Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Инжиниринговый центр» за 3 квартал 2008г

Вид материала

Содержание

4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разр
4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента
4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента
Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования
Существенные события / факторы, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, вероятность их наступления, а также про
4.5.2. Конкуренты эмитента
Перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их влияния, по мнению эмитента, на конкурентоспособность пр

Подобный материал:

1 ... 6 7 8 9 10 11 12 13 ... 20

4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

Политика Эмитента в области научно-технического развития отсутствует. Затраты на осуществление научно-технической деятельности в 2007 г. и за 9 месяцев 2008 г. не производились. Создание и правовая охрана основных объектов интеллектуальной собственности за период своего существования Эмитентом не осуществлялись. Средства на правовую охрану объектов интеллектуальной собственности и результатов интеллектуальной деятельности Эмитентом не производились. Факторы риска, связанные с окончанием срока действия патентов и лицензий на использование товарных знаков отсутствуют.

4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность.

Электроэнергетика имеет определяющее значение для экономики России. Как составная часть топливно-энергетического комплекса (ТЭК), данная отрасль корректирует развитие всех сфер деятельности и служит индикатором экономической стабильности в стране. Как и другие секторы ТЭК, электроэнергетика в настоящее время отличается доминирующим положением в производственной сфере. За последние 5 лет можно выделить следующие тенденции, характерные для отрасли в целом:

стабильный рост энергопотребления с конца 90-х годов, соответственно увеличение производства и рост объемов продаж электроэнергии;

улучшение финансовых результатов деятельности энергетических компаний.

Однако, несмотря на рост производства и тарифов, энергокомпании испытывают сильный дефицит средств, необходимых для ремонта и модернизации стареющего оборудования. Еще в 1998 году для привлечения в отрасль инвестиций и создания инвестиционно - привлекательных компаний РАО «ЕЭС России» приступило к разработке программы реформирования отрасли. Главные принципы реформирования электроэнергетики были заложены в Основных направлениях реформирования электроэнергетики РФ, утвержденных Постановлением Правительства от 11 июля 2001 года № 526. 29 мая 2003 г. Совет директоров РАО «ЕЭС России» утвердил «Концепцию Стратегии РАО «ЕЭС России» на 2003-2008 гг. «5+5»», определяющую и конкретизирующую цели и задачи реформирования.

Результатом преобразований является:

формирование и функционирование нового оптового рынка электрической энергии и мощности (НОРЭМ);
полноценная работа ОАО «ФСК» и ОАО «СО-ЦДУ ЕЭС»;
реформирование региональных энергокомпаний согласно базовому варианту реорганизации АО-энерго путем выделения новых акционерных обществ с пропорциональным распределением акций создаваемых компаний между их акционерами. В отдельные компании выделяются генерирующие, сетевые, сбытовые активы;
формирование оптовых генерирующих компаний на базе крупных федеральных станций, принадлежащих РАО «ЕЭС России» и АО-энерго;
формирования региональных сетевых, распределительных и сбытовых компаний.

В соответствии с разработанным ОАО РАО «ЕЭС России» совместно с ИНЭИ РАН, ОАО «Институт энергосетьпроект», ОАО «НИИЭЭ» прогнозным энергобалансом на 2004-2008гг. прогнозируются следующие результаты развития отрасли и ОАО РАО «ЕЭС России»:

Внутреннее электропотребление по России в 2008 г. прогнозируется в объеме 980 млрд. кВт.ч. Среднегодовые темпы прироста за пятилетие составят 1,6% .

Указанный прогноз базируется на учете реально сложившихся темпов роста электропотребления в 2003 – 2004 гг. (ожидаемый темп роста - 103%), правительственных прогнозах развития экономики на предстоящие пять лет с темпами прироста ВВП 5,2-6,1% в год, прогнозах с мест, выполненных АО-энерго.

Сформированный прогноз электропотребления на 2004-2008 гг. свидетельствует о смене тенденции роста электропотребления от умеренного к оптимистическому сценарию, заложенным в Энергетическую стратегию России (утв. распоряжением Правительства РФ №1234-р от 28.08.2003).

Прогноз теплопотребления от источников АО-энерго, составленный на основе практически совпавших по уровню и динамике централизованного прогноза и прогнозов АО-энерго, показывает переход от сложившейся за последние годы динамики снижения теплопотребления к его росту.

В отличие от динамики роста электропотребления, выходящей на оптимистический сценарий Энергетической стратегии, сформированный прогноз теплопотребления свидетельствует о развитии данной сферы в указанные годы по умеренному сценарию.

Исходя из указанных выше темпов электропотребления, среднегодовой прирост максимумов нагрузок прогнозируется на уровне 1,65%. С учетом складывающейся потребности в резервах и прогнозируемой динамики разрывов и ограничений мощности это определяет общую потребность в установленной мощности электростанций в 2008 г. – 212 ГВт.

По данным ДЗО ОАО РАО «ЕЭС России» прогнозируется до конца 2008 г. вывести из эксплуатации 7,8 ГВт устаревших мощностей и 0,8 ГВт законсервировать. Всего на конец 2008 г. прогнозируется сохранение в балансе 198,0 ГВт существующих мощностей.

Суммарные прогнозируемые вводы за пятилетие, заявленные организациями ОАО РАО «ЕЭС России» (13,6 ГВт), ГК «Росэнергоатом» (2 ГВт), другими независимыми производителями (0,8 ГВт) составляют 16,4 ГВт.

Новые вводы ГК «Росэнергоатом» представлены бл. №3 –1000 МВт в 2004 г. на Калининской АЭС и бл. №5 –1000 МВт в 2006 г. на Курской АЭС.

Из 13,6 ГВт мощностей новых вводов, заявленных организациями ОАО РАО «ЕЭС России» в своих прогнозах, 5,3 ГВт вводится в результате технического перевооружения существующих мощностей на основе его замены на новое оборудование и 8,3 ГВт - в результате строительства новых мощностей.

С учетом возможностей выдачи мощности из избыточных в дефицитные энергозоны и наличия в рассматриваемые годы ряда «запертых» мощностей, баланс мощности в основных энергозонах (Европейской части ЕЭС, ОЭС Сибири и ОЭС Востока) на 2008 г. складывается с небольшими избытками мощности соответственно 0,8, 0,7 и 2,2 ГВт. В течение же 2004-2007 гг. в Европейской части ЕЭС и ОЭС Сибири имеют место более существенные избытки, составляющие 23 ГВт применительно к Европе, 1,52,5 ГВт применительно к Сибири и 22,5 ГВт - ОЭС Востока.

Вместе с тем, указанные балансовые соотношения следует рассматривать как достаточно оптимистичные в виду ряда причин:

1. Преобладающую часть оборудования крупных ТЭС ОАО РАО «ЕЭС России», отработавших индивидуальный ресурс оборудования (около 19 ГВт), прогнозируется, по данным ДЗО, сохранить в работе. Исследования специализированных институтов подтверждают физическую возможность сохранения в эксплуатации данных мощностей, но связывают ее с необходимостью дополнительных финансовых вложений в продление и частичное восстановление ресурса указанного оборудования в объеме 16,3 млрд. руб. за 2004-2008гг. и тенденцией увеличения затрат в последующие годы. Необходим дополнительный анализ наличия необходимых средств в АО-электростанциях и АО-энерго, имеющих высокую долю оборудования, отрабатывающего до 2008 г. индивидуальный ресурс.

2. АО-энерго и АО-электростанции сформировали свой прогноз вводов новых мощностей в 2004-2008 гг. (8,3 ГВт) исходя из рекомендованной в Сценарных условиях развития электроэнергетики динамики роста конечных тарифов на электроэнергию, которая совпадает с динамикой тарифов, заложенных в 3-х летнюю тарифную программу). В то же время ряд ДЗО при формировании собственного прогноза ввода мощностей при сокращении величины инвестиций в соответствующие годы под заданные тарифные ограничения не проводил необходимого сокращения вводов генерирующих мощностей. Учет данного обстоятельства делает в период до 2008 г. достаточно сомнительным с точки зрения обеспеченности финансированием около 5,6 ГВт прогнозируемых в ДЗО новых мощностей. В общей потребности в инвестициях для ряда АО-электростанций величина заемных средств составляет около 60% и вопросы кредитования не проработаны.

Кроме того, необеспеченными финансированием являются также 2,5-3,7 ГВт вводов мощностей, предлагаемых ДЗО на замену действующего оборудования. В условиях дефицита финансовых ресурсов по ним необходимо принимать решения либо по привлечению внешнего финансирования либо о вынужденном продлении эксплуатации.

В то же время необходимо отметить, что не все заявленные организациями ОАО РАО «ЕЭС России» вводы новых мощностей, являются необходимыми по условиям баланса мощности. Около 1 ГВт предложенных вводов в энергозонах Сибири и Дальнего Востока являются избыточными. Это сокращает объем необходимых по условиям баланса вводов ОАО РАО «ЕЭС России» с 8,3 до 7,3 ГВт. Обеспеченными прогнозируемыми собственными средствами являются только 2,7 ГВт новых вводов. Баланс мощности, учитывающий только «надежные» вводы, показывает появление значительного дефицита (сокращение резерва мощности) в размере около 3900 МВт в 2008 г. Дополнительная потребность в инвестициях для вводов мощностей, необходимых по условиям баланса, составляет около 80 млрд. руб.

Прирост выработки электростанций за предстоящие пять лет прогнозируется на 78 млрд.кВт.ч или 8,5%. При этом прирост выработки на АЭС составит 12,2%, на ТЭС - 7,4%. Прирост выработки ТЭС Холдинга прогнозируется на 8,5%, из них на ТЭЦ – 6,6% и КЭС – 10,7%.

Ввиду более низких по сравнению с предыдущими прогнозами вводами мощностей на АЭС и более медленным ростом КИУМ на атомных электростанциях, на весь рассматриваемый период прогнозируется примерное сохранение долей на рынке электроэнергии основных существующих субъектов (РАО «ЕЭС России» и ГК «Росэнергоатом»). Возможное увеличение доли рынка ГК «Росэнергоатом» будет составлять не более 0,2% в год по сравнению с 1% в год, что отмечалось в предыдущих прогнозах. Некоторое сокращение доли выработки на ГЭС ОАО РАО «ЕЭС России» будет компенсироваться увеличением загрузки крупных ГРЭС.

Несмотря на более высокие темпы среднегодового роста прогнозируемых цен на газ (18-20%) по сравнению с углем (3-4%), равноэкономичность топливных затрат газовых и угольных ТЭС в европейской части достигается только к 2008 г., что приводит в рассматриваемые годы к несколько большему приросту выработки электроэнергии на газомазутном топливе (58%) по сравнению с выработкой на твердом топливе (42%). Но указанные приросты практически не повлияют на сложившиеся суммарные доли производства электроэнергии на газомазутном и твердом топливе (60%: 40%), которое сохраняется до конца прогнозируемого периода. Весь прирост газомазутной выработки ТЭС приходится на европейскую часть страны, выработки на твердом топливе – 60% в энергозоне Сибири и 40% в европейской энергозоне.

Общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли, оценка соответствия результатов деятельности эмитента тенденциям развития отрасли:

В целом 2007 год завершен успешно: общая выручка компаний составила 5 858,8 млн. руб. (без НДС), в том числе внутренний субподряд составил 862, 4 млн. руб. (без НДС), выполненные работы, услуги и поставка ТМЦ для холдинга ОАО «Новосибирскэнерго» составили 2 923,1 млн. руб. (без НДС), по сторонним заказчикам 1 322 млн. руб. Законтрактованные объемы по договорам в 2007 году составили 13 538 млн. руб. (без НДС), в том числе внешние продажи - 8 859 млн. руб. (без НДС), по предприятиям независимой энергосистемы - 7 024 млн. руб. (без НДС), по сторонним заказчикам - 1 835 млн. руб. (без НДС).

Платежеспособность Эмитента находится на достаточном уровне. Эмитент в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства в установленный срок.

Приоритетными направлениями деятельности Общества в 2008 году являются: освоение новых рынков работ и услуг, не только в сфере энергетики, но и иных отраслях промышленности, расширение географии производственной деятельности, уменьшение степени зависимости группы компаний от основных Заказчиков 2007г., укрепление связей с хорошо зарекомендовавшими себя в прошлом заказчиками и субподрядчиками, снижение издержек Общества путем внутренней и внешней оптимизации деятельности обществ группы компаний.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности Эмитента, по мнению органов управления Эмитента, соответствуют тенденциям развития отрасли.

Мнения органов управления эмитента относительно представленной информации совпадают. Ни один из членов совета директоров или коллегиального исполнительного органа эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности

4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

Факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента и результаты такой деятельности, и прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий:

К факторам и условиям, влияющим на деятельность эмитента, относятся:

- значительная степень государственного регулирования в отрасли, в том числе в части регулирования тарифов на тепло- и электроэнергию;

- рост энергопотребления в регионах базирования производственных площадок эмитента;

- повышение платежной дисциплины потребителей тепло- и электроэнергии;

- старение основного оборудования.

Реформа энергетики может рассматриваться также как фактор неопределенности при прогнозировании вариантов развития эмитента.

Действие данных факторов будет оказывать влияние на деятельность эмитента на протяжении ближайших нескольких лет.

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий:

- увеличение объемов производства,

- модернизация основных средств.

Способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента:

Эмитент для целей снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на его деятельность, предпринимает и планирует в будущем усилить финансовый контроль и предпринимать действия для снижения издержек.

Существенные события / факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления таких событий (возникновения факторов):

К существенным событиям/факторам, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем высоких результатов, относятся:

рост конкуренции;

инфляционные ожидания;

темпы реализации реформы электроэнергетики России;

изменение законодательного регулирования отрасли;

ухудшение политической и экономической ситуации в стране.

Вероятность наступления первых двух факторов оценивается эмитентом как высокая, трех остальных – как невысокая.

Существенные события / факторы, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, вероятность их наступления, а также продолжительность их действия:

Существенными событиями / факторами, которые могут улучшить результаты деятельности Эмитента может стать повышение конкурентной активности.

Вероятность наступления этого фактора оценивается как высокая.

Продолжительность действия данного события: эмитентом будут прилагаться все усилия для возможно более продолжительного действия указанного фактора.

4.5.2. Конкуренты эмитента

Информация об основных существующих и предполагаемых конкурентах эмитента по основным видам деятельности:

Основными конкурентами ОАО «Инжиниринговый центр» на рынке инжиниринговых услуг, являются энергоремонтные предприятия, выделившиеся из региональных энергосистем в период реформирования.

В течении 9 мес. 2008 года усиление конкуренции на рынке основной деятельности эмитента наблюдалось при участии ОАО «Инжиниринговый центр» в торгах или выполнении работ вне территории Новосибирской области (Омская, Кемеровская, Томская области, Алтайский и Красноярский край). Несмотря на активное противодействие конкурентов в данных регионах, дочерними и зависимыми обществами ОАО «Инжиниринговый центр» было выполнено работ на общую сумму 876,82 млн.руб, что говорит о востребованности ресурсов ОАО «Инжиниринговый центр» и его ДЗО в субъектах входящих в Сибирский федеральный округ. При участии в конкурсах на территории вне Новосибирской области, ощущается лоббирование интересов локальных компаний (наличие преференций до 15%, откровенное продвижение дочерних компаний, низкие коэффициенты относительно коэффициентов установленных в Новосибирской области и т.д.).

Фактором, осложняющим выход Общества и его дочерних обществ на рынки иных областей является аффилированность конкурирующих структур с потенциальными заказчиками (генерирующими и транспортными компаниями). Также, в силу более высокого уровня издержек (более высокая заработная плата, стоимость аренды производственных площадей и пр.) в Новосибирской области, осложнен выход в соседние регионы, поскольку издержки в данных регионах существенно ниже.

Несмотря на данные факторы, ОАО «Инжиниринговый центр» имеет основное и неоспоримое преимущество – возможность комплексного осуществления работ. Это обусловлено наличием в составе ДЗО ОАО «Инжиниринговый центр» организаций, осуществляющих различные виды деятельности (ЗАО «ЭСМ», ЗАО «НЭСР», ЗАО «ПРП», ЗАО «Инженерный центр», ЗАО «НЭСКО», и др.). Опыт, референции и комплексность подхода к выполнению работ ОАО «Инжиниринговый центр» представляет реальную угрозу разобщенным и мелким региональным «карманным» компаниям.

На 2009 год намечен массированный выход на рынки Омской и Томской областей, соседних с Новосибирской областью и формирование предложений, способных заинтересовать потребителя в первую очередь не ценой, а качеством и спектром выполняемых работ.

Конкурентов за рубежом Эмитент не имеет.

Перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их влияния, по мнению эмитента, на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг):

Наибольшую степень влияния на конкурентоспособность производимой продукции (услуг) эмитента оказывают следующие факторы:

наличие высококвалифицированного персонала,
возможность комплексного осуществления работ,
опыт выполнения комплексных работ «под ключ».