Geum.ru

Филипп Дельпаль возглавил Cetelem в Рос­сии, Михаил Чигирь | больше не директор Iгосударственного {Театра наций. Ключевые

Вид материалаДокументы

Содержание


Финанс-500. продолжение
Финансирование мсб
Частная дума
Подобный материал:
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14

го Проглотить «КИТа». «КИТ Финанс» вынужден в спешном порядке вести переговоры о продаже. Поддержку первой жертве банковского кризиса оказывает целая цепочка госструктур

24 Ссудный день. Грозят ли России события, подобные так называемому Б&Ь-кризису в США? Если финансовые власти продолжат помогать с ликвидностью, то нет «

25 Дожить до роста. Российский рынок пережил, пожалуй, наиболее драматичное падение за всю свою историю. Юбилейные воспоминания про август 98-го накликали повторение пройденного, но в более изощренной форме

26 Когда восстановится рынок? Опрос ведущих экспертов от «Ф.»

зо 9 ходов к инвестору. На падающем рынке эмитенты зачастую прибегают к дорогим и сложным приемам восстановления расположения рын-

ка. Инвесторам следует знать о «военных хитростях»

37 Просчеты Lehman Brothers. Один из крупнейших инвестиционных банков мира Lehman Brothers приступил к процедуре банкротства. «Ф.» выяснил, почему американские власти его спасать не стали

38 Самый ценный актив. Кадровый голод в инвестбанках ослабевает. Пока кризис не отпустит, специалистов любого уровня будет в избытке. Первые в очереди на биржу труда - российский офис Lehman Brothers

КАПИТАЛ

Альфа-вода. «Альфа-групп» создала динамично растущий и прибыльный бизнес там, где это казалось невоз-(1 можным, - в ЖКХ. Как успешно управлять ветхими сетями и привить потребителям привычку платить за услуги?

БАНКИ

52 Доходы. Позиции банков по зарплате в этом году заметно изменились. Главная тенденция - выравнивание

56 Бизнес замедленного действия. Кредитование небольших предприятий процветает


№ 36 2008 г.

КАПИТАЛ

12 Каспийский контроль. Россия планомерно наращивает контроль за экспортом углеводородов из каспийского региона. Такая мера окажется не лишней, если стоимость барреля упадет

и. Время идти в инвестбанки-ры. Передел инвестбанков-ского рынка в России в самом разгаре. «Ф.» разбирался, как оценивают этот бизнес во время кризиса и кто из игроков окажется в лидерах, когда ситуация стабилизируется

18 На спорт. Россию захлестывает «букмекерская» лихорадка. По итогам года оборот бизнеса по приему спортивных ставок перевалит за $2 млрд и, по мнению экспертов, это только начало

БАНКИ

28 Связь восстановлена. Первая

операция по спасению жертвы кризиса завершена: Связь-банк продан Внешэкономбанку. Новый владелец поможет рассчитаться «дочке» с долгами, но господдержки едва ли хватит на всех азартных игроков банковского сектора

ФИНАНС-500

38 500 крупнейших компаний России. К пятой, юбилейной, публикации рейтинга «Финанс-500» его участники вряд ли подошли в хорошем настроении. Призрак кризиса гуляет по планете. Означает ли это, что для крупнейших компаний все самое лучшее осталось в прошлом?

«9 Вам вверх или вниз? С помощью «горячих» десяток компаний, ухудшивших или улучивших своих позиции, можно узнать об интересном факте, ранее пролетевшем мимо ваших глаз или ушей Кто больше всего выиграл от роста цен

на нефть? Вовсе не ее производители

72 Ближе к земле. Деньги не пахнут - применительно к инвестициям в калийные удобрения выражение приобретает скрытый смысл. В ближайшие пару лет на акциях «Уралкалия» и «Сильвинита» можно неплохо заработать

78 ШЯБНаН Прочность на сгибе. Зачем один из ведущих независимых металлотрейдеров занялся производством? Руководитель «Комтеха» Александр Рубцов уверен: на его рынке наступил переломный момент

В «дамки» за три года. «Синтерра» - необычная компания. Ее история, в отличие от «Комстар-ОТС» и Golden Telecom, насчитывает в лучшем случае 3 года. Но за это время она смогла добиться неплохих результатов

Города, которые кормят Россию. У жителей Тюменского Севера есть собственный язык, свои представления о географии, а также надежда на то, что их нынешнее и заслуженное процветание не закончится одновременно с истощением недр

АКЦИИ

92 ВТБ: неправильная прибыль. Банк хорошо заработал в первом полугодии, но аналитикам не нравится слишком высокий вклад портфеля ценных бумаг. А спекулянты, закрыв на это глаза, могли озолотиться на быстром отскоке котировок


№ 37 2008 г.

КАПИТАЛ

Пора ли браться за оружие. Победоносное принуждение Грузии к миру ускорило падение российского фондового рынка. Как чувствуют себя эмитенты - производители техники и вооружений, применявшихся в боях?

Авторынок входит в кризис. Основные локомотивы автомобильного рынка - рост доходов населения и автокредитование - уже не могут обеспечить дальнейшего роста продаж

ФИНАНС-500. ПРОДОЛЖЕНИЕ

28 Сырье или услуги: меньше 50%. Впервые за три года на сырьевой комплекс приходится менее половины суммарной выручки рейтинга

зо Старое или новое: незначительные изменения. Десятка крупнейших компаний «старой» экономики в точности повторяет топ-10 «Финанс-500»

32 Международный аэропорт Шереметьево. Фоторепортаж «Ф.» о компании № 188 в рейтинге «Финанс-500»

ЭКОНОМИКА

38 Рейтинг губернаторов. Выжать максимум из прошлогоднего инвестиционного бума удалось не каждому региону. «Ф.» оценил успехи 66 губернаторов

и. Сказка о шейхах. Объединенные Арабские Эмираты являют собой отличный пример конвертации нефтяного богатства в нечто большее. Российским чиновникам есть чему поучиться

БАНКИ

52 Непредсказуемый фикс. Большинство российских банков предлагают ипотечные кредиты по фиксированным ставкам. Од-

нако некоторые из них оставляют себе право в любой момент в одностороннем порядке повысить проценты

54 Несправедливая стоимость. Citi провел корректировку целевой стоимости акций ВТБ: новый таргет в 2,3 раза ниже прежнего

55 Сам себе должник. 29 сентября «обвалились» почти все ОФБУ Юниаструм-банка. Паи целого ряда фондов потеряли до 90% и более своей стоимости

ИНВЕСТИЦИИ

бо Дальше некуда? После сентябрьского обвала многие эксперты стали более осторожными в прогнозах, ведь форс-мажорные обстоятельства идут чередой


НЕДВИЖИ1

Разная Европа. Хотя кредитный кризис сильно ударил по развитым рынкам недвижимости, некоторым пока еще удается выйти сухими из воды

1Т+ФИНАНСЫ

На дистанции одного банка.

Вы пользуетесь интернет-банкингом, вводя pin-код своей карты или только многоразовые пароли? Профессионалы советуют отказаться от таких систем: они слишком опасны 72 Каждому свое. Российский рынок автоматизации страхования сложно описать, выбрать решение еще труднее


№ 38 2008 г.

ЭКОНОМИКА и Лебединая песня доллара.

Рост доллара по отношению к евро на фоне глубокого кризиса финансовой системы крупнейшей экономики мира удивил многих. Чем объясняется столь странное поведение валюты США?

is Йон Хеллевиг: «Даешь конкуренцию валют!»

19 Андрей Черепанов: «Опозоренная концепция ЦБ»

22 Нефть ощутила кризис. С середины лета нефть подешевела уже на 40%. Страхи перед возможным наступлением мировой рецессии продолжают давить на цены

КАПИТАЛ 26 Сплошное расстройство.

Кризис ликвидности заставил крупнейших российских де-велоперов соскочить с кредитной иглы. Смогут ли они пережить финансовую ломку в новых экономических условиях? зо Список преткновения. Эмитент утверждает, что регистратор, с которым был расторгнут договор о ведении реестра акционеров, уже более года незаконно его удерживает и не передает другому регистратору

БАНКИ

з< Почти без ипотеки. С начала года количество ипотечных банков сократилось в десять раз. У оставшихся игроков появилась возможность повышать ставки до запредельных

уровней

и выбирать только самых богатых клиентов

СТРАХОВАНИЕ

38 Что будет С «жизнью»? Эксперты предрекали российскому рынку страхования жизни небывалый рост и большие перспективы. Однако оптимистичные прогнозы, сделанные три года назад, не оправдались, а кризис лишь ухудшит ситуацию

ИНВЕСТИЦИИ

«2 Кризис: куда вкладывать деньги? «Ф.» проанализировал возможности и риски инвестиционных инструментов, представленных на отечественном рынке, рынке нестабильном и почти не поддающемся прогнозированию

Заработать на сырье. Недавний бурный рост на товарных рынках пробудил к ним интерес российских инвесторов. Управляющие запускают сырьевые хедж-фонды и готовятся к регистрации ПИФов

АКЦИИ

60 «Уралкалий»: повышающий цены. Феноменальное удорожание хлористого калия привело к быстрому росту показателей, и аналитики ждут дальнейшего повышения спроса на удобрения. Но общерыночный обвал не обошел компанию стороной


№ 39 2008 г.

ЭКОНОМИКА

и Доллары - всем. Взвесив риски наступления второй Великой депрессии с одной стороны и неподъемного обременения государственных финансов - с другой, власти развитых стран решили, что первое страшнее

и Хедж-фонд «Исландия». Коллапс финансовой системы Исландии поставил страну на грань банкротства. В помощи отказали все, кроме России. Стоит ли российским налогоплательщикам спасать неудачливую «страну хедж-фонд»?

КАПИТАЛ

го Как вы боретесь с кризисом? Опрос глав крупнейших предприятий от «Ф.»

БАНКИ

27 Можно ли убежать. Эпизод с Росевробан-ком, попросившим клиентов досрочно погасить 30% долга по ипотеке, подбросил заемщикам пищу для размышлений. «Ф.» выяснил, как бороться с банком, жаждущим внеплановых выплат

28 Рейтинг: с чем 100 крупнейших банков встретили кризис. Совокупные работающие активы сотни крупнейших российских банков увеличились за восемь месяцев этого года на 3,4 трлн рублей и составили 21,2 трлн рублей

38 Новостройки подешевеют, но не станут доступнее. До конца года столичный «недо-строй» может подешеветь на 30%. Но его покупателям придется научиться жить без ипотеки и без уверенности в том, что их жилье будет

сдано в эксплуатацию. Формируется принципиально новый рынок новостроек

СТРАХОВАНИЕ

Цена страховки будет падать вместе с ее надежностью. Финансовый кризис приведет к замедлению роста премий страховщиков. «Ф.» выяснял, стоит ли потребителям ожидать резкого повышения тарифов в погоне компаний за рублем

ИНВЕСТИЦИИ

и Управляющие входят в штопор. Резкое обесценение активов, вывод средств пайщиками, внезапно проявившиеся пробелы в регулировании ставят российский рынок доверительного управления в затруднительное положение. Более масштабных бед эта индустрия еще не знала

Работа - волк. Прогнозы по утолению пресловутого кадрового голода еще недавно были неутешительны. Финансовый кризис перевернул ситуацию с ног на голову. Теперь будут выбирать работодатели. Если «выживут»


№ 40 2008 г.

ЭКОНОМИКА

и Всемирная торговая оборона. Вслед за финансовым кризисом миру стоит готовиться к обострению торговых конфликтов. Экономики каких стран выиграют?

го Россия остывает. Экономический облик страны стремительно меняется. Усыхание кредитных потоков, замораживание инвестиционных проектов, падение потребительской активности населения - такова нынешняя действительность

КАПИТАЛ

26 Овладеть солнцем. Совладелец NitoL Solar Дмитрий Ко-тенко пытается заработать на нетрадиционной для России солнечной энергетике. Удастся ли ему реализовать свои планы в условиях кризиса?

БАНКИ

м Какие банки спасутся. Российские власти решили одновременно поддержать и подчистить банковский сектор. Отдать свой бизнес за «символическую сумму» или вернуть лицензию - еще до конца года такая дилемма встанет перед десятками банков. Кто останется?

39 Дочки иностранцев: пафос и трепет. Дочерние структуры иностранных банковских групп, с одной стороны, опережают собственные бизнес-планы, с другой -тревожат ЦБ из-за вывода активов на Запад

« Опасная ипотека. Крупные игроки рынка за круглым столом журнала «Финанс.» обсудили, что ждет ипотечное кредитование и рынок недвижимости в кризисный период

ИНВЕСТИЦИИ

54 В чем коварство золота. Сколько золота в России, кто над ним чахнет, почему в условиях кризиса оно не спешит дорожать, выяснял «Ф.»

Альтернатива-инвест. На фоне нестабильности финансовых рынков в России грядет бум альтернативных инвестиций. Вложения в искусство и антиквариат растут и по итогам года могут превысить $250 млн

ФИНАНСИРОВАНИЕ МСБ

Пересыхающие источники. В исследовании ассоциации «Рослизинг» анализируется, где эти сравнительно небольшие фирмы берут оборотные средства

Виктор Носов: «Сегодня денег не хватает для всех, а для малого и среднего бизнеса в первую очередь..» Финансирование под уступку прав требования - услуга для российского рынка относительно новая, но очень популярная

Не роскошь, а средство выживания. Рынок автолизинга - весьма динамичный и интересный. Не исключено, что именно он позволит многим лизинговым компаниям остаться на плаву


№ 41 2008 г.

КАПИТАЛ

Производить больше меньшими силами.

Финансовый кризис добрался до России. Сокращения персонала оказались одним из самых дешевых способов резкого повышения эффективности. Производительность труда также вырастет. Но - временно

Будем резать. Мания сменяется депрессией: еще два месяца назад работодатели были готовы покупать и перекупать персонал. Теперь с тем же энтузиазмом взялись за сокращение штатов. Что делать сотруднику?

Долговая пропасть ритейла. Из-за кризиса ликвидности ритейлеры оказались не в состоянии рефинансировать свои долги. Но нельзя винить рыночную конъюнктуру. Некоторые компании расплачиваются за неразумное управление финансами

ЭКОНОМИКА Ломаным курсом. Сценарий азиатского кризиса 1997- и 1998 годов повторяется, но с другими фигурантами. Восточноевропейские державы могут стать следующими жертвами кэрри-трейда

Александр Кузнецов: «Не надо вкладывать один рубль - это рейдерство, а не

инвестиция»

СТРАХОВАНИЕ

До и после кризиса. Похоже, тучные годы для страховщиков прошли и цифры, которые отражены сегодня в таблицах рейтинга, в следующий раз для многих его участников окажутся недостижимыми «Доктор сказал "кризис" -значит, кризис». Многие «белые воротнички», привыкшие лечиться с комфортом, вскоре узнают много нового о ситуации в стране от жаждущих общения старушек, которые непременно

составят им компанию в обычных районных поликлиниках

АКЦИИ

рщ Государство на бирже. Весь октябрь ФСФР вручную управляла фондовым рынком. Больших успехов это не принесло, однако на исходе месяца служба еще раз заявила об изменении правил игры

Оптимисты поневоле. У брокеров и управляющих непростые времена: инвесторы выводят средства либо прекращают активные операции

1Т+ФИНАНСЫ

Данные в отрыве. Настало время для приведения бизнеса в спортивную форму. Неплохой способ повышения эффективности - прибегнуть к услугам аутсорсинговых центров обработки данных

54 Как избежать сюрпризов на гостендерах. Законодательство о государственных тендерах представляет чиновникам слишком большую свободу выбора, позволяя широко трактовать соответствие конкурсным условиям

58 Финансы двоичным кодом. Автоматизация финансовой службы не так проста, как может показаться на первый взгляд. Здесь порой теряются даже набившие руку консультанты. Зато не так важна отраслевая специфика

НЕДВИЖИМОСТЬ


№ 42 2008 г.

ЭКОНОМИКА

и Россия, 2012. Как экономика переживет нынешний кризис? Ответ на этот вопрос сильно зависит от цен на нефть и капитальных потоков - двух параметров, которые в условиях кризиса прогнозировать труднее всего

и Валерий Миронов: «Почему нежелательна девальвация рубля»

is Игорь Николаев; «Не то кольцо парашюта»

19 Елена Шарипова: «Не только угрозы, но и возможности»

го Алексей Голубович: «Нужно менять экономическую модель»

22 Александр Хандруев: «Время превратить ресурсы в инвестиции»

2« Инфаркт финансов. Вполне вероятно, что конечной жертвой мирового финансового кризиса будет рынок государственного долга. Не исключено, что пострадают и считавшиеся ранее безрисковыми гособлигации ведущих экономик мира

32 Вдали от конкуренции. За 2,5 года либерализации рынка дальней связи кое-как удалось завершить лишь этап лицензирования. Обещанного кратного снижения тарифов абоненты так и не дождались

БАНКИ

зб Переход наличности, или выдержат ли банкоматы. В октябре по всей стране взбудораженные клиенты с особым рвением «разгружали» кэш-машины. В ноябре атака завершилась, уверяют банкиры. «Ф.» выяснял, как повлияют перепады настроений на взаимоотношения пластика и «физиков»?

ИНВЕСТИЦИИ

Люди, которых кормила биржа. Больше года назад «Ф.» рассказал о пяти частных инвесторах, для которых биржевая торговля служила основным источником доходов (№32, 2007]. Мы поинтересовались, как каждый из них переживает кризис

ЧАСТНАЯ ДУМА:

ОлегАнисимов о кредитных рейтингахи

АУДИТ, КОНСАЛТИНГ, ОЦЕНКА 0С0Б0Е МНЕНИЕ:

Цены ниже, работы больше. Кризис заставляет компании больше использовать юридический консалтинг для сопровождения судов и сделок. И резать расходы на услуги по увеличению привлекательности бизнеса 56 Как оценить долги. Одна из проблем, возникающих при переходе на МСФО - высчитывание справедливой стоимости долгов компании. Решить задачу без профессиональных оценщиков вряд ли удастся 58 По сходной цене. Готовить отчетность по международным стандартам проще и дешевле собственными силами. Но с привлечением консультантов на начальном этапе - чтобы как следует переписать учетную политику

бо Игры в ассоциации. Российские аудитор-ско-консалтинговые фирмы стремятся в международные объединения. Кое-кто уже успел сменить по 2-3 партнера. Зачем и какой от этого прок клиентам?


№ 43 2008 г.

ЭКОНОМИКА

Переиграть капитал. Открыв рынку перспективы девальвации рубля, ЦБ затеял опасную игру. На кону - ЗВР и доверие к финансовой системе Венчур добрый. Несмотря на кризис, Россия - на пороге бума венчурных инвестиций. К 2010-2012 годам объем венчурных инвестиций может увеличиться до $5 млрд

КАПИТАЛ Невозможное возможно.

В условиях кризиса спортивное спонсорство расценивается многими компаниями как отличная возможность повысить свои доходы на ( падающего потребительского спроса Небесный передел. Кризис ликвидности и дорогое топливо поставили авиакомпании на грань банкротства и подтолкнули отрасль к консолидации. Сможет ли госхолдинг «Авиалинии России» составить конкуренцию «Аэрофлоту»?

Кому будет хорошо. Чиновники уверяют, что Россия лучше остальных подготовилась к кризису. В то же время бизнесмены всеми силами стараются повышать эффективность своих компаний. Оно и к лучшему

БАНКИ

Ипотечные трагедии. В России уже началась кампания по отъему купленного в кредит жилья. Только партнеры государственного АИЖК подали больше двух тысяч исков. В условиях кризиса гарантии сохранности недвижимости нет даже у добросовестных заемщиков

15 самых дорогих и самых дешевых сделок с банками. Рынок слияний и поглощений в банковском секторе теряет последние ориентиры. Все чаще суммы сделок замалчиваются или оказываются символическими

ИНВЕСТИЦИИ

Алексей Тимофеев: «Число жалоб увеличилось незначительно» Шани Коган: «Российские показатели -это голубая мечта европейских стран...» Выживет неискушенный. Брокеры увольняют сотрудников, сворачивают направления и ищут для себя «стратегов». Лучше самочувствие у тех, кто либо не сумел, либо не успел мультиплицировать риски Октябрь для ПИФов: три плюса, пятьсот семьдесят минусов. Вот уже три месяца стоимость паев падает вслед за рынком. Данные за октябрь впечатляют уже тем, что три ПИФа показали положительную доходность

56 С «Уралкалием» нахимичили. С июньского пика в $80 котировки GDR компании из Березников упали в 12 раз. Но еще 4 ноября расписка стоила $23. Ровно через неделю ее цена рухнула до $5. Причина - заявления чиновников

АВТОБИЗНЕС

58 На холостом ходу. Скорость сброшена, в октябре российские продажи иномарок выросли лишь на 9%


№ 44 2008 г.

ЭКОНОМИКА

12 Большая пайка. Финансовый кризис и дешевеющая нефть, по всей видимости, вернут в обращение давно забытое слово «секвестр»

и Сергей Заверений: «Технологии и инфраструктура против кризиса»

19 Заработали в долг. Проблема невыплаты зарплат стремительно возвращается в повестку дня

22 Два страдальца. Украина и Венгрия в критической ситуации были вынуждены обратиться за помощью к международным финансовым организациям и получили ее. Что ждет их в дальнейшем?

КАПИТАЛ 26 50 самых богатых спортсменов: рейтинг.

Доход российских спортсменов оценивался по двум основным источникам: спорт и реклама

32 Аэроинтрига. Мэрия Москвы и «Российские технологии» хотят отобрать у «Аэрофлота» роялти. Это может стать первым этапом комбинации по поглощению авиаперевозчика

33 Лес в обмен на газ. Россия по итогам переговоров с Финляндией отложила очередное повышение вывозных таможенных пошлин на круглый

лес как минимум до осени 2009 года

БАНКИ

35 Банки возвращают валюту и ждут за это пряника. Настойчивые увещевания ЦБ и правительства услышаны. Банки скрепя сердце снижают объемы валютных средств на зарубежных счетах и с потерями конвертируют их в рубли

36 Кредиты под 170% берут охотнее. Микрокредитные организации ощущают рост спроса за счет сокращения кредитования остальными участниками рынка. Эффективность их модели в России как раз проходит проверку

Малые предприятия: без кредитов, зато с оптимизмом. Менее 4% представителей малого и среднего бизнеса ожидают снижения оборотов своих предприятий