| Моисеев С.Р.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2002г. - 245 с., 2002 |
Дата погашения еврооблигации |
Датой погашения еврооблигации характеризует время, когда эмитент обязан возвратить основную сумму долга. Долгосрочное обязательство обычно предполагает, что облигация будет погашена более чем через 10 лет после выпуска, тогда как среднесрочное обязательство предполагает срок погашения от 1 до 10 лет. Краткосрочными считаются обязательства, выпущенные на срок не менее 1 года.
Еврооблигации выпускаются с единой датой погашения, или с несколькими датами, или с условием досрочного погашения. При выпуске облигаций с фондом погашения эмитент обязуется регулярно погашать какую-то часть облигаций путем их выкупа по рыночному курсу (самостоятельно или через агента), либо (если облигации имеют курс выше номинала) путем периодического погашения по номиналу исходя из таблицы погашения, имеющейся в проспекте эмиссии. Погашение производится 2 раза в год методом случайной выборки (в некоторых выпусках, осуществлявшихся голландскими эмитентами, погашение производится пропорционально количеству облигаций, имеющихся на руках у инвесторов). Поскольку, как уже было сказано, практически все еврооблигации являются предъявительскими ценными бумагами и учет владельцев не ведется, факт погашения должен быть заранее сообщен в финансовой прессе.
Минимальный срок для основной массы еврооблигаций составляет 2 года, максимальный - до 40 лет. Но при этом можно встретить "сверхкраткосрочные" бумаги - период обращения 6 месяцев.
Большая часть еврооблигаций - обычные облигации с фиксированной процентной ставкой, четвертая часть которых имеет оговорку о досрочном отзыве эмитентом. Большинство облигаций выпускается по номиналу или с небольшой премией, или дисконтом к номиналу. Исключение - облигации с нулевым купоном.
Выплата процентов может быть довольно сложной процедурой. У облигации с двойной деноминацией основная сумма долга выражена в одной валюте, а выплата процентов производится в другой; встречаются выпуски, когда проценты сначала выплачиваются в одной валюте, потом в другой; в некоторых случаях инвестор может получить новые облигации вместо процентов и т.п. Однако такие облигации не пользуются большим спросом у инвесторов.
Погашение обычно производится по номиналу. У облигаций с двойной деноминацией погашение может производится в иной валюте, чем та, в которой выражен номинал.
В случае heaven and hell bonds погашение зависит от разницы между оговоренными курсами и курсом "спот" по наступлении срока платежа. Теоретически сумма погашения может и возрасти в 2 раза, и уменьшиться почти до нуля.
Погашение может быть привязано к какому-нибудь индексу. Например, в случае bull-bear issue погашение зависит от движения курса акций. Если облигации выпускаются двумя траншами, то сумма погашения в случае "бычьего транша" (bull tranche) увеличивается с повышением индекса, а в случае "медвежьего транша" (bear tranche) - увеличивается с понижением индекса. Индексация может производится и по какому-нибудь товарному индексу или по цене товара. Но это тоже довольно редкий вид облигаций.
Погашение может производится единой суммой по истечении срока облигации , с фондом погашения и с выкупным фондом.
При использовании фонда погашения эмитент обязуется погашать определенную часть облигаций каждый год до истечения срока займа.
В случае использования выкупного фонда, если цена облигаций падает ниже номинала, эмитент должен выкупить оговоренное число облигаций на рынке. Фонд погашения начинает действовать обычно через несколько лет после эмиссии, выкупной фонд - через 3-6 мес.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "Дата погашения еврооблигации" |
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
дата погаше ния облигации, номинал, ставка процента, вид облигации, ее обеспечение и другие особенности. Документ, подтверждающий факт владения обли гациями, называется облигационным сертификатом. В нем указывается наименование компании-эмитента, номинал облигации, ставка процента, имя или название платежного агента по процентам или по основной сумме долга (в качестве платежного агента может
- 9.3. Вставьте пропущенные слова или цифры
дата, но ставка определяется двумя днями раньше, в дату . . Каждый тик имеет определенную денежную стоимость, например валютные фьючерсы на LIFFE имеют стоимость тика ... долл. США для фунта стерлингов и ... долл. для других валют. Покупая краткосрочные процентные фьючерсы, клиент обязан ... векселя с оговоренной в контракте дисконтной процентной ставкой, а, продавая фьючерсный контракт, клиент
- 9.2. Оценка стоимости и доходности облигаций
дата выпуска, срок погашения, права при погашении (если есть), ставка процента, дата и место выплаты процентов, указание на соглашение о выпуске. Номинальная стоимость облигаций в РФ стандартизирована и принята равной 1000 руб. В зависимости от типа эмитента выделяют государственные (федеральные и субъектов Федерации), муниципальные и корпоративные облигации. Государственные облигации
- 19.3. П РО ЦЕДУРА БАН КРОТСТВА НА ОСНОВЕ АНТИКРИЗИСНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
датайством о принятии дополнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, в том числе о запрете совершать без соглашения временного управляющего иные сделки должника. В случае, если руководитель должника своими действиями препятствует временному управляющему выполнять его функции, по ходатайству последнего арбитражный суд может отстранить руководителя от исполнения обязанностей.
- 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами). Данный инструмент в отличие от операций на открытом рынке не является гибким и пригодным для текущего оперативного регулирования рынка ссудных капиталов, т.к. представляет собой дестабилизирующий фактор экономики. Его влияние на величину депозитно-резервного мультипликатора и перспективу развития рынка ссудных
- Глава Рынок ценных бумаг
дата и место составления векселя, имеется подпись лица, выдавшего документ. Векселя бывают простые и переводные. Простой вексель - это ничем не обусловленное бесспорное обещание должника уплатить определенную сумму по истечении срока векселя. Переводной вексель или тратта - это письменное предложение уплатить определенную сумму. Выдача переводного векселя называется трассированием. Лицо,
- 2.4. Механизм наличного и безналичного денежного обращения
дата и место составления векселя; место платежа; наименование плательщика (только для переводного векселя); подпись векселедателя. Отсутствие хотя бы одного из перечисленных реквизитов лишает документ вексельной силы. Векселя бывают простые и переводные. При оформлении сделки с помощью простого векселя участвуют два лица - векселедатель и векселеполучатель. Векселеполучатель отгружает товар или
- 4.5. Государственный долг РФ4.5.1. Сущность и формы государственного долга
погашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг - это расходы по выплате доходов и погашению обязательств. По срокам государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства не могут превышать срок в 30 лет. По уровню управления государственный долг делится
- 13.3. ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ РОССИИ
погашение суммы кредита и выплату процентов. Использование внешнего кредитного финансирования может быть действенным инструментом реформирования экономики страны, в которой отсутствует достаточный объем внутренних инвестиционных ресурсов. В то же время поступление зарубежного ссудного капитала влияет на основные макроэкономические показатели и обменный курс национальной валюты, создает нагрузку
- 3.4. ДОКУМЕНТАЦИЯ И ТЕХНОЛОГИЯ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ
погашении) краткосрочного кредита 199 Наименование предприятия р/сч Наименование учреждения банка Код Средства направьте на или спишите с: Номер лицевого счета СУММА ДЕБЕТ КРЦДИТ Вид операции Назначение платежа Срок платежа Руководитель учреждения Кредитный работник Бухгалтер банка Рис. 3.9. Пример построения унифицированного банковского
|
Финансы