Большинство долгосрочных облигаций могут быть (по истечении некоторого льготного периода времени) досрочно погашены эмитентом. Облигации частных корпораций обычно предусматривают выкуп облигаций по номиналу плюс некоторая премия, а государственные облигации - право выкупа по номиналу.
Право выкупа - это по существу опцион, которым владеет эмитент. Такой опцион имеет определенную цену: облигация, предусматривающая право досрочного погашения, продается по более низкой цене и имеет более высокую доходность к сроку погашения, чем сравнимые облигации, не предусматривающие право досрочного погашения. Эмитент будет стремиться выкупить облигации, если процентные ставки падают и эмитент имеет возможность рефинансировать свои обязательства по более низким процентным ставкам. Условия досрочного погашения затрудняют определение стоимости облигации, т. к. вместе с тем приходиться определить "отложенный" опцион.
|
- 3.5. ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, И
облигаций и выпуска акций в случае отсутствия других средств. На иные цели он не может быть использован. Управление АО. Высшим органом управления АО является общее собрание акционеров. Компетенция общего собрания: внесение изменения и дополнения в устав или утверждение нового устава; реорганизация общества; ликвидация АО, назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;
- 5.3. Противостояние рейдерству (захватнической политике)
облигаций - в акции, устанавливается порядок приобретения акций и порядок выкупа акций. В обществах, где наличие совета директоров не обязательно, возможно введение этого органа и передача ему части полномочий единоличного исполнительного органа (генерального директора). Формирование совета директоров и правления позволяет использовать такой тактический способ защиты, как разумная бюрократизация
- 2.4. Влияние организационно-правовых форм и отраслевых особен ностей на финансы предприятий
облигаций и выпуска акций в случае отсутствия других средств и не может быть использован на иные цели. Управление АО. Высшим органом управления АО является общее собрание акционеров. В компетенцию общего собрания входит: внесение изменений и дополнений в устав или утверждение но вого устава; реорганизация общества; ликвидация АО, назначение ликвидационной комиссии и утвер ждение
- Кредитная система
облигаций, кредитных сертификатов и т.д. Кредит представляет собой необходимый элемент хозяйственной жизни. Он обеспечивает эффективное хозяйственное использование временно свободных денежных ресурсов, которые на некоторый срок высвобождаются у участников хозяйственной жизни - у предприятий, у государства, у домашних хозяйств. Кредит является одним из условий и предпосылкой развития современной
- НАЛОГ НА ДОХОДЫ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ
облигациям и другим государственным цен- ным бумагам бывшего СССР, РФ и субъектов РФ, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по реше нию представительных органов местного самоуправления; доходы, получаемые детьми-сиротами и детьми, являющи мися членами семей, доходы которых на одного члена не превышают прожиточного минимума, от благотворитель ных фондов и религиозных организаций;
- Столб на меже
облигаций). С начала XIXв. деятельность ипотечного банка распространяется на мелкие псмнцимьи владения, а затам и на крестьянские хозяйства. В США. в 1916 г. были созданы федеральные земельные банки в 12 округах для вьщачи долгосрочных ссуд фермерам под залог их замель. Ипотечные банки были представлены мелкими фермерскими банками регионального значения. Во Франции крупнейший земельный банк
- 36. СОВРЕМЕННЫЕ ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
облигациями со скидкой с номинальной цены в момент выпуска. Инвесторы, приобретающие облигации с нулевым купоном, имеют два преимущества. Во-первых, нет угрозы досрочного погашения долга эмитентом, во- вторых, инвесторам обеспечено получение дохода за весь срок действия облигаций, независимо от того, что случится с купонными ставками. Долговые обязательства с плавающей процентной ставкой
- 37. Условия долговых КОНТРАКТОВ и РЕЙТИНГИ ОБЛИГАЦИЙ
облигаций - это официальный документ, в котором перечисляются права покупателей облигаций и эмитента, указывается попечитель - это официальное лицо, обычно банк, представляющее интересы владельцев облигаций. Эмиссионное соглашение может иметь объем в не-сколько сотен страниц и включать ограничительные статьи, в том числе определяющие условия, при выполнении которых эмитент может погасить долг
- 12.2 КАПИТАЛ, ПРИБЫЛЬ И ФОНДЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
облигациям, выпущенным до принятия решения об увеличении уставного капитала. Увеличение уставного капитала может происходить в результате обмена конвертируемых облигаций на акции, возврата акций, находящихся у дочерних обществ, возврата части акций и? резервного фонда. Увеличение уставного капитала производится также в результате переоценки основных фондов путем дополнительного выпуска акций либо
- 12.3 ценные бумаги акционерного общества
облигаций акционерным обществом на определенных, заранее оговоренных правовых условиях. Путем выпуска облигационных займов АО привлекает в оборот заемный капитал. Порядок и условия выпуска облигационных займов определяются общим собранием акционеров. Выпуск облигационного займа производится по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом АО. Общество вправе выпускать
|
Финансы