных, содержащая сведения, необходимые для удостоверения прав инвесторов на ценные бумаги
C. Система ведения базы данных, содержащей сведения, необходимые для удостоверения прав инвесторов на ценные бумаги
D. Система ведения базы данных, содержащей сведения, необходимые для удостоверения прав инвесторов на ценные бумаги, а также всю необходимую информацию о ценных бумагах и эмитенте
Вопрос № 32.
Какой вид клиринга предусматривает вычисление нетто-позиции каждого из участников торгов в отношении каждого контрагента
A. Периодический клиринг
B. Непрерывный клиринг
C. Двусторонний клиринг
D. Многосторонний клиринг
Вопрос № 33.
Укажите основное различие между двусторонним и многосторонним клирингом
A. Многосторонний клиринг предполагает обработку множества сделок, накопившихся в конце периода (часа, торговой сессии, торгового дня), а двусторонний клиринг предполагает немедленную обработку каждой сделки
B. Многосторонний клиринг предполагает обработку сделок в конце периода только по всем ценным бумагам, а двусторонний клиринг предполагает обработку по каждой ценной бумаге и денежным средствам
C. Результатом многостороннего клиринга является выяснение взаимных нетто-позиций каждой пары участников торговли, а результатом двустороннего клиринга является выяснение позиции каждого участника торговли по каждому виду ценных бумаг
D. Результатом многостороннего клиринга является выяснение позиции каждого участника торговли по каждому виду ценных бумаг, результатом двустороннего клиринга является выяснение взаимных нетто-позиций каждой пары участников торговли
Вопрос № 34.
Применение неттинга при организации расчетов по сделкам с ценными бумагами ...
I Ускоряет расчеты
II Замедляет расчеты
III Удешевляет расчеты
IV Не сказывается на стоимости расчетов
V Снижает системные риски по исполнению сделок
VI Увеличивает системные риски по исполнению сделок
A. Верно I, IV и V
B. Верно II, IV и VI
C. Верно I, III и V
D. Верно I, III и VI
Вопрос № 35.
Государственная облигация, выпущенная в Великобритании 25 лет назад, до погашения которой осталось 2 года, является:
A. Краткосрочной
B. Среднесрочной
C. Долгосрочной
D. Бессрочной
Вопрос № 36.
Кредитор будет ожидать более высокую доходность при долгосрочном кредитовании под фиксированный процент потому, что
A. Существует более высокая вероятность неплатежей в будущем
B. Утрачивается возможность альтернативного инвестирования и обеспечения более высокой доходности
C. Справедливы оба из выше приведенных ответов
D. Не один из выше приведенных ответов не является правильным
Вопрос № 37.
Если процентные ставки снижаются, то цены на облигации будут:
A. Также снижаться
B. Расти
C. Оставаться на прежнем уровне
D. Изменяться только в том случае, если это государственная облигация
Вопрос № 38.
Дюрация может использоваться в качестве критерия
A. Измерения чувствительности цен облигаций к сроку обращения и размеру купона облигации
B. Сравнения доходностей к погашению по облигациям одного эмитента
C. Измерения ожиданий инвесторов в зависимости от изменения процентных ставок
Вопрос № 39.
Почему в "зрелом" пенсионном фонде основная часть средств вложена, как правило, в высококачественные облигации (чаще всего с приближающимся сроком погашения)?
A. Такой фонд не может себе позволить вкладывать средства в высокорисковые инвестиции, которые могут привести к потере капитальной базы и отсутствию средств для выплаты пенсий
B. Такой фонд не нуждается в приросте своей капитальной базы, так как в течение многих лет такой фонд будет привлекать денежные средства новых вкладчиков
C. В "зрелом" фонде число вкладчиков превышает число пенсионеров, следовательно, фонд несет обязательства осуществления регулярных выплат вкладчикам
D. Пенсионные фонды независимо от степени их "зрелости" всегда вкладывают основную часть своих средств в облигации
Вопрос № 40.
Что из ниже перечисленного является способами привлечения государством средств для финансирования какого-либо проекта в случае, если правительству не требуется вся сумма сразу
I Заимствование в форме траншей
II Выпуск облигаций с частичной оплатой
III Выпуск облигаций с дисконтом к номиналу
A. Только I и II
B. Только II и III
C. Только I и III
D. Все перечисленное
Вопрос № 41.
Рынок среднесрочных ценных бумаг, выпускаемых правительством Великобритании, включает
A. Облигации со сроком обращения от 1 до 5 лет
B. Облигации со сроком обращения от 2 до 5 лет
C. Облигации со сроком обращения от 5 до 15 лет
D. Облигации со сроком обращения от 5 до 20 лет
Вопрос № 42.
GEMM - это
A. Инвестор, покупающий государственные золотообрезные облигации Великобритании
B. Маркет - мейкер на рынке государственных золотообрезных облигаций Великобритании
C. Междилерский брокер, получивший разрешение Банка Англии на работу с золотообрезными облигациями
D. Электронная система поставок и платежей по золотообрезным облигациям Великобритании
Вопрос № 43.
Агенты, специализирующиеся на предоставлении анонимных посреднических услуг дилерам и брокерам и не имеющие права работать с клиентами на рынке государственных ценных бумаг США и Великобритании, называются
A. Маркет - мейкеры
B. Межброкерские дилеры
C. Междилерские брокеры
D. Принципалы
Вопрос № 44.
Укажите НЕПРАВИЛЬНОЕ утверждение в отношении маркет - мейкеров по золотообрезным облигациям (GEMMs)
A. GEMMs должны получить разрешение Лондонской фондовой биржи на проведение операций с золотообрезными облигациями
B. GEMMs имеют право напрямую покупать у Банка Англии и продавать ему золотообрезные облигации
C. GEMMs должны информировать о всех проведенных операциях с облигациями Лондонскую фондовую биржу
Вопрос № 45.
Каким образом частота выплат купонных платежей влияет на объявленную купонную ставку и цену размещения облигации (при прочих равных условиях)?
A. Цена размещения облигации с большей частотой купонных выплат будет выше, а объявленная купонная ставка будет ниже по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат
B. Цена размещения и объявленная купонная ставка по облигации с большей частотой купонных выплат будет ниже по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат
C. Цена размещения и объявленная купонная ставка по облигации с большей частотой купонных выплат будет выше по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат
Вопрос № 46.
Укажите закономерности, которые необходимо учитывать заемщику и кредитору для того, чтобы определить процентную ставку за пользование кредитом?
I Чем выше кредитный рейтинг, тем выше процентная ставка за пользование кредитом
II Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже процентная ставка за пользование кредитом
III Чем стабильнее политика государства, тем выше процентная ставка за пользование кредитом
IV Чем стабильнее политика государства, тем ниже процентная ставка за пользование кредитом
V Чем выше уровень инфляции в стране, тем выше процентная ставка, которую потребуют кредиторы за пользование кредитом
VI Чем выше уровень инфляции в стране, тем ниже процентная ставка, которую потребуют кредиторы за пользование кредитом
A. Верно I, III, V
B. Верно II, IV, VI
C. Верно I, IV, V
D. Верно II, IV, V
Вопрос № 47.
На рынке ценных бумаг США казначейские облигации всегда рассматриваются как долгосрочные ценные бумаги. Причина этому следующая:
A. Казначейские облигации не имеют определенного срока погашения, но могут быть выкуплены в любой момент
B. Потому что казначейские облигации правительства США всегда выпускаются на срок более 10 лет
C. Потому что казначейские облигации правительства США всегда выпускаются на срок более 20 лет
D. Это не так, поскольку казначейская облигация будет рассматриваться как краткосрочная, когда до срока ее погашения останется менее 5 лет
Вопрос № 48.
Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение в отношении сроков погашения государственных облигаций в практике различных стран.
A. Рынок краткосрочных облигаций представляет собой обычно заимствования на срок от 1 года до 5 лет
B. Среднесрочные облигации выпускаются в США сроком от 2 до 10 лет и в Великобритании сроком от 5 до 15 лет
C. В практике государств, за исключением США и Великобритании, отсутствует выпуск заимствований на срок более 10 лет
D. Практика некоторых государств предусматривает выпуск облигаций, не имеющих конкретных сроков погашения
Вопрос № 49.
Какие из перечисленных ниже государственных облигаций будут считаться долгосрочными?
I Государственные облигации, выпущенные в Японии, срок погашения которых составляет 10 лет
II Государственные облигации, выпущенные в Германии, со сроком погашения 20 лет
III Государственные облигации, выпущенные в Великобритании, сроком на 25 лет, до погашения которых осталось 5 лет
IV Государственные облигации, выпущенные в США, сроком на 20 лет, до погашения которых осталось 2 года
A. все, кроме I
B. все, кроме III
C. все, кроме IV
D. все перечисленные
Вопрос № 50
Отношение процентного изменения цены акции к процентному изменению индекса цен на акции называется
A. Перспективной доходностью
B. Дюрацией
C. Коэффицентом "бета"
D. Коэффицентом Р/Е
Вопрос № 51.
Укажите "уполномоченный орган по листингу" на рынке акций Великобритании
A. Лондонская фондовая биржа
B. Управление по финансовым услугам
C. Департамент торговли и промышленности
D. Банк Англии
Вопрос № 52.
Капитализация - это...
A. Сумма произведений курсов ценных бумаг на количество ценных бумаг в обращении
B. Совокупный объем эмиссии ценных бумаг, обращающихся на рынке
C. Совокупный акционерный капитал компаний-эмитентов по номинальной стоимости
D. Совокупная рыночная стоимость активов компаний-эмитентов
Вопрос № 53.
Какой уровень американских депозитарных расписок (АДР), в соответствии с Правилом 144А, обеспечивает доступ к международным рынкам капитала путем частного размещения АДР среди крупных профессиональных инвесторов
A. Уровень -1
B. Уровень -2
C. Уровень -3
D. Уровень –4
Вопрос № 54.
Индекс FT - SE 30 - это
A. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний Великобритании
B. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний США
C. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний Японии
D. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний Германии
Вопрос № 55.
Какие инвесторы на рынке акций имеют наибольшую склонность к риску?
A. Паевые фонды
B. Страховые компании
C. Пенсионные фонды
D. Частные лица
Вопрос № 56.
Бесплатное размещение акций среди существующих акционеров пропорционально количеству уже имеющихся у них акций называется
A. Выпуском прав
B. Частным размещением
C. Дроблением акций
D. Ничего из перечисленного
Вопрос № 57.
Укажите правильное утверждение в отношении отличия бонусной эмиссии от выпуска прав
A. Бонусная эмиссия осуществляется только в отношении акций, имеющих номинальную стоимость, а выпуск прав применяется в отношении любых акций
B. Выпуск прав предполагает предоставления акционерам преимущественного права приобретения акций, а бонусная эмиссии не предполагает предоставления преимуществ существующим акционерам
C. В результате бонусной эмиссии компания не привлекает новых средств, а в результате выпуска прав компания привлекает дополнительные средства
D. При выпуске прав акции размещаются среди существующих акционеров по цене ниже рыночной, а бонусная эмиссия сопровождается размещением акций по номинальной стоимости
Вопрос № 58.
Какое из перечисленных ниже корпоративных действий сопровождается привлечением дополнительных средств?
A. Бонусная эмиссия
B. Выпуск прав
C. Консолидация
D. Дробление
Вопрос № 59.
В результате какого из перечисленных ниже корпоративных действий могут измениться доли существующих акционеров в капитале компании?
A. Дробление
B. Консолидация
C. Выпуск прав
D. Бонусная эмиссия
Вопрос № 60.
Корпоративное действие, предполагающее выпуск дополнительных акций и размещение их среди существующих акционеров пропорционально количеству имеющихся у них акций по определенной цене называется.
A. Бонусной эмиссией
B. Выпуском прав
C. Консолидацией акций
D. Дроблением акций
Вопрос № 61
Если привилегированные акции являются акциями "участия", это означает, что
A. Привилегированные акции имеют право голоса на общих собраниях акционеров
B. Привилегированные акции имеют право голоса при решении некоторых вопросов, в том числе при выборе членов совета директоров
C. Помимо права на фиксированный дивиденд эти акции предоставляют право на долю оставшейся прибыли
D. Фиксированный дивиденд по этим акциям выплачивается в случае достижения компанией определенного уровня прибыли
Вопрос № 62
Укажите возможные разновидности привилегированных акций
I Акции участия и неучаствующие акции
II Кумулятивные и некумулятивные акции
III Акции, подлежацие выкупу (выкупные), и невыкупные акции
IV Учредительские и обычные акции
A. Только I и II
B. Только II и III
C. Только I, II и III
- Все вышеперечисленное
Вопрос № 63
Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение в отношении порядка выпуска и обращения АДР и ГДР
A. Базовые акции и депозитарные расписки должны соответствовать законодательству стран происхождения эмитента и депозитария
B. Расчеты по всем депозитарным распискам осуществляются через компанию Морган Гаранти или Юроклир(Euroclear)
C. Депозитарные расписки деноминированы только в свободно конвертируемых валютах
D. Депозитарные расписки, кроме Уровня 1, зарегистрированы на уполномоченной фондовой бирже за пределами страны происхождения эмитента
Вопрос № 64
Почему средневзвешенный индекс считается наиболее репрезентативным?
A. Потому что усредняет движение рыночных цен акций компаний с различной капитализацией
B. Потому что акции, имеющие наибольшую рыночную стоимость, оказывают наиболее значительное воздействие на изменение индекса
C. Потому что акции, имеющие значительные колебания рыночных цен, оказывают наибольшее воздействие на изменение индекса
D. Потому что акции компаний, имеющих наибольшую капитализацию, оказывают наиболее значительное воздействие на изменение индекса
Вопрос № 65.
Цена опциона - это...
A. Премия по опциону
B. Внутренняя стоимость
C. Временная стоимость
D. Цена исполнения (страйк)
Вопрос № 66.
Как называется заранее установленная цена в опционном контракте?
A. Цена подписки
B. Цена исполнения
C. Премия по опциону
D. Экспирация
Вопрос № 67.
Что такое премия по опциону?
A. Цена, которую платит покупатель опциона продавцу
B. Цена исполнения по опциону
C. Разница между ценой базового актива и ценой исполнения по опциону
D. Разница между ценой исполнения по опциону и ценой базового актива.
.
Вопрос № 68.
Какое из нижеследующих утверждений справедливо?
A. Фьючерсные контракты обращаются на бирже
B. Фьючерс всегда требует поставки физического актива
C. Покупка фьючерсного контракта имеет тот же риск, как и покупка опциона "колл"
D. Долгосрочный фьючерсный контракт - это право, а не обязательство
Вопрос № 69.
Какие из ниже следующих утверждений справедливы?
I Опцион должен быть исполнен при истечении срока
II По каждой операции "колл" должна иметь место соответствующая операция "пут"
III Опцион "пут" дает право, но не налагает обязательства покупки базового инструмента
IV При исполнении опциона должна обязательно последовать физическая поставка
A. I и II
B. II и IV
C. II и III
D. Ничего из вышеперечисленного
Вопрос № 70.
Что из ниже перечисленного может сделать покупатель опциона?
A. Исполнить опцион
B. Отказаться от опциона
C. Закрыть свою позицию с помощью противоположной операции
D. Все из вышеперечисленного
Вопрос № 71.
Что означает выражение "опцион при деньгах"?
A. По базовому активу начислен доход (дивиденды, проценты)
B. Существует возможность получения прибыли от альтернативного вложения
C. Опцион имеет внутреннюю стоимость
D. Премия по опциону превышает его внутреннюю стоимость
Вопрос № 72.
Право на конверсию
I повышает облигационный рейтинг
II понижает облигационный рейтинг
III эмитент может назначить более низкую купонную ставку по конвертируемой облигации по сравнению с обычной облигацией
IV эмитент должен назначить более высокую купонную ставку по конвертируемой облигации по сравнению с обычной облигацией
A. Верно I и III
B. Верно II и IV
C. Верно I и IV
D. Верно II и III
Вопрос № 73.
Верно ли утверждение, что изменение цены на депозитарные расписки полностью совпадает с изменением цены на базовый актив
A. Неверно
B. Верно
C. Верно, за исключением изменения разницы в курсах валют
D. Верно, за исключением изменения разницы в курсах валют и в случае, когда на местных рынках отсутствуют ограничения на участие иностранных инвесторов
Вопрос № 74.
Укажите верное утверждение, характеризующее основную разницу между опционом "колл" и варрантом
A. Варрант выпускается эмитентом базового актива, а опцион "колл" создается решением сторон, заключающих контракт
B. Опцион "колл" выпускается эмитентом базового актива, а варрант создается решением сторон, заключающих контракт
C. Базовым активом опциона "колл" могут быть акции и облигации, в то время как базовым активом варранта являются только акции
D. Разница заключается только в сроках обращения: у варранта более длительный срок обращения
Вопрос № 75.
Цена, по которой покупателю варранта предоставляется право приобрести базовый актив, называется
A. Цена подписки
B. Цена исполнения
C. Премия
D. Конверсионная премия
Вопрос № 76.
Цена какого производного инструмента зависит от следующих факторов:
1) Процентных ставок на заемные средства
2) Вероятности того, что держатель производного инструмента потребует его исполнения
3) Количества времени, оставшегося до исполнения
4) Изменчивости цены базового актива
A. Фьючерс
B. Опцион
C. Варрант
D. Депозитарная расписка
Вопрос № 77.
Обязательное для выполнения соглашение на покупку (продажу) базового инструмента по установленной в соглашении цене с поставкой в установленный срок в будущем называется...
A. Опцион
B. Фьючерс
C. Своп
D. Варрант
Вопрос № 78.
Контракт, предоставляющий своему покупателю право купить базовый актив по установленной цене не позднее установленной даты называется.
A. Форвард
B. Варрант
C. Опцион "пут"
D. Опцион "колл"
Вопрос № 79.
Эквивалентные фьючерсам внебиржевые производные инструменты называются
A. Варрантами
B. Форвардами
C. Опционами
D. Свопами
Вопрос № 80.
Контракт, предоставляющий покупателю (держателю) право продать базовый актив по заранее установленной цене не позднее установленной даты, в обмен на уплату некоторой суммы продавцу контракта, называется
A. Варрантом
B. Опционом "пут"
C. Опционом "колл"
D. Фьючерсом
Вопрос № 81.
Какой из ниже следующих опционов будет считаться "при деньгах" (имеет внутреннюю стоимость), если рыночная цена базового инструмента равна 190?
I Опцион "колл" при цене исполнения 180
II Опцион "пут" при цене исполнения 170
III Опцион "пут" при цене исполнения 200
IV Опцион "колл" при цене исполнения 200
A. I и III
B. I, II и III
C. II и IV
D. III и IV
Вопрос № 82.
Если под производными инструментами понимать инвестиционные инструменты:
1) цена которых является производной от цены базового актива
2) торговля которыми невозможна без торговли базовым инструментом, то какие перечисленные ниже инвестиционные инструменты можно отнести к производным?
I Американские и глобальные депозитарные расписки
II Фьючерсные контракты
III Форвардные контракты
IV Опционы
V Варранты
VI Конвертируемые облигации
A. Только II и IV
B. Только II, IV, V и VI
C. Только I, II, IV и V
D. Все перечисленные
Вопрос № 83.
Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение в отношении опционных контрактов.
A. Опционный контракт предоставляет держателю право, но не обязанность принять или осуществить поставку базового актива
B. Продавец опциона несет обязательство по выполнению условий опционного контракта, только если этого потребует держатель опциона
C. Цена опциона определяется двумя факторами: изменчивостью цены базового актива и вероятностью того, что держатель опциона потребует его исполнения
D. Опционы, обращающиеся на товарных рынках, чаще всего основаны не на базовом активе (товаре), а на фьючерсном контракте на этот товар
Вопрос № 84.
Какие утверждения справедливы в отношении фьючерсных контрактов (фьючерсов)?
I Фьючерс - это обязательство на совершение или принятие поставки наличного инструмента в момент окончания срока действия фьючерсного контракта
II В зависимости от реального соотношения между ценой фьючерсного контракта и ценой наличного актива цена фьючерса в момент его окончания превышает цену наличного инструмента
III Теоретической правильной ценой будет фьючерсная цена, при которой нет возможности арбитража за счет операций с наличным инструментом
A. Только I
B. Только II
C. Только I и III
D. Все вышеперечисленные
Вопрос № 85
Какой тип из операций по производным инструментам наиболее приемлем для инвестора, который не владеет базовым активом в настоящий момент и желает застраховаться от повышения его цены в будущем.
A. Продажа опциона "колл"
B. Продажа опциона "пут"
C. Покупка опциона "колл"
D. Покупка опциона "пут"
Вопрос № 86.
Какой тип операций по производным инструментам наиболее приемлем для инвестора, играющего на понижение, который хочет, тем не менее, ограничить свои потенциальные убытки
A. Продажа опциона "пут"
B. Покупка опциона "пут"
C. Продажа опциона "колл"
D. Покупка опциона "колл"
Вопрос № 87.
Какие из нижеперечисленных факторов необходимо учитывать при расчете цены фьючерсного контракта на акции компании "Х", по которым выплачивается дивиденд в размере 4% годовых?
I Текущая рыночная цена акции компании "Х"
II Процентные ставки на заемные средства
III Затраты на хранение, транспортировку акций компании "Х"
IV Неполученный дивидендный доход по акциям компании "Х"
A. Только I и II
B. Только II, III и IV
C. Только I, II и IV
D. Все вышеперечисленное
Вопрос № 88.
Какие из нижеперечисленных факторов необходимо учитывать при расчете цены фьючерсного контракта на индекс рынка?
I Значение индекса на начало периода
II Процентные ставки на заемные средства
III Затраты на хранение, транспортировку акций, составляющий индекс
IV Неполученный дивидендный доход по акциям, составляющим индекс
A. Только I и II
B. Только I, II и IV
C. Только II, III и IV
D. Все вышеперечисленное
Вопрос № 89.
Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода:
A. Чем ниже риск, тем выше должен быть ожидаемый доход
B. Чем выше риск, тем выше должен быть ожидаемый доход
C. Чем выше доход, тем ниже должен быть предполагаемый риск
D. Риск и доход не связаны между собой
Вопрос № 90.
Принцип формирования портфеля, заключающийся в распределении средств по различным видам инвестиций в целях сокращения рисков называется...
A. Обеспечением ликвидности
B. Оптимизацией дохода
C. Диверсификацией
D. Хеджированием
Вопрос № 91.
Процесс, направленный на снижение риска по основному инструменту, путем открытия противоположной позиции по тому же инструменту называется
A. Диверсификацией
B. Хеджированием
C. Страхованием
D. Оптимизацией дохода
Вопрос № 92.
Корреляция между ценными бумагами, составляющими портфель, позволяет измерить степень...
A. Ликвидности портфеля
B. Диверсификации портфеля
C. Надежности портфеля
D. Доходности портфеля
Вопрос № 93.
В практике торговли технический анализ, как правило, используется
A. Для принятия долгосрочных инвестиционных решений
B. Для определения времени осуществления покупки или продажи ценных бумаг
C. Для определения будущей доходности инвестиций
D. Для расчета будущей рыночной стоимости ценных бумаг
Вопрос № 94.
С какой целью в портфель инвестиций обычно включаются облигации?
A. С целью получения текущего дохода в виде процентных платежей
B. С целью обеспечения прироста капитала в краткосрочном периоде
C. С целью обеспечения значительного прироста капитала в долгосрочном периоде
D. Со всеми перечисленными выше целями
Вопрос № 95.
Изменение цены ценной бумаги за короткий промежуток времени - это мера измерения
A. Риска по ценной бумаге
B. Доходности по ценной бумаге
C. Ликвидности ценной бумаги
D. Надежности ценной бумаги
Вопрос № 96.
В чем заключается осознание инвестором реального риска при принятии инвестиционных решений?
A. Инвестор должен осознавать, что вложения в ценные бумаги сопряжены с риском получения убытков
B. Инвестор должен оценить реальный доход, который он может получить по данной ценной бумаге
C. Инвестор должен оценить приемлемую для него степень изменчивости цены для получения ожидаемого дохода по инвестиции
Вопрос № 97.
Для так называемого подхода "снизу вверх", используемого для выбора инвестиций, на первом этапе исследований характерно изучение следующих факторов
A. Результатов деятельности компании и качества менеджмента в прошлом
B. Анализ отраслей в стране происхождения компании
C. Анализ странового риска
D. Ничего из перечисленного выше
Вопрос № 98.
Дайте наиболее точное определение рынка, имеющего высокую степень ликвидности
A. Рынок, на котором активно продаются и покупаются ценные бумаги по относительно низким ценам
B. Рынок, обеспечивающий совершение операций в больших объемах без существенного изменения цен
C. Рынок, обеспечивающий раскрытие ценовой информации и равный доступ к ней участников торговли
Вопрос № 99.
Если инвестор владеет акцией, рыночная стоимость которой составляет 500 ед., то каким образом инвестор может захеджировать свой риск в случае падения рыночной цены акции?
A. Путем продажи опциона колл
B. Путем продажи опциона пут
C. Путем покупки опциона колл
D. Путем покупки опциона пут
Вопрос № 100.
Каким образом инвестор, владеющий акциями компании "А", может захеджировать свой риск на случай падения рыночной цены этих акций?
A. Путем покупки опциона "колл" на акции компании "А"
B. Путем продажи опциона "колл" на акции компании "А"
C. Путем покупки опциона "пут" на акции компании "А"
D. Путем продажи опциона "пут" на акции компании "А"
Вопрос № 101.
Для того, чтобы минимизировать риск (колебания доходов) по портфелю
I Необходимо распределить средства между различными видами инвестиций
II Необходимо избегать инвестиции в ценные бумаги с большой степенью корреляции (ковариации)
A. Верно только I
B. Верно только II
C. Верно все перечисленное
D. Неверно все перечисленное
Вопрос № 102.
В чем состоит суть диверсификации по Марковитцу?
A. Для снижения риска по портфелю достаточно распределить средства между большим количеством ценных бумаг
B. Для снижения риска по портфелю необходимо распределить средства между инвестициями, имеющими минимальную корреляцию
C. Для снижения риска по портфелю достаточно распределить средства между большим количеством ценных бумаг, имеющих положительную корреляцию
D. "Не класть все яйца в одну корзину"
Вопрос № 103.
Из перечисленных ниже укажите ВЕРНОЕ утверждение:
A. Портфель с 20 ценными бумагами диверсифицирован в два раза больше (лучше), чем портфель с 10 ценными бумагами
B. Для устранения 100% специфического риска по портфелю достаточно распределить средства портфеля среди 7-10 видов ценных бумаг
C. Использование теории Марковитца при формировании портфеля способствует сокращению не только специфического, но и отчасти рыночного риска
D. Использование теории Марковитца при формировании портфеля способствует сокращению только рыночного риска
Вопрос № 104.
Укажите правильное утверждение в отношении диверсификации портфеля инвестиций
A. Портфель с 10 бумагами диверсифицирован в два раза лучше, чем портфель с 5 бумагами
B. Диверсификация по Марковитцу означает распределение средств между инвестициями, имеющими максимальную корреляцию
C. Уменьшение риска за счет диверсификации по портфелю приводит к снижению доходности портфеля
Вопрос № 105.
Риск, который не устраняется снижением риска по портфелю путем распределения средств портфеля по широкой группе ценных бумах (диверсификации) называется
A. Рыночным
B. Диверсифицируемым
C. Специфическим
D. Ни одним из перечисленных выше
Вопрос № 106.
Риск, который вызывается событиями, относящимися к компании (эмитенту), такими как слияния, поглощения, менеджмент, новые контракты и пр. называется
A. Рыночным
B. Специфическим
C. Недиверсифицируемым
D. Ни одним из перечисленных выше
Вопрос № 107.
Какой риск невозможно устранить путем диверсификации
портфеля инвестиций?
A. Рыночный
B. Специфический
C. Несистематический
Вопрос № 108.
Какой риск можно устранить путем диверсификации портфеля инвестиций?
A. Рыночный
B. Специфический
C. Систематический
Вопрос № 109.
Расположите ценные бумаги в порядке возрастания риска
A. Государственные облигации, корпоративные облигации, конвертируемые облигации, обыкновенные акции, варранты и опционы
B. Конвертируемые облигации, государственные облигации, корпоративные облигации, варранты и опционы, обыкновенные акции
C. Государственные облигации, конвертируемые облигации, корпоративные облигации, обыкновенные акции, варранты и опционы
D. Государственные облигации, обыкновенные акции, варранты и опционы, корпоративные облигации, конвертируемые облигации
Вопрос № 110.
Из перечисленных ниже укажите утверждения, соответствующие положениям современной теории портфеля, сформулированной Гарри Марковитцем
I Критерием принятия решений по формированию портфеля должна быть максимизация дохода инвестора
II Соотношение риска и дохода, приемлемое для инвестора, - основа принятия решений по формированию портфеля
III Общая сумма рисков по каждой ценной бумаге портфеля равна риску по портфелю в целом
IV Общая сумма рисков по каждой ценной бумаге портфеля не равна риску по портфелю в целом
V Уменьшение риска за счет диверсификации портфеля означает снижение доходности портфеля
VI Уменьшение риска за счет диверсификации портфеля означает увеличение доходности портфеля
A. Верно I, III и V
B. Верно II, IV и VI
C. Верно I, III и VI
D. Верно II, IV и V
Вопрос № 111.
Какие утверждения справедливы в отношении арбитражных сделок?
I Трейдер, совершающий арбитражную сделку (арбитражер), всегда подвергает себя рыночному риску
II Арбитражер получает прибыль за счет разницы в ценах на один и тот же инструмент на разных рынках, как правило, не подвергая себя рыночному риску
III Большинство арбитражных сделок относится к формам хеджирования
IV Большинство арбитражных сделок осуществляется с целью диверсификации
A. Только I и III
B. Только II и III
C. Только I и IV
D. Только II и IV
Вопрос № 112.
С чем связано требование наличия в свободном обращении ценных бумаг не менее чем 25% от общего выпуска для допуска этих ценных бумаг к торговле на бирже?
A. С необходимостью обеспечения достаточных объемов торговли по этим ценным бумагам
B. С необходимостью обеспечения достаточной ликвидности по этим ценным бумагам
C. С практикой торговли на биржах крупными пакетами акций
D. Со всеми перечисленными выше факторами
Вопрос № 113.
Изменчивость цены инвестиции - это способ измерения...
A. Предполагаемого риска, связанного с инвестицией
B. Реального риска, связанного с инвестицией
C. Реальной доходности инвестиции
D. Предполагаемой ликвидности инвестиции
ЛИТЕРАТУРА
Основная литература:
1. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – 3-е изд., перераб. и доп. – Финансы и статистика, 2005.
2. Базовый курс по рынку ценных бумаг (часть I, часть III – глава 18) – М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2000.
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Научно – техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2002.
4. Колемаев В.А., Калинина В.Н. Теория вероятностей и математическая статистика. – М:
ИНФРА-М, 1999.
5. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки, - М.: Научно – техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2002.
6. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. – М.: Инфро-М, 1998.
Дополнительная литература:
1. Джон Дж. Мэрфи “Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика”( пер. с англ.) М., Сокол - 1996 г.
2. Роберт Колби, Томас Мейерс “Энциклопедия технических индикаторов рынка” (пер. с англ.) М., Издательский дом Альпина - 1998 г.
3. Томас Р. Демарк “Технический анализ - новая наука” (пер. с англ.) М., Диаграмма” - 1997 г.
4. Стив Нисон «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков” (пер. с англ.) М., Диаграмма – 1998 г.
5. Эрик Л. Найман “Малая энциклопедия трейдера” – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
6. Сорос Дж. «Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности» (Часть II, глава 7 «Мировой финансовый кризис») Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М 1999 г.
Форма экзамена: тестирование. Тест состоит из 30 вопросов, правильный ответ оценивается в 1 балл.
Критерий оценки:
- отлично, при наборе 28 баллов и более.
- хорошо, при наборе 24 – 27 баллов.
- удовлетворительно, при наборе 20 – 23 баллов.
Преподаватель Гудгольд А.М.
Декан экономического факультета Кивенко А.Ф.