Курсовая работа «Экономика организация производства»

Вид материала

Курсовая

Содержание Российское Правительство, понимая неизбежность банкротства части предприятий, основной акцент делает на лечение болезни. В аналогичном порядке могут в рамках отдельных подпунктов рассматриваться и другие стороны темы курсовой работы. ДР = РV ожидаемого чистого дохода. Чистый доход – Цена предложения Т – горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта); (R

Подобный материал:

• Московский Государственный Университет технологий и управления курсовая, 5.68kb.
• Организация и планирование производства Теория и практика конкуренции Стратегический, 112.61kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Экономика предприятия» на тему: Роль лизинга в обновлении, 372.68kb.
• Курсовая работа По предмету : Организация производства на тему: «Организация автоматизации, 311.23kb.
• Курсовая работа По курсу «Организация и планирование производства. Управление предприятием», 358.25kb.
• Курсовая работа по дисциплине «организация и планировнаие производства» на тему: «Организация, 272.28kb.
• Повышение эффективности производства специальной автотехники в условиях гибкого производства, 1884.04kb.
• 2 5 Отчисления от фонда заработной платы, 648.92kb.
• Планы семинарских занятий на 2011-2012 учебный год (6 часов) по предмету «Экономическая, 205.43kb.
• Повышение экономической эффективности производства мяса крупного рогатого скота 08., 351kb.

По мере развития экономики Росси изменялось и отношение Государства к процедуре банкротства. Основная позиция правительства в отношение данного процесса сформулирована в Правовых нормах и прежде всего в Федеральном законе от 08.01.1998 г. Который был принят в замен утратившего свою актуальность и экономическую целесообразность аналогичного закона от 19 ноября 1992 года.

С учетом последних изменений государственная Дума приняла в первом чтении новый вариант закона о несостоятельности (банкротстве). Действующий закон имеет множество недостатков и по признанию многих специалистов служит по большей части не оздоровлению экономики, а инструментом передела собственности. Предлагаемый законопроект уравнивает в правах собственников и кредиторов, усложняет процедуру начала банкротства, увеличивает ее срок до 7 – 8 месяцев, дает возможность должнику расплатиться с кредиторами, предусматривает особенности для предприятий ТЭК, градообразующих предприятий, предприятий ВПК, индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

Новый закон значительно увеличивает роль государства в процедурах банкротства. Но и он не обеспечивает защиты частной собственности – основополагающего принципа рыночной экономики.

Государство пытается решить в рамках данного закона две задачи. С одной стороны, не допустить необоснованного разорения предприятий, которые являются жизнеспособными и могут при принятии соответствующих мер эффективно работать, принося прибыль владельцам и обеспечивая работой людей. С другой стороны, обеспечивать интересы кредиторов которые не могут вернуть свои средства, вложенные в предприятие и интересы других участников экономических процессов в отношении которых у предприятия имеются невыполненные в установленные сроки обязательства. Особую проблему, связанную с вероятностью банкротства составляет не снижающийся объем обязательств предприятий перед различными экономическими партнерами. Основной причиной подобного положения дел является снижающаяся прибыльность деятельности большинства субъектов хозяйствования. О подобном снижении можно судить на основании снижения объема налога на прибыль предприятия полученного по итогам 2001 года в сравнении с 2000 годом.

По данным Госкомстата РФ просроченная задолженность предприятий со сроком более трех месяцев, по стране составляет свыше 1300 млрд. руб., задолженность в бюджеты всех уровней – около 300 млрд. руб., в государственные внебюджетные фонды на этом же уровне, задолженность поставщикам около 800 млрд. руб.

Структура задолженности со сроком более 3 месяцев на конец 2001 года приведена на рисунке 1.



Рис. 1. Структура задолженности свыше трех месяцев на конец 2001 года.


В цифровом эквиваленте данные приведены в таблице 1.


Таблица 1. Структура задолженности со сроком более 3 месяцев по отраслям экономики

№ п/п	Наименование отраслей	Сумма задолженности в млрд. руб.
1.	Промышленность	663,2
2.	Строительство	98,5
3.	Торговля и общепит	80,5
4.	Сельское хозяйство	144
5.	ЖКХ	136,9
6.	Транспорт	149,5
7.	Прочие	36,1
8.	Итого	1321,3

Высокий уровень взаимных неплатежей отрицательно влияет не только на вероятность банкротства отдельных хозяйствующих субъектов, но и на макроэкономическом уровне приводит к замедлению оборота финансов, со всеми вытекающими негативными последствиями. Совершенствование законодательства о несостоятельности (банкротстве), обоснованное усиление ответственности предприятий должников перед кредиторами является немаловажной задачей государства в области регулирования данных отношений.

(15, стр. 182)

Российское Правительство, понимая неизбежность банкротства части предприятий, основной акцент делает на лечение болезни.

Пытаясь сохранить предприятия, подвергающееся риску разорения или имеющее критический объем обязательств, прежде всего, уделяется внимание социальной стороне дела. Россия сталкивается, даже в условиях некоторого экономического подъема с большими социальными проблемами.

По данным Госкомстата РФ более трети населения страны находится за чертой бедности. Не смотря на официальный рост промышленного производства в стране, объем задолженности по заработной плате не только не уменьшился, но и увеличился, по итогам 2–го полугодия 2002 года, в сравнении с тем же периодом предшествующего года. Уровень безработицы в стране не смотря на предпринимаемые усилия остается очень высоким.

В этих условиях разорение любого среднего предприятия, а тем более крупного или тем хуже градообразующего может привести к отрицательным социальным последствиям.

В случае ликвидации предприятия по причине банкротства, в соответствии с Федеральным законодательством увольняемым работникам выплачиваются пособия и задолженность перед работниками должна погашаться в одну из первых очередей.

Большая часть трудоспособного населения, люди среднего и старшего возраста психологически очень болезненно переносят такие перемены. Многие из них попросту не смогут найти для себя иных источников существования из-за психологической неготовности что-то изменить в своей жизни, карьере.

Для того чтобы избежать социальных последствий правительство, даже в условиях неизбежности начала процедуры банкротства предприятия, одним из основных условий его осуществления ставит задачу трудоустройства и материальной и психологической поддержки высвобождаемых в ходе данных процедур работников.

На общий уровень банкротства предприятий различных отраслей экономики влияют не только внутренние, но и внешние факторы которые во многом зависят от политики Государства в этой сфере. Для создания государством условий эффективной деятельности предприятий необходимо:

-разработать систему экономических и финансовых показателей на всех уровнях, а также поддержки базовых отраслей экономики;

-создать условия, обеспечивающие возможность предприятиям заработать практически отсутствующие у них оборотные средства;

-принятие экономических мер, расширяющих возможности предприятий по использованию заемных средств; в этих условиях нужно снижать учетную процентную ставку Центрального банка РФ, ввести государственную гарантию по некоторым кредитам;

-изменить налоговую политику сориентировав ее на поддержание предпринимательства в России и развитие собственного производства.

-усовершенствовать таможенную политику, с целью поддержания национальных производителей и обеспечения беспрепятственного ввоза в страну наукоемких и прогрессивных технологий. (22, стр. 129).


В аналогичном порядке могут в рамках отдельных подпунктов рассматриваться и другие стороны темы курсовой работы. В среднем число подпунктов теоретического раздела должно быть равным 3- 4 подпунктам. Вместе с тем экономическое рассмотрение практически любой темы предполагает рассмотрение методики расчета обобщающих показателей характеризующий ту или иную сферу экономической деятельности предприятия, поэтому в рамках теоретического раздела должна быть рассмотрена такая методика с приведением формул расчета, их экономического обоснования и обозначения сферы практического применения.

Например, по теме «Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия» методика оценки может быть рассмотрена в пункте 1.3.:

1.3 Методические основы расчета экономической эффективности инвестиций на производстве


Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает важное место в процессе обоснования выбора альтернативных вариантов вложения предприятиями средств.

Ошибочно считать, что достоверная оценка эффективности проекта необходима только аналитикам банков, инвестиционных фондов и других институтов, которые будут решать вопросы финансирования под осуществление данного проекта. Прежде всего, эти расчеты необходимы самому предприятию. При всех прочих благоприятных показателях предприятие не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования инвестиций.

Реальность достижения такого результата произведенных инвестиций является ключевой задачей финансово-экономической оценки любого проекта вложения средств.

Как правило, для оценки экономической эффективности инвестиций используется методика ЮНИДО, основанная на сопоставлении планируемых величин притоков и оттоков денежных средств. Учитывая, что для проведения всесторонних финансово-экономических расчетов к инвестиционным проектам необходимо выполнить значительное количество вычислений, специалистами используются разнообразные компьютерные программы. Наиболее известен пакет COMFAR, разработанный Центром промышленных технико-экономических исследований ЮНИДО и успешно реализующий эту методику.

Наиболее известны пять основных методов оценки экономической привлекательности инвестиций:

• определение чистой текущей стоимости;
  
• расчет рентабельности инвестиций;
  
• расчет внутренней нормы прибыли;
  
• расчет периода окупаемости инвестиций;
  
• определение бухгалтерской рентабельности инвестиций.
  

Метод определения чистой текущей стоимости основан на определении чистой текущей стоимости, на которую доход фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта. При этом исходят из двух предпосылок: любая фирма стремиться к максимизации доходов и разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость. Широкая распространенность данного метода оценки приемлемости инвестиций обусловлена его универсальностью. При разных комбинациях исходных для расчетов условий он позволяет дать достаточно достоверный ответ на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту доходов фирмы, но никак не говорит об относительной мере такого роста. А это имеет большое значение для принятия решения об инвестировании.

Для определения относительности роста доходов используется следующий способ - метод расчета рентабельности инвестиций. Рентабельность инвестиций позволяет определить, в какой мере возрастут доходы фирмы в расчете на 1 руб. инвестиций. При данном методе общий подход к оценке инвестиционного проекта состоит в сопоставлении текущей стоимости ежегодных денежных поступлений, очищенных от инвестиций, с текущей стоимостью инвестированных средств. Недостатком данного метода оценки является то, что он не может использоваться как критерий ранжирования вариантов инвестирования.

Метод расчета внутренней нормы прибыли в литературе часто называют расчетом внутреннего коэффициента окупаемости инвестиционных проектов. Он показывает уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования. Внутренняя норма прибыли по своей экономической сущности близка к различного рода процентным ставкам, используемым в финансовых расчетах, например к процентной ставке сберегательного банка по вкладам, начисляемой по формуле сложных процентов.

В качестве критерия финансово-экономической оценки инвестиционных проектов внутренняя норма прибыли используется аналогично показателям чистой текущей стоимости и рентабельности инвестиций, что позволяет установить экономическую границу приемлемости рассматриваемых инвестиционных проектов и ранжировать их по уровню привлекательности (выгодности) для инвестора.

Метод оценки инвестиционных проектов, основанный на дисконтирование денежных потоков, довольно сложный. Он требует применения достаточно трудоемкого математического аппарата.

Предприниматель осуществляет вложения сразу, а доход будет получать частями в течение ряда периодов. Следует определить, сколько стоит тот доход, который предприниматель может получить в будущем, в момент вложения инвестиций. В мировой практике подобные расчеты называют дисконтированными, а полученную в результате этих расчетов величину называют дисконтированной или текущей стоимостью. Дисконтированная стоимость (PV) любого дохода (П) через определенный период (Т) при процентной ставке (r ) будет равна:

П₁ П₂ П₃ П_n n П_n

Р = ---- + ------ + ------- +. . . + ------- = ∑ ------, (3)

(1+r) (1+r)² (1+r)³ (1+r)ⁿ I-1 (1+r)ⁿ


где 1,2,3, . . .,n – годы в течении которых ожидаются ежегодные доходы в размерах П₁, П₂, П₃, . . ., П_n.

Из данной формулы следует, что дисконтированная стоимость какой-то суммы будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить искомую сумму П, и чем выше процентная ставка r.

Выгодность вложений инвестиций определяется путем сопоставления цены спроса с ценой предложения.

Цена спроса (ДР) на товар – это самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от вложения инвестиций:


ДР = РV ожидаемого чистого дохода. (4)


Предприниматель не будет вкладывать инвестиции больше этой суммы (цены спроса), ибо в противном случае ему выгоднее вложить деньги в банк под проценты.

Цена предложения товара (СР) определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию. Как правило, это цена, указанная в прейскуранте, или продажная цена.

Итак, можно сделать вывод: если цена спроса на капитальный товар превышает цену его предложения, то фирме имеет смысл приобретать дополнительные единицы товара; если цена спроса равна цене предложения, то для предпринимателя будет одинаково правильно любое из инвестиционных решений – приобретать или не приобретать дополнительные товары; для предпринимателя не выгодно вкладывать инвестиции, если цена спроса ниже цены предложения.

Значит, стратегия принятия инвестиционного решения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения.

В случае, когда определение экономической эффективности вложения инвестиций связано со сравнением нормы отдачи от инвестиций с процентной ставкой или другими аналогичными критериями, норма отдачи инвестиций определяется по формуле

Чистый доход – Цена предложения

ROR = -----------------------------------------------* 100%, (5)

Цена предложения


Если ROR >r, то фирме выгодно вкладывать инвестиции, если же ROR, - невыгодно. При ROR = r достигаются равновыгодные условия.

В 1994 году изданы Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, которые были разработаны по заданию правительства с целью унификации методов оценки эффективности инвестиционных проектов. В этих Методических рекомендациях заложены принципы и сложившиеся в мировой практике подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные к Российским условиям.

Главными из них являются:

• моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;
  
• учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;
  
• определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей;
  
• приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;
  
• учет влияния инфляции, издержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств;
  
• учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.
  

Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач:

• оценки результативности и эффективности инвестиционных проектов;
  
• обоснование целесообразности участия в реализации инвестиционных проектов заинтересованных предприятий, банков, российских и иностранных инвесторов, федеральных и региональных органов государственного управления;
  
• сравнение вариантов проекта;
  
• государственная, отраслевая и другие виды экспертиз инвестиционных проектов.
  

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

• показатели финансовой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
  
• показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
  
• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающее стоимостное измерение.
  

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

• продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;
  
• средневзвешенного нормального срока эксплуатации технологического оборудования;
  
• достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли;
  
• требований инвестора.
  

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.

Затраты осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях – строительной, функционирования и ликвидационной.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Под базисной, понимается цена, сложившаяся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Базисная цена на любую продукцию или ресурс считается неизменной в течение всего расчетного периода.

Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей. На стадии ТЭО инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.

Прогнозная цена Ц_n = Ц_б * I (n, nв),

где

Ц_б – базисная цена продукции или ресурса;

I(n, nв) - коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце n-го шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены).

Расчетная цена используется для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены получаются путем введения дефлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции.

Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющихся на т-том шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования (а_n), определяемый для постоянной нормы дисконта (Е), как

а_n = (6)

где

n – номер шага расчета (t = 0,1,2, . . . n), а n – горизонт расчета.

Если норма дисконтирования меняется на n-м шаге расчета равна Е, то коэффициент дисконтирования равен:


a₀= 1 и a_t= при t>0 (7)

Чистый дисконтированный доход, если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базисных ценах, для постоянной нормы дисконта (Э_инт) определяется по формуле

Э_инт = ЧДД = (R_n – З_n) (8)

где

R_n – результаты, достигаемые на n-м шаге расчета;

З_n - затраты, осуществляемые на n-м шаге;

Т – горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта);

(R_n – З_n) = Э_n - эффект, достигаемый на n-м шаге.

На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава З_n исключают капитальные вложения и обозначают через :

К_n – капиталовложения на n-м шаге;

К – сумма дисконтированных капитальных вложений, т. е.

(9)

Тогда вышеприведенная формула ЧДД примет вид:


ЧДД= (10)

где

Зn׳ – затраты на n-м шаге без учета капитальных вложений


Величину ЧДД можно представить и следующей формулой:


ЧДД= (11)

где

П_n – чистая прибыль, полученная на n-м шаге;

А_n – амортизационные отчисления на n-м шаге;

Н_n – налог на прибыль на n- м шаге, в долях ед.

Индекс доходности ( ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капитальных вложений:

ИД=РI= (12)


(13)

где

-сумма приведенных эффектов;

К – приведенные капитальные вложения.

С достаточной степенью точности индекс рентабельности можно определить как отношение дисконтированных прибылей и амортизационных отчислений к капитальным вложениям.

Индекс доходности тесно связан со значением ЧДД. Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1, и наоборот.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Е_вн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям. Иными словами, Е_вн (ВНД) является решением уравнения:

(14)

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестиционной нормой дохода на вкладываемый капитал.

Срок окупаемости инвестиций может рассчитываться с учетом дисконтирования и без, но расчет срока окупаемости с дисконтированными капитальными вложениями более точен.

По расчету, срок окупаемости является обратной величиной сравнительной экономической эффективности.