2 Диагностика банкротства предприятия 17 Глава 3

Вид материала

Реферат

Содержание Цель выпускной квалификационной работы Теоретической и методологической основой Структура работы 1. Теоретические основы антикризисного управления предприятием 1.1. Сущность, цели и задачи антикризисного управления 1.2. Принципы и механизм антикризисного управления 1.3. Законодательная база антикризисного управления 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Симпек» 2.1. Краткая характеристика ООО «Симпек» 2.2. Анализ состава и структуры имущества и источников его формирования 2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия 2.4. Анализ деловой активности 2.5. Анализ рентабельности Рентабельность продаж Чистая рентабельность Экономическая рентабельность (рентабельность активов) Валовая рентабельность 2.6. Диагностика банкротства предприятия Глава 3. Восстановление платежеспособности и поддержка эффективной хозяйственной деятельности ООО «Симпек» 3.2. Анализ финансового состояния предприятия в результате применения антикризисных мер Список литературы ... Полное содержание

Подобный материал:

• Диагностика вероятности банкротства организаций Содержание, 69.67kb.
• Глава 1 Общие положения о банкротстве глава 2 Экспресс-диагностика финансовой несостоятельности, 34.53kb.
• Лекция Процедуры банкротства предприятия, 884.3kb.
• Дипломная работа, 144.87kb.
• Конкурсное производство, 50.29kb.
• Н. Ю. Каменская антикризисное управление финансами при угрозе банкротства учебное пособие, 841.03kb.
• Диагностика вероятности банкротства на основе дискриминантных и скоринговых моделей, 190.16kb.
• Методические рекомендации 37 Библиография 40 Контрольные вопросы 41 Глава Субъектный, 78.23kb.
• Платежеспособности и банкротства в России задача оценки и прогнозирования неплатежеспособности, 414.61kb.
• 1 Структурно-логическая схема дисциплины «Антикризисное управление», 27.25kb.

Содержание

Введение

Реформирование экономической жизни нашей страны сделало актуальной проблему управления в условиях кризисной ситуации. Рыночная форма хозяйствования сопровождается разными формами нестабильности, которые изменяются под воздействием внешних факторов (например, изменение рыночной конъюнктуры, изменение курса национальной валюты и т.п.), и влечет за собой внутриорганизационные изменения (неплатежеспособность, сокращение объемов производства, сокращение персонала и т.д.). В тех случаях, когда предприятие неспособно осуществить финансовое обеспечение своей деятельности и расплатиться по своим обязательствам, состояние его может расцениваться как кризисное, при котором наступление банкротства представляется весьма вероятным. Выход из такого состояния требует разработки и осуществления системы антикризисных мер управления.

Цель выпускной квалификационной работы – проанализировать финансовое состояние предприятия с целью выявления возможности банкротства и разработать комплекс мероприятий по антикризисному управлению.

Исходя из поставленной цели, основными задачами выпускной квалификационной работы являются:

1. раскрыть сущность, цели и задачи антикризисного финансового управления;
   
2. исследовать принципы и механизм антикризисного финансового управления;
   
3. изучить законодательную базу антикризисного управления;
   
4. провести анализ и выявить проблемы финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
   
5. разработать мероприятия по антикризисному управлению.
   

Предметом исследования является антикризисное управление.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Симпек».

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные труды ведущих специалистов в области финансового анализа и антикризисного управления: Александрова Г.А., Баринова В.А., Бланка И.А. и других.

Структура работы отражает ее общий замысел и логику и определяется целью и задачами, поставленными перед автором.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.

Во введении ставиться цель выпускной квалификационной работы, объясняется актуальность выбранной темы, определяются основные задачи, приводится краткое описание глав выпускной квалификационной работы и определяется теоретическая и методическая основа работы.

Первая часть выпускной квалификационной работы посвящена рассмотрению сущности, целей и задач антикризисного управления; исследованию принципов и механизма антикризисного финансового управления; изучению законодательной базы антикризисного управления.

Вторая часть посвящена описанию и характеристике предприятия «Симпек», анализу его финансового состояния.

В третьей части разрабатываются мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности ООО «Симпек».

В заключении делаются выводы о проведенном исследовании, предлагаются мероприятия по решению проблем предприятия.

1. Теоретические основы антикризисного управления предприятием

1.1. Сущность, цели и задачи антикризисного управления

Первопричиной экономических кризисов является разрыв между производством и потреблением товаров. В рамках натурального хозяйства между производством и потреблением существовала прямая связь, и поэтому не было условий для возникновения экономических кризисов. Такие условия появились с развитием товарного производства и обращения и расширялись по мере их углубления. Разделение труда, развитие специализации и кооперации увеличивали разрыв между производством и потреблением. Но при простом товарном производстве вероятность кризисов не могла превратиться в необходимость. Товары тогда продавались в основном на местных рынках, затруднение с их реализаций носили локальный характер и не могли вызвать нарушения процесса реализации во всем обществе. После того как товарное производство стало господствующей формой организации производства, а рынок - стихийным его регулятором, разрыв между производством и потреблением как во времени, так и в пространстве резко усилился. В условиях стихии и анархии производства экономические кризисы стали объективной закономерностью.

Понятие «кризис» имеет много уровней и трактовок и происходит от греческого слова «crisis», которое означает «приговор, решение по какому-либо вопросу или в сомнительной ситуации» (может означать также «выход, решение конфликта»). В более широком плане значение этого слова толковалось как любое качественное изменение процесса, переход от существующего положения к другому, существенно отличающемуся по основным параметрам [19; с. 34].

«Классическое» экономическое понятие кризиса, сформировавшееся в ХIХ в., означает нежелаемую и драматическую фазу в капиталистической экономической системе, характеризу­ющуюся колебаниями и негативными явлениями, помехами. В этом смысле понятие кризиса долгое время занимало прочное место в схеме теорий конъюнктур в развитии экономики. «Классическое» определение кризиса было заменено более многозначным понятием «экономический кризис». Об экономическом кризисе речь идет в том случае, если возникает нежелаемое состояние экономических отношений, при котором массово возникает опасность для экономической жизни, действительности [4; с. 7].

В микроэкономике используется понятие «кризис предприятия». В широком смысле это означает процесс, который ставит под угрозу существование предприятия.

Понятие «кризис предприятия/кризис на предприятии» употребляется в современной экономической литературе для описания различных феноменов в жизни предприятия, от просто помех в функционировании предприятия через различные конфликты вплоть до уничтожения предприятия, которые как минимум для данного предприятия можно характеризовать как катастрофические. Кризис предприятия можно понимать так же, как незапланированный и не желаемый, ограниченный по времени процесс, который в состоянии существенно помешать или даже сделать невозможным функционирование предприятия [8; с. 340].

Кризис предприятия представляет собой переломный момент в последовательности процессов, событий и действий. Типичными для кризисных ситуаций являются два варианта выхода из нее: это или ликвидация предприятия как экстремальная форма, или успешное преодоление кризиса (рис. 1) [12; с. 26].

Промежутки между началом и завершением кризиса бывают разной длительности. Кризисные процессы бывают, с одной стороны, продолжительные, слабо ускоряющиеся, а с другой - высокой интенсивности и с коротким сроком развития. Кризис может абсолютно неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия и носить характер непреодолимой катастрофы или возникнуть в соответствии с предположениями и расчетами. Но в редких случаях кризис бывает неожиданным для специалистов предприятия.



Рис.1. Начало, переломный момент и конец кризиса на предприятии

При кризисе господствует нехватка времени и решений. Оценка ограниченного времени для принятия решений зависит от состояния кризиса и определяет этим нехватку времени или срочность решения проблем. При кризисе важным является проблема управления. Высокая комплексность управления в условиях кризиса, с одной стороны, позволяет оказывать влияние на развитие автономных процессов, а с другой - охватывает специфическую проблематику руководства: необходимость его высокого качества и наличия только двух вариантов конечного результата действия менеджмента, т.е. возможно либо банкротство, либо успешное преодоление кризиса.

В литературе по экономике предприятия виды кризисов излагаются по-разному, различными способами, с учетом различных критериев. Многообразие форм проявления видов кризисов на предприятии можно представить, используя следующую классификацию [11; с. 65]:

1. стратегическое развитие предприятия: здесь речь может идти о кризисе роста, стагнации или упадка;
   
2. стадии жизненного цикла предприятия: в этом смысле возможно разделение на кризисы основания, роста и старости;
   
3. причины кризисов: здесь возможно грубое разделение причин на экзогенные и эндогенные;
   
4. агрегированное состояние: различают латентный и острый кризисы;
   
5. угроза целям предприятия: обязательными предпосылками нормального состояния предприятия являются:
   

• поддержание платежеспособности;
  
• исключение обременения предприятия долгами, т.е. превышение пассивов над активами.
  

С учетом системных целей возможно определение таких видов кризисов, как кризисы стратегии, достижений (результатов) и ликвидности.

Далее рассмотрим классификацию по целям предприятия, находящегося под угрозой в связи с кризисом (рис. 2) [13; с. 15].

……..

1.2. Принципы и механизм антикризисного управления

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах. К числу основных этих принципов относятся [17; с. 182]:

1. Принцип постоянной готовности реагирования. Тео­рия антикризисного финансового управления утверждает, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия опреде­ляется естественным откликом на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих изменений усиливает конкурентную позицию пред­приятия, повышают его финансовый потенциал и рыночную стоимость; другие - наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность про­явления этих условий в динамике (т.е. объективная веро­ятность возникновения финансовых кризисов предприя­тия) определяют необходимость поддержания постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нару­шению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.

2. Принцип превентивности действий. Этот принцип предполагает, что лучше предотвратить угрозу финансового кризиса, чем осуществлять его разрешение и обеспечивать нейтрализацию его негативных последствий. Поэтому в тех случаях, когда финансовый кризис может быть предотвра­щен (если его возникновение генерируется только внут­ренними факторами или нейтрализуемыми внешними фак­торами), принцип превентивности действий приобретает первостепенное значение. Реализация этого принципа обеспечивается ранней диагностикой предкризисного фи­нансового состояния предприятия и своевременным исполь­зованием возможностей нейтрализации финансового кри­зиса. В этом случае антикризисное финансовое управление использует методологию «управления по слабым сигналам».

3. Принцип срочности реагирования. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления каждое из негативных проявлений финансового кризиса не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяй­ственным циклом предприятия, но и порождает новые, сопутствующие ему негативные, финансовые последствия. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные фи­нансовые механизмы по каждому диагностированному кризисному симптому, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного равновесия будет распола­гать предприятие.

4. Принцип адекватности реагирования. Используемая система финансовых механизмов по нейтрализации угрозы финансового кризиса или его разрешению в подавляющей своей части связана с затратами финансовых ресурсов или потерями, связанными с нереализованными возможностя­ми (вызванными сокращением объемов операционной дея­тельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п.). При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности финансовых механизмов такой нейтрализации и масштабов их использования.

……..

1.3. Законодательная база антикризисного управления

Вопросы банкротства юридических лиц регулируются Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве). Под несостоятельностью (банкротством) понимают признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Согласно ст. 3 Закона о банкротстве юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Дело о банкротстве рассматривается в судебном порядке и может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб.

……

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Симпек»

2.1. Краткая характеристика ООО «Симпек»

Основными направлениями деятельности ООО «Симпек» являются оптовые поставки металлопроката конечным потребителям, мелкооптовая и розничная торговля металлопрокатом со складов.

Главной задачей организации является удовлетворение потребностей клиентов в качественной металлопродукции, сопутствующем сервисе, а самое главное - достижение высокого стандарта обслуживания потребителей. Опыт ООО «Симпек» в металлоторговой сфере накоплен в течение 5 лет.

Компания ООО «Симпек» ориентирована на потребителей качественного металлопроката: на снабженцев, отделы по закупкам, материально-технические службы, на частных лиц.

Миссия компании: ООО «Симпек» стремится укрепить позицию на рынке металлов в роли ответственного поставщика черного и цветного металлопроката для строительных и промышленных предприятий и частных лиц путем предоставления клиентам разумных цен и качественного сервиса.

……

2.2. Анализ состава и структуры имущества и источников его формирования

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отноше­ний и в целом финансовое состояние организации.

Внеоборотные активы ООО «Симпек» сократились за исследуемый период на 321 тыс.руб. или на 5,3% (рис.4).

…….

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной или долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.

Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы организации можно разделить на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260;

А2 - быстро реализуемые активы.

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240;

А3 - медленно реализуемые активы.

Статьи разд.II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

А4 - труднореализуемые активы.

Статьи разд.I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620;

П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + + стр. 630 + стр. 660;

П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд. IV а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи разд.III баланса «Капитал и резервы»:

П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

По данным бухгалтерского баланса ООО «Симпек» сформируем группы активов и пассивов (табл.2).

…….

Таким образом, если в 2005г. компания была способна погасить 48,2% имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2006г. уже 46,7%. Общий коэффициент платежеспособности снизился за 2005-2006г. на 0,015, ниже нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, как в 2005г., так и в 2006г. ниже нормативного значения.

Коэффициент «критической оценки» предприятия в 2005-2006гг. был ниже нормы, кроме того, в 2006г. данный показатель упал на 0,011 пункта

Коэффициент текущий ликвидности в 2005-2006гг. был ниже нормы, кроме того, в 2006г. данный показатель упал на 0,096 пункта

В 2005г. 262,2% функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост коэффициент маневренности функционирующего капитала в 2006г. до 310,6% является отрицательным фактом финансового состояния предприятия.

Доля оборотных средств в активах компании составляет 68,3% в 2005г. и 70,7% в 2006г.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами как в 2005г., так и в 2006г. ниже нормативного значения, кроем того, в 2006г. данный показатель упал на 0,032 пункта

В целом можно отметить, что коэффициенты платежеспособности ООО «Симпек» за 2005-2006гг. находятся ниже нормативного значения, кроме того, финансовое состояние предприятия ухудшается.

2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Обобщающим показателем финансовой независимости яв­ляется излишек или недостаток источников средств для форми­рования запасов, который определяется в виде разницы величи­ны источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

или СОС = (стр. 490 - стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы

или КФ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования за­пасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Крат­косрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования за­пасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС - Зп

или ±Ф^С = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долго­срочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^т = КФ - Зп

или ± Ф^т = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины ос­новных источников для формирования запасов:

±Ф° = ВИ - Зп

или ± ФО = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:



В таблице 4 представлены типы финансовых ситуаций.

Таблица 4

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

……..

2.4. Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период. Порядок расчета показателей деловой активности представлен в Приложении 5.

Анализ деловой активности важен для по трем причинам:

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот. Тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Расчеты показателей деловой активности ООО «Симпек» за 2005-2006гг. представлены в таблице 6.

Как показывают данные таблицы 10, показатели деловой активности ООО «Симпек» за 2005-2006гг. ухудшились: оборачиваемость активов замедлилась на 1,48 оборота, оборотных средств – на 2,32 оборота, материальных оборотных средств – на 2,71 оборота, денежных средств – на 3230,47 оборота, дебиторской задолженности – на 14,39 оборота, оборачиваемость собственного капитала – на 2,33 оборота.


Таблица 6

Расчет показателей деловой активности ООО «Симпек» за 2005-2006гг.

……..

2.5. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рассчитывается как отношение суммы при­были от продаж к объему реализованной продукции:



Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки. Рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли к выручке от продажи:



Экономическая рентабельность (рентабельность активов) показывает эффективность использования всего имущества организации. Этот показатель отвечает на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. Рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов:



Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. Рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала:



Валовая рентабельность показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки. Рассчитывается как отношение суммы валовой прибыли к выручке от продаж:



Динамика рассчитанных показателей рентабельности ООО «Симпек» представлена в табл.7.

Таблица 7

Динамика показателей рентабельности ООО «Симпек» за 2005-2006гг.

…….

2.6. Диагностика банкротства предприятия

В заключение проведем диагностику потенциального банкротства ООО «Симпек».

Наиболее распространена двухфакторная Z-модель прогнозирования банкротства, разработанная известным американским экономистом Э. Альтманом, которая позволяет делать прогнозы на небольшой срок с точностью 35 - 45%.

Данная модель выглядит следующим образом:

Z = -0,3877 - 1,0736 K₁ + 0,0579 К₂,

где K₁ - коэффициент текущий ликвидности;

К₂ - доля заемных средств в пассивах;

цифровые значения - весовые значения, выявленные на основе статистической обработки данных.

Если Z = 0, то вероятность банкротства предприятия равна 50%. Если Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Рассчитаем указанные коэффициенты:

……

Глава 3. Восстановление платежеспособности и поддержка эффективной хозяйственной деятельности ООО «Симпек»

3.1. Мероприятия по выведению предприятия из кризисной ситуации

Одним из важнейших условий антикризисного финансового управления является поиск резервов экономии затрат на предприятии. Среди прогрессивных методов управления затратами предприятия в настоящее время можно выделить функционально-стоимостной анализ (ФСА).

Функционально-стоимостный анализ - метод технико-экономического исследования функций персонала организации, направленный на поиск резервов снижения затрат на управление и достижение наилучших производственно-коммерческих результатов на основе выбора эффективных способов управления.

В качестве объекта для проведения управленческого ФСА выбран отдел финансового планирования и бюджетирования ООО «Симпек», который является самостоятельным структурным подразделением предприятия.

…….

Рис.14. Схема факторинга

Организация – клиент (ООО «Симпек») передает банку уже существующий или будущий долг своего покупателя. А банк за определенное вознаграждение финансирует фирму в размере полученной дебиторки. После заключения договора банк перечисляет продавцу одну часть задолженности (обычно от 70 до 90 процентов от суммы уступаемого требования). А вторую часть за минусом комиссии - после погашения долга покупателем.

Факторинг обязательно сопровождается заключением факторингового договора.

В договоре оговариваются:

• оформление документации, так как обязанность должника произвести платеж не своему кредитору, а его фактору в соответствии со ст. 830 ГК РФ возникает только при условии письменного уведомления о состоявшейся уступке требования, а при наличии соответствующей просьбы должника - также после предоставления ему фактором доказательств состоявшейся уступки. Такое уведомление нередко производится путем надписи на выставленных на оплату счетах. Если письменного уведомления, а при необходимости и дополнительного доказательства должнику не последует, он вправе произвести платеж клиенту. По совершении указанных действий должник произведет платеж фактору и будет свободен от обязательств перед клиентом. Все это конкретизирует общие правила закона о порядке совершения уступки требования (п. 3 ст. 382 и п. 1 ст. 385 ГК РФ), которые также находят в этих отношениях соответствующее применение;
  
• сроки платежей, так как при уступке фактору денежного требования клиента к должнику оно может быть уже существующим (с наступившим сроком исполнения) либо будущим. В первом случае важно, чтобы этот срок не истек к моменту уступки. Поэтому клиент в соответствии со ст. 827 ГК РФ остается ответственным перед фактором за действительность требования, являющегося предметом уступки, но по общему правилу не отвечает за его реальную исполнимость;
  
• размеры вознаграждения, которые, как правило, состоят из платы за обслуживание, рассчитываемой как процент от суммы счета-фактуры, и платы за предоставленный кредит, которая обычно выше на 2-3 пункта ставки краткосрочного кредита;
  
• права и обязанности сторон, подробно изложенные в ст. 831 ГК РФ, но помимо этого в договоре могут быть отражены и другие моменты. Например, клиент вправе переуступать свои требования фактору, несмотря на пожелания должника (п. 1 ст. 828 ГК РФ), а фактор не может осуществлять дальнейшую переуступку, т.е. третью, если такое право не предоставлено ему договором факторинга (ст. 829 ГК РФ);
  
• ответственность сторон, в частности клиент несет перед финансовым агентом ответственность за действительность денежного требования, являющегося предметом договора, в то же время клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению;
  
• другие условия, например плановые размеры кредита, условия предоставления и погашения его, наличие или отсутствие права регресса к поставщику, переуступка денежного требования.
  

3.2. Анализ финансового состояния предприятия в результате применения антикризисных мер

В табл. 14 сопоставлены данные по затратам на выполнение основных функций до устранения излишних функций и после него.

Таблица 14

Экономия средств в результате применения управленческого ФСА

……….

- расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.

Кроме того, финансирование в рамках факторингового обслуживания выплачивается сверх банковского лимита кредитования, который может быть использован организацией, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т.д.

3. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется в силу того, что клиент факторинговой компании, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки и теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом.

4. Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторов за поставленный им товар.

5. Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за: а) контроль за дебиторской задолженностью; б) привлечение финансовых ресурсов.

6. Защита от упущенной выгоды, связанной с потерей клиентов, за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

7. Защита от потерь, вызванных отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля за продажами и платежами. Даже если поставщику кажется, что сегодня у него хватает человеческих и финансовых ресурсов для текущей деятельности, при росте оборота без поддержки факторинговой компании дефицит ресурсов может превратиться в главный тормоз развития.

Таким образом, экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачиваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности.

Покажем эффективность факторинга на конкретном примере.

ООО «Симпек» отпускает металлопродукцию с отсрочкой платежа на 30 дней. В весенне-летний период отпускные цены на металлопродукцию, по которым фирма закупает ее на заводе, растут в среднем на 10% в месяц. Повышения цен плановые, о них известно оптовым покупателям заранее. Партия черного металла стоит в марте 300 000 руб. Цена аналогичной партии в апреле - 330 000 руб. Разница в ценах за 1 месяц - 30 000 руб. При этом завод отпускает свою продукцию только на условиях предоплаты.

…………

Заключение

Основные идеи выпускной квалификационной работы, ее выводы и рекомендации сформулированы с учетом возможностей их практической реализации, на основе анализа, как теории, так и практики управления российским предприятием в трансформирующейся российской экономике. Полученные результаты имеют возможность практического применения. Результаты дипломного исследования могут быть использованы в оперативной финансовой деятельности предприятия.

В первой главе были рассмотрены теоретические основы антикризисного управления предприятием: раскрыта сущность, цели, задачи, принципы, механизм и законодательная база антикризисного управления.

Вторая глава была посвящена практическим исследованиям на предприятии ООО «Симпек». Была дана общая характеристика компании, проведен анализ ее финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятия показал, что предприятие находится в тяжелом финансовом положении, в кризисе. При этом положение ухудшается. Собственного капитала не достаточно для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Доля собственного капитала в структуре пассивов составляет всего 27%.

В краткосрочной перспективе баланс ООО «Симпек» не достаточно ликвиден. Как в 2005г., так и в 2006г. условие абсолютной ликвидности не выполнено.

Коэффициенты платежеспособности ООО «Симпек» за 2005-2006гг. находятся ниже нормативного значения, кроме того, финансовое состояние предприятия ухудшается.

Показатели деловой активности ООО «Симпек» за 2005-2006гг. ухудшились: оборачиваемость активов замедлилась на 1,48 оборота, оборотных средств – на 2,32 оборота, материальных оборотных средств – на 2,71 оборота, денежных средств – на 3230,47 оборота, дебиторской задолженности – на 14,39 оборота, оборачиваемость собственного капитала – на 2,33 оборота.

Показатели рентабельности ООО «Симпек» за 2005-2006гг. в целом ухудшились, наблюдается отрицательная динамика. Так, чистая рентабельность упала на 0,6%, рентабельность активов – на 6,7%, рентабельность собственного капитала – на 17,1%.

Вероятность банкротства ООО «Симпек» меньше 50%. Отрицательным моментом является рост вероятности банкротства в 2006г. и, кроме того, Z показатель близок к критическому значению.

В третьей части были разработаны мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности ООО «Симпек».

Во-первых, в рамках антикризисного финансового управления был проведен управленческий ФСА отдела финансового планирования и бюджетирования предприятия. В результате анализа было выявлено, что некоторые функции, которые выпол­няет отдел, являются ненужными. Удаление ненужных связей позволит снизить затраты на выполнение основных функций отдела. Экономия средств на выполнение функций отдела и соответственно организации после внедрения результатов обследования составит 120 000 руб. или 14,6%.

Во-вторых, был предложен более эффективный по сравнению с банковским кредитованием способ финансирования деятельности предприятия - факторинг. Преимущество факторинга перед обычным кредитованием заключается в том, что, привлекая кредитные ресурсы, финансовый отдел ООО «Симпек» однократно распределяет привлеченные средства (оборотные активы), в то время как финансирование в рамках факторингового обслуживания предусматривает постоянный комплекс финансовых услуг, включая как финансирование, так и административное управление дебиторской задолженностью. Еще одно важное преимущество факторинга, помимо вышеназванных, состоит в том, что это беззалоговая сделка. Единственным обеспечением является переуступленная задолженность. Таким образом, экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачиваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности. На конкретном примере было показано, что заключение договора факторинга позволит ООО «Симпек» сэкономить 24904 руб. с каждой партии товара.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
   
2. Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002.
   
3. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005.- 432с.
   
4. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие / Отв. ред. Г.А. Александров. – М.: Изд-во БЕК, 2004.- 322с.
   
5. Антикризисное управление: учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М., ЭКМОС, 2005. – 411с.
   
6. Баринов В.А. Антикризисное управление. – М.: - ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 364с.
   
7. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – в 2 т. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 624с.
   
8. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2004. – 240с.
   
9. Вартанов А. С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. - М.: Финансы и статистика, 2004.- 255с.
   
10. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятия). – М.: Инфра –М, 2004. – 504с.
    
11. Гришина О., Кашкин В. Факторинг набирает обороты // Банковское обозрение. – 2005. - №6. – с.25-28.
    
12. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательства. – М.: СОФИТ, 2004.- 456с.
    
13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – 336 с.
    
14. Земцов А. Российский факторинг накануне вступления в ВТО // Банковское обозрение. – 2006. - №7. – с.30-34.
    
15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 768 с.
    
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004. – 462 с.
    
17. Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией // Финансовый директор. – 2005. - №4. – с.17-20.
    
18. Кузнецова М.В. Статья: Факторинг - эффективный инструмент финансирования // Банковское кредитование. – 2005. - №3. – с.21-25.
    
19. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. – 354 с.
    
20. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Приор, 2004. – 321 с.
    
21. Митин А.Н. Антикризисное управление персоналом организации. – М., 2005. – 272 с.
    
22. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2004. - 269с.
    
23. Побегуц И. Финансовый или статистический анализ // Аудит и налогообложение. – 2004. - №4. – с.10-14.
    
24. Радионова Н.В. Антикризисный менеджмент: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.- 356с.
    
25. Романовская А. Как спрогнозировать финансовый кризис // Консультант. – 2006. - №19. – с.20-24.
    
26. Савельева М.Ю. Экономика организаций (предприятий). – Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. – 200с.
    
27. Савельева М.Ю. Экономика оздоровления предприятия. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2004. – 174с.
    
28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.
    
29. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 479 с.
    
30. Смирнов Е.Е. Факторинг в России: проблемы, тенденции, перспективы // Международные банковские операции. – 2006. - №3.
    
31. Фадеева Т.А. Оценка финансового состояния организации // Налоговое планирование. – 2004. - №4. – с.27-30.
    
32. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Колл. авт. под ред. Е.И. Бородиной. – М.: Банки и биржи, 2001.-455с.
    
33. Финансы / Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ТК Велби, Проспект, 2005. – 634 с.
    
34. Харламова О. Выбираем факторинг вместо кредита // Московский бухгалтер. – 2005. - №8. – с.30-35.
    
35. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2004. – 411с.
    

Приложения