Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы предприятий
Бочаров В. В., Леонтьев В. к.. Корпоративные финансы, 2004

12.2. Принципы финансового планирования

Принципы планирования определяют характер и содержание плановой деятельности в корпорации.
Принцип системного планирования подразумевает:
существование совокупности элементов (подразделений);
взаимосвязь этих элементов;
наличие единого направления развития подразделений, входящих в систему, в соответствии с целями корпорации.
Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становятся возможными в рамках вертикального единства фирмы.
Принцип координации планов отдельных подразделений выражается в том, что:
нельзя эффективно планировать деятельность одних подразделений вне связи с другими;
всякие изменения в планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других.
Следовательно, взаимосвязь и одновременность - ключевые особенности координации планирования в корпорации.
Принцип участия означает, что каждый специалист (менеджер) компании становится участником плановой деятельности независимо от занимаемой должности и выполняемой им функции.
Принцип непрерывности заключается в том, что:
процесс планирования осуществляют систематически в рамках установленного цикла;
разработанные планы непрерывно сменяют друг друга (план закупок Ч> Ч план производства план по маркетингу (сбыту) Ч план движения денежных средств).
В то же время неопределенность внешней среды и наличие непредсказуемых изменений внутренней обстановки требует корректировки и уточнения планов корпорации.
Принцип гибкости тесно связан с принципом непрерывности. В соответствии с этим пришитом допускается вероятность наступления непредвиденных обстоятельств, в связи с которыми корпорация будетвынуждена выйти за рамки плановой деятельности. Поэтому планы должны содержать так называемые резервы безопасности (производственных мощностей, ресурсов и т. п.).
Принцип точности предполагает, что корпоративные планы должны быть детализированы и конкретизированы в той степени, в какой позволяют внутренние и внешние условия деятельности компании.
Исходя из этих общих положений целесообразно конкретизировать принципы финансового планирования:
Принцип финансового соотношения сроков (лзолотое банковское правило) заключается в том, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т. е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемости следует финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов).
Принцип платежеспособности предполагает, что планирование денежных средств должно обеспечить платежеспособность корпорации в любое время года. У корпорации должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение первоочередных краткосрочных обязательств. При этом оборотные активы всегда выше краткосрочных пассивов, а собственные оборотные средства должны превышать наиболее срочные обязательства перед поставщиками материальных ценностей и услуг.
Для достижения такого благоприятного соотношения между оборотными активами и краткосрочными пассивами необходимо:
соблюдать графики производства и сбыта продукции;
л свести к минимуму расходы на финансирование компании;
ж поддерживать ее ликвидность на достаточно высоком уровне.
В этих целях необходимо стремиться к тому, чтобы сроки погашения кредитов и займов совпадали с продолжительностью жизни активов. При отсутствии такого совпадения у компании возрастает риск потери ликвидности. Например, если долгосрочные активы финансируют аа счет краткосрочных обязательств, то менеджерам корпорации придется постоянно находить источники рефинансирования, поскольку необходимые в данный момент денежные средства могут оказаться недоступными или их можно привлечь только по более высокой цене. Что касается финансирования текущих потребностей за счет долгосрочных кредитов и зай-мов, го оно может привести к тому, что издержки долгосрочного финансирования могут оказаться выше, чем доходы от кратковременного вложения оборотных активов, что в конечном итоге приведет к снижению прибыли компании. Параметры ликвидности (абсолютной, текущей и общей) имеют для корпорации приоритетное значение. Поэтому финансовые менеджеры всегда должны быть готовы своевременно оплачивать обязательства и использовать благоприятные возможности для выгодного инвестирования средств.
Принцип рентабельности капиталовложений заключается в том, что для капитальных вложений следует выбирать самые дешевые способы финансирования (самофинансирование, финансовую аренду - лизинг, инвестиционный селенг и др.). Заемные средства выгодно привлекать лишь в том случае, если они повышают рентабельность собственного капитала. При этом обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).Леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме привлекаемого капитала, позволяющий получить дополнительную прибыльна собственный капитал.
Принцип сбалансированности рисков. Особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли, амортизационных отчислений и др.).
Принцип приспособления к потребностям рынка. Для корпорации важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от получения кредитов и займов, так как не во всех случаях собственных средств достаточно для финансирования текущей и инвестиционной деятельности.
Принцип предельной рентабельности указывает на то, что целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность на инвестированный капитал при допустимом уровне риска.
Финансовое планирование в западных компаниях ориентировано на извлечение приемлемой прибыли и сохранение позиций на товарном и финансовом рынках. Под прибылью понимают чистую прибыль, оставшуюсяв распоряжении корпорации после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство корпорации должно учитывать как налоговое бремя, так и возможности его понижения.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "12.2. Принципы финансового планирования"
  1. ТЕМА 4. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ
    принципы финансового планирования. Схемы движения информации в процессе финансового планирования. Методы финансового планирования: нормативный, расчетно-ана- литический, метод оптимизации плановых решений, экономического моделирования, индексный метод. Основные виды текущих финансовых планов: баланс доходов и расходов, план движения денежных средств, плановый отчет о прибылях и убытках, плановый
  2. 7.2. Сущность финансового планирования
    принципов финансового планирования. 1. Научность финансового планирования отражает состояние развития финансовой науки и требует совершенствования методов разработки финансовых планов. На этой основе возможно неуклонное повышение качества финансовых планов и их роли в эффективном управлении финансами организаций. Более полный учет реальных экономических условий, объективных законов рыночной
  3. 7.1. СУЩНОСТЬ И ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
    принципы финансового планирования, в том числе: принцип интегрированности в общую систему планирования и подчинения миссии и общей стратегии развития организации; принцип обеспечения платежеспособности предприятия по планируемым интервалам времени; принцип учета потребностей рынка, его конъюнктуры, емкости и деятельности конкурентов; принцип предельной рентабельности. Для финансового
  4. 11.2. Принципы финансового планирования
    принципом непрерывности. В соответствии с этим принципом допускают вероятность наступления непредвиденных обстоятельств, в связи с которыми корпорация будет вынуждена выйти за рамки плановой деятельности. Поэтому планы должны содержать так называемые резервы безопасности (производственных мощностей, ресурсов и т. п.). Принцип точности предполагает, что корпоративные планы должны быть
  5. Тема 16. Внутрифирменное планирование финансовой деятельности
    принципы финансового планирования деятельности предприятия, виды внутрифирменного планирования и методы расчета плановых показателей; уметь использовать теоретические знания в практике составления основных плановых документов предприятия; приобрести навыки финансового планирования основных показателей деятельности предприятия. При изучении темы необходимо: читать учебник Роновой Г.Н., Роновой
  6. 2.3. МЕХАНИЗМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ЭКОНОМИКУ СТРАНЫ
    принципов: переоценка основных фондов, особенно в условиях инфляции, должна осуществляться своевременно; нормы амортизации должны быть достаточными для простого и расширенного воспроизводства основных фондов; амортизационные отчисления на предприятиях должны использоваться только исходя из их функционального назначения; нормы амортизации должны быть дифференцированы в зависимости от
  7. 7.8. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ НТП НА ПРЕДПРИЯТИИ
    принципиально новых открытий и изобретений; областей использования уже сделанных открытий; появления новых конструкций, машин, оборудования, технологий и их распространения в производстве. По времени прогнозы могут быть краткосрочные (до 2Ч3 лет), среднесрочные (до 5Ч7 лет), долгосрочные (до 15Ч20 лет). Очень важно, чтобы на предприятии достигалась непрерывность прогнозирования, т. е. наличие
  8. 14.4.4. Планирование фонда оплаты труда на предприятии
    принципов: плановый фонд оплаты труда должен материально стимулировать работников в достижении стратегических целей предприятия; запланированные темпы роста производительности труда должны опережать плановые темпы роста средней заработной платы; рациональное использование трудовых ресурсов на предприятии. Планирование фонда оплаты труда на предприятии необходимо для решения следующих задач:
  9. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
    принципы, проблемы и политика: в 2 т. / пер. с англ. 11-е изд. Т. 1. М.: Республика, 1992. Мексфилд Э. Экономика научно-технического прогресса / пер с англ. Под ред. Е. М. Четыркина. М.: Прогресс, 1970. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М., 2000. Научно-технический прогресс и экономика: учеб. пособие / И.
  10. СОДЕРЖАНИЕ
    принципы и методы ее исчисления и планирования 389 Основные нарушения работодателями Трудового кодекса РФ. 414 ГЛАВА 15. СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ И ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 417 Сущность и значение себестоимости продукции как экономической категории и ее виды 417 Состав и классификация расходов на производство и реализацию продукции 419 Структура себестоимости и факторы, ее определяющие. .426