Оценка ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли
| Вид материала | Реферат |
- К вопросу о размещении предприятий розничной торговли в городе, 56.99kb.
- " анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия, 283.37kb.
- Анализ ликвидности и платежеспособности сельскохозяйственного предприятия, 57.89kb.
- Для приобретения полной версии работы щелкните, 16.31kb.
- Для приобретения полной версии работы щелкните, 23.37kb.
- 1. Понятие и сущность платежеспособности, 102.27kb.
- Планирование прибыли на базе аптеки ОАО «Фармак» Совершенствование отдельных элементов, 706kb.
- Агентство Республики Казахстан по статистике, 129.87kb.
- Перечень товаров пензенского производства, реализуемых в магазинах брендовой (фирменной), 52kb.
- Оборот розничной торговли, 23.33kb.
СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ
2.1. Система оценка ликвидности и платежеспособности предприятия базирующаяся на информации «бухгалтерского баланса»
Ликвидность и платежеспособность предприятия, являясь важнейшими характеристиками состояния его активов и их соответствия текущим пассивам, требуют постоянной и точной оценки. Важными источниками информации для определения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия является его «баланс». Показатели баланса на определенную дату дают возможность оценить финансовое состояние предприятия в статике, а изменения во времени (за ряд дат) отражают сравнительную статику данного явления. Бухгалтерский баланс дает наиболее общее представление об имущественном (активы) и финансовом (пассивы) положении предприятия.
Как было отмечено в разделе 1, необходимым элементом процесса оценки ликвидности и платежеспособности предприятий торговли является система показателей, которая бы, с одной стороны, в полной мере и комплексно отражала их современное состояние и перспективы развития, а, с другой стороны, не была перегружена излишними расчетами и была доступна для широкого круга пользователей. В этом плане «бухгалтерский баланс» и другие формы официальной финансовой отчетности, являются важнейшим инструментом для формирования системы показателей. Для них характерными чертами являются:
унифицированность (что позволяет использовать типовые технологии и алгоритмы финансовых расчетов);
регулярность формирования (не реже одного раза в квартал);
высокая степень надежности (отчетность, формируемая на базе финансового учета, представляется внешним пользователям и подлежит внешнему аудиту) [8; 49].
Завершенность и цельность любой оценки, имеющей экономическую направленность, в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, однако ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нормативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность для того, чтобы была видна роль каждого из них, и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рассматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, которую вполне в этом случае можно трактовать как систему, должна иметь некий внутренний стержень, некую основу, объясняющую логику ее построения [91; 92].
Показатели — это критерии, поддающиеся количественной оценке и используемые для вынесения суждения о некотором процессе, объекте, явлении [93]. Так, показатели финансовой отчетности позволяют сделать определенные выводы о том, что собой представляет хозяйственная ситуация на предприятии, подготовившем данную отчетность.
В мировой и отечественной теории финансового менеджмента, а также практике хозяйствования предприятий существует значительный круг разнообразных показателей, позволяющих оценить ликвидность и платежеспособность предприятий с точки зрения обеспечения допустимого уровня риска, обеспечения необходимого уровня доходности и финансовой устойчивости.
Остановимся на характеристике и попытаемся систематизировать показатели, наиболее часто встречающиеся в литературе, а также определить область применения и адекватность оценок для предприятий торговли.
Для решения поставленной задачи, а также для исследования состояния и тенденций развития ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли была отобрана совокупность, состоящая из 248 предприятий торговли г. Харькова. Из этой совокупности была сформирована выборка из 37 предприятий, в объеме товарооборота которых до 90 % составляют продовольственные товары. Т.е. основным признаком формирования выборки стала товарная специализация. Кроме того, учитывался и период функционирования предприятий на потребительском рынке (не менее 5 лет).
Отбор розничных торговых предприятий, работающих на продовольственном секторе рынка, обусловлен достаточной стабильностью развития данного рынка, постоянством и даже возрастанием спроса, что обеспечивает длительное пребывание предприятий на нем. Что касается форм собственности, размера, месторасположения, сегмента рынка по уровню доходов обслуживаемых покупателей, стадии жизненного цикла, методов обслуживания и др. – исследуемые предприятия характеризуются значительным разнообразием.
В соответствии с теорией выборочного метода при построении модели случайной выборки нами был учтен и такой принципиальный момент как соответствие отобранной совокупности требованиям достаточности объектов наблюдений. В экономических исследованиях допускается использование малой выборки, объем которой обычно не превышает 30 единиц и может доходить до 4 -5 единиц [94, с. 189]. При использовании выборки, объем которой превышает 30 единиц, характер распределения в генеральной совокупности не имеет значения, в силу того, что распределение отклонений выборочного показателя (выборочной средней) от генеральной характеристики всегда является нормальным.
Отобранная совокупность предприятий розничной торговли была подвергнута аналитическим группировкам, которые дают возможность выявить объективное состояние вещей и определить наиболее существенные свойства и характеристики исследуемых экономических явлений, показателей и объектов, а также их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимодействие.
В качестве группировочного признака для исследования состояния ликвидности и платежеспособности в предприятиях розничной торговли нами был принят размер торговой площади. Выбор обусловлен факторами, которые обеспечивают объективность данного признака в качестве группировочного. Прежде всего, размер площади измеряется метрической системой мер, что позволяет обеспечить однозначность отнесения единиц выборочной совокупности к той или другой группе. Далее, размер площади является достаточно стабильным показателем и не подвергается влиянию инфляции. Кроме того, практически все показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятий торговли зависят от размера площади.
В соответствии с этим на первом этапе анализа нами были выделены следующие группы предприятий розничной торговли в следующих интервалах (Приложение А):
- в первую группу вошли небольшие предприятия (НП) с размером торговой площади до 200 м2;
- во вторую группу (СП) – предприятия розничной торговли, размер торговой площади которых лежит в пределах от 200 м2 до 1000 м2;
- в третью группу (КП) – предприятия торговли с размером площади свыше 1000 м2.
При формировании исследуемой совокупности главным условием является ее однородность. Критерием однородности информации являются такие показатели вариации, как размах вариации, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации [94-96].
Размах или амплитуда вариации является наиболее простым показателем вариации, который определяется как разница между максимальным и минимальным значениями признака в исследуемой совокупности. В связи с легкостью расчета и простотой понимания этот показатель имеет широкое использование, но он улавливает только крайние отклонения признака и не может измерять закономерную силу его вариации по всей совокупности.
Обобщающую характеристику распределения отклонений позволяет получить показатель среднего квадратического отклонения, который учитывает разницу всех единиц изучаемой совокупности. Этот показатель является мерой надежности средних значений и дает обобщающую характеристику колебаний всех вариантов совокупности.
Рассмотренные показатели вариации являются абсолютными измерителями. Коэффициент вариации характеризует вариацию, выраженную в стандартной величине, и является наиболее распространенным показателем колебаний, который используется для оценки средних величин. Расчетное значение коэффициента вариации не должно превышать 40%. Если оно превышает 40%, то это свидетельствует о неоднородности информации и значительных колебаниях группировочного признака в исследуемой совокупности [67, с. 196].
Результаты расчетов однородности выделенных групп в изучаемой совокупности предприятий розничной торговли приведены в табл. 2.1.
Таблица 2.1-
Оценка однородности наблюдений по группам исследуемых предприятий розничной торговли
| № группы | Размер торг. Площади, м2 | Количество предприятий, Единиц | Средний размер торговой площади по группе, м2 | Размах вариации, м2 | Среднее квадратическое отклонение | Коэффициент вариации, % |
| 1 | Меньше 200 | 15 | 87,53 | 110 | 34,45 | 39,36 |
| 2 | 200 – 1000 | 14 | 371,14 | 335 | 102,58 | 30,62 |
| 3 | Более 1000 | 8 | 1671,1 | 900 | 311,41 | 18,64 |
Абсолютный показатель вариации – размах вариации, имеет наименьшее значение в небольших предприятиях первой группы (с торговой площадью до 200 м2), а наибольшее значение в крупных предприятиях третьей группы (с торговой площадью свыше 1000 м2).
Среднее квадратическое отклонение по группам предприятий розничной торговли распределяется аналогично значениям показателя размах вариации. А вот коэффициент вариации имеет наименьшее значение в группе крупных предприятий, а наибольшее – в небольших. Во всех группах его значение не превышает 40%, что свидетельствует о допустимых колебаниях размеров торговой площади внутри выделенных групп торговых предприятий и их однородности.
Вырезано.
Для приобретения полной версии работы
воспользуйтесь поиском на сайте ссылка скрыта
2.2. Оценка ликвидности и платежеспособности с использованием «Отчета о финансовых результатах»
Совместное использование информации «баланса» и «отчета …» позволяет объединить оценку ликвидности и платежеспособности с эффективностью и прибыльностью использования активов и пассивов. «Отчет о финансовых результатах» отражает процесс формирования и динамику его доходов и расходов за определенный период времени.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Значение анализа оборачиваемости состоит в том, что он позволяет увидеть картину финансового состояния предприятия в динамике. Если традиционно рассматриваемые показатели ликвидности позволяют оценить соотношения оборотных активов и краткосрочных пассивов в статике, то анализ оборачиваемости капитала, помещаемого в оборотные средства, позволяет установить причины, обусловившие то или иное значение анализируемых показателей активов и обязательств, а также тенденции их изменения.
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями:
- скоростью оборота (количеством оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал и активы предприятия или их составляющие);
- периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются вложенные предприятием в производственно-коммерческие операции денежные средства.
Показатели оборачиваемости характеризуют качество, а также ликвидность элементов текущих активов (запасов и дебиторской задолженности), так как они выражают скорость, с которой они могут быть обращены в наличность. Скорость продаж конкретного товара, под закупку которого берется кредит, является также важным показателем для оценки кредитоспособности торговых предприятий. Скорость продаж является дополнительной гарантией для банковских служащих от возникновения риска сбыта.
В этой связи, остановимся на некоторых важнейших характеристиках составляющих оборотных активов.
В розничной торговле, как уже было отмечено, ведущее место в составе текущих активов занимают товарные запасы, целью формирования которых является не поддержание достаточного объема ликвидных средств, а обеспечение необходимого уровня продаж. При недостаточном объеме товарных запасов, объем продаж будет падать. При избыточных запасах будут расти издержки и потери, связанные с их хранением. И в первом, и во втором случае предприятие будет терять прибыль, которая и является целью инвестиций в данный элемент материальных ценностей.
Качество товарных запасов характеризует способность предприятия использовать и ликвидировать их без потерь. В условиях ускоренной ликвидации целью является возмещение издержек. При нормальном течении дел запасы должны быть проданы с прибылью [91, с.412]. В процессе реализации товарных запасов предприятие получает денежные средства для возмещения издержек (текущих обязательств) и формирования прибыли. Реализованные издержки всегда уменьшают сумму чистых поступлений. При нормальном функционировании торговых предприятий возмещение текущих обязательств не может быть осуществлено за счет существенного уменьшения товарных запасов, так как это приведет к снижению объема продаж.
При расчетах оборачиваемости товарных запасов средние их размеры за период соотносятся с объемом продаж (в целом за период либо среднедневным). Последние определяются на основе данных «отчета о финансовых результатах» в ценах себестоимости, которые отражают совокупные затраты, связанные с формированием товарных запасов.
Для предприятий торговли, которые реализуют товары в кредит, на состояние ликвидности оборотных активов влияют качество и оборачиваемость дебиторской задолженности. Качество дебиторской задолженности определяется вероятностью ее возврата без потерь. Показателем данной вероятности является степень соответствия сроков задолженности условиям платежа, установленным договором между предприятием и покупателем. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость ее погашения, т.е. скорость, с которой она инкассируется, превращается в денежные средства. Другими словами оборачиваемость дебиторской задолженности является одновременно и показателем ее ликвидности.
В процессе оценки ликвидности дебиторской задолженности следует иметь ввиду, что продолжительность периода инкассирования во многом определяется стратегией сбыта торгового предприятия. В случаях, когда предприятие допускает задержки платежей покупателей, обеспечивающих им более высокую прибыль; когда предприятие выводит новую продукцию на рынок; когда продажи осуществляются с использованием избыточных мощностей; когда конкуренция на данном рынке является наиболее острой – решаются задачи оптимизации периода инкассирования с точки зрения объемов реализации и получения прибыли [104]. Но и в этих ситуациях не снижается роль оценки ликвидности.
Для расчета показателей оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо использовать средние ее размеры за период и размер оборота товаров, проданных в кредит.
Для расчетов общего периода обращения запасов, т.е. периода превращения их в наличность необходимо период инкассирования товарной дебиторской задолженности прибавить к числу дней, необходимых для продажи запасов. Этот период иначе называется операционным циклом [14; 105].
Вырезано.
Для приобретения полной версии работы
воспользуйтесь поиском на сайте ссылка скрыта
Индекс ликвидности в системе оценки может использоваться только во взаимосвязи с другими показателями: коэффициентами ликвидности, показателями оборачиваемости элементов оборотных активов. Индекс, выражаемый в днях, хорошо использовать при изучении динамических процессов. При этом его увеличение свидетельствует о снижении ликвидности и наоборот.
Рассмотрим данный показатель в выборочной совокупности предприятий розничной торговли (табл. 2.12, табл. Л.3, приложение Л).
Таблица 2.12-
Индекс ликвидности оборотных активов по группам предприятий розничной торговли продовольственными товарами за 2004-2006 годы
(дни)
| Группы предпр. | 2004 | 2005 | 2006 |
| НП | 28,90 | 29,53 | 27,98 |
| СП | 64,29 | 63,78 | 62,65 |
| КП | 39,42 | 37,08 | 35,87 |
| Всего | 44,43 | 42,38 | 40,98 |