Диплом фап

Вид материала

Диплом

Содержание 2. Анализ дивидендной политики и пути повышения эффективности дивидендной политики на примере ОАО «»

Подобный материал:

• Диплом фап, 708.51kb.
• Диплом "Россия" Диплом, 66.88kb.
• 8 магазинов (чп и РайПО), почтовое отделение, Борисовский фап, Дом культуры, ООО «Благослав»,, 165.65kb.
• Диплом «Над Бугом-рекою» Диплом учрежден редакцией газеты "Радиоинформ", 87.2kb.
• Правительства Российской Федерации от 30 декабря 2000 г. N 1038 Собрание закон, 2896.92kb.
• Федеральная авиационная служба россии приказ 19 февраля 1999 года №41, 105.67kb.
• Академия Экономических Знаний, г. Кишинев, Молдова Факультет "Бухгалтерский учет, 17.35kb.
• Руденко Юлия Евгеньевна диплом, 696.95kb.
• Диплом Европейского союза, 66.97kb.
• Решение на вылет было принято без глубокого анализа экипажем возможных последствий, 184.91kb.

2. Анализ дивидендной политики и пути повышения эффективности дивидендной политики на примере ОАО «»

2.1. Краткая характеристика ОАО «» и особенности инвестиционной деятельности предприятия

Открытое акционерное общество «Центральная телекоммуникационная компания» – крупнейший оператор стационарной связи Российской Федерации, оказывающий широкий спектр услуг связи и обеспечивающий доступ к мировым информационным ресурсам частным клиентам, бизнес – структурам и государственным органам в пределах Центрального Федерального округа.

Сегодня ОАО «» имеет 15 филиалов, образованных в ходе реорганизации компании, результатом которой стало объединение 17 ведущих региональных операторов связи на базе оператора связи Московской области. Крупнейший акционер компании - холдинг «Связьинвест».

ОАО «» сегодня – это:

• разветвленная телекоммуникационная сеть;
  
• крупнейший Интернет – провайдер;
  
• новейшие технологии связи;
  
• устойчивая динамика роста доходов и объемов услуг;
  
• эффективные технологии управления бизнесом.
  

Акционерное общество «» является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке - Открытое акционерное общество «».

Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке - ОАО «».

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения, а также другие печати, содержащие надписи, определенные в установленном порядке, штампы и фирменные бланки с наименованием Общества, собственную эмблему, товарный знак, зарегистрированный в установленном порядке, и другие средства визуальной идентификации.

Общество несет ответственность по своим обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества, на которое по законодательству Российской Федерации может быть обращено взыскание. Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Общество не отвечает по обязательствам государства, его органов и своих акционеров, равно как государство, его органы и акционеры не отвечают по обязательствам Общества.

Целью Общества является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

• ……………
  
• осуществление работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну;
  
• осуществление мероприятий и (или) оказание услуг в области защиты государственной тайны в части технической защиты информации;
  
• оказание консультационных услуг;
  
• прочие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.
  

Обладая общей правоспособностью, Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых иных видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

В соответствии с Уставом Общества, в ОАО «» действует следующая структура управления:

• Общее собрание акционеров – высший орган управления Общества;
  
• Совет директоров - коллегиальный орган управления;
  
• Комитеты Совета директоров;
  
• Генеральный директор – единоличный исполнительный орган;
  
• Правление – коллегиальный исполнительный орган;
  
• Ревизионная комиссия – контролирующий орган.
  

Организационная структура управления обществом наглядно представлена в Приложении 1.

Миссия ОАО «» - содействовать созданию современного общества, росту региональной экономики и повышению качества жизни жителей за счет внедрения в повседневную жизнь передовых информационных технологий.

Компания стремится:

• удовлетворять потребности клиентов в телекоммуникационных продуктах и услугах и создавать единое инфокоммуникационное пространство в регионах Центра России;
  
• принимать участие в создании новых рынков, внедряя новые инфокоммуникационные технологии;
  
• обеспечивать рост доходов акционеров и вносить достойный вклад в развитие общества, в котором компания осуществляет свой бизнес;
  
• развивать долгосрочные взаимовыгодные отношения с партнерами на принципах взаимного доверия, честности и открытости;
  
• обеспечивать условия для гармоничного раскрытия потенциала каждого сотрудника.
  

Деятельность ОАО «» ориентирована на:

• развитие экономики Российской Федерации путем создания информационной инфраструктуры Центрального Федерального округа;
  
• обеспечение современной телекоммуникационной инфраструктуры ЦФО, адекватной темпам развития бизнеса и личности;
  
• повышение благосостояния и уровня инфокоммуникационного развития населения путем предоставления высококачественных услуг связи и доступа к информационным ресурсам;
  
• повышение доходности и прибыльности компании с целью повышения инвестиционной привлекательности;
  
• создание гибкой корпоративной структуры, отвечающей требованиям времени и наилучшим образом способствующей раскрытию творческого потенциала каждого сотрудника.
  

Основными стратегическими направлениями развития ОАО «» признает:

• сохранение лидерства и максимизация доходов в сегменте традиционной телефонии на рынке связи Центрального Федерального округа;
  
• ……………….
  

С целью экономической оценки деятельности предприятия рассмотрим основные финансовые показатели его деятельности по итогам за 2006-2008 гг.

Таблица 2.1

Динамика финансовых результатов деятельности ОАО «»

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2008 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Рентабельность по прибыли от продаж, %
Рентабельность по чистой прибыли, %
Активы на конец периода, тыс. руб.
Прибыль на акцию, руб. (чистая прибыль на общее количество размещенных акций)

Как видно из таблицы предприятие стабильно развивается, наращиваются объемы реализации, в частности выручка от реализации выросла 3814351 тыс. руб. или на 17,86%, а чистая прибыль предприятия на 2215699 тыс. руб.

Наглядно динамика показателей выручки от реализации и чистой прибыли предприятия представлена на рисунке 2.1.

В динамике несколько снизилась рентабельность по прибыли от продаж, так если в 2006 году значение показателя составляло 32,9%, в2007 году только 27,9%. В 2008 году рентабельность по прибыли от продаж выросла до 32%, однако уровня 2008 года не достигла.

Рентабельность по чистой прибыли наоборот выросла, что свидетельствует о росте эффективности функционирования предприятия и составила в 2008 году 17,4%. Наблюдается значительный рост активов предприятия на 9052747 тыс. руб. или на 28,46%.

……………

Рис.2.1. Динамика выручки от реализации и чистой прибыли

ОАО «»

Для собственников предприятия – акционеров, интерес представляет показатель чистой прибыли на одну акцию, как видно из таблицы значение показателя в динамике выросло с 6,9 до 10,1 руб., что, несомненно, является положительным моментом. Наглядно динамика прибыли на одну акцию представлена на рисунке 2.2.

………………

Рис.2.2. Динамика прибыли на одну акцию ОАО «»

Рассмотрим теперь особенности организации инвестиционной деятельности предприятия.

При разработке стратегических инициатив в плане повышения доходности Компания предполагает увязать реализацию коммерческих инициатив с техническими решениями, которые будут наиболее сбалансированы относительно требовании рынка и стоимости их реализации. Таким образом, на объем инвестиций в ближайшей перспективе основное влияние будут оказывать проекты, связанные с развитием новых современных услуг связи.

В 2007-2012 гг. планируется вложить более 6,5 млрд. рублей (в т.ч. в 2008 году было вложено более 1,5 млрд. рублей), на развитие сета передачи данных, что позволит создать базу для достижения уровня собственного проникновения пользователей широкополосного доступа к количеству домохозяйств к 2012 году на уровне 20%.

Общий объем инвестиций в развитие внутризоновых сетей связи в период с 2008 по 2012 гг. составит 1,8 млрд. рублей. Среди основных проектов:

• организация единой транспортной сети для пропуска трафика пользователей широкополосного доступа путем завершения реконструкции внутризоновых первичных сетей на базе волоконно-оптического кабеля с широким применением технологий оптического уплотнения DWDM и полной ликвидации воздушных линий связи,
  
• организация единой межрегиональной транспортной сети Компании для обеспечения передачи мультисервисного контента и пропуска трафика внутренних технологических и информационных систем.
  

Для реализации технической стратегии Общества, а также для поддержания качества услуг фиксированной связи необходимо развитие и замена сети на более технологичное оборудование. В течение 2008-2010 гг. Общества продолжит модернизацию местной телефонной сети в рамках выполнения требований нормативной базы (выполнение Приказа Мининформсвязи РФ от 17.11.2007 г, № 142 и т.д.), при этом объем инвестиций на реализацию данных проектов составит более 2 млрд. рублей.

В 2008 году ОАО «» направлено 7 454,2 млн. рублей на реализацию инвестиционных программ. Общая сумма инвестиций в основной капитал составила 7 425,4 млн. рублей. О структуре источников инвестиций можно судить по данным таблицы 2.2.

Таблица 2.2

Структура источников инвестиций ОАО «» в 2007-2008 гг.

Наименования показателя	Единица измерения	2007 г.	2008 г.
Доля собственных средств направленная на финансирование инвестиций	%
Доля привлеченных средств направленная на финансирование инвестиций	%

Как видно из таблицы доля собственных средств направленная на финансирование инвестиций заметно выросла. Так, если в 2007 году удельный вес собственных средств направленных на финансирование инвестиций составлял 48,6%, то в 2008 году значение показателя составило 53,8%.

Соответственно доли привлеченных средств направленных на финансирование инвестиций снизилась с 51,4 до 48,2%.

Наглядно структура источников финансирования инвестиций представлена на рисунке 2.3.

…………………

Рис.2.3. Структура источников финансирования инвестиций

Следующим этапом является анализ структуры инвестиционного портфеля предприятия и проводимой дивидендной политики.

……………….