Сегодня в осмыслении инновационного развития ведущую роль играет линейная модель инноваций

Вид материала

Документы

Содержание В области финансово-кредитных операций

Подобный материал:

• Понятие инноваций: формальное определение. Признаки инноваций. Типы инноваций. Классификация, 591.63kb.
• Происхождение человека, 109.18kb.
• Культура речи и эффективность общения содержание, 424.19kb.
• Формирование образа «Я» младших школьников с задержкой психического развития, 68.48kb.
• Какой лабораторный тест используют для диагностики дерматомиозита? Задача, 824.34kb.
• Опыт промышленно-развитых стран показывает, насколько велика сегодня роль инноваций, 139.1kb.
• Н. Н. Моисеев Омировоззрении и миропонимании, 150.5kb.
• Литературная и нелитературная формы русского языка, 171.73kb.
• Средства выражения категории ретроспекции в текстах-воспоминаниях (на материале диалектов, 65kb.
• Народ и пути России в творчестве Н. В. Гоголя, 565.96kb.

Ивасенко А.Г.

к.э.н., профессор Бердского филиала Новосибирского ГТУ


Земельная ипотека в системе финансового обеспечения инновационной экономики россии


Сегодня в осмыслении инновационного развития ведущую роль играет линейная модель инноваций. Согласно этой модели разработанная фундаментальная научная идея воплощается в прикладных исследованиях. Последние служат основой инноваций, в результате реализации которых возникают передовые технологии. Модель хорошо себя зарекомендовала в XX веке, и будет по-прежнему занимать свое достойное место в развитых странах и в XXI веке. В дополнение к линейной модели в развитых странах постепенно внедряется «модель множественных источников инноваций», в соответствии с которой инновации могут возникать в любой части инновационной системы. Хотя научные исследования остаются важной движущей силой инноваций, они уже не являются их единственным двигателем. В этой связи необходимо пересмотреть традиционную роль научно-исследовательских организаций. Новые знания создаются не только в государственных исследовательских организациях или в исследовательских подразделениях компаний, но и во многих социальных структурах. Важным вкладом в инновационный процесс служит новый повседневный опыт и деятельность инженеров, торговых агентов, прочих наемных работников, равно как и потребителей. Появление нововведений на основе идей и предложений, поступающих из сферы производства, сбыта и потребления, характерно для систем с развитыми взаимосвязями между экономическими агентами. Более того, инновационный процесс не ограничивается только сферой технологии, но и включает институциональные, организационные и управленческие инновации. Модель множественных источников инноваций ориентирована на механизм развития с максимальным учетом разнообразия элементов и создания условий их творческого взаимодействия.

Рассматривая проблемы формирования инновационной экономики в России в условиях финансово-экономического кризиса, необходимо отметить, что развитию инноваций в России препятствует дефицит финансовых ресурсов. В связи с этим существует объективная необходимость более активного использования банковских ресурсов для долгосрочного кредитования экономики.

Считаем, что в условиях выхода из финансово-экономического кризиса и перехода к инновационной экономике, земельно-ипотечное кредитование в России может стать востребованным и перспективным банковским продуктом в силу следующих особенностей:

1) в условиях значительной изношенности основных фондов в АПК земля остается наиболее надежным обеспечением;

2) незадействованность огромного потенциала залогового фонда и растущая конкурентоспособность сельскохозяйственных товаропроизводителей расширяет возможности банковского кредитования.

Опыт стран с рыночной экономикой показывает, что залог недвижимости остается важнейшим источником финансирования сельскохозяйственных производителей, оптимизации землевладения и землепользования в сельском хозяйстве. Можно выделить основные характеристики ипотечного кредитования в разных странах и регионах (табл. 1)¹.

Таблица 1. Сравнительные характеристики ипотечного кредитования

Страны	Основная используемая модель ипотечного кредитования	Основные инструменты привлечения средств	Формы государственного участия в развитии ипотечного кредитования
США и Канада	Вторичный рынок закладных	Ценные бумаги, обеспеченные закладными	Поддержка операторов вторичного рынка, налоговое стимулирование, государственное страхование кредитов, налоговое стимулирование
Западной Европы	Одноуровневая, в последнее время набирает обороты рынок ипотечных облигаций	Сберегательные счета, ипотечные облигации	Государственные премиальные выплаты, жесткое регулирование рынка со стороны государства, налоговое стимулирование
Восточной Европы	Одноуровневая	Сберегательные счета, ипотечные облигации	Государственные премиальные выплаты, жесткое регулирование рынка со стороны государства, налоговое стимулирование
Азии	Одноуровневая, в некоторых странах имеется вторичный рынок	Сберегательные счета, ценные бумаги, обеспеченные закладными	Создание государственных кредиторов, направление государственных средств на ипотечное кредитование
Латинской Америки	Одноуровневая, в некоторых странах предпринимаются попытки создания вторичного рынка	Сберегательные счета	Привлечение государством средств в ипотечное кредитование, создание государственных операторов вторичного рынка

Анализ зарубежного опыта прошлого столетия позволяет сделать вывод о том, что система соединения банковских и земельных капиталов выработала особые финансово-кредитные институты. Сюда можно включить земельные, сельскохозяйственные и коммерческие банки, товарно-кредитные корпорации, ассоциации производственного кредита, администрации по делам фермеров, небанковские кредитные организации (ипотечные агентства) и так далее.

Мировая практика свидетельствует, что ни одна страна не может обеспечить стабильность своего общественного и экономического развития, если у нее отсутствует политика в области кредитного обеспечения, использования и охраны земельных ресурсов, способствующая установлению доверительных отношений между гражданами страны, ее кредитными институтами и правительством. В основе эффективного государственного и административного управления лежит признание того факта, что источником всего богатства является земля, результаты ее рационального использования.

К сожалению, современная практика говорит о том, что ипотека в сельском хозяйстве РФ носит весьма ограниченный характер. В то же время можно сказать, что первые шаги по развитию земельной ипотеки уже сделаны, что очевидно из сообщения Россельхозбанка о досрочном перевыполнении плана по кредитной поддержке аграриев.

Россельхозбанк – основа национальной кредитно-финансовой системы обслуживания агропромышленного комплекса России. Созданный в 2000 году, банк является крупнейшим кредитором АПК страны, занимает четвертое место в банковской системе России по объему активов, входит в число лидеров рейтинга надежности крупнейших российских банков. В собственности государства находятся 100% акций банка.

Основные направления кредитной поддержки российского АПК Банком в 2009 году обусловлены его активным участием в реализации пятилетней Государственной программы развития сельского хозяйства, а также обозначенными в Кредитной политике текущими приоритетами корпоративного кредитования в условиях кризиса. Всего с начала реализации Государственной программы Банком было предоставлено 595,6 млрд. рублей, из них 57,1%, или 340,1 млрд. рублей – в 2009 году. Объем выдачи кредитов в рамках Государственной программы за 2009 год увеличен по сравнению с 2008 годом на 33,1%, или 84,6 млрд. рублей. По данным Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, по итогам 2009 года Банк обеспечил 43,8% общего объема кредитования АПК страны, в том числе по инвестиционным кредитам – 55,9% объема (табл. 2).

Таблица 2. Сведения о выданных кредитах в рамках реализации Государственной программы

2008 год		2009 год		Всего
Количество, тыс. шт.	Сумма, млрд. рублей	Количество, тыс. шт.	Сумма, млрд. рублей	Количество, тыс. шт.	Сумма, млрд. рублей
159,8	255,5	113,9	340,1	273,7	595,6

Здесь также следует отметить, что банк успешно выполнил установку, данную Правительством РФ кредитным учреждениям с государственным участием о ежемесячном увеличении объемов кредитования реального сектора экономики на 2%. Среднемесячные темпы прироста кредитного портфеля Россельхозбанка в 2009 г. составили 2,7% ¹.

В кредитной политике ОАО «Россельхозбанк» большое внимание уделяется кредитованию малых форм хозяйствования в АПК - крестьянских (фермерских) хозяйств и индивидуальных предпринимателей. Одновременно Банк осуществляет земельно-ипотечное кредитование средних и малых субъектов аграрного предпринимательства – участников приоритетного национального проекта «Развитие АПК» на цели, связанные со строительством и реконструкцией животноводческих комплексов, приобретением сельскохозяйственной техники, племенного скота и т.п. По группировке Всероссийской сельскохозяйственной переписи к таким организациям отнесены сельскохозяйственные товаропроизводители с площадью землепользования до 3000 га.

Земельно-ипотечное кредитование является одним из самых перспективных направлений деятельности Россельхозбанка, который и явился разработчиком данной концепции (табл. 3)².

Таблица 3. Выдача земельно-ипотечных кредитов в рамках реализации Государственной программы развития сельского хозяйства в 2009 г.

Выдано кредитов	В 2009 г.
	Кол-во, тыс. шт.	Объем, млрд. руб.
Выдано кредитов всего, в том числе:	113,9	340
Долгосрочных	11,3	132
Краткосрочных	102,6	208
Справочно:
Земельно-ипотечное кредитование	0,2	4

В целом, объем земельно-ипотечного кредитования в рамках национального проекта «Развитие АПК» составил 6,6 млрд. руб. К настоящему времени в систему земельно-ипотечного кредитования вовлечено почти 300 тыс. гектаров земель сельскохозяйственного назначения¹.

С начала 2010 года размер кредитного портфеля Россельхозбанка увеличился на 17%, или на 101,1 млрд. рублей. В структуре кредитов сельскохозяйственным товаропроизводителям было выдано земельно-ипотечных кредитов на сумму более 2 млрд. рублей. В залог принято свыше 91 тыс. га. Еще совсем недавно подобные объемы казались нереальными. Банк продолжает планомерно уменьшать финансовую нагрузку на сельхозтоваропроизводителей, последовательно снижая ставки по кредитам, и в первую очередь для хозяйств, пострадавших от засухи, обеспечивая их финансовую устойчивость.

В течение 2010 года банк трижды снижал процентные ставки по кредитам. В ближайших планах Россельхозбанка – уменьшение ставок по кредитам на проведение сезонных полевых работ. Основной задачей банка на текущий период является поддержка предприятий АПК в рамках реализации основных направлений Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы.

Успешному продвижению банковских продуктов и динамичному росту клиентской базы Россельхозбанка во многом способствовало расширение филиальной сети. В настоящее время Россельхозбанк обладает второй по величине сетью территориальных подразделений. По состоянию на 01.01.2010 в составе Банка числится свыше 1990 точек продаж, в том числе: 78 региональных филиалов; 1514 внутренних структурных подразделений; 3 представительства Банка за рубежом; 397 уполномоченных представителей в сельских районах и сельских поселениях, а также в городах регионального подчинения².

В Концепции развития банка на период до 2015 г. в качестве основных задач по-прежнему остаются кредитно-финансовая поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей и сельского населения, развитие инфраструктуры национальной кредитно-финансовой системы АПК, осуществление функций агента Правительства Российской Федерации и региональных органов государственного и муниципального управления при реализации государственной аграрной политики. Банк также будет обеспечивать кредитно-финансовую поддержку развития сельских территорий, включая социально-инженерную инфраструктуру села.

Согласно прогнозу, портфель кредитов банка реальному сектору экономики к 2015 г. может достигнуть 750 млрд. руб., а объем собственных средств - 108,4 млрд. руб. В 2010-2015 гг. Концепцией предусматривается увеличение уставного капитала за счет привлечения средств инвесторов при сохранении контрольного пакета акций банка у государства. До 2010 г. доля государства в капитале банка сохраняется в размере 100%.

В разработанном и принятом в декабре 2007 г. Правлением Россельхозбанка Плане мероприятий по участию в Государственной программе предусматривается расширение кредитно-финансовой поддержки производителей сельскохозяйственной продукции. К 2012 г. планируется удвоить объемы кредитования, а кредитный портфель довести до 600 млрд. руб. Намечается заключить соглашения о сотрудничестве по реализации Государственной программы по развитию сельского хозяйства со всеми субъектами Российской Федерации. В рамках совместных действий с региональными властями Россельхозбанк продолжит участие в программах финансового оздоровления субъектов агарного предпринимательства и развития ипотечного жилищного кредитования селян. Эти показатели говорят о том, что земельная ипотека в аграрном секторе как по количественным, так и по качественным параметрам из начального состояния переходит в фазу развития.

В целом, особенности кредитования аграрного сектора Российской Федерации по сравнению с западными странами представлены на рисунке 1.




Рис. 1. Сравнительная характеристика земельно-ипотечного кредитования в развитых странах и Российской Федерации


Выявленные преимущества западной системы кредитования сельского хозяйства можно рассматривать как образец для совершенствования существующей системы кредитования, который, однако, необходимо адаптировать к конкретным условиям нашей страны.

Развитие земельно-ипотечного кредитования в современных условиях в значительной мере зависит от развития рынка ипотечных облигаций, целью которого является содействие рефинансированию ипотечных ссуд. Рефинансирование характеризует особенность ипотечного рынка - распределение на первичный и вторичный рынки. На первичном рынке происходит оформление ипотечных кредитов под залог земли. Объектом купли-продажи на вторичном являются специальные ценные бумаги, дающие право на получение процентного дохода по кредитам. Т.е. на первичном рынке образуется имущество, необходимое для обеспечения прав кредиторов по специализированным ценным бумагам на вторичном рынке. Происходящее на вторичном рынке привлечение средств является необходимым условием для выдачи кредитов на первичном ипотечном рынке.

В свою очередь вторичный рынок распределяется на два сегмента: одноуровневый, когда сами банки эмитируют ипотечные облигации, и двухуровневый, когда за банки это делает специальное финансовое учреждение, предварительно выкупившее у них пул (набор) кредитов.

В настоящее время к выпуску ипотечных облигаций под залог земли готовится ОАО «Россельхозбанк». Над проектом выпуска земельных облигаций работает группа специалистов банка. Выпуск планируется начать, когда количество земель, находящихся в залоге у банка превысит 1 млн. гектаров (сейчас в Банке находится порядка 190 тыс. гектаров земли). Такие облигации расширят возможности доступа сельхозпроизводителей к долгосрочным заемным средствам. Так как банк выдает кредиты на восемь лет (а в 2009 году планируется увеличение срока до десяти лет), то облигации планируются со сроком обращения от трех лет.

Минимально необходимый для покрытия транзакционных издержек при секьюритизации размер ипотечного портфеля стандартных кредитов банка должен составлять не менее 2,5 млрд. руб. Однако в настоящее время земельно-ипотечный кредитный портфель банка, сформированный в экспериментальном режиме в рамках реализации основных направлений приоритетного национального проекта «Развитие АПК», нельзя характеризовать как пригодный для целей секьюритизации. Так, анализ целевого использования кредитов и их обеспечения выявил в структуре портфеля высокую долю кредитов, практически не пригодных для формирования пула требований для последующей секьюритизации. Это либо комплексные кредиты, где земельные участки выступают в роли дополнительного обеспечения по кредиту, либо кредиты, предоставленные под залог земельных участков, оценка рыночной стоимости которых в силу слабого развития рынка сельскохозяйственных земель не проводилась.

Доля же потенциально пригодных для последующего рефинансирования ипотечных кредитов, предоставленных на покупку земельных участков, составляет всего 2%. Кроме того, существует ряд ограничений правового и организационного характера в области выпуска и обращения ипотечных ценных бумаг. Для формирования необходимого объема земельно-ипотечного портфеля кредитов стандартного качества, удовлетворяющих требованиям действующего законодательства и обеспечивающих возможность их секьюритизации, Банку требуется как минимум полтора-два года¹. Проблема рефинансирования ипотечных кредитов, в настоящее время слабо проработана как в концептуальном, так и в правовом аспектах.

При организации рефинансирования посредством, например, выпуска «классических» облигаций риск ложится на кредитующий заемщика банк. В случае использования «амортизируемых» облигаций риск возможной предоплаты сопутствует уже не кредитной организации, а непосредственно инвестору, собственно как и при выпуске облигаций с ипотечным покрытием. При использовании механизма передачи прав требования по первичному земельно-ипотечному кредиту третьему лицу - специальному ипотечному агенту, риск предоплаты несет ипотечный агент. В этом случае передача прав требования по первичному земельно-ипотечному кредиту может осуществляться также в пользу специальной управляющей компании, действующей на основании договора субуправления.

В соответствии с Федеральным законом от 11.11. 2003 г. №152 «Об ипотечных ценных бумагах» исключительное право эмиссии облигаций с ипотечным покрытием как основного инструмента привлечения в систему долгосрочных финансовых ресурсов признается за ипотечными агентами или кредитными организациями (рис. 2).




Рис. Модель формирования национального рынка ипотечных ценных бумаг

Оценивая права и обязанности ипотечного агента, его сильные и слабые стороны, следует отметить проблемные аспекты этой правовой и организационно-финансовой конструкции, не позволяющие использовать ее на постоянной основе в качестве эмитента ипотечных ценных бумаг обеспеченных правами требований по земельно-ипотечным кредитам:

• агент создается только в форме акционерного общества на определенное, указанное в его учредительных документах количество выпусков ипотечных облигаций и подлежит ликвидации по исполнении обязательств по всем выпускам;
  
• для принятия решения о ликвидации агента достаточно проведения голосования на общем собрании акционеров, чем могут воспользоваться кредитные организации-учредители агента для переноса на него своих проблемных активов;
  
• деятельность агента заключается в покупке требований по ипотечным кредитам и (или) закладных и проведение эмиссии ипотечных ценных бумаг, что в силу исключительно коммерческих интересов агента не способствует разработке им мер по снижению операционных и других затрат по эмиссии ипотечных ценных бумаг и удешевлению привлекаемых ресурсов в целях обеспечения доступности земельно-ипотечных кредитов;
  
• у ипотечного агента не может быть сотрудников.
  

Использование одной из существующих кредитных организаций (банков), выдающих земельно-ипотечные кредиты, в качестве эмиссионного центра ипотечных ценных бумаг целесообразно и возможно лишь на первом этапе создания и развития системы и только до разумных пределов роста доли ипотечных кредитов в общем кредитном портфеле эмитента с соблюдением требований его диверсификации. При этом сфера кредитно-ипотечных операций должна определенным образом регулироваться. В частности, сумма находящихся в обращении закладных не должна превышать сумму ипотечных ссуд. Должно обеспечиваться преимущественное право держателя закладных по отношению к другим кредиторам в случае банкротства банка.