Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Костина, Ольга Владимировна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2009
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона"

На правах рукописи

Костина Ольга Владимировна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ЛЕСОПРОМЫШЛЕННОМ КОМПЛЕКСЕ РЕГИОНА

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным

хозяйством

(управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург - 2009

003485890

Работа выпонена на кафедре экономики организаций и предпринимательства Югорского государственного университета

Научный руководитель кандидат экономических наук, доцент

Бурундукова Елена Михайловна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Стешин Анатолий Иосифович

Защита состоится л22 декабря 2009 г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 002.079.01 Института проблем региональной экономики Российской Академии наук по адресу: 190013, г. Санкт-Петербугр, ул. Серпуховская, д. 38.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института проблем региональной экономики РАН г. Санкт-Петербург Автореферат разослан л13 ноября 2009 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук,

Кандидат экономических наук, доцент Тютиков Юрий Павлович

Ведущая организация Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный инженерно - экономический университет

Шабунина Т.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. В России к началу XXI в. сложилась уникальная ситуация, когда - с точки зрения и внутренних потребностей, и включения в процессы глобализации - на передний план выдвигается регион в качестве поноценного субъекта Федерации. На региональном уровне последствия развития экономики повсеместно вынуждают компании укрупнять капитал в целях более поного его использования и получения синергетического эффекта. Анализируя российскую бизнес-практику и полагаясь на достаточно длительный западный опыт, на ближайшие годы можно прогнозировать активизацию процессов российских и транснациональных слияний и поглощений, процессов весьма многогранных, сложных и неоднозначных.

Преддверием рождения новых компаний (в том числе в процессе слияний и поглощений) является бизнес-проект. Большая часть бизнес-проектов носит инвестиционный (затратный) характер. При этом на первый план выходит оценка и реализация бизнес-проектов. Следует отметить, что в проектах российских организаций отсутствует расчеты показателей от взаимного влияния ресурсов и риска, хотя данные показатели интересны для зарубежных инвесторов. Поэтому требуется новые подходы в системе планирования инвестиционных процессов региона. Для этого необходимо адаптировать зарубежный опыт к российским условиям, творчески переосмыслить многие детально разработанные ранее методические положения и обосновать новые. Таким образом, проблема диссертационного исследования является актуальной и востребованной практикой.

Состояние изученности проблемы. Многие методологические и прикладные вопросы планирования организации и управления инвестиционным процессом отражены в работах зарубежных ученых Р. Акоффа, И. Ансоффа, Г. Боята, У. Кинга, Т. Конно, X. Фольмута, Д. Шима и других, а также в трудах отечественных экономистов Л.И. Абакина, О.С. Виханского, В.Н. Вокова, Л.И. Евсенко, Н.Д. Кондратьева, В.В. Новожилова, С.Г. Струмилина. Отдельные аспекты по оценке деятельности предприятий (тесно связанные с инвестиционными процессами) содержатся в трудах А.Ф. Аксененко, Ю. Бригхема, М.И. Баканова, А.Г. Грязновой, C.B. Кузнецова, А.Д. Шеремета, В.В. Пучкова, А.И. Стешина, Ю.П. Тютикова и других ученых. Сущность и особенности изучаемой проблемы в условиях глобализации регионов рассмотрены экономистами В.В. Галасюком, Л.П. Евстигнеевым, Г.М. Залозной, К.М. Оганяном, Э. Гидденсом, Э. Кэмпбелом, Дж. Соросом, Б. Стоуксом, Г. Хакеном и другими учеными.

Вместе с тем отдельные вопросы планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона являются недостаточно исследованными. Прежде всего, к ним следует отнести: отсутствие в методике бизнес-планирования показателей, отражающих синергетический эффект через стоимость имущественного комплекса как

системы взаимодействия ресурсов; субъективный характер оценки риска без расчета отраслевых рисков инвестиционных проектов; неточность методических подходов к формированию критериев оценки эффективности бизнес-проектов; слабость организации взаимодействия институтов регионального уровня по сопровождению инвестиционных проектов с целью привлечения допонительных источников финансирования; отсутствие системы законодательных актов по сопровождению проектов. Эти недостатки характерны и для лесопромышленного комплекса Ханты-Мансийского автономного округа-Югры, на примере которого в основном проводилась научная разработка.

Все это подтверждает актуальность темы диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических предложений, а также практических рекомендаций по совершенствованию планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона.

Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи:

- изучить теоретические и методические основы планирования и оценки ресурсов организации в условиях глобализации экономики региона;

- проанализировать инвестиционные направления Ханты-Мансийского автономного округа-Югры и состояние лесопромышленного комплекса;

- оценить уровень эффективности разработки бизнес-проектов лесопромышленного комплекса;

- уточнить методику оценки эффективности использования ресурсного потенциала в системе инвестиционного планирования округа;

- предложить новые подходы в системе сопровождения инвестиционных проектов через окружные институты;

- обосновать предложения по адаптации и использованию разработанных методических рекомендаций через принятие допонительных законодательных актов окружного значения.

Объектом исследования послужили инвестиционные процессы в лесопромышленном комплексе региона. Монографическое изучение исследуемых вопросов и обоснование практических рекомендаций осуществлено на примере организаций лесопромышленного комплекса.

Предметом исследования явились методические и организационные проблемы планирования инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики региона.

Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых экономистов по вопросам организации планирования и оценки ресурсов инвестиционных процессов регионов, а также соответствующие законы и другие нормативные акты.

С учетом конкретных задач применены различные приемы и методы исследования. С помощью построения и обработки динамических

рядов, статистических группировок, монографического изучения и других приемов выявлены тенденции в инвестиционных процессах, проведен анализ состояния лесопромышленной отрасли. Абстрактно-логический, расчетио-конструкгивный методы использованы при обосновании предложений по совершенствованию планирования инвестиционных процессов.

Информационной базой исследования явились данные Госкомстата РФ, Территориального органа федеральной службы государственной статистики по ХМАО-Югре, бизнес-проекты организаций лесопромышленного комплекса, специальная справочная литература.

Научная новизна исследования. В итоге проведенного теоретического и практического исследования получены следующие результаты, определяющие новизну работы:

- предложены новые подходы в методике планирования в части включения показателей, характеризующих хозяйственные риски и синергетический эффект не только отдельных организаций, но и лесопромышленного комплекса в целом по округу;

- уточнена методика оценки эффективности использования ресурсного потенциала в системе инвестиционного планирования округа;

- обоснована авторская модель подходов к сопровождению инвестиционных проектов и привлечению допонительных инвестиций;

- предложен агоритм реализации данной модели через принятие определенных законодательных актов окружного уровня с их корректировкой.

Практическая значимость результатов исследования.

Применение на практике разработанных в диссертации рекомендаций позволит организациям лесопромышленного комплекса региона оценивать ресурсы и риски с рыночных позиций и на этой основе разрабатывать эффективные планы инвестиционных процессов округа. Обоснованные автором предложения также позволят администрациям муниципальных образований и округа оценивать реальное положение экономики, являющееся основой при разработке программ экономического и социального развития данных административно-территориальных образований.

Отдельные теоретические и методические предложения автора по совершенствованию инвестиционных процессов целесообразно использовать в учебном процессе при изучении дисциплины Инвестиции.

Апробация и реализация результатов исследования.

Рекомендации по текущему планированию и оценке ресурсного потенциала применяются в бизнес - планировании Открытого акционерного общества Югорский лесопромышленный ходинг. Отдельные положения по сопровождению инвестиционных проектов приняты Комитетом по использованию лесных ресурсов ХМАО-Югры и включены в программу по развитию лесопромышленного комплекса на 2007-2010 гг. Выводы и

обобщения диссертационной работы используются при изучении вопросов инвестиционного планирования в дисциплине Инвестиции.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Основной текст изложен на 141 странице машинописного текста и включает 12 таблиц, 23 рисунка, 23 формулы, 21 приложение.

Основное содержание работы

Во введении обосновывается актуальность проблемы, цель, задачи исследования, определяется его объект и предмет, отражаются научная новизна и практическая значимость, сообщаются сведения об апробации основных положений и результатов работы, структуре и объеме диссертации..

В первой главе Теоретические основы планирования инвестиционных процессов в регионе рассматривается сущность основных понятий, исследуются типы, методы планирования и оценки ресурсов в инвестиционных проектах.

Во второй главе Состояние планирования и пути решения проблем в инвестиционных процессах лесопромышленного комплекса региона проанализированы основные инвестиционные направления округа, проведена оценка состояния лесопромышленного комплекса и инвестиционного процесса. Выявлены основные организационные и методические проблемы в оценке эффективности инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе и обоснованы направления их решения.

В третьей главе Обоснование направлений совершенствования планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона предложены новые подходы к методам планирования и оценке эффективности бизнес-проектов, а также к процессу сопровождения бизнес-проектов Центром поддержки и сопровождения инвестиционных проектов.

В заключении обобщены результаты исследования, сформулированы основные выводы и рекомендации.

Приложения содержат справочные и методические материалы, позволяющие более точно раскрыть сущность основных результатов диссертационной работы.

ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Обоснована необходимость инвестиционного планирования в условиях глобализации экономики региона

Глобализация обусловливает необходимость повышения конкурентоспособности предприятий и регионов. Отсюда вытекает и ключевая роль регионов в процессе глобализации. Перенесение центра тяжести глобализации на региональный уровень обусловливает и продвижение глобализации от неолиберального типа к синергетическому, (т.е. от излишней свободы, различного понимания эффектов к более

систематизированному понятию эффектов при взаимодействии). Этому способствуют мероприятия по укрупнению отдельных субъектов Федерации для повышения их конкурентоспособности. Анализируя российскую бизнес-практику и полагаясь на достаточно длительный западный опыт, на ближайшие годы можно прогнозировать активизацию процессов российских и транснациональных слияний и поглощений.

Как правило, процессы реорганизаций сопровождаются разработкой бизнес-проектов инвестиционного характера. В работе проведена сравнительная характеристика содержания бизнес-проектов в соответствии с международными требованиями и методическими рекомендациями в России (если предприятие получает государственные гарантии на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации).

Основными факторами для повышения темпов экономического роста, кроме увеличения внутреннего потребительского спроса, его инвестиционной ориентации, является приток инвестиций в страну, причем технологических и промышленных, прямо направленных на увеличение основного капитала промышленных предприятий и комплексов.

Уральский федеральный округ является одним из самых привлекательных для иностранных инвесторов, о чем свидетельствует положительная динамика инвестиций в основной капитал организаций с участием иностранного капитала (рис. 1).

Если в 2000 г. сумма их равнялась 15720 мн. р., то в 2006 г. - 96968 мн. р., или почти в 6 раз. В 2006 г. треть инвестиций в основной капитал с участием иностранного капитала, привлеченных в УРФо (96968 мрд. р.), приходилась на ХМАО (30302 мрд. р.). Данная тенденция подтверждает активность протекания процессов глобализации в федеральном округе.

Рис. 1 - Структура иностранных инвестиций в экономику Уральского Федерального округа

Спад инвестиционной активности в округе в 2002 г. обусловлен, главным образом, уменьшением инвестиций в минерально-сырьевую (в основном, добычу углеводородного сырья) отрасль по следующим причинам:

- существенные изменения в налоговом законодательстве, основное из них - отмена инвестиционных льгот;

- перераспределение полученных доходов от нефтедобычи в округе вертикально-интегрированными компаниями в другие регионы России и за рубеж;

расширение перечня произведенных расходов, относимых на себестоимость, и повышение издержек производства.

Органы государственной власти автономного округа уделяют недостаточно внимания формам и методам поддержки субъектов инвестиционной деятельности, осуществляющим реализацию инвестиционных проектов, а именно:

1) созданию благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

2) прямому участию в инвестиционной деятельности;

3) предоставлению субсидий за счет средств бюджета округа для компенсации инвесторам части затрат по уплате процентов по привлекаемым заемным средствам.

В результате проведенного исследования источников инвестиций автором вывялены следующие тенденции (таблица 1):

- за последние 6 лет основными источниками инвестиций в лесопромышленный комплекс ХМАО-Югры являются бюджет автономного округа и собственные средства лесопромышленных предприятий;

- отсутствуют инвестиции за счет частного капитала.

В округе опережающими темпами по сравнению с лесозаготовками развивается лесопильно-деревоперерабатывающая промышленность.

Объёмы переработки древесины за последние годы постоянно растут, в том числе и за счёт ввода новых предприятий и освоения выпуска новой продукции (заводское изготовление деревянных домов, клееных щитов, шпонированного бруса, строганого погонажа). Отставание лесозаготовительной промышленности от перерабатывающих отраслей может в самое ближайшее время стать фактором, органмчивающим развитие лесопиления и деревообработки.

Заготовка древесины всеми предприятиями округа в результате проведения рубок главного пользования с 2000 г. по 2006 г. практически остаётся на одном уровне - 1,9 мн. м3.

В целом для лесопромышленного комплекса ХМАО-Югры в диссертационном исследовании определены следующие ключевые проблемы:

Таблица 1 Ч Инвестиционные вложения в лесопромышленный комплекс автономного округа, тыс. р.

Источники инвестиционных вложений 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. В среднем за 6 лет

Бюджет развития ХМАО 306835 1853514 288562 327507 - - Ч 462736

ГП Испонительная дирекция фонда поколений ХМАО - 1139263 1142204 720123 866884 782230 879000 921617

Ханты-Мансийский окружной фонд регионального развития - - 483347 186889 - - 111706

Собственный средства лесопромышленных предприятий округа 245417 152948 160000 89558 226964 145815

Окружной фонд поддержки предпринимательства и развития конкуренции в автономном округе - - - - - 3210 16260 3245

Другие источники финансирования Ч - Ч Ч 182000 149000 55167

Всего 303835 2992777 2159530 1387467 1026884 1056998 1271224 1700286

- недостаточный объём лесозаготовок, несоответствие его имеющимся лесосырьевым ресурсам;

- слабая диверсификация комплекса.

Автором диссертации также был проанализирован Перечень ключевых инвестиционных проектов, предлагаемых для реализации лесопромышленным комплексом ХМАО-Югры на 2007 - 2011г.г. Ряд из них, таких как изготовление древесных плит МДФ, носят инновационный характер в части изменяющейся технологии производства.

Однако, как показали проведенные исследования, добиться поворота к инновационному и высокотехнологическому типу развития региона пока не удается: рост по-прежнему носит преимущественно сырьевой характер, поскольку темп роста перерабатывающей индустрии ниже индекса ВВП.

Предложены новые подходы в методах оценки ресурсного потенциала с учетом отраслевых рисков и синергетического эффекта

К инвестиционным обычно относят проекты, главной целью которых является вложение средств в различные виды бизнеса для получения прибыли. В этой группе бизнес-проектов выделяют инновационные проекты, к которым относят систему различных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие организационно-экономических систем.

На определенном этапе развития любой хозяйствующий субъект стакивается с необходимостью реорганизации бизнеса в ответ на изменения внешней среды функционирования. Такая реорганизация может принимать различные формы, начиная от реорганизации внутренних процессов (реинжиниринга) и заканчивая реорганизацией самой организации в виде отделения и продажи отдельных активов, так и внешней экспансии за счет приобретения других хозяйствующих субъектов (поглощение).

Главной целью любой реорганизации является повышение благосостояния собственников. С учетом этого исходное условие для проведения эффективной реорганизации (слияния, поглощения) является выпонение следующего требования:

Vc>Va+Vb, (1)

где VA - стоимость компании А;

VB - стоимость компании В;

Vc- стоимость компании С.

Данный эффект прироста стоимости от реорганизации (объединения) двух организаций получил название синергии (synergy).

Используя формулу (1) можно рассчитать синергетический эффект (S) от реорганизации (слияния, поглощения) организаций:

S = Vc-(Va+VbT* max (2)

Автором проанализированы результаты реорганизации (слияния, поглощения) организаций с позиции оценки бизнеса с учетом ожиданий по поводу изменения его стоимости в будущем.

Ожидания инвесторов в отношении достижения синергетического эффекта стоимости при объединении организаций рассмотрены с позиции механизма рефлексивности, обеспечивающего наличие двусторонней связи между ожиданиями и действительным ходом событий. Основываясь на концепции рефлексивности Джорджа Сороса, автор делает вывод, что наблюдается своеобразное самосбывающееся пророчество, когда основанные на прошлом опыте ожидания инвесторов в отношении достижения синергетического эффекта стоимости при объединении организаций, подогреваемые наличием рефлексивности, действительно сбываются. Это самосбывающееся пророчество и является одним из факторов, обуславливающих концентрацию капитала и развитие процесса глобализации.

Автором предложен вариант применения в бизнес-планировании отраслевого р-коэффициента. При этом из двух методов расчета данного коэффициента автор предлагает метод учетной р, с расчетом по данным прошлых периодов для всех компаний. Проведение расчетов предлагается возложить на Территориальный орган федеральной службы государственной статистики по ХМАО-Югре. Таким образом, автор диссертации предлагает следующую схему анализа эффективности бизнес-проектов (рис. 2).

Анализ эффективности бизнес-проектов

Анализ оформления соответствующих показателей методических

рекомендаций и показателей бизнес-планов

Экономическая стоимость бизнеса

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIR.ll

Чистый приведенный доход, КРУ

Дисконтированный период окупаемости, БРВ

Синергетический эффект, в

Анализ эффективности инвестиций

Анализ отраслевого риска

Внутренняя норма рентабельности,

Индекс рентабельности инвестиций, Р1

Период окупаемости, РВ

Средняя норма рентабельности, АШ1

Рис. 2 - Предлагаемая схема анализа эффективности бизнес-проектов

Проведенные автором монографические исследования подтвердили наличие проблем, связанных с планированием инвестиционного процесса:

- при реорганизации предприятий в бизнес-проектах не отражен синергетический эффект (через стоимость имущественного комплекса как системы взаимодействия ресурсов);

- в бизнес-проектах отсутствует расчет отраслевого риска инвестиционных проектов;

- в поной мере не использованы институциональные возможности округа;

- не сформированы пакеты допонений для корректного использования формулы прямой капитализации, позволяющего определять синергетический эффект.

Разработана модель взаимодействия институтов регионального уровня по сопровождению инвестиционных проектов

Важным фактором развития инвестиционного процесса в округе является нахождение путей взаимодействия с федеральным центром. Автором диссертации предложены формы такого взаимодействия:

1. округ может предлагать инвестиционные проекты по развитию лесопромышленной отрасли для федеральной поддержки;

2. софинансировать действующих окружных проектов в уже действующих формах, путем создания в округе локружных экономических зон. По лесопромышленному комплексу в округе предлагается создать две зоны с наиболее благоприятными условиями для инвестиций в лесопромышленные предприятия: в Нижневартовском и Советско-Березовском районах.

3. интегровать в отраслевые программы федерации. Так, в инвестиционные проекты по строительству жилья в России предложено интегрировать окружные инвестиционные проекты по улучшению жилищных условий лесозаготовителей. В инвестиционный проект Урал промышленный - Урал Полярный необходимо интегрировать инвестиционный проект по строительству дорог круглогодичного пользования для вывозки древесины из Березовского района.

В настоящее время сопровождение проектов осуществляется по схеме, представленной на рис. 3.

Из предложенной модели вытекают следующие проблемы:

- загруженность законодательного органа государственной власти и необходимость делегирования пономочий по методической и финансовой мотивации на Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов и муниципальные образования;

- нагрузка на окружной бюджет как основной источник финансирования инвестиционного процесса;

- отсутствие связующего звена между региональным правительством и частным капиталом по его привлечению в инвестиционный процесс.

Рис. 3 - Действующая модель комплексного сопровождения проекта

1) Правительство ХМАО-Югры обеспечивает административное сопровождение путем создания нормативной базы.

2) Муниципальное образование осуществляет финансовую мотивацию путем финансирования значимых для него инвестиционных проектов.

3) Правительство ХМАО-Югры осуществляет утверждение методических рекомендаций по оценке эффективности бизнес проектов, а также проводит экспертизу бизнес-проектов через Экспертный совет.

4) Департамент инвестиций, науки и технологий осуществляет разработку методических указаний по оценке эффективности бизнес-проектов.

Из проведенного исследования в диссертации предложен вариант развития инвестиционных процессов в округе, который решает указанные проблемы (рис. 4).

В качестве ориентиров государственной политики округа на перспективу выступает перечень приоритетных инвестиционных проектов, которые будут пользоваться максимальной государственной поддержкой в направлениях, обеспечивающих диверсификацию экономики округа, в том числе развитие лесопромышленного комплекса с законченным циклом деревообработки, включая целюлозно-бумажное и гидролизное производство.

Поддержка со стороны округа будет заключаться в предоставлении инвестиционных налоговых кредитов, субсидий за счет средств бюджета округа для компенсации инвесторам части затрат по уплате процентов по привлекаемым заемным средствам. Прямое участие в инвестиционной деятельности будет осуществляться посредством предоставления бюджетных кредитов, бюджетных инвестиций, государственных гарантий, объектов недвижимости и иного имущества, находящегося в собственности округа, выпуска облигационных займов и проведения экспертизы инвестиционных проектов.

Административное сопровождение

Правительство ХМАО-Югры

Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов

Департамент инвестиций, науки и технологий

Методическая поддержка

Муниципальное образование

Рис. 4 - Предлагаемая модель комплексного сопровождения проекта

1) Правительство ХМАО-Югры обеспечивает административное сопровождение путем создания нормативной базы.

2) Правительство ХМАО-Югры создает Автономное учреждение округа Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов в целях оптимизации нагрузки на бюджет округа.

3) Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов обеспечивает финансовую поддержку путем финансирования инвестиционных проектов.

4) Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов обеспечивает методическую поддержку путем обеспечения статистическими данными для расчета (3 -коэффициента.

5) Муниципальное образование осуществляет финансовую мотивацию путем финансирования значимых для него инвестиционных проектов.

6) Муниципальное образование получает методическую поддержку как от Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов для расчета ^-коэффициента, в части оценки эффективности инвестиционных проектов.

7) Департамент инвестиций, науки и технологий выступает с законодательными инициативами в части развития инвестиционного процесса в округе.

8) Муниципальное образование осуществляет административное сопровождение в части распоряжения муниципальным имуществом.

Вместе с тем автор отмечает, что предстоит наладить в округе систему сопровождения приоритетных инвестиционных проектов (маркетинговые, лабораторно-технологические исследования, разработка бизнес-проектов, технико-экономических обоснований и проектно-сметной документации) путем создания Автономного учреждения округа Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов, Инвестиционного фонда округа.

Административное сопровождение инвестиционных проектов заключается в разработке различных инвестиционных программ (законов), утверждаемых с целью их реализации Правительством округа.

Методическая под держка будет оказываться Автономным учреждением округа Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов.

Финансовая мотивация заключается в возможности держателей инвестиционных проектов получить финансовую поддержку как в муниципальных образованиях за счет местного бюджета, так и непосредственно из окружного бюджета путем прямого финансирования, так и путем льготного кредитования и налогообложения.

На основании рисунка 4 автором предложена модель информационных потоков между институтами (рис. 5).

Рис. 5 - Модель информационных потоков между институтами

1) Правительство создает Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов и утверждает его устав.

2) Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов отчитывается перед Правительством округа об использовании бюджетных средств.

3) Территориальный орган государственной статистики обеспечивает Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов статистическими данными.

4) Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов осуществляет методическую поддержку держателей инвестиционных проектов.

5) Держателей инвестиционных проектов представляют в Территориальный орган государственной статистики статистические данные об осуществляемых инвестициях по установленным формам.

Таким образом, в работе доказано, что центральной задачей является не только методическое обеспечение планирования, но и организационное сопровождение инвестиционных проектов.

Обоснованы изменения и допонения законодательной базы по сопровождению инвестиционных проектов

Для снижения объема финансирования лесопромышленной отрасли за счет средств бюджета и стимулирования привлечения частного и иностранного капитала в работе предложено снижение налоговой нагрузки на предприятия лесопромышленного комплекса. С этой целью рекомендуется:

- в законе ХМАО-Югры О налоге на имущество организаций предусмотреть освобождение от уплаты данного налога в размере 40% от суммы налога организаций по переработке древесины, увеличивших в текущем налоговом периоде по сравнению с предыдущим налоговым периодом среднегодовую стоимость имущества, подлежащего налогообложению, не менее чем на 10% за счет вновь вводимого имущества в текущем налоговом периоде;

- в законе ХМАО-Югры О ставках налога на прибыль организаций в части, зачисляемой в бюджет Ханты-Мансийского автономного округа -Югры установить ставку налога на прибыль, зачисляемого в бюджет Ханты-Мансийского автономного округа - Югры, в размере 13,5% для организаций, осуществляющих в текущем налоговом периоде капитальные вложения на территории Ханты-Мансийского автономного округа - Югры в соответствии с инвестиционными программами для организаций, осуществляющих лесозаготовку.

В связи с изменившейся экономической ситуацией (определением Правительством округа приоритетных направлений развития округа) и целесообразности решения проблемы соответствия с более поздними законодательными актами предложено внести изменения в Постановление Правительства ХМАО-Югры О программе Правительства Ханты-Мансийского автономного округа по развитию и реструктуризации лесопромышленного комплекса автономного округа в части уточнения объектов инвестирования: Производство клееного шпонированного бруса 1ЛЪ, Создание Приобского лесопромышленного комплекса, Завод по производству древесных плит, Вертикально интегрированный комплекс по заготовке и глубокой переработке древесины на базе лесных ресурсов Нижневартовского района.

С целью уточнения методики расчета показателей эффективности бизнес-проектов, приближения ее к зарубежным стандартам и решения проблемы предоставления информации о рисках заинтересованным пользователям в Постановление Правительства ХМАО-Югры Об утверждении положения о порядке регистрации и оценке эффективности инвестиционных проектов испонительными органами государственной власти ХМАО-Югры предложено внести изменения, предусматривающие при экспертизе эффективности инвестиционных проектов учитывать отраслевые риски и синергетический эффект и принимать к рассмотрению только те инвестиционные проекты, в которых произведен расчет отраслевых рисков.

По мнению автора, наряду с корректировкой действующей законодательной базы, необходимо принятие новых нормативных документов. В целях реализации модели комплексного сопровождения

инвестиционных проектов необходимо принять Постановление правительства о создании Центра поддержки и сопровождения инвестиционных проектов. Для финансовой мотивации муниципальных образований следует принять Постановление О порядке предоставления и расходования субсидий муниципальным образованиям в части финансирования строительства лесовозных дорог по приоритетным инвестиционным проектам.

Предложенные в работе новые походы к планово-аналитической деятельности позволят лесопромышленному комплексу и его предприятиям своевременно учитывать риски хозяйственной деятельности, разрабатывать эффективные планы, что в целом будет способствовать развитию округа в условиях глобализации экономики.

ВКЛАД АВТОРА В ИССЛЕДОВАНИЕ ПРОБЛЕМЫ

Определение цели, постановка задач, методологический подход к решению научной проблемы, теоретические положения, методические разработки, практические рекомендации являются результатом самостоятельного исследования автора. Вклад автора в исследование проблемы состоит в следующем:

- в исследовании теоретических и методических основ планирования и оценки ресурсов организации в условиях глобализации экономики региона;

- в исследовании инвестиционных направлений Ханты-Мансийского автономного округа-Югры и состояние лесопромышленного комплекса;

- в определении уровня эффективности бизнес-проектов лесопромышленного комплекса;

- в уточнении методики оценки эффективности использования ресурсного потенциала в системе инвестиционного планирования региона;

- в предложении новых подходов в системе сопровождения инвестиционных проектов через окружные институты;

- в адаптации и использовании разработанных методических рекомендаций через принятие допонительных законодательных актов окружного значения.

Основные выводы и результаты диссертационного исследования нашли достаточно поное отражение в выступлениях автора на ряде научных практических конференций, а также в опубликованных автором научных работах объемом 1,25 печатных листов.

По теме диссертации опубликованы следующие работы автора:

Статьи в рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК

1. Костина, О.В. Потенциальные возможности и перспективы развития лесопромышленного комплекса Ханты-Мансийского автономного округа-Югры //Аграрный вестник Урала. -2009. -№ 3. -0,45 п.л.

2. Бурундукова, Е.М., Костина О.В. Синергетический эффект и его проявление при слияниях и поглощениях организаций Н Аграрный вестник Урала - 2006. - № 6. - 0,45 п.л. (в т.ч. 0,2 авт.).

Статьи в научных журналах, тезисы докладов

3. Бурундукова, Е.М., Костина О.В. Влияние синергетического эффекта на стоимость бизнеса при слиянии и поглощении организаций (статья) // Вестник ЮГУ - 2008. - № 8 - 0,45 пл. (в т.ч. 0,2 авт.).

4. Костина, О.В. Развитие процессов инвестирования в основной капитал территорий (на примере лесопромышленного комплекса Ханты-Мансийского автономного округа-Югры) // Сб. науч. тр. Экономика. Цивилизация. Общество - М.: Интернет-Полиграфия. - 2008. - 3,4 п.л.

5. Костина, О.В. Оценка ресурсов при планировании деятельности предприятия / О.В. Костина /Актуальные проблемы научного знания в XXI веке: сб. статей Второй (заочной) межрегиональной научно-практической конференции. - Барнаул: Изд-во Ат. государственного ун-та, 2008. - 0,5 пл.

6. Костина, О.В. Инвестиционные риски: методы оценки и способы снижения (статья) / О.В. Костина // Вестник ЮГУ - 2006. - № 5. - 0,2 п.л.

7. Бурундукова, Е.М., Костина О.В. Автономные учреждения: правовые, бухгатерские и налоговые аспекты: практ. рук. - М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008. - 3,5 пл. (в т.ч.1,8 авт.).

Формат 60x84 1/16. Бумага офсетная. Печать офсетная. _Тираж 100 экз. Заказ № 717._

Отпечатано в редакционно-издательском центре ГУАП

190000, Санкт-Петербург, ул. Б. Морская, 67

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Костина, Ольга Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В РЕГИОНЕ

1.1 Методические основы планирования ресурсного потенциала

1.2 Статические и динамические методы оценки стоимости организации

1.3 Проблемы разработки инвестиционных проектов в условиях глобализации экономики региона

2 СОСТОЯНИЕ ПЛАНИРОВАНИЯ И ПУТИ РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССАХ ЛЕСОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА РЕГИОНА

2.1 Анализ инвестиционных процессов в округе и источников их финансирования в округе

2.2 Состояние лесопромышленной отрасли и инвестиций в ее основной капитал

2.3 Оценка эффективности бизнес-проектов на примере организаций лесопромышленного комплекса

3 ОБОСНОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ЛЕСОПРОМЫШЛЕННОМ КОМПЛЕКСЕ РЕГИОНА

3.1 Развитие инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона

3.2 Адаптация предложенной методики через систему управления округа и законодательную базу

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона"

Актуальность исследования. В России к началу XXI в. сложилась уникальная ситуация, когда Ч с точки зрения и внутренних потребностей и включения в процессы глобализации на передний план выдвигается регион в качестве поноценного субъекта Федерации и в то же время суверенно ограниченного субъекта глобализации. Глобализация обусловливает необходимость повышения конкурентоспособности предприятий и регионов. На региональном уровне последствия глобализации экономики повсеместно вынуждают компании укрупнять капитал в целях более поного его использования и получения синергетического эффекта. Анализируя российскую бизнес-практику и полагаясь на достаточно длительный западный опыт, на ближайшие годы можно прогнозировать активизацию процессов российских и транснациональных слияний и поглощений, процессов весьма многогранных, сложных и неоднозначных.

Преддверием рождения новых компаний (в том числе в процессе слияний и поглощений) является бизнес-проект. Большая часть бизнес -проектов носит инвестиционный (затратный) характер. При этом на первый план выходит оценка и реализация бизнес Ч проектов. Следует отметить, что в проектах российских организаций отсутствует расчет синергетического эффекта через стоимость имущественного комплекса как системы взаимодействия ресурсов и риска, хотя данные показатели интересны для зарубежных инвесторов. Поэтому требуется новая система планирования инвестиционных проектов. Для этого необходимо адаптировать зарубежный опыт к российским условиям, творчески переосмыслить многие детально разработанные ранее методические положения и обосновать новые. Таки образом, проблема диссертационного исследования является актуальной и востребованной практикой.

Состояние изученности проблемы. Многие методологические и прикладные вопросы планирования организации и управления производством отражены в работах зарубежных ученых Р. Акоффа, И. Ансоффа, Г. Боята, У.Кинга, Т.Конно, Х.Фольмута, Д. Шима и других, а также отечественных экономистов Л.И.Абакина, О.С.Виханского, В.Н. Вокова, Л.И. Евсенко, Н.Д.Кондратьева, В.В. Новожилова, С.Г. Струмилина. Отдельные аспекты по оценке деятельности предприятий (тесно связанные с инвестиционными процессами) содержатся в трудах А.Ф. Аксененко, Ю. Бригхема, М.И. Баканова, А.Г. Грязновой, А.Д. Шеремета, Л.А. Пучкова и других ученых. Сущность и особенности изучаемой проблемы в условиях глобализации регионов рассмотрены экономистами В.В. Галасюком, Л.П. Евстигнеевым, Г.М. Залозной, K.M. Оганяном, Э. Гидденсом, Э. Кемпбэлом, Дж. Соросом, Б. Стоуксом, Г. Хакеном и другими учеными.

Вместе с тем отдельные вопросы планирования инвестиционных процессов в лесопромышленном комплексе региона являются недостаточно исследованными. Прежде всего, к ним следует отнести: отсутствие в методике бизнес - планирования показателей, отражающих синергетический эффект через стоимость имущественного комплекса как системы взаимодействия ресурсов; субъективный характер оценки риска без расчета отраслевых рисков инвестиционных проектов; неточность методических подходов к формированию критериев оценки эффективности бизнес-проектов; слабость организации взаимодействия институтов регионального уровня по сопровождению инвестиционных проектов с целью привлечения допонительных источников финансирования; отсутствие системы законодательных актов по сопровождению проектов. Эти недостатки характерны и для лесопромышленного комплекса Ханты-Мансийского автономного округа-Югры, на примере которого в основном проводилась научная разработка.

Все это подтверждает актуальность темы диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических предложений, а также практических рекомендаций по совершенствованию планирования инвестиционных процессов лесоперерабатывающих предприятий

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие основные задачи:

- изучить теоретические и методические основы планирования и оценки ресурсов организации в условиях глобализации экономики региона;

- проанализировать инвестиционные направления Ханты-Мансийского автономного округа-Югры и состояние лесопромышленного комплекса;

- оценить уровень эффективности разработки бизнес-проектов лесопромышленного комплекса;

- уточнить методику оценки эффективности использования ресурсного потенциала в системе инвестиционного планирования округа;

- предложить новые подходы в системе сопровождения инвестиционных проектов через окружные институты;

- обосновать предложения по адаптации и использованию разработанных методических рекомендаций через принятие допонительных законодательных актов окружного значения.

Предметом исследования явились методические и организационные проблемы планирования инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики региона

Объектом исследования послужили инвестиционные процессы в лесопромышленном комплексе региона. Монографическое изучение исследуемых вопросов и обоснование практических рекомендаций осуществлено на примере организаций лесопромышленного комплекса.

Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых экономистов по вопросам организации планирования инвестиционных процессов регионов, а также соответствующие законы и другие нормативные акты.

С учетом конкретных задач применены различные приемы и методы исследования. С помощью построения и обработки динамических рядов, статистических группировок, монографического изучения и других приемов выявлены тенденции в инвестиционных процессах, проведен анализ состояния лесопромышленной отрасли. Абстрактно-логический, расчетно-конструктивный методы использованы при обосновании предложений по совершенствованию планирования инвестиционных процессов.

Информационной базой исследования явились данные Госкомстата РФ, Территориального органа федеральной службы государственной статистики по ХМАО-Югре, бизнес-проекты организаций лесопромышленного комплекса, специальная справочная литература.

Практическая значимость результатов исследования. Применение на практике разработанных в диссертации рекомендаций позволит по лесоперерабатывающему комплексу оценивать ресурсы и риски с рыночных позиций и на этой основе разрабатывать эффективные планы инвестиционных процессов округа. Обоснованные автором предложения также позволят администрациям районов и округа оценивать реальное положение экономики, являющегося основой при разработке программ экономического и социального развития данных административно-территориальных образований.

Отдельные теоретические и методические предложения автора по совершенствованию инвестиционных процессов целесообразно использовать в учебном процессе при изучении дисциплины Инвестиции.

Научная новизна исследования. В итоге проведенного теоретического и практического исследования получены следующие результаты, определяющие новизну работы:

- предложены новые подходы в методике планирования в части включения показателей, характеризующих хозяйственные риски и синергетический эффект не только отдельных организаций, но и лесопромышленного комплекса в целом по округу;

- уточнена методика оценки эффективности использования ресурсного потенциала в системе инвестиционного планирования округа;

- обоснована авторская модель подходов к сопровождению инвестиционных проектов и привлечению допонительных инвестиций;

- предложен агоритм реализации данной модели через принятие определенных законодательных актов окружного уровня с их корректировкой.

Основные положения, выносимые на защиту:

- необходимость планирования инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики региона;

-методы оценки ресурсного потенциала с учетом отраслевых рисков и синергетического эффекта;

- совершенствование взаимодействия институтов регионального уровня по сопровождению инвестиционных проектов;

- допонение и корректировка законодательной базы нормативными документами по сопровождению инвестиционных проектов.

Апробация и реализация результатов исследования. Рекомендации по текущему планированию и оценке ресурсного потенциала применяются в бизнес - планировании Открытого акционерного общества Югорский лесопромышленный ходинг. Отдельные положения по сопровождению инвестиционных проектов приняты Комитетом по использованию лесных ресурсов ХМАО-Югры и включены в программу по развитию лесопромышленного комплекса на

2007-2010гг. Выводы и обобщения диссертационной работы используются при изучении вопросов инвестиционного планирования в дисциплине Инвестиции.

Основные положения и разработки, содержащиеся в диссертационной работе, докладывались и опубликованы в материалах второй межрегиональной научно-практической конференции (Барнаул, 2008 г.). Всего по материалам диссертации опубликовано 6 научных работ общим объемом 5.45 усл. п.л. (в т.ч. автора 4.96 усл. п.л.).

Основное содержание диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Она изложена на 141 страницах машинописного текста и включает 12 таблиц, 23 рисунков, 23 формулы, 21 приложение.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Костина, Ольга Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Диссертация завершается выводами и предложениями, суть которых сводится к следующему:

1. При определении стратегии планирования руководство организации стакивается с тремя основными вопросами, связанными с положением ее на рынке: какой бизнес прекратить; какой бизнес продожить; в какой бизнес перейти. Решение вышеуказанных задач требует определения критерия эффективности работы организации, которую необходимо указать в бизнес-проекте. В условиях глобализации экономики региона и наметившихся тенденций по реорганизации организаций (слияние, поглощение) имеются известные параметры (ресурсы), оценку которых требуется проводить с учетом синергетического эффекта. В этой связи в диссертационной работе доказана необходимость оценки ресурсов с учетом отраслевых рисков и расчета синергетического эффекта в бизнес-проектах.

2. Активность инвестиционной деятельности обеспечивается за счет экономического роста, укрепления финансового положения организаций, финансирования за счет их собственных источников. Ввиду небольшой численности населения и значительных инвестиций в Ханты-Мансийском автономном округе инвестиции на душу населения оказались выше, чем показатели по федеральному округу: в 2000г. - на 201201 мн. р., а в 2006г. на 78137 мн. р. Интегральный инвестиционный рейтинг ХМАО удерживает 4 позицию (2005-2006 г.) среди 89 регионов РФ. Главным приоритетом экономического развития округа на ближайшие 2-3 десятилетия останется нефтегазодобывающая отрасль. Инвестиционная деятельность организаций нефтегазовой отрасли будет определять инвестиционный климат в регионе. В округе разработаны программы развития и поддержки инвестиционных проектов в других отраслях экономики. Это инвестиционные проекты, способствующие созданию новых отраслей промышленности, внедрению передовых технологий и инноваций.

3. По эксплуатационным запасам древесины Ханты-Мансийский автономный округ занимает 4 место в Российской Федерации. Общая площадь государственного лесного фонда составляет 48,9 мн. га. Запас о древесины Ч 3,1 мрд.м , в том числе возможной для эксплуатации Ч почти 2

3 3 мрд.м , из которых 1,6 мрд.м Ч леса хвойных пород. Лесопромышленный комплекс в общем промышленном потенциале округа составляет менее 1% от валового регионального продукта, что следует признать явно недостаточным, он слабо диверсифицирован, в его составе преобладают лесозаготовки и лесопиление. В работе приведен перечень ключевых инвестиционных проектов лесопромышленного комплекса ХМАО - Югры, предлагаемых для реализации на 2009-2015гг.

4. Реализация гибких механизмов планирования выдвинула в число первоочередных проблем допонение показателей по оценке эффективности бизнес Ч проектов. При этом ключевым вопросом является корректное определение коэффициента относительного риска инвестирования в конкретную организацию (р-коэффициента). Оценку эффективности реорганизации организации предлагается проводить с помощью расчета синергетического эффекта.

5. В целях активизации инвестиционных процессов в регионе (в том числе, в лесоперерабатывающем комплексе) автором предложено создание Автономного учреждения ХМАО - Югры Центр поддержки и сопровождения инвестиционных проектов. На данный институт возлагается обязанность по внедрению методики использования рассчитанного Территориальным органом государственной статистики отраслевого риска ((^-коэффициента) при составлении, реализации и экспертизе бизнес-проектов. Создание Центра в форме автономной организации позволяет ему функционировать не только за счет средств окружного бюджета, но и оказывать широкий перечень платных услуг.

6. Для эффективной реализации предлагаемого варианта развития инвестиционного процесса автором был пересмотрен и научно обоснованы корректировки в отдельные действующие законодательные акты округа по данному направлению. Сделан вывод о необходимости принятия нормативных актов по предложенным проектам постановлений. Принятие данных законодательных актов позволит не только оперативно разрабатывать бизнес - проекты, но эффективно их реализовывать или проводить экспертизу.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Костина, Ольга Владимировна, Санкт-Петербург

1. Федеральный Закон от 23.07Л998 № 1Э5-ФЗ Об оценочной деятельности.

2. Федеральный Закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации.

3. Федеральный Закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений

4. Закон Ханты-Мансийского автономного округа от 22.06.2000 № 51-оз Об изменении срока уплаты региональных и местных налогов предоставлением отсрочки, рассрочки и инвестиционного налогового кредита.

5. Закон ХМАО Югры от 12.03.2004 № б-оз О поддержке инвестиционной деятельности органами государственной власти автономного округа на территории Ханты-Мансийского автономного округа Ч Югры.

6. Приказ Роскомземкадастра от 20.03.2003 № п/49 Об утверждении методики государственной кадастровой оценки земель промышленности и иного специального назначения.

7. Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 № 519 Об утверждении стандартов оценки.

8. Постановление Правительства ХМАО Югры от 03.06.2004 № 241Чп Об утверждении положения о порядке регистрации и оценки эффективности инвестиционных проектов испонительными органами государственной власти Ханты-Мансийского автономного округа - Югры.

9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 26.09.1999 № ВК 477.

10. П.Агапцов, С. А. Предпринимательская система хозяйствования: Монография / С.А. Агапцов, А.И. Мордвинцев, A.M. Полонский Вогоград: ТОО Принт, 1998. - 256 с.

11. Артеменков, А.И. Об интегрированной теории оценки стоимости бизнеса / А.И. Артеменков, И.Л. Артеменков, Г.И. Микерин // Ссыка на домен более не работаетp>

12. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет М.: Финансы и статистика, 2005. - 150 с. - ISBN: 978-5-279-02718-7

13. Бакулин, A.A. Финансовая стратегия предприятия. Отрасли приоритетного инвестирования Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетcatalog/

14. Бандурин, A.B. Деятельность корпораций / A.B. Бандурин Ч М.: Буквица, 1999. 600 с.

15. Безмельницын, Д. А. Согласование стратегии специализации и диверсификации на промышленном предприятии: автореф. дис.канд. эк. наук: 08.00.05 / Безмельницын Дмитрий Аркадьевич. Новосибирск, 2006. -21 с.

16. Бекларян, JI.A. Инвестиционная деятельность с учетом региональной инвестиционно-финансовой политики / JI.A. Бекларян, C.B. Сотский // Аудит и финансовый анализ. 1998. - № 2. - С. 146 - 155.

17. Бекье, Матиас. Путеводитель по слиянию Электронный ресурс. -Режим доступа: www.vestnikmckinsey.ru.

18. Беленькая, О. Анализ корпоративных слияний и поглощений / О. Беленькая // Управление компанией 2001. Ч№ 2. - С.25-26.

19. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие. 5-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2002. -432 с. - ISBN 5-279-02346-9.

20. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. / Г. Бирман, С. Шмидт М.: Банки и биржи, 1997. - С. 15-16. - ISBN 0-02-309943-7, 5-238-00591-1

21. Бирюков, C.B. Синергетика и монополярность. / C.B. Бирюков // Русский журнал. 2003. - № 4, 5. - С. 11-12.

22. Бланк, И. А. Основы инвестиционного менеджмента, Т 1 / И. А. Бланк. - Киев: Ника - центр, 2008. - 662 с. - ISBN 978-5-370-00926-6.

23. Бобылев В.Т. Перспективы лесопромышленной отрасли / В.Т. Бобылев // Регион 86. 2007. - № 11. - С. 42 -45.

24. Брейли, Р., Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. / Р. Брейли, С. Майерс М.: Олимп - Бизнес, 2007. - 1008 с. - ISBN 978-59693-0089-7.

25. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент. Т. Ч 1 / Ю. Бригхем, JI. Гапески СПб.: Экономическая школа, 2005 - 497 с. - ISBN 0-03-075482-8, 5-900428-30-3, 5-900428-30-3.

26. Бригхем, Ю.Финансовый менеджмент. Т. 2 / Ю. Бригхем, JI. Гапески - СПб.: Экономическая школа, 2005 - 668 с. - ISBN 0-03-075482-8, 5-900428-31-1.

27. Бузова, H.A. Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. СПб.: Питер, 2004. - 432 с. - ISBN 5-94723467-Х.

28. Бушуева, И.В. Потребительский комплекс и трудовой потенциал городского рынка труда, Ссыка на домен более не работаетp>

29. Галасюк, В.В. Проблемы теории принятия экономических решений: Монография. / В.В. Галасюк Днепропетровск: Новая идеология, 2002. - 304 с.

30. Галасюк, В.В. Условные денежные потоки и пространство / В.В. Галасюк // Финансовые риски. 2000. - №1. - С.120-122.

31. Галасюк, В.В. Понятие денежных потоков и условных денежных потоков в контексте финансовой концепции капитала МСБУ /В.В. Галасюк, В.В. Галасюк // Финансовая консультация. 2000. - № 31-32. - С.17-19.

32. В. Галасюк, В.В. Синергетический эффект стоимости при слияниях и поглощениях / В.В. Галасюк, В.В. Галасюк // Менеджмент и менеджер. -2005,-№4. -С. 15-19.

33. Герасимов, Н. Применение модели Ольсона в оценке стоимости компании /Н Герасимов // Ссыка на домен более не работаетfmanalysis/valueohlson.shtml

34. Гидденс, Э. Ускользающий мир: как глобализация меняет нашу жизнь / Э. Гидденс. М.: Весь Мир, 2004. - 112 с. - ISBN 5-7777-0304-6

35. Гохберг, М. Уральский Федеральный округ / М.Гохберг // Экономист -2004. -№ 2. -С. 25-28.

36. Григорьев, В.В.Оценка предприятия: теория и практика. / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. М.: ИНФА-М., 1997. - 320 с.

37. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов/ А. Дамодаран. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. -1340 с. - ISBN 978-5-9614-0802-7, 0-471-41490-3.

38. Джафаров, Д.А. Операции поглощения акционерных обществ: зарубежный опыт и российская практика: дис.канд.экон. наук: / Д.А. Джафаров Москва, 2002. - 177 с.

39. Добровольский, Е. Бюджетирование: шаг за шагом / Е. Добровольский, Б.Карабанов, П.Боровков, Е.Глухов, Б.Бреслов СПб.: Питер, 2006. - 448 с. - ISBN 5-469-00712-8.

40. Друкер, П. Рынок: как выйти в лидеры: Практика и принципы: Пер. с англ./ П. Друкер М.: Бук Чамбер Интерн., 1992, с. - 350 с.

41. Евстигнеева, Л.П. Глобализация и регионализм: уроки для России / Л.П. Евстигнеев, Р.Н. Евстигнеев // Общественные науки и современность. Ч 2004. -№ 1.-С. 114-125.

42. Евстигнеева, Л.П., Евстигнеев Р.Н. Субфедеральные аспекты глобализации // Вопросы экономики. 2003. - № 5. - С. 50-66.

43. Евстигнеева, Л.П., Евстигнеев Р.Н. Глобализация и российские регионы / Л.П. Евстигнеев, Р.Н. Евстигнеев // Проблемы управления и практики. -2003. -№ 1. С. 81-88.

44. Ефремов, B.C. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование / ВС. Ефремов // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. -№2.-С. 35-37.

45. Жаров, И. Бизнес-план и средства его создания И. Жаров // Ссыка на домен более не работаетknl508.html

46. Ибрагимов, Р. Можно ли управлять стоимостью компании," капитализируя денежный поток"? / Р. Ибрагимов // Рынок ценных бумаг. 2002. № 316(223). - С. 69 - 73.

47. Игонина, JI.JI. Инвестиции / JI.JI. Игонина М.: Юристъ, 2002. - 479с.

48. Инвестиционная политика Ханты-Мансийского автономного округа // http ://www.rcb.ru/archive/spec4/15 .asp.

49. Инвестиции в России 2007: Стат. сб. М.: Росстат, 2007. - 320 с. -ISBN: 978-5-89476-231-9.

50. Итоги социально-экономического развития Ханты-Мансийского автономного округа Югры за 2005 год. - Ханты-Мансийск: Издание Правительства Ханты-Мансийского автономного округа. Ч 2006. Ч март

51. Выпуск подготовлен Департаментом экономической политики автономного округа.)

52. Каспарова, И.Э. Управление инвестиционным процессом при слияниях и присоединениях: автореф. дис.канд. эк. наук: 08.00.05 / Каспарова Инна Эдуардовна. Москва, 2006. - 22 с.

53. Кемпбэл, Э. Стратегический синергизм / Э. Кемпбэл, К. Саммерс Лачс СПб.: Питер. - 2003. - 416 с.

54. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика. - 560 с. - ISBN 5-279-01871-6.

55. Ковалев, С. Проекты совершенствования и развития деятельности предприятия инициация и планирование Ч шаг за шагом // Консультант директора. -2003. -№21.- С. 13-17.

56. Ковалев, А.П. Как оценить предприятие / А.П. Ковалев А.П. М.: Финстатинформ, 1996. - 79 с.

57. Кокнаури, Л. Разработка инвестиционных проектов как этап инвестиционной деятельности /Л. Кокнаури, Н. Бебиашвили // Общество и экономика. 2006. -№ 7-8. - С. 215-220.

58. Копылов, А. В. Формирование и оценка стратегических ресурсов предприятий. Монография // Компьютерные информационные системы Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетsitemap.shtml.

59. Кошкин, В.И. Организация и методы оценки предприятия. М.: ИКФ Экмос, 2002. - 944с.

60. Крейнина, М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента / М.Н. Крейнина // Менеджмент в России и управление. Ч 2000. № 5. - С. 21 - 25.

61. Крюкова, Н.М. Оценка стоимости бизнеса при разукрупнении предприятия: автореф. дис.канд. эк. наук: 08.00.10 / Крюкова Наталья Михайловна. Оренбург, 2007. - 19 с.

62. Лашхия, В.Ю. Применение теории опционов для оценки стоимости бизнеса Электронный ресурс. Режим доступа: www.cfin.ru/finanalysis/value

63. Лейфер Л.А. Метод прямой капитализации. Обобщенная модель Инвуда Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетleifer/levleiferarticle-modelinwood.htm

64. Липсиц, И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И.В. Липсиц, В.В. Косов. М.: БЕК. - 1996. -304 с.

65. Липчиу, Н.В. Об индикативном планировании и управлении финансами организации / Н.В. Липчиу // Экономический анализ: теория и практика.- 2007. -№ 17.-С.13- 15.

66. Мазур, И.И., Управление проектами. / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге. М.: ОМЕГА-Л, 2007. - 664 с. - ISBN 5-98119-753-6.

67. Макаров, В.М. Текущее планирование производства в условиях зависимого спроса/В.М. Макаров // Ссыка на домен более не работает .

68. Меладзе, В.Э. Модель Эдвардса-Бела-Ольсона (ЕВО) Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетPubs/job/.

69. Мельникова, Н. Иностранные инвестиции в экономике России / Н. Мельникова // Экономист. 2003. - № 4. - С. 45 - 50.

70. Мерсер, К. Интегрированная теория оценки бизнеса / К. Мерсер, Т. Хармс. -М.: Маросейка, 2008.-288 с. ISBN 978-5-903271-16-0.

71. Мильнер, Б.З. Теория предприятия: Курс лекций / Б.З. Мильнер. М.: ИНФРА-М, 1998. - 334с.

72. Михеев, Ю. Стратегическое управление инвестированием Электронный ресурс. Ч Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетFILES/economics/2032008/e760.html

73. Никонова, И.А. Стоимость компании Электронный ресурс. Ч Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетfmanalysis/value/valuenikonova.shtml.

74. Пинковская, C.B. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие / C.B. Пинковская, H.H. Смирнов; С.-Петерб. гос. ун-т телекоммуникаций. СПб., 2001.- 108 с.

75. Подшиваленко, Г.П. Инвестиционная деятельность / Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселева. М.: КноРус, 2006. - 432 с.

76. Попов, В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация / В.М. Попов, Г.В. Медведев, С.И. Ляпунов, С.Ю Муртазалиева. М.: Финансы и статистика, 2001. - 432 с. - ISBN 5-279-02346-9.

77. Пятницкий, Д.В. Оценка критической цены дога на основе моделирования капитализации корпорации / Д.В. Пятницкий // Современные наукоемкие технологии. 2007. - № 4. - С.26-30.

78. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2007: Стат. сб. -М.: Росстат, 2007. 992 с. - ISBN: 978-5-89476-240-1.

79. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2006: Стат. сб. М.: Росстат, 2006. - 685 с. - ISBN 5-89476-213-8.

80. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2004: Стат. сб. М.: Росстат, 2004. - 672 с. - ISBN 5-89476-157-3.

81. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2005: Стат. сб. М.: Росстат, 2005. - 685 с. - ISBN 5-89476-206-5.

82. Ромашкина, Г.Ф. Проблемы регионального развития на примере юга Тюменской области / Г.Ф. Ромашкина // Налоги. Инвестиции. Капитал. -2002.-№3,4.-С. 45-49.

83. Россия в цифрах 2008. Стат. сб. М.: Росстат, 2008. - 512 с. - ISBN: 978-5-89476-245-6.

84. Руководство по оценке стоимости бизнеса / Фишмен Джей, Пратт Шэннон, Гриффит Клиффорт, Уисон Кейт; Пер. с англ. Л.И.Лопатников. -М.: ЗАО КВИНТО-КАНСАТИНГ, 2000. 388 с. - ISBN 5-93746-001-4.

85. Савчук, В.П. Финансовый менеджмент предприятий. Практическая энциклопедия / В.П. Савчук. Киев.: Издательский дом Максимум, 2007. - 884 с.

86. Селезнев, А. Условия активизации инвестиционного процесса / А. Селезнев // Экономист. 2006. - № 4. - С. 17 - 21.

87. Семенов С. Промышленность в 2006 г.: предварительные итоги / С. Семенов // Экономист. 2006. - № 12 - С. 3-10.

88. Сергейчук, А. В. Стратегическое планирование основа стратегических успехов / А. В. Сергейчук // Ленинградская область: экономика и инвестиции. - 2004. - № 15. - С. 23 - 27.

89. Серегина, С.Ф. Государственное регулирование в условиях неустойчивости экономического развития: Автореф. дис. . д-ра экон. наук. Ч М., 2001.-50с.

90. Соколов, Я. Денежная оценка трудовых ресурсов организации / Я. Соколов // Персонал Микс. 2001. - № 1. - С. 25 - 28.

91. Сорос, Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с англ. / Дж. Сорос. М.: ИНФРА-М, 1999. - XXVI. - 262 с.

92. Сошников, И.В. Классификация инвестиций и формирование инвестиционного рынка в регионах России / И.В. Сошников // Региональная экономика: теория и практика. 2007. - № 3 (42). Ч С. 20 Ч24.

93. Стоукс, Б. Глобализация в зеркале общественного мнения / Б. Стоукс // Международная политика. 2001. - № 6. - С. 5 Ч 9.

94. Сураев, A.B. Финансовое планирование предприятий в системе управления рисками: автореф. дис.канд. эк. наук: 08.00.10 / Сураев Алексей Владимирович. Москва, 2007. - 24 с.

95. Ш.Тацюн, М. Лесопромышленный комплекс России: состояние и перспективы / М.Тацюн // Промышленные ведомости. № 10. - 2006. - С. 33 -37.

96. Филипенко, A.B. Национальные проекты и инвестиции в будущее. Ханты-мансийский автономный округ- Югра. Июнь 2008 г.

97. Томилина, Э. Слияния и поглощения: ценность оценки / Э.Томилина // TOP-MANAGER. 2004. - № 6. - С. 11 - 15.

98. Федотов, А.П. Глобалистика: Начала науки о современном мире: Курс лекций / А.П. Федотов. М.: Аспект Пресс, 2002. - 131 с. - ISBN 57567-0161-3.

99. Фокин, К.С. Расчет поправки за страновой риск при оценке инвестиционной привлекательности российских предприятий // Московский оценщик. 2002. - № 3. - С. 19-21.

100. Фридмен, Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Д. Фридмен, Н. Ордуэй. М.: Дело, 1997. - 461 с.

101. Хакен, Г. Синергетика. / Г. Хакен. М.: Мир, 1980. - 406 с.

102. Харрисон, Г.С. Оценка недвижимости: Учеб. пособие. / Г.С. Харрисон. -М.: Мособлупрполиграфиздат, 1994. 178 с.

103. Цветков В. Динамика замедления: первые оценки итогов 2005 года / В. Цветков // Экономист. 2006. -№ 1 - С. 10-15.

104. Чаплина, А. Планирование хозяйствования / А. Чаплина // Экономист. 2003. - № 5. - С. 28 - 34.

105. Шипов, В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики / В. Шипов // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 18. - С. 21 - 23.

106. Щиборщ, К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий / К.В. Щиборщ // Финансовый менеджмент. 2004. - № 2. - С. 26-28.

107. Эванс, Фрэнк Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях / Фрэнк Ч. Эванс, Дэвид М. Бишоп. / М.: Альпина Паблишер, 2004. 332 с. - ISBN 978-5-9614-0531-6, 0471-41101-9.

108. Юдашева, О.У. Бизнес-план в системе планирования предприятия / О.У. Юдашева//Ссыка на домен более не работаетread/ml4/index.htm.

109. Ябачева, Е.В. Методические аспекты системы оценки трудового потенциала региона / Е.В. Ябачева // Региональная экономика и управление.-2005.-№ 3.-С.15-18.

110. Яркина, Т.В. Основы экономики предприятия / Т.В. Яркина // Ссыка на домен более не работаетbooks/m64

111. Экономическая сущность оценки стратегических ресурсов организации139

112. Классификация видов ресурсов, используемых в инвестиционной деятельности

113. Категория ресурсов Возможные виды ресурсов1 2

114. Финансовые средства и их эквиваленты деньги и валюта; - ценные бумаги (акции и облигации); - паи и доли в уставных капиталах; - векселя, кредиты и займы; - договоры, обязательства, гарантии, залоги, страховки и проч.

115. Временные затраты и ограничения выпонить проект не позднее, не ранее; - выпонить проект в период от . до .; - время как характеристика длительности конкретной технологии или процесса (несокращаемая величина)

116. Трудовые затраты трудозатраты (человеко-дни, человеко-часы и т.д.); - численность, штат - заработная плата, премии, комиссионные и др. - вознаграждения

117. Земля (земельные пики), вода (водные акватории) площадь; - продуктивность; - инфраструктура; - географические особенности, локационный потенциал; - климат, природные и рекреационные ресурсы; - стоимостная оценка

118. Здания и сооружения (существующие и строящиеся) Ч отдельные здания и их комплексы; Ч части зданий и отдельные помещения; Ч вспомогательные помещения и сооружения; Ч подъездные пути и площадки; Ч эстакады, трубопроводы и другие инженерные сооружения

119. Машины и оборудование Ч технологические линии; Ч отдельные комплексы машин и оборудования; Ч измерительные и испытательные средства; Ч технологическая оснастка и инструмент; Ч др. имущество, используемое в производстве и обладающее ликвидностью

120. Эстетические философские активы Ч художественная гармония, законченность форм, симметрия; Ч гармония с природой; Ч дизайн, привлекательность; Ч создание нового (эпистемическая ценность); Ч философия (в классическом смысле)

121. Классификация методов оценки ресурсов

Похожие диссертации