Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Соломатин, Александр Юрьевич
Место защиты Москва
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах"

На правах рукописи

4848919

Соломатин Александр Юрьевич

Совершенствование системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 ИЮН 2011

МОСКВА-2011

4848919

Работа выпонена в Российской Академии предпринимательства

Научный руководитель:

доктор экономических наук Омельченко Евгений Витальевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Яковлев Владимир Михайлович

кандидат экономических наук, доцент Высоцкая Наталья Владимировна

Ведущая организация:

ГОУ ВПО Московский Государственный Университет инженерной экологии (МГУИЭ)

Защита состоится 21 июня 2011 года в 16.00 часов на заседании диссертационного совета Д 521.007.01 при Российской Академии предпринимательства по адресу: 105005, г Москва, ул. Радио, д. 14.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской Академии предпринимательства.

Автореферат разослан

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук

М.Л. Лезина

Общая характеристика диссертации

Актуальность темы. Осуществление политических и экономических преобразований в России требует формирования новой системы управления предпринимательскими структурами, адекватной устройству государства, целям и задачам стратегической программы социально-экономического развития страны. Данный процесс является неотъемлемым элементом любой развитой хозяйственной системы, без которого страна и общество в целом не могут нормально существовать и развиваться.

Анализируя вышесказанное, можно сделать важный вывод о том, что приоритетным направлением развития предпринимательских структур является развитие механизма управления предпринимательскими структурами на основе совершенствования системы принятия инвестиционных решений.

При решении вопросов, связанных с совершенствованием механизма управления предпринимательскими организациями на современном этапе, в первую очередь необходимо изучить и проанализировать совокупность факторов, оказывающих влияние на их функционирование, и в перспективе разработать систему развития, которая будет оказывать позитивное влияние на функционирование экономики РФ. Сценарий такого решения был предложен в диссертационном исследовании.

Таким образом, проблема развития механизма управления предпринимательскими организациями на основе совершенствования системы принятия инвестиционных решений на сегодняшний день особенно актуальна и требует дальнейших глубоких исследований.

Степень разработанности проблемы. Вопросы инвестиционной деятельности экономических субъектов отражены во множестве научных работ и монографий таких известных специалистов, как Г. Бирман, И. Бланк, Ю. Блех, У. Гетце, Д. Кейнс, Г. Кассель, Д. Миль, Д. Робертсон, А. Смит, Р. Харрод, Э. Хансен, Й. Шумпетер, С. Шмидт, и др.

Исследованию проблем принятия и реализации инвестиционных решений посвящены работы Гальперина В.М., Зимина А.И., Иванова Г. И., Ковалева В. В., Казака А., Лахметкиной Н.И., Мазура И. И., Подшиваленко Г. П., Римера М. И., Староверовой Г.С.,и др.

Вместе с тем, мнения современных исследователей о направлениях совершенствования системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах неоднозначны. Ряд ученых отводит фактору инвестиционных решений значительную роль в системе экономического развития предпринимательских структур. Другие же авторы, как правило, придерживаются другой модели, в соответствии с которой принятие инвестиционных решений в предпринимательских структурах -многофакторный процесс, основной проблемой которого является обеспечение возможности структурной, иерархической регламентации.

В соответствии с изложенным, целью настоящей диссертационной работы является разработка направлений совершенствования системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Поставленная цель исследования реализуется решением следующих

- уточнить понятие инвестиционных решений;

- разработать методические основы расчета эффективности принятия и реализации инвестиционных решений;

- обосновать направления совершенствования организации принятия инвестиционных решений;

- выявить возможности адаптации зарубежного опыта принятия инвестиционных решений российскими предпринимательскими структурами;

- разработать механизм принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Соответствие диссертации требованиям Паспорта специальностей

ВАК. Диссертационное исследование соответствует п. 10.12. Технология процесса разработки и принятая управленческих решений в предпринимательских структурах. Специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Предпринимательство). Паспорта научных специальностей ВАК РФ.

Объектом исследования выбраны предпринимательские структуры России.

Предметом исследования явились теоретические, методологические и практические аспекты систем принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Теоретической основой исследования послужили положения и концепции научных разработок, посвященных оценке эффективности различных механизмов и систем управления инвестиционными процессами предпринимательских структур, имеющие непосредственную связь с рассматриваемой проблемой, а также рекомендации научно-практических конференций, посвященных проблемам управления организационными знаниями.

Методологическую основу исследования составили общенаучные методы, системный, процессный и междисциплинарный подход, основанные на использовании общих методологических принципов инвестиционного менеджмента, экономики предприятий и экономической теории.

Многоплановость работы привела к необходимости применения различных методов и приемов исследования: в рамках общего системного подхода к исследованию проблемы использован инструментарий исторического, логического и аналитического методов.

Основньм методом диссертационного исследования является качественный анализ в сочетании с конкретным экономико-статистическим и экспертным исследованием.

Информационно-эмпирическую базу обеспечения достоверности выводов и рекомендаций диссертации составили сведения, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых по проблемам совершенствования управления инвестиционной деятельностью предпринимательских структур, аналитические материалы Ассоциации российских промышленников, опубликованные в печати и представленные в сети Интернета, информационные и статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ.

Научная новизна результатов исследования заключена в совершенстве системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах России.

В соответствии с поставленными в диссертационной работе задачами получены следующие основные новые научные результаты:

1.Доказана целесообразность использования понятия линвестиционные решения, определяемые в диссертации, как целенаправленное, комплексное воздействие на систему отношений, возникающих в процессе проектирования производства и реализации инвестиционной деятельности.

2. Разработаны методические основы оценки эффективности принятия и реализации инвестиционных решений с учетом условий и средств, обеспечивающих согласованность, сбалансированность, адаптивную устойчивость в процессе разработки и принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

3. Обоснованы направления совершенствования организации принятия инвестиционных решений, основными из которых являются:

- устранение внутренних административных барьеров принятия и реализации инвестиционных решений;

- развитие непроизводственного инвестирования (в частности инвестирования в человеческий капитал и социальную сферу предприятия);

- четкое разделение этапов реализации инвестиционных проектов, предоставляющих возможность корректировок как инвестиционных планов в целом, так и периодов их реализации;

4. Выявлены возможности использования зарубежного опыта построения системы принятия инвестиционных решений в российских предпринимательских структурах. Реализация данного подхода обеспечивает создание целенаправленной, динамичной, открытой, саморазвивающейся системы менеджмента предпринимательских структур, ориентированной на реализацию концепции личностного и системного подходов в достижении стратегических приоритетов бизнеса.

5. Разработан механизм принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах, как основа формирования их системы управления, ориентированной на учет, как макроэкономических, так и специфических отраслевых факторов, определяющих стратегическое позиционирование.

Этот механизм базируется на модели, учитывающий качество решений, нормативно-правовых, экономических и организационно-технологических аспектов, системы менеджмента организации.

Теоретическая значимость исследования определяется тем, что результаты, полученные в исследовании, могут послужить основой для дальнейших теоретических и прикладных разработок по совершенствованию системы управления инвестиционными процессами предпринимательских структур.

Практическая значимость выпоненного исследования заключается в том, что разработанные практические рекомендации по совершенствованию системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах, а также систематизированные массивы требуемой информации для реализации проектов направлены на повышение эффективности функционирования российских предпринимательских организаций. Основные положения и выводы, обоснованные в ходе

проведённого исследования, могут быть использованы в вузах России при преподавании курсов по основам бизнеса, предпринимательству, экономике организаций, инвестиционному менеджменту и другим дисциплинам, ориентированным на подготовку специалистов в области менеджмента и экономики предприятий.

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты диссертационного исследования использовались в учебном процессе РАП при чтении лекций по экономическим специальностям, а также докладывались на научно-практической конференции Российское предпринимательство: история и современность (г. Москва, май 2011 г.).

Основные материалы диссертационной работы апробированы и внедрены в практику деятельности таких предприятий: ООО "Новат", ООО "Деловые линии", ООО "Центр Авто" и др.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 статей общим объёмом 2,4 п.л., в которых отражены основные результаты исследования, в том числе 3 работы общим объёмом 1,2 п.л. в изданиях, рекомендуемых ВАК РФ.

Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, 31 таблицы, 28 рисунков и приложений.

Основное содержание исследования

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационной работы, значимость поставленной проблемы, сформулированы цель и основные задачи исследования, определены объект и предмет исследования, научная новизна, теоретическая и практическая значимость исследования.

При исследовании систем принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах автором выделены и рассмотрены следующие группы проблем.

Первая группа проблем исследования связана с уточнением понятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

В настоящее время подходы к трактовке понятия "инвестиционное решение", адаптированного к российским условиям ведения инвестиционной деятельности, все чаще встречаются в отечественной экономической и научной литературе. Тем не менее, они не многочисленны. Авторы по-разному определяют как содержание самого термина, так и условия, факторы, принципы, методы принятия таких решений, в силу чего теоретико-методологическая база в области разработки, принятия и реализации инвестиционных решений не сформирована и нуждается в дальнейшей проработке.

Важнейшей сущностной особенностью инвестиционных решений является их стратегический характер. Он определяется тем, что последствия принятых инвестиционных решений на предприятии могут существенным образом влиять на структуру его активов и финансовых потоков на протяжении длительного промежутка времени.

В настоящее время ученые и специалисты в своих работах подчеркивают стратегический характер инвестиционных решений. Одновременное наличие стратегической направленности и неопределенности условий принятия и реализации инвестиционных решений выступают весьма существенными факторами, влияющими на качество инвестиционных

решений, осложняющим формирование и выбор инвестиционных альтернатив.'

Именно поэтому в диссертации предлагается определить инвестиционное решение как решение стратегического характера, принимаемое с использованием принципов альтернативности, по поводу выбора способов достижения инвестиционных целей организации в условиях действия факторов неопределенности, с учетом стратегической инвестиционной позиции конкретного предприятия.

К основным факторам, влияющим на принятие инвестиционных решений, можно отнести следующие:

- фактор времени Ч чем более отдален момент получения дохода (прибыли) по активу, тем менее значимым выглядит для инвестора финансовый результат. Основная причина Ч потеря его инвестиционных возможностей;

- фактор неопределенности и риска Ч чем более рискованно получение дохода по реальному или финансовому активу, тем менее он привлекателен для инвестора;

- налоговое окружение, которое непосредственно влияет на величину чистых денежных поступлений от проекта или финансового актива;

- степень ответственности по договым обязательствам. Исходя из описанных характеристик механизм принятия решений в

инвестиционной сфере условно представлен автором виде следующей схемы (рис.1). Целостный учет разнообразия выявленных характеристик инвестиционных решений возможен на основе системного подхода к их анализу, как к комплексной методологии принятия и реализации сложных решений.

1 Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В двух томах -Т.1/ Бланк ИА. М.: Издательство. Омега -Л -2006.-660С.

Потребности обновления и расширения производственных мощностей

Информация о новых технологиях и оборудовании

Идентификация инвестиционных возможностей

(объектов инвестиций)

Изменение объемов продаж

Новые тенденции спроса в отрасли

Внутрешше финансовые возможности

Организационные возможности

Дисконтная ставка на срок окупаемости

Технические, социальные и экономические ограничения

Оценка количественных характеристик и предварительный отбор объектов инвестиций

Подготовка прогнозов денежных потоков и разработка альтернативных вариантов гю объектам

Оценка уровня спроса и цен

Стоимость и доступность внешнего капитала

Качественный анализ рисков

Сравнение вариантов и проведение инвестиционных расчетов

Показатели эффективности Чувствительность к изменению среды

Критерии отбора

Допустимый уровень риска

Возможности привлечешм капитала

Альтернативные сценарии и прогнозы состояния среды

Принятие инвестиционного решения

Догосрочные цели и задачи предприятия

Рис. 1. Схема механизма принятия инвестиционных решений

Вторая группа проблем исследования посвящена разработке методических основ расчета эффективности принятия и реализации инвестиционных решений.

Инвестиционные решения не могут рассматриваться в изоляции от деятельности предприятия в целом, так как инвестиции определяют многие функции и решения внутри предприятия, а также соотносятся с процессами, происходящими во внешней среде предприятия. Инвестиционные решения по своей сути носят стратегический характер, поскольку определяют выбор наилучшей альтернативы развития деятельности хозяйствующего субъекта, реализацию его догосрочных перспективных целей.

Для оценки эффективности принятия инвестиционных решений предприятия автором предлагается использование следующей системы показателей (на основе ряда формул №1-4 )3:

А. Показатель инвестиционной активности предприятия (доля инвестиционного сегмента в активах). Показатель инвестиционной активности предприятия определяется долей совокупного объема инвестиций в общей сумме активов:

/ - уровень инвестиционной активности предприятия, % R - объем инвестиций предприятия; Р - объем активов предприятия.

Б. Показатель опережения индексов роста инвестиций роста совокупных активов предприятия. Данный показатель определяется по формуле:

3 Адаптировано автором на основе Поршнев А.Г., Румянцева 3.II., Соломатин Н.А. Управление организацией, М, ИНФРА - М, 2006.

I, - показатель опережения индексов роста инвестиций роста совокупных активов предприятия;

lR - индекс роста объема портфеля инвестиционных проектов предприятия;

1s - индекс роста объема совокупных активов предприятия. В. Интегральный показатель доходности инвестиционных проектов. Данный показатель определяется следующим образом:

/2 - интегральный показатель доходности портфеля инвестиционных проектов;

/г - доходы от инвестирования; R - объем инвестиций предприятия.

Г. Показатель эффективности инвестиционных операций предприятия. Он рассчитывается по формуле:

13 - показатель эффективности инвестиционных операций предприятия;

G - объем балансовой (чистой) прибыли предприятия; R - объем инвестиций предприятия.

Данные таблицы 1 илюстрируют противоположные тенденции в

развитии инвестиционной деятельности исследуемых предприятий: показатель инвестиционной активности ООО "Новат" снизися за 2008-2010 гг. на 40,59%, в то время как данный показатель для ООО "Деловые линии" вырос за период почти в 8 раз. Данное противоречие обусловлено различиями в производственной деятельности компаний: руководство ООО "Новат" акцентирует деятельность на традиционном производстве, в планах же руководства ООО "Деловые линии" - интенсивное инновационное развитие компании.

Таблица I4

Показатели эффективности принятия инвестиционных решений

ООО "Новат" и ООО "Деловые линии", %

Показатель 2008 2009 2010 Откл. 2010 от 2008 %

ООО "Новат"

Показатель инвестиционной активности 0,21 0,17 0,13 -0,09 59,41

Показатель опережения индексов роста инвестиций роста совокупных активов 98,28 73,17 73,17

Интегральный показатель доходности портфеля инвестиционных проектов 31,47 33,36 11,49 -19,99 36,50

Показатель эффективности инвестиционных операций 502,31 477,14 408,76 -93,55 81,38

ООО "Деловые линии"

Показатель инвестиционной активности 0,39 1,34 3,06 2,67 790,85

Показатель опережения индексов роста инвестиций роста совокупных активов 347,21 227,77 227,77

Интегральный показатель доходности портфеля инвестиционных проектов 26,79 48,88 60,67 33,88 226,43

Показатель эффективности инвестиционных операций 403,26 2,52 4,31 -398,95 1,07

По этой же причине наблюдается существенные различия в динамике показателей опережения индексов роста инвестиций роста совокупных

активов, которые составили для ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" соответственно 73,17% и 227,77% в 2010 г. (98,28% и 347,21% в 2009 г. соответственно). Доходность инвестиционных проектов ООО "Деловые линии" характеризуется высоким ростом (почти в 2,3 раза), ООО "Новат" -снижением (на 19,99%) вследствие противоположной динамики тенденций формирования стоимости отдельных инвестиционных проектов.

Проведенный анализ эффективности принятия и реализации инвестиционных решений в ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" показал, что основным ограничителем инвестиционных мероприятий выступают условия и источники финансирования, проблема оживления инвестиционной деятельности сводится в значительной степени к поиску финансовых ресурсов.

В то время как ООО "Деловые линии" демонстрирует достаточно высокие показатели эффективности принятия и реализации инвестиционных решений, в ООО "Новат" состояние данного сегмента деятельности характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий инвестиционного роста.

Рассмотренный механизм принятия и реализации инвестиционных решений в предпринимательских структурах ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" содержит следующие проблемы:

- отсутствие инновационных методов принятия и реализации инвестиционных решений, игнорирование передового опыта зарубежных компаний в области принятия инвестиционных решений;

- отсутствие консолидации механизма принятия и реализации инвестиционных решений в единый целенаправленный процесс;

- отсутствие комплексной системы показателей эффективности принятия и реализации инвестиционных решений. При анализе организации принятия инвестшшонных решений в

исследуемых предпринимательских структурах также была обнаружена проблема невозможности доставки срочной информации руководству в случае необходимости согласования ее с подразделениями. Выявлено недостаточное внимание руководства к вопросам рационализации системы принятия инвестиционных решений, что вызвано перегрузкой руководителей из-за особенностей организационных структур управления предприятиями.

Следует также отметить, что в ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" в ряде случаев показатели капиталовложений, используемых для финансирования некоторых проектов, были значительно завышены. Результатами стали отмена, отсрочка реализации инвестиционных проектов и другие негативные последствия. Основными причинами роста издержек и превышения календарных сроков реализации инвестиционных решений становились проблемы внедрения новых технологий, отдаленность объектов от поставщиков, ограничения ресурсов и др.

Третья группа проблем связана с разработкой основных направлений совершенствования организации принятия инвестиционных решений в предпрнимательских структурах.

Здесь автор учитывает тот момент, что компании находятся в равных условиях инвестиционного развития и благоприятной инвестиционной среде, а именно: стратегические конкурентные преимущества региона (Москва), эффективная система работы с субъектами инвестиционных процессов; благоприятный инвестиционный климат; относительно эффективное инвестиционное законодательство. Кроме того, инвестиционному процессу предприятий г. Москвы способствуют стратегически конкурентные преимущества региона, к которым относятся: идеальный доступ к потребительскому рынку, удобная логистическая система, высокий уровень развития транспортной инфраструктуры, высокая плотность населения, высокий научный, образовательный и кадровый потенциал; развитая социальная инфраструктура; специализация Москвы как индустриального,

торгового и финансового центра. Следовательно, корень инвестиционных проблем компаний целесообразно искать в проблемах механизма принятия инвестиционных решений.

Среди основных направлений совершенствования организации принятия инвестиционных решений автором предлагаются:

- устранение внутренних административных барьеров принятия и реализации инвестиционных решений;

- развитие непроизводственного инвестирования (в частности, инвестирование в человеческий капитал и социальную сферу предприятий);

- создание регламентов процедуры принятия инвестиционных решений и реализации проектов;

- введение системы мотивации участников принятия и реализации инвестиционных решений;

- четкое разделение этапов реализации инвестиционных проектов, предоставляющих возможность корректировок как инвестиционных планов в целом, так и периодов их реализащш;

- вовлечение в процесс инвестиционного планирования максимального количества сотрудников предприятия;

- обеспечение непрерывности, комплексности, рациональности инвестиционных планов.

Четвертая группа проблем посвящена выявлению возможностей использования зарубежного опыта построения системы принятия инвестиционных решений.

Автором выделены следующие основные характеристики принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах зарубежных стран, которые могут быть заимствованы в российской практике (рис.25):

Рис. 2. Направления использования зарубежного опыта построения системы принятия инвестиционных решений в России

- регламентированность процедур принятия инвестиционных решений;

- внедрение систем контроля над инвестиционным процессом;

- усиление централизованноеЩ характера принятия инвестиционных решений;

- определение и систематизация критериев анализа рисков проекта;

- расширение и систематизация показателей эффективности инвестиционного процесса;

-учет влияния "налогового щита" при расчете эффективности инвестиционного проекта;

- проведение маркетингового анализа на всех этапах работы над инвестиционным проектом.

Автором также предлагается следующая регламентированная система принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах (рис.3).6

Рис. 3. Предлагаемая схема регламентнрованной системы принятии инвестиционных решений в предпринимательских структурах

Стратегические вопросы требуют тщательного и всестороннего изучения, чему способствует расширенная система показателей эффективности инвестиционного процесса. Анализироваться дожны не только внутренние показатели инвестиционного проекта; следует производить оценку бизнеса в результате реализации инвестиционного проекта. Рассматриваемые ООО "Новат" и ООО "Деловые линии", ввиду отсутствия представления о рациональной системе оценки проекта, а также объективной оценки своей системы принятия инвестиционного решения, не имеют собственной системы критериев и показателей анализа проектов на предмет эффективности, окупаемости и безопасности, как внешней, так и внутренней среды предприятий. Так как данный аспект всесторонне изучен и реализован зарубежными предпринимательскими структурами, целесообразно использовать их опыт в построении собственной системы оценки инвестиционных проектов.

Пятая группа проблем исследования посвящена разработке модели развития механизма принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Модель развития механизма принятия инвестиционных решений можно условно представить в виде этапов, включающих логически обоснованную последовательность принятия и реализации инвестиционных решений (рис.4).

Первый этап включает разработку организационной структуры системы принятия инвестиционных решений на предприятиях и порядок взаимоотношений между структурными подразделениями.

Второй этап сосредоточен на разработке регламентов инвестиционной деятельности и системе контроля над их испонением.

На третьем этапе разрабатывается перечень документов и систему документооборота по инвестиционной деятельности, возможность автоматизации документооборота.

Рис. 4. Модель развития механизма принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах7

Четвертый этап будет посвящен определению оптимальной системы показателей эффективности и анализа рисков инвестиционных проектов, рассмотрена система ранжирования и отбора инвестиционных проектов.

Пятый рассматривает последовательность реализации маркетинговой политики в отношении инвестиционного проекта предприятия

Шестой этап предполагает внедрение системы контроля над реализацией инвестиционного проекта.

Седьмой этап включает рекомендации по возможной корректировке планов стратегического развития предприятия.

Организационная структура системы принятия инвестиционных решений будет включать практически все отделы административного аппарата управления, иметь сложноорганизованную систему горизонтальных и вертикальных связей. Участие различных структур в принятии стратегических решений обусловлено необходимостью многогранного изучения вопросов стратегического развития предприятия с целью минимизации возможных негативных последствий в виде реализации неучтенных рисков, а также низкой рентабельностью капитальных вложений.

С учетом специфики организационной структуры исследуемых предприятий в диссертации была разработана схема механизма принятия инвестиционных решений. Согласно данной схеме, инвестиционный проект проходит несколько этапов рассмотрения. Этапы построены по степени важности критериев оценки проектов с целью их отсеивания на каждом этапе.

Внедрением предлагаемой модели принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах решаются следующие основные проблемы:

- во-первых, устраняется дублирование функций. Каждый отдел выпоняет свою работу, отличную от работы других подразделений.

- во-вторых, каждый специалист работает только в той сфере, в которой он компетентен.

- в-третьих, система руководства-подчинения соответствует организационной структуре предприятия, Главный инженер не имеет возможности воздействовать на работу отделов, ему не подчиненных, в связи с этим соблюдается четкая вертикальная взаимосвязь.

- в-четвертых, проекты отсеиваются естественным путем, исключается возможность влияния со стороны заинтересованных лиц.

- в-пятых, минимизируется возможность повторных согласований с Генеральным директором.

- в-шестых, окончательное решение по проекту принимает Генеральный директор или собственники, в том случае если проект является крупным и требует согласования на уровне собственников бизнеса.

Резюмируя изложенное, необходимо отметить, что спектр проблем, касающихся механизма принятия и реализации инвестиционных решений в анализируемых компаниях, чрезвычайно широк. От предпринимательских структур в настоящее время требуется переход на инновационный механизм принятия и реализации инвестиционных решений, ориентированный на рациональное использование потенциала предприятий, расширение инновационного производства, отвечающего современному социально-экономическому уровню развития региона и страны в целом.

В заключении приведены основные результаты исследования и направления дальнейшего научного и практического изучения проблем, связанных с необходимостью повышения эффективности принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

По теме диссертации автором опубликованы следующие научные работы:

Публикации по теме диссертации в изданиях, рекомендуемых ВАК

Научные статьи в изданиях, рекомендованных ВАК для опубликования основных научных результатов кандидатских

диссертаций

1. Соломатин А.Ю. О применении системного подхода к разработке методологических и организационных аспектов управления региональными инвестиционными проектами // Бизнес в законе. М: Агенство печати Медиа-ВАК, 20Ю.-№3 -0,3 п.л.

2. Соломатин А.Ю. Концепции и типология иностранного инвестирования // В сб. науч. тр.: Роль и место цивилизованного предпринимательства в экономике России. Ученые записки / Под общ. ред. д.э.н. B.C. Балабанова. Вып. XXIII. М.: Агентство печати Наука и образование, 2011Ч0,4 п.л.

3. Соломатин А.Ю. Зарубежный опыт принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.// МИР (Модернизация, инновация, развитие). М.; Издательский дом Наука. - 2011.- №5-0,5 п.л.

Статьи, опубликованные в сборниках научных трудов, специализированных журналах и материалах конференций

1. Соломатин А.Ю. Методологические и организационно-управленческие аспекты регионального инвестирования //Научные исследования.2009.-№4 -0,4 пл.

2. Соломатин А.Ю. Системные функции государственного управления региональным инвестиционным проектом.//Путеводитель предпринимателя М.: Агентство печати Наука и образование, 2010.- № VII - 0,3 п.л.

3. Соломатин А.Ю. Анализ эффективности механизма принятия инвестиционных решений на предприятиях // В сб. науч. тр.: Российское предпринимательство: история и современность. 7-я международная межвузовская научно-практическая конференция. М.: РАП, 2011. - 0.1 п.л.

4. Соломатин А.Ю. Инвестиционные решения и предпринимательские структуры // Инновационная Россия: Модернизация, Инновации, Развитие. Электронная научно-практическая конференция. М.: РАЕ (Российская Академия естествознания), 2011.-0.4п.л. Ссыка на домен более не работаетarticlc./57780ia,ja обращения 04.04.11)

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Соломатин, Александр Юрьевич

Введение.

Глава 1. Сущность h содержание инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

1.1. Понятие, виды инвестиций и их роль в развитии предпринимательских структур.

1.2. Методологические основы механизма принятия инвестиционных решений.

1.3. Зарубежный опыт принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Глава 2. Анализ эффективности механизма принятия инвестиционных решений на предприятиях (на примере ООО "Новат" и ООО "Деловые линии").

2.1. Структурно-динамический анализ инвестиционного потенциала компаний.

2.2. Оценка организации механизма принятия инвестиционных решений.

2.3. Анализ эффективности принятия инвестиционных решений.

Глава 3. Разработка проекта развития механизма принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

3.1. Направления совершенствования организации принятия инвестиционных решений.

3.2. Возможности использования зарубежного опыта построения системы принятия инвестиционных решений.

3.3. Разработка модели развития механизма принятия инвестиционных решений.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах"

Актуальность темы. Осуществление политических и экономических преобразований в> России требует формирования новой системы управления предпринимательскими структурами, адекватной устройству государства, целям и задачам стратегической программы социально-экономического развития страны. Данный процесс является неотъемлемым элементом любой развитой хозяйственной системы, без которого страна и общество в целом не могут нормально существовать и развиваться.

Анализируя вышесказанное, можно сделать важный вывод о том, что приоритетным направлением развития предпринимательских структур является развитие механизма управления предпринимательскими структурами на основе совершенствования системы принятия инвестиционных решений.

При решении вопросов, связанных с совершенствованием механизма управления предпринимательскими организациями на современном этапе, в первую очередь необходимо изучить и проанализировать совокупность факторов, оказывающих влияние на их функционирование, и в перспективе разработать систему развития, которая будет оказывать позитивное влияние на функционирование экономики РФ. Сценарий' такого решения предложен в диссертационном исследовании.

Таким образом, проблема развития механизма управления предпринимательскими организациями на основе совершенствования > системы принятия инвестиционных решений на сегодняшний день особенно актуальна и требует дальнейших глубоких исследований.

Степень разработанности проблемы. Вопросы инвестиционной деятельности экономических субъектов отражены во множестве научных работ и монографий таких известных специалистов, как Г. Бирман, И. Бланк, Ю. Блех, У. Гетце, Д. Кейнс, Г. Кассель, Д! Миль, Д. Робертсон, А. Смит, Р. Харрод, Э. Хансен, Й. Шумпетер, С. Шмидт, и др. 3

Исследованию проблем принятия и реализации инвестиционных решений посвящены работы Гальперина В.М., Зимина А.И., Иванова Г. И., Ковалева В. В., Казака А., Лахметкиной Н.И., Мазура И. И., ПодшивалешсоГ. П., Римера М. И., Староверовой Г.С., и др.

Вместе с тем мнения современных исследователей о направлениях совершенствования системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах неоднозначны. Ряд ученых отводит фактору инвестиционных решений значительную роль в системе экономического развития предпринимательских структур. Другие же, как правило, придерживаются иной модели, в соответствии с которой принятие инвестиционных решений в предпринимательских' структурах многофакторный процесс, основной проблемой которого является обеспечение возможности структурной, иерархической регламентации.

В соответствии с изложенным целью настоящей диссертационной работы является разработка направлений совершенствования системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Поставленная цель исследования реализуется решением следующих задач:

Х уточнить понятие инвестиционных решений;

Х разработать методические основы расчета эффективности принятия и реализации инвестиционных решений;

Х обосновать направления совершенствования организации принятия инвестиционных решений;

Х выявить возможности адаптации зарубежного опыта принятия инвестиционных решений российскими предпринимательскими структурами;

Х разработать механизм принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Соответствие диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК. Диссертационное исследование соответствует п. 10.12. Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах. Специальности 08.00.05 Ч Экономика и управление народным хозяйством (Предпринимательство). Паспорта научных специальностей ВАК РФ.

Объектом исследования выбраны предпринимательские структуры России.

Предметом исследования явились теоретические, методологические и практические аспекты систем принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Теоретической основой исследования послужили положения и концепции научных разработок, посвящённых оценке эффективности различных механизмов и систем управления инвестиционными процессами предпринимательских структур, имеющие непосредственную связь с рассматриваемой проблемой, а также рекомендации научно-практических конференций, посвящённых проблемам управления организационными знаниями.

Методологическую основу исследования составили общенаучные методы, системный, процессный и междисциплинарный подход, основанные на использовании общих методологических принципов инвестиционного менеджмента, экономики предприятий и экономической теории.

Многоплановость работы привела к необходимости применения различных методов и приемов исследования: в рамках общего системного подхода к исследованию проблемы использован инструментарий исторического, логического и аналитического методов.

Основным методом диссертационного исследования является качественный анализ в сочетании с конкретным экономико-статистическим и экспертным исследованием.

Информационно-эмпирическую базу обеспечения достоверности выводов и рекомендаций диссертации составили сведения, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых по проблемам совершенствования управления инвестиционной деятельностью предпринимательских структур, аналитические материалы Ассоциации российских промышленников, опубликованные в печати и представленные в сети Интернета, информационные и статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ.

Научная новизна* результатов исследования заключена- в совершенствовании системы принятия инвестиционных решений- в предпринимательских структурах России.

В соответствии с поставленными в диссертационной работе задачами получены следующие основные новые научные результаты:

1 .Доказана целесообразность использования понятия линвестиционные решения, определяемое в диссертации1 как целенаправленное, комплексное воздействие на систему отношений, возникающих в процессе проектирования производства и реализации инвестиционной деятельности.

2. Разработаны методические основы оценки эффективности принятия и реализации инвестиционных решений с учетом условий и средств, обеспечивающих согласованность, сбалансированность, адаптивную устойчивость в процессе разработки и принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

3. Обоснованы направления совершенствования организации принятия инвестиционных решений, основными из которых являются:

- устранение внутренних административных барьеров принятия и реализации инвестиционных решений;

- развитие непроизводственного инвестирования (в частности инвестирования в человеческий капитал и социальную сферу предприятия); 6

- четкое разделение этапов реализации инвестиционных проектов, предоставляющих возможность корректировок как инвестиционных планов в целом, так и периодов их реализации. I

4. Выявлены возможности использования зарубежного опыта построения системы принятия инвестиционных решений в российских предпринимательских структурах. Реализация данного подхода обеспечивает создание целенаправленной, динамичной, открытой, саморазвивающейся системы менеджмента предпринимательских структур, ориентированной на реализацию концепции личностного и системного подходов в достижении стратегических приоритетов бизнеса.

5. Разработан механизм принятия инвестиционных решений- в предпринимательских структурах как основа формирования их системы управления, ориентированной на учет как макроэкономических, так и специфических отраслевых факторов, определяющих стратегическое позиционирование.

Этот механизм базируется на модели, учитывающей качество решений, нормативно-правовых, экономических - и организационно-технологических аспектов, системы менеджмента организации.

Теоретическая значимость исследования определяется тем, что результаты, полученные в исследовании, могут послужить основой для дальнейших теоретических и прикладных разработок по совершенствованию системы управления инвестиционными процессами предпринимательских структур.

Практическая значимость выпоненного исследования заключается в том, что разработанные практические рекомендации по совершенствованию системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах, а также систематизированные массивы требуемой информации для реализации проектов направлены на повышение эффективности функционирования российских предпринимательских 7 организаций. Основные положения и выводы, обоснованные в ходе проведённого исследования, могут быть использованы в вузах России при преподавании курсов по основам бизнеса, предпринимательству, экономике организаций, инвестиционному менеджменту и другим дисциплинам, ориентированным на подготовку специалистов в области менеджмента и экономики предприятий.

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты диссертационного исследования использовались в учебном процессе РАП при чтении лекций по экономическим специальностям, а также докладывались на научно-практической конференции Российское предпринимательство: история и современность (г. Москва, май 2011 г.).

Основные материалы диссертационной работы апробированы и внедрены в практику деятельности предприятий: ООО "Новат", ООО "Деловые линии", ООО "Центр Авто" и др.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 статей общим объёмом 2,4 п.л., в которых отражены основные результаты исследования, в том числе 3 работы общим объёмом 1,2 п.л. в изданиях, рекомендуемых ВАК РФ.

Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, 31 таблицы, 28 рисунков и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Соломатин, Александр Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиционные процессы, являясь отражением общего состояния экономики, определяют динамику развития и формируют основы ее успешного функционирования в будущем.

В представленной работе решены следующие задачи. 1. Уточнено понятие линвестиционное решение.

Изучение существующих подходов к трактовке понятия линвестиционное решение показало, что в настоящее время ученые и специалисты сходятся во мнениях по таким содержательным аспектам термина, как:

Х инвестиционное решение - это решение по вложению инвестиций, выступающее средством достижения целей инвесторов;

Х инвестиционное решение - это целесообразный выбор в пользу одного или нескольких инвестиционных проектов из числа имеющихся альтернатив;

Х инвестиционное решение - это комплексное решение, разрабатываемое с учетом мнений ряда специалистов и заинтересованных лиц.

Нами предлагается определить инвестиционное решение как решение стратегического характера, принимаемое с использованием принципов альтернативности, по поводу выбора способов достижения инвестиционных целей организации в условиях действия факторов неопределенности.

Характерными особенностями инвестиционного решения, как категории менеджмента, являются следующие:

Х целенаправленность, стратегический характер;

Х сложность, комплексность решений;

Х прогнозно-оценочный, футуристический характер;

Х альтернативность решений;

Х неопределенность условий принятия решений;

Х влияние поведенческих стимулов и> ограничений.

2. Разработаны методические основы расчета эффективности принятия и реализации инвестиционных решений.

Инвестиционные решения не могут рассматриваться в изоляции от деятельности предприятия в целом, так как инвестиции определяют многие функции и решения внутри предприятия, а также соотносятся с процессами, происходящими во внешней среде предприятия. Инвестиционные решения по своей сути носят стратегический характер, поскольку определяют выбор наилучшей альтернативы развития деятельности хозяйствующего субъекта, реализацию его догосрочных перспективных целей.

Для оценки эффективности принятия инвестиционных решений предприятия мы предлагаем использовать следующую систему показателей:

Х показатель инвестиционной активности предприятия (доля инвестиционного сегмента в активах);

Х показатель опережения индексов роста инвестиций роста совокупных активов предприятия;

Х интегральный показатель доходности инвестиционных проектов;

Х показатель эффективности инвестиционных операций предприятия.

Проведенный анализ эффективности принятия и реализации инвестиционных решений в ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" показал, что основным ограничителем инвестиционных мероприятий выступают условия и источники финансирования, проблема оживления инвестиционной деятельности сводится в значительной степени к поиску финансовых ресурсов.

В то время как ООО "Деловые линии" демонстрирует достаточно высокие показатели эффективности принятия и реализации инвестиционных решений, в ООО "Новат" состояние данного сегмента деятельности характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий инвестиционного роста.

Рассмотренный механизм принятия и реализации инвестиционных решений в предпринимательских структурах ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" содержит следующие проблемы:

Х отсутствие инновационных методов принятия и реализации инвестиционных решений, игнорирование передового опыта зарубежных компаний в области принятия инвестиционных решений;

Х отсутствие консолидации механизма принятия и реализации инвестиционных решений в единый целенаправленный процесс;

Х отсутствие комплексной системы показателей эффективности принятия и реализации инвестиционных решений. При анализе организации принятия инвестиционных решений в исследуемых предпринимательских структурах также была обнаружена проблема невозможности доставки срочной информации руководству в случае необходимости согласования ее с подразделениями. Выявлено недостаточное внимание руководства к вопросам рационализации системы принятия инвестиционных решений, что вызвано перегрузкой руководителей из-за особенностей организационных структур управления предприятиями.

Следует также отметить, что в ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" в ряде случаев показатели капиталовложений, используемых для финансирования некоторых проектов, были значительно завышены. Результатами стали отмена, отсрочка, реализации инвестиционных проектов и другие негативные последствия. Основными причинами роста издержек и превышения календарных сроков реализации инвестиционных решений становились проблемы внедрения новых технологий, отдаленность объектов от поставщиков, ограничения ресурсов и др.

3. Предложены направления совершенствования организации принятия инвестиционных решений.

Среди основных направлений совершенствования организации принятия инвестиционных решений нами предлагаются:

Х устранение внутренних административных барьеров принятия и реализации инвестиционных решений;

Х развитие непроизводственного инвестирования (в частности, инвестирование в человеческий капитал и социальную сферу предприятий);

Х создание регламентов процедуры принятия инвестиционных решений и реализации проектов;

Х введение системы мотивации участников принятия и реализации инвестиционных решений;

Х четкое разделение этапов реализации инвестиционных проектов, предоставляющих возможность корректировок как инвестиционных планов в целом, так и периодов их реализации;

Х вовлечение в процесс инвестиционного планирования максимального количества сотрудников предприятия;

Х обеспечение непрерывности, комплексности, рациональности инвестиционных планов.

4. Выявлены возможности использования зарубежного опыта построения системы принятия инвестиционных решений.

Нами выделены следующие основные характеристики принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах зарубежных стран, которые могут быть заимствованы для использования в российской практике:

Х регламентированность процедур принятия инвестиционных решений;

Х внедрение систем контроля над инвестиционным процессом;

Х усиление централизованноеЩ характера принятия инвестиционных решений;

Х определение и систематизация критериев анализа рисков проекта;

Х расширение и систематизация показателей эффективности инвестиционного процесса;

Х учет влияния "налогового щита" при расчете эффективности инвестиционного проекта;

Х проведение маркетингового анализа на всех этапах работы над инвестиционным проектом.

Стратегические вопросы требуют тщательного и всестороннего изучения, чему способствует расширенная система показателей эффективности инвестиционного процесса. Анализироваться дожны не только внутренние показатели инвестиционного проекта, следует производить оценку бизнеса в результате реализации инвестиционного проекта. Рассматриваемые ООО "Новат" и ООО "Деловые линии" ввиду отсутствия представления о рациональной системе оценки проекта, а также объективной оценки своей системы принятия инвестиционного решения не имеют собственной системы критериев и показателей анализа проектов на предмет эффективности, окупаемости и безопасности как внешней, так и внутренней среды предприятий. Так как данный аспект всесторонне изучен и реализован зарубежными предпринимательскими структурами, целесообразно использовать их опыт в построении собственной системы оценки инвестиционных проектов.

5. Разработана модель развития механизма принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах.

Модель развития механизма принятия инвестиционных решений можно условно представить в виде этапов, включающих логически обоснованную последовательность принятия и реализации инвестиционных решений.

Первый этап включает разработку организационной структуры системы принятия инвестиционных решений на предприятиях и порядок взаимоотношений между структурными подразделениями.

Второй этап сосредоточен на разработке регламентов инвестиционной деятельности и системе контроля над их испонением.

На, третьем этапе разрабатывается перечень документов и система документооборота по инвестиционной деятельности, возможность автоматизации документооборота.

Четвертый этап будет посвящен определению оптимальной системы показателей эффективности и анализа рисков инвестиционных проектов, рассмотрению системы ранжирования и отбора инвестиционных проектов.

Пятый - рассматривает последовательность реализации маркетинговой политики в отношении инвестиционного проекта предприятия

Шестой этап предполагает внедрение системы контроля- над реализацией инвестиционного проекта.

Седьмой этап включает рекомендации по возможной корректировке планов стратегического развития предприятия.

Организационная структура системы принятия инвестиционных решений будет включать практически все отделы административного аппарата управления, иметь сложноорганизованную систему горизонтальных

163 и вертикальных связей. Участие различных структур в принятии стратегических решений обусловлено необходимостью многогранного изучения вопросов стратегического развития предприятия с целью минимизации возможных негативных последствий в виде реализации неучтенных рисков, а также низкой рентабельностью капитальных вложений.

С учетом специфики организационной структуры исследуемых предприятий нами была разработана схема механизма принятия инвестиционных решений. Согласно данной схеме, инвестиционный проект проходит несколько этапов рассмотрения. Этапы выстроены по степени важности критериев оценки проектов с целью их отсеивания на каждом этапе.

Внедрением предлагаемой модели принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах решаются следующие основные проблемы:

Х во-первых, устраняется дублирование функций. Каждый отдел выпоняет свою работу, отличную от работы других подразделений.

Х во-вторых, каждый специалист работает только в той сфере, в которой он компетентен.

Х в-третьих, система руководства - подчинения соответствует организационной структуре предприятия. Главный инженер не имеет возможности воздействовать на работу отделов, ему не подчиненных, в связи с этим соблюдается четкая вертикальная взаимосвязь.

Х в-четвертых, проекты отсеиваются естественным путем, исключается возможность влияния со стороны заинтересованных лиц.

Х в-пятых, минимизируется возможность повторных согласований с генеральным директором.

Х в-шестых, окончательное решение по проекту принимает Генеральный директор или собственники, в том случае если проект является крупным и требует согласования на уровне собственников бизнеса.

Предложенные направления совершенствования системы принятия инвестиционных решений в предпринимательских структурах прошли частичную апробацию в производственных предприятиях г. Москвы ООО "Новат", ООО "Деловые линии", ООО "ЦентрАвто" и показали высокую результативность: значения показателей эффективности принятия инвестиционных решений выросли в среднем на 15%.

Резюмируя изложенное, необходимо отметить, что спектр проблем, касающихся механизма принятия и реализации инвестиционных решений в анализируемых компаниях, чрезвычайно широк. От предпринимательских структур в настоящее время требуется переход на инновационный механизм принятия и реализации инвестиционных решений, ориентированный на рациональное использование потенциала предприятий, расширение инновационного производства, отвечающего современному социально-экономическому уровню развития региона и страны в целом.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Соломатин, Александр Юрьевич, Москва

1. Нормативно-правовые акты1. Конституция РФ.2. Гражданский Кодекс РФ;3. Налоговый Кодекс РФ.

2. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-Ф3 (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

3. Федеральный закон от 29.11.2001 №156-ФЗ (ред. от 22.04.2010) "Об инвестиционных фондах".

4. Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 (ред. от 30.12.2008) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР".

5. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".

6. ГОСТ Р ИСО 10006-2005. Системы менеджмента качества. Руководство по менеджменту, качества при проектировании. Утвержден Приказом Федерального агентства по техническому регулированию и метрологии от 06.09.2005 № 221-ст.1. Основная литература

7. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. М:: Финансы и статистика, 2010, 248с.

8. Ю.Анискин Ю: П. Управленческие решения / Ю: П. Анискин, JI. И. Лукичева, Д. Н. Егорычев. М.: Издательство "Омега-Л", 2008, 383с.

9. Ансофф И. Финансовое управление. М.: Экономика, 1989, 519с.

10. Балабанов ИТ. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика. - 2010. 348с.

11. Бадин К.В., Воробьев С.Н., Уткин В.Б. Управленческие решения. -М.: Дашков и К, 2007.

12. М.Бандурин A.B., Чуб Б.А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. М.: Наука и экономика, 2009.

13. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2010, 259с.

14. Бернар И., Коли Ж. К. Токовый- экономический и финансовый словарь. Ч М.: Международные отношения, 1994.

15. Бизнес-план: Методические материалы/ под ред. Р.Г. Маниловского. -М.: Финансы и статистика, 2010, 80с.

16. Бирман Г.,. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. /Под ред. И. П. Белых. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2010, 631с.

17. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 томах. Ч Т.1 / И. А. Бланк. М.: Издательство "Омега-Л", 2008, 660с.

18. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП "ИТЕМ" ТД, "Юнайтед Лондон Трейд Лимитед", 2010, 448с.

19. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2008.

20. Бланк И.А. Управление предприятием. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ. Изд-во ЭКМОС, 2007, С. 20-22.

21. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград: Янтар. сказка, 2010, 450с.

22. Боумен К. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. - М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 2010, 175с.

23. Бочаров В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 2010, 160с.

24. Бочаров В., Попова Р. Развитие финансово-кредитного механизма в инвестиционной сфере: Учеб. пособие. М.: Экмос, 2010, 96с.

25. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. Ч СПб.: Питер, 2007.

26. Браун А. Проблемы методологии, планирования и измерения эффективности / Перевод А. С. Токачёва. М.: Экономика, 2009, 109с.

27. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2010, 800с.

28. Ван Хорн Дж. К., Вахвин Дж. М. Основы финансового менеджмента. -М.: Вильяме, 2006, 1232с.

29. Ветров A.A. Операционный аудит анализ. М.: Перспектива; 2010, 120с.

30. Виханский О.С. Финансовое управление: Учеб: М.: Изд-во МГУ, 2010,252с.

31. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М.: Гардарика, 2010.

32. Воков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М., Банки и биржи, 2010, 423с.

33. Вокова К.А., Дежкина И.П., Казанова Ф.К., Сергеева И.А. Предприятие: ртратегия, структура, положения об отделах и службах, дожностные инструкции. М.: Норма, 2007, 240с.

34. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 2010, 225с.

35. Воротилова Н. Н., Каткова М. А., Мальцева Ю. Н., Шерстнева Г. С. Управление инвестициями. Ч М.: Дашков и К, 2010.

36. Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. Ч М.: Издательский дом "ЯВА", 2007.

37. Газеев М.Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М., 2010, 125с.

38. Геммерлинг Г., Ломакин О., Шленов Ю. Ваше дело. Практический курс предпринимательства. М.: БИНОМ, 2007, 416с.

39. Глазунов В. Финансовый анализ и оценка риска.реальных инвестиций.- М.: Финстатинформ, 2010, 135с.

40. Глисин Ф. Инвестиционная деятельность промышленности в.2008 году // Региональный бизнес. 2009. - №2, С. 34-38.43 .Голубков Е. П. Технология принятия управленческих решений / Е. П. Голубков. -М.: Издательство "Дело и Сервис", 2005, 544с.

41. Деловое планирование (Методы. Организация. Современная практика) / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2010. - 368с.

42. Дипроуз Д. Управление проектами / Д. Дипроуз. пер. с англ. М.: Эксмо, 2008, 240с.

43. Дитхем Г. Управление проектами. В 2 т. Т.1: пер с нем. / Г. Дитхем. Ч СПб.: Издательский дом Бизнес-пресса", 2004, 400с.

44. Длугопольский О. Кластерна модель розвитку промислового виробництва репону як фактор ефективних структурних реформ (на приклад1 Тернопольсько1 обласп). ж. "Економ^чний Часопис-ХХ1, №2, 2011р.

45. Забелин П.В:, Моисеева Н.К. Основы финансового управления: Учеб пособие: М.: Информационно внедренческий центр "Маркетинг",2007, 195с.49.3авлин П.Н. и др. Инновационная деятельность в условиях рынка.

46. СПб.: КЦЦ Наука, 2010, 192с. 50.3имин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы. М.: Юриспруденция,2008.

47. Иванов Г. И. Инвестиционный менеджмент / Г. И. Иванов. Ч Ростов н/Дон: "Феникс", 2001, 320 с.

48. Игнатова Е.А., Пушкарева Г.М. Анализ финансовых результатов деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 2007. - 105 с.

49. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

50. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 2010.

51. Инвестиции / Под ред. проф. Н.И. Лахметкиной. М.: Кнорус, 2009.

52. Инвестиции: Сборник заданий для самостоятельной подготовки / Финансовая академия при Правительстве РФ / под ред. проф. Н.И. Лахметкиной Ч М.: Кнорус, 2009.

53. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера; Книга финансового посредника. Книга финансового менеджера /Отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И Содаткин. М.: Сомитек, 2010, 752с.

54. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики: В-2 т. - М., 1992, 485с.

55. Кныш М.И. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Бизнес-пресса, 2010, 315с.

56. Ковалев В. В. Инвестиции / В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин, С. В. Вадайцев, П. П. Воробьев. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005, 440с.

57. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., Финансы и статистика, 2010, 143с.

58. Ковалёв В.В. Управление финансами: Учеб. Пособие. М.: ФБК-ПРЕСС, 2007, 160с.

59. Когут А.Е., Бахарев С.Ю., Шопенко Д.В. Управление инвестиционной деятельностью на предприятии. СПб.: АИНЭС, 2010, 185с.

60. Колошин А., Разгуляев К., Тимофеева Ю., Русинов В. Анализ зарубежного опыта повышения отраслевой, региональной и национальной конкурентоспособности на основе развития кластеров. // < Материалы Института региональных инновационных систем, 2009.

61. Кондратьев В. В. Проектируем корпоративную архитектуру / В. В. Кондратьев, В. Я Лоренц. М.: Эксмо, 2006, 208 с.

62. Кондратьев В. Куренков Ю. Корпоративное управление инвестиционной деятельностью. М.: Институт мировой экономики и международных отношений РАН, 2010, С.5.

63. Короткое Э; Концепция менеджмента. Ч М.: Издательско-консатинговое предприятие "Дека", 2004.

64. Коротков Э. М. Антикризисное управление / Э. М. Короткое. Ч М.: ИНФРА-М, 2005, 620 с.

65. Кочетков и др. Управление проектами (зарубежный опыт). СПб.: "Два-Три", 2010, 443с.

66. Крейнина М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: ДИС, МВ-центр; 2010,256 с.

67. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. Ч СП.: Изд-во "Лань", 2008.

68. Лафта Дж. К. Эффективность менеджмента организации. Учебное пособие. М.: Русская Деловая Литература, 2010, С. 12-17.

69. Лигинчук Г. Г. Менеджмент / Г. Г. Лигинчук. электрон, ресурс. Ч Режим дocтyпa:Ссыка на домен более не работаетxbooks/xbook032/boolc/index/index.html

70. Лимитовский М. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - М.: ИНЖ - консатинг; Комп. "Дека", 2010, 184с.

71. Липсиц И.В. Основы успеха. Практическое пособие. М., 2009, С.62.

72. Литвак Б. Г. Разработка управленческого решения / Б. Г. Литвак. Ч М.: Дело, 2002, 392с.

73. Львов Д.С. Эффективное управление техническим развитием. М.: Экономика, 2010, 255с.

74. Лэйард Р. Макроэкономика: Курс лекций для российских читателей. -М.: Джон Уаили эндСанз, 2010, 160с.

75. Мазур И. И. Управление проектами / И. И. Мазур, В. Д. Шапиро, Н. Г. Ольдерогге. Ч Москва: Издательство "Омега-Л", 2007, 664с.

76. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2 т. М: Республика, 2007.

77. Маршал А. Принципы экономической науки: В 2 т. М.: Изд. группа "Прогресс", 1993,310с.

78. Материалы компании "Интегра".

79. Материалы Федеральной службы государственной статистики РФ.

80. Международные инвестиции и международные закупки.' / Под ред. В.Е. Есипова. СПб.: Изд-во СПбГУ экономики и финансов, 2009.

81. Мекумов Я.С. Экономическая оценка инвестиций. М.: "ДИС", 2010, 160с.

82. Мескон М. X. Основы менеджмента / М. X. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. Ч М.: Вильяме, 2007, 672 с.

83. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. - М.: Дело, 2009, 702 с.8 8.Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. М.: Финансы и статистика, 2009.

84. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Офиц. изд. М.: Информэлектро, 2010, 79 с.

85. Миль Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями их к социальной философии. М.: Экономика, 1993, 337с.

86. Мыльник В. В. Инвестиционный менеджмент / В. В. Мыльник. Ч М.: Академический Проект, Екатеринбург: Деловая книга, 2005, 272с.

87. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. Таганрог: ТРТУ, 2008.

88. Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. -Сыктывкар: Коми книжное изд-во, 2009, 219с.

89. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, 2010, 247с.

90. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, 2007.

91. Нъютон Р. Управление проектами от А до Я. Пер. с англ. / Р. Ньютон. Ч М.: Альпина Бизнес Букс, 2007, 180с.97,Оголева Л.Н. Инновационная составляющая экономического роста. -М.: ФА, 2010,291с.

92. Подшиваленко Г. П. Инвестиционная деятельность / Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселева, Е. В. Боровикова, Г. В. Захарова и др. -М.: КНОРУС, 2005, 432с.

93. Портер М. Международная конкуренция. М.: Международные отношения, 1993.100: Поршнев А.Г., Румянцева 3:П., Саломатин H.A. Управление организацией / А.Г.Поршнев, 3. П. Румянцева, Н. А. Саломатин. Ч М.: ИНФРА-М, 2000, 669с.

94. Просветов Г.И. Инвестиции: задачи и решения: учебно-практическое пособие. Ч М.: Альфа-пресс, 2008.

95. Ременников В.Б. Управленческие решения / В. Б. Ременников. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005, 144 с.

96. Ример М. И. Экономическая оценка инвестиций / М. И. Ример, А. Д. Касатов, Н. Н. Матиенко. СПб.: "Питер", 2005, 480с.

97. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. -М.: Приор, 2010.

98. Рожков К., Смирнов JI. Инвестиционная деятельность в России // Экономика&Бизнес. 2008. - №2, С. 2-12.

99. Розенберг Д. М. Инвестиции. Терминологический словарь. М.: Инфра-М, 1997.

100. Рудычев A.A., Дончак, О.В. Рыбакова, A.A. Расчет и анализ эффективности предпринимательского проекта. Бегород, 2010. -220с.

101. Самуэльсон П. Экономика: В 2 т. М.: НПО "Агон" ВНИСИ, 2010,415с.109i Сергеев И.В., Веретенникова И.И1 Организация и финансирование инвестиций. Ч М.: Финансы и статистика, 2009.

102. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов //Антология экономической классики: В 2 т. М., 2007, 474с.

103. Смокин A.M. Менеджмент: основы организации. М.: Инфра-М., 2007,323 с.

104. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций М., Финстатинформ., 2010, 145с.

105. Староверова Г.С. Экономическая' оценка инвестиций. М.: Кнорус, 2006, С.10.

106. Стешин А.И. Оценка эффективности инвестиций в условиях рыночной экономики. СПб., БГТУ, 2010, 98с.

107. Теория переходной экономики. Макроэкономика /Под ред. Е.В. Красниковой: В 2 т. М.:ТЕИС, 2010, 231 с.

108. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. М.: Издатцентр, 2010, 350 с.

109. Управление инвестициями. В 2 т. М.: Высш. шк., 2010. - 306с.

110. Управление исследованиями и инновациями. М.: Наука, 2010, 144с.

111. Учитель Ю. Г. Разработка управленческих решений / Ю. Г. Учитель, А. И. Терновой, К. И. Терновой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007, 383 с.120: Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения / Р. А. Фатхутдинов. -М.: ИНФРА-М, 2008, 344 с.

112. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций.- М.: Финансы и статистика, 2010, 123с.

113. Финансы. Оксфордский токовый словарь. М.: Весь мир, 1997.

114. Фомина В.Н. Эффективность инвестиций в рыночной экономике.- М.: ГАУ, 2010, 59с.

115. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 2010, 336с.

116. Хачатурян А.А., Шкодинский С.В. Инвестиции. М.: МИЭМП, 2007.

117. Хот Р.Н. Барнес С.Б. Планирование инвестиций. Пер. с англ. -М.: Дело ТД, 2010, 116с.

118. Чудновская С.Н. Управленческие решения / С. Н. Чудновская. Ч М.: Эксмо, 2007, 368 с.

119. Шумилин С.И. Инвестиционное проектирование. М.: Финстатинформ, 2010.

120. Эклунд К. Эффективная экономика Ч шведская модель. М.: Экономика, 2007, 349с.

121. Экономико-математические методы в анализе хозяйственной деятельности предприятий и объединений. М.: Финансы и статистика, 2010.1321 Эргардт О. И. Оценка-эффективности инвестиционных проектов.- Барнаул: изд-во Атайского гос. ун-та, 1995, 110с.

122. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (MPBOK GUIDE) Fourth Edition, 2008, 496p.

123. Duelfer E.: Internationales Management, Munchen, 1994, 487p.

124. Периодические издания, словари, аналитические сборники

125. Акулов В., Рудаков М. К характеристике субъекта финансового менеджмента // Региональный бизнес. 2007. - №4, С. 112 - 115.

126. Батяева А. Масштабы неинвестирования российской промышленности // Экономика&Бизнес. 2009: - №10, С. 85Ч104.172

127. Безруков В., Матросова Е. Приоритеты развития экономики и его условия// Региональный бизнес. 2009. - №9, С. 17-22.

128. Большая советская энциклопедия. 3-е изд. М., 1969-1978 гг.

129. Буткевич В. Инвестиции в реальном измерении // Региональный бизнес. 2009. - №21, С.З.

130. Вередеев И.Н. Эффективность принятия инвестиционных решений. // Экономика&Бизнес. 2010. - №9, С.18-20.

131. Вочков А. А. Проблемы оживления российского инвестиционного рынка //Бизнес и банки. 2009. - №12.

132. Вольских А. Инновационный фактор обеспечения устойчивого экономического развития // Экономика&Бизнес. 2009. - №1,С. 4-12.

133. Григорьев Н. Экономическая эффективность // Экономика&Бизнес.- 2010. №3, С. 150 - 153.

134. Гуськова Н. Д. Многоуровневый подход к оценке инвестиционной привлекательности // Проблемы социально-экономического развития региона: Материалы ВсерЪс. науч.-практ. конф. Саранск, 24 февр. 2009, С. 41-45.

135. Демиденко Д.С., Гузикова JI.A. Использование рыночных принципов-управления капиталом в экономике переходного периода //Интеграция экономики в системе межхозяйственных связей: Тез. докл. Междунар. конф. 25-7 нояб. 2010. СПб. 2008, С 22-24.

136. Лебедев В. М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике// Экономика&Бизнес. - 2008. - №7, С. 15Ч18.

137. Новичков Н.В. Финансово-промышленные группы как способ привлечения инвестиций //Научные труды Международного союза экономистов и Вольного экономического общества России. М., 2010, С. 30-33.

138. Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Экономика&Бизнес. 2008. - №10, С:13 -20.

139. Словарь современной экономической теории Макмилана. М.: Инфра-М, 1997.

140. Словарь-справочник менеджера. М.: БЕК, 2007, 600с.

141. Слушкина Ю. Ю. Сущность, и содержание инвестиционных решений: терминологический подход // Системное управление. Ч 2010. №2.

142. Современный экономический словарь. М.: БЕК, 2007, 642с.

143. Федин А.Г. Оценка и -прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов // Тезизы докладов весенних семинаров молодых ученых-экономистов 98. СПб., 18Ч20 марта 2008 г. СПб.: Изд-во С.Петербург, ун-та, 2008, С. 72Ч73.1. Интернет-ресурсы

144. Идрисов А. Стратегия развития региона. // Ссыка на домен более не работаетnewanalit

145. Материалы Института экономики переходного периода (ИЭПП). www.iet.ru

146. Материалы Портала "Инвестиционные возможности России" // www.ivr.ru

147. Материалы сайта www.akdi.ru

148. Материалы сайта www.aup.ru

149. Материалы сайта www.cfin.ru

150. Материалы сайта www.cnews.ru

151. Материалы сайта www.economy.gov.ru

152. Материалы сайта www.eup.ru

153. Материалы сайта www.finansy.ru

154. Материалы сайта www.forecast.ru

155. Материалы сайта www.iet.ru

156. Материалы сайта www.minfin.ru

157. Материалы сайта www.rbc.ru

158. Титова H.JI. Разработка управленческих решений /H.JI. Титова. М., 2004. электрон. ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетdb/msg/206858.html

159. Якобе Д. Меры по развитию инновационных процессов. // Государственный научно-исследовательский институт информационных технологий и телекоммуникаций, Ссыка на домен более не работаетp>

160. Вклад в прирост инвестиций в основной капитал по видам деятельности (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, ненаблюдаемых прямыми статистическими методами), %732007 2008 2009 2010

161. ГП кв. 1-Ш кв. 1-Ш кв. 1-Ш кв.

162. Динамика инвестиций в основной капитал по видам деятельности (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, ненаблюдаемых прямымистатистическими методами), %74

163. Код ОКВЭД 2007 1-Ш кв. 2008 1-Ш кв. 2009 1-Ш кв. 2010 1-Ш кв.

164. Структура инвестиций в основной капитал по видам деятельности (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, ненаблюдаемых прямымистатистическими методами), %75

165. Код ОКВЭД 2007 1-Ш кв. 2008 МП кв. 2009 1-Ш кв. 2010 1-Ш кв.

166. Региональная структура инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямымистатистическими методами), %2007 2008 2009 2010

167. Ш кв. 1-Ш кв. 1-Ш кв. 1-Ш кв.

168. Инвестиции в основной капитал 100 100 100 100в том числе:

169. Центральный ФО 24,4 23,4 21,3 20,5

170. Северо-Западный ФО 14,0 12,7 13,1 13,01. Южный ФО 6Д 6,7 7,8 9,7

171. Привожский ФО 15,8 15,7 14,6 13,9

172. Уральский ФО 18,7 19,8 19,0 19,0

173. Сибирский ФО 11,0 11,5 11,0 10,9

174. Дальневосточный ФО 7,8 7,5 10,5 10,1

175. Северо-Кавказский ФО 1,7 1,6 2,0 2,0

176. Управленческое решение как инструмент управляющего воздействия,акт решения проблемы

177. Процесс и акт решения проблемы (разрешения противоречия) в совместной деятельности78людей, ведущие к достижению цели .

178. Основной инструмент управляющего воздействия .

179. Управленческое решение как обоснованный целесообразный выбор альтернативы,результат процесса управления

180. Выбор одного из возможных альтернативных вариантов, осуществляемый лицом,принимающим решение и направленный на достижение поставленной цели. Решениеможет рассматриваться и как организационный акт, и как один из основных этапов81процесса управления .

181. Результат анализа, прогнозирования, оптимизации, экономического обоснования и выбора альтернативы из множества вариантов достижения конкретной цели системы менеджмента84.

182. Поршнев А.Г., Румянцева З.П., Саломатин H.A. Управление организацией / А.Г.Поршнев, 3. П. Румянцева, Н. А. Саломатин. М.: ИНФРА-М. - 2000.

183. Короткое Э. М. Антикризисное управление / Э. М. Короткое. М.: ИНФРА-М, 2005.

184. Анискин Ю. П. Управленческие решения / Ю. П. Анискин, Л. И. Лукичева, Д. Н. Егорычев. М.: Издательство Омега-Л. 2008.

185. Ременников В.Б. Управленческие решения / В. Б. Ременников. М.: ЮНИТИ-ДАНА, Ч 2005.

186. Литвак Б. Г. Разработка управленческого решения / Б. Г. Литвак. Ч М.: Дело, 2002.

187. Ременников В.Б. Управленческие решения / В. Б. Ременников. Ч М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

188. Учитель Ю. Г. Разработка управленческих решений / Ю. Г. Учитель, А. И. Терновой, К. И. Терновой. Ч М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

189. Фатхутдинов P.A. Управленческие решения / Р. А. Фатхутдинов. М.: ИНФРА-М, 2008.

190. Выбор альтернативы, т.е. способа решения. Оно является существенной и неотъемлемой частью общей работы каждого руководителя86.

191. Управленческое решение как функция, обязанность, выпоняемая руководителем

192. Решение в разрезе выпоняемых отдельных функций управления (планирования,1. Я7организации, мотивации и контроля) .

193. Выбор того, как и что планировать, организовывать, мотивировать и контролировать. В самых общих чертах именно это составляет основное содержание деятельности руководителя89.

194. Чудновская С.Н. Управленческие решения / С. Н. Чудновская. Ч М.: Эксмо, 2007.

195. Мескон М. X. Основы менеджмента / М. X. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. М.: Вильяме, 2007.

196. Голубков Е. П. Технология принятия управленческих решений / Е. П. Голубков. Ч М.: Издательство Дело и Сервис, 2005.

197. Титова Н.Л. Разработка управленческих решений /Н.Л. Титова. М., 2004. электрон, ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетdb/msg/206858.html

198. Лигинчук Г. Г. Менеджмент / Г. Г. Лигинчук. электрон, ресурс. Ч Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетxbooks/xbook032/book/index/index.html

Похожие диссертации