Geum.ru

Филипп Дельпаль возглавил Cetelem в Рос­сии, Михаил Чигирь | больше не директор Iгосударственного {Театра наций. Ключевые

Вид материалаДокументы

Содержание


Леди бизнеса
Аудит. консалтинг. оценка
Услуги для визнеса
Подобный материал:
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14
глава корпорации Berkshire Hathaway Уоррен Баффет рассказывает акционерам и всему миру о своем видении ситуации на финансовых рынках. «Ф.» публикует несколько ярких фрагментов

36 Что будет с рынками в марте-апреле?

Башкирская нефтяная система. Владимир Евтушенков строит вертикально-интегрированную нефтяную компанию на базе активов башкирского ТЭК - потенциальную «голубую фишку». «Ф.» проанализировал, как на этом может заработать частный инвестор


НЕДВИЖИМОСТЬ

Ипотечная программа - подарок питерским «топам». Новая федеральная программа для новостроек со ставкой 11% годовых стартует уже в-апреле. Но пока она больше похожа на полуфабрикат, нежели

на готовый продукт

к массовому употреблению

Спекулянты проснулись.

Год назад эксперты прогнозировали остановку и «перезагрузку» отрасли лишь к 2011 году, но этого не произошло. Кризис лишь притормозил деве-лоперов

ЛЕДИ БИЗНЕСА

51 50 самых влиятельных деловых женщин России. Первое, что бросается в глаза при взгляде на второй рейтинг

50 самых-самых деловых леди, - большое число новых имен

КАРЬЕРА\0БРАЗОВАНИЕ

59 Менеджер спецназначения. Специализированная программа МВА может дать углубленные знания в конкретной сфере, чего не гарантирует «универсальная версия». Но заузить карьерные возможности на выходе из бизнес-школы


№ 09 2010 г.

КАПИТАЛ

8 Приятные мелочи дивидендов. Какие акции могут принести инвесторам дополнительный доход в виде дивидендных выплат? «Ф.» составил своеобразный рейтинг самых щедрых к акционерам корпораций

12 Роман Авдеев: «Банки стали меньше морочить клиенту голову»

БАНКИ

20 Ловушки на пути банкира. Резко снизившаяся рентабельность банковского бизнеса не позволяет говорить о полном преодолении кризиса в нем.

23 «Даем кредиты, но не любой ценой». Россияне продолжают копить и пока слабо реагируют на снижение ставок, в том числе по кредитным продуктам. Банкиры же стремятся нарастить портфель, им пора зарабатывать

СТРАХОВАНИЕ

26 Жизнь пассажиров переоценят. Застрахуют всех - и тех, кто ежедневно спускается в метро, и тех, кто ежегодно совершает морские круизы. Всех - на 2 млн рублей

ИНВЕСТИЦИИ

30 Юрий Соловьев: «Риски двойной рецессии увеличиваются»

33 Пенсионную систему снова реформируют. Пенсионные накопления станут частной собственностью, но пока непонятно, чьей

36 На чем зарабатывают угольщики. Дотируемые тарифы РЖД позволяют производителям энергетического угля выгодно продавать его на экспорт. Рентабельность внутренних поставок тоже на высоте благодаря холодной зиме

38 Тарифный передовик.

«МРСК Центра» одной из первых пожинает плоды перехода на новую систему та-рифообразования.

Мнение Александра Ситникова, управляющего директора, партнера юридической фирмы «Вегас-Лекс» •

НЕДВИЖИМОСТЬ

Свой дом дороже двух квартир. В кризис на загородном рынке предлагается большое количество участков без подряда. «Ф.» выяснял, что сейчас выгодно - купить квартиру или построить собственный загородный дом

КАРЬЕРА\0БРА30ВАНИЕ

Самые редкие финансисты. Рецессия трансформировала рынок финансовых специалистов. На гребне волны - новые герои. Сгоряча их записали в категорию антикризисных управленцев. Но спрос на них не исчезнет с подъемом в экономике

ФУТБОЛ

Чемпионы поневоле. Главным игроком на российском трансферном рынке стало московское «Динамо», перешедшее к ВТБ в погашение кредита под строительство «Петровского парка». Теперь из клуба строят будущего чемпиона России Новая скромность. Прошел ли российский футбол свой «золотой век»? Судя по данным об объемах бюджетов российских футбольных клубов, которые собрал «Фи-нанс», можно ожидать побед духа и вряд ли еврокубков. Но будем помнить: в футбол играют не деньги, а люди

БИЗНЕС

ЗР-инвестиции: лучше показывать, чем снимать.

Кассовый успех трехмерных картин заставляет российских продюсеров спешно переделывать свои фильмы в модный формат. Их успех пока под вопросом, а вот небольшим частным инвесторам индустрия уже сейчас сулит быстрые деньги


№ 10 2010 г.

10 Yota прибыли. Провайдер беспроводного интернета «Скартел» (брэнд Yota) вложил в строительство сети стандарта WiMAX $500 млн. Инвестиции окупятся, даже если победит конкурирующий LTE

11 Андрей Тарасов: «Что такое защита государственных интересов? Это риск-менеджмент на уровне Кремля»

20 Газированная нефтянка. Инвестируете в акции нефтяных компаний? Обратите внимание на их планы по добыче газа: невысокая налоговая нагрузка вместе с постепенной либерализацией цен делает этот бизнес весьма привлекательным

2« «Почта России»: грезы о русском DHL. Об эффективности «Почты России» узнал весь мир: американский интернет-аукцион eBay заявил, что может перестать продавать товары пользователям из России. Причина - в безумных сроках доставки

28 С сумкой денег на ремне. Государство приступило к созданию проекта Почтового банка. Технологии и деньги оно надеется получить от частного инвестора

32 Цены победы. Инфляция ускорится во втором полугодии, но в условиях слабого внутреннего спроса сохранит шансы удержаться в рамках правительственного прогноза

34 Миф о либерализации. Белоруссия встала на путь экономических послаблений? Повод для подобных разговоров был весомый: в прошлом году МВФ выдал стране $3,5 млрд в обмен на обещания провести реформы. Минск деньги взял

и Великий делеверидж. Мировая экономика входит в многолетний период болезненного, но неизбежного снижения долговой нагрузки. Как будет происходить глобальный делеверидж?

БАНКИ

Банки для самого малого бизнеса. В России около 5 млн индивидуальных предпринимателей. Многие из них «спят», но когда просыпаются, сталкиваются с необходимостью выбирать банк. Последних кризис заставил задуматься о повышении лояльности

45 Принуждение к кредитованию. Банки переварили антикризисную господдержку, но так и не увеличили финансирование реального сектора. «Обезболивающие» кризис средства пора менять на противо-спекулятивные препараты и стимуляторы естественного отбора

50Страховой медицине прописали сокращение. Работодатели сокращают расходы на медицинское страхование сотрудников, а клиники повышают свои расценки, страховщики строят собственные медцентры. Финансовая конструкция ДМС, похоже, теряет устойчивость

ИНВЕСТИЦИИ

54 Производная программа.

Власти ЕС объявили охоту на игроков рынка CDS, однако при ближайшем рассмотрении «слон оказался тушканчиком». Российский же рынок «страховок от дефолта» пока сложно разглядеть даже под микроскопом

58 Региональная чистка. Ужесточение требований к собственным средствам, встреченное мелкими участниками фондового рынка в штыки, привело к распространению серых схем. ФСФР, кажется, уже готова немного смягчиться


№ 11 2010 г.

33 ПЕРЦА

и Пятый ежегодный список самых успешных мужчин в возрасте до 33 лет. Приветствуйте молодых финансистов, чиновников, владельцев бизнеса и даже одного официального участника рейтинга миллиардеров

КАПИТАЛ

32 Николай Власенко: «Нет желания умереть в розничной компании, как Сэм Уол-тон»

ЭКОНОМИКА

36 Юань преткновения. Америка изо всех сил пытается заставить Китай ревальвировать юань. Однако столь if' сильное давление может дать эффект, противоположный мому

ожидае-

БАНКИ

Банкиры, которые не хотят быть бывшими. Владельцы крупных кредитных организаций, потерявшие свой бизнес во время кризиса, пытаются второй раз войти в ту же реку. Правда, масштабы их банковского бизнеса теперь куда скромнее Траты на штаты, или кого берут в банкиры. Банки, как и обещали, в 2009 году сократили расходы на персонал. Но теперь

зарплаты банковских служащих постепенно возвращаются на докризисный уровень

ИНВЕСТИЦИИ

Финансовая экзотика и дух Ктулху. Банкиры с Wall Street терпят убытки от бесконтрольного роста рынка сложных деривативов. Но активно обучают своих российских коллег прибыльным финансовым фокусам 54 Шагреневый «Лукойл». Старые нефтяные месторождения истощаются, и в перспективе добыча будет стагнировать. А сейчас стоимость компании может пострадать по другим причинам

НЕДВИЖИМОСТЬ

56 КОТ по имени «мегабиз-

«Ф.» проследил за судьбой мегапроектов - новых городов-спутников, громко анонсированных до кризиса и почти забытых теперь. Минрегион насчитал 17 растущих КОТ


№ 12 2010 г.

КАПИТАЛ

12 Олег Хусаенов: «Пусть другие увеличивают продажи - мы будем ждать их покупателей у себя»

и Чего боится «Газпром».

Стремительное развитие проектов по добыче сланцевого газа грозит концерну снижением рентабельности бизнеса. А в будущем может обернуться потерей доли на ключевом европейском рынке

БАНКИ

24 Карточный фокус Сбербанка. Вместо национальной системы платежных карт государство получит неравноценный заменитель - проект Сбербанка по внедрению социального «пластика»

28 «Россия» забирает банки, но остается С «Газпромом». «Ф.» анализирует предстоящее объединение банка «Россия» и Газэнергопромбанка

зо Судья за свой счет. Российских банкиров и страховщиков совсем скоро ждет встреча с финансовым омбудсменом. Не все участники рынка горят желанием платить за удовлетворение претензий клиентов

СТРАХОВАНИЕ

32 Конкуренция сговоров. Банков и страховщиков становится все меньше, зато антимонопольное законодательство они нарушают все чаще

з« Врозьница. Союз страховщиков и банкиров пошатнулся, заставил усомниться в перспективах финансового супермаркета. Теперь страховые компании задумались о сбалансированности каналов продаж

ИНВЕСТИЦИИ

38 Последние дни инсайда? Одержана еще одна победа над россиянами-инсайдерами, наживавшимися на рядовых участниках фондового рынка. Правда, наш регулятор и правоохранители не имеют к этому успеху никакого отношения

<л Что будет с рынками в апреле-мае?

АУДИТ. КОНСАЛТИНГ. ОЦЕНКА

Законы во спасение. Игроки рынка аудита и консалтинга считают, что 2010 год усилит тенденции 2009-го. То есть ничего хорошего ожидать не приходится. Но есть и плюсы: началась компенсация неплатежей на фоне общей стабилизации экономики Как кризис повлиял на участников рынка?

Ценник для каждого. По сравнению с остальными секторами рынка оценщики чувствуют себя прекрасно. Ь:ш Перевал близко. Доходы от IT-консалтинга падают, но консультанты не унывают: пусть частный сектор больше не делает крупных заказов, зато потребности госучреждений в области автоматизации растут не по дням, а по часам


№ 13 2010 г.

КАПИТАЛ

Андрей Романенко: «Жалеть ни о чем не надо»

160 компаний дороже миллиарда. Многомесячный рост на фондовых рынках не прошел даром: нижней планкой для списка самых дорогих снова стал $1 млрд. Год назад круглой цифрой могла похвастаться лишь 71 компания

ЭКОНОМИКА

Андрей Ланьков: «В Южной Корее и Китае боятся краха северокорейского режима и хаоса в Пхеньяне»

28 Три загадки российской прибыли. Отечественная статистика иногда выглядит парадоксально: несмотря на спад производства, прибыль предприятий растет, при этом доля убыточных предприятий увеличивается, а налог на прибыль не собирается

БАНКИ

Кредитные предохранители. Банки расширили штат риск-менеджеров, дали им больше полномочий и попросили стать жестче. Бизнес притормозился, но, похоже, лишь на время, докризисная беспечность постепенно возвращается

СТРАХОВАНИЕ

Банкротьтесь красиво. Госдума приняла жесткий законопроект, который, есть шанс, добавит финансовой устойчивости страховому рынку. Участники же этого самого рынка опасаются рейдеров, коим правовая коллизия открывает вход в компании

ИНВЕСТИЦИИ

и Осторожно, иностранные бумаги. Кризис заставил отложить планы по заманиванию иностранных эмитентов на российские биржи. Но чиновники уже сдули пыль с мегапроекта, который способен не только помочь, но и навредить рынку

50 MMK: тучи сгущаются. Комбинат неожиданно хорошо завершил минувший год. Теперь же его затраты быстро растут, а отпускные цены могут быть ограничены административным путем

52 Держи товар шире. Каждый фондовый кризис провоцирует вечный спор между

сторонниками стратегии «купи и держи» и теми, кто советует динамичнее управлять своим портфелем. «Ф.» искал золотую середину

54 Фишка Вексельберга. Переведя свои генерирующие активы на единую акцию, «КЭС Холдинг» создаст компанию, бумаги которой станут голубой фишкой. Как правильно войти в капитал будущего энергетического гиганта?

60 Ключ к эффективности. Активность банков в сфере ВРМ в 2009 году резко сократилась, хотя три предыдущих года подобные проекты были лидерами спроса. Интерес поддерживается требованиями ЦБ

КАРЬЕРА

За вторым дыханием. Программа Executive MBA придумана для опытных управленцев и владельцев бизнеса. Но зачем им, состоявшимся и состоятельным, добавлять в свой и без того насыщенный график учебу в бизнес-школе?

УСЛУГИ ДЛЯ ВИЗНЕСА

68 Государство окрыляет лизинг. Благодаря приближенным к государству компаниям лизинг сумел оттолкнуться от дна и глотнуть воздуха. Однако радоваться пока рано - 2010 год обещает рост лишь на фоне двукратного падения рынка в 2009-м Факторинг скорее жив, чем мертв... Пережив фиаско «Еврокоммерца», к концу 2009 года российский факторинговый рынок стал более цивилизованным и приблизился к международным стандартам. Правда, его кризисные потери еще не отыграны


№14 2010 г.

КАПИТАЛ

Миллиарды долларов телефонных воров. Из-за мошенничества в сфере IP-телефонии российские операторы связи не досчитываются до трети доходов от приземления трафика. Суммарные годовые потери достигают $3 млрд

Все на распродажу. Большинство лидеров по торговле бытовой электроникой погрязли в долгах и теперь меняют владельцев. Не только кризис тому виной: многих сгубили собственные стратегические просчеты

и Тииур Гизатуллин: «Бизнес, который создавался 10 лет, одним днем умирать не должен»

ЭКОНОМИКА is Темная сторона финансовой системы.

Кто виноват в том, что случился кризис? Экономист Йельского университета Гэри Гортон раскопал корни зла в секьюритиза-ции и на рынке репо

22 Парадоксы восстановления. Хотя формально компоненты индекса пока не говорят о стабильном росте экономики, промышленность уже расширяет горизонты планирования и готовится к будущему подъему

БАНКИ 28 Главный мотор утрачен.

Банки не смогут сами возобновить активное кредитование, а государство не будет помогать их докапитализа-ции. И если экономика не найдет новых точек роста, банковская система начнет проедать свой капитал и станет убыточной зб Снова апрель, и снова «Ф.» подводит промежуточные итоги банковской интернет-революции. Интрига сохраняется, вступить в борьбу за умы и кошельки пользователей, потеснить сегодняшнего лидера готовятся новые игроки

ei уиы шчнии

ИНВЕСТИЦИЙ

Благими намерениями вымощена «Главная дорога». К маю на рынке появятся первые инфраструктурные облигации -инструмент финансирования концессионных проектов. Выпускать их будут структуры, связанные с властью, а выкупать - государственные банки

Сергей Михайлов: «Мы будем бороться за то, чтобы управляющих было мало» «Транснефть» поманили на биржу. Разговоры о возможном размещении обыкновенных акций на рынке, скорее всего, не повлекут за собой реальных действий. Но пересуды об 1Р0 - не главная идея для инвестиций в «Транснефть»

52 НВН Праведным быть выгодно. Грань между социально-ответственными инвестициями и обычными стирается. Этот тезис подтверждает впечатляющая доходность инвестиций Англиканской церкви

Форексизация всей страны. На так называемом форексе с его сумасшедшими кредитными плечами теряет Л ШЯШШЯ деньги абсолютное большинство граждан. И этим бизнесом не стесняются заниматься крупные брокеры и даже госбанк

НЕДВИЖИМОСТЬ Юрьев день ипотеки.

АРИЖК тестирует программу «Переезд» для проблемных ипотечных заемщиков из депрессивных регионов. Оптимизм в восприятии локальных рынков жилья поможет накопить агентству риски


№ 15 2010 г.

ЭКОНОМИКА

12 Экономика вулкана. Суммарный размер убытков от извержения исландского вулкана Эйяфьяллайокулль достиг $4 млрд. Но винить в них надо скорее не природу, а мнительность европейских властей

и ВВП: итоги «нулевых». Свежая статистика МВФ должна разочаровать Владимира Путина и Андрея Илларионова. Удвоить размеры экономики Россия не смогла, равно как и обогнать в производительности Португалию

БАНКИ

Битва за все плохое.

Бизнес-сообщество предпринимает отчаянные попытки заставить государство заняться плохими активами. Государство умело отнекивается 28 Легко быть «госом». Финансовая «накачка» со стороны государства позволила ВТБ и «Сберу» не только выдавить частные банки из наиболее перспективных сегментов корпоративного кредитования, но и вывести их из себя

ИНВЕСТИЦИИ

Алюминиевая кубышка.

«Русал» планирует вывести на рынок алюминиевый ETF, капитализация которого сопоставима с проведенным в Гонконге 1Р0. По сути, инвесторам предлагают поучаствовать в создании искусственного дефицита сырья - помочь Олегу Дерипаске в ущерб мировой экономике

«Русал»: все будет ОК. У компании удручающие финансовые и производственные результаты за прошлый год. Но менедж-

мент уверен в кардинальном улучшении конъюнктуры на рынке алюминия 38 Что будет с рынками в мае-июне?

НЕДВИЖИМОСТЬ

Риэлторов бояться - сделки

не совершать. Отношение к риэлторам чаще носит негативный характер, хотя без них сложно проводить операции с недвижимостью. «Ф.» разобрался, сколько зарабатывают на сделках с жильем

ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ

Госслон на рынке

интернет-закупок. Крупнейший покупатель в любой стране - государство. В прошлом году бюджет сделал приобретений на 4 трлн рублей. Но через независимые площадки прошло не более 0,5% госзаказа

55 Со вкусом ежевички. Сервис Blackberry пользуется неизменным спросом у корпоративных клиентов исключительно благодаря простоте и скорости. А ФСБ волнует угроза госбезопасности

56 Модем - двигатель прогресса. Жажда общения заставляет расти сумасшедшими темпами число пользователей беспроводного интернета. Наиболее популярны USB-модемы. Между сетями WiMAX и 3G сохраняется статус-кво

58 Какой беспроводной широкополосный интернет вас устраивает?