1. Предпринимательство в условиях рынка > Сущность, эволюция и система бизнеса

Вид материала

Содержание

На предъявителя
А) Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
Б)Казначейские обязательства (КО) выпускаются в бездокументальной форме в виде записи на счетах. В)Облигации федерального займа

Подобный материал:

1 ... 15 16 17 18 19 20 21 22 ... 28

Четвертая -

Отсутствие на фондовом рынке внутреннего долгосрочного капитала. Потенциал внутренних источников долгосрочного инвестирования составляет сумму порядка двухсот миллиардов долларов.

Пятая –

Низкий уровень капитализации. Так, китайский фондовой рынок оценивается в 581 млрд.долл., а Российский в 100 млрд.долл.

(Для справки: капитализация Лондонской фондовой биржи – 4,5 трлн. долл., Токийской – 2 трлн.долл., Сеулской – 800 мрлд.долл.

Показатели капитализации ведущих компаний США:

Джонсон энд Джонсон – 127,8 млрд.долл.

Уолт Дисней - 57,8

Проктор энд Гэмбл - 87,4

Дженерал Электрик - 290

Кока-Кола - 120,4

Вопрос 2.

Согласно ст.142 ГК РФ ЦЕННАЯ БУМАГА –

документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

К ЦБ относятся:

- Государственная облигация, она дает право:

на получение процента в течении определенного срока (срока погашения облигации); на возврат займа по истечении срока погашения облигации. Они бывают разными (именные облигации, облигация на предъявителя).

- Вексель;

- Чек;

- Депозитный и сберегательный сертификат;

- Банковская сберегательная книжка на предъявителя; Приватизационные ценные бумаги;

- Акция.

Акции имеют:

1.Номинальную стоимость и нарицательную стоимость обозначенную на самой акции.

2.Эмиссионую стоимость – стоимость, по которой она продается на первичном рынке, когда акции в первый раз выбрасываются на фондовый рынок.

3.Реальную (рыночную) цену (или курс), по которой акции котируются (оцениваются) на вторичном рынке ценных бумаг

4.Балансовую цену, определяемую на основе документов финансовой отчетности акционерного общества.

Акции выпускается предприятием (эмиссия) и свидетельствует об участии в капитале и дает право голоса на общем собрании акционеров Они облагаются налогом независимо от формы их выплаты. Акционерное общество объявляет размер дивидендов без учета налогов с них.

Различают следующие виды акций:

ИМЕННЫЕ

Когда решение о продаже акций тому или иному лицу принимается органом управления АО (правлением или общим собранием акционеров). Данные о владельце акций, который не может свободно их продавать или передавать другому лицу, а только вернуть правлению АО, заносятся в специальную книгу регистрации

НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ

Когда владельцы акций не регистрируются и могут свободно продавать или передавать без согласия АО.

ОБЫКНОВЕННЫЕ

(обычные, или простые), владельцы которых обладают правами акционеров в полном обьеме (включая право голоса на общем собрании акционеров и право управления АО) и получают девиденты в зависимости от прибыли АО

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ

Когда держатели получают строго фиксированный (заранее оговоренный, обычно указываемый на самой акции) дивиденд вне зависимости от прибыльности АО, но держатели таких акций обычно ограничены в правах (не принимают участия в собраниях, не входят в состав руководящих органов АО).

При этом они могут быть типа А и типа Б с фиксированные дивидендом ( 10% от чистой прибыли на акции А и 5% на акции типа Б) и “золотая акция”, дающая ее владельцу ПРАВО ВЕТО по некоторым решения общего собрания акционеров.

Однако доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должна превышать 25%

Следует подчеркнуть, что акции как таковые чаще всего не выдаются. Акционеры регистрируются в реестре общества, а на сумму принадлежащих им акций выдается сертификат.

ЦБ выпускает и продает ЭМИТЕНТ – Лицо (юридическое или физическое), рассчитывающее на получение за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обязательства по ценным бумагам. Если эмитентом выступает государство, то его ЦБ приобретают статус государственных ценных бумаг (ГЦБ ).

В нашей стране Государством выпущены ЦБ:

А) Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) :

Эмитентом выступает МФ РФ
Эмиссия осуществляется в форме отдельных выпусков;
Облигации выпускаются на срок 3, 6, 12 месяцев;
Доход по ГКО есть разница между ценой реализации (цена погашения) и ценой покупки.

Б)Казначейские обязательства (КО) выпускаются в бездокументальной форме в виде записи на счетах.

В)Облигации федерального займа (ОФЗ)

Г)Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

Е)Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

Государственные и негосударственные ЦБ и составляют РЦБ.

Следует знать, что существуют ряд ПРАВИЛ, которыми необходимо руководствоваться при покупке ЦБ:

1..Необходимо помнить, что вложение денег в ЦБ – достаточно рисковое решение.

2.Доход от вложений всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения прибыли.

3. Чтобы сгладить противоречия между риском вложений и доходностью, необходимо разнообразить вложения как среди ценных бумаг, так и среди эмитентов. (безопасным считается, когда в каждый вид ЦБ вложено 10% средств от общей стоимости всех вложений).

4.Лучшие вложения – это вложения в ЦБ компаний, на продукцию которых постоянно не удовлетворяется спрос.

При анализе ситуации на фондовом рынке следует иметь, что существует РЯД ПРИНЦИПИАЛЬНЫХ ПОЛОЖЕНИЙ проведения государственной политики на РЦБ, которые в значительной мере обеспечивают стабильность его функционирования.

Первый -

Принцип регулирования рынка ценных бумаг.( за счет лицензирования всех видов профессиональной деятельности) на этом рынке

Второй –

Принцип единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории страны.

Третий -

Принцип минимального государственного вмешательства и максимального саморегулирования.

Четвертый

Принцип равных возможностей, который включает:

- стимулирование государством конкуренции на РЦБ через отсутствие предпочтений для отдельных его участников;

равенство всех участников рынка перед органами, которые осуществляют его регулирование;
отсутствие преимуществ у государственных предприятий, функционирующих на рынке, перед коммерческими;
отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка.

Blog