Коммерческие банки могут заключать с ценными бумагами на-личные (кассовые) и срочные сделки.
Кассовая (наличная) сделка - это сделка, срок исполнения которой установлен не позднее второго рабочего дня после ее заключения.
Срочная сделка - это сделка на покупку или продажу финансовых инструментов по заранее согласованной цене в будущем, когда дата расчетов установлена в срок не ранее третьего рабочего дня от даты заключения сделки. Если даты исполнения обязательств сторонами сделки нё совпадают, датой исполнения сделки считается дата исполнения всех обязательств.
На рынке ценных бумаг широко распространены срочные сделки, позволяющие снизить риски участников - опционы и фьючерсы. Опцион - это контракт, дающий его владельцу право купить или продать в течение установленного срока определенное количество финансовых инструментов по фиксированной цене. Покупатель опциона принимает решение, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов акций в период действия опциона. Направление движения биржевого курса, прогнозируемое покупателем и продавцом, противоположны, поэтому оба рассчитывают получить прибыль. Если опцион будет реализован, доход продавца составит сумма, которую покупатель уплатил за опцион (премия). Важно правильно оценить возможный курс предмета опциона в будущем.
Фьючерс - это контракт (соглашение), по которому инвестор берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту (или купить у него) определенное количество финансовых инструментов по определенной цене.
Заключая сделку на покупку финансового инструмента, банк открывает длинную позицию по отношению к контрагенту - поставщику ценных бумаг - требования.
Заключая сделку на продажу финансового инструмента, банк открывает короткую позицию, по отношению к контрагенту у него возникают обязательства по поставке ценных бумаг. До наступления Даты фактической поставки финансового инструмента эти требования и обязательства отражаются на внебалансовых счетах, а затем переносятся на балансовые счета.
. Если суммы контрактов на покупку и продажу финансового инструмента равны, происходит взаимная компенсация, взаимозачет открытых позиций. Величина, на которую открытые позиции не компенсируют друг друга, называется открытой позицией, которая может быть длинной или короткой в 'зависимости от характера сальдо взаимозачета. Слишком большой разрыв в сумме контрактов на покупку и продажу финансовых активов влечет за собой риск несбалансированной ликвидности: может оказаться, что банк не в состоянии выполнить взятые на себя обязательства или удовлетворить свои требования к контрагентам. Потому при совершении операций на фондовом рынке банк должен контролировать величину открытых позиций.
Необходимое условие успешного функционирования финансовых рынков - широкий обмен информацией между его участниками с использованием современных информационных систем и других средств коммуникации.
На принятие решений о покупке или продаже финансовых инструментов влияют фундаментальные, технические и краткосрочные неожиданные факторы. Фундаментальные факторы - это ключевые макроэкономические показатели состояния экономики. Участники финансовых рынков могут получать информацию через агентство Рейтер со специальной страницы прогнозов основных макроэкономических индикаторов развитых стран, публикуемых национальными статистическими органами.
Прогнозировать конъюнктуру финансовых рынков позволяет и технический анализ, основанный на исследовании данных об объемах сделок и рыночных курсах за прошедший период.
Краткосрочные неожиданные факторы - это всевозможные форс- мажорные обстоятельства (стихийные бедствия, войны, политические скандалы и т.д.).
|
- 2.1. Операции коммерческих банков по формированию ресурсов
основного капитала, сформированное за счёт использования ненадлежащих актинов Основной капитал Дополнительный капитал Прирост стоимости и ^ущаства за счет переоценки Реэерй на возможны в потерн по ссудам 1-й категории качества П рибыль текущего года и пред шест аукщях лет до аудиторного заключения Фонды, сформированные из прибыли текущего года Субординированный кредит по остаточной
- 6.4. Организация процесса кредитования заемщика
основном выдаются банками, хотя они могут быть предоставлены и организациями, имеющими свободные денежные средства (например, центральной компанией участникам ФПГ; материнской компанией дочерним акционерным обществам и т. д.). Основные этапы (шаги) кредитных отношений банков с клиентами (заемщиками) следующие: Рассмотрение заявки на кредит и личные контакты специалистов банка с предполагаемым
- 1.4. Специализация банка(базовые услуги отдельно взятого банка)
основе добровольно представляют необходимые для мониторинга сведения. Программы использования результатов указанного мониторинга для нужд банковского сообщества начали реализовываться во второй половине 2002 г. Важнейшими направлениями совершенствования Банком России мониторинга предприятий считаются сбор информации и анализ спроса предприятий на банковские услуги. Такой анализ проводится с июня
- 2.3. МЕХАНИЗМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ЭКОНОМИКУ СТРАНЫ
основного правила: так воздействовать на предпринимательскую деятельность и экономику страны, чтобы не разрушить рыночные основы и не допускать кризисных явлений. Экономические методы воздействия государства на предпринимательскую деятельность в большей степени подходят для реализации этого правила, чем административные, хотя иногда их трудно разграничить между собой. Экономические рычаги,
- 9.3. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ И ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом. Под фактором (от лат. factor - делающий, производящий) понимается причина, движущая сила какого-либо процесса, явления, определяющая его характер или отдельные его черты. Причина (фактор) и следствие тесно взаимосвязаны между собой. Следствие является результатом
- 9.5.2. Методы финансирования инвестиций
основные методы финансирования инвестиций: самофинансирование; эмиссия акций; кредитное финансирование; лизинг; смешанное финансирование; проектное финансирование. В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, кредитное финансирова-ние, государственное финансирование и смешанное. Взаимосвязь методов и форм финансирования представлена на рис. 9.11.
- 18.1. СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, НЕОБХОДИМОСТЬ И ЦЕЛИ ОЦЕНКИ
основа индивидуальных требований к инвестициям. Типичный инвестор, вкладывая в бизнес, стремится получить наряду с возвратом вложенного капитала еще и прибыль на вложенный капитал. Поэтому расчет инвестиционной стоимости производится исходя из ожидаемых данных инвестором доходов и конкретной ставки их капитализации. Стоимость воспроизводства - это затраты на воспроизводство точной копии
- 5.3. Противостояние рейдерству (захватнической политике)
основные войны по поводу собственности уже отгремели в конце прошлого века, а теперь наступил период некоего порядка и здравомыслия. К сожалению, это не совсем так. Процессы насильственного перераспределения собственности не только не прекратились - они даже не замедлились. Изменились только способы и средства противоправного присвоения имущества. И если раньше, на стадии лпервоначального
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
основе принципов возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования средств. Банк России не посредственно кредитует коммерческие банки и осуществляет ру ководство банковской системой страны Коммерческие банки вы дают кредиты хозяйствующим субъектам, населению. Функции по купателя и в меньшей степени продавца денег выполняют также Сберегательный банк РФ, его территориальные
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
основаниях акционерные, арендные, частные, государственные предприятия. Собственность представляет форму отношений между людьми по поводу присвоения материальных благ, и в особенности при своения средств, факторов производства. Формы собственности предполагают способы распределения, обмена, потребления мате риальных благ, положение определенных групп, классов. При ча стной собственности
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
основных и оборотных про-изводственных фондах. Видами инвестиций могут быть денежные средства, акции и другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права и др. Различают два вида инвестиций. 1. Реальные - долгосрочные вложения средств (капитала) не-посредственно в средства производства и предметы потребления. При этом может быть использован заемный капитал, в
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
основными задачами государственного регулирования производства средств производ ства и предметов потребления являются: 1. Стабилизация основных показателей развития отраслей ма-териального производства. 2. Прогрессивная структурная перестройка сферы материаль ного производства путем изменения соотношений между добыва ющими и перерабатывающими отраслями, повышения роли нау коемких производств,
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
основным источником валютных поступлений в страну и та ким образом увеличивает доходы хозяйствующих субъектов-экс портеров, укрепляет финансовую базу государства. Экспорт рас ширяет конкурентную среду за счет зарубежных товаропроизво дителей и повышает ее эффективность, так как повышается веро ятность появления на рынке конкурентов более высокого уровня. Таким образом, экспорт стимулирует
- 15.6 Предприятие на рынке ценных бумаг
основе нефтепродуктов. Все эти предприятия связаны в единый технологический цикл. Можно ли считать удачным формирование такого портфеля инвестиций? Ско рее всего, нет. Помимо высокого процента вложений в каждое кон кретное предприятие, средства вложены и в предприятия, обра зующие единый технологический цикл. И единственным оправда нием для такого рода вложений предприятия может послужить то, что
- 17.1 Факторы, влияющие на реструктуризацию
основные факторы, влияющие на характер и эф фективность реструктуризации (реформирования) предприятий. 1. Организационно-правовая форма предприятий. Российские предприятия, получив самостоятельность в производственно- хозяйственной деятельности, выстраивают свою структуру в инди видуальном порядке. Следовательно, структуру определяет совокуп ность целей, стоящих перед предприятием, и методов их
- 23.2 Организация и финансирование инновационной деятельности
основные фор мы организации: ж научные центры и лаборатории в составе корпоративных структур. Они призваны осуществлять научно-исследователь ские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), организо вывать освоение и производство новой продукции и услуг; ж временные творческие научные коллективы или центры, ко торые создаются для решения определенных крупных и ори гинальных научно-технических
- 31.1 Виды рисков
основе этих ме тодов лежит дерево вероятностей и решений, позволяющее устано вить последовательность решений. Качественное распределение риска предусматривает принятие участ никами проекта ряда решений, направленных на увеличение или уменьшение числа потенциальных инвесторов. Это зависит от доли риска, которую участники хотят возложить на инвестора, однако за трудняет разработчикам проекта
- 1,1. Многомерное экономическое пространство
основой системы мирового хозяйства выступает между народное разделение труда, сущность которого проявляется в единстве двух процессов: разделение процессов производства (международная специа лизация) и его объединение (международная кооперация производства). В основе этих процессов лежит углубление научно-технического прогресса путем перехода в конце XX в. к новому способу производства, к пост
- 13.2. Особенности международного маркетинга
основных валют. Содержание указанных маркетинговых составляющих серьезно меняется в зависимости от того или иного национального рынка, его спе цифики. При выходе на зарубежные рынки прежде всего учитываются оте чественные требования к ВЭД, включающие различные формы государ ственной помощи, ограничений и условий их реализации. Ч Современный мировой рынок отнюдь не является монолитным, а пред
- 22,1. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
основе окупаемости и прибыльности, а следовательно, могут выполнять роль инструментов международного финансового бизнеса. Развитие международного разде- дения труда породило межнациональное движение капитала, что вызвало к жизни новые формы международного финансового бизнеса: операции на финансовых рынках с целью покупки и продажи фон-довых инструментов (титулов собственности, облигаций,
|
Финансы