Geum.ru

А. В. Рош проблемы функционирования машиностроительного комплекса россии с участием иностранных инвесторов монография

Вид материалаМонография

Содержание


Подчиненная фирма (полностью выкупленное национальное предприятие)
Накопленные иностранные инвестиции по основным
Отраслевая структура иностранных инвестиций в России
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11


Таким образом, налицо острейший инвестиционный кризис экономики в России. Можно выделить следующие его черты:

• снижение бюджетных возможностей инвестирования в связи с бюджетным дефицитом, который невозможно быстро устранить при любом развитии политической и экономической ситуа­ции в стране;

• низкий ресурсный потенциал для инвестирования из любых других российских негосударственных источников инвестиций;

• наиболее глубокий спад именно машиностроительных инвес­тиций, и, прежде всего, машиностроительного строительства;

• все больший удельный вес топливно-энергетических и сырьевых отраслей промышленности в происходящем инвестировании, в ущерб высокотехнологичным отраслям;

• нехватку инвестиционных ресурсов, которая достигла такой степени, что речь часто идет уже не только о невозможности развития, но и о невозможности простого воспроизводства на некоторых предприятиях.

Учитывая исчерпанность резервов внутрироссийских источников ресурсов для инвестирования, необходимо упорядочить и сделать максимально эффективными процессы привлечения и использования инвестиций из-за рубежа. Именно это в первую очередь определяет значение иностранных инвестиций и иностранных инвесторов для российской экономики.

Иностранных инвесторов, действующих на российском рынке, можно разделить на несколько групп.

1. Международный валютный фонд (МВФ), в который Россия вступила летом 1992 г.

2. Всемирный банк. В отличие от МВФ, деятельность которого сконцентрирована на кратковременных макроэкономических кри­зисах, Всемирный банк занимается проблемами долгосрочного экономического развития.

3. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Он создан в 1991 г. специально для осуществления инвестиционных программ в странах Восточной Европы и бывшего Советского Союза на этапе рыночных преобразований.

4. Финансовые средства, поступающие от отдельных зару­бежных правительств. Эти поступления принимают две формы:

во-первых, правительства развитых государств предоставляют правительствам других стран (например, России) прямые кредиты и беспроцентные ссуды, пытаясь помочь им справиться с неотлож­ными проблемами гуманитарного и экономического характера;

во-вторых, они выделяют кредиты компаниям этих стран, чтобы те могли приобрести у страны-донора промышленное оборудова­ние и другие товары. Считается, что подобные кредиты выгодны обеим сторонам.

В последние годы Россия получала средства всех вышепере­численных источников, однако, условия и виды этих инвестици­онных вливаний не всегда соответствовали ее реальным потребностям. Например, А. Илларионов отмечает, что Россия - единственная страна мира, в которой объем накопленных иностранных инвестиций, оказался меньше, чем размеры предоставленных кредитов МВФ16.

5. Коммерческие организации. Их можно классифицировать следующим образом:

Стратегические инвесторы - крупные иностранные компа­нии или даже транснациональные корпорации.

Портфельные инвесторы - достаточно крупные финансовые и инвестиционные структуры, имеющие целью получение доходов через покупку и в последующем продажу ценных бумаг определенных предприятий.

Венчурные инвесторы — компании, целью которых является получение сверхвысоких доходов в максимально короткие сроки на финансовых или торговых операциях.

6. Иностранные инвестиционные фонды. Их можно разделить следующим образом:

• частные фонды венчурного финансирования с инвестици­ями в мелкие и средние частные предприятия;

• фонды на основе государственного капитала с инвестици­ями в растущие и перспективные отрасли;

• частные фонды, осуществляющие инвестиции в российские акции и венчурные проекты.

Иностранные инвесторы проникают в российскую экономику и присутствуют в ее отраслевых и машиностроительных комплексах в различной форме (рис. 1.3).

Понимание того, к какой из этих категорий относится иност­ранный инвестор и в какой форме он присутствует в машиностроительном комплексе российской экономики, позволяет определить его дальнейшие шаги и реакцию на ответные действия российских властей, а также на изменение ситуации на российском и международных рынках.

Анализ отраслевой структуры иностранных инвестиций в России за последние годы позволяет сделать вывод, что приток зарубежных капиталовложений ограничивается не только наличием высоких политических и экономических рисков, но и противодействием сил, стремящихся избежать конкуренции на внутреннем рынке. Из общего объема инвестиций США было вложено 23,2% в машиностроение и металлообработку; 16,3% - в торговлю и общепит; 5,3% - в строительство; 4,5% - в целлюлозно-бумажную промышленность; 3,8% - в промышленность стройматериалов.

Иностранная

компания - инвестор



Филиалы
Дочерняя фирма (специально созданная)

Подчиненная фирма (полностью выкупленное национальное предприятие)


Частичный контроль (выкуплена часть пакета акций национального предприя­тия
Договорный контроль (заключение договоров, жестко регламентирующих деятельность национального предприятия)
Контроль среды и инфраструктуры (различные формы контроля фирм, окружающих национальное предприятие)


Рис. 1.3. Формы присутствия иностранного корпоративного инвестора

в отраслях национальной экономики инвестируемой страны


Приведенные данные свидетельствуют о том, что отрасли, увеличивающие свое значение в экономике России, имеют силы для того, чтобы не пускать к себе иностранные компании, чтобы не делиться с ними контролем за предприятием и, соответственно, прибылью. Те же отрасли, в которых складывается критическое положение и стоит вопрос о выживании, уступают контроль ради самосохранения. Это имеет положительную сторону, так как иностранные капиталы подпитывают тех, кто нуждается в них в наибольшей степени. В 1994г. произошло радикальное изменение структуры иностранных инвестиций. В экономику России было вложено около 2 млрд. долл. США, из которых большая часть приходилась на прямые инвестиции. Основной сферой приложения иностранного капитала был топливно-энергетический комплекс - 49,5%. Остальная часть вложений распределялась следующим образом: 9.8% инвестиций было направлено в торговлю и общественное питание; 5,6% - в строительство: 4.7 % - в целлюлозно-бумажную промышленность; 3,4% - в машиностроение и металлообработку; 26,8% приходилось на прочие отрасли. На топливно-энергетический комплекс России приходится и большая часть всех ссудных инвестиций. В последующем продолжались изменения в отраслевом распределении иностранных вложений. Из-за роста издержек производства наметилась тенденция к снижению инвестиционной привлекательности добывающей промышленности. На первые позиции вышли торговля и общественное питание, а также финансовая, банковская, страховая сфера и пищевая промышленность. Резко сократилась доля топливно-энергетического комплекса, машиностроительных отраслей, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. В первой половине 1996г. на первое место в отраслевом распределении иностранных инвестиций вышли кредитно-финансовая сфера и страхование (27,3 %), на долю пищевой промышленности приходилось 7,9%, топливно-энергетического комплекса -7,8 %, торговли и общественного питания - 6,8 %, машиностроения и металлообработки - 5 %, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности - 4,6%, науки и научного обслуживания - 1,0%, строительства - 0,5%. В 1997 - 2004гг. иностранные инвесторы проявляют интерес к вложению капитала в развитие средств транспорта, связи и телекоммуникаций, а также торговлю и общественное питание. С другой стороны, в 2004г. сильно понизилась доля промышленности в объеме общих иностранных инвестиций, хотя в периоде 1997 по 1999гг. наблюдался ее постепенный подъем. По-прежнему слабый интерес инвесторов вызывают такие отрасли, как: легкая, химическая и нефтехимическая промышленность, промышленность стройматериалов, металлургия. Практически не идет иностранный капитал в электроэнергетику. Прямые инвестиции в машиностроение, несмотря на их расширение, очень скромны по размерам.

В России сейчас создано около 1,5 тыс. предприятий с участием американского капитала, доля полностью им контролируемых составляет приблизительно 40% . За последние пять лет американ­скими инвесторами в экономику России вложено около 4 млрд. долл., тогда как в экономику Венгрии — 40 млрд. долл.

Необходимо отметить, что иностранные инвестиции в Россию носят ярко выраженный отраслевой характер, т.е. вкладываются в большинстве случаев именно в определенные отраслевые предприятия машиностроительных комплексов, а накопление иностранных инвестиций в 2006г. по основным странам инвесторам показано в таблице 1,6.


Т а б л и ц а 1.6

Накопленные иностранные инвестиции по основным

странам - инвесторам
Накоплено на конец 2006г.
В том числе

в млн. долл.):
В % к предыдущему году




Всего

(в млн. долл.)
в % к

итогу
прямые
портфель-

ные
прочие
всего
прямые

Всего инвестиций
142926
100
67887
4902
70137
127,8
136,5

Из них по основным странам инвесторам
123871
86,7
58502
4245
61124
124,9
134,5

В том числе:

Кипр

32275

22,6

22796

1358

8122

167,4

163,8

Нидерланды
23451
16,4
19234
62
4155
124,0
119,3

Люксембург
22870
16,05
587
203
22080
109,0
130,2

Германия
12260
8,6
3320
1692
7248
126,1
122,3

Великобритания
11801
8,2
2907
169
8725
92,5
142,2

США
7698
5,4
4588
507
2603
112,5
105,2

Виргинские острова

(Брит.)
4259
3,0
2410
102
1747
172,9
200,8

Франция
3699
2,6
1058
0,0
2641
94,4
116,9

Швейцария
2832
2,0
1353
151
1328
119,8
119,9

Япония
2725
1,9
249
1
2475







Интерес иностранных инвесторов в промышленности проявлялся, прежде всего, в сырьевых областях, как правило, ориентированных на экспорт. Основной объем инвестиций концентрировался на относительно узком круге перспективных предприятий.

Иностранные инвестиции от прямых инвесторов направлялись в основном в пищевую и топливную промышленность, цветную металлургию. Наиболее крупные инвестиции были направле­ны в топливную промышленность Германией (33,0% общего объема иностранных инвестиций в эту отрасль), Великобританией (30,0%), Швейцарией (16,7%), США (55,3%); в машиностроение и металлообработку - Японией (51,1%) и США (29,8%), черную металлургию - Германией (98,0%). В общем объеме инвестиций, вложенных в финансы, кредит, страхование и пенсионное обеспечение, на долю США пришлось 37,2%, Швейцарии - 32,1%.

В табл. 1.7 приведена отраслевая структура иностранных инвестиций в российской экономике в 2006 г.

Как видно из табл. 1.7, первоначально иностранные инвестиции вкладывались главным образом в отрасли промышленности, а в последующее время возрастает доля не машиностроительных отраслей.

Т а б л и ц а 1.7


Отраслевая структура иностранных инвестиций в России, %

Поступило
в процентах
к итогу
в том числе

прямые
порт-
фельные
прочие




2006 г.

Всего
55109
100,0
13678
3182
38249

в том числе:

сельское хозяйство
325
0,6
190
8
127

добыча полезных ископаемых
9152
16,6
4521
2
4629

в том числе:















добыча топливно-энергетических полезных ископаемых
7772
14,1
4313
2
3457

обрабатывающие производства
15148
27,5
2602
907
11639

из них:















производство пищевых

1393
2,5
629
3
761

химическое производство
1570
2,8
282
205
1083

металлургическое производство

3723
6,8
221
568
2934

производство машин и оборудования
537
1,0
127
2
408

производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования
182
0,3
34
3
145

строительство
713
1,3
271
0,2
442

финансовая деятельность
4698
8,5
1502
1852
1344

образование
1
0,0
1
-
-

здравоохранение

52
0,1
26
-
26