в акции осуществляются в форме создания портфелей акций различных эмитентов, управляемых как единое целое. Цель портфельных инвестиций - получение доходов от роста курсовой стоимости акций, находящихся в портфеле, и прибыли в форме дивидендов на основе диверсификации вложений. Портфельные вложения в акции в балансах банков отражаются в разрезе тех же трех групп, что и долговые обязательства, на следующих счетах первого порядка:
счет 506 Акции, приобретенные для перепродажи и по договорам займа;
счет 507 Некотируемые акции;
счет 508 Котируемые акции, приобретенные для инвестирования.
По счетам второго порядка вложения в акции учитываются по группам эмитентов, например:
счет 50605 Акции банков;
счет 50606 Прочие акции;
счет 50607 Акции банков-нерезидентов;
счет 50608 Прочие акции банков-нерезидентов.
В банковских портфелях акций в настоящее время преобладают акции корпораций лголубые фишки. Вложения в корпоративные акции приносят бан-кам более высокие доходы по сравнению с вложениями в долговые обязательства, но с ними связаны и наиболее высокие риски, в том числе политического характера.
В настоящее время на рынке корпоративных акций преобладают тенденции к росту основных показателей, в основе которых лежат положительные сдвиги в реальном секторе экономики, благоприятная динамика мировых цен на нефть и другие сырьевые товары. При этом динамику российского фондового рынка определяют акции предприятий топливно-энергетического комплекса, на долю которых в 2000 г. приходилось до 80% объема торгов на этом рынке.
Портфель акций является составной частью инвестиционного портфеля банка. В 2000 г. его доля в портфеле банков увеличилась до 10%. Основным объектом банковских инвестиций являются преимущественно государственные облигации. В структуре инвестиционного портфеля банков доля государственных облигаций превышает 80%, что объясняется как отсутствием других надежных инструментов инвестирования, так и приемлемой для банков доходностью государственных бумаг. Доля ценных бумаг субъектов Российской Федерации не превышает 1% суммарного объема инвестиционного портфеля.
Накануне кризиса 1998 г. доля собственного инвестиционного портфеля составляла более 50% суммарных активов российских коммерческих банков. Последствием кризиса 1998 г. стало существенное сокращение вложений банков в государственные ценные бумаги и более чем трехкратное уменьшение доли инвестиционного портфеля в суммарных активах российских банков. К 2000 г. собственный инвестиционный портфель банков составлял около 20% их суммарных активов. Произошло некоторое снижение доли вложений в государственные ценные бумаги и соответственно увеличение вложений банков в реальный сектор экономики.
Структура собственного портфеля банка определяется задачами, которые банк перед собой ставит. В зависимости от задач, которые решает банк при формировании портфеля ценных бумаг, различают несколько типов портфелей.
|
- 9.1 . ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции Чвложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал Х - основные производственные фонды и
- 9.2. КЛАССИФИКАЦИЯ И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ
портфельные. Дан- пая классификация совершенно не учитывает портфельных инвес-тиций. Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеупомянутой классификации. В работе И. А. Бланка все инвестиции классифицируются по
- Выводы
портфельных инвестиций; перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акции и вложения средств в активы других предприятий; основа для развития экономики на макро- и микроуровне. Инвестиции играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной
- Контрольные вопросы
портфельных инвестиций. Экономическая сущность капитальных вложений. Чем отличаютсяреальные инвестиции от капитальных вложений? Что понимается под валовыми и чистыми инвестициями ? По каким признакам и как классифицируются капитальные вложения? По каким признакам и как классифицируются инвестиции ? Что понимается под технологической, воспроизводственной, отраслевой, территориальной структурой
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
портфельными инвестициями. Результатом первых является приращение реального капитала (здания, сооружения, машины, транспортные средства и т.п.). Вторые, имея целью вложение капитала в ценные бумаги (акции, облигации и др.), не приносят приращения реального капитала. Здесь происходит так называемая покупка титула собственности (аналогично, например, покупке недвижимости), т.е. осуществля-ются
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
портфельные (или финансовые). Прямое инвестирование осуществляется посредством вложения ресурсов непосредственно в развитие производственно-хозяйственной деятельности - стро-ительство новых, реконструкцию, технологическое перевооруже ние, расширение действующих предприятий. Портфельное инве стирование означает предоставление средств иностранными субъек тами посредством покупки ими ценных бумаг
- 23.1 Инновации и инвестиции предприятия
портфельные. Прямые инвестиции - это вложения средств, сделанные юриди ческими и физическими лицами, полностью владеющими предпри ятием либо контролирующими не менее 10% акций или акционер ного капитала этого предприятия. Портфельные инвестиции - это вложения средств в долгосроч ные ценные бумаги, покупка акций, не дающих права вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляющих
- 24.1 Понятия линвестиции,
линвестиционная деятельность. Инвестиционная политика предприятия
портфельные. Инвестиции в нефинансовые активы - это инвестиции в основ ной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов матери альных оборотных средств, другие нефинансовые активы. Финансовые - долгосрочные и краткосрочные инвестиции в различные финансовые инструменты в целях получения дохода. Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) - это инвестиции в основной капитал
- Термины и понятия к разделу V
инвестиции - инвестиции в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.). Сертификат - документ, удостоверяющий качество товара, вы-даваемый компетентными органами на основе экспертизы товара. Сертификация - документальное подтверждение соответствия продукции определенным требованиям, конкретным стандартам или техническим условиям. Сертификат качества - документ, удостоверяющий
- 9.5. Инновационный бизнес в России
портфельных инвестиций. Изменение принципов государственного регулирования сферы иссле дований, разработок и инноваций в 90-е годы по общему замыслу соот ветствовало и потребностям формирующейся рыночной экономики, и мировому опыту. Об этом свидетельствует введение принципов кон курсного финансирования исследований, появление новых форм орга низационной и экономической поддержки инновационного
- 25.3. Виды услуг и операций в международном банковском бизнесе
портфельных международных инвестиций, поскольку разные формы транснационального бизнеса, промышленного и финансового, в мировом хозяйстве дополняют друг друга и испытывают на себе воздействие одних и тех же конъюнктурных факторов (рецессия или динамичный рост в мировом хозяйстве, мировое удорожание энерго носителей и изменение в связи с этим капитализации и финансовой при влекательности различных
- 29.6. Формы передачи технологий
портфельные инвестиции, в том числе в совместные предприятия, если при этом предусматривается производство товаров на основе предо ставляемых новых технологий (или их лизинг); продажа патентов; продажа лицензий на запатентованные изобретения; продажа лицензий на незапатентованные виды промышленной собственности - ноу-хау, секреты производства, технологический опыт, сопроводительные инструктивные
- 2.5.Финансовая политика и финансовый механизм предприятий
портфельные инвестиции и др. Под финансовыми рычагами (инструментами) в международной практике понимается любой контракт, из которого возникает финансо вый актив для одного предприятия или финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капи тале) - для другого. Финансовые инструменты включают в себя как первичные инстру менты (дебиторскую и
- 3.2.7 Международный кредит
портфельные инвестиции, а также дефицит платежного баланса. Источником уплаты процентов по кредиту является прибыль от внешнеэкономической деятельности. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов этот кредит всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности - и в товарной. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в
- 3. Экономическая устойчивость в условиях глобализации
портфельные инвестиции). В новой мировой ситуации большое значение приобретают как претензии государств на свою долю в мировом доходе, так и способности предлагать товары и услуги, отвечающие возрас тающим потребностям. В мировом валовом продукте доля Рос сии в 2000 г. оценивалась в 1,2%, что никак не соответствует возможностям ее экономического потенциала (природные ре сурсы, имущественные
- 5.1. МЕЖДУНАРОДНАЯ МОБИЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА
портфельные инвестиции в виде вложений в покупку ценных бумаг, обеспечивающих доход без права контроля над объектом приложения капитала. В последнее десятилетие объем переме щения портфельных инвестиций значительно вырос в связи с огромным ростом национальных фондовых рынков и формиро ванием мировых центров глобального фондового рынка. Извес тно, например, что в операциях фондового рынка США
- Основные понятия
инвестиции Портфельные инвестиции Международный кредит Межвременное равновесие между текущим и будущим потреб-лением Межвременная торговля Межвременные сравнительные преимущества Трансграничные слияния и поглощения Прямой инвестор Кумулятивный (накопленный) объем притока или оттока ка питала Международная корпорация Транснациональная корпорация (ТНК) Парадигма ОЫ Собственность на
- 8.2. СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
портфельные, прочие ин вестиции и резервные активы. Прямые инвестиции - форма иностранных инвестиций, ко торые осуществляются институциональной единицей - резиден том одной страны с целью приобретения устойчивого влияния на деятельность предприятия, расположенного в другой стране. Приобретение устойчивого влияния подразумевает установление долгосрочных отношений между инвестором и указанным пред
- 8.4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИИ
портфельных инвестиций (45 728 млн долл.), что было своеобразной прелю дией разразившегося затем кризиса. Хотя 1997 г. был годом са мого большого притока (4778 млн долл.) прямых инвестиций за весь период перехода России к рыночной экономике, они не могли оказать заметного влияния на смягчение кризиса. Более того, их объем после кризиса резко сократился и лишь в последние годы медленно нарастает,
- Основные понятия
инвестиции Портфельные инвестиции Непроизведенные нефинансовые активы Резервные активы Ошибки и
|
Финансы