Blog

Основная образовательная программа направление подготовки 080100 Экономика

Вид материала

Основная образовательная программа

Содержание

Б.3.в.08 экономическая оценка инвестиций
Содержание дисциплины
Тема 4. Информационная база оценки
Тема 5. Задание и отчет об оценке бизнеса предприятия
6.2. Метод прямой капитализации
Тема 7. Затратный подход к оценке бизнеса
Тема 8. Сравнительный подход к оценке бизнеса
Тема 9. Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций
Тема 10. Оценка стоимости нематериальных активов
Тема 11. Оценка стоимости финансовых вложений
Тема. 12. Оценка стоимости машин и оборудования
Тема 13. Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости
Тема 14. Разработка программы финансового оздоровления предприятия
Тема 15. Оценка инвестиционных проектов
Тема 16. Особенности оценки стоимости банка
Тема. 17. Оценка капитала финансово-промышленных групп
Тема 18. Особенности оценки недвижимости
Тема 19. Виды износа и методы его оценки
Тема 20. Доходный подход к оценке недвижимости
Тема 21. Затратный подход к оценке недвижимости
...
Полное содержание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8

Б.3.В.08 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

Цель изучения дисциплины	Формирование у студентов знаний и компетенций в области теоретических, методических и практических подходов к организации и осуществлению оценки бизнеса, по овладению методами, приемами оценки отдельных объектов оценки, а также: усвоение основных понятий, целей и принципов оценки бизнеса; ознакомление с достижениями теории и практики оценочной деятельности, полученными в России и за рубежом; освоение инструментария современных методов оценки бизнеса и выработка умений его эффективного применения; формирование умений, необходимых для осуществления оценочной деятельности.
Содержание дисциплины	Тема 1. Основные понятия и цели оценки бизнеса Основные понятия оценки бизнеса, субъект и объект оценки, особенности бизнеса как объекта оценки. Необходимость оценки бизнеса в рыночной экономике, цели оценки бизнеса. Виды стоимости, определяемые при оценке: рыночная стоимость, нормативно рассчитываемая стоимость, инвестиционная стоимость, страховая стоимость, налогооблагаемая стоимость, утилизационная (скраповая стоимость), стоимость воспроизводства, стоимость замещения, балансовая стоимость, стоимость действующего предприятия, ликвидационная стоимость, эффективная стоимость. Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки. Факторы, влияющие на величину стоимости. Тема 2. Нормативно-правовая база оценки бизнеса Федеральный закон № 135-ФЗ от 29.07.98 г. «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», Закон № 127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)», Закон № 144-ФЗ от 08.07.99 г. «О реструктуризации кредитных организаций», Закон № 208-ФЗ от 26.12.95 г. «Об акционерных обществах», Закон № 75-ФЗ от 07.05.98 г. «О негосударственных пенсионных фондах». Федеральные стандарты оценки: ФСО-1, ФСО-2, ФСО-3. Тема 3. Временная оценка денежных потоков Теория изменения стоимости денег, временная оценка денежных потоков, будущая и текущая стоимость денежного потока. Текущая и будущая стоимость аннуитета, взнос на амортизацию денежной единицы, накопление единицы за период, фактор фонда возмещения. Тема 4. Информационная база оценки Требования к информации, используемой в процессе оценки; основные источники информации. Система информации, внешняя и внутренняя информация, факторы макроэкономического риска. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка отчетности в процессе оценки. Нормализация бухгалтерской отчетности, корректировка доходов и расходов, формирование факторов себестоимости, корректировка по методу учета запасов, корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов. Трансформация бухгалтерской отчетности. Вычисление относительных показателей в процессе оценки, расчет сводной таблицы финансовых коэффициентов. Тема 5. Задание и отчет об оценке бизнеса предприятия Предварительный осмотр объекта оценки и заключение договора об оценке. Требования, предъявляемые к отчету об оценке. Задачи, структура и содержание отчета. Пример отчета об оценке предприятия. Тема 6. Доходный подход к оценке бизнеса 6.1. Метод дисконтированного денежного потока Доходный подход к оценке бизнеса. Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ДДП: выбор модели денежного потока, определение длительности прогнозного периода, ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации, анализ и прогноз расходов, анализ и прогноз инвестиций, расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода, определение ставки дисконта, расчет величины стоимости в постпрогнозный период, расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период, внесение итоговых поправок. 6.2. Метод прямой капитализации Метод прямой капитализации: сущность и особенности применения. Основные этапы применения метода: анализ финансовой отчетности, ее нормализация и трансформация, выбор величины прибыли, расчет адекватной ставки капитализации, определение предварительной величины стоимости, проведение поправок на наличие нефункционирующих активов, проведение поправок. Тема 7. Затратный подход к оценке бизнеса Сущность затратного подхода, метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Этапы оценки стоимости бизнеса при использовании метода стоимости чистых активов. Понятие чистых активов. Приказ Министерства финансов и ФКЦБ № 10н-03-/6пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Тема 8. Сравнительный подход к оценке бизнеса Общая характеристика сравнительного подхода, теоретические основы сравнительного подхода; типы информации, используемые при сравнительном методе. Основные методы сравнительного подхода: метод компании-аналога, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов. Основные принципы отбора предприятий-аналогов. Характеристика ценовых мультипликаторов: мультипликаторы цена/прибыль, цена/денежный поток, мультипликатор цена/дивиденды, мультипликатор цена/выручка от реализации, мультипликатор цена/балансовая стоимость, мультипликатор цена/чистая стоимость активов. Формирование итоговой величины стоимости. Тема 9. Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций Методы, применяемые при оценке стоимости акций компаний; премия за приобретение контрольного пакета, скидка за неконтрольный характер пакета, скидка за недостаточную ликвидность ценных бумаг. Оценка стоимости неконтрольных пакетов, основные подходы к оценке: подход «сверху-вниз», «горизонтальный» подход, подход «снизу-вверх». Вывод итоговой величины стоимости. Тема 10. Оценка стоимости нематериальных активов Характеристика и классификация нематериальных активов. Проблемы оценки НМА. Последовательность оценки НМА. Применение доходного подхода к оценке: метод избыточных прибылей, метод дисконтированного денежного потока, метод освобождения от роялти, метод преимущества в прибылях. Применение затратного подхода к оценке: метод стоимости создания. Сравнительный подход к оценке НМА. Тема 11. Оценка стоимости финансовых вложений Оценка рыночной стоимости облигаций. Оценка рыночной стоимости акций: оценка привилегированных и обыкновенных акций. Виды стоимости акций. Модель бесконечного (постоянного роста) - модель Гордона, модель двухстадийного роста, модель трехстадийного роста. Тема. 12. Оценка стоимости машин и оборудования Применение доходного, затратного и сравнительного подходов к оценке машин и оборудования. Взаимосвязь и различия методики оценки машин и оборудования и методики оценки недвижимости. Особые случаи оценки стоимости машин и оборудования: при лизинговых операциях. Тема 13. Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости Понятие реструктуризации предприятия, слияние, присоединение, разделение и выделение. Внутренние и внешние факторы развития бизнеса, операционная, инвестиционная и финансовая стратегии предприятия. Стоимость как критерий эффективности проводимых преобразований. Модель расчета стоимости предприятия в целях реструктуризации. Внутренние и внешние источники стоимости. Оценка предполагаемого проекта реорганизации предприятия. Тема 14. Разработка программы финансового оздоровления предприятия Система вопросов и задач финансового оздоровления предприятия. Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью компании. Судебные и внесудебные процедуры финансового оздоровления предприятия. Типовой план финансового оздоровления. Тема 15. Оценка инвестиционных проектов Чистая текущая стоимость (№ NPV) инвестиционного проекта, срок окупаемости (PP) и дисконтированный срок окупаемости (DPP), внутренняя норма доходности (IRR), индекс рентабельности (PI), модифицированная ставка рентабельности (MIRR), ставка доходности финансового менеджмента. Тема 16. Особенности оценки стоимости банка Специфические черты банковского бизнеса. Внутрибанковский оборот. Понятие «ценности банка», виды стоимости, используемые для оценки банка, особенности оценки рыночной стоимости банка. Особенности затратного и доходного методов для проведения оценки банка, показатели оценки стоимости банка, Оценка финансовой стабильности и результатов банковских операций. Международная практика проведения оценки стоимости чистых активов банка. Понятие и использование в оценке GAP-анализа. Тема. 17. Оценка капитала финансово-промышленных групп Необходимость оценки капитала финансово-промышленных групп. Особенности и определение целей оценки финансово-промышленного капитала, сложность оценки финансово-промышленного капитала. Процесс оценки капитала финансово-промышленных групп: определение целей оценки, сбор и анализ полученной информации, выбор метода оценки. Использование доходного подхода для оценки капитала финансово-промышленных групп. Тема 18. Особенности оценки недвижимости Понятия, цели и принципы оценки недвижимости. Особенности функционирования рынка недвижимости. Правовые аспекты оценки недвижимости. Подходы и методы оценки недвижимости. Особенности оценки недвижимости в условиях современного российского рынка. Тема 19. Виды износа и методы его оценки Определение износа и виды износа: физический функциональный и экономический износ. Классификация износа объектов недвижимости. Устранимый и неустранимый износ, факторы износа. Методы определения износа. Тема 20. Доходный подход к оценке недвижимости Метод дисконтированного денежного потока и метод капитализации дохода. Основные этапы процедур оценки. Расчет ожидаемого чистого операционного дохода. Ставка доходности. Возмещение инвестированного капитала: метод Ринга, Инвуда и Хоскольда. Тема 21. Затратный подход к оценке недвижимости Общая характеристика затратного подхода к оценке недвижимости. Методы расчета восстановительной стоимости. Расчет стоимости строительства, нормативно-правовая база в системе ценообразования и сметного нормирования в строительстве; методы определения затрат при составлении смет: ресурсный, ресурсно-индексный, базисно-индексный, базисно-компенсационный методы, метод определения затрат на основе банка данных о стоимости ранее построенных или запроектированных объектов-аналогов. Заключение по затратному подходу Тема 22. Сравнительный подход к оценке недвижимости Особенности применения сравнительного подхода к оценке недвижимости. Основные понятия: срок экспозиции, независимость субъектов оценки, инвестиционная мотивация. Классификация и суть поправок, последовательность внесения поправок и получение скорректированного результата. Оценка на основе соотношения доходов и цены продажи. Практика применения сравнительного подхода. Тема 23. Методы оценки земельных участков Специфика земельного участка как объекта оценки. Подходы и методы оценки земельных участков, кадастровая оценка земли. Тема 24. Оценка недвижимости с участием ипотечного кредита Ипотечный кредит, его сущность и основные виды. Оценка эффективности привлечения заемных средств. Ипотечно-инвестиционный анализ.
Формируемые компетенции	ОК-4, ОК-5, ПК-1, ПК-2, ПК-3, ПК-4, ПК-5, ПК-6, ПК-7, ПК-8.
Наименования дисциплин, необходимых для освоения данной дисциплины	«Экономическая теория», «История», «Статистика», «Финансы», «Маркетинг», «Бухгалтерский учет и анализ», «Корпоративные финансы», «Финансовый менеджмент», «Экономический анализ».
Знания, умения и навыки, получаемые в результате изучения дисциплины	«Должен иметь»: системное представление о подходах и методах оценки бизнеса; знания о достижениях теории и практики оценочной деятельности в России и за рубежом; представления о приоритетных направлениях развития оценочной деятельности. «Должен знать»: понятийный аппарат оценки бизнеса; законодательные и нормативные правовые акты, регламентирующие оценочную деятельность; принципы оценки бизнеса; технологию процесса оценки в рамках соответствующих подходов и методов оценки бизнеса; особенности оценки различных видов имущественных прав. «Должен уметь»: систематизировать и обобщать информацию, используемую в процессе оценки, использовать инструментарий современных методов оценки бизнеса и недвижимости. «Должен владеть»: специальной терминологией, используемой в оценочной деятельности; инструментарием оценки стоимости объектов собственности с учетом принципов и целей оценки навыками самостоятельного овладения новыми знаниями в оценочной деятельности с учетом особенностей современного состояния российской экономики и перспектив ее дальнейшего развития.
Используемые инструментальные и программные средства	Статистические пакеты, средства MS Office, Интернет-технологии
Формы промежуточного контроля знаний	Контрольные работы, домашние задания, промежуточное тестирование по темам дисциплины
Форма итогового контроля знаний	Экзамен

Б.3.В.09 НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ

Цель изучения дисциплины	Формирование у бакалавров понимания экономической сущности налогообложения и получения ими системы знаний о налогах, перечисляемых в бюджеты различных уровней и внебюджетные фонды юридическими и физическими лицами.
Содержание дисциплины	В дисциплине рассматривается методология и методика установления, взимания и распределения налогов в России, структуры и системы взаимоотношений субъектов налогообложения, их права и обязанности. Основными блоками дисциплины являются: Налоги в экономической системе общества Основы налоговой системы в РФ Налог на прибыль организаций. Налог на имущество организаций Платежи за пользование природными ресурсами Страховые взносы Налоги на потребление Таможенные пошлины Налог на доходы физических лиц Имущественные налоги с физических лиц Транспортный налог Формы и методы налогового контроля в России и в зарубежных странах.
Формируемые компетенции	ОК-1, ПК-1, ПК-2, ПК-6, ПК-13.
Наименования дисциплин, необходимых для освоения данной дисциплины	«Микроэкономика», «Макроэкономика», «Бухгалтерский учет и анализ».
Знания, умения и навыки, получаемые в результате изучения дисциплины	Знать: теоретические основы и принципы налогообложения; особенности налогообложения российских и иностранных юридических лиц; особенности налогообложения доходов физических лиц и имущественных налогов; Уметь: пользоваться налоговые льготы принимать управленческие решения в области налогового планирования Владеть: методиками расчета налогов, методиками налоговой оптимизации навыками по заполнению налоговых деклараций
Используемые инструментальные и программные средства	Стандартное программное обеспечение MS Office
Формы промежуточного контроля знаний	Промежуточное тестирование
Форма итогового контроля знаний	Экзамен

Б.3.В.10 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Цель изучения дисциплины	Овладение современными методами управления финансовыми ресурсами, позволяющими получить максимальную отдачу на вложенный капитал, повысить стоимость компании и добиться роста благосостояния владельцев бизнеса.
Содержание дисциплины	Основными блоками дисциплины являются: Цели, задачи, функции и сущность финансового менеджмента. Роль финансового менеджмента в системе управления организации Основные концепции финансового менеджмента. Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента Методы оценки финансовых активов, доходность и риск финансовых активов Управление основным капиталом. Финансовые решения по инвестиционным проектам Управление оборотным капиталом Методические основы анализа финансовой деятельности коммерческого предприятия Финансовое планирование и прогнозирование Источники средств и методы финансирования. Политика привлечения заемных средств Категории риска и левериджа и их взаимосвязь Управление капиталом Дивидендная политика Специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм. Международные аспекты финансового менеджмента
Формируемые компетенции	ОК-1, ОК-6, ОК-7, ОК-8, ПК-1 – ПК-13.
Наименования дисциплин, необходимых для освоения данной дисциплины	«Микроэкономика», «Бухгалтерский учет и анализ», «Бухгалтерский (финансовый) учет», «Финансы».
Знания, умения и навыки, получаемые в результате изучения дисциплины	Знать: основные концепции финансового менеджмента; принципы управления капиталом организации; основные методы и приемы управления внеоборотными активами предприятия; основные методы и приемы управления оборотными антиквами предприятия; методы оценки финансовых рисков; технику финансового планирования; принципы управления финансовыми потоками организации; Уметь: обосновать эффективность привлечения средств на развитие организации; рассчитать оптимальную структуру источников финансирования; оценить риск и доходность финансовых активов; оценить инвестиционный проект и сформировать инвестиционный портфель; определить интервалы допустимого уровня постоянных затрат; формировать дивидендную политику организации; провести сравнительный анализ разных методов финансирования организации; разработать финансовую политику организации; Владеть: методами обоснования финансовых решений; методиками формирования источников хозяйственных средств предприятия
Используемые инструментальные и программные средства	Стандартное программное обеспечение MS Office
Формы промежуточного контроля знаний	Промежуточное тестирование
Форма итогового контроля знаний	Экзамен