Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 | |
11.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом |
|
|
До 1991 г. практически все государственные предприятия разрабатывали годовой финансовый план (с поквартальной разбивкой показателей) в форме баланса доходов и расходов. Методика составления этого документа (в составе техпромфиннлана) была рекомендована Министерством финансов СССР. Разработанный финансовый план позволял сопоставить все плановые доходы и расходы и увязать направления использования средств с соответствующими источниками финансирования, а также определить взаимоотношения с бюджетной и кредитной системами. Этот документ в условиях плановой экономики составляли на 5 лет с распределением показателей по годам исходя из стоимостных параметров, доводимых до каждого предприятия вышестоящей организацией на основе контрольных цифр и индивидуальных экономических нормативов. Баланс доходов и расходов разрабатывали не для самого предприятия, а преимущественно для вышестоящей организации, финансовых органов и банков. С изменением в 1992 г. правового статуса многих государственных предприятий (вследствие их приватизации), либерализации цен, принципиальных изменений в бухгалтерском учете и отчетности разработка баланса доходов и расходов по традиционной форме стала неприемлемой. Что касается бизнес-планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими организациями в основном для получения иностранных инвестиций и государственной поддержки инвестиционных проектов. В финансовый раздел бизнес-плана действующих предприятий обычно включают: оценку риска и страхование, стратегию финансирования, тре-буемые денежные фонды, операционные и финансовые бюджеты. В прогнозных бизнес-планах корпораций США, составляемых на 3-5 и более лет, раздел Финансы содержит следующие пункты: общая политика управления оборотным капиталом (денежными активами, запасами и дебиторской задолженностью); дивидендная политика; инвестиционная политика; денежный бюджет; потребность во внешнем финансировании; прогнозная финансовая отчетность; учетная политика; система управленческого контроля. Западные корпорации составляют следующие виды финансовых планов: прогноз баланса активов и пассивов; прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз отчета о движении денежных средств; прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж; издержек производства с выделением условно переменных и условно постоянных расходов; прибыли; рентабельности активов; собственного капитала и продажи товаров); долгосрочный бюджет капитальных вложений и оценка инвестиционных проектов; долговременная стратегия финансирования корпорации. Разработка бюджета капиталовложений предполагает: классификацию инвестиционных проектов; сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи показателей чистого приведенного эффекта, дисконтированного индекса доходности, дисконтированного периода окупаемости, внутренней нормы доходности и других параметров; выбор наиболее эффективных проектов. Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается в: установлении источников долгосрочного финансирования (банковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмиссия акций и др.) и способов использования ресурсов; выборе способов увеличения долгосрочного капитала при мини-мальных затратах на его привлечение; проведении рациональной эмиссионной политики. Процесс финансового планирования на российских предприятиях включает ряд этапов: анализ финансовых показателей за предыдущий период исходя из данных бухгалтерской отчетности; разработку краткосрочных финансовых планов (бюджетов); составление долгосрочных финансовых планов с горизонтом в один год и на более длительный период; реализацию планов и контроль за их выполнением. Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового планирования в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечественных предприятий возникают трудности в использовании учетных и статистических данных из-за несопоставимости либо недостаточности информативных источников. Сложность прогнозирования финансовых показателей определяется также нестабильностью в российском законодательстве и экономической политике государства. Система финансового планирования призвана обеспечить определенную стабильность производственно-коммерческой деятельности предприятия (корпорации). Она включает: комплекс локальных бюджетов структурных подразделений (филиалов) предприятия; сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию (корпорации) в целом. В систему бюджетного планирования входят: процессы формирования бюджетов; ответственность за формирование и использование средств бюджетов; процессы согласования, утверждения, контроля исполнения бюджетов в соответствии с разработанным бюджетным регламентом. Бюджетный регламент (руководство по бюджету) - набор инструкций, отражающих политику, организационную структуру предприятия, разделение прав, обязанностей и ответственности исполнителей по вопросам бюджетного управления. Основные преимущества бюджетного планирования по сравнению с традиционным подходом заключаются в следующем: помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры доходов, расходов и капитала, чем в ныне действующей отчетности; в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подразделениям предприятия предоставляют большую самостоятельность в расходовании средств на оплату труда; минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить затраты рабочего времени экономических служб предприятия; бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресурсы, что особенно важно при выходе предприятия из кризисного состоя-ния. Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности предприятия и его структурных подразделений рекомендуют составлять следующую сквозную систему бюджетов: бюджет материальных затрат; бюджет потребления энергии; бюджет фонда оплаты труда; бюджет амортизационных отчислений; бюджет прочих расходов; налоговый бюджет; бюджет погашения банковских кредитов и др. Данная система охватывает практически весь денежный оборот предприятия (корпорации). Сводный бюджет корпорации представляет собой совокупность бюджетов структурных подразделений (филиалов), налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим финансовой дирекции целесообразно добиваться более активного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и консолидированного бюджета. При этом необходимо использовать нриицип декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией вышестоящего, т. е. бюджеты подразделений и центров финансовой ответственности входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия (корпорации). Оптимальным считают такой бюджет, в котором доходный раздел равен расходному разделу. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "11.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом" |
|
|