Аудит /
Институциональная экономика /
Информационные технологии в экономике /
История экономики /
Логистика /
Макроэкономика /
Международная экономика /
Микроэкономика /
Мировая экономика /
Операционный анализ /
Оптимизация /
Страхование /
Управленческий учет /
Экономика /
Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) /
Экономическая теория /
Экономический анализ
Главная
Экономика
Экономика
| Фетисов Г.Г., Орешин В.П.. Региональная экономика и управление, 2006 | |
7.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ РЕГИОНОВ РОССИИ И ПУТИ ЕГО УЛУЧШЕНИЯ |
|
| 7.2.1. Методы измерения состояния инвестиционного климата Для анализа условий рационального использования инвести ций в экономической науке и практике применяется категория линвестиционный климат. Инвестиционный климат региона - обобщенная характеристи-ка совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предоп-ределяющих инвестирование в региональную хозяйственную си-стему. Можно выделить три подхода к оценке инвестиционного кли-мата. Первый подход базируется на оценке совокупности макроэко-номических показателей, таких, как: динамика ВВП, националь ного дохода и объемов производства промышленной продукции; характер и динамика распределения национального дохода, про порции сбережения и потребления; состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности; ход приватизаци-онных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного. Второй подход (многофакторный) основывается на взаимосвя-занной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. К таковым относятся: характеристика экономического потенциала (обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры); общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов, развитие строительной базы); зрелость рыночной среды в регионе (разви тость рыночной инфраструктуры, воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция и ее влияние на инвес тиционную деятельность, степень вовлеченности населения в ин вестиционный процесс, развитость конкурентной среды предпри нимательства, емкость местного рынка сбыта, интенсивность меж хозяйственных связей, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала); политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, уровень социальной стабильности, со стояние национально-религиозных отношений); социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, жилищно- бытовые условия, развитость медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступ ности, величина реальной заработной платы, влияние миграции на инвестиционный процесс, отношение населения к отечествен ным и иностранным предпринимателям, условия работы для ино странных специалистов); организационно-правовые (отношение власти к иностранным инвесторам, соблюдение законодательства властными органами, уровень оперативности при принятии реше ний о регистрации предприятий, доступность информации, уро вень профессионализма местной администрации, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы, деловые качества и этика ме стных предпринимателей); финансовые факторы (доходы бюдже та, а также обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, доступность финансовых ресурсов из федераль-ного и регионального бюджетов, доступность кредита в иностран ной валюте, уровень банковского процента, развитость межбан ковского сотрудничества). Обобщающим показателем инвестиционного климата при фак-торном подходе выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов: Q = Щ ж Р), где Q - обобщающая взвешенная оценка инвестиционного кли мата региона; Х} - средняя балльная оценка /-го фактора для региона; Р} - вес j-го фактора. Сводный показатель оценки инвестиционного климата не может служить единственным критерием привлекательности той или иной хозяйственной системы для вложения инвестиций. Он обычно дополняется информацией о развитости различных фак торов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата. Третий подход к оценке инвестиционного климата базируется на оценке риска инвестиций. При этом в качестве элементов, форми рующих инвестиционный климат региона, анализируются два направления оценки инвестиционных рисков: либо со стороны инвестиционного потенциала, либо со стороны социально-эконо-мического потенциала. Первое направление реализовано специалистами журнала Эк-сперт. Этот подход рассчитан в первую очередь на лстратегичес кого инвестора. Инвестиционный потенциал региона при этом оце-нивается на основе таких макроэкономических показателей, как: Х наличие факторов производства, в том числе трудовых; Х уровень потребительского спроса; Х результаты хозяйственной деятельности населения в ре гионе; Х уровень развития науки и внедрения ее достижений в про-изводство; Х развитость ведущих институтов рыночной экономики; Х обеспеченность региона технической и социальной инфра-структурой. Инвестиционные риски оцениваются с позиции вероятности по-терь инвестиций и дохода. При этом в числе рисков учитываются все его разновидности: экономический, финансовый, политичес кий, социальный, экологический, криминальный и законодатель ный. В основе второго направления лежит оценка уровня инвестици-онного климата с позиции развития региональной общественной системы в целом. Этот подход помимо прочих показателей учиты вает человеческий потенциал, материальную базу развития, соци ально-политическую обстановку, факторы политического риска, со стояние экономики и уровень управления ею. Проблемы адекватной оценки инвестиционного климата регио на. Изучение отечественного и зарубежного опыта оценки инвес тиционного климата показывает, что часто не учитывается ряд важных методологических положений, выработанных современ ной экономической наукой. 1. Инвестиционный климат страны и регионов рассматрива ется, как правило, с позиции абстрактного стратегического инве стора, стремящегося к ускоренному, максимальному, беспре пятственному получению прибыли, в то время как для разных инвесторов необходима своя оценка инвестиционного климата. 2. Получатель инвестиций и инвестор преследуют, как прави ло, неодинаковые цели. Первый стремится решить комплекс со циально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй - извлечь максимум прибыли и закрепиться на рынках, в экономических системах на длительный период. Сле довательно, инвестиционный климат должен соответствовать ба лансу интересов участников инвестиционного процесса. 3. Существует объективная потребность сопряжения инвес тиций с инновационными факторами развития. Особенно актуаль но это при привлечении инвестиций в сферу малого инноваци онного предпринимательства (венчурном инвестировании). 4. Инвестиции должны быть увязаны с развитием человечес кого капитала, ростом квалификации работников во всех сферах жизнедеятельности, что нужно учитывать при создании соответ-ствующего инвестиционного климата страны или ее региона. 5. Необходима комплексная оценка эффективности использо-вания привлекаемых инвестиций и благоприятности инвестици-онного климата. Факторный подход к оценке инвестиционного климата в наи-большей степени соответствует большинству этих требований. К его преимуществам можно отнести: учет взаимодействия мно гих факторов, использование статистических данных, нивелиру ющих субъективизм экспертных оценок, дифференцированный подход к различным уровням экономики при определении их инвестиционной привлекательности. Рисковый метод анализа и оценки инвестиционного климата представляет интерес прежде всего для стратегического инвесто ра. Он позволяет ему не только оценить привлекательность территории для инвестирования, но и сопоставить уровень рис ка, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существу ющим в привычном для него регионе ведения бизнеса. Новые возможности для анализа инвестиционного климата дает одно из ведущих направлений современной экономической мысли - институционализм. Для целей нашего исследования важ на характеристика институциональных условий расширенного общественного воспроизводства как особых институциональных систем. Инвестиционная привлекательность региона При исследовании сравнительной инвестиционной привле-кательности регионов и стран применяется широкий набор пока-зателей, таких, как тип экономической системы, объем ВВП, структура экономики, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, участие государства в экономике и т.п. В связи с тем что на инвестиционный климат регионов ока-зывают влияние различные факторы и условия, многие из кото рых подвержены быстрым изменениям, разовое, однократное оп ределение инвестиционного климата не может служить ориенти ром для принятия каких-либо решений по инвестициям. Поэто му при оценке инвестиционного климата регионов необходимо проведение регулярных, периодических наблюдений, т.е. монито ринга инвестиционного климата. Инвестиционный климат региона рассматривался как комплек-сная система, состоящая из трех важнейших подсистем: Х инвестиционного потенциала - совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала; Х инвестиционного риска - совокупности переменных факто ров риска инвестирования; Х законодательных условий - правовой системы, обеспечиваю щей стабильность деятельности инвестора. Инвестиционный потенциал региона - количественная харак-теристика, учитывающая основные макроэкономические индика торы, насыщенность территории факторами производства (при родными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инф раструктурой), а также потребительский спрос населения. При расчете инвестиционного потенциала региона использу ются абсолютные статистические показатели. Совокупный потен циал региона включает восемь интегрированных подвидов: Х ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешен ной обеспеченности территории региона балансовыми запа сами важнейших видов природных ресурсов; Х производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе; Х потребительский - совокупная покупательная способность населения региона; Х инфраструктурный - оценка экономико-географического положения и инфраструктурной насыщенности региона; Х инновационный - при его определении учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе; Х трудовой, для расчета которого использовались данные о численности экономически активного населения и его об-разовательном уровне; Х институциональный, понимаемый как степень развития ведущих институтов рыночной экономики в регионе; Х финансовый, выраженный общей суммой налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона. Инвестиционный риск - характеристика качественная, оценивающая вероятность потери инвестиций и дохода от них. Применительно к региону можно выделить следующие виды риска: Х политический, зависящий от устойчивости региональной власти и политической поляризации населения; Х экономический, связанный с динамикой экономических процессов в регионе; Х социальный, характеризующийся уровнем социальной напря-женности; Х криминальный, определяемый уровнем преступности с уче том тяжести преступлений; Х экологический, рассчитанный как интегральный уровень заг-рязнения окружающей среды; Х финансовый, отражающий напряженность регионального бюджета и совокупные финансовые результаты деятельно сти предприятий региона; Х законодательный, характеризующий совокупность правовых норм, регулирующих экономические отношения на терри тории: местные налоги, льготы, ограничения и т.п. Процедура составления инвестиционного рейтинга региона вклю чает несколько этапов. На первом этапе из всех статистических по казателей, относящихся к тому или иному виду инвестиционного риска и потенциала, с помощью корреляционного анализа вы деляются наиболее значимые показатели. Затем методом фактор ного анализа определяется вклад каждого значимого показателя в общую величину соответствующего потенциала или риска. На за вершающем этапе с помощью метода кластерного анализа регио ны, ранжированные по потенциалу (риску), объединяются в груп пы по характеру инвестиционного климата. | |
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "7.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ РЕГИОНОВ РОССИИ И ПУТИ ЕГО УЛУЧШЕНИЯ" |
|
|