Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности «Экономика и управления на предприятиях» всех форм обучения Красноярск 2008
| Вид материала | Методические указания |
| Коэффициенты финансового состояния предприятия Оценка вероятного поступления банкротства Шкала вероятности банкротства 1.3. Расчет и анализ операционного Контрибуционная маржа |
- Методические указания к выполнению курсовой работы по специальности 060800 Экономика, 313.82kb.
- Методические указания по выполнению курсовой работы по макроэкономике для студентов, 300.45kb.
- Методические указания для выполнения курсовой работы по дисциплине «Экономика организаций, 379.4kb.
- Программа, методические указания по выполнению контрольных работ и курсовой работы, 997.49kb.
- Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов специальности 030508, 341.38kb.
- Методические указания к выполнению лабораторной работы №6 для студентов всех форм обучения, 197.64kb.
- Методические указания по выполнению дипломной работы для студентов всех форм обучения, 696.92kb.
- Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности 100110., 198.16kb.
- Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «организация производства», 2093.85kb.
- Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов эфф, автф всех специальностей, 1176.51kb.
Коэффициенты финансового состояния предприятия
| Наименование коэффициента | Численное значение | Средний показатель отрасли* | Комментарии | |
| 1ыйгод | 2ойгод | |||
| | | | | |
* Информация дана в таблице 2.11.
Взаимосвязь между коэффициентами различных групп демонстрирует формула DuPont:
Левая часть формулы представляет собой комбинацию коэффициентов (рентабельности продаж, оборачиваемости активов и мультипликатора собственного капитала), а правая часть – результат этой комбинации, то есть рентабельность собственного капитала (ROE). С помощью этой формулы можно определить фактор, оказывающий наибольшее влияние на величину чистой прибыли, полученной на каждую единицу собственного капитала.
Оценка вероятного поступления банкротства
Одна из целей финансового анализа – оценить различные типы рисков, которым подвержена компания, в том числе риск несостоятельности. Неспособность фирмы рассчитываться по своим долгам может стать причиной ее банкротства. Поэтому необходимо регулярно определять уровень этого риска, и во всех случаях задолго до того, когда ситуация становиться необратимой.
Ученые разработали простые и достаточно точные методы оценки риска неплатежеспособности, которые можно объединить в две группы:
- основанные на анализе критических финансовых коэффициентов;
- основанные на дискриминантом анализе.
Наиболее широкое распространение получила модель Альтмана:
где
Чтобы рассчитать рыночную цену собственного капитала, надо рыночную цену акции умножить на количество акций.
Индекс Альтмана, названный Z-счет, используется для предсказания вероятности наступления банкротства. Ситуация считается тревожной, если Z<1,81; если Z>2,99, то можно утверждать, что у предприятия благополучное положение. Интервал между 1,81 и 2,99 назван зоной неопределенности, то есть классифицировать ситуацию компании не представляется возможным.
Российские ученые предложили аналогичную модель, назвав ее R – model:
Шкала вероятности банкротства
-
R-счет
Вероятность в %
ниже 0
высочайшая (90-100)
от 0 до 0,18
высокая (60-80)
от 0,18 до 0,32
средняя (35-50)
от 0,32 до 0,42
низкая (15-20)
Выше 0,42
минимальная (до 10)
* К интегральным затратам относят производственные, коммерческие, управленческие и финансовые затраты.
В курсовой работе требуется рассчитать оба индекса (Z и R), сравнить полученные результаты и сделать выводы.
Таким образом, анализ финансовых документов представляет собой комбинацию последовательных шагов и частей, которые взаимосвязаны и оказывают влияние друг на друга. Но ни одна часть анализа не должна быть интерпретирована изолированно. Поэтому последний шаг анализа – объединить отдельные части в единое целое, которое приводит к общим выводам об исследуемом предприятии. Главные находки анализа могут быть представлены в виде сильных и слабых сторон деятельности предприятия.
1.3. Расчет и анализ операционного
и финансового рычагов и рисков предприятия
Третье задание курсовой работы концентрирует внимание на уставной* деятельности предприятия, результатом которой является выручка от реализации товаров и услуг. Целью анализа является выявление и оценка потенциальных рисков, которым подвержена операционная деятельность исследуемого предприятия. К ним относятся операционный и финансовый риски. В ходе анализа рассчитываются: контрибуционная маржа, точка безубыточности, запас финансовой прочности, сила операционного и финансового рычагов.
Расчет следует начинать с дифференциации операционных затрат, для чего в каждом варианте задания дана необходимая информация. После определения величины переменных и постоянных затрат формируется управленческая модель отчета о прибылях и убытках.
Таблица 1.8
Отчет о прибылях и убытках (управленческая модель)
(ед. изм.)
| Наименование статей | За 1ый год | За 2ой год |
Продажа | | |
| Переменные затраты | | |
| Постоянные затраты | | |
| Операционная прибыль | | |
| Финансовые издержки | | |
| Налогооблагаемая прибыль | | |
| Налог на прибыль | | |
| Чистая прибыль | | |
В данной таблице как налогооблагаемую, так и чистую прибыль показывают только от одного вида деятельности – операционной. Для этого прочие доходы и расходы (кроме процентов к уплате) из табл. 1.1. исключаются, а налог на прибыль пересчитывается. С целью упрощения можно принять ставку налогообложения прибыли по всем видам деятельности одинаковой.
Следующий шаг – расчет контрибуционной маржи и ее коэффициента.
Контрибуционная маржа представляет собой разность между величиной продаж и переменных затрат: