Разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий легкой промышленности с целью повышения их конкурентоспособности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Виноградов, Дмитрий Александрович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий легкой промышленности с целью повышения их конкурентоспособности"
ВИНОГРАДОВ ДМИТРИЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ
РАЗРАБОТКА МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЛЕГКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ С ЦЕЛЬЮ ПОВЫШЕНИЯ ИХ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Санкт-Петербург 2005
Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет технологии и дизайна.
Научный руководитель: доктор технических наук,
профессор
Никитина Людмила Николаевна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор
Никитина Ирина Александровна
кандидат экономических наук, доцент
Михайлова Татьяна Михайловна
Ведущая организация:
Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных и пищевых технологий
Защита состоится л3>-( ,Х(1 ^ 2005 года в -/6
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургского государственного университета технологии и дизайна по адресу: 191186, Санкт-Петербург, ул. Большая Морская, д.18.
Автореферат разослан Л 2005 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
Л.А. Шульгина
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования.
В настоящее время конкурентоспособность продукции предприятий легкой промышленности Российской Федерации является недостаточно высокой, что может иметь негативные последствия при вступлении России в ВТО. гГйЗКал КОпКурсНТОСПОСОиКОСТЬ ПрОДуКЦШ! ибуСЛоБЛЯВаСТСЯ использованием морально устаревшего оборудования, сырья и материалов невысокого качества, низким уровнем маркетинговых исследований, что связано с недостаточным финансированием предприятий, дефицитом оборотного капитала, непомерно высокими ставками банковского кредита. По предварительной оценке в легкой промышленности России около 60% предприятий являются убыточными.
Таким образом, первостепенными задачами каждого предприятия легкой промышленности являются достижение устойчивого финансового положения и повышения конкурентоспособности предприятия на рынке.
Если предприятие финансовоустойчиво, то оно имеет существенное
преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие в установленные сроки осуществляет поностью расчеты с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, с работниками предприятия и акционерами по выплате заработной платы и дивидендов, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним.
Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. В последнее время в системе финансового анализа предприятия все большее внимание уделяется вопросам анализа денежных потоков, которые оказывают существенное влияние на конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности. Если на предприятии осуществляется эффективное управление денежными потоками, то оно поддерживает свою платежеспособность на высоком уровне и, следовательно, становится финансовоустойчивым и конкурентоспособным.
В настоящее время для предприятий легкой промышленности не разработаны нормативные значения экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Необходимость приведения системы экономических показателей к современным условиям отечественной экономики, практическая потребность в исследовании денежных потоков предприятий и нахождение оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий с целью повышения их конкурентоспособности определяют актуальность выбора темы данной диссертационной работы и направления исследования.
Цель и задачи исследования.
Целью настоящей диссертационной работы является разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий легкой промышленности для повышения их конкурентоспособности.
В соответствии с общей целью в диссертации были поставлены
следующие задачи:
- провести анализ существующей системы экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Систематизировать эти показатели с учетом рациональности их применения предприятиями отрасли;
- обосновать основные критерии экономической эффективности работы предприятия отрасли, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
- уточнить терминологическую базу, раскрыть теоретическую сущность понятий "денежный поток" и "финансовый поток", уточнить их научные определения, показать соотношения между ними;
- изучить существующие системы управления денежными потоками предприятия, выработать подходы к их совершенствованию, выбрать эффективные варианты;
- разработать модель определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия с целью повышения объемов продаж продукции, максимизации показателей прибыли, минимизации издержек производства;
- в ходе реализации экономико-математической модели установить нормативную базу экономических показателей для предприятий легкой промышленности, применение которых позволит улучшить финансовое состояние предприятия и укрепить его конкурентоспособность.
Объектом исследования выступают предприятия легкой промышленности г. Санкт-Петербург, а именно: ЗАО "Первомайская Заря", ЗАО "Салют", ЗАО "Труд", ОАО "Гардинно-кружевная компания", ЗАО "Большевичка".
Предметом исследования являются экономические показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия и денежные потоки, возникающие в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятий.
Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили труды отечественных и зарубежных авторов в области финансово-экономического анализа, финансового менеджмента, теории и практики управления на предприятии, совершенствования инвестиционных процессов в промышленности. Среди западных авторов можно отметить таких авторов, как Г. Бирман, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, Л. Гапенски, Б. Коласс, Ч. Ли, Ж. Перар, Р.Н. Хот, Д. Финнерти, Д. Шим. Из отечественных авторов необходимо выделить следующих: Балабанова И.Т., Бланка И.А., Бочарова В.В., Горбунова А.Р., Крылова С.И., Ковалева В.В., Романовского М.В., Стоянову Е.С., Самсонова Н.Ф., Шеремета А.Д. и др.
Информационной базой послужили данные Федеральной службы государственной статистики РФ, официальный статистический материал по теме диссертации, законодательные и нормативные документы РФ, постановления Правительства РФ, отечественные и зарубежные публикации, включая работы в специальных периодических изданиях, информация официальных структур, представленная в компьютерной сети "Интернет", другие материалы. Также в работе использованы данные экспертного опроса ведущих специалистов предприятий легкой промышленности, а именно: ЗАО "Первомайская Заря", ЗАО "Салют", ЗАО "Труд", ОАО "Гардинно-кружевная
компания", ЗАО "Большевичка".
Структура диссертации сформирована с учетом соблюдения логической последовательности и позволяет в наибольшей степени отразить актуальные или нерешенные вопросы по теме диссертации.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии. Основная часть диссертации изложена на 153 страницах печатного текста, включает 11 таблиц, 16 рисунков, 141 наименование литературных источников.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цели, задачи и предмет исследования, раскрыта его теоретическая и информационная база, дана характеристика теоретической и практической значимости, научной новизны и практического внедрения.
В первой главе "Экономическое содержание и классификация денежных потоков предприятия" раскрывается теоретическая сущность понятий "денежный поток", "финансовый поток", представлены их соотношения. Подробно рассмотрены ключевые признаки и осуществлена классификация видов денежного потока. Уточнено понятие цикла денежных потоков и приведена формула по его расчету. Рассмотрены прямой и косвенный методы расчета объема денежного потока.
Во второй главе "Управление денежными потоками предприятия" произведен глубокий анализ существующих подходов в изучении системы управления денежными потоками предприятия. Развиты теоретические и методологические положения, касающиеся вопросов управления денежными потоками предприятия. Разработаны предложения по совершенствованию системы управления денежными потоками, основных факторов (внешних и внутренних), непосредственно влияющих на процесс управления денежными потоками. Предложена авторская методика управления денежными потоками предприятия с учетом современных условий хозяйствования.
В третьей главе "Разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости промышленного предприятия" произведен анализ экономических показателей и на его основе выделено 28 наиболее часто используемых отечественными предприятиями коэффициентов. Экономические показатели были разбиты на три группы: показатели финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Разработаны нормативы (рекомендуемые значения) для предприятий легкой промышленности. Разработана авторская модель определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия с целью повышения его конкурентоспособности. Даны рекомендации по ее применению на предприятиях отрасли.
В заключении подводятся итоги проведенного исследования, изложены основные результаты работы в виде научных выводов и рекомендаций.
2. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ
Зарубежные исследователи обычно рассматривают три цели в управлении финансами предприятий: финансовое равновесие (выживание); получение максимальной прибыли, что отражается в работах классических и
неоклассических экономистов; экономический рост. В настоящее время, в условиях резко изменившейся социально-экономической среды, современные отечественные экономисты в качестве основной цели управления финансами предприятий в РФ часто называют финансовую устойчивость, равновесие и финансовую стабилизацию. Практическое достижение подобных целей осуществляется в процессе эффективного управления денежными потоками предприятий.
Так как одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки, то она зависит, прежде всего, от движения денежных средств (денежных потоков), при котором дожно обеспечиваться постоянное превышение поступлений средств (доходов) над их расходами (затратами). Другими словами, чтобы предприятие было финансовоустойчивым, необходимо присутствие чистого денежного потока. Для этого необходимо осуществлять эффективное управление денежными потоками.
В последнее время в отечественной и западной литературе теме денежных потоков по финансовому менеджменту, экономическому анализу и управлению уделяется значительное внимание. Однако единого подхода к рассмотрению данной проблемы пока нет. Более того, на страницах печати отсутствует даже единая терминология. Автор на основе произведенного анализа предлагает следующие основные признаки денежного потока:
1) одной из важнейших характеристик денежного потока является способность генерировать экономический эффект, (чистый денежный поток);
2) денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее направлениях (аспектах);
3) денежный поток предприятия не имеет начальной и конечной точки; движение денежных средств представляет собой непрерывный процесс;
4) фактор риска является важным объективным показателем формирования денежного потока и дожен обязательно учитываться в процессе управления им;
5) денежный поток дожен обеспечивать не только своевременное поступление и расходование денежных средств, но и определенный уровень их запаса в целях поддержания постоянной платежеспособности.
Проведенный нами обзор наиболее существенных характеристик и подходов в оценке денежного потока предприятия показывает, насколько многоаспектной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. С учетом рассмотренных основных характеристик экономическая сущность денежного потока предприятия в наиболее обобщенном виде представляется нам следующим образом:
Денежный поток предприятия - это непрерывное движение денежных средств и его эквивалентов, возникающее в процессе хозяйственной деятельности предприятия, движение которых связано с факторами риска и ликвидности.
Так как движение денежных средств является непрерывным процессом (денежные потоки имеют замкнутый круг и периодически повторяются), то необходимо признать существование циклов денежных потоков. Концепция циклов денежных потоков имеет высокую практическую значимость: строгое
соблюдение и поддержание параметров циклов денежных потоков обеспечивает стабильность финансовой устойчивости предприятия.
В диссертации обоснована классификация видов денежного потока по различным признакам (рис. 1): по масштабам обслуживания, по видам хозяйственной деятельности, по направлению движения, по уровню достаточности объема, по методу оценки во времени, по уровню сбалансированности объемов. Все блоки предлагаемой классификации денежных потоков предприятия взаимосвязаны и взаимообусловлены.
По уровню достаточности объема По масштабам обслуживания
Избыточный денежный поток Дефицитный денежный поток Денежный поток по по отдельной хоз. операции Денежный поток по структурному подразделению Денежный поток по предприятию в целом
По методу оценки во времени Денежные По направлению движения
Настоящий денежный поток Будущий денежный поток потоки предприятия Входящий денежный поток Исходящий денежный поток Чистый денежный поток
По уровню сбалансированности объемов По видам хозяйственной деятельности
Сбалансированный денежный поток Несбалансированный денежный поток Денежные потоки от текущей деятельности Денежные потоки от инвестиционной деятельности Денежные потоки от финансовой деятельности
Рис. 1. Классификация денежных потоков предприятия
Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах:
- информативной достоверности;
- обеспечения сбалансированности;
- обеспечения ликвидности, то есть обеспечения предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе финансовой устойчивости;
- эффективности, то есть обеспечения рентабельности и получения максимальной прибыли.
С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.
Управление денежными потоками предприятия - это система принципов и методов разработки и реализации решений по планированию, организации, оптимизации, контролю, учету и анализу процесса формирования, распределения, использования, перераспределения и взаимного перетекания фондов денежных средств и их эквивалентов в неденежной форме предприятия, а также организации их оборота.
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем сбаланси-
рованности объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
Эффективное финансовое управление на предприятии дожно осуществляться с учетом внешних условий и особенностей его хозяйственной деятельности. Анализ существующих подходов позволил следующим образом сгруппировать факторы, влияющие на динамику денежных потоков (табл. 1).
Таблица 1
Основные факторы, влияющие на динамику денежных потоков
Внешние факторы Внутренние факторы
1. Система налогообложения предприятия. 2. Принятая система расчетов с покупателями продукции и поставщиками сырья. 3. Конъюнктура товарного рынка. 4. Конъюнктура финансового рынка. 5. Возможность получения кредита. 6. Принятая практика расчетов по операциям. 7. Возможность получения целевого финансирования и/или догосрочных беспроцентных займов. 1. Сезонность производства и реализация готовой продукции, а также снабжение сырьем и материалами. 2. Длительность финансового цикла. 3. Темпы роста производства. 4. Возможность и необходимость инвестиций. 5. Амортизационная политика предприятия. 6. Принятая финансовая стратегия. 7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.
Характер влияния рассмотренных факторов используется в процессе организации денежных потоков предприятия.
Анализ финансового состояния предприятий легкой промышленности показал, что в настоящее время для большинства предприятий первоочередными задачами стали поддержание устойчивого производства и стабилизация текущей финансовой деятельности. При обеспечении текущего производства различными видами ресурсов в качестве ограничивающего фактора выступает недостаток именно денежных оборотных средств.
Для решения проблемы нехватки денежных средств разработана авторская методика управления денежными потоками предприятия, включающая в себя:
1. Схему организации управления денежными потоками, обеспечивающую систематизированное движение комплекса документов, направленное на отражение и анализ фактических и предполагаемых денежных доходов и затрат по предприятию в целом и по его подразделениям с целью получения поной и достоверной информации для принятия управленческих решений; разработать комплекс документов (бюджетные форматы).
2. Агоритм расчета составляющих денежных потоков предприятия, описание влияния внешних и внутренних факторов, формирующих денежные потоки, позволяющий четко проследить во времени многообразные варианты функционирования предприятия, выявить количественную степень влияния широкого круга факторов на динамику денежных потоков предприятия и выделить оптимальный вариант, который может служить в качестве базы
сравнения при фактической реализации заданного бюджета с использованием принципа управления по отклонению от заданного значения.
3. Систему аналитических показателей, характеризующих денежные потоки предприятия, которая заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Данный анализ проводится по двум направлениям: анализ абсолютных значений денежных потоков (приток, отток денежных средств, чистый денежный поток, денежные потоки по хозяйственной деятельности), анализ относительных показателей денежных потоков.
4. Модель управления денежными потоками предприятия на основе бюджетирования денежных потоков предприятия, включающая соответствующие службы и регламент (процессы формирования, согласования, утверждения и контроля испонения бюджетов, их структуры, ответственность за формирование и испонение), дает возможность установить оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, создает условия для выработки эффективных управляющих воздействий.
5. Методы оптимизации денежных потоков осуществляются путем сбалансированности объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени, а также применением "Системы ускорения-замедления платежного оборота" (или "Системы лидс энд лэгс").
6. Контроль денежных потоков, главной целью которого является обеспечение сбалансированности между потребностями в денежных средствах и их фактическим наличием, между поступлением и расходованием денежных средств, обеспечение внебюджетных выплат и своевременности оплаты налогов в бюджеты, обеспечение соблюдения действующего законодательства и нормативных актов.
Далее в работе производится разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия и на ее основе установлены нормативные значения для финансовых показателей предприятий легкой промышленности. При разработке модели мы опирались на финансовые показатели предприятия, которые являются важнейшим инструментом анализа финансовой отчетности, обеспечивающим основу для оценки предприятия и экспертизы его финансового состояния. А также использовали в расчетах данные из бухгатерской отчетности предприятий отрасли.
В процессе исследования были выбраны 28 показателей. При этом анализ столь сложной системы показателей оказася весьма проблематичным. Поэтому нами на первом этапе был проведен экспертный опрос ведущих специалистов крупных предприятий легкой промышленности Санкт-Петербурга с целью определения наиболее значимых показателей. В результате опроса было выявлено десять показателей, которые приведены в табл. 2. Ограничения устанавливались с учетом рекомендуемых значений, приведенных в литературе и полученных расчетным путем.
На втором этапе осуществлялось уменьшение количества рассматриваемых показателей статистическими методами на основании анализа корреляционной связи между показателями.
Таблица 2
Финансовые показатели предприятия_
Наименование показателя Формула Обозначе -ние Ограничения
1. Коэф. абсолютной ликвидности Денежные средства + +Краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные пассивы XI 0,02<Х]<0,5
2. Коэф. задоженности. (Коэф фин. зависимости) Заемные средства / Собственные средства (капитал и резервы) X: 0,01<Х2<0,8
3. Коэф. общей финансовой устойчивости Собственный капитал + +Догосрочные кредиты и займы + Дебиторы / Валюта баланса Хз 0,8<Хз<0,9
4. Коэф. оборачиваемости оборотных, активов Выручка от реализации / средняя Сшимосчь оборотных активов хг Лi 3,83<Х4<6,74
5. Коэф. оборачиваемости кредиторской задоженности Себестоимость реализованной продукции/ Средняя сумма кредиторской задоженности Х5 4,8<Х5<9,08
6. Коэф. оборачиваемости дебиторской задоженности Выручка от реализации / Средняя сумма дебитор, задоженности Хб 8,12<Хв<14,45
7. Отдача основных производственных средств Выручка от реализации / Ср. стоимость основных производственных средств Х7 2,1<Х7<3,96
8. Рентабельность активов (1ЮА) Чистая прибыль / Средняя стоимость активов Хз 0,003<Х8<0,11
9. Экономическая рентаб-ность продаж Валовая прибыль / Выручка от реализации Х9 0,02<Х9<0,15
10. Рентабельность активов по чистой прибыли Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества Хю 0,01<Хю<0,18
Сокращение размерности проводилось путем разделения всей совокупности показателей G на две группы: ведущую - (основную) и ведомую - (оцениваемую на основе моделей связи с ведущими показателями). Естественным условием возможности отнесения показателя к группе ведомых является достаточная теснота его статистической связи с группой в], что дожно обеспечить приемлемую точность его оценки. Так, если показатель тесно связан с показателем то к группе
ведущих достаточно отнести один из них.
Очевидно также, что если показатель не имеет значимой
статистической связи ни с одним из остальных показателей, его следует отнести к группе ведущих.
В общем случае вопрос разделения показателей на группы достаточно сложен. При решении этой проблемы необходимо обеспечить минимум количества показателей в группе при заданной тесноте корреляционной связи ведомых показателей с ведущими. Последнее условие относится к каждому из ведомых показателей и выступает в виде следующего ограничения:
показателя с группой
- минимально допустимый коэффициент множественной корреляции.
Используемый для решения этой задачи агоритм основан на применении аппарата кластерного анализа, задачей которого является разделение рассматриваемой совокупности объектов на некоторые однородные группы, называемые кластерами.
При относительно небольшой размерности задачи (п<100) наиболее эффективными являются агоритмы, основанные на последовательном объединении наиболее близких кластеров в один. Они свободны от такого недостатка, как зависимость результата от порядка просмотра, не требуют первоначального разбиения объектов на кластеры.
При использовании в качестве объектов кластеризации признаков (показателей) естественной мерой близости является абсолютная
величина коэффициента корреляции
За меру близости показателя Р^ и кластера в] примем абсолютную величину коэффициента корреляции между характеризует центр
кластера.
где величина может принимать два значения: 1 или -1.
В качестве меры близости между кластерами будем использовать
абсолютную величину коэффициента корреляции между
Сущность агоритма состоит в следующем. В начале каждый показатель рассматривается как отдельный кластер и все МЛ' = равны единице. На
каждом шаге работы агоритма отыскивается максимальный по абсолютной величине элемент матрицы близости ^(Я/ > 8г):
Кластеры в) и С5 объединяются в один - При этом анализируется знак коэффициента корреляции . Если он положителен, величины ^
показателей, входивших в кластер С8, сохраняются, а в противном случае изменяются на противоположные.
Далее рассчитывается центр кластера О]* и преобразуется матрица близости: из нее исключаются элементы, характеризующие расстояние до каждого из объединившихся кластеров, и добавляются элементы, определяющие близость между полученным кластером и всеми
остальными.
В каждом кластере выбирается по одному ведущему показателю, наиболее близкому к центру кластера. Данный выбор обусловлен тем, что
вектор максимизирует приводя к максимально тесной
средней связи с ним всех остальных показателей кластера.
Таким образом, на текущем (1-м) шаге работы агоритма формируется п Ч i ведущих показателя. Процесс кластеризации продожается до тех пор, пока выпоняется условие (1).
Использование в качестве меры близости кластеров абсолютной величины коэффициента корреляции между векторами центров кластеров приводит к объединению кластеров с наиболее близкими центрами. При этом происходит замена двух близких ведущих показателей одним, что позволяет надеяться на сохранение выпонения системы ограничений.
Отметим, что рассмотренный выше агоритм обеспечивает тесную статистическую связь ведомых показателей с ведущими, однако в принципе не гарантируют слабой коррелированности ведущих показателей.
Анализ корреляционной матрицы показывает, что между отдельными показателями наблюдается достаточно тесная корреляционная зависимость, что позволяет надеяться на существенное снижение размерности системы показателей с помощью описанного выше агоритма. В результате его применения все множество исходных показателей разбилось на две группы (кластера) тесно взаимосвязанных показателей. В первый кластер вошли показатели Х1, Х2, Хз, X*, Хб, Х7, а во второй Х5, Х8, Х9, Хю.
В каждом кластере был выделен один ведущий показатель. В первой группе таким показателем оказася который имеет наибольшее значение модуля коэффициента корреляции среди показателей данной группы (0,825). Во второй группе ведущим оказася показатель
Отметим, что все "ведомые" показатели имеют множественный коэффи-
циент корреляции с группой "ведущих" не менее 0,8. Кроме этого, полученное значение коэффициента корреляции между "ведущими" показателями (Xi и Хю) равно 0,029 и является статистически незначимым, что позволяет принять гипотезу о независимости "ведущих" показателей.
"Ведомые" показатели могут быть достаточно точно определены на основании множественной линейной регрессии по "ведущим" показателям (при расчете использовались стандартные процедуры ЛИНЕИН программного комплекса MS EXCEL):
Xi = - 0,425 Х2 + 0,280Хю +0,068; X* = - 0,023 Хз + 0^599 Хю + 0*0038;
Цель разработки модели заключается в следующем: найти максимальное (минимальное) значение результирующих показателей за счет оптимального сочетания финансовых показателей при установленных ограничениях.
Далее была рассмотрена задача оптимизации результирующих показателей. Для исследования влияния финансовых показателей на результирующие показатели деятельности предприятия были построены
регрессионные зависимости (табл. 3). Очевидно, что показатели Yi,Y3, Y4, Y5 следует обращать в максимум, а показатель себестоимости - в минимум. Таким образом, целевые функции выглядят следующим образом:
Таблица 3
Результирующие показатели и их целевые функции_
Результирующие показатели Целевая функция для оптимизации
Регрессионные зависимости
Выручка от реализации Yi = 322633,5X2 + 5171,535 Хш+40969,56 Ч мах
Себестоимость продукции Y2 = 288494,8 Х2 - 26150,3 Хю+41685,91 Ч> min
Валовая прибыль Уз = 21613,04 Хг + 26031,87 Хю +884,85 Ч> мах
Прибыль от продаж Y4 = 7026,09 X* + 23253,28 Хю +1393,297 Ч> мах
Чистая прибыль Ys = 1037,71 Х2 + 20289,95 Хю + 6,13 -мах
В результате получено оптимальное сочетание финансовых показателей (табл. 4). При этом сочетании достигнуты оптимальные значения результирующих показателей при условии соблюдения данных ограничений.
Следует отметить, что результаты оптимизации по последним трем критериям поностью совпали.
При использовании модели на практике предприятие дожно само выбрать наиболее важный для него результирующий показатель или рассматривать задачу как многокритериальную.
Таблица 4
Оптимальное соотношение финансовых показателей предприятий легкой промышленности
Показатели У. Уз Уз у4 у5 Ограничения
Х| 0,0837 0,113 0,062 0,062 0,062 0,02<Х1<0,5
V Л^ А Л^Л Л Л1 и,У! 0,134 0,134 0,134 0,Ш<Л2<1),8
Хз 0,8149 0,892 0,758 0,758 0,758 0,8<Хз<0,9
Х4 5,2830 3,794 6,373 6,373 6,373 3,83<Х4<6,74
Хз 6,0788 5,514 6,421 6,421 6,421 4,8<Х5<9,08
Хб 11,509 8,476 13,729 13,729 13,729 8,12<Хб<14,45
Х7 3,2363 2,199 4 4 4 2,1<Х7<3,96
Х8 0,1097 0,11 0,11 0,11 0,11 0,003<Х8<0,11
Х9 0,1225 0,130 0,117 0,117 0,117 0,02<Хч<0,15
Хю 0,1805 0,177 0,182 0,182 0,182 0,01<Хю<0,18
Оптимальное значение 68423,7 39924,5 8541,27 6581,0 3847,78
В последнем случае, следует оптимизировать один из критериев при наложении допонительных ограничений на все остальные (метод перевода целей в ограничения).
Рассмотрим возможность применения такого подхода на примере оптимизации чистой прибыли при ограничении, накладываемом на
величину общих затрат (Уз). Уг < 60 ООО тыс. руб.
Такая постановка задачи приводит к следующим результатам:
X! = 0,085; Хг = 0,080; Хз = 0,817; Х4 = 5,240; Х5 = 6,056; ХЙ= 11,422; X? = 3,209; Х = 0,11; Х9 = 0,123; Хю0,180.
При этом значении У5 составляет 3748,48 тыс. руб., т. е. оказывается примерно на 100 тыс. руб. меньше, чем при оптимизации без ограничений на затраты.
Предложенный подход позволяет осуществлять оптимизацию по любому из результирующих показателей при соответствующих ограничениях. Выбор экономических показателей составляет прерогативу предприятия.
Использовать данную модель можно при анализе, оценивая показатели предшествующего периода, в планировании, оптимизации и других этапах управления денежными потоками на предприятии. Результат расчетов может служить ориентиром при планировании выручки (чистой прибыли) или сигналом при сбое какого-то звена в производственной цепи.
Реализация изложенной выше модели оптимизации показателей на практике позволит оптимизировать результирующие экономические показатели и в целом повысить финансовую устойчивость предприятия, а также его конкурентоспособность.
3. ЛИЧНЫЙ ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ
Методические положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертационной работе, являются результатом самостоятельного исследования автора. Личный вклад автора в полученные научные результаты заключаются в:
1. постановке и определении цели исследования, выборе объекта исследования, определении совокупности взаимосвязанных и взаимообусловленных задач исследования и их решения;
2. проведении анализа существующей системы экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;
3. проведении анализа экономической природы категории денежные потоки и ее роли в развитии отечественных промышленных предприятий;
4. исследовании и уточнении классификации существующих видов денежного потока, его основных признаков;
5. развитии теоретических и методологических положений, касающихся вопросов управления денежными потоками предприятия;
6. составлении и обработке анкет, на основании которых сформирована совокупность финансовых показателей предприятия;
7. разработке нормативных значений финансовых показателей для предприятий легкой промышленности на основе анализа финансовой отчетности ряда предприятий отрасли с целью повышения их конкурентоспособности;
8. разработке модели определения оптимального значения искомых показателей с учетом установленных ограничений.
4. НАУЧНАЯ НОВИЗНА ИССЛЕДОВАНИЯ
К основным результатам, определяющим научную новизну диссертационного исследования, можно отнести следующие:
1. определены основные критерии экономической эффективности работы предприятия отрасли, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
2. уточнена терминологическая база, предложено более точное понятие денежного потока, особенность которого состоит в комплексном подходе к его пониманию, приведены ключевые признаки денежного и финансового потоков и их соотношения;
3. систематизированы подходы к классификации видов денежных потоков;
4. разработана комплексная методика управления денежными потоками предприятия с учетом современных условий хозяйствования;
5. разработана модель определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия с целью повышения объемов продаж продукции, максимизации показателей прибыли, минимизации издержек производства и повышения конкурентоспособности предприятия;
6. в результате реализации экономико-математической модели получены нормативные значения экономических показателей предприятий легкой промышленности, использование которых позволит повысить платежеспособность предприятия и упрочить его место на рынке.
5. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ И АПРОБАЦИЯ РАБОТЫ
Практическая значимость исследования состоит в прикладном характере научных положений и выводов диссертации, направленных на оптимизацию результирующих показателей (выручка, все виды прибыли и т.д.), что позволяет повысить финансовую устойчивость предприятия.
Игпотгггтятц чип нут мпдрпь мо"*"НО При ?.Н2ЛЙЗ, ОДСННВЯЯ П0К23ЧТСЛИ предшествующего периода, в планировании, оптимизации и других этапах управления денежными потоками на предприятии. Результат расчетов может служить ориентиром при планировании выручки (чистой прибыли) или сигналом при сбое какого-то звена в производственной цепи.
Основные положения работы обсуждались на заседании кафедры экономики и финансов СПГУТД, а также на техническом совете ЗАО "Труд". Отдельные положения диссертационного исследования были использованы в курсах "Экономика отрасли", "Экономика предприятия", "Финансовый менеджмент".
Апробация прошла на швейном предприятии ЗАО "Труд". Практическая реализация разработанной модели подтверждена справками о внедрении.
6. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
По теме исследования автором опубликовано 4 работы общим объемом 1,4 печатных листа.
1. Виноградов Д.А. Методика оценки конкурентоспособности на предприятиях текстильной и легкой промышленности // Проблемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной и легкой промышленности: Сборник научных трудов, вып. 3. - СПб.: Изд. СПГУТД, 2002. с. 6-9.
2. Виноградов Д.А. Анализ ценообразования на ОАО "Гардинно-Кружевная Компания" // Проблемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной, легкой и полиграфической отраслях промышленности: Сборник научных трудов, вып. 5. - СПб.: Изд.СПГУТД, 2003. с. 28-31.
3. Виноградов Д.А., Никитина Л.Н. Анализ экономических и финансовых показателей работы предприятия. // Проблемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной, легкой и полиграфической отраслях промышленности: Сборник научных трудов, вып. 8. - СПб.: Изд. СПГУТД, 2004. с. 22-25.
4. Виноградов Д.А. Денежные потоки: экономическая сущность, ключевые признаки // Проблемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной, легкой и полиграфической отраслях промышленности: Сборник научных трудов, вып. 9. - СПб.: Изд. СПГУТД, 2005.
Издательская лицензия 000285 от 21.10 99. Оригинал подготовлен автором. Подписано в печать &3.2005 г.
Отпечатано в типографии СПГУТД, 191028, Санкт-Пет<
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Виноградов, Дмитрий Александрович
ВВЕДЕНИЕ
1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Финансы. Финансово-инвестиционный механизм
1.2 Денежные потоки: экономическая сущность, ключевые признаки
1.3 Классификация денежных потоков предприятия
1.4 Операционная, инвестиционная и финансовая сфера деятельности денежных потоков. Их содержание. Циклы денежных потоков
1.5 Расчет объема денежных потоков: прямой и косвенный методы 37 Выводы по главе
2 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Основные цели и принципы управления денежными потоками
2.2 Информационное обеспечение. Бухгатерский учет.
2.3 Планирование, прогнозирование денежных потоков
2.4 Финансовые ресурсы предприятия. Экономическая сущность, формирование и направления расходования
2.5 Управление остатком денежных активов
2.6 Контроль, регулирование денежных потоков
2.7 Оптимизация денежных потоков
2.8 Финансовые риски при организации движения денежных средств предприятия
2.9 Авторская методика системы управления денежными потоками 91 Выводы по главе
3 РАЗРАБОТКА МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Финансовая устойчивость предприятия
3.2 Анализ финансовых показателей
3.3 Корреляционный анализ системы показателей
3.4 Оптимизация результирующих показателей 123 Выводы по главе
Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий легкой промышленности с целью повышения их конкурентоспособности"
В настоящее время конкурентоспособность продукции предприятий легкой промышленности Российской Федерации является недостаточно высокой, что может иметь негативные последствия при вступлении России в ВТО. Низкая конкурентоспособность продукции обуславливается использованием морально устаревшего оборудования, сырья и материалов невысокого качества, низким уровнем маркетинговых исследований, что связано с недостаточным финансированием предприятий, дефицитом оборотного капитала, непомерно высокими ставками банковского кредита. По предварительной оценке в легкой промышленности России около 60% предприятий являются убыточными.
Таким образом, первостепенными задачами каждого предприятия легкой промышленности являются достижение устойчивого финансового положения и повышения конкурентоспособности предприятия на рынке.
Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Если предприятие финансовоустойчиво, то оно имеет существенное преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие в установленные сроки осуществляет поностью расчеты с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей с работниками предприятия и акционерами по выплате заработной платы и дивидендов, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним.
Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. В настоящее время в системе финансового анализа предприятия все большее внимание уделяется вопросам анализа денежных потоков, которые оказывают существенное влияние на конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия. Если на предприятии осуществляется эффективное управление денежными потоками, то оно поддерживает свою платежеспособность на высоком уровне и, следовательно, становиться финансовоустойчивым и конкурентоспособным.
Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и результативный чистый денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это объясняется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах. Можно сказать, что совокупность денежных потоков образует систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма компании. Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления денежными потоками. Эффективно управляемые денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосыкой обеспечения устойчивого роста, повышения качества и конкурентоспособности продукции (услуг), а также достижения высоких конечных результатов в производственно-хозяйственной деятельности в целом.
В настоящее время руководство предприятий легкой промышленности не обеспечено методологическим материалом по применению относительных показателей (финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и др.), которые служат индикаторами финансового состояния предприятия. Хотя многие авторы в своих трудах и уделяют данной проблеме большое внимание, единых рекомендаций для использования финансовых и экономических показателей на промышленных предприятиях пока не создано. Отсутствует общепринятая система финансовых и экономических показателей, а также их нормативные значения, что негативно сказывается на производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его конкурентоспособности.
Необходимость приведения системы экономических показателей к современным условиям отечественной экономики, разработка нормативной базы относительных коэффициентов, практическая потребность в исследовании денежных потоков предприятий и нахождение оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий с целью повышения их конкурентоспособности определяют актуальность выбора темы данной диссертационной работы и направления исследования.
Целью диссертационной работы является разработка модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий легкой промышленности для повышения их конкурентоспособности.
В соответствии с общей целью в диссертации были поставлены следующие задачи:
- провести анализ существующей системы экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Систематизировать эти показатели с учетом рациональности их применения предприятиями отрасли;
- обосновать основные критерии экономической эффективности работы предприятия отрасли, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
- уточнить терминологическую базу, раскрыть теоретическую сущность понятий "денежный поток" и "финансовый поток", уточнить их научные определения, показать соотношения между ними;
- изучить существующие системы управления денежными потоками предприятия, выработать подходы к их совершенствованию, выбрать эффективные варианты;
- разработать модель определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия с целью повышения объемов продаж продукции, максимизации показателей прибыли, минимизации издержек производства;
- в ходе реализации экономико-математической модели установить нормативную базу экономических показателей для предприятий легкой промышленности, применение которых позволит улучшить финансовое состояние предприятия и укрепить его конкурентоспособность.
Объектом исследования выступают предприятия легкой промышленности г. Санкт-Петербург, а именно: ЗАО "Первомайская Заря", ЗАО "Салют", ЗАО "Труд", ОАО "Гардинно-кружевная компания", ЗАО "Большевичка" и др.
Предметом исследования являются экономические показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия и денежные потоки, возникающие в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятий.
Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили труды отечественных и зарубежных авторов в области финансово-экономического анализа, финансового менеджмента, теории и практики управления на предприятии, совершенствования инвестиционных процессов в промышленности. Среди западных авторов, исследовавших вопросы, касающиеся управления денежными (финансовыми) потоками предприятия, а также определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия, можно выделить таких авторов, как Г. Бирман, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, JI. Гапенски, Б. Коласс, Ч. Ли, Ж. Перар, Р.Н. Хот, Д. Финнерти, Д. Шим. Вопросы, касающиеся управления денежными потоками и анализа финансового состояния предприятия, были исследованы в работах следующих отечественных авторов (из России и ближнего зарубежья): Балабанов И.Т., Бочаров В.В., Горбунов А.Р., Крылов С.И., Ковалев В.В., Романовский М.В., Стоянова Е.С., Самсонов Н.Ф., Шеремет А.Д. и др. Наиболее поное исследование категории денежные потоки было проведено Бланком И.А. Можно с уверенностью сказать, что результаты исследований этого автора, занимают сегодня центральное место среди трудов в данной области.
Информационной базой послужили данные Федеральной службы государственной статистики РФ, официальный статистический материал по теме диссертации, законодательные и нормативные документы РФ, постановления Правительства РФ, отечественные и зарубежные публикации, включая работы в специальных периодических изданиях, информация официальных структур, представленная в компьютерной сети "Интернет", другие материалы. Также в работе использованы данные экспертного опроса ведущих специалистов предприятий легкой промышленности, а именно: ЗАО "Первомайская Заря", ЗАО "Салют", ЗАО "Труд", ОАО "Гардинно-кружевная компания", ЗАО "Большевичка".
Структура диссертации сформирована с учетом соблюдения логической последовательности и позволяет в наибольшей степени отразить актуальные или нерешенные вопросы по теме диссертации.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии. Основная часть диссертации изложена на 140 страницах печатного текста, включает 11 таблиц, 16 рисунков, 141 наименование литературных источников.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Виноградов, Дмитрий Александрович
Выводы по главе:
1. Уточнено понятие "финансовая устойчивость", раскрыты его основные характеристики, признаки. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также компенсировать затраты на расширение и обновление производства.
2. Определены основные критерии экономической эффективности работы предприятия отрасли, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.
3. Проведен анализ существующей системы экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, выявлены недостатки и предложена классификация финансовых показателей по следующим основным группам: показатели финансовой устойчивости, показатели деловой активности, показатели рентабельности.
4. Были составлены и обработаны анкеты для опроса экспертов, на основании которых сформирована совокупность финансовых показателей предприятия, учитывающих приоритетность их использования.
5. Разработана модель определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия с целью повышения объемов продаж продукции, максимизации показателей прибыли, минимизации издержек производства и повышения конкурентоспособности предприятия.
6. В результате реализации экономико-математической модели получены нормативные значения экономических показателей предприятий легкой промышленности (установленные с учетом рекомендуемых значений, приведенных в литературе и полученных расчетным путем), использование которых позволит повысить платежеспособность предприятия и упрочить его место на рынке.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Методологические и теоретические разработки, выводы и рекомендации эмпирического характера, основные положения, содержащиеся в диссертационной работе, являются результатом самостоятельных исследований автора. Вклад автора определяется постановкой и обоснованием общей целевой ориентации, выбором объекта и предмета исследования, постановкой исследовательских задач, формированием научно-методических подходов и методов их решения.
В целях определения реальной практической значимости отдельных предложений и рекомендаций по разработке модели определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий легкой промышленности с целью повышения их конкурентоспособности в рамках диссертационного исследования был проведен экспертный анализ текущего состояния и перспектив развития основных критериев экономической эффективности работы предприятия отрасли.
В состав группы экспертов вошли руководители и ведущие специалисты ЗАО "Первомайская Заря", ЗАО "Салют", ЗАО "Труд", ОАО "Гардинно-кружевная компания", ЗАО "Большевичка".
Подводя итог и принимая во внимание изложенные в диссертации результаты, полученные в ходе решения выдвинутых исследовательских задач, основные выводы и направления исследования диссертационной работы могут быть сформулированы следующим образом:
1. Определены основные критерии экономической эффективности работы предприятия отрасли, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.
2. Развиты теоретические и методологические положения, раскрывающие экономическое содержание категории "денежные потоки предприятия".
3. Понятие "денежный поток", включающий в свой состав многочисленные виды потоков, рассматривася как совокупность связей, возникающих в цикле денежных потоков. Учтены внешние и внутренние факторы, влияющие на динамику денежных потоков и финансовые риски, связанные с ними. Разработано информационное обеспечение необходимое для принятия решений при управлении денежными потоками.
4. Сформулированы и обоснованы авторские определения таких понятий, как "финансовый поток", "денежный поток", представлены их соотношения. Предложено более точное понятие денежного потока, особенность которого состоит в комплексном подходе к его пониманию, приведены его ключевые признаки.
5. Представлена и обоснована классификация денежных потоков, позволяющая целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.
6. Уточнено понятие цикла денежных потоков, основная суть которого заключается в том, что денежные средства в конце цикла дожны превосходить, денежные средства, вложенные в его начале, а разница представляет собой прибыль до выплаты процентов на капитал. Приведена схема цикла движения денежных средств в рамках предприятия.
7. Рассмотрена одна из важнейших категорий - финансы и ее основные функции. Представлен финансово-инвестиционный механизм, раскрывающий экономическое содержание и конечное назначение финансовых ресурсов предприятия, которые являются источником формирования денежных потоков.
8. Раскрыта экономическая сущность финансовых ресурсов, определены источники формирования и направления расходования. Финансовые ресурсы, по нашему мнению, являются источником организации (формирования) денежных потоков.
9. Произведен глубокий анализ основных принципов и существующих подходов в изучении системы управления денежными потоками предприятия. Развиты теоретические и методологические положения, касающиеся вопросов управления денежными потоками предприятия.
10. Обобщены следующие основные этапы, которых придерживаются большинство экономистов: Учет. Анализ. Планирование. Оптимизация. Контроль.
11. Обоснована и аргументирована авторская методика управления денежными потоками предприятия, учитывающая современные условия хозяйствования, направленная на решение всероссийской проблемы недостаточности денежных платежных средств. Реализация данной методики на практике позволит предприятию принять грамотное решение по обеспечению себя денежными ресурсами для ведения текущей хозяйственной деятельности, что в результате приведет к высокому уровню платежеспособности, ликвидности и конкурентоспособности предприятия.
12. Уточнено понятие "финансовая устойчивость", раскрыты его основные характеристики, признаки. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также компенсировать затраты на расширение и обновление производства.
13. Проведен анализ существующей системы экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, выявлены недостатки и предложена классификация финансовых показателей по следующим основным группам: показатели финансовой устойчивости, показатели деловой активности, показатели рентабельности.
14. Разработана авторская модель определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятия с целью повышения объемов продаж продукции, максимизации показателей прибыли, минимизации издержек производства и повышения конкурентоспособности предприятия.
15. В результате реализации экономико-математической модели получены нормативные значения экономических показателей предприятий легкой промышленности (установленные с учетом рекомендуемых значений, приведенных в литературе и полученных расчетным путем), использование которых позволит повысить платежеспособность предприятия и упрочить его место на рынке.
Практическая значимость результатов диссертационной работы заключается в использовании данной модели при анализе, оценивая показатели предшествующего периода, в планировании, оптимизации и других этапах управления денежными потоками на предприятии. Результат расчетов может служить ориентиром при планировании выручки (чистой прибыли) или сигналом при сбое какого-то звена в производственной цепи.
Реализация изложенной выше модели на практике позволит принять правильное решение, направленное на повышение значения результирующих показателей (выручка, все виды прибыли и т.д.) и в целом повысить финансовую устойчивость предприятия и его конкурентоспособность.
Отдельные положения диссертационного исследования были использованы в курсах "Экономика отрасли", "Экономика предприятия", "Финансовый менеджмент".
Значительная часть предложений и рекомендаций может быть рекомендована к внедрению на предприятиях легкой промышленности.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Виноградов, Дмитрий Александрович, Санкт-Петербург
1. Абрамова М.А., Александрова JI.C. Финансы и кредит. М.: Юриспруденция, 2003.
2. Айвсрян С.А. и др. Прикладная статистика. М.: Финансы и статистика,1985.
3. Амбарцумов А.А., Стерликов Ф.Ф. 1000 терминов рыночной экономики. -М.: Крон-Пресс, 1993.
4. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1997.
5. Архангельский В. А. Финансово-экономическая модель управления денежными потоками предприятия. Автореферат дис. Ярославль. 2003.
6. Балабанов А.И. Финансы. СПб.: Питер, 2000.
7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1997.
8. Балабанов И.Т. Риск- менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.
9. Баранникова Н.П. Справочник финансиста предприятия. М.: Инфра-М,2002.
10. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 1998.
11. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. Перевод на рус. -СПб.: Питер, 2004.
12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
13. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. Киев: Ника-Центр, Эльга, 1998.
14. Бланк И.А. Управление денежными потоками. Ч Киев: Ника-Центр, ЭлькорМК, 2002.
15. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2002.
16. Богданов А. И., Тульчин J1. Г. Метод минимизации количества показателей при управлении качеством средств электроизмерительной техники // Тр. ВНИИЭП
17. Совершенствование управления, научная организация и нормирование труда в подотрасли", 1981.
18. Богданов А. И., Тульчин JI. Г. Исследование точности при построении моделей связи единичных показателей качества средств электроизмерительной техники // Тр. ВНИИЭП "Метрология, качество, надежность и стандартизация электроизмерительной техники", 1981.
19. Большой англо-русский финансово-экономический словарь. Под ред. Пивовара А.Г. М.: Экзамен, 2003.
20. Бороненкова С.А. Экономический управленческий анализ: Уч. пособие. Екатеринбург: Из-во УрГЭУ, 1999.
21. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер,2002.
22. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2001.
23. Бочаров В.В. Финансовый план. СПб.: ИД Питер, 2001.
24. Браверман Э. М. Методы экстремальной группировки параметров и задача выделения существенных факторов // Автоматика и телемеханика. 1970. N 1.
25. Бригхем Юджин, Гапенски Луис. Финансовый менеджмент в 2-х томах. Под ред. Ковалева В.В. СПб.: Экон. шк. и др., 1998.
26. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. -М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.
27. Виноградов Д.А. Анализ ценообразования на ОАО "Гардинно-Кружевная Компания" // Проблемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной, легкой и полиграфической отраслях промышленности: Сборник научных трудов, вып. 5. СПб.: СПГУТД, 2003. с. 6-9.
28. Виноградов Д.А., Никитина JI.H. Анализ экономических и финансовых показателей работы предприятия. / Вестник всероссийской научно-технической конференции, вып. 6. СПб.: Изд. СПГУТД, 2004. с. 24-27.
29. Воков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
30. Воков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. М.: Инфра-М,2002.
31. Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности: финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.
32. Временные методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий имеющих признаки несостоятельности. Утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.09.1994 г., № 56-р.
33. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала. Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.
34. Гитман JL, Джонк М. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело,1997.
35. Гончарук О.В. Управление финансами предприятий. СПб.: Дмитрий Буланин, 2002.
36. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков. М.: Анкил, 2000.
37. Гордеева М.В. Операционные денежные потоки предприятия. Оценка и рычаги управления. Автореферат дис. Иваново: 2002.
38. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. М.: Дело и Сервис, 2004.
39. Гудман Д.Д., Элиот Дж. Финансово инвестиционный словарь. М.: Инфра-М, 1997.
40. Данкевич А.И. Современная модель экономической организации управления: мировой опыт // Деньги и кредит. 1998. - № 3.
41. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Пер. с англ. -JL, 1991.
42. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. -М.: Финансы и статистика, 1995.
43. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1996.
44. Иваницкий В.П. Формирование и развитие финансового механизма на основе распределения денежных накоплений промышленности (теория и методология). Иркутск: Из-во Иркут. ун-та, 1984.
45. Ирвин Д. Финансовый контроль. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика,1998.
46. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. -М.: Дело, 1998.
47. Килин И.Ю. Управление финансовыми потоками компании. Автореферат дис. Н. Новгород. 2003.
48. Кирьянова З.В. Теория бухгатерского учета: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994.
49. Краткий курс по экономике предприятия. Под ред. Ушаковой Н.Н.,
50. Савельева Е.В., Гуляевой Н.Н. Пер. с нем. Киев: Генеза, 1998.
51. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 1998.
52. Крылов С.И. Прогнозирование состояния и движение финансовых ресурсов. Екатеринбург: 2000.
53. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиций, инновационной, финансовой и хозяйственной деятельности предприятия: в 2-х ч. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1999.
54. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.
55. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1998.
56. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М,: Финансы и статистика, 2001.
57. Козловская Э.А., Соколицын А.С., Гришин А.Г. Финансовая устойчивость предприятия и диверсификация продукции. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1999.
58. Коласс Бернар. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пер с франц. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
59. Кузин Ф.А. Диссертация: Методика написания. Правила оформления. Порядок защиты. Практическое пособие для докторов, аспирантов и магистров. -М.: Ось-89, 2000.
60. Кукукина И.Г. Управление финансами. Учебно-практическое пособие. -М.: ЮРИСТЪ, 2001.
61. Леонтьев В.Е. Финансовые ресурсы организаций (предприятий): Уч. пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.
62. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы деньги кредит и банки: Уч. пособие. СПб.: Знание: ИВЕСЭП, 2002.
63. Ли Ченг, Финнерти Джозеф. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Учебник. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000.
64. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. М.: Финансы, ЮНИТИ,1998.
65. Маршал Джон Ф., Бансел Внпул К. Финансовая инженерия: Поное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1998.
66. Методы таксономии и факторного анализа. М.: Статистика, 1980.
67. Миддтон Д. Бухгатерский учет и принятие финансовых решений. Пер. с англ. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
68. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятия: Уч. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2000.
69. Никитина JI.H. Совершенствование управления оборотными средствами. --Л., 1985.
70. Никитина Л.Н., Туровская М.С. Управление финансовыми потоками на предприятии. СПб.: Вестник СПГУТД №7, 2002, с. 22-28.
71. Обаева А.С. Основы платежной системы: Уч. пособие. Иваново: 1998.
72. Овечкина О.Н. Концепции и анализ денежных потоков. Йошкар-Ола: МарГТУ, 2004.
73. Отворухина Н.С. Финансовая устойчивость предприятия. Комсомольск-на-Амуре, 1995.
74. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993.
75. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник. М.: Финансы, 1998.
76. Патусов Д.А. Финансовые потоки в системе экономических преобразований России. Автореферат дис. Екатеринбург: 2003.
77. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. 3-е изд. перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1999.
78. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. Пер. с фр. -М.: Финансы и статистика, 1998.
79. Пеппер Джон. Практическая энциклопедия международного налогового и финансового планирования. Перевод на рус. М.: Инфра-М, 1999.
80. Попова В.М. Финансовый бизнес-план. М.: Финансы и статистика, 2000.
81. Практикум по финансовому менеджменту. Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 2000.
82. Прикладная статистика. Классификация и снижение размерности. Под ред. Айвазяна С.А. -М.: Финансы и статистика, 1989.
83. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Мастерство, 2001.
84. Разработка бизнес-приложений в экономике на базе MS EXCEL. Под ред. Афоничкина А.И. М.: ДИАЛОГ-МИФИ, 2003.
85. Райзберг Б.А. Рыночная экономика. Уч. пособие. 2-е изд. доп. и испр. М.: ТОО Редакция журнала "Деловая жизнь", 1995.
86. Райе Тони, Койли Брайн. Финансовые инвестиции и риск: Пер. с англ. -Киев: Торгово-издательское бюро BHV, 1995
87. Репина О.В. Финансовый менеджмент: Уч. пособие. М.: Изд-во МГТУГА, 2002.
88. Решетников М.Г. Управление экономикой региона на основе финансовых потоков: принципы и модели. Автореферат дис. Пермь. 2003.
89. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. Пер. с франц. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
90. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1999.
91. Ромэш Вэйтилингэм. Руководство по использованию финансовой информации. Перевод с англ. М.: Финансы и статистика, 1999.
92. Росс С. и др. Основы корпоративных финансов. Пер. с англ. М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000.
93. Руководство по кредитному менеджменту. Под. ред. Эдварса Б. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996.
94. Рундин А.В., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М.: РДЛ, 1997.
95. Рябов Д.Г. Управление финансовыми ресурсами предприятий. Автореферат дис. СПб. 2003.
96. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. М.: Бином, 2003.
97. Сергеев И.В. Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. М.: Финансы и статистика, 2002.
98. Сергеев И.В. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика, 1999.
99. Современный финансово-кредитный словарь. Под ред. Лапусты М.Г. -М.: Инфра-М, 1999.
100. Сорокина Е.М. Денежные потоки предприятия: их последующий анализ. Иркутск: Иркут. гос. экон. акад., 2000.
101. Статистика финансов: Учебник / Под ред. Салина В.Н. М.: Финансы и статистика, 2000.
102. Статистический словарь. Под ред. Юркова Ю.А. М.: Финстатинформ,1996.
103. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995.
104. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом; / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 1999.
105. Ткачук М.И. Управление денежными потоками предприятия. Минск: Мисанта, 1997.
106. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. М.: Изд-во ГУВШЭ, 2002.
107. Уткин Э.А. Новые финансовые инструменты рынка. М.: Дебет-Кредит,1997.
108. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под ред. Грязновой А.Г.-М.: Финансы и статистика, 2002.
109. Финансовое планирование и контроль / Под ред. М.А. Поука, А.Х. Тейлора. М.: Инфра-М, 1999.
110. Финансы. Под ред. Романовского М.В. М.: Юрайт-М, 2002.
111. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. Самсонова Н.Ф. М.: Инфра-М, 2001.
112. Финансы предприятий: Учебник для вузов. Н.В. Кочина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. Под ред. проф. Н.В. Кочиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
113. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. М.: Финансы, ЮНИТИ,1997.
114. Финансовый менеджмент. Под ред. Самсонова Н.Ф. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
115. Финансовый менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. М.: КАРАНА, 1998.
116. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С. Ч М.: Перспектива, 1999.
117. Фетисов В.Д. Финансы. М.: Юнити: Юнити-Дана, 2003.
118. Харман Г. Современный факторный анализ / Пер. с англ. В. Я. Лумельского; науч. ред. и вступит, ст. Э. М. Бравермана. М.: Статистика, 1972.
119. Харченко Л.П. и др. Статистика. М.: Инфра-М, 2001.
120. Хеферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.
121. Хот Р.Н. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. Ч М.: Дело, 1993.
122. Хот Р.Н. Планирование инвестиций. Пер. с англ. М.: Дело-ТД, 1994.
123. Хорн В. Картер Дж. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2003.
124. Хэррис Дж. Мэнвил. Международные финансы. Пер. с англ. М.: Филинъ, 1996.
125. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов . М.: Дело, 1995.
126. Четыркин Е.М. Финансовая математика. М.: Дело, 2003.
127. Шарп Ф., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции, Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.
128. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М,1997.
129. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М , 2000.
130. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2002.
131. Шмален Гельмут. Основы и проблемы экономики предприятия: Учебник / Под ред. Поршнева А.Г. М.: Финансы и статистика ,1996.
132. Шим Д., Сигел Д. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. М.: ФИЛИНЪ,1996.
133. Экономика предприятия / Под ред. В.П. Грузинова. М.: Банки и биржи,1998.
134. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. М.: Юристъ, 1998.
135. Ямпольский Ю.П. Управление денежными потоками в условиях реструктуризации предприятий. СПб.: СПбГУЭФ, 2003.
136. Янжул И.Н. Основные начала финансовой науки: Учение о гос. доходах. М.: Статут, 2002.(139. Ait-Sahalia Yacine. Dynamic equilibrium and volatility in financial asset markets // Journal of Econometrics. 1998. Vol. 84 (1).
137. Angelini P., Salvo R. Di, Ferri G. Availability and cost of credit for small business. Customer relation ships.
138. Robert Morris Associates, Statement Studies. RMA annual statement studies. -Philadelphia: 1977.
Похожие диссертации
- Механизмы повышения эффективности развития предприятий легкой промышленности
- Организационно-экономический механизм управления предприятиями легкой промышленности
- Повышение организационно-технического уровня производства предприятий легкой промышленности на основе программно-целевого подхода
- Формирование условий повышения инновационной активности предприятий легкой промышленности
- Разработка методических подходов к выбору оптимальной организационной структуры управления предприятием легкой промышленности