Воронежский Государственный Архитектурно-Строительный Университет курс лекций

Вид материала

Курс лекций

Содержание Тема 2. Управление финансовыми ресурсами предприятия Финансовые ресурсы и капитал Всеобщая формула капитала Основные фонды (основной капитал) Тема 3. Общетеоретические вопросы финансового менеджмента Финансовый менеджмент как управленческий комплекс По временному признаку финансовый менеджмент делится на Оно направлено Финансовый менеджмент как орган управления Основные функции финансового менеджмента Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности Финансовый механизм и его структура

Подобный материал:

• Воронежский государственный архитектурно-строительный университет, 34.36kb.
• «Ивановский государственный архитектурно-строительный университет», 276.26kb.
• Обеспечение гидроэкологической безопасности водохозяйственных объектов воронежской, 444.01kb.
• «нижегородский государственный архитектурно-строительный университет», 337.87kb.
• Автореферат разослан 12 сентября 2011, 1391.33kb.
• «Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет», 1117.58kb.
• Совершенствование принципов и инструментария проектирования транспортно-логистической, 355.39kb.
• Концепт «beautiful» в семантико-когнитивном пространстве английской литературной сказки, 430.65kb.
• Европейские влияния в архитектурно-градостроительном развитии шанхая (1840-е 1940-е, 773.03kb.
• Концепция проектно-пластического синтеза в системе архитектурно-дизайнерского образования, 663.31kb.

Тема 2. Управление финансовыми ресурсами предприятия

Финансовые ресурсы и капитал

Финансовые ресурсы хозяйственного субъекта – это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовый ресурс направляется на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объекта непроизводственной сферы, потребления, а также могут оставаться в резервах. Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы и прочих элементов производства) представляет собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов.

Капитал – это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота; оборот денег осуществляется путем вложения их в предпринимательство, передачей в ссуду, сдачи в наем и т.д.

Капитал – богатство, используемое для его собственного увеличения. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, инвестирование его, создает прибыль.


Всеобщая формула капитала:

Д → Т→ Д₁, где Д – денежные средства авансированные инвестором, Т – товар (купленные средства производства, рабочая сила и другие элементы производства), Д₁ – денежные средства полученные инвестором от продажи товара и включающие в себя реализованные доход (прибыль).

Д₁ – Д = доход инвестора;

Д₁ – Т = выручка от продажи товара;

Д – Т = затраты инвестора на покупку товара.


В приведенной операции Д → Т → Д начальные денежные средства (Д) вкладываемые в производственно-торговый процесс не затрачиваются окончательно, а лишь авансируются и после завершения кругооборота они возвращаются инвестору с дополнительным доходом (Д₁). Структурно капитал состоит из денежных фондов. В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды и фонды обращения. По форме вложения различают предпринимательский и ссудный капитал. Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в различные предприятия путем прямых или портфельных инвестиций. Такое вложение капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление предприятием (акционерным обществом или товариществом). Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в предприятия, а передается другому предпринимателю во временное пользование с целью получения процентов. Ссудный капитал выступает, как товар и его ценой являются проценты.

Основные фонды (основной капитал)

Основные фонды представляют собой средства труда, которые многократно используются в производственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда сроком службы больше года.

Жизненный цикл основных средств может состоять из следующих этапов:

1. Поступление.
   
2. Участие в производственном процессе.
   
3. Перемещение внутри предприятия.
   
4. Ремонт.
   
5. Сдача в аренду.
   
6. Инвентаризация.
   
7. Выбытие.
   

Стоимость основных фондов частями по мере их износа переносится на стоимость продукции и возмещается в процессе ее реализации (за исключением земельных участков). Денежные суммы, соответствующие износу основных средств, накапливаются в амортизационном фонде.

Особенности воспроизводства основных фондов:

1. Постепенный перенос стоимости на изготовленную продукцию.
   
2. Движение потребительской стоимости.
   
3. Оборот стоимости фондов.
   
4. Частичное воспроизводство стоимости готовой продукции и ее накопление в денежной форме.
   
5. и т.д.
   

Денежные средства, авансируемые на приобретение основных фондов, называются основными средствами (основным капиталом).

В зависимости от целевого назначения, роли и выполняемых функций в производственном процессе основные фонды классифицируются по 12 определенным группам:

1. Здания.
   
2. Передаточные устройства, транспортные средства, инструмент, в том числе земельные участки, находящиеся в собственности хозяйственного субъекта.
   
3. и т.д.
   

Соотношение отдельных видов основных фондов в соответствии с принятой классификацией составляет структуру фондов, которая характеризуется удельным весом стоимости каждой группы в общем объеме производственных фондов. В составе основных производственных фондов различаются активные и пассивные части. Активные основные фондов непосредственно воздействуют на продукт, определяют масштабы его производства и уровень производительности труда работников. К ним относятся, прежде всего, машины, оборудование и инструменты.

Пассивная часть основных фондов создает необходимые условия для процесса труда. Соотношение между активной и пассивной частями основных фондов зависит от особенностей технологического процесса в отдельных отраслях народного хозяйства и уровней их технической оснащенности. Деление основных фондов на активные и пассивные в определенной мере условно и зависит от специфики функций выполняемых отраслью.

Тема 3. Общетеоретические вопросы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления.

С функциональной точки зрения финансовый менеджмент – представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма.

С институциональной точки зрения финансовый менеджмент – это орган управления.

С организационно-правовой финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как управленческий комплекс

В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

1. Риск-менеджмент.
   
2. Менеджмент кредитных операций.
   
3. Менеджмент операций с ценными бумагами.
   
4. Менеджмент операций с недвижимостью.
   
5. Менеджмент финансирования инноваций.
   
6. и т.д.
   

Управление финансами осуществляется во времени. При этом временной признак влияет на цели и направления принятия решений. По временному признаку финансовый менеджмент делится на стратегический и оперативно-тактический.

Стратегический финансовый менеджмент – управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели. При этом стратегический менеджмент предполагает:

1. Финансовую оценку проектов вложения капитала.
   
2. Отбор критерия принятия инвестиционных решений.
   
3. Выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала.
   
4. Выбор источников финансирования.
   

В стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли (т.е. превращение прибыли в капитал), дисконтирование капитала, приемы снижения степени финансовых рисков.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью. Оно направлено:

1. На обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств.
   
2. На достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.
   

При этом выделяют три цели управления денежной наличностью:

1. Увеличение скорости поступления наличных денег.
   
2. Оптимизация скорости денежных выплат.
   
3. Обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег.
   

Финансовый менеджмент как орган управления

Финансовый менеджмент представляет собой аппарат управления, т.е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, отдел экономического анализа и т.д. Дирекция и каждое её подразделение функционирует на основе положения о финансовой дирекции или подразделения.

Основные функции финансового менеджмента

1. Определение целей финансового развития хозяйственного субъекта.
   
2. Разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйственного субъекта и его подразделений.
   
3. Определение инвестиционной политики, кредитной политики. Расчет сметы расходов финансовых ресурсов в целом для предприятия и его подразделений.
   
4. Разработка прогнозов денежных потоков финансовых планов предприятия и его подразделений.
   
5. Участие в разработке бизнес-плана предприятия.
   
6. Обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т.д.) предприятия.
   
7. Осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и другими контрагентами.
   
8. Страхование от коммерческих рисков, осуществление трастовых, лизинговых, факторинговых и других операций.
   
9. Ведение бухгалтерского и статистического учета и т.д.
   
10. Анализ финансовой деятельности предприятия и его подразделений.
    

Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности

Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (холдинговые компании, трастовые компании, консалтинговые фирмы и т.д.) при этом сущность финансового менеджмента как формы предпринимательства выражается следующей схемой:


Деньги Услуги Деньги

финансового менеджера с приростом


Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей. Функционирование финансового рынка создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями.

Финансовый механизм и его структура

Финансы – это не только экономическая категория. Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на производственный процесс хозяйствующего субъекта.

Это воздействие осуществляется через финансовый механизм. Финансовый механизм – это система действия финансовых рычагов выражающаяся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов:

1. Финансовые методы.
   
2. Финансовые рычаги.
   
3. Правовое обеспечение.
   
4. Нормативное обеспечение.
   
5. Информационное обеспечение.
   

Структуру финансового механизма можно представить на следующей схеме: