Управление структурой оборотных средств металургического предприятия с использованием ее мониторинга и оптимизации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Скрябин, Олег Олегович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2007 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление структурой оборотных средств металургического предприятия с использованием ее мониторинга и оптимизации"
На правах рукописи
СКРЯБИН ОЛЕГ ОЛЕГОВИЧ
УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ МЕТАЛУРГИЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЕЕ МОНИТОРИНГА И ОПТИМИЗАЦИИ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством
АВТОРЕФЕРАТ
диссертация на соискание ученой степени кандидата экономии<1',ь,"т и*Щ-
ООЗlto^a^
Москва - 2007
003162957
Диссертационная работа выпонена в ФГОУ ВПО Государственный технологический университет Московский институт стали и сплавов на кафедре Экономики и менеджмента.
Научный руководитель: кандидат экономических наук,
профессор Ларионова И.А. Научный консультант: доктор технических наук, профессор Рожков И.М.
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Глухов В.В.
кандидат экономических наук, профессор Лещинская А.Ф.
Ведущая организация: Институт экономики черной металургии
Защита состоится л15 ноября 2007 г. в 15 часов на заседании Диссертационного совета Д.212.132.01 в ФГОУ ВПО Государственный технологический университет Московский институт стали и сплавов по адресу: 119049, Москва, ГСП-1, Ленинский просп., д. 4, аудитория 1138.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО Государственный технологический университет Московский институт стали и сплавов.
Автореферат разослан л15 октября 2007 г. Справки по телефону 955-00-47
Ученый секретарь диссертационного совета,
ФГУП ЦНИИ ЧЕРМЕТ им. И.П. Бардина
кандидат экономических наук, профессор
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность проблемы. Известно, что оборотные средства (ОС) металургических предприятий РФ составляют от 30 до 70 % их активов В то же время управление ОС является недостаточно эффективным, о чем свидетельствуют существенные колебания эффектов от ускорения их оборачиваемости, а также имеющие место в ряде случаев отрицательные значения указанных эффектов
Этим и определяется актуальность исследования, направленного на совершенствование системы управления ОС за счет допонительною использования при управлении ими операции диагностики структуры ОС и ее оптимизации
Целью исследования является разработка и реализация мстодьки управления структурой ОС предприятия, основанной на ее диагностике с использованием мониторинга и оптимизационных моделей
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи
1 Диагностика обеспеченности металургических предприятий ОС, эффективности их использования и управления ими с применением традиционных меюдик
2 Оценка изменения структуры ОС метатургических предприятии в догосрочном и краткосрочном периодах
3 Разработка модели оптимизации структуры ОС по показателю жестко связанному с фипаьсовым результатом деятельности предприятия
4 Реализация методики диагностики и оптимизации структуры ОС предприятия и оценка ее эффективности
Объектом исследования являются оборотные средства металургических предприятий В качестве информационной базы исследования испочьзуются показатели пуб-
личной отчетности предприятий черной металургии РФ по данным журнала Эксперт РА и сети Интернет за 1996-2005 гг
Предмет исследования составляют приемы диагностики ОС металургического предприятия
Теоретические и методологические основы исследования. Исследование базируется на трудах российских ученых Белолипецкого В Г , Бланка И А , Глазова М М , Имтеновой Л Ф , Ковалева В В , Ковалевой А М , Лапшиной В Б , Ларионовой И А , Литвина М И , Негашева Е В , Поляка Г Б , Пятецкои А В , Райкова Ю Н Рожкова И М , Сайфулина Р С , Сточновой Е С , Шеремета АД и др , а также зарубежных Бригхема Ю Ван Хорна Дж К , Гапенски Л , Коласа Б и др
На защиту выносится методика управления структурой ОС предприятия, основанная на диагностике структуры ОС предприятия с использованием мониториша и оптимизационных моделей, базирующаяся на следующих положениях
1 Структура ОС металургического предприятия в догосрочном периоде может претерпевать существенные изменения с учешм тенденций развития предприятия В связи с этим необходимо следить за этими изменениями с организацией их мониторинга
2 В краткосрочном периоде (например, продожительностью в одль квартал), если специально не были запланированы соответствующие изменения, структуру ОС можно считать относительно стабильной и устанавливать ее нормативы Нормативная структура дожна уточняться путем решения задачи оптимизации по данным предыдущего периода
3 Результаты решения задачи оптимизации дожны учитываться в последующем краткосрочном периоде, что допустимо в силу относительной стабильности структуры ОС
4 В качестве целевой функции в этой задаче принимается выручка предприятия и предполагается, что при наличии оптимальной структуры темп роста выручки опережает темп роста ее расхода на формирование ОС
Научная новизна работы опредетяется новизной предлагаемой методики управления структурой ОС предприятия основанной на ее диагностике с использованием мониторинга и оптимизационных модетей, включающей в себя следующие этапы
1 Оценка фактических значений компонентов структуры ОС и валюты баланса для начала и конца краткосрочного периода
2 Решение задачи оптимизации выручки для середины рассматриваемого интервала времени О1 раничениями в задаче являются известные диапазоны изменения компонентов структуры и суммы валюты баланса В случае необходимости, могут быть введены допонительные ограничения для выпонения необходимых значений основных финансовых коэффициентов (корфициешы ликвидности, обеспеченности собственными ОС и ДР)
3 Осуществление процедуры диагностики структ>ры ОС путем сопоставления фактических и оптимальных значений компонентов структуры в предыдущем периоде
4 Формирование рекомендации по изменению структуры ОС в последующем периоде с учетом отклонения фактического значения структуры от ошимальною в предыдущем неоиоле когда они поевышают допустимые границы и предприятие имеет соответствующие возможности для изменения структуры
До настоящего исследования имелись предпосыки для реализации методики управления структурой ОС с использованием оптимизации, но в то же время такая методика отсутствовала Были известны работы Ю Н Райкова, И А Ларионовой, И М Рожко-ва, А В Пятецкой, Л Ф Имтеновой, В Б Лапшиной и др в которых рассматривается связь
финансового результата деятельности предприятия со структурой баланса предприятия, в частности, его ОС
Сделаны попытки решения задачи оптимизации структуры ОС, когда в качестве целевой функции использована прибыль предприятия Но применяемые модели целевых функций в принципе не могли быть достаточно надежными из-за необходимости учитывать влияние на прибыль себестоимости продукции, которая мало зависит от структуры используемых ОС
В связи с этим в настоящем исследовании в качестве целевой функции и выбрана выручка предприятия Кроме того, в отличие 01 указанных выше работ в настоящем исследовании задача диагностики ОС путем сотоставления фактических и оптимальных значений компонент их структуры поставлена и решена впервые
Практическая значимость работы определяется ее направленностью на совершенствование системы управления ОС предприятия При этом расширяется возможность использования ЭВМ для выпонения расчетов, связанных с диагностикой и оптимизацией структуры ОС
Показано, что даже для успешно работающего предприятия имеется возможность скорректировать с-рук'уру его ОС и обеспечить опережение темпов роста выручки от реализации по сравнению с темпами роста ее расходов на формирование ОС
Апробация работы. Основные положения работы доложены на научно-методическом семинаре кафедры экиномиьп и менеджмента ГОУ ВПО "ГТУ /АЛИС"С" (2006, 2007 гг), Международной конференции в Польше (г Краков, 2005 г ), х-ой межвузовской конференции аспирантов и докторантов в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете (2006 г )
Публикации. По результатам исследования опубликовано 7 статей в том числе 1 ри в изданиях реломеьдованных ВАК
Структура и объем диссертации Схема проведения исследования определила следующую последовательность изложения материалов диссертации Введение
Глава 1. Оборотные средства предприятия и проблема эффективного управления их структурой
Глава 2. Диагностика объемов и структуры оборотных средств с использованием процедуры мониторинга
Глава 3. Управление ыруктурой оборотных средств предприятия с использованием ее мониторинга и оптимизации Заключение.
Диссертация содержит 148 страниц машинописного текста, в том чиепе 26 рисунков, 23 таблицы, 3 прило/ксния Список литератур" включает 125 начменований
СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
1 ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРОБЛЕМА ЭФФЕКТИВНО! О УПРАВЛЕНИЯ ИХ СТРУКТУРОЙ
В первой главе рассмотрены показатели, характеризующие эффективность испо 1ь-зования ОС, а также способы управления ими Отмечается, что при управлении оборотными средствами осуществляете? из'ерен"е следующих переменных
- их оОъемов,
- источников финансирования,
- оборачиваемости,
- структуры
и что управление ведется с целью повышения финансового результата предприятия и обеспечения достаточной ликвидности его активов Указано, что данное исследование в основном посвящено проблемам, связанным с управлением структурой ОС
Выделены два метода управления структурой ОС прямой и косвенный Косвенным является метод, при котором управление структурой ОС выпоняется с использованием диагностики финансовых коэффициентов, осушествчяемой с применением мониторинга При этом, величины финансовых коэффициентов корректируются с целью приближения их значений к нормативным, и, соответственно, может происходить изменение структуры ОС, ведущее к ее улучшению - увеличению финансового результата или ликвидности активов Отмечается, что косвенный метод управления структурой не является результатом решения оптимизационной задачи но максимизации финансового результата предприятия при выпонении заданных ограничении на ликвидность его активов, а следовательно, он не может быть самым эффективным способом управчения
Прямой метод основан на диагностике самой структуры ОС, осуществляемой, как и в первом случае, с применением мониторинга Предприятие дожно ориентировася на некоторую эталонную структуру ОС и корректировать отклонения от нее Эталонная структура может формироваться для каждого предприятия на основании норм расхода ОС по методу, предложенному М И ЛишиНЫМ
В отличие от исследования М И Литвина в предлагаемом прямом методе управления структурой ОС пя нахождения их эталонной структуры решается указанная выше оптимизационная задача
Реализация косвенного метода требует решения задач, основанных на испотьзова-нии математической статистики, а также информации о деятельности конкретного предприятия, но данный метод пока не нашел широкого применения на металургических предприятиях РФ
Литвин М И Управление оборотными средствами пред^иятия в рыночной экономике - Липецк НПО ОРИУС, 1996 -516 с
В связи с необходимостью показать возможность применения косвенного метода первой из решаемых задач в настоящем исследовании является диагностика обеспеченности металургических предприятий ОС, оценка фактической эффективности их использования и управления ими с использованием указанного метода
Реализация прямого метода управления структурой ОС основана на применении методик, потребовавших их специальной разработки В связи с этим решаются следующие задачи
1 Оценка изменения структуры ОС метатургических предприятий в догосрочном и краткосрочном периодах,
2 Разработка модели оптимизации структуры ОС по показателю жестко связанному с финансовым резучьтэтом деятельности предприятия
3 Реализация прямого * 4егода диагностики и оптимизации ОС предприатчя м оценка е1 о эффективности
2 ДИАГНОСТИКА ОБЪЕМОВ И СТРУКТУРЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПРОЦЕДУРЫ МОНИТОРИНГА
Диагностика покза I елей использования и обеспеченное I и ОС.
Рассмотрены средние значения коэффициентов зягпузки ОС металургических предприятий показывающие долю выручки предприятия расходуемую на Формирование ОС
Коэффициенты рассчитаны на основании публичной отчетности предприятий за 1996 - 2005 гг , публикуемой журналом Эксперт-РА и сети Интернет Из них следует, что с 1996 по 1998 г наблюдася рост среднего значения коэффициента загрузки оборотных средств За этот период в черной металургии он вырос с 0,41 до 0,57 Этот рост объясняется тем, что под влиянием инфляции и проводимой экономической политики цены
на товарно-материальные ресурсы росли быстрее, чем на продукцию, реализуемую металургическими предприятиями
В 1999 году доля выручки, идущая на формирование оборотных средств в черной металургии снизилась до 39 % Это объясняется увеличением экспортной ориентации отечественной металургии и тем, что выручка от реализации росла быстрее, чем затраты на формирование ОС Действительно, цены в иностранной валюте оставались стабильными и, благодаря лобвалу рубля, выручка предприятий резко возросла В то же время вну гренние цены на продукцию выросли значительно меньше и, как следствие, наблюдалось относительное снижение затрат на формирование оборотных средств Но уже в 2003 юду, благодаря инфляции, вновь наметися рост этого показателя
В 2005 г опять произошло снижение среднего значения коэффициента загрузки ОС, которое объясняется более существенным ростом цен на леталорродукцчю в сравнении с ростом цен на материальные ресурсы
Для более подробного расс-'.отренкч финансовых коэффициентов предприятие черной металургии бьпи разбиты на отдельные группы, с учетом того, что эта отрасль включает в себя металургические и горно-обогатительные комбинаты, а также заводы коксохимччес^ие, огнеупорные, ферросплавные, передельные метизные, трубньте и дп Поэтому до того, как осуществлять сравнение каких-либо показателей предппиятий они дожны быть объединены в относительно однородные группы, которые условно называют производственными
По принадлежности к производственной группе в настоящей работе металургические предприятия объединяются следующим образом
Комбинаты 1 - крупнейшие металургические комбинаты ОАО ММК, ОАО Северсталь, ОАО НМК
Комбинаты 2 - комбинаты, производящие металопродукцию, в основном из стали углеродистых марок ОАО НКМК, ОАО ЗСМК, ОАО НТМК
Комбинаты 3 - комбинаты, производящие металопродукцию, в основном, из стали низколегированных и легированных марок ОАО Уральская сталь (ОХМК), ОАО Челябинский металургический комбинат, ОАО Оскольский электрометалургический комбинат
Заводы 4 - заводы, производящие металопродукцию в основном из стали угтеро-дистых марок Омутнинский, Гурьевский, Ашинский, Чусовской, Петровск-Забайкальский, Сулинский, А.чапаевский, А^урметап
Заводы 5 - заводы, производящие металопродукцию в основном из стали низколегированных и легированных марок Верх-Исетский, Златоустовский, Серп и Молот, Им А К Серова, Эчектросталь, Ижстачь Красный Оюябрь
Рассмотрены также коэффициенты обеспеченности предприя1ия собственными оборотными средствами и коэффициенты мобильности за 1999-2005 гг Средние значения коэффициентов в 2005 г , взвешенные по выручке представлены в табл 2 1
Таблица 2 1- Средзчачечгч ко^ффиц!"енто
печенности собственными ОС металургических предприятии РФ в 2005 г
Номер группы Коэффициент загрузки ОС, руб /руб Коэффициент мобильности Коэффициент обеспеченности собственными ОС
1 0 52 0,34 0,53
2 0,30 0,11 0,21
3 0,40 -0,61 -0,44
4 0,43 -0,36 -0,17
5 0,44 0,29 0,39
норматив - 0,2-0,5 с: Д ~ Д Ч п 1 ииль ** и, 1
Установлено, что в избытке обеспечены собственными оборотными средствами только предприятия группы I Предприяши 2 и 5 уип обеспечены собственнымл обо ротными средствами относительно удовлетворительно В группах 3, 4 большинство предприятий в рассматриваемый период не было обеспечено собственными ОС
Выпочненный анализ показал, что значения коэффициентов покрытия (абсочюгной ликвидности, промежуточной ликвидности, общей ликвидности) в течение длительного
периода были выше норматива только для предприятий 1-ой группы, а для предприятий 2 и 5 групп аналогичная ситуация стала иметь место только в 2004-2005 гг Для предприятий 3 и 4 групп в 2005 г значения общих коэффициентов покрытия только приблизились к нормативным значениям, в то время как другие коэффициенты покрытия превышали нормативные значения (табл 2 2)
Таблица 2 2 - Средние значения коэффициентов абсолютной ликвидности, промежуточного и общего коэффициентов покрытия металургических предприятий РФ
в 2005 г
Номер Коэффициент абсолют- Промежуточный коэф- Общий коэффициент
группы ной ликвидности фициент покрытия покрьп ия
1 З,77 5,43 7 17
2 031 1,73 2,92
з 0 53 0,99 1,74
4 0,37 0,94 1 90
5 2,34 3,54 5,13
норматив 0,2-0,25 0,7-0,8 более 2,0
Время (длительность-! оборота - наиболее универсальный показатель, отражающий время, на которое вкладываются средства до потучсния выручки (дохода)
При нормальных условиях работы черной металургии время оборота ОС составляет для заводов"
Ч вч'пусакмцих рядово" метал Ч 45 52 дня,
- ^негтвенной металургии - 67 83 дня
Фактические данные по длительности оборота ОС для предприятий черной металургии РФ существенно превышаю! указанные выше нормальные ЗпачепИл длительности оборота ОС Обращает на себя внимание значительное различие в оборачиваемости отдельных статей оборотных средств (например, денежных средств и их эквивалентов) для лидеров отрасли (ОАО НМК, ОАО Северсталь, ОАО ММК) и остальных предприятий (табл 2 3)
* Экономика предприятия с расширенным использованием финансовых моделей Учеб пособие для вузов/И М Рожков, И А Ларионова, А В Пятецкая - М МИСиС, 2003 - 320 с
Таблица 2 3- Средние сроки оборачиваемости составляющих ОС и кредиторской задоженности металургических предприятий РФ в 2005 гг , дни
Номер Запа- Дебиторская Денежные средства и Про- Всего Кредиторская
группы сы задожен- краткосрочные финан- чие по задожен-
ность совые вложения ОС ОС ность
1 28 44 98 18 188 25
2 34 51 11 11 107 29
3 63_, 73 25 7 167 69
4 59 49 32 11 156 30
5 42 44 61 27 1 <;7 17
Наличие информации о коэффициентах зафузки и длительности оборота позволяет осуществтять диагностику объемов ОС с испочьзованием так называемого статистического метода
Предла!клеи следующий алюригм определения потребности в ОС, учитывающий результаты диагностики ОС При этом соответствующие расчетные формулы имеют следующий вид
где кЧ коэффициент загрузки (обеспеченности оборотными средствами) в птаио-вом периоде, руб /руб,
!.""< .....Л.Л,,
/V м р I
I- индекс изменения продожительности одного оборота ОС в плановом периоде по сравнению с базовым,
ГГ" - длительность одною оборота в плановом периоде, дни,
Финансы предприятий Учебник япя вузов/ Н В Кончина, Г Б Поляк, Л П Павлова и др Под ред проф Н В Кочиной 2-е изд , перераб и допол М ЮНИТИ-ДАНА, 2003 -447с
Та' - длительность одного оборота в базовом периоде, дни и далее
SЩ"=B?JapkZ (2 2)
где S"K" -потребность в оборотных средствах в плановом периоде, руб ,
- объем реализованной продукции в базовом периоде или выручка от реализации, руб ,
1Вр - индекс изменения выручки от реализации в плановом периоде по сравнению с базовым
После выпонения указанных расчетов проверяется соответствие между прогнозируемым объемом средств, и объемом который может быть обеспечен финансовыми служ-"-""и Спрогнозированный объем ОС моет быть скорректирован с учетом необходимости соблюдения нормативных значений соответствующих финансовых коэффициентов, рассчитанных по балансу предприятия, т е в данном случае используют результаты так называемого коэффициентного метода диагностики
Сопоставление коэффициентов оборачиваемости ОС и обеспеченности ими отечественных и зарубежных металургических предприятий
В зависимости от объемов производства и технологической специфики продукции для отсчсстбсьпЫл предприятии рассматривались те >Кс производственные группы, что были указаны ранее
Для сравнения были рассмотрены зарубежные металургические предприятия, близкие по объемам производства к отечественным комбинатам группы 1, а именно Bethlehem Steel (США), Kawasaki Steel (Япония), Nucor Steel (США), USX Corporation (США), Sumitomo Metals (Япония)
Проведен сравнительный анализ отечественных и зарубежных предприятий металургической промышленности на основе оценки оборачиваемости
Х активов,
Х оборотных средств,
Х запасов,
Х дебиторской задоженности,
Х собственных средств,
Х заемных средств,
Х кредиторской задоженности
Перечисленные показатели характеризуют эффективность управления оборошычи средствами Рассматривались также соотношения
Х дебиторской задоженности и кредиторской задоженности (Д^/КЗ),
Х собственных ОС и активов (СОС/А),
Х оборотных средств и активов (OCAj,
Х собственных ОС и оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) (СОС/ОС),
Х собственных и заемных средств (СС/ЗС)
Х оборотных средств и кра1Коерочных обязательС1В (коэффициент текущей ликвидности) (ОС/КО)
Осуществлено выявление лидера среди исследуемых групп отечественных и зарубежных предприятий осованное на сравнении показателей рейтинговой опенки* и рассчитанных размеров дооавленнои сгои мои и за одинаковые периоды времени
Установлено, что в рассматриваемый период среди отечественных комбинатов группы 1 лидером является ОАО Северсталь, а среди сопоставимых с ОАО Северсталь зарубежных предприятий лидером является предприятие Nucor Steel (США)
' Шеремет А Д, Сайфучин Р С Финансы предприятия -М ИНФРА-М, 1998 -343с " Самуэльсон П Экономика Т1 -М МГМ АГОН, ВНИИСИ, 1992 -335 с
Сравнение указанных показателей предприятий-лидеров исследуемых групп представлено в табл 2 4
Табтица 2 4 - Сравнение показателей предприятий ОАО Северсталь и Nucor Steel
Показатель Северсталь Nucor Steel
Оборачиваемость, дни
- активов 275,1 279
- оборотных средств 169,8 90,0
- запасов 44,7 37,2
- дебиторской задоженности 54,4 29,9
- собственных средств 222,5 188,4
- заечкых средс!к 52.6 Q1 1
- кредиторской задоженности 32,2 49,2
Отношение дебиторской задоженности к кредиторской задоженности (ДЗ/КЗ) 1 01/1 1 Л 1 с u,u 1 j
Отношение собственных оборотных средств к валюте баланса (СОС/А) 0,457 0,145
Отношение оборотных средств к валюте баланса (ОС/А) 0,619 0,323
Отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных 0.731 0.431
средств (СОС/СС)
Отношение собственных средств к заемным (СС/ЗО 4 403 2 158
Отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам 4,294 1,861
(ОС/КО)
Как видно из табч 2 4 ведущие отечественные и зарубежные лидеры уже в 2000 г близки по показателям оборачиваемости активов и запасов Показатели оборачиваемости дебиторской задоженности и собственных средств у отечественных лидеров хуже, чем у зарубежных Оборачиваемость заемных средств, наоборот выше на отечественных предприятиях Также отметим, что на отечественных предприятиях дебиторская задоженность чрсвьцпярт кредиторскую я на зарубежных имеет место противоположная тенденция У отечественных предприятий-лидеров в валюте баланса преобладали оборотные средства, а у зарубежных - внеоборотные активы Также у отечественных предприятий в рассматриваемый период времени доля собственных средств более, чем в 4 раза превышала заемные, а у зарубежных всего лишь в 2 раза Эти расхождения объясняются отличия-
ми в практике осуществления расчетов и скорости их прохождения в РФ и за рубежом, а также нестабильностью российской экономики
Совместное использование коэффициентного анализа и процедуры мониторинга при диагностике ОС металургических предприятий. Обычно при проведении диагностики анализ финансовых коэффициентов используется совместно с процедурой мониторинга Под мониторингом (англ тошЮппз) понимают постоянное наблюдение за каким-либо процессом с целью выявления ею соответствия желаемому результату, например, обеспечение заданного превышения фактического значения финансового коэффициента над его нормативной величиной
В качестве показателя, оценивающего эффективность использования ОС, зя которым целесообразно весш постоянное наблюдение моаст быть выбран экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств Э,,Д, рассчитываемый по форму-
1 де Вр, - выручка предприятия в момент I, руб ,
коб,г коэффициент оборачиваемости ОС в момент 1-1, принятый за базовый, об /год,
кобг коэффициент оборачиваемое 1 и ОС в рассмафиваемый момент ире-иени, об /год
Кроме того, проведено сравнение динамики экономического эффекта Э0о для восьми металургических комбинатов РФ Установлено, что положительный эффект Э0в имел место для металургических комбинатов только в отдельные годы Динамика изменения эффекта для одного из крупных металургических предприятий представлена на
рис 2 1 из которого следует, что предприятие может получать существенный экономический эффект при обеспечении соответствующей оборачиваемости ОС
Таким образом, с использованием существующих методик диагностики на базе коэффициентного метода и процедуры мониторинга показано, что отечественные металургические предприятия, кроме комбинатов группы 1 и некоторых предприятии 2 и 5 групп, недостаточно обеспечены ОС У всех предприятий имеются существенные резервы по экономии выручки, направляемой на формирование ОС, за счет ускорения их оборачиваемости Чем выше показатети оборачиваемости, тем меньше средств расходуется (вкладывается) для формирования ОС Положительный эффект от ускорения оборачиваемости проявляется в высвобождении ОС, что снижает потребность предприятия в финансовых ресурсах для осуществления производственно-хозяйственной деятельности
С позиций управления ОС изветчые мегачы пиягностики позволяют ответить на вопрос, необходимо ли изменение объема имеющихся ОС Использование нормативных значений финансовых коэффициентов при диагностике позволяет определить, нужно ли изменять какие-либо компоненты формируемого баланса предприятия, но эти методики не ориентированы на использование оптимального управления ОС, поскольку рекомендации по изменению структуры ОС формируются без учета решения задачи оптимизации
финансового результата предприятия, а основаны только на коррекции текущих значений финансовых коэффициентов В связи с этим и была поставлена задача нахождения при диагностике ОС воздействий, позволяющих оптимизировать финансовый результат предприятия за счет изменения структуры ОС
3 УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЬЕ МОНИТОРИНГА И ОПТИМИЗАЦИИ
Динамика структуры оборотных средств. Рассматривается структура оборотных средств металургических предприятии РФ Отмечается, что в плановой экономике она определялась существовавшей системой планирования В частности, з 80-е годы в струк-уре ОС черной металургии (ЧМ) преобладала материальная составляющая (примерно 80 %) Денежные средства с их эквивалентами, а также дебиторская задоженность составляли величины порядка 9 Ч 10 % каждая Прочие ОС были райьы приблизительно ! % от общей суммы ОС При переходе к рынку в условиях РФ эти соотношения изменились Переход от плановой экономики к рыночной внесли принципиальные изменения в структуру и управление ОС, что выразилось в
1) увеличении доли средств, находящихся в расчетах (дебиторская и кредиторская задод женность) и необходимости планирования этих средств,
2) росте доли краткосрочных финансовых вложений предприятий как допонительного источника получения прибыли,
3) как следствие вышеперечисленных факторов, снижение доли производственных запасов и незавершенного производства в общей структуре ОС
В частности, в 2000 г предприятия черной металургии имели, в среднем, следующую структуру ОС (табл 3 1)
Таблица 3.1- Структура ОС предприятий черной металургии
Наименование элементов ОС Лидеры отрасли Предприятия недостаточно обеспеченные ОС
Материальная составляющая 34% 39%
Денежные средства и их эквиваленты 27% 3%
Дебиторская задоженность 35 % 46%
Прочие; оппрптиые средства 4% 12%
К лидерам отрасли относятся ОАО Северсталь, ОАО НМК, ОАО ММК.
Пиказано, что :> последующий период происходило дальнейшее гпшененке структуры ОС. :5то изменение про илюстрировано на примере крупного, успешно функционирующего мегалиту ргического предприятия А. Рассмотрена динамика (рис. 3.1-3,3) процентной структуры составляющая ею ОС по данным публичной отчетности за 11 кварталов, на талая с первого квартала 2003 г н котая третьим, кварталом 2005 г.
^ л" о Ш
Б с! о
! 1 | \
! У /
/ \ , 1 ,' " я ' 1
5.. . Ч--*! ! !
>-7 1
г"
! 1 :
! 1 [ 1 :' ! ; ;
с с 7 а п
Момент ек^нч^ки? /-го ^ддртяпд
................Фактическое значение--Ч---тиэатель лежпе огишмэшм
показателя
Рис. ЗЛ Ч Динамика доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
=: й 5 1Р
и е г 10 0
с < о и Щ
Г о го
1 с о 1С
в 1 с ? 0
ч ..... Н,- 1 У..... ...... к., "'-Ха .......
V ' V \ -
0123 45 0786 10 1112 Момент окончания г-го квэртэ^а
фастачаоак менШ№-----П-лимагапа после СЛ7И№>М!&*
-С'-:-'" ГЕЛЯ
Рис. 3.2 Ч Динамика доли дебиторской задоженности
Л <-ЧГ 1 ' -
4ч .Л г"....... ...... ^...... .......
| 1 '""1 -..а.
|
0123 Л 5 07 36 10 1115
Мочсмт окончания ,г 'о исар1
Фактической значение---*--Показатель после оптимизации
показателя
Рис. 3.3 - Динамика доли запасов
Установлено, что компоненты структуры ОС претерпели существенное изменение Так выросла доля денежных средств с 10 до 30 % Дебиторская задоженность уменьшилась с 50 до 33 %, хотя это снижение не было равномерным (в первоначальные периоды она уменьшилась, а потом снова возросла) Величина запасов в течение двух кварталов возросла с 40 до 50 %, а в дальнейшем уменьшилась до 35-37 % Отмечается, что рост доли денежных средств и их эквивалентов, а также уменьшение доли материальной составляющей и некоторое снижение дебиторской задоженности в рассматриваемый период времени характерно для многих предприятий отрасти Таким образом, установлено, что струк1ура ОС в догосрочном периоде может претерпевать существенные изменения (может измениться макроэкономическая ситуация и факторы, оказывающие вчияние на экономику страны, мощность, порядок расчетов, сортамент) В связи с этим сделан вывод о необходимости сгсжснич за этими тенденциями путе*д мониторинга этой структуры, а также корректировки установленных нормативов обеспечения предприятия ОС
Задача диагностики структуры оборотных средств Отмечается, что в связи с изменением нормативов обеспечения предприятия ОС происходит изменение их структуры, ито оказывает существенное воздействие на получаемый финансовый резу пьтат предприятия, поэтому рекомендуется управлять структурой ОС не только в лочгоспочиом но и в краткосрочном периоде Рассматривается точка зрения М И Литвина* об эталонной структуре ОС предприятия, которая может быть определена на основе данных о нормативной дчитечьности хозяйственного (финансового) цикча в отрасчи В противовес этой точке зрения в настоящем исследовании считается, что в рыночной экономике дожна учитываться нормативная длительность цикла, принятая на рассматриваемом предприятии И что, с учетом проведенного анализа динамики структуры ОС, о некоторой эталонной нормативной структуре ОС можно говорить только в краткосрочном периоде и связи
Литвин М И Управление оборотными средствами предприятия в рыночной экономике - Липецк НПО ОРИУС, 1996 - 184 с
с ее дальнейшим изменением с учетом имеющих место общих тенденций развития предприятия Считается, что такая структура дожна уточняться на основании решения задачи оптимизации по показателю, достаточно жестко связанному с финансовым результатом функционирования предприятия
Отмечается, что при управлении структурой ОС предприятия дожен осуществляться не только мониторинг фактического значения каждой компоненты ОС, но и мониторинг ее оптимального значения Для осуществления диагностики эффективности управления оборотными средствами рекомендуется использовать широко распространенный интегральный показатель Д, характеризующий выраженное в процентах суммарное отклонение значений -ых компонент структуры ОС от их оптимальных значений Х
где п - число рассматриваемых компонент структ>ры ОС
Управление будет тем эффективнее, чем меньше значение Д Указанная процедура идпюстрируется модельными расчетами
В качестве целевой функции п этих расчетах используется соотношение, связывающее выручку предприятия с объемами его оборотных средств Соотношение получено на основании следующих соображений
Очевидно, что доажча существовать зависимость коэффициента оборачиваемое!!, всех ОС и 1 их сфук!уры Проилюстрируем этот факт следующим примером статистической зависимости, коэффициенты которой определены путем обработки данных 68 балансов 9 металургических комбинатов РФ
здесь Км - коэффициент оборачиваемости ОС, об /год, Вр - выручка от реализации продукции, руб
2~ запасы с учетом НДС по приобретенным материальным ценностям, руб , Ла - дебиторская задоженность, руб , с/, - денежные средства, руб , г - краткосрочные финансовые вложения, руб , - прочие ОС, руб
Коэффициент множественной корреляции для эгой зависимости Я = 0,96
Решение задачи максимизации такой целевой функции означает нахождение структуры ОС, обе^птчиь-иощеч их чаипучтпую оборачиваемость что в свою очередь приводит к повышению финансового предприятия
Но, используя в качестве цечевой функции соотношение (3 2), мы получаем задачу нетинеймот программирования, решение которой затруднено Чтобы избежать указанного осложнения бьпо решено умножить чевую и правую части соотношения (3 2) на объем ОС, и тем самым осуществить переход к линейной целевой функции и необходимости решения обычной задачи линейного программирования для нахождения оптимальных объемов различных элементов ОС
нилиму, и БыПОНсНпыл мОДсЛЬНЫл раСЧСТал ПрймСНЯСТСЯ рСГрСССПСНпСС ССОТДО-
шение, рассчитанное методом последовательного включения переменных по массиву из 133 точек по данным отчетности металургических предприятий, публикуемой агентством Эксперт-РА Все данные бьпи пересчитаны в цены последнего года с использованием индекса роста цен на продукцию металургических предприятий Соотношение имеет следующий вид
Вр = 4,93г + 0,52(в - Яр)+ 0,880 + 7,7Л;
Здесь О = с1, +с12 кроме того дебиторская задоженность Ка была скорректирована на величину кредиторской Яр и в качестве переменной рассматривалась их разнос 1ь Коэффициент множественной корреляции Я и значения /-критериев для коэффициентов регрессии составили
Как уже отмечалось ранее, для предприятия А рассматривалось 10 интервалов длительностью в один квартал каждый Задача линейного программирования, позволяющая определить оптимальную стр\ктуру оборотных средств, решается для моментов времени, соошеюгвующих серединам этих интервалов Величина кредиторской задоженности в соотношении (3 3) задавалась в виде константы, значение которой принималось равным среднему арифметическому фактических значений в граничных точках соответствующего интервала
Для компонент структуры ОС задавались ограничения
Л = 0,982, /,= 15, /3=2,6, /,=4,8, /4 = 5,4
Л"Щ" < ХД < X,
где 1=1,2, , 10 - номера интервалов,
j = 1, 2, , 4 - номера компонент X, Яа, >, Я"1*"
Знаки min и max означают, что величина Ха берется соответственно в начале и в
конце интервала фактических данных
Поскольку речь идет о точке прогноза, находящейся в середине каждого интервала, допонитечьно вводились ограничения вида
Для предприятия А ограничения по коэффициентам покрытия и обеспеченности собственными ОС соответствовали нормативам Поэтому при модельных расчетах пе потребовались допонительные ограничения для учета указанных требований по этим финансовым коэффициентам В общем же такие ограничения мопи быть предусмотрены
Опенка эффективности управления ОС с использованием диагностика и\ структуры. Рассмотренная задача линейного программирования решена для середины каждою интервала (рис 3 1-3 3) Общая тенденция для предприятия А такова, что фактические величины денежных средств и их эквивалентов достаточно часто оказываются заниженными по сравнению с оптимальными, фактической дебиторской задоженности -завышенными, а величины запасов несколько заниженными Занижение величины запасов приводит к необходимости организации внеплановых поставок и, следовательно, допонительным затратам на поставку сырья Нехватка денежных средств препятствует свое-Дрег.етю-у !ю11 iс:iii1) запасов Недостаток дечежрых средств вызван ботьшоч дебиторской задоженностью, зачастую с большой долей просроченной Все это отражается на спаде в производстве и снижении прибыли предприятия Процентные величины отклонений для каждой компоненты, а также величины отклонений Д приведены в табл 3 2
Таблица 3 2- Абсолютные отклонения фактических значений компонент структу-
ры ОС оптимальных
Номер интервала Отклонения фактических значений от оптимальных, % Интегральное отклонение Д,%
Денежные средства Дебиюрская задоженность Прочие оборотные средства Запасы
1 -6,7 13,1 0 -6,4 16,2
2 -3,6 2,0 0 1,6 44
3 -6,1 12,8 0 -6,7 15,7
4 0,7 1,8 0 -2,5 3,2
5 -6,4 10,1 0 -3,7 12,4
6 -0,1 3,6 -0,7 -2,8 46
7 -2,1 6,7 -0.8 -3,8 8,0
8 -4,9 106 -0,1 -5 6 12,9
9 -2,8 5,4 0 -2 6 6,6
10 -3,4 4,3 0 -0,9 56
Отклонения по денежным средствам и их эквивалентам лежат в диапазоне от -0,1 до -6,7 %, по дебиторской задоженности от 2 до 13,1 %, по запасам от -6,7 до 1,6 % Переход же к оптимальной структуре ОС может обеспечить экономию финансовых ресурсов предприятия равную 1-2 5 мрд руб за 1 квартал Для более точной величины высвобождения ОС, соотношение (3 3) дожно быть определено для каждого предприятия отдельно
Таким образом, предложенная методика днагностркр структуры ОС с исно 1Ыова-нием процедуры мониторинга и оптимизационных модечей может обеспечить существенное опережение роста выручки от реализации по сравнению с общим ростом оборотных средств
Существующую систему управления ОС предприятия предла1 ается допонить системой мониторинга и оптимизации их структуры, задачей которой является реализация рассмотренной выше методики Соответствующие расчеты дожна осуществлять с периодичностью один раз в месяц служба финансового менеджера и передавать полученные результаты в подразделение, отвечающее за расчет бюджета предприятия При наличии соответствующих финансовых возможностей предполагается вносить коррективы в структуру ОС формируемого баланса с целью создания условий, обеспечивающих снижение расхода финансовых ресурсов предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1 Рассматриваются задачи управления структурой ОС с целью высвобождения ОС и снижения потребности предприятия в финансовых ресурсах, либо обеспечения достаточной ликвидности его активов
2 Выделен косвенный метод управления структурой ОС, основанный на диагностике финансовых коэффициентов, позволяющий определить, нужно ли изменять какие-либо компоненты баланса предприятия и корректировать показатели оборачиваемости Достоинством метода является то, что его реализация позволяет постоянно иметь информацию о качестве управления ОС, в частности, о фактическом эффекте от Мтснспия их оборачиваемости, но в то же время отмечается, что он не ориентирован на использование оптимального управления ОС Эту задачу предлагается решать с помощью прямого метода управления структурой ОС
3 Усыновлено, что структура ОС в догосрочном периоде может претерпевать существенные изменения В связи с этим сделан вывод о необходимости стежения за этими тенденциями и организации их мониторинга
4 На основании анализа динамики структуры ОС установлено, что если не запланированы специально какие-либо существенные ее изменения, в краткосрочном периоде можно юворшь об их некоторой нормативной структуре Принято, что такая структура в прямом методе управления дожна определяться путем решения задачи оптимизации по показателю достаточно жестко связанному с финансовым результатом функционирования предприятия Процедура диагностики сводится к сопоставлению фактических и оптимальных значений компонентов структуры ОС и дальнейшей возможной ее коррекции
5 В качестве целевой функции в этой задаче используется соотношение, связывающее выручку предприятия со структурой ОС Расчет оптимальных значений компонентов структуры осуществляется для середины каждого квартала Ограничениями в задаче яв-
ляются известные диапазоны изменения компонентов структуры и суммы валюты баланса В случае необходимости могут быть введены допонительные ограничения для учета требований по финансовым коэффициентам
6 Рассмотренная задача решена для крупного металургического предприятия Установлено, что для данного предприжия фактические величины денежных средств и их эквивалентов достаточно часто оказываются заниженными по сравнению с оптимальными, фатической дебиторской задоженности - завышенными, а величины запасов несколько заниженными
7 Модельными расчетами показано, что в отдельных случаях рассмотренная процедура может обеспечить экономию выручки, направляемой на формирование ОС в paзмcpav до 10%
Основные положения диссертации изложены в следующих работах.
1 Ларионова И А , Рожков И М , Никитина О В , Скрябин О О , Гагаринова В В , Плещен-ко В И Диагностика обеспечения металургических предприятий оборотными средства-ми//ОАО Чермиинформация Бюлетень Черная металургия, №3 (1251), 2004 г стр 87-91
2 ГГарипнова И Л , Рожков И М , Скрябин О О Никитина О В , Гягяпиноня В В , Ппешсн-ко В И Диагностика обеспеченносш металургических предприятий оборотными средствами/Журнал Известия высших учебных заведении Черная металургия, №5, 2005 г ср 5-1-55
т Ларионова И ** , Рш^ли 1 т \,т ^ г^рч^ми о о ^ тгмумтиня О В , Гагаринова В В , ГТпржрц-ко В И Диагностика структуры оборотных средств металургических предприятий/Журнал Известия высших учебных заведений Черная металургия, №4, 2005 г стр 61-63
4 Ларионова И А , Рожков И М , Скрябин О О , Никитина О В , Марков С В , Морозова М В Диагностика и оптимизация доходности и ликвидности активов металургического предприятия//ОАО Черметинформация Бюлетень Черная металургия, №9 (1269), 2005 г стр 56-59
5 Ларионова И А , Рожков И М , Скрябин О О , Марков С В , Морозова М В Оптимизация структуры оборотных средств металургического предприятия с учетом взаимосвязи доходность-платежеспособность//ОАО Черметинформация Бюлетень Черная металургия, № 5 (1277), 2006 I сгр 67-71
6 Ларионова И А , Рожков И М , Скрябин О О, Марков С В , Морозова М В Диагностика структуры оборотных средств предприятия с использованием процедуры мониторинга и оптимизационных моделей//ОАО Черметинформация Бюлетень Черная металургия, № 2 (1286), 2007 г стр 82-84
7 Скрябин О О Управление оборотными средствами металургического предприятия с использованием мониторинга и оптимизации их структуры/Журнал Вестник ИНЖЭ-КОНа, 2007 №4 (17)-с 484-486
8 Ларионова И А , Рожков И М , Скрябин О О , Марков С В , Морозова М В Диагностика (руктуры оборотных средств предприятия с использованием оптимизационных моделей/Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе Материалы 8-ои межвуз конф асп и док1 12 дек 2006 г Секции 1-3/Под ред А И Милайлушкина, Н А Савинской - СПб СПбГИЭУ, 2006 с 335
Заказ Тираж
Отпечатано в типографии ООО Винрэй Принт энд Дизайн г. Москва, Дмитровское шоссе, дом 60 тел.. 8 (499) 910-94-79
Подписано в печать
Объем Формат
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Скрябин, Олег Олегович
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРОБЛЕМА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИХ СТРУКТУРОЙ
1.1. Диагностика предприятия - новое направление экономического анализа
1.2. Оборотный капитал или оборотные средства (ОС) предприятия
1.3. Состав оборотных средств и их кругооборот
1.4. Производственный и финансовый циклы предприятия
1.5. Структура оборотных средств предприятия
1.6. Формирование оборотных средств предприятия и источники их покрытия
1.7. Показатели эффективности использования оборотных средств
1.8. Изменение структуры оборотного капитала предприятий РФ в период перехода к рыночной экономике
1.9. Современное состояние проблемы нормирования ОС предприятия
1.10. Проблема эффективного управления структурой ОС и постановка задачи исследования
1.11. Выводы по главе
ГЛАВА 2. ДИАГНОСТИКА ОБЪЕМОВ И СТРУКТУРЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПРОЦЕДУРЫ МОНТРОРИНГА
2.1. Диагностика показателей использования и обеспеченности ОС металургических предприятий
2.2. Диагностика коэффициентов оборачиваемости ОС и их общего объема
2.3. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости ОС и обеспеченности этими средствами отечественных и зарубежных металургических предприятий
2.4. Совместное использование коэффициентного анализа и процедуры мониторинга при диагностике ОС металургических предприятий
2.5. Выводы по главе
ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЕЕ МОНИТОРИНГА И ОПТИМИЗАЦИИ
3.1. Альтернатива доходность - платежеспособность
3.2. Статистическое исследование зависимости между доходностью и платежеспособностью металургического предприятия
3.3. Расчет структуры ОС, обеспечивающей максимизацию доходности и платежеспособности предприятия
3.4. Структура ОС металургических предприятий РФ в догосрочном и краткосрочном периодах
3.5. Диагностика структуры ОС предприятия с использованием мониторинга и оптимизационных моделей
3.6. Выводы по главе
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление структурой оборотных средств металургического предприятия с использованием ее мониторинга и оптимизации"
Актуальность проблемы. Известно, что оборотные средства (ОС) металургических предприятий РФ составляют от 30 до 70 % их активов. В то же время управление ОС является недостаточно эффективным, о чем свидетельствуют существенные колебания эффектов от ускорения их оборачиваемости, а также имеющие место в ряде случаев отрицательные значения указанных эффектов.
Этим и определяется актуальность исследования, направленного на совершенствование системы управления ОС за счет допонительного использования при управлении ими операции диагностики структуры ОС и ее оптимизации.
Целью исследования является разработка и реализация методики управления структурой ОС предприятия, основанной на ее диагностике с использованием мониторинга и оптимизационных моделей.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
1. Диагностика с применением традиционных методик обеспеченности металургических предприятий ОС, эффективности их использования и управления ими.
2. Оценка изменения структуры ОС металургических предприятий в догосрочном и краткосрочном периодах.
3. Разработка модели оптимизации структуры ОС по показателю жестко связанному с финансовым результатом деятельности предприятия.
4. Реализация методики диагностики и оптимизации структуры ОС предприятия и оценка ее эффективности.
Объектом исследования являются оборотные средства металургических предприятий. В качестве информационной базы исследования используются показатели публичной отчетности предприятий черной металургии РФ по данным журнала Эксперт РА и сети Интернет за 1996-2005 гг.
Предмет исследования составляют приемы диагностики ОС металургического предприятия.
Теоретические и методологические основы исследования. Исследование базируется на трудах российских ученых: Белолипецкого В.Г., Бланка И.А., Глазова М.М., Имтеновой Л.Ф., Ковалева В.В., Ковалевой A.M., Лапшиной В.Б., Ларионовой И.А., Литвина М.И., Негашева Е.В., Поляка Г.Б., Пятецкой A.B., Райкова Ю.Н., Рожкова И.М., Сайфулина P.C., Стояновой Е.С., Шеремета А.Д. и др., а также зарубежных: Бригхема Ю., Ван Хорна Дж. К., Гапенски Л., Коласа Б. и др.
На защиту выносится методика управления структурой ОС предприятия, основанная на диагностике структуры ОС предприятия с использованием мониторинга и оптимизационных моделей, базирующаяся на следующих положениях:
1. Структура ОС металургического предприятия в догосрочном периоде может претерпевать существенные изменения с учетом тенденций развития предприятия. В связи с этим необходимо следить за этими изменениями с организацией их мониторинга.
2. В краткосрочном периоде (например, продожительностью в один квартал), если специально не были запланированы соответствующие изменения, структуру ОС можно считать относительно стабильной и устанавливать ее нормативы. Нормативная структура дожна уточняться путем решения задачи оптимизации по данным предыдущего периода.
3. Результаты решения задачи оптимизации дожны учитываться в последующем краткосрочном периоде, что допустимо в силу относительной стабильности структуры ОС.
4. В качестве целевой функции в этой задаче принимается выручка предприятия и предполагается, что при наличии оптимальной структуры темп роста выручки опережает темп роста ее расхода на формирование ОС.
Научная новизна работы определяется новизной предлагаемой методики управления структурой ОС предприятия основанной на ее диагностике с использованием мониторинга и оптимизационных моделей, включающей в себя следующие этапы:
1. Оценка фактических значений компонентов структуры ОС и валюты баланса для начала и конца краткосрочного периода.
2. Решение задачи оптимизации выручки для середины рассматриваемого интервала времени. Ограничениями в задаче являются известные диапазоны изменения компонентов структуры и суммы валюты баланса. В случае необходимости, могут быть введены допонительные ограничения для выпонения необходимых значений основных финансовых коэффициентов (коэффициенты ликвидности, обеспеченности собственными ОС и др.)
3. Осуществление процедуры диагностики структуры ОС путем сопоставления фактических и оптимальных значений компонентов структуры в предыдущем периоде.
4. Формирование рекомендаций по изменению структуры ОС в последующем периоде с учетом отклонения фактического значения структуры от оптимального в предыдущем периоде, когда они превышают допустимые границы и предприятие имеет соответствующие возможности для изменения структуры.
До настоящего исследования имелись предпосыки для реализации методики управления структурой ОС с использованием оптимизации, но в то же время такая методика отсутствовала. Были известны работы Ю.Н. Райкова, И.А. Ларионовой, И.М. Рожкова, A.B. Пятецкой, Л.Ф. Имтеновой, В.Б. Лапшиной и др. в которых рассматривается связь финансового результата деятельности предприятия со структурой баланса предприятия, в частности, его ОС.
Сделаны попытки решения задачи оптимизации структуры ОС, когда в качестве целевой функции использована прибыль предприятия. Но применяемые модели целевых функций в принципе не могли быть достаточно надежными из-за необходимости учитывать влияние на прибыль себестоимости продукции, которая мало зависит от структуры используемых ОС.
В связи с этим в настоящем исследовании в качестве целевой функции и выбрана выручка предприятия. Кроме того, в отличие от указанных выше работ в настоящем исследовании задача диагностики ОС путем сопоставления фактических и оптимальных значений компонент их структуры поставлена и решена впервые.
Практическая значимость работы определяется ее направленностью на совершенствование системы управления ОС предприятия. При этом расширяется возможность использования ЭВМ для выпонения расчетов, связанных с диагностикой и оптимизацией структуры ОС.
Показано, что даже для успешно работающего предприятия имеется возможность скорректировать структуру его ОС и обеспечить опережение темпов роста выручки от реализации по сравнению с темпами роста ее расходов на формирование ОС.
Апробация работы. Основные положения работы доложены на научно-методическом семинаре кафедры экономики и менеджмента ФГОУ ВПО ГТУ МИСиС (2006, 2007 гг.), Международной конференции в Польше (г. Краков, 2005 г.), 8-ой межвузовской конференции аспирантов и докторантов в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете (2006 г.).
Публикации. По результатам исследования опубликовано 8 статей, в том числе три в изданиях рекомендованных ВАК. Основные положения диссертации изложены в следующих работах:
1. Ларионова H.A., Рожков И.М., Никитина О.В., Скрябин О.О., Гагаринова В.В., Плещенко В.И. Диагностика обеспечения металургических предприятий оборотными средствами ОАО Черметинформация. Бюлетень Черная металургия, №3 (1251), 2004 г. стр. 87-91.
2. Ларионова И.А., Рожков И.М., Скрябин О.О., Никитина О.В., Гагаринова В.В., Плещенко В.И. Диагностика обеспеченности металургических предприятий оборотными средствами Журнал Известия высших учебных заведений. Черная металургия, №5,2005 г. стр. 54-55.
3. Ларионова И.А., Рожков И.М., Скрябин О.О., Никитина О.В., Гагаринова В.В., Плещенко В.И. Диагностика структуры оборотных средств металургических предприятий Журнал Известия высших учебных заведений. Черная металургия, №3,2005 г. стр. 61-63.
4. Ларионова И.А., Рожков И.М., Скрябин О.О., Никитина О.В., Марков C.B., Морозова М.В. Диагностика и оптимизация доходности и ликвидности активов металургического предприятия ОАО Черметинформация. Бюлетень Черная металургия, №9 (1269), 2005 г. стр. 56-59.
5. Ларионова И.А., Рожков И.М., Скрябин О.О., Марков C.B., Морозова М.В. Оптимизация структуры оборотных средств металургического предприятия с учетом взаимосвязи доходность-платежеспособность ОАО Черметинформация. Бюлетень Черная металургия, № 5 (1277), 2006 г. стр. 67-71.
6. Ларионова И.А., Рожков И.М., Скрябин О.О., Марков C.B., Морозова М.В. Диагностика структуры оборотных средств предприятия с использованием процедуры мониторинга и оптимизационных моделей. ОАО Черметинформация. Бюлетень Черная металургия, № 2 (1286), 2007 г. стр. 82-84.
7. Скрябин О.О. Управление оборотными средствами металургического предприятия с использованием мониторинга и оптимизации их структу-ры//Журнал Вестник ИНЖЭКОНа, 2007. № 4 (17) - с. 484-486.
8. Ларионова И.А., Рожков И.М., Скрябин О.О., Марков C.B., Морозова М.В. Диагностика структуры оборотных средств предприятия с использованием оптимизационных моделей//Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы 8-ой межвуз. конф. асп. и докт. 12 дек.
2006 г. Секции 1-3/Под ред. А.И. Михайлушкина, H.A. Савинской. - СПб.: СПбГИЭУ, 2006. с. 335.
Структура и объем диссертации. Схема проведения исследования определила следующую последовательность изложения материалов диссертации.
Введение.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Скрябин, Олег Олегович
3.6. Выводы по главе 3
1. Дана постановка двухкритериальной задачи управления оборотными средствами предприятия путем обеспечения их оптимальной структуры для двух показателей, характеризующих доходность предприятия и его платежеспособность.
2. В результате модельных расчетов установлено, что взаимосвязь доходность-платежеспособность проявляется в существенно различной структуре ОС при их оптимизации по каждому из этих показателей. Максимизация по доходности ведет к увеличению доли запасов и снижению суммы краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, а также прочих ОС. Максимизация по платежеспособности приводит к обратным результатам - существенному снижению запасов и значительному росту денежных средств и их эквивалентов.
3. Предложена методика управления ОС, основные положения которой сводятся к следующему:
3.1. Разрабатывается целевая функция для двухкритериальной задачи оптимизации. В качестве первого критерия в этой функции используется статистический показатель доходности в виде прогнозируемой выручки предприятия, рассчитываемый для каждого предприятия или группы предприятий с однотипной технологией. В качестве второго критерия применяется показатель абсолютной ценности активов предприятия, являющийся одной из характеристик его платежеспособности.
3.2. Рассчитывается традиционными методами бюджетирования потребность предприятия в различных видах ОС и определяются диапазоны возможного изменения каждого вида ОС.
3.3. Производится уточнение полученных результатов. Для этого решается двухкритериальная задача оптимизации с указанной выше целевой функцией и ограничениями на заданные диапазоны изменения активов. Далее осуществляется сопоставление фактических значений различных видов ОС с найденными расчетными и в случае необходимости с учетом имеющихся возможностей производится их корректировка.
3.4. Реализация методики. Существующую систему управления ОС предприятия предлагается допонить системой мониторинга и оптимизации их структуры, задачей которой является реализация рассмотренной выше методики. Соответствующие расчеты дожна осуществлять с периодичностью один раз в месяц служба финансового менеджера и передавать полученные результаты в подразделение, отвечающее за расчет бюджета предприятия. При наличии соответствующих финансовых возможностей предполагается вносить коррективы в структуру ОС формируемого баланса с целью создания условий, обеспечивающих повышение финансового результата предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. Рассматриваются задачи управления структурой ОС с целью повышения финансового результата предприятия и обеспечения достаточной ликвидности его активов.
2. Выделен косвенный метод управления структурой ОС, основанный на диагностике финансовых коэффициентов, позволяющий определить, нужно ли изменять какие-либо компоненты баланса предприятия и корректировать показатели оборачиваемости. Достоинством метода является то, что его реализация позволяет постоянно иметь информацию о качестве управления ОС, в частности, о фактическом эффекте от изменения их оборачиваемости, но в то же время отмечается, что он не ориентирован на использование оптимального управления ОС. Эту задачу предлагается решать с помощью прямого метода управления структурой ОС.
3. Установлено, что структура ОС в догосрочном периоде может претерпевать существенные изменения. В связи с этим сделан вывод о необходимости слежения за этими тенденциями и организации их мониторинга.
4. На основании анализа динамики структуры ОС установлено, что если не запланированы специально какие-либо существенные ее изменения, в краткосрочном периоде можно говорить об их некоторой нормативной структуре. Принято, что такая структура в прямом методе управления дожна определяться путем решения задачи оптимизации по показателю, достаточно жестко связанному с финансовым результатом функционирования предприятия.
Процедура диагностики сводится к сопоставлению фактических и оптимальных значений компонентов структуры ОС и дальнейшей возможной ее коррекции.
5. В качестве целевой функции в этой задаче используется соотношение, связывающее выручку предприятия со структурой ОС. Расчет оптимальных значений компонентов структуры осуществляется для середины каждого квартала. Ограничениями в задаче являются известные диапазоны изменения компонентов структуры и суммы валюты баланса. В случае необходимости могут быть введены допонительные ограничения для учета требований по финансовым коэффициентам.
6. Рассмотренная задача решена для крупного металургического предприятия. Установлено, что для данного предприятия фактические величины денежных средств и их эквивалентов достаточно часто оказываются заниженными по сравнению с оптимальными, фактической дебиторской задоженности - завышенными, а величины запасов несколько заниженными.
7. Модельными расчетами показано, что в отдельных случаях рассмотренная процедура может обеспечить экономию выручки, направляемой на формирование ОС в размерах до 10 %.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Скрябин, Олег Олегович, Москва
1. Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения. - СПб.: Изд-во СПб ГУЭФ, 1998. - 194 с.
2. Jean-Pierre Thibaut. Le diagnostic d'entreprise. Guide pratique. Socit d4edition et de diffusion pour la formation. Diffusion: les editions d'organisation. 2-eme edition, Paris, mars 1993. 325 s.
3. Глазов М.М. Методика диагностики финансового состояния коммерческого банка: Учеб. Пособие. СПб.: Изд-во СПб ГУЭФ, 1996. -107 с.
4. Глазов М.М. Диагностика предприятий: новые решения. СПб.: Изд-во СПб ГУЭФ, 1997.-122 с.
5. Глазов М.М. Методика экономического анализа и диагностики опытно-экспериментального производства научной сферы. СПб.: Изд-во СПб ГУЭФ, 1997.-256 с.
6. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. СПб.: ООО Андреевский издательский дом, 2006. - 448 с.
7. Дмитриева О.Г. Региональная экономическая диагностика. СПб.: Изд-во СПб ГУЭФ, 1992. - 274 с.
8. Экономическая диагностика при хозрасчете и самофинансировании // А.И. Муравьев, А.С. Вартанов, К.В. Нерсесян, Г.П. Степанян /Под ред. А.И. Муравьева. Ереван: Айастан, 1989. - 132 с.
9. Самуэльсон П.А. Экономикс. М.: Афавит, 1993, - 430 с.
10. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика: Пер с англ. -М.: Экономика-Дело, 1992. 510 с.
11. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала / Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995. - 464 с.
12. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга: Пер с нем./ Под ред. и с предисл. А.А.Турчака, Л.Г.Головача, М.Л.Лукашевича.
13. М.: Финансы и статистика, 1997 800 с.
14. Справочник финансиста предприятия.-2-е изд. доп. и перераб-М.:ИНФРАД999. 559 с.
15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-4-e изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 1999. - 416 с.
16. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: участники рынка, инструменты, решения. СПб: Специальная литература, 1995. -430 с.
17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент/ Учебное пособие. М. Изд. Дело и Сервис, 1998. - 304 с.
18. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б.Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др. Под ред.проф. Г.Б.Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.
19. Экономика черной металургии СССР, Банный Н.П., Ройбурд JI.H., Федотов A.A. и др. М.: Металургия, 1971. - 744 с.
20. Зайцев H.JI. Экономика промышленного предприятия: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 336 с.
21. Рожков И.М., Ларионова И.А., Пятецкая A.B. Экономика производства и финансовые модели в экономике: Продукция предприятия и финансирование ее производства: Курс лекций. М. МИСиС, 2001. -139 с.
22. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. Изд. 2-е М.: Финансы и статистика, 1999. - 204 с.
23. Губин Б.В. Оборот средств предприятий и эффективность производства. М.: Мысль, 1975. - 316 с.
24. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. 2-е изд.- М.: Перспектива, 1995. 194 с.
25. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С.Стояновой.- 3-е изд. М.: Перспектива, 1998. - 656 с.
26. Чернов В.А. Анализ основного капитала // Аудит и финансовый анализ.26
Похожие диссертации
- Управление оборотными средствами предприятий пищевой промышленности
- Рыночные стратегии развития металургических предприятий
- Управление запасами вспомогательных материалов на металургических предприятиях
- Оптимизационное моделирование управления оборотными средствами предприятий машиностроения
- Управление оборотными средствами металургических предприятий с использованием диагностики и оптимизационных моделей