Курсовая работа по дисциплине «Экономика предприятия» на тему: Роль лизинга в обновлении технической базы производства

Вид материала

Курсовая

Содержание 1. Сущность лизинга Определение понятий «лизинг» и «лизинговая операция» 1.2. Виды лизинга Обратный лизинг (lease-back) Непрямой лизинг Лизинг недвижимости Групповой (крупномасштабный) лизинг Лизинг с частичным набором услуг Международный (внешний) лизинг – Импортный лизинг Специальный лизинг Фиктивный (спекулятивный) лизинг VII. По способу финансирования. Лизинг за счет привлеченных средств VIII. По характеру лизинговых платежей. Спекулятивный лизинг IX. По намерениям участников. X. По длительности. 1.3. Сравнительная характеристика лизинга и аренды Таблица 1.1. Существенные отличия лизинга и аренды Объекты отношений ... Полное содержание

Подобный материал:

• Курсовая работа по дисциплине Экономика предприятия специальность 080502 Экономика, 10.45kb.
• Курсовая работа по учебной дисциплине: «Экономика организации (предприятия)», 100.96kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Экономика фирмы» на тему «Управление персоналом в современной, 333.66kb.
• Курсовая работа по дисциплине "Экономика предприятия" " Технико экономическое обоснование, 723.82kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Базы данных» на тему: «Разработка базы данных для учета, 154.05kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Финансы предприятий» на тему «Анализ использования прибыли, 355.67kb.
• Курсовая работа по дисциплине Экономика предприятия состоит из двух разделов: теоретической, 153.63kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Основы региональной экономики», 607.96kb.
• Курс 4 Специальность Фик группа, 928.23kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Анализ и диагностика производственно-финансовой деятельности, 121.56kb.

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ОДЕССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ


Кафедра экономики предприятия


Курсовая работа

по дисциплине «Экономика предприятия»

на тему:


Роль лизинга в обновлении технической базы

производства


Выполнил студент

ФЕУВ, ІІІ курса, 5 группы

Поляков Кирилл Анатольевич

Научный руководитель

преподаватель

Цуркан Светлана Николаевна


Одесса ОГЭУ 2007


Содержание


стр.

Введение

Лизинг – это определяющий инструмент инвестиций во всем мире, однако для Украины лизинг является относительно новой формой коммерческой посреднической деятельности. От ее развития будет зависеть состояние экономического роста, улучшения уровня жизни населения, достижение социальных целей, так как лизинг является важнейшим инструментом для обновления промышленного оборудования, транспорта и других активов.

Недостаточность финансовых ресурсов в Украине означает, что без создания институциональной среды для национальных и иностранных инвесторов для лизинговых операций, не стоит рассчитывать на экономический рост и экономическое развитие Украины.

Для всестороннего развития экономических процессов в Украине, активизации предпринимательской деятельности, развития малого и среднего бизнеса нужно внедрять новые методы финансирования, такие как лизинг.

Именно поэтому автор считает, что выбрана актуальная на сегодняшний день тема.

Детальное изучение лизинга как метода финансирования обновления технической базы производства позволит в дальнейшем более продуктивно использовать его в конкретных условиях нашей экономики.

Исследования рынка инвестиций показывают, что наши предприятия не могут удовлетворить свой спрос на инвестиции, а развитие лизингового рынка в Украине позволить приблизить предложение к спросу. Эта проблема имеет место потому, что в СССР лизинговых отношений не было, а за 16-летнюю историю Украины они не смогли сформироваться в полной мере. Поэтому несмотря на некоторые трудности в их развитии в нашей стране, мировая практика наглядно демонстрирует высокую эффективность лизинг как инструмента обновления технической базы производства.

^

1. Сущность лизинга

1. Определение понятий «лизинг» и «лизинговая операция»

Термин «лизинг» происходит от латинского слова «leasing», которое означает «арендовать, сдавать в наем».

По исследованиям историков и экономистов, лизинговые операции осуществлялись еще во время существования государства Шумер, т.е. приблизительно 2000 лет до н.э. [14, с.61].

Об использовании принципов лизинга упоминается в таких высказываниях Аристотеля: «Сущность богатства в использовании, а не в праве на собственность», «Сущность богатства в рентабельности использования собственности, а не в ее владении». [14, с.61-62].

Возникновение лизинга как особого рыночно-посреднического института и использование термина «лизинг» впервые произошло в XIX веке – в 1877 году, когда телефонная компания «Bell» решила не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Именно лизинг способствовал внедрению научно-технического прогресса в сфере коммунальных услуг. Однако массовое распространение лизинговых форм началось во второй половине ХХ века.

В соответствии с классическими принципами Римского права понятие лизинга происходит от размежевания понятий «собственник» и «пользователь» имущества. С одной стороны, предполагается непосредственное пользование вещью, то есть использование ее по назначению и получение от этого прибыли или выгоды, с другой – непосредственное владение вещью, то есть правовое господство собственника над объектом собственности. Именно соединение этих понятий, то есть не простое владение имуществом, а ее эффективное использование, является предпосылкой получения прибыли.

Современное понимание лизинга базируется на принципе, что получение доходов зависит от права на использование имущества, а не от права на его владение.

Принимая во внимание особенности экономических систем различных стран и специфичность лизинговых услуг, сегодня не существует единого признанного понятия лизинга, что обусловлено различиями в законодательной базе, налоговой системе, систем учета и аудита.

Обобщая теоретические и практические наработки экономических систем, можно выделить такие точки зрения касательно содержания лизинга:

• способ кредитования;
  
• долгосрочная аренда или отношения найма;
  
• способ купли-продажи средств производства или права пользования имуществом;
  
• управление имуществом по поручению доверителя.
  

В мировой практике понятие «лизинг» используется для посреднических коммерческих операций, основанных на аренде товаров промышленного назначений и кредитовании потребителей через специальную лизинговую компанию.

В соответствии со статьей 292 Хозяйственного кодекса Украины, лизинг – это хозяйственная деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств, которая заключается в предоставлении в пользование имущества на определенный срок. [1].

Сторона, которой принадлежит имущество или предоставляется в собственность поставщиком (владельцем), является лизингодателем.

Сторона, которая получает в пользование это имущество и платит периодические лизинговые платежи, является лизингополучателем.

Объектом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество, предназначенное для использования как основные фонды.

Лизинг – это самостоятельная, особенная форма посреднической хозяйственно-предпринимательской деятельности, которая направлена на получение прибыли.

По своей сути, лизинг – это комплексная операция, основу которой составляют такие элементы:

1) аренда;

2) кредитование;

3) инвестирование.

Во-первых, лизинг – это специфическая долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств и строений производственного назначения. (Сравнительная характеристика лизинга и аренды представлена в пункте 1.3.)

Во-вторых, с экономической точки зрения лизинг можно рассматривать как форму кредитования. Но такая форма товарного кредитования имеет много отличий от банковского кредитования. В частности, при банковском кредитовании необходим залог, сумма долга должна быть обязательно возвращена.

В-третьих, лизинг – это самостоятельная инвестиционная деятельность по приобретению лизингодателем имущества для третьего лица и передаче его в аренду на основе договора юридическим или физическим лицам (лизингополучателям) за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинг выступает объектом инвестиционных затрат, и поэтому он может рассматриваться также как разновидность инвестиционной деятельности.

Согласно 5 части статьи 292 Хозяйственного кодекса Украины, объектом лизинга не могут быть:

– земельные участки;

– другие природные объекты;

– целостные имущественные комплексы государственных (коммунальных) предприятий и их структурных подразделений.

Лизинг можно также рассматривать с точки зрения производителя – тогда он выступает как «рыночный механизм решения проблем сбыта на отдельных участках процесса сбыта». [8, с.560].

Таким образом, лизинг, с точки зрения производителя, – это способ реализации продукции путем передачи ее в аренду.

Лизинг как экономическая категория имеет собственную смысловую нагрузку и различные формы проявления. Лизинг отражает не только определенное взаимодействие производительных сил, но и производственные отношения, то есть лизинг отражает не только материально-вещественную основу, а имеет и социально-экономическую форму. Социально-экономический аспект лизинга определяется через отношения собственности, ведения совместной деятельности. Материально-вещественная основа проявляется через разные формы организации производства, отношения аренды имущества, акты купли-продажи и финансирования.

Лизинговая операция – это специфическая форма финансирования основных фондов с помощью посредничества лизинговых организаций. Такое инвестирование в основной капитал обеспечивает научно-технический прогресс.

Исследуя природу лизинговых операций, можно отметить, что лизинг имеет двойную природу. С одной стороны, лизинг – это одна из форм кредитования, т.к. основой любого лизингового договора является финансовая операция. С другой стороны, по форме лизинг подобен инвестиционному финансированию, т.к. лизингодатель и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной форме, а в натуральной.

Лизинговая операция имеет такие характерные черты:

– лизингополучатель выбирает оборудование и поставщика;

– оборудование, приобретенное лизингодателем в соответствии с договором лизинга, который, насколько известно поставщику, должен быть подписан между лизингодателем и лизингополучателем с целью сдачи этого оборудования в лизинг;

– лизинговые платежи, которые необходимо платить по лизинговому договору, рассчитываются таким образом, чтобы учесть амортизацию стоимости оборудования.
^

1.2. Виды лизинга

В мировой практике используется множество различных видов лизинга, однако до сих пор не существует единой четкой их классификации.

Можно выделить такие признаки, по которым можно классифицировать различные виды лизинга:

І. По составу участников.

Прямой (двусторонний) лизинг – это лизинговое соглашение, по которому имущество лизингодателем передается лизингополучателю без вмешательства третьей стороны. То есть это двустороннее соглашение, по которому производитель (собственник имущества, лизингодатель) самостоятельно сдает объект в лизинг.

^ Обратный лизинг (lease-back) – это разновидность прямого лизинга. При обратном лизинге лизингодатель инвестирует лизингополучателя при условии продажи имущества, которое принадлежало лизингополучателю. Однако имущество остается в пользовании лизингополучателя, а лизингодатель получает это имущество в собственность. То есть имущество сдается в лизинг тому лицу, у которого было приобретено.

^ Непрямой лизинг – это классическое трехстороннее лизинговое соглашение (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель) или многостороннее соглашение.

ІІ. По типу имущества.

Лизинг движимого имущества – это лизинг отдельных машин и механизмов, которые легко перемещаются (автомобили, тракторы, комбайны, самолеты).

^ Лизинг недвижимости – это лизинг зданий, сооружений, железнодорожного транспорта и другого имущества, которое не имеет жесткой территориальной привязки.

^ Групповой (крупномасштабный) лизинг – разновидность лизинга недвижимости, применяется при аренде имущественных комплексов или дорогого имущества (заводы, буровые платформы, самолеты, суда).

ІІІ. По степени окупаемости имущества.

Финансовый лизинг – это договор лизинга, по которому лизингополучатель получает в платное пользование объект лизинг на срок, близкий к сроку амортизации, с обязательным переходом в собственность лизингополучателя.

Оперативный лизинг – это вид лизинга, в результате которого лизингополучатель получает в платное пользование объект лизинга на срок, меньший срока полной амортизации.

ІV. По объему имущества, передаваемого в лизинг.

Чистый лизинг – это лизинг, при котором основные обязательства по обслуживанию имущества (налоги, страхование, поддержание в рабочем состоянии) берет на себя лизингополучатель. То есть в данном случае имеют место платежи «нетто» (чистые платежи), в которые не включаются расходы по обслуживанию. Характерен для финансового лизинга.

«Мокрый лизинг» – это «полный» лизинг (в отличие от чистого лизинга), с полным набором услуг, при котором лизингодатель обязуется осуществлять полное техническое обслуживание оборудования, ремонт, страхование и другие операции. Характерен для оперативного лизинга.

^ Лизинг с частичным набором услуг – это вид лизинга, когда лизингодатель осуществляет некоторые функции по обслуживанию имущества.

V. По сектору рынка, на котором осуществляются лизинговые операции.

Внутринациональный лизинг – это лизинговое соглашение, все участники которого находятся внутри одной и той же страны.

^ Международный (внешний) лизинг – это лизинговое соглашение, хотя бы один участник которого относится к другой стране по отношению к стране, в которой размещается лизинг. Также к международному лизингу относятся соглашения, хотя бы одна сторона которых имеет совместный с иностранной фирмой капитал.

Международный лизинг имеет несколько подвидов: экспортный, импортный, транзитный, специальный лизинг.

Экспортный лизинг – лизингополучатель имущества находится за границей по отношению к производителю и лизингодателю.

^ Импортный лизинг – лизингодатель покупает объект лизинга у иностранной фирмы, а затем предоставляет его отечественному лизингополучателю.

Транзитный лизинг – каждый из участников (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель) находится в трех различных странах.

^ Специальный лизинг – связан с осуществлением крупномасштабного промышленного строительства.

VI. По целевому предназначению.

Действительный (нормативный) лизинг – это лизинг, главной целью которого не является получение дополнительных и амортизационных льгот.

^ Фиктивный (спекулятивный) лизинг – это лизинг, целью которого является получение высокой прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот.

^ VII. По способу финансирования.

Лизинг за счет собственных средств – предусматривает использование собственного капитала для финансирования лизинговых программ.

^ Лизинг за счет привлеченных средств – лизинговые компании для финансирования крупных и дорогих лизинговых проектов берут кредит.

Раздельный лизинг (лизинг с частичным финансированием лизингодателем) – наиболее сложная разновидность лизинга, поскольку связана с привлечением разных источников финансирования, используется для реализации дорогих проектов. Лизингодатель, покупая предмет лизинга, оплачивает из собственных средств 75-80% суммы, а для оплаты остальных 20-25% берет кредит.

^ VIII. По характеру лизинговых платежей.

Денежный лизинг – все лизинговые платежи осуществляются в денежной форме.

Компенсационный лизинг – платежи осуществляются в виде предоставлении товаров, которые произведены на взятом в лизинг оборудовании, либо в виде предоставления встречных услуг.

^ Спекулятивный лизинг – платежи осуществляются либо в денежной форме, либо в предоставлении товаров, произведенных с помощью лизингированного оборудования, либо в виде встречных услуг.

^ IX. По намерениям участников.

Срочный лизинг – единоразовый лизинг, на один срок.

Револьверный (возобновленный, или повторный) лизинг – продолжается после окончания первого срока контракта. Возникает в случае, если лизингополучателю необходимо согласно технологии производства различное оборудование. В таких случаях лизингополучатель может обменивать один объект лизинга на другой.

^ X. По длительности.

Краткосрочный лизинг – до 1-го года – рентинг.

Среднесрочный лизинг – от 1-го до 3-х лет – хайринг.

Долгосрочный лизинг – более 3-х лет – лизинг.


^

1.3. Сравнительная характеристика лизинга и аренды

Аренда является имущественным наймом в чистом виде, тогда как лизинг относится к хозяйственным операциям с элементами имущественного найма (а также купли-продажи, поставки, кредита). Для лизинга определяющей является его инвестиционная составляющая.

В отличие от простой аренды или имущественного найма, лизинг – это специфическая долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств и строений производственного назначения.

Главное отличие лизинга от аренды – это длительность операции и выплата стоимости объекта.

Как правило, срок, на который осуществляется передача имущества в лизинг, приближается к сроку эффективного использования этого имущества.

В теоретическом и практическом плане лизинговые отношения имеют более широкое значение, чем обычные арендные отношения.

Что касается выплаты стоимости объекта, переданного в лизинг, то общая сумма платежей превышает стоимость имущества (т.е. его закупочную стоимость). Это превышение и составляет прибыль лизингодателя.

Также отличие лизинга от аренды заключается в особенностях права собственности. При лизинговом договоре право собственности на передаваемое имущество остается у лизингодателя, а лизингополучатель лишь имеет право временно пользоваться этим имуществом. Право собственности может перейти к лизингополучателю только по окончанию срока лизингового договора.

Существенные отличия между арендой и лизингом приведены в таблице 1.1. [10, с.10-11; 16, с.108]


^ Таблица 1.1.

Существенные отличия лизинга и аренды

Предмет сравнения	Аренда	Лизинг
Субъекты отношений	Два – арендодатель и арендатор	Как правило, три – лизингодатель, продавец лизингового имущества (предмета лизинга) и лизингополучатель, в отдельных случаях (прямой лизинг) возможно и два – лизингодатель и лизингополучатель
^ Объекты отношений	Любое имущество, разрешенное для оборота, в том числе природные объекты	Имущество, которое используется для предпринимательской деятельности, в том числе природные объекты
^ Предмет договора	Непотребляемая вещь, которая определена индвивидуальными признаками	Непотребляемая вещь, определенная индивидуальными признаками и отнесенная к основным фондам
^ Характер отношений	Отношения имущественного найма	Отношения купли-продажи, имущественного найма, поставки, кредита
^ Правовые отношения сторон	Имущественные двусторонние правоотношения	Коммерческие имущественные, преимущественно трехсторонние правоотношения
^ Отношения по продаже имущества	Арендодатель – продавец, арендатор – покупатель	Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавца (производителя)
^ Право собственности на предмет договора	Собственность арендодателя	На момент заключения договора финансового лизинга – собственность поставщика, а при прямом лизинге – всегда собственность лизингодателя
^ Ответственность за выявленные недостатки предмета договора	Несет арендодатель	Несет продавец предмета лизинга, если продавца выбрал лизингополучатель, а если лизингодатель сам выбрал продавца предмета лизинга, – то солидарно продавец имущества и лизингодатель
^ Роль наймодателя	Арендодатель действует как собственник предмета договора или как его представитель	Лизингодатель инвестирует средства в предмет лизинга и предоставляет лизингополучателю предмет лизинга в пользование
^ Роль нанимателя (пользователя)	Как правило, сам находит предмет аренды и обращается к арендодателю – собственнику или уполномоченному им органу	Как правило, сам находит производителя (поставщика) предмета лизинга, выбирает конкретный вид имущества, выбирает лизингодателя. Не будучи формально покупателем, фактически наделяется частью его прав и обязанностей, осуществляет процедуры по приему имущества
Продолжение таблицы 1.1
^ Право собственности на имущество после возмещения его стоимости	Не передается, кроме случае, когда это предусмотрено в договоре в форме купли-продажи имущества	Как правило предусматривается опцион
^ Страхование имущества	Имущество страхует арендодатель, если иное не предусмотрено в договоре	Имущество страхует лизингополучатель
^ Разрыв договора по вине пользователя	Прекращение арендных платежей, кроме выплаты штрафа	Не освобождает лизингополучателя от полного погашения долга за весь определенный в договоре срок
^ Спрос и предложение на имущество	Учитывает расчет платежей за использование имущества	Исходя из цены имущества рассчитывается процентная ставка, срок договора, остаточная стоимость имущества и др.
^ Суть платежей нанимателя	Арендная плата – это плата за право пользования	Лизинговые платежи могут состоять из постепенного возмещения расходов лизингодателя на приобретение предмета лизинга, вознаграждения за полученное в лизинг имущество, компенсации процентов по кредиту, компенсации других расходов
^ Факторы влияния на размер платежа	Конъюнктура рынка аренды, а при аренде государственного и коммунального имущества – установленные собственником арендные ставки и стоимость предмета аренды	Стоимость предмета лизинга, срок действия договора, норма амортизации (если возмещение стоимости объекта осуществляет в размере амортотчислений), в случае, если лизингодатель приобрел предмет лизинга за кредитные средства, – ставки по кредиту

^

2. Условия функционирования лизинга в Украине

2.1. Субъекты лизинговых отношений

Лизинговые операции регулируют трехсторонние отношения между лизингодателем, лизингополучателем и производителем (продавцом) имущества, распределяют права и обязанности, ответственность сторон.

Таким образом, в лизинговой операции участвуют 3 субъекта:

1) поставщик-производитель имущества, которое предоставляется в лизинг;

2) лизингодатель-посредник как самостоятельный предприниматель, который покупает у производителя имущество для предоставления потребителям продукции промышленного назначения. Лизингодатель, в классическом понимании лизинга, является посредником между производителем и потребителем. При лизинговых отношениях лизингодатель закупает объекты лизинга с одной целью – передать их в аренду и получить от этого прибыль;

3) лизингополучатель – субъект предпринимательства в промышленной или посреднической деятельности, который пользуется лизинговым имуществом на платных условиях.

Инициатором лизингового соглашения является лизингополучатель, который, как правило, выбирает продавца необходимого имущества.

Лизингодатель является собственником объекта соглашения лишь формально, даже риск потери имущества несет лизингополучатель, но юридически, выступая собственником, лизингополучатель имеет право в случае невыполнения другой стороной своих обязательств разорвать договор и вернуть имущество.

При лизинговых отношениях лизингополучатель имеет право и несет ответственность как одна из сторон при соглашениях купли-продажи, то есть как пользователь имущества имеет право предъявлять претензии непосредственному производителю по поводу качества и комплектности товаров, сроков поставки, но не имеет права разорвать договор купли-продажи. Однако лизингополучатель может выступить инициатором разрыва этого договора, обратившись с такой просьбой к лизингодателю.

В случае банкротства лизингополучателя объект лизинга не входит в конкурсное рассмотрение и возвращается его юридическому собственнику.

Классическое трехстороннее лизинговое соглашение (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель) имеет место при непрямом лизинге.

При прямом (двустороннем) лизинге имущество лизингодателем передается лизингополучателю без вмешательства третьей стороны. То есть это двустороннее соглашение, по которому производитель (собственник имущества, лизингодатель) самостоятельно сдает объект в лизинг.

Предприятия-производители (т.е. поставщики в лизинговой операции) получают определенные преимущества от лизинга, например, такие как:

1) получение немедленной оплаты своей продукции;

2) сохранение стабильных объемов продаж своей продукции в условиях экономической нестабильности, которая сопровождается низким платежеспособным спросом традиционных покупателей;

3) расширение потенциального круга пользователей своей продукцией (т.е. выход на новые рынки сбыта);

4) выход на высококонкурентные рынки других стран.

Лизингополучатель также получает определенные преимущества от лизинговой операции, из-за которых, собственно, он и осуществляет эту операцию:

1) экономия собственных денежных средств;

2) возможность в короткие сроки обновить основные фонды;

3) осуществление лизинговых платежей из выручки, полученной от эксплуатации машин (оборудования);

4) возможность обновлять основные фонды без значительных одномоментных денежных затрат и повышать конкурентоспособность своей продукции;

5) уменьшение собственных затрат на владение морально устаревшей техникой;

6) отсутствие проблем, которые возникают при банковском кредите;

7) возможность опробовать новое оборудование, избегая риска в случае его приобретения.

Система лизинговой индустрии в Украине уже сформирована и состоит из таких элементов:

1. Государственный лизинговый фонд;
   
2. Госкомиссия по регулированию рынка финансовых услуг;
   
3. государственные лизинговые компании («Украгромашинвест», «Укртранслизинг», «Лизингтехтранс» и др.);
   
4. зарегистрированные лизинговые компании;
   
5. региональные лизинговые фонды;
   
6. «неассоциированные» элементы лизингового рынка.
   

Из международных субъектов, влияющих на лизинговые отношения, можно назвать такие организации как Международная финансовая корпорация (МФК) и Leaseurope (Европейская федерация национальных ассоциаций лизинговых компаний).

Основным субъектом регулирования лизинговых отношений в Украине является Государственная комиссия по регулированию рынка финансовых услуг, которая была создана в исполнение Закона Украины «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг» №2664-III от 12.07.2004 года Указом Президента Украины от 11.12.2002 года как специально уполномоченный орган исполнительной власти в сфере регулирования рынка финансовых услуг.

Главными задачами Государственной комиссии по регулированию рынка финансовых услуг Украины являются:

1. проведение единой и эффективной государственной политики в сфере оказания финансовых услуг;
   
2. разработка и реализация стратегий развития рынков финансовых услуг;
   
3. осуществление государственного регулирования и наблюдения по предоставлению финансовых услуг и соблюдение законодательства;
   
4. защита прав потребителей финансовых услуг;
   
5. обобщение практики использования законодательства Украины по вопросам функционирования рынков финансовых услуг, разработка и внесение предложений по его усовершенствованию.
   

^

2.2. Нормативно-правовая база осуществления лизинга в Украине

В Украине лизинговые отношения регулируются такими законами и нормативно-правовыми актами, такими как:

1. Кодексы Украины: Хозяйственный кодекс, Гражданский кодекс;
   

2) Законы Украины: «О финансовом лизинге», «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг», «О налоге на добавленную стоимость», «О налогообложении прибыли предприятий».

^ Хозяйственный кодекс Украины.

Хозяйственный кодекс Украины рассматривает лизинговые отношения в главе 30, в параграфе 5 «Аренда имущества и лизинг».

Статья 292 «Лизинг в сфере хозяйствования» дает определение лизингу, выделяет виды лизинга, и его объекты.

В соответствии с частью 1 статьи 292 Хозяйственного кодекса Украины, лизинг – это «хозяйственная деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств»[1], которая заключается в предоставлении в пользование имущества на определенный срок при условии уплаты лизинговых платежей лизингополучателем.

Сторона, которой принадлежит имущество или предоставляется в собственность поставщиком (владельцем), является лизингодателем.

Сторона, которая получает в пользование это имущество и платит периодические лизинговые платежи, является лизингополучателем.

В соответствии с ч.2 ст.292, «в зависимости от особенностей осуществления лизинговых операций лизинг может быть двух видов – финансовый или оперативный. По форме осуществления лизинг может быть обратным, паевым, международным и т.п.». [1]. Однако при этом в Хозяйственном кодекс не приводятся признаки какого-либо из этих видов лизинга.

Часть 3 статьи 292 указывает, что объектом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество, предназначенное для использования как основные фонды, а часть 4 уточняет, что имущество, являющееся государственной или коммунальной собственностью, может быть объектом лизинга только по согласованию с органом, управляющим этим имуществом.

Согласно 5 части статьи 292 Хозяйственного кодекса Украины, объектом лизинга не могут быть:

– земельные участки;

– другие природные объекты;

– целостные имущественные комплексы государственных (коммунальных) предприятий и их структурных подразделений.

Нужно отметить, что «переход права собственности на объект лизинга к другому лицу не является основанием для разрыва договора лизинга» (ч.6 ст.292). [1].

Также в Хозяйственном кодекс есть статья 351 «Лизинговые операции банков», где говорится, что банки имеют право приобретать за собственные деньги средства производства для передачи их в лизинг. Общие условия и порядок осуществления лизинговых операций определяется Законом «О банках и банковской деятельности».

^ Гражданский кодекс Украины.

Гражданский кодекс Украины рассматривает аспекты лизинговых отношений в главе 58, параграфе 6 «Лизинг», который включает в себя четыре статьи.

В статье 806 «Договор лизинга» определяется, что по договору лизинга лизингодатель передает лизингополучателю в пользование имуществом на определенный срок и за установленную плату.

В части 1 статьи 806 разделяются понятия прямого и непрямого лизинга. При прямом лизинге лизингодатель передает в лизинг «имущество, которое принадлежит лизингодателю по праву собственности и было приобретено им без предварительной договоренности с лизингополучателем». [2]. При непрямом лизинге лизингодатель передает в лизинг «имущество, специально приобретенное… у продавца (поставщика) соответственно установленным лизингополучателям спецификациям и условиям». [2].

В части 2 статьи 806 говорится, что к договору лизинга применяются общие положения о найме (аренде) с учетом особенностей, установленных законом, и что к лизинговым отношениям применяются общие положения о купле-продаже и о договоре поставки.

В статье 807 «Предмет договора лизинга» определяется, что предметом договора лизинга может быть непотребительский предмет, отнесенный к основным фондам. В ч.2 сказано, что не могут быть предметом договора лизинга земельные участки и другие природные объекты.

В статье 808 определяется ответственность поставщика предмета лизинга перед лизингополучателем при непрямом лизинге в плане качества предмета лизинга, его комплектности, исправности, доставки, замены, бесплатного устранения недостатков, монтажа и запуска в эксплуатацию. В случае, если поставщика выбирал лизингодатель, то оба эти субъекта несут солидарную ответственность. Также указывается, что ремонт и техническое обслуживания предмета лизинга осуществляется на основе договора лизинга.

В статье 809 указано, что ответственность в случае случайного уничтожения или повреждения предмета лизинга несет лизингополучатель. В случае, если одна из сторон превысила сроки передачи или возвращения предмета лизинга, то именно эта сторона несет ответственность при случайном уничтожении или повреждении предмета лизинга.

^ Закон Украины «О финансовом лизинге».

Закон Украины «О финансовом лизинге» вступил в силу 16.01.2004 года и заменил старую редакцию Закона Украины «О лизинге».

Закон Украины «О финансовом лизинге» определяет общие правовые и экономические основы финансового лизинга. Так, он дает определение финансового лизинга, сублизинга, определяет предмет, субъекты, договор лизинга и случаи, когда субъекты лизинга могут отказаться от этого договора, определяет права и обязанности как лизингодателя, так и лизингополучателя и другие положения.

Законом «О финансовом лизинге» введено новое понятие «сублизинг» (ст.5, ч.1). Это особенно выгодная форма лизинга для больших компаний или банков. Так, согласно Закону, сублизинг определяется как «вид поднайма предмета лизинга, в соответствии с которым лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору лизинга) в пользование за плату на согласованный срок в соответствии с условиями договора сублизинга предмет лизинга, полученный ранее от лизингодателя по договору лизинга». [3].

Целью принятия Закона «О финансовом лизинге» в новой редакции было ликвидировать ряд недостатков в законодательных актах, которые сдерживали развитие лизинговых отношений в Украине. То есть этот Закон призван улучшить динамику развития лизинговых отношений, что, в свою очередь, приведет к скорейшему обновлению основных фондов.

Недостатком Закона «О финансовом лизинге» в настоящей редакции является отсутствие упоминания о таком выгодном виде лизинга, как обратный лизинг.

^ Закон Украины «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг».

Этот Закон устанавливает общие правовые основы в сфере оказания финансовых услуг. Целью Закона является защита интересов потребителей финансовых услуг, правовое обеспечения деятельности и развития ринка финансовых услуг в Украине.

В частности, Закон Украины «О финансовых услугах…» в ст.1, ч.1 определяет, что лизинговые компании относятся к финансовым учреждениям. Финансовое учреждение – это «юридическое лицо, которое в соответствии с законом предоставляет одну или несколько финансовых услуга и которое внесено в соответствующий реестр». [4].

В ст.4, ч.1 данного Закона указано, что финансовый лизинг является финансовой услугой.

^ Закон Украины «О налоге на добавленную стоимость» («О НДС»).

В пункте 1.4 статьи 1 данного Закона определяется, что поставка товаров – это любые «операции по передаче имущества… лизингодателем на баланс… лизингополучателя в соответствии с договорами… лизинга». [5].

В пункте 1.1 статьи 3 Закона «О НДС» говорится, что объектом налогообложения являются операции по «передаче объекта финансового лизинга в пользование лизингополучателю». [5].

В пункте 1.2. статьи 3 этого Закона указывается, что с целью налогообложения к импорту приравнивается «ввоз на… территорию Украины товаров (сопутствующих услуг) по договорам лизинга (в том числе в случае возвращения объекта лизинга лизингодателю-резиденту…)». [5]. Соответственно, вывоз за территорию Украины товаров по договорам лизинга приравнивается к экспорту.

В пункте 2.2 статьи 3 Закона «О НДС» говорится, что не являются объектами налогообложения операции по передаче имущества «в лизинг, кроме передаче в финансовый лизинг». Это подтверждается пунктом 1.1 данной статьи.

В части 17 статьи 5 указано, что освобождаются от налогов операции ввоза/вывоза авиатехники, которая ввозится по договорам оперативного лизинга.

Таким образом, в пределах Украины только финансовый лизинг подлежит налогообложению.

^ Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий».

Данный Закон дает в ч.18 ст. 1 определение лизинговой операции – это хозяйственная операция, которая предусматривается предоставление основных фондов в пользование за плату и на определенный срок.

Подпункт 1.181 определяет, что оперативный лизинг – это хозяйственная операция по передаче имущества на условиях, отличных от условий финансового лизинга.

Лизинг, согласно подпункту 1.181 пункта 1.18 статьи 1, является финансовым, если в лизинговом договоре есть такие условия:

– объект лизинга передается на срок, на протяжении которого «амортизируется не менее 75 процентов его первоначальной стоимости» [6];

– сумма лизинговых платежей равняется или превышает первоначальную стоимость объекта лизинга;

– имущество, переданное в лизинг, после окончания лизингового договора не может быть использовано другими лицами, кроме лизингополучателя;

– если в лизинг передается объект, который находился на складе основных фондов лизингодателя на протяжении срока первых 50% амортизации его первоначальной стоимости, то общая сумма лизинговых платежей должна равняться или превышать 90% обычной цены на такой объект лизинга, действующей на начало срока лизинга, увеличенной на сумму процентов, рассчитанных исходя из учетной ставки НБУ.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что нормативно-правовой базой лизинговые отношения обеспечены в достаточной мере. Однако недостатком существующей нормативно-правовой базы является неточное определение некоторых видов лизинга или вообще полное отсутствие уточняющих формулировок, важных для правильного с точки зрения законодательства осуществления лизинговых операций.

3. Роль лизинга в развитии экономики Украины
^

3.1. Зарождение лизинговых отношений в Украине

Зарождение лизинговых отношений в Украине началось со становления деятельности АКБ «Украина» и создания в 1996 году Финансово-лизингового дома.

По данным Всеукраинской ассоциации лизинга «Укрлизинг», объем лизинговых инвестиций на протяжении 1997-2000 годов вырос почти на 30% и составляет 850 млн. долл. [11, с.179]. Однако весь объем не превышает 10-12% от спроса на инвестиции по лизинговым схемам в промышленность Украины.

В 2000 году лизинг в Украине все еще находится в состоянии становления, однако система лизинговой индустрии уже сформирована и состоит из таких элементов:

1) Государственный лизинговый фонд;

2) лизинговая компания ОАО «Украгромашинвест»;

3) лизинговая компания ОАО «Укртранслизинг»;

4) лизинговая компания ЗАО «Укргослизинг»;

5) 16 зарегистрированных лизинговых компаний;

6) региональные лизинговые фонды;

7) «неассоциированные» элементы лизингового рынка.

В 1998 году в Украине насчитывалось около 40 лизинговых компаний.

В 2000 году в 25 областях Украины действовало более 16 лизинговых компаний.

То есть, несмотря на высокий потенциал лизингового бизнеса, активного процесса развития лизинга не было.

Причин этого несколько:

1) несовершенное лизинговое законодательство;

2) недостаток кредитных ресурсов и их дороговизна;

3) амортизационная политика государства, которое устанавливает нижнюю границу срока лизинга в 4-6,5 лет;

4) украинские нормативные и законодательные акты неоднозначно трактуют вопросы технологии лизинга и его разновидностей, а также его налогообложения.

В 2000 году большинство действующих лизинговых структур – это дочерние банковские структуры и компании, созданные промышленными организациями для реализации своей продукции. К тому же, 2 лизинговые компании были созданы решением правительства – «Украгромашинвест» и «Укртранслизинг».

Также на рынке представлены фонды, которые имеют право проведения лизинговых операций.

При участии Ассоциации «Укрлизинг» было организовано 8 региональных лизинговых фондов.

С целью поддержки развития лизингового бизнеса был создан Государственный лизинговый фонд (ГЛФ), финансовые ресурсы которого формируются за счет бюджетных отчислений. Предполагалось, что ГЛФ будет финансировать отечественного производителя.

Ситуация на рынке лизинговых услуг Украины в 2000 г. характеризовалась значительным превышением спроса над предложением и заметной тенденцией к развитию международной формы лизинга.

Причины этого:

1) продолжительный период пользования объектами лизинга, в частности, активной частью основных фондов (от 3 до 10 лет);

2) низкая по сравнению с отечественной стоимость услуг (лизинговый платеж по валютному контракту составляет 16-20% годовых);

3) отсутствие требования получения гарантий правительства или первоклассных украинских банков (в отличие от получения зарубежного кредита).
^

3.2. Использование лизинга для обновления технической базы производства

По информации руководителя проекта «Развитие лизинга в Украине» Международной финансовой корпорации, только для обновления фондов уже существующих предприятий необходимо минимум 106 млрд. долл. [15]. Понятно, что у предприятий таких средств на данный момент нет.

К тому же, на каждую новую единицу техники приходится 10 единиц техники, выходящей из строя из-за своей изношенности.

Видимо, единственный выход из этого положения – использование кредитных ресурсов. Но чаще всего банки не могут предоставить кредит на подходящих для предприятий условиях – денежные средства предоставляются на короткий срок и требуют заставы. Поэтому украинским предприятиям следует обратить внимание на долгосрочную аренду имущества, т.е. лизинг.

На начало 2006 года в Украине занималось предоставлением имущества в лизинг лишь 106 организаций [15], причем только половина из них действительно работали на рынке лизинга.

По информации Международной финансовой корпорации, в 2004 году 75% операций на лизинговом рынке были осуществлены лишь 7-ю компаниями, а 80% лизингодателей расположены в Киеве. [15].

В 2005 году в лизинге находилось в обращении около 165 млн. долл., что составляет 1,5% от всех инвестиций в основные фонды. [15]. Это очень низкий показатель – для развивающихся стран желателен показатель в десятки раз больший.

К примеру, компаниями, которые входят в Европейскую лизинговую ассоциацию (Leaseurope), в 2005 году профинансировано оборудование на 251 млрд. евро, из которых 104 млрд. направлено на новую технику. По прогнозам экспертов этой ассоциации, объем лизингового рынка США составляет 210 млрд. евро. [15].

В Украине предприятия в основном берут в лизинг самолеты и транспорт для грузовых перевозок. В Европе же основной лизинговый объект – это легковые автомобили, т.е. товар для обычных граждан. Также в Европе лизинг часто использует малый бизнес – 40% от всех кредитов идет на его нужды. [15].

Лизинговый рынок Украины можно условно разделить на несколько сегментов в зависимости от того, предприятия какой отрасли используют лизинг для обновления технической базы производства:

1. автотранспорт;
   
2. авиатранспорт;
   
3. строительные компании.
   

1. Автотранспорт.

Сегодня самыми активными на рынке автотранспорта можно назвать такие

лизинговые компании, как «Первая лизинговая / Hertz», «Avis Rent a Car», «Оптима лизинг». [16, с.111].

2. Авиатранспорт.

В 1998 году была создана компания «Укравиализинг», которая функционировала за счет средств Министерства транспорта и связи Украины, и просуществовала до 2002 года. Причина исчезновения – отсутствие государственного финансирования.

В том же 1998 году была создана компания ОАО «ЛК «Укртранслизинг». Ее уставный фонд составлял 200 млн. грн. [13] и был сформирован за счет имущества и средств железных дорог. В 2002-2003 годах через компанию «Укртранслизинг» продали четыре самолета Ан-140, но в последующей своей деятельности она проводит лизинговые операции только в вагоностроительной отрасли.

В 2006 году министр транспорта Николай Рудьковский учредил авиализинговую компанию «Лизингтехтранс». Государственным бюджетом 2007 года этой компании отведено 150 млн. грн. [13] на закупку самолетов Ан-148. Однако парламент отклонил проект закона о предоставлении ей государственных гарантий на привлечение кредита в 2 млрд. грн. [13], и компания оказалась фактически лишена финансирования.

^ 3. Строительные компании.

Активно используют лизинг строительные компании Украины.

Это вызвано подорожанием строительной техники, которой требуется все больше ввиду наращивания объемов строительства.

Например, в 2005 году цены на различные виды строительной техники выросли на 50% вследствие увеличения расходов на ее доставку и подорожания металла. [12, с.13]. В 2006 году средний ценовой сегмент колеблется в пределах 45-65 тыс. долл. за единицу. Специалисты прогнозируют увеличение ввозной таможенной пошлины, что в свою очередь спровоцирует рост розничных цен на некоторые виды техники на 5-10%. Из-за этого многие участники рынка вынуждены приобретать бывшую в употреблении технику или брать ее в аренду под конкретный проект.

Поэтому оптимальным решением для строительных компаний является лизинг оборудования.

В условиях ужесточения конкурентной среды лизинговые компании снижают размеры аванса по договорам, продлевают сроки лизинговых сделок до пяти лет.

Большим спросом пользуется местный лизинг.

Местный лизинг – это лизинг оборудования у местного представителя компании-производителя.

В отличие от международного лизинга местный лизинг позволяет брать в кредит уже растаможенную технику.

В лизинг украинские строительные компании приобретают опалубку, бетоноукладчики, дорожные фрезы, ресайклеры производства компаний «Liebherr», «DaimlerChrysler», «Wirtgen», «Komatsu», «Metso Minerals», «Interpipe Van», «Volvo». [12, с.13].

Несмотря на оживленную деятельность, украинский рынок лизинговых услуг окончательное еще не сформировался.

Строительные фирмы обращают внимание на узкий ассортимент предлагаемой в лизинг техники. На рынке представлены в основном отечественные марки и продукция предприятий СНГ (их доля достигает 80-90%).

Однако украинские компании пока не производят виброрейки, вибротрамбовки, затирочные двухротные машины и швонорезки.

Хотя есть положительные примеры – Кременчугский автозавод осваивает выпуск автобетоносмесителей на базе автомобиля КрАЗ.

По данным Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг Украины, по состоянию на 31 марта 2007 года:

• зарегистрировано 25 финансовых компаний и 132 юридических лица, осуществляющих финансовый лизинг;
  
• объем финансового актива, который является предметом заключенных финансовыми компаниями договоров финансового лизинга в 1-м квартале 2005 года составил 4,2 млн. грн., в 1-м квартале 2006 года – 1,6 млн. грн., в 1-м квартале 2007 года – 2,4 млн. грн. [7];
  
• объем финансового актива, который является предметом заключенных юридическими лицами договоров финансового лизинга в 1-м квартале 2006 года составил 299,8 млн. грн., в 1-м квартале 2007 – 659,9 млн. грн. [7].
  

^

3.3. Перспективы лизинга как инструмента обновления технической базы производства Украины

Техническая (материально-техническая) база производства – это совокупность материальных, вещественных элементов, средств производства, которые используются и могут быть использованы в экономических процессах.

По официальным данным и оценкам экспертов более 50% основных фондов всех предприятий Украины являются устаревшими, а уровень износа техники, оборудования, транспортных средств и других активов составляет 80-90% [14, с.61].

Таким образом, объективное состояние материально-технической базы производства, который сложился вследствие формирования новой рыночной среды, является критическим.

Для решения такой острой проблемы необходимо как можно скорее обновить основные фонды предприятий. Но для этого необходимы значительные финансовые ресурсы. Один из инструментов решения этой проблемы – развитие лизинговых отношений.

Среди проблем, из-за которых украинский лизинг не может стать привлекательным для украинцев и занять должное место среди других финансовых услуг, можно назвать следующие:

1) невозможность получить деньги на долгий срок («длинные» деньги);

2) несоответствие различных законодательных норм;

3) отсутствие фискальных стимулов;

4) высокие риски;

5) короткие сроки, на которые можно арендовать имущество;

6) слаборазвитый рынок вторичного оборудования;

7) доминирование на рынке лизинга коммерческих банков.

К примеру, высокие риски заставляют компании требовать за лизинг большой залог и ставить высокие проценты, а это отталкивает потенциальных клиентов.

Срок аренды имущества в 2004 году в половине случаев составлял 2-3 года.

Все эти факторы приводят к слабому результату функционирования лизинговой системы Украины: в 2004 году из 2800 заявок на лизинг 48% остались невостребованными. [15].

Экспертов также волнует засилие коммерческих банков на нетрадиционном для них рынке. По данным чиновников, 60% лизинговых операций финансировалось за счет банков. [15].

Тогда как раньше, по данным Международной финансовой корпорации, процент был еще больше – 77,1%, в то время как сами лизинговые компании финансируют меньше 10% операций. [15].

В перспективе эти показатели должны поменяться местами, иначе развитый рынок лизинга в Украине не сформируется.

Государство может поспособствовать развитию лизингового рынка такими действиями:

1) предложить рынку лизинга определенные налоговые льготы;

2) помочь в поиске «длинных» денег;

3) отрегулировать законодательство;

4) провести реформу судебной системы.

Таким образом, для развития лизинга в перспективе необходим такой комплекс мероприятий:

• снижение стоимости кредитных ресурсов до уровня, который бы не превышал 20% годовых – для обеспечения эффективности лизинговых операций;
  
• снижение стоимости нотариальных услуг по оформлению договоров лизинга с целью ослабления финансовой нагрузки на участников лизингового соглашения;
  
• предоставление налоговых льгот на проведение операций международного лизинга для ввоза на территорию Украины высокотехнологического оборудования;
  
• создание лизинговых центров, которые бы специализировались на обслуживании малых предприятий;
  
• организация при областных лизинговых центрах отделов по формированию базы данных о спросе и предложении на оборудование;
  
• разработка государственной программы поддержки лизинга, которая бы предусматривала привлечение банковского сектора к развитию лизинговых услуг;
  
• реформирование налогового законодательства в части стимулирования лизинговых операций – внедрение ускоренной нормы амортизации для объектов лизинга, предоставление инвестиционных льгот при налогообложении прибыли предприятий, применение упрощенной процедуры возвращения имущества.
  

Заключение

В условиях современной Украины лизинг является важным инструментом обновления технической базы производства.

Изучение проблемы роли лизинга в обновлении технической базы производства позволило автору сделать следующие выводы:

1. При многообразии существующих определений лизинга, я считаю, что лизинг – это долгосрочная аренда имущества с правом выкупа. А лизинговая операция – это форма финансирования основных фондов с помощью посредников – лизинговых организаций.
   
2. Существует множество видов лизинга, однако основными типа лизинговых операций является финансовый лизинг, при котором имущество передается в лизинг на срок, близкий к сроку амортизации, и операционный лизинг (срок меньше срока амортизации). Также нужно отметить прямой лизинг (без посредника) и непрямой лизинг (с участием поставщика, лизингодателя и лизингополучателя).
   
3. Проведя сравнительную характеристику лизинга и аренды, можно сказать, что главными отличиями между ними являются: длительность операции, выплата стоимости объекта и особенности права собственности.
   
4. В классическом непрямом лизинге участвуют три субъекта: производитель (продавец), лизингодатель и лизингополучатель. При прямом лизинге производитель и лизингодатель – одно и то же лицо.
   
5. Основу нормативно-правовой базы осуществления лизинга в Украине составляют Хозяйственный и Гражданский кодексы, а также Законы Украины «О финансовом лизинге», «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг».
   
6. Процесс становления рынка лизинговых услуг проходил в Украине достаточно сложно – хотя темпы прироста объема финансовых активов оказываемых лизинговых услуг рос, однако спрос на инвестиции почти в десять раз превышал их предложение.
   
7. Несмотря на активное развитие финансовой системы, рынок лизинговых услуг в Украине находится на стадии развития. А развитие лизинга – это не только способ стимулирования реализации новой техники, ускорения обновления основных фондов, но и интенсификация развития национальной экономики в целом, повышение ее качественного уровня.
   
8. Позитивными автор считает рыночные трансформации и законодательное обеспечение деятельности лизинговых компаний в Украине. Благодаря этому возможно активное развитие такого финансового инструмента, как лизинг. И, как следствие, использование лизинга делает Украину более интегрированной в мировую экономику.
   

Автор полагает, что украинским компаниям следует обратить внимание на использование лизинга для обновления технической базы производства.
^

Список литературы

1. Господарський кодекс України №436-IV від 11.03.2007 року // a.gov.ua

2. Цивільний кодекс України №434-IV від 14.06.2007 року // a.gov.ua

3. Закон України «Про фінансовий лізинг» №723/97-ВР від 16.01.2004 року // a.gov.ua

4. Закон України «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг» №2664-III від 14.01.2006 року // a.gov.ua

5. Закон України «Про податок на додану вартість» №168/97-ВР від 05.06.2007 року // a.gov.ua

6. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств» №334/94-ВР від 20.06.2007 року // a.gov.ua

7. ov.ua/ – Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України.

8. Осипов В.І. Економіка підприємства. – Одеса: Маяк, 2005. – 724 с.

9. Маркетинг: бакалаврський курс: Навчальний посібник / За загальною редакцією д.е.н., проф. С.М. Ілляшенка. – Суми: ВТД «Університетська книга», 2004. – 976 с.

10. Усенко Я. Принципиальные отличия аренды от лизинга // Аренда и лизинг. Библиотека журнала «Баланс». – № 12. – 2006. – С. 10-11.

11. Ляхова О.О. Стан та песпективи розвитку лізингового бізнесу в Україні. В зб. Економіка та підприємництво: Зб. наук. праць молодих учених та аспірантів. Вип. 4 / Відп. ред. С.І. Дем’яненко. – К.: КНЕУ, 2000. – 287 с.

12. Выгодно ли приобретать технику в лизинг? // Діловий вісник. – № 1 (140). – 2006. – С. 13.

13. Гребеник Е. Правительство создаст «Укравиализинг» // Экономические известия. – №163 (696). – 2007. – ­21 сентября. – С. 1.

14. Грищенко І. М. Дослідження становлення лізингового посередництва // Актуальні проблеми економіки. – № 8 (62). – 2006. – С. 61-66.

15. Гузенко Н. «Довгих» грошей і корінних змін вимагає український ринок лізингу // День. – №33. – 2006. – 1 березня. – ua/158383/

16. Онищук Я.В. Розвиток лізингу в Україні // Фінанси України. – №7. – 2005. – С. 106-113.