| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 |
7.5. Ликвидный денежный поток |
Ликвидный денежный поток - важный параметр, характеризующий финансовую устойчивость предприятия. Он выражает изменение чистой кредитной позиции в течение определенного интервала времени (месяца, квартала).
Чистая кредитная позиция представляет собой разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств, которой оно располагает. Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового рычага (левериджа), отражающего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банков. Финансовый рычаг - объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в составе используемого капитала и позволяющий получить дополнительную прибыль на собственный капитал (повысить его рентабельность).
Ликвидный денежный поток позволяет оперативно определить чистый денежный поток на предприятии. Он может быть использован для экспресс-диагностики его финансового состояния.
Ликвидный денежный поток (или изменение чистой кредитной позиции) служит показателем дефицитного или избыточного (профицитного) сальдо денежных средств, возникающего в случае полного выполнения всех имеющихся обязательств по заемным средствам.
Формула для расчета ликвидного денежного потока (ЛДП) следующая:
ЛДГ1 = (ДК, + KKt - ДСО - (ДК0 + КК0 - ДС0),
где ДК! и ДК0 - долгосрочные кредиты и займы на начало и конец расчетного периода; КК{ и КК0 - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода; ДС^ и ДС0 - денежные средства на конец и начало расчетного периода.
Пример
ОАО имеет следующие исходные данные:
ДК! = 13 500 тыс. руб.; ДК0 = 17 550 тыс.;
KKt = 45 252 тыс.; КК0 = 41 202 тыс.;
ДС! = 4104 тыс.; ДС0 = 3726 тыс. руб.
Отсюда:
ЛДП = (13 500 + 45 252 - 4104) - (17 550 + 41 202 - 3726) = = -178 тыс. руб.
Итак, ОАО имеет дефицитное сальдо денежных средств на конец месяца 178 тыс. руб., которое может быть покрыто за счет ускорения поступлений средств от дебиторов или новых заимствований в банках.
По Главной книге можно составить динамические ряды показателей на конец каждого месяца и сделать выводы об уровне платежеспособности предприятия. Указанные расчеты можно выполнять и по общей массе кредитов и займов, а также денежных средств, которые поступили в течение расчетного периода. Отличие параметров ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погашать свои обязательства внешним кредиторам.
Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину де-нежных средств, полученных от обычных видов деятельности, которые связаны с производством и сбытом продукции. Поэтому он является бо-лее автономным, выражающим результативность работы предприятия на конец каждого месяца. Он важен и для потенциальных инвесторов и кредиторов, так как включает в себя весь объем заемных средств и поэтому характеризует влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с позиции генерирования денежных средств. Ликвидный денежный поток не получил широкого распространения в практике работы российских банков, за исключением тех из них, которые прибегают к нему при оценке кредитоспособности своих клиентов, поскольку ликвидный денежный поток выражает их платежеспособность в краткосрочном периоде (неделя, декада, месяц). Более эффективное управление денежными потоками приводит к повышению степени финансовой гибкости предприятия, что характеризует его способность оперативно формировать необходимый объем денежных средств при неожиданном появлении высокодоходных коммерческих предложений или новых возможностей ускорения экономического роста.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "7.5. Ликвидный денежный поток" |
- 1.1. Содержание понятия лфинансовое состояние предприятия
ликвидности. Эти направления можно охарактеризовать, как основные, при проведении анализа финансового состояния предприятия. Гораздо реже встречаются такие структурные элементы анализа, как оценка потенциального банкротства, анализ инвестиционной привлекательности, перспективы бизнеса и др. Эти элементы не являются составными частями при анализе финансового состояния, они должны раскрывать
- 11.2. Методы измерения денежных потоков
ликвидности денежного потока по ОАО равен: и базовом году - 1.08 (122 970:113 838); в отчетном году - 1,06 (142 788: 134 331); коэффициент эффективности денежного потока составляет: в базовом году - 0,08 (6132: ИЗ 838); и отчетном году - 0,06 (8457:134 331). фактическое поступление денежных средств от продажи продукции (работ, услуг), от реализации основных средств и иного имущества, получение
- 11.4. Ликвидный денежный ПОТОК
ликвидного денежного потока, который позволяет оперативно рассчитать поток денежных средств на предприятии. Данный метод может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния. Ликвидный денежный поток (ЛДП), или изменение в чистой кредитной позиции, является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его
- 7.4. Анализ денежных потоков
ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод. Основным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма 4), составленный на базе прямого метода. С помощью данного документа можно установить: уровень финансирования текущей и инвестиционной
- 13.6. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
ликвидных ценных бумаг). Кстати, эти косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать и прямыми. Исследования показывают, что при вынужденной реализации активов, например в случае банкротства компании, многие оборотные средства лвдруг попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости. Формализация политики управления запасами требует
- 18.3.2. Сравнительный подход к оценке бизнеса
ликвидности и кредитоспособности. На основе анализа выявляются преимущества и недостатки оце-ниваемого предприятия по сравнению с аналогами. Определение рыночной стоимости собственного капитала предприятия сравнительным методом основано на использовании ценовых мультипликаторов. Ценовой мультипликатор - это коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой предприятия или акций и
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
ликвидности - отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме сроч ных обязательств; Х коэффициент обеспеченности собственными средствами - отношение величины собственных оборотных средств к стоимос ти запасов. Если указанные расчетные коэффициенты ниже установлен ных (нормативных), то предприятие подпадает под действие За кона о банкротстве. Перед началом процедуры
- 28.5 Прибыль предприятия
ликвидность, доходность. Методы планирования прибыли. Планирование прибыли - составная часть финансового планирования. Оно проводится раз дельно по всем видам деятельности предприятия (организации). Раздельное планирование обусловлено различивши в методологии исчисления и налогообложение прибыли от различных видов дея тельности. В процессе разработки финансовых планов учитывают ся все факторы,
- 25.3. Виды услуг и операций в международном банковском бизнесе
ликвидности банковских учреждений и их способности обслу живать интересы клиентов. Вместе с тем межбанковское кредитование имеет еще одной своей целью получение дохода от краткосрочных, спеку лятивных кредитных сделок в игре с другими банками на повышение или понижение процентных ставок. В последние годы международные банки чрезвычайно активны в продаже друг другу финансовых деривативов, в
- 5.1. Сущность оборотных средств (оборотного капитала) предприятий, их состав и структура
ликвидность и возмож ность мобилизации финансовых ресурсов. Поэтому из множества на правлений повышения эффективности деятельности предприятий важ ную роль играет организация оборотных средств, включающая: определение состава и структуры оборотных средств; установление потребности в оборотных средствах; распоряжение оборотными средствами и их эффективное ис-пользование. Состав и структура
|
Финансы