Geum.ru

Практикум по рынку ценных бумаг Санкт-Петербург "Питер Пресс"

Вид материалаПрактикум

Содержание


1.5. Вексельное обращение
Рис. 1.5.1. Схема обращения простого векселя
Рис. 1.5.2. Обращение переводного векселя
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   20

1.5. Вексельное обращение



Вексельное обращение в Российской Федерации в настоящее время регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе", который соответствует международной конвенции, принятой в Женеве в 1930 г.

Классификация векселей.

A. По признаку эмитента:

1) казначейские векселя - краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка;

2) частные векселя выпускаются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками и дееспособными физическими лицами.

Б. По обслуживаемым сделкам:

1) финансовый вексель - отражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Различают банковские, дружеские и бронзовые векселя;

2) товарный вексель обслуживает сделки по купле-продаже товара, т. е. выступает как форма коммерческого кредита, предоставляемого друг другу предпринимателями. Например, продавец поставляет покупателю товар и получает от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара плюс проценты за отсрочку платежа.

B. В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы.

1. Простой вексель (соло) - представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица:

векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю;

векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по векселю.

Схема обращения простого векселя представлена на рис. 1.5.1.

Вексель может многократно передаваться из рук в руки с помощью индоссамента, при этом ответственность по нему для всех участвующих лиц является солидарной.

Индоссант - лицо, передающее вексель.

Индоссат - лицо, которому передается вексель.

Простой вексель должен иметь ряд обязательных реквизитов:

наименование "вексель";

Рис. 1.5.1. Схема обращения простого векселя



Вексель к оплате

┌──────────────────────────────────────┐

Время │ Вексельная сумма │

Т ▲ │ ┌────────────────────────────────┐ │

│ │ │ Вексель ▼ │

│ ┌────────┴─┴──────┬◄────────────────┬───────────▼───────┐

│ │Векселедержатель │ │Векселедатель │

О │ └─────────────────┴────────────────►└───────────────────┘

Деньги


простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить оговоренную денежную сумму;

срок платежа;

место платежа.

2. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу.

Векселедатель называется трассантом, а плательщик - трассатом.

В переводном векселе изначально участвуют три лица:

векселедатель, переводящий платеж на трассата;

векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата;

трассат, являющийся плательщиком по векселю.

Схема обращения переводного векселя представлена на рис. 1.5.2. Г. По виду получаемого дохода различают:

1) процентные векселя - владелец получает доход в виде процентов, начисленных на номинальную стоимость;

Рис. 1.5.2. Обращение переводного векселя



Вексель к оплате

┌───────────────────────────────────────────────┐

Время ▲ │ Вексельная сумма │

Т │ │ ┌───────────────────────────────────────────┐ │

│ │ │ 1-й экз. векселя 2-й экз. векселя │ │

│ ┌─────┴─┴───┐ ┌─────────────┐ ┌─────▼─▼─────┐

│ │Плательщик ├◄────────┤Векселедатель├────────►┤Векселедержа-│

│ │по векселю │ │(трассант) ├◄────────┤тель │

│ │ │ │ │ Деньги │по векселю) │

О │ └───────────┘ └─────────────┘ └─────────────┘


2) дисконтные векселя - владелец получает доход в виде дисконта, представляющего собой разницу между номинальной ценой (ценой продажи) векселя и ценой его приобретения.

Основные показатели дисконтного векселя.

1) Вексельная сумма:


t

Н = К (1 + d х -------), (1.5.1)

360


где: Н - номинальная вексельная сумма,

К - сумма кредита,

d - банковская ставка,

t - число дней до погашения.

2) Величина дисконта:


t

DISC = Н х d х -------, (1.5.2)

360


где: Н - номинал,

P - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя,

d - ставка дисконта.

3) Ставка дисконта:


DISC 360

d = ------------ х -----, (1.5.3)

Н t


4) Стоимость дисконтного векселя:

в случае если известна ставка дисконта:


t

Р = Н х (1 - d х -----), (1.5.4)

360


в случае если инвестор желает обеспечить себе конкретную доходность:


t

Р = Н х (1 + i -------), (1.5.5)

360


где: i - процентная ставка.

5) Доходность дисконтного векселя:


Н - Р 360

D = ----------- x ------, (1.5.6)

Р t


где: t - число дней до погашения,

Р - цена покупки.

Основные показатели процентного векселя:

1) Сумма, получаемая держателем векселя при погашении:


S = Н (1 + В% х t/360), (1.5.7)


где: В% - годовая процентная ставка, начисляемая по векселю.

2) Стоимость процентных векселей:


S H х (1 + В% х t/360)

Р = --------- = ---------------------------, (1.5.8)

i х t i х t

1 + ----- 1 + -----

360 360


3) Доходность процентного векселя:


S - Р 360 Н 360

i = ------- х ------ = (------ х (1 + В% х t/360) - 1) ------, (1.5.9)

P t P t


Основные понятия.

Акцепт на переводном векселе - письменное обязательство, которым трассат принимает документ к платежу.

Аваль - вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю - выставляется третьим лицом, обычно банком.

Аллонж - листок, прилагаемый к векселю для дополнительных индоссаментов.

Индоссамент - передаточная надпись на оборотной стороне векселя.