Повышение эффективности управления сферы материального производства стимулированием предпринимательских инвестиций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Гулян, Эдуард Карленович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Повышение эффективности управления сферы материального производства стимулированием предпринимательских инвестиций"
На правах рукописи
ГУЛЯН ЭДУАРД КАРЛЕНОВИЧ
ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ СФЕРЫ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА СТИМУЛИРОВАНИЕМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ (НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЙ СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА)
специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством
(управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук.
Москва-2003
Работа выпонена на кафедре менеджмента инвестиций и инноваций Российской Экономической Академии им.Г.В.Плеханова.
Научный руководитель - ГОНЧАРЕНКО ЛЮДМИЛА ПЕТРОВНА,
доктор экономических наук, профессор
Официальные оппоненты: - ЧЕРНЯК ВИКТОР ЗАХАРОВИЧ,
доктор экономических наук, профессор
- ОЗИРА ВИТАЛИЙ ЮРЬЕВИЧ, кандидат экономических наук, доцент
Ведущая организация - ЗАО Институт инновационно-технологического менеджмента
Зашита состоится 26 декабря 2003 года в 13
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке РЭА им.Г.В.Плеханова.
Автореферат разослан л25 ноября 2003г.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент
СТРУЧКОВА Е.С.
24484 I- ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
' Актуальность темы исследования заключается в необходимости поиска экономических мер повышения эффективности управления сферы материального производства, так как политические и экономические изменения в Российской Федерации в 1980-1990-е гг. привели к глубокому экономическому кризису. Острее всего он проявися в инвестиционной сфере.
Основной задачей начала третьего тысячелетия является создание условий и активизация факторов, обеспечивающих переход экономики к устойчивому росту с темпами не ниже 5-6% в 2004-2006гг., с последующим их повышением до 6-8% в период 2007-2015 годов. Это требует создания экономики с догосрочным потенциалом динамичного роста, обеспечивающим эффективное воспроизводство и модернизацию производственного аппарата, укрепление конкурентоспособности страны. В связи с чем возрастает необходимость задействовать все новые источники роста: увеличение несырьевого экспорта, импортозамещение и развитие новых секторов экономики (прежде всего, новой экономики и сектора рыночных услуг')1
В связи с чем становятся актуальными исследования в области предпринимательских инвестиций сферы материального производства. Практика показывает, что предпринимательские инвестиции можно по праву рассматривать как лочаги роста деловой активности.
Вышеизложенное определяет важность постановки народно-хозяйственной задачи углубленного исследования и поиска инвестиционных ресурсов для финансирования работ в реальном секторе экономики страны.
Целью работы явилась разработка методических основ и практических рекомендаций по активизации предпринимательских инвестиций в сфере материального производства.
Поставленная цель исследования предопределила решение следующих задач:
1. Определить экономическую природу предпринимательских инвестиций в современных условиях;
2. Разработать модель инвестиционного проектирования и поиска инвестиционных ресурсов;
3. Выявить современную инвестиционную конъюнктуру Российской Федерации и сферы строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры;
1 Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2004 гор прогноза до 2006 года Минэкономразвития России с. 10. I НАЦИОНАЛЬНАЯ ''
3 | библиотека I
0сэПеДрУ_]
4. Создать типовую модель комплекса маркетинга инвестиций самостоятельного коммерческого предприятия сферы материального производства.
Объект исследования - предприятия строительного комплекса, реализующие инвестиционные проекты нежилых объектов коммерческой инфраструктуры.
Предметом исследования являются инвестиционные процессы и способы их активизации в экономике России в целом, в том числе и в сфере строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры.
Теоретической и методологической основами диссертационной работы послужили результаты фундаментальных и прикладных исследований в инвестиционной сфере экономик рыночного типа. В работе использованы законодательные и другие нормативные акты Российской Федерации, монографии и научные публикации ведущих зарубежных и отечественных ученых, материалы научно-практических конференций и семинаров, зарубежный и отечественный опьгт предпринимательского инвестирования, отчеты о научно-исследовательских работах Российской экономической академии им.Г.В.Плеханова, Академии народного хозяйства, Финансовой академии, других НИИ и вузов России.
В процессе диссертационного исследования использовались следующие методы: аналитические, экономико-математические, статистические, графические, экономического моделирования и экспертных оценок.
На защиту выносятся экономически обоснованные предложения, обеспечивающие решение прикладной задачи, направленной на повышение эффективности управления сферы материального производства.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке с позиций комплексного подхода форм и методов, сконцентрированных в целостной системе управления инвестиционным процессом при реализации программ и проектов в сфере строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры.
Наиболее существенные результаты, полученные автором, состоят в следующем:
1. Определена экономическая природа предпринимательских инвестиций. В современных условиях дефицита доступных инвестиционных ресурсов они представляются одной из наиболее весомых составляющих инвестиционных и инновационных процессов.
2. Разработана модель инвестиционного проектирования и поиска инвестиционных ресурсов в сфере материального производства, в частности, реинвестирование чистой прибыли от реализации вновь возведенных нежилых помещений в новый цикл строительства.
3. Выявлена современная инвестиционная конъюктура РФ и сферы строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры, заключающаяся в создании объектов, отвечающих современным потребительским спросом населения и создающая предпринимательскую среду обитания.
4. Создана типовая модель комплекса маркетинга инвестиций самостоятельного коммерческого предприятия сферы материального производства на основе проведенного исследования по определению основных направлений реформирования деятельности компании, включая повышение роли маркетинга в инвестиционной сфере.
Практическая значимость результатов состоит в возможности использования российскими предприятиями предложений по совершенствованию управления сферы материального производства с использованием механизма предпринимательских инвестиций.
Апробация работы. Материалы диссертации докладывались на научно-практических семинарах РЭА им. Г.В. Плеханова, публиковались в открытой печати. Предложения по повышению эффективности управления предприятий строительства нежилых помещений были использованы в компании Инкоминвестстрой, Ремстройсервис, Инкомреалинвест при разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов.
Диссертация содержит: 146 страниц печатного текста (6 таблиц, 3 схемы, 12 рисунков, 137 наименований списка литературы, 5 приложений).
Первая глава Основные направления формирования предпринимательских инвестиций посвящена исследованию теоретических основ возникновения, значимости предпринимательских инвестиций для современной отечественной экономики. Также подробно и глубоко исследуются факторы инвестиционного климата Российской Федерации. Изучено их влияние на стимулирование предпринимательских инвестиций.
Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие иа инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также очень важно для разработки инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.
Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе
1.1. Значение предпринимательских инвестиций дня современной отечественной экономики..
1.2. Факторы раз-вития инвестиционного климата Российской Федерации и их влияние на стимулирование предпринимательских инвестиций.
2.1. Отрасль строительство как объект предпринимательских инвестиций в реальный сектор экономики.
2.2. Основные тенденции развития инвестиций в строительстве.
2.3. Риски инвестиционной деятельности строительного предприятия как объекта управления.
3.1. Государственные меры по улучшению инвестиционного климата в сфере материального производства.
3.2. Концентрация предпринимательских инвестиций.
3.3. Выбор инвестиционных приоритетов.
3.4. Маркетинг предпринимательских инвестиций строительного предприятия.
г' О б
в к г м ч
я г Ч 8
разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.
Необходимость вычленения понятия предпринимательские инвестиции во всем многообразии инвестиционной деятельности объясняется двумя причинами. Во-первых, распространением в современной России непроизводительного инвестирования, когда капитал направляется преимущественно на извлечение спекулятивной выгоды, не связанной со сферой материального производства. Предпринимательские инвестиции отличаются от спекулятивных1, т.к. они изначально предполагают производство полезностей.
Во-вторых, необходимостью проведения селективной инвестиционной политики государства при остром дефиците бюджетных средств и определении инвестиционных приоритетов. Совершенно очевидно, что абсолютным приоритетом дожны пользоваться предпринимательские инвестиции, а среди них инвестиции. Наиболее общими формами проявления предпринимательских инвестиций являются производственная и финансовая. Производственные инвестиции отличаются от финансовых тем, что непосредственно связаны с изменениями в производственном аппарате предприятия, т.е. в основных фондах, оборотных средствах или рабочей силе. Финансовые инвестиции - это по преимуществу вложения капитала в ценные бумаги, что не обязательно сопровождается какими-либо изменениями в производственном аппарате предприятия, хотя в определенном смысле, и создает для этого финансовые предпосыки. Финансовые инвестиции значительно мобильнее производственных, и потому в большей мере привлекательны для спекулянтов, что затрудняет проведение грани между предпринимательскими и спекулятивными инвестициями.
Источниками предпринимательских инвестиций являются как частные тезаврации2 (сбережения, накопления), так и государственное резервирование (финансирование за счет средств государственного бюджета) Частные тезаврации выступают в двух формах: 1) сбережения населения; 2) накопления предпринимателей.
По направлениям использования предпринимательские инвестиции можно различить по важнейшим элементам производственного аппарата предприятия, т.е. основным фондам, оборотным средствам и рабочей силе.
Предпринимательский инвестиционный цикл включает следующие основные стадии: 1) выявление источников инвестиционных ресурсов и их привлечение на
1 Здесь и далее под спекулятивными инвестициями мы понимаем не столько высокую степень риска инвестиций, тем более что в обществе не существует безрисковых инвестиций, сколько непроизводительное их использование.
2 Тезаврация - 1. Накопление драгоценных металов в качестве сокровища; 2 Неорганизованное накопление кредитных денег населением путем изъятия их из обращения В широком смысле Т включает также создание золотого запаса центральными банками, казначействами и специальными фондами страны (44, с 717).
достижение предпринимательских целей; 2) определение направлений использования инвестиций, включая текущие задачи (простое воспроизводство) и перспективные цели (расширенное воспроизводство); 3) формирование производственного аппарата предприятия для достижения поставленных целей; 4) извлечение предпринимательского дохода, включая образование чистых инвестиций; 5) использование чистых инвестиций на цели производственного или финансового инвестирования, что представляет собой начало нового предпринимательского цикла - реинвестирование9 (рис.2).
Даже относительно непродожительный период реформирования российской экономики наглядно убеждает в необходимости введения понятия предпринимательские инвестиция.
Рис. 2. Схема движения предпринимательских инвестиций.
' Реинвестирование - лосуществление реинвестиций Реинвестиции - инвестирование средств, полученных в виде доходов по инвестициям; направление прибыли на расширение производства или дохода от какого-либо источника (ценных бумаг, земли и т.д.) в качестве инвестиций в этот источник (44, с.366).
Принимая во внимание существующие определения, целесообразно представить: Предпринимательские инвестиции - это вложение капитала во всем многообразии его форм в создание товарно-материальных ценностей и услуг. Предпринимательские инвестиции являются особым видом инвестиций, направленных на создание общественно значимых объектов, комплексное использование новейших технологий, нововведений, способствующих развитию предприятия в условиях возникновения рисков (как опасности возникновения непредусмотренных проектным замыслом материальных и финансовых потерь, убытков в ходе проведения предпринимательской деятельности, осуществления Сделок).
В большей части реализация предпринимательских инвестиций целесообразна (что и осуществляется во всем цивилизованном мире) в рамках инвестиционного проектирования, а, вместе с тем, управление инвестиционным проектом - это управление предпринимательскими нововведениями, которые дожны: 1) отражать инновационные запросы рынка; 2) иметь ясно выраженную концепцию для восприятия; 3) обладать необходимой простой и целевой направленностью; 4) носить по преимуществу не универсальный, а узкоспециализированный характер; 5) по возможности решать локальные, а не глобальные задачи; 6) ориентироваться на получение конкурентных преимуществ и освоение новых сегментов рынка.
Целесообразность реализации предпринимательских инвестиций признается тогда, когда уровень рентабельности инвестиционного проекта не ниже средней ставки ссудного процента, скорректированной на индекс инфляции.
Решающее влияние на стимулирование предпринимательских инвестиций оказывают факторы, определяющие развитие инвестиционного климата в стране. Анализ, проведенный в диссертации, показал, что в 2002 г. Россия получила лишь 25 доларов иностранных вложений на душу населения. Если, например, в США с их годовым ВВП в 10 трн. доларов годовой приток инвестиций составляет 2 трн. (20% от ВВП), то РФ при валовом внутреннем продукте (ВВП) - 300 мрд. доларов объем инвестиций - 50 мрд.доларов в год (17-18%). Большая же часть капиталовложений поступает из внутренних резервов. Доля банков и зажиточных предприятий - свыше 25 мрд. доларов. Существенную часть также составляют инвестиции региональных бюджетов, хотя они идут, в основном, в инфраструктурные проекты, например, в строительство, ремонт дорог и т.п. В результате принятия важнейших законов РФ существенно изменилась доля инвестиций в основной капитал (см.рис.З), что говорит в пользу возможного увеличения объемов предпринимательских инвестиций.
В настоящее время рынком реально востребовано только порядка 65-70% всего объема основных фондов промышленности, значительная часть оборудования по степени изношенности не отвечает конъюнктуре спроса и требует замены.
199Э год
Рис 3. Изменение структуры инвестиций в зависимости от форм собственности.
-1-1)1111-III)Ч-
згзз1з11|||
Рис. 4. Динамика инвестиций в основной капитал за счет всех и источников финансирования (в %, 1991 г.=100%)
Снижение коэффициента основных фондов, значительное сокращение государственных капвложений, падение удельного веса валового накопления в ВВП страны (1991г-37,1; 1995г.-25,3; 1999г.-14,7%), - все это приводило к снижению инвестиционной активности в экономике. Если в России доля инвестиций в основной капитал в валовом внутреннем продукте в конце 1990-х гг. составляла порядка 15%, то в других странах эта величина значительно выше: в Германии - на уровне 22, в Японии -на уровне 30%. Несмотря на наличие ряда негативных фактов, с 1999г. началось постепенное снижение темпов инфляции, снижение ставки рефинансирования, оздоровление в бюджетной и финансовой сферах (рис.5)
Рост золотовалютных резервов с 1993-2003 гг. с 3 мрд. доларов до 48 мрд. доларов сыграл стабилизирующую роль в экономической ситуации в стране.
Таким образом, ключевыми факторами, положительно влияющими на развитие инвестиционной сферы, явились следующие: увеличение золотовалютных резервов приводило к устойчивому притоку прямых иностранных инвестиций; стабилизация валютного рынка - к росту объемов инвестиций в основной капитал; нормализация банковской системы - к увеличению объемов поступлений в бюджет; благоприятная ситуация на мировом рынке топливно-энергетических ресурсов - к увеличению доли частных и смешанных инвестиций до 70% в их общем объеме; сдерживание инфляции -усиливает рост промышленного производства; снижение ставки рефинансирования приводит к постепенному улучшению финансового положения предприятий РФ.
Рис. 5. Динамика ставки рефинансирования Центрального Банка России, % (данные на конец года).
Бели рассматривать инвестиционный климат как совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу: равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику, то для глобального увеличения притока инвестиций в экономику все же мешает ряд факторов. В частности, возможности развития экономики за счет дальнейшего повышения загрузки производственных мощностей, вовлечения в процесс производства временно свободных трудовых ресурсов, возвращения денег в производственный сектор и т.д., уже в значительной мере исчерпаны. Возникновение этих возможностей было обусловлено результатами кризиса 1998 г. (эффект девальвации национальной валюты, снижение доходности государственных ценных бумаг и др.), и благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой.
Растет сырьевая специализация российской экономики, сокращается доля отраслей, отличающихся относительно высокой долей добавленной стоимости. Институциональные реформы и реорганизация ряда секторов экономики протекают медленно. С большими трудностями продвигаются реформы естественных монополий, ЖКС, судебной системы, а в электроэнергетике этот процесс грозит выйти из-под контроля государства. Это может привести к резкому падению эффективности отрасли для экономики. Рост потребительского спроса, являющийся пока основным фактором роста, не подкреплен соответствующим увеличением производительности труда, политическая обстановка определяется близостью парламентских и президентских выборов.
Узким местом для осуществления модернизации и догосрочного роста становится финансовый сектор, до сих пор не обеспечивающий эффективной трансформации сбережений в инвестиции и перетока капитала к наиболее перспективным экономическим агентам.
Необходимо также отметить, что в российской экономике недостаточно развиты механизмы перераспределения активов к эффективным собственникам (например, процедуры корпоративных слияний и банкротства), а также институт колективных инвесторов (паевые фонды, универсальные банки), способные аккумулировать и перераспределять капитал в пользу наиболее конкурентоспособных экономических агентов.
Среди проблем, стоящих перед инвесторами при осуществлении инвестиционной деятельности, выделяются проблемы правового регулирования инвестиционных процессов, а именно:
- несогласованность, а иногда даже противоречивость федерального и регионального законодательства;
- нестабильность как федерального, так и регионального законодательства;
- нестабильность административных процедур;
- превышение органами государственной власти субъектов Российской Федерации своих пономочий.
Нерешенными остаются проблемы страхования коммерческих рисков иностранных инвесторов, предоставления гарантий прав собственности и доходов в случае срыва проекта в России не по вине инвестора. Пока такие гарантии давали правительства зарубежных стран своему бизнесу для закрепления на российском рынке.
Таким образом, в условиях сокращения иностранного и бюджетного инвестирования по причине влияния негативных факторов усиливается значимость предпринимательских инвестиций.
Во второй главе рассмотрены особенности инвестиционного процесса в отраслях материального производства. Отрасль строительство рассмотрена как объект предпринимательских инвестиций в реальный сектор экономики. Охвачены тенденции развития инвестиций в строительстве и риски как объект управления.
В целом строительство характеризуется как отрасль материального производства. деятельность которой проявляется в создании новых предприятий, расширении, реконструкции и техническом перевооружении действующих предприятий и других объектов производственной сферы, а также объектов непроизводственной сферы. К продукции строительства относится капитальный ремонт объектов строительного происхождения. К строительству относятся: возведение зданий и сооружений производственного и непроизводственного назначения- монтаж оборудования; проектные, изыскательские, буровые и т.п. работы, связанные с возведением определенных объектов; капитальный ремонт зданий и сооружений. К строительству как отрасли материального производства относятся предприятия и организации, осуществляющие строительные, монтажные, буровые, ремонтные, проектные и изыскательские работы
Объект исследования определяется: строительство нежилых объектов коммерческой инфраструктуры Ч это возведение и реконструкция зданий и сооружений: создание торговых центров, автомоечных и дилерских комплексов, строительство административных, гостиничных, логистических комплексов, объектов общественного питания и досуга, - за счет выпонения строительно-монтажных работ.
Распределение инвестиций в основной капитал по строительству малых предприятий (МП) нежилых объектов составило 26,5, а все инвестиции в основной капитал - 43,6% (что является наибольшей составляющей в сравнении с другими объектами)
Распределение уставного капитала МП по акционерам - учредителям на конец 2000 г. из коммерческих организаций - 25,3, что уступает лишь физическим лицам 70,1%. Число же МП с участием иностранного капитала снизилось.
Анализ статистических данных подтверждает необходимость и обоснованность выделения отрасли строительство (в т.ч строительство нежилых помещений) одним из основных объектов инвестирования не только по причине ее внутренних проблем, но и возможности осуществления расширенного воспроизводства за счет эффективной реализации инвестиций.
Изменения в структуре источников инвестиций в основной капитал российских предприятий представлены в таблице 1.
Как видно из таблицы 2 в последние годы сохраняется устойчивый рост удельного
веса торговли и общественного питания в инвестиционных предпочтениях зарубежных инвесторов, поскольку данная отрасль характеризуется быстрой окупаемостью.
Таблица 1.
Структура инвестиций в основной капитал по источникам _финансирования, % к итогу __
2000 г 2001 г 2001 г январь-сентябрь 2002 г январь-сентябрь
Инвестиции в основной капитал 100,0 100,0 100,0 100,0
В том числе:
1. Собственные средства 46,1 50,3 49,4 48,0
Из них
Прибыль 23,4 26,6 24,0 20,5
Амортизация 18,1 19,3 18,5 23,5
2. Привлеченные средства 53,9 49,7 50,6 52,0
Из них
Бюджетные средства 21,2 19,8 20,4 19,6
В том числе из:
Федерального бюджета 5,8 5,8 5,8 6,0
Бюджетов субъектов РФ 14,4 12,6 12,2 12,5
Кредиты банков 2,9 3,5 4,4 4,8
Заемные средства 7,2 4,9 4,9 6,0
Средства внебюджетных фондов 4,8 2,6 2,6 2,6
Прочие - - 28,3 19,0
Из общего объема инвестиций в основной капитал инвестиций из-за рубежа 4,6 4,2 4,6 4,1
Источник: Госкомстат РФ (www.ivr.ru)
Таблица 2.
Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 1 полугодии 2000-2002 гг.
2000 2001 2002
Мн. Доля. В % к итогу Мн Дол. В % х итогу Мн. Доля В % к итогу
Промышленность 2273 47,57 2487 37,2 3245 38,8
Транспорт и связь 666 13,94 607 9,1 350 4,2
Торговля и общественное питание 766 16,04 2426 36,3 3596 43,0
Коммерческая деятельность по обслуживанию рынка 98 2,05 403 6,0 533 6,4
Финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение 154 3,22 99 1,5 41 0,5
Прочие отрасли 821 17,18 662 9,9 603 7,1
Источник: Госкомстат России (www.ivr.ru')
При этом, из всех инвестиций, направленных в эту сферу экономики, около 83% пришлось на прочие инвестиции, формирующиеся, в основном, за счет кредитов (строительство здесь не отражено).
Управление риском является неразрывной составляющей инвестиционной деятельности. Управление риском оправданно, если помогает организации достигать ее инвестиционных целей. Риски следует рассматривать как препятствие к достижению установленных целей инвестиционной деятельности организации (ИДО), причем такие, которые существуют даже при самом эффективном управлении. Управление риском - это помощь и содействие управленческим структурам в достижении целей организации. Это, конечно, требует допонительных затрат, но они компенсируются допонительной прибылью, которая может быть получена при разумном управлении.
Под управлением риском ИДО автор подразумевает целый комплекс мероприятий, которые обеспечивают организации надежное существование и предостерегают от непредвиденных потерь и убытков. В число этих мероприятий входят:
- выявление риска;
- оценка риска;
- регулирование уровня рнска;
В третьей главе представлены предложения по повышению эффективности управления предпринимательскими инвестициями. В связи с чем разработаны меры по улучшению инвестиционного климата в сфере материального производства, модель концентрации предпринимательских инвестиций, система мероприягий по маркетингу предпринимательских инвестиций строительного предприятия.
Основной задачей государственной политики является создание и поддержание условий для прироста частных инвестиций в реальный сектор экономики, который бы поностью удовлетворял спросу рынка на инвестиционные ресурсы. В частности, в области поддержки инвестиционной деятельности частного сектора экономики.
- создание условий наращивания инвестиционного потенциала российских предприятий путем осуществления программ их реструктуризации, снижения налогового бремени, совершенствования амортизационной политики, адекватной задачам инвестиционной реконструкции производства;
- либерализация внешнеторгового и налогового режима для ввоза в Россию современного технологического оборудования, требуемого для модернизации действующих предприятий;
- повышение инвестиционной привлекательности российских предприятий, в т.ч. на основе закрепления за предприятиями прав собственности на участки, на которых они расположены;
- введение обязательных международных стандартов отчетности во всех секторах экономики, реформа бухучета и аудиторской деятельности.
В целях улучшения инвестиционного климата в нашей стране целесообразно ускорить процесс вступления России в ВТО. Следует отметить, что главная задача России -добиться наилучших условий присоединения к ВТО, то есть наиболее выгодного соотношения преимуществ от вступления и уступок в виде снижения тарифов и открытия внутренних рынков.
На данном этапе наиболее актуальным является концентрация предпринимательских инвестиций, что становится возможным при реализации стратегии расширения и развития предприятия.
Объединение инвестиционных ресурсов и усилий для реализации инвестиционных проектов - задача чрезвычайной сложности При этом сказывается антагонизм интересов конкурентов, разнообразие целей хозяйствующих субъектов, различие в масштабах деятельности и др. Ко всему этому следует добавить антимонопольный синдром, ставший популярным в постсоветский период Стать абсолютным монополистом в строительстве в условиях открытой рыночной экономики просто невозможно, тем более в масштабе такой страны, как Россия. К необходимости объединения инвестиционных усилий предпринимателей подтакивает хозяйственная практика. Наиболее распространенной формой концентрации капитала в рыночной экономике является корпорация. По мнению Д Сакса корпорация способствует решению двух фундаментальных проблем рыночной экономики: 1) концентрации капитала; 2) диверсификации. Эффект от концентрации предпринимательских инвестиций выражается в следующем-
а) диверсификация, т.е. снижение инвестиционных рисков за счет разумного распределения инвестиций по различным проектам и направлениям;
б) синергизм, т.е. получение общесистемного эффекта, который не может возникнуть от инвестиционных усилий каждого независимого предпринимателя. Эффект синергизма заключается в том, что свойства системы (корпорации) в целом превосходят простую сумму свойств отдельных ее элементов (предприятий);
в) конгруэнтность, т.е. возможность максимального использования производственного аппарата корпорации путем гибкого переливания капитала (инвестиций) вплоть до поглощений или присоединений новых производств, обеспечивающая соразмерное, гармоничное развитие всей системы;
г) интеграция, те объединение инвестиционных ресурсов на основе допонения одних предпринимательских инвестиций другими;
д) рентабельность, включая как максимизацию отдачи от инвестиций, так и эффективность производства.
Инвестиционная корпорация - это следствие слияния экономически самостоятельных капиталов. Различают три формы слияния (поглощения): 1) горизонтальную, т.е. объединение конкурентных производств для контроля над рынком; 2) вертикальную, т.е. объединение технологически взаимосвязанных производств, включая все или отдельные стадии жизненного цикла конечного товара, начиная от сырья и заканчивая готовой продукцией; 3) конгломерационную, т.е. объединение различных видов бизнеса с целью укрепления финансовой власти и повышения инвестиционной активности предпринимательских инвестиций можно представить как совокупность изменений во всех сферах деятельности, начиная с отношений собственности и заканчивая формированием новой инфраструктуры (см. рис.6).
Рис. 6. Принципиальная схема корпоративных изменений.
Изменение форм организации производства и управления обычно производно от изменений в отношениях собственности и технологии производства. При этом важно помнить, что организационные формы дожны быть адаптивны к постоянным изменениям рыночной ситуации и обеспечивать получение наибольшего эффекта от концентрации капитала. Основные элементы подобной адаптации дожны быть заложены в инфраструктуре организации, включая производственную, финансовую, информационную и другие подсистемы инфраструктурного комплекса. В ряде случаев признается целесообразным создание (слияние) своего банка, собственной страховой компании, своей торговой сети и т.д. и т.п.
Выбор инвестиционных приоритетов зачастую осуществляется с помощью бизнес-планирования.
В работе представлена система предложений по созданию Закрытого Акционерного Общества Корпорация Инкомреалинвест (см.рис.7).
Объединение инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов зачастую происходит путем объединения инвестиционных усилий различных предприятий, в том числе путем создания корпорации. Создание структуры Группы Компаний сочетает вертикальную и конгломератную форму слияния.
Рис. 7. Схема образования ЗАО Корпорация Инкомреалинвест
Обобщая опыт планирования ЗАО, и ряда других предпринимательских организаций, мы пришли к выводу, что в бизнес-плане дожны ставиться цели, оцениваться потребности в ресурсах, а так же устанавливаться сроки достижения поставленных целей с разбивкой по отдельным этапам. По нашему мнению, не следует путать бизнес-план и план перспективного развития предприятия. В первом случае ориентируются на отдельный инвестиционный проект или решение, во втором разрабатывается стратегия поведения предприятия на рынке в достаточно отдаленной перспективе.
Поэтому мы рекомендуем не разрабатывать бизнес-план на период более 3 лет, а при наличии догосрочных инвестиционных проектов сформировать серию бизнес-планов по реализации отдельных этапов (блоков) проекта. Некоторые обязательные требования к структуре бизнес-плана.
Во-первых, он дожен отражать цели и задачи инвестиционного проекта.
Во-вторых, он дожен предполагать исследование и анализ рынка, если инвестиционный проект затрагивает производство продукции и услуг
В- третьих, он дожен включать план маркетинга, опять-таки, если проект направлен на изменения номенклатуры и объемов производства.
В-четвертых, он дожен определять порядок реализации инвестиционного проекта, для чего необходимо разрабатывать организационный план.
В-пятых, обязательно оцениваются возможные риски и проблемы, что повышает как обоснованность бизнес-плана, так и его привлекательность в глазах потенциальных инвесторов.
В-шестых, разрабатывается финансовый план, который можно представить как баланс экономических интересов предпринимателя, работников, инвесторов и других участников реализации инвестиционного проекта.
Нередко для обоснования бизнес-плана недостаточно традиционных подходов к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, а необходимы расчеты ожидаемых выгод проекта особенно для сторонних инвесторов.
Думается, что методической базой подобных расчетов может стать кейнсианская концепция оценки предельной эффективности капитала. Выразим предельную эффективность капитала Экп, а среднюю ставку ссудного процента - Ссп Тогда экономически привлекательным бизнес-план будет для потенциальных инвесторов при условии:
Экп > Ссп. (1)
Иначе говоря, бизнес-план может заинтересовать потенциального инвестора только в том случае, если ожидаемый доход от инвестиций будет больше возможных дивидендов на вложенный капитал на депозитных счетах банков или в первоклассные государственные
ценные бумаги. При этом риск потери инвестиций не дожен превышать возможные выгоды инвестирования.
Значит комплексная оценка инвестиционной привлекательности бизнес-плана дожна включать:
1. оценку финансово-экономической жизнеспособности инвестиционного проекта;
2. оценку доходности и ликвидности инвестиций в данный проект;
3. анализ рисков и оценку возможных потерь.
Общая рентабельность инвестиционного проекта, принятого в основу бизнес-плана, рассчитывается по коэффициенту прибыльности:
Кпр = ЬДм/ ЪМШ (2)
где Кпр - коэффициент прибыльности; Д п1 - сумма приведенных денежных доходов от реализации бизнес-плана в Г-м году; Т-период (лет) реализации; И и/ - сумма приведенных инвестиций (денежных расходов) в году.
Частные показатели рентабельности в принципе могут быть рассчитаны по формуле (2) с учетом корректировки приведенных доходов и расходов как по этапам (элементам) инвестиционного проекта, так и по видам используемых ресурсов. Оценка окупаемости бизнес-плана довольно тривиальна и может быть построена на основе следующей модели:
Ток^И^Дср. (3)
где Ток - срок окупаемости бизнес-плана, лет; #г- - первоначальные (единовременные)
инвестиции, необходимые для реализации 1-го этапа инвестиционного проекта; я -количество этапов в инвестиционном проекте; Дер - среднегодовой доход от реализации инвестиционного проекта.
В практических расчетах при оценке финансово-экономической жизнеспособности бизнес-плана достаточно сложным этапом является расчет доходной ставки на вложенные инвестиции с учетом дисконтирования. В ЗАО в этих случаях обычно используют коэффициент прибыльности инвестиций (%), скорректированный на прибыль, используемую для выплаты дивидендов и на коэффициент дисконтирования, т е. Сд = Кпр / Кд (4)
где Сд - доходная ставка инвестирования бизнес-плана; Кд - коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле сложных процентов:
^=1/(1 + 4/, (5)
где ч- темп изменения ценности денег (обычно принимается на уровне среднего ссудного
процента); -номер года с момента начала инвестиций.
Процесс выбора инвестиционных приоритетов обычно упрощается, если удается установить так называемые центры прибыльности инвестиций корпорации. Под центрами прибыльности инвестиций мы понимаем наибольшую реальную доходность от вложенного капитала среди возможных альтернатив. Специалисты в области научно-технического прогресса (НТП) и нововведений утверждают, что лишь 10% нововведений обеспечивают 90% результатов, в том числе и прибыли, а 90% расходов, как правило связано с получением 10% результатов.
Правильный и своевременный выбор центров прибыльности инвестиций дает ощутимый практический результат.
В доказательство правомочности теоретических разработок представляются расчеты по реальному бизнес-плану ЗАО с учетом коэффициента его инвестиционной привлекательности. Особую роль в повышении эффективности управления играет маркетинг инвестиций предприятия.
Следует различать маркетинг продукции предприятия, маркетинг инвестиций предприятия и маркетинг предприятия Каждая из данных разновидностей маркетинга используется в активной инвестиционной деятельности предприятия Проилюстрируем это.
В процессе строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры нами проведен анализ стоимости различных строительных материалов, в частности, фасадных и было установлено, что ценовой диапазон колеблется либо от 10 до 20 $ за кв.м. поверхности фасада, либо от 60$ за кв.м и выше. Таким образом средний ценовой диапазон представлен очень слабо. Нами был подобран материал по потребительским качествам, отвечающий требованиям к фасадным материалам, но требующий специальной подготовки и специальных конструкций крепления.
Учитывая, что в стоимость строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры на строительные материалы приходится примерно 57% всех расходов, мы рассчитали возможную экономию от использования нового фасадного материала. Для производства нового фасадного материала были разработаны технологические карты, предусматривающие оптимальные типо-размеры ячеек, материала и конструкции крепления, методы и материалы грунтовки и покраски. В результате получен фасадный материал по потребительским качествам близкий к ценовой категории 60$ за кв.м., но по фактической цене 22 $ за кв.м.
В настоящее время разработан инвестиционный проект серийного производства на одном из отечественных заводов.
Предложенная нами дифференциация инвестиционных рынков по функциональному
признаку строится на различии функций участников инвестиционного процесса. Поэтому мы выделяем рынки эмитентов, предлагающих к продаже инвестиционный товар, рынки инвесторов, являющихся покупателями инвестиционного товара, рынки инвестиционных институтов, выступающих между эмитентами и инвесторами.
Содержательно маркетинг предпринимательских инвестиций достаточно поно проявляется собственно в инвестиционном процессе. Маркетинг дожен предварять инвестиционный процесс и в тоже время дожен быть встроен в него, а также завершать инвестиционный процесс, чтобы реалистично оценивать результаты маркетинговых усилий.
Таблица 3.
Классификация рынков инвестиций
Классификационный признак Разновидность рынка
1. Товарный Рынок капвложений
Рынок ценных бумаг
Рынок подрядных работ
2. Функциональный Рынок эмитентов
Рынок инвесторов
Рынок инвестиционных институтов
3 Региональный Региональный рынок
Национальный рынок
Международный рынок
4. Отраслевой Отраслевой рынок
Межотраслевой рынок
Конгломератный рынок
Рассмотрим принципиальную схему инвестиционного процесса в рамках строительной группы ЗАО. В пределах производственных инвестиций (см. рис. 8).
Рис. 8. Принципиальная схема инвестиционного процесса в ЗАО.
Обозначения:
А - инвестиционные потребности; Б - инвестиционные возможности; В - инвестиционные приоритеты; Г - нормативная база; Д - проектные организации; Е - государственные органы; Ж - собственные средства; 3 - заемные средства; И - другие инвестиционные ресурсы; К - генподрядчик; Л - субподрядчики; М - строительство хозяйственным способом.
Исходя из схемы инвестиционного процесса, мы сочли целесообразным представить комплекс маркетинга инвестиций ЗАО в виде двух взаимосвязанных блоков: 1) маркетинг инвестиционных проектов; 2) маркетинг подрядных работ (см.рис.9).
Подкомплекс маркетинга инвестиционных проектов предполагает маркетинговые усилия ЗАО на рынке инвестиционных проектов. Основная цель этого подкомплекса -предложить реальным и потенциальным инвесторам наиболее инвестиционно привлекательные проекты.
Рис. 9. Модель комплекса маркетинга инвестиций.
Обоснованность теоретических и практических предложений диссертации подтверждается расчетами эффекта от реализации строительства нежилых помещений на Вогоградском проспекте и ул.Красного Маяка. Эффект от реализации проектов составил 704 тыс.доларов США, чему способствовало внедрение предложений автора.
Основные публикации по теме диссертации:
1. Предпринимательские инвестиции. Теоретические основы формирования. - М.: Рос. экон. акад., 2003,1,0 п.л.
2 Особенности инвестиционного процесса в отраслях материального производства -М., Рос. экон. акад., 2003,1,0 п.л.
3. Способы повышения эффективности управления сферой материального производства. - М., Рос. экон. акад., 2003,1,0 п.л.
Отпечатано в типографии Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова Заказ №161 Тираж 100 экз.
--34 0
РНБ Русский фонд
2004-4 24484
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гулян, Эдуард Карленович
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Основные направления формирования предпринимательских инвестиций
1.1. Значение предпринимательских инвестиций для 6 современной отечественной экономики
1.2. Факторы развития инвестиционного климата Российской Федерации и их влияние на стимулирование предпринимательских инвестиций
Выводы по Главе
Глава 2. Особенности инвестиционного процесса в отраслях материального производства
2.1. Отрасль строительство как объект предпринимательских инвестиций в реальный сектор экономики
2.2. Основные тенденции развития инвестиций в строительстве
2.3. Риски инвестиционной деятельности строительного предприятия как объект управления
Выводы по Главе
Глава 3. Предложения по повышению эффективности управления предпринимательскими инвестициями в сфере 76 материального производства
3.1. Государственные меры по улучшению инвестиционного 76 климата в сфере материального производства
3.2. Концентрация предпринимательских инвестиций
3.3. Выбор инвестиционных приоритетов
3.4. Маркетинг предпринимательских инвестиций строительного 97 предприятия
Выводы по Главе
Диссертация: введение по экономике, на тему "Повышение эффективности управления сферы материального производства стимулированием предпринимательских инвестиций"
Актуальность исследования заключается в необходимости поиска экономических мер повышения эффективности управления сферой материального производства , так как политические и экономические изменения в Российской Федерации в 1980 - 1990-е гг. привели к глубокому экономическому кризису. Острее всего он проявися в инвестиционной сфере. Несмотря на то, что приход третьего тысячелетия ознаменован некоторым улучшением по ряду макроэкономических показателей, любые способы выхода из продожающегося инвестиционного кризиса заслуживают пристального изучения.
В связи с чем становятся актуальными исследования в области предпринимательских инвестиций. Практика показывает, что предпринимательские инвестиции можно по праву рассматривать как лочаги роста деловой активности.
Целью работы явилась разработка методических основ и практических рекомендаций по активизации предпринимательских инвестиций в сфере материального производства.
Поставленная цель исследования предопределила решение следующих задач:
1. определить экономическую природу предпринимательских инвестиций в современных условиях;
2. разработать модель инвестиционного проектирования и поиска инвестиционных ресурсов;
3. выявить современную инвестиционную конъюнктуру Российской Федерации и сферы строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры;
4. сформулировать методологические основы концепции развития предпринимательских инвестиций;
5. создать типовую модель комплекса маркетинга инвестиций самостоятельного коммерческого предприятия сферы материального производства.
Объект исследования - предприятия строительного комплекса, реализующие инвестиционные проекты нежилых объектов коммерческой инфраструктуры.
Предметом исследования являются инвестиционные процессы и способы, их активизации в экономике России в целом и в сфере строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры.
Теоретической и методологической основами диссертационной работы послужили результаты фундаментальных и прикладных исследований в инвестиционной сфере экономик рыночного типа. В работе использованы законодательные и другие нормативные акты Российской Федерации, монографии и научные публикации ведущих зарубежных и отечественных ученых, материалы научно-практических конференций и семинаров, зарубежный и отечественный опыт предпринимательского инвестирования, отчеты о научно-исследовательских работах Российской экономической академии им.Г.В.Плеханова, Академии народного хозяйства, Финансовой академии, других НИИ и вузов России.
В процессе диссертационного исследования использовались следующие методы: аналитические, экономико-математические, статистические, графические, экономического моделирования и экспертных оценок.
На защиту выносятся экономически обоснованные предложения, обеспечивающие решение прикладной задачи, направленной на повышение эффективности управления сферой материального производства.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке с позиций комплексного подхода форм и методов управления, сконцентрированных в целостной системе управления инвестиционным процессом при реализации программ и проектов в сфере строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры.
Наиболее существенные результаты, полученные автором состоят в следующем:
1. Определена экономическая природа предпринимательских инвестиций в современных условиях и представления их как одной из наиболее весомых составляющих инвестиционных и инновационных процессов.
2. Разработана модель инвестиционного проектирования и поиска инвестиционных ресурсов в сфере материального производства.
3. Выявлена современная инвестиционная конъюктура РФ и сферы строительства нежилых объектов коммерческой инфраструктуры, заключающаяся в создании объектов, отвечающих современным потребительским спросам населения и создающая предпринимательскую среду обитания.
4. Предложены методические основы концепции предпринимательских инвестиций.
5. Создана типовая модель комплекса маркетинга инвестиций самостоятельного коммерческого предприятия сферы материального производства.
Практическая значимость результатов состоит в возможности использования российскими предприятиями предложений по совершенствованию управления сферой материального производства с использованием механизма предпринимательских инвестиций.
Апробация работы. Материалы диссертации докладывались на научно-практических семинарах РЭА им. Г.В. Плеханова, публиковались в открытой печати. Предложения по повышению эффективности управления предприятий строительства нежилых помещений были использованы в компании Инкоминвестстрой, Ремстройсервис, Инкомреалинвест при разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов.
Диссертация содержит: 146 страниц печатного текста (6 таблиц, 3 схемы, 12 рисунков, 137 наименований списка литературы, 5 приложений).
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гулян, Эдуард Карленович
Выводы по главе 3
1. Экономически обосновывается необходимость концентрации инвестиционных ресурсов и усилий в рамках крупных производственно-хозяйственных комплексов, что позволит повысить конкурентоспособность отечественного строительного производства.
2. Как наиболее распространенная и перспективная форма концентрации инвестиций рассматривается модель формирования ЗАО. Анализируются нормативные основы создания и практика образования.
3. Выявлены основные формы эффекта концентрации инвестиционных ресурсов в рамках корпоративного капитала.
4. Рассмотрены три формы концентрации предпринимательских инвестиций: вертикальная, горизонтальная и конгломерационная. Исследованы основные факторы, влияющие на выбор формы концентрации инвестиций.
5. Построена модель процесса концентрации инвестиций, представляющая собой совокупность изменений во всех сферах деятельности предприятий, начиная с отношений собственности и заканчивая формированием новой инфраструктуры.
6. Обобщен опыт создания ЗАО в строительстве нежилых помещений, выявлены их инвестиционные преимущества, разработана принципиальная схема оргструктуры, включая производственные, финансовые, коммерческие и научные подразделения.
7. Описана модель создания строительной компании, определены цели ЗАО, разработана оргструктура компании, на основе анализа возникших проблем предложена программа трансформации разобщенных предприятий.
8. Выявлены безусловные приоритеты инвестиционных усилий предприятий и корпораций. Определено, что для установления инвестиционных приоритетов необходимо разрабатывать по каждому инвестиционному проекту бизнес-планы. Вскрыты преимущества бизнес-планирования в инвестиционной сфере.
9. Исследованы содержание, структура и порядок разработки инвестиционного бизнес-плана. Описан опыт инвестиционного бизнес-планирования. Разработана блок-схема формирования бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.
10. Разработана методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности бизнес-планов, построенная на кейсианской методологии оценки предельной эффективности капитала. Особое внимание обращено на оценку финансово-экономической жизнеспособности инвестиционных проектов, включая расчет коэффициента инвестиционной привлекательности бизнес-плана.
11. Дано понятие маркетинг инвестиций предприятия, раскрыто экономическое содержание инвестиций как товара, приведена классификация типов инвестиций, разработана принципиальная схема инвестиционного процесса в ЗАО, которая описана в терминах сетевого моделирования.
12. Построен комплекс маркетинга инвестиций, включающий два подкомплекса: 1) маркетинг инвестиционных проектов; 2) маркетинг подрядных работ. Описан порядок проведения подрядных торгов и даны рекомендации по повышению их результативности.
13. Определены преимущества и выгоды маркетинга инвестиций. Проведены социологические исследования по определению основных направлений реформирования деятельности компании. Выявлены устойчивые заблуждения в области маркетинга предпринимательских инвестиций, устранение которых позволит повысить роль маркетинга в инвестиционной сфере предприятий.
Заключение
Основные положения и результаты проведенного диссертационного исследования можно кратко сформулировать следующим образом:
1. Введена в научный оборот категория предпринимательские инвестиции, определена экономическая природа предпринимательских инвестиций, дана их классификация по наиболее общим признакам, характеризующим их содержание и формы проявления.
Разработана блок-схема движения предпринимательских инвестиций от частных тезавраций и государственных резервов до производственного и финансового инвестирования. Описаны основные стадии (этапы) жизненного цикла предпринимательских инвестиций, исследованы факторы, влияющие на их величину и динамику.
2. Рассмотрены основные импульсы (источники) инвестиционной активности предпринимателей, дана характеристика процесса управления предпринимательскими инвестициями на базе общей теории управления проектами.
Предложена классификация инвестиционных ресурсов предпринимателей, проанализировано их состояние на современных российских предприятиях, вскрыты факторы, влияющие на их величину и направленность.
3. Исследована инвестиционная конъюнктура российской экономики, уточнено понятие линвестиционный климат, предпринята оценка современного инвестиционного климата России, вскрыты причины и выявлены основные тенденции инвестиционного кризиса в стране.
Выявлены основные факторы, формирующие благоприятную внешнюю среду для повышения инвестиционной конъюнктуры экономики Российской Федерации, указаны важнейшие источники (импульсы) оживления инвестиционной активности товаропроизводителей.
4. Проведен анализ экономики современного строительства, предложен комплекс мер на повышение инвестиционного потенциала строительства нежилых помещений. Экономически обоснована необходимость концентрации инвестиционных ресурсов и усилий в рамках крупных производственно-хозяйственных комплексов, выявлены основные виды эффекта инвестиционной концентрации корпоративного капитала.
5. Построена модель процесса концентрации инвестиций, обобщен опыт их в Российской Федерации, выявлены их инвестиционные преимущества, разработана принципиальная схема организационной структуры, ориентированная на проведение активной инвестиционной политики. Разработана оргструктура компании, предложена программа трансформации разобщенных предприятий. Предложена блок-схема формирования бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.
6. Предложена комплексная оценка инвестиционной привлекательности бизнес-планов, построенная на кейсианской методологии оценки предельной эффективности капитала. Определено понятие маркетинг инвестиций предприятия, раскрыто экономическое содержание предпринимательских инвестиций как товара, приведена классификация рынков инвестиций, разработана принципиальная схема инвестиционного процесса, которая описана в терминах сетевого моделирования.
7. Построен комплекс маркетинга инвестиций, определены его преимущества и выгоды, проведены социологические исследования по определению основных направлений реформирования деятельности компании, включая повышение роли маркетинга в инвестиционной сфере.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гулян, Эдуард Карленович, Москва
1. Конституция Российской Федерации. М.:Юрид.лит.1993. 112 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 21 октября 1994 г. 226 с.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть II от 26 января 1996 г. 232 с.
4. Закон РФ О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации. М.1995 г.
5. Закон РФ Об инвестиционной деятельности в РСФСР от 26 июня 1991 г./Ведомости РСФСР. 1991. №29. С.1152-1165.
6. Закон РФ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999 г./Российская газета. 1999. № 134, 14 июля.
7. Закон РФ О науке и государственной научно-технической политике от 23 августа 1996 г./Российская газета. 1996. № 167, 3 сентября.
8. О рынке ценных бумаг: Закон РФ//Независимая газета. 1996. 17 августа.
9. О частных инвестициях в Российской Федерации: Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г., № 1928.
10. О составе затрат и единых амортизационных отчислений: Сб.нормат.документов с комментариями. М.: Финансы и статистика, 1995.
11. Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1994 г., № 1108.
12. От инфляции к инвестициям: комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ: Одобрена пост. Правительства РФ от 13 сентября 1995 г. № 10/6 // Российская газета, 1996, 4 ноября.
13. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: Экономика и жизнь, 1994.
14. Аганбегян А. Инвестиции архимедов рычаг экономики //Деловой мир. 1995. Экономист. 1994. № 20. 29 мая - 4 июля.
15. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. Таганрог.: Сфинкс, 1991.
16. Анализ зарубежного опыта управления инвестиционным процессом и его применимости в условиях России //Барабанов М.З., Болотин Б.М., Попов В,В, и др.//Техника, экономика. Сер.: Экономика за рубежом. М., 1993. Вып. 3-4.
17. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов // Экономика и управление нефтегазовой промышленности. 1994. № 11, 12.
18. Аносова Л. Иностранный капитал в России // Россия и страны Азии. Поиск путей обновления. 1995. С. 15.
19. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр. Пер.с англ. М.: Экономика, 1989.
20. Анчишкин А.И. Наука техника - экономика. М.: Экономика, 1989.
21. Аньшин В.М. Маркетинг нововведений: Учеб.пособие. / Рос.экон. акад. М., 1994.
22. Бабак В.Ф., Новгородцев A.A. Финансирование и кредитование инвестиций коммерческими банками Н Экономика и организация промышленного производства. Новосибирск, 1995. № 4.
23. Багинова В.М. Макроэкономические аспекты активизации инвестиционной политики реального сектора экономики: Автореф. Дисс. Д-ра экон.наук. СПб., 2000.
24. Балышов А.И.Инвестиционные фонды и компании в странах с развитой рыночной экономикой. М.э: Изд во БЕК, 1996.
25. Беренс В, Хавранек П., Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 1995.
26. Бенвенисте Г. Овладение политикой планирования. Пер. с англ. М., Прогресс, 1994.
27. Бизнес-план инвестиционного проекта / Под ред. В.М.Попова. М.: Финансы и статистика, 1997.
28. Бизнес и экономика, 23.07.98.С. 2.
29. Бик С. Российская промышленность ждет инвестиций // Финансовая газета. 1995. №21.
30. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП ИТЕМ ТД, Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995.
31. Богуславский М.И.Иностранные инвестиции: правовое регулирование, М.: Изд-во БЕК, 1996.
32. Большой экономический словарь. /Под ред. А.Н.Азрилияна. 2-е издание. Доп. И перераб. М.: Институт новой экономики, 1997 - 864 с.
33. Борисов В.Н., Сергеев К.В. Мобильность инвестиционного комплекса. М. Финансы и статистика, 1995.
34. Бородин И. Инвестиции: перспективы сотрудничества // Внешняя торговля, 1995. №4.
35. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. М.: ПСБ Трайинг Инк, 1994.
36. Брызгалов А.И. Использование зарубежного опыта в развитии автомобильной промышленности России (Дисс. Канд. Ордена Дружбы народов Росс.Унив.Дружбы народов). М.,2003, - с.187.
37. Булышева Т.С., Милорадов К.А., Халиков М.А. Динамические модели производственных инвестиций. Учебное пособие.
38. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1997.С.114.
39. Бушуев В.В.Соловьянов A.A., Журавлев В.Г., Чернегов Ю.А. Мониторинг и проектирование эффективных технологий топливно-энергетического комплекса. М.: ВНИИОЭНГ, 1995.
40. Быков А. Иностранные инвестиции в России: итоги и перспективы // Финансовый бизнес, 1995.
41. Веремеенко С.А. Крупные инвестиционные проекты в условиях формирующегося рынка России // Банковское дело. 1995. № 6.
42. Видекер А. Международные рынки инвестиций: переоценка ценностей // Бизнес и банки. 1995. № 15, апрель.
43. Видекер А. Почему западному миру выгодно инвестировать за границей // Международный бизнес России. 1995. № 4.
44. Госкомстат Российской Федерации. Российский статистический ежегодник.2001г.
45. Дамани Р. Финансы и предпринимательство: Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития организаций. Пер. с англ. Ярославль: Елень, 1993.
46. Демурян Г.Д. Управление рисками как фактор устойчивого развития инвестиционной деятельности организации. (Дисс. К.э.н.) М,: ВЗФЭИ, 2003, с.180.
47. Друкер П.Ф. Управление, нацеленное на результаты. Пер. с англ. М.: Технологическая школа бизнеса, 1994.
48. Друкер П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. Пер. с англ. -М.: Бук, 1992.
49. Долан Э.Дж., Линдсей Д., Микроэкономика. Пер. с англ. СПб.: Копирайта, 1994.
50. Доклад о развитии человеческого потенциала в Российской Федерации за 2001 г./Под общей ред. Проф. С.Н.Бобылева М.: ИнтерДиалект+, 2002.
51. Егоров Е.Г. Стратегия модернизации экономики Республики Саха. -Новосибирск: Наука, 2001.
52. Егоров Е.Г., Бекетов Н.В. Научно-информационная система региона: структура, функции, перспективы развития, М.: Academia, 2002, 224 с.
53. Егоров Е.Г. Алексеев П.Е. Экономика золото-амазопромышленного комплексов в условиях переходного периода Новосибирск: Наука. Сиб.предприятие РАН, 1997.
54. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов /Под ред. С.И.Шумилина. М.: Финстатинформ, 1995.
55. Ирниязов Б. Финансовая оценка инвестиций на расширение производства и замену оборудования в условиях рынка// Бизнес и банки. 1995. № 16, апрель.
56. Исикава К. Японские методы управления качеством: Пер. с англ. М.: Экономика, 1988.
57. Зубенко B.C. Управление проектами развития регионального инвестиционно-строительного комплекса. Автореф. Дисс. К.э.н. М., 2003.
58. Инвестиционный менеджмент /Под ред. Е.А.Олейникова. Учебное пособие. М.: ГУ РИНКЦЭ, 2003. 378 с.
59. Как работают японские предприятия: Сокр.пер.с англ. М.: Экономика, 1989.
60. Караваев В.П. Инвестиционная политика: регионы в роли Золушки// Российская Федерация. 1995. №5.
61. Караваев В.П. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопросы экономики. 1995. №3. С. 135 143.
62. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.
63. Ковалев А.П. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций. М.: Финстатинформ, 1996.
64. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М. Финансы и статистика, 1996.
65. Когут А.Е., Рохчин В.Е. Информационные основы регионального социально-экономического мониторинга // РАН, ин-т соц.-экон.проблем. СПб., 1995.
66. Комплексная программа освоения нефтегазоконденсатных и нефтяных месторождений Тимано-Печорской провинции до 2015 г. (Материалы по освоению нефтяных месторождений провинции). Ухта, 1996.
67. Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации // КоммерсантЪ. 1995. № 40.
68. Константинов H.H. Эффективны ли догосрочные вложения // Банковское дело. 1995. №6.
69. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. -М.: Дело 1995.
70. Липсиц И.В. Бизнес-план основа успеха: практическое пособие. - М.: Машиностроение, 1992.
71. Манн Р., Майер Э. Контролинг для начинающих Пр. с нем. 2-е издание. М.: Финансы и статистика. 1995.
72. Макконнел K.P., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. Пер. с англ. 11-го изд. М.: Республика, 1992.
73. Макроэкономический анализ состояния и перспектив развития экономики Российской Федерации по итогам 2001 г. Центр макроэкономических исследований компании ЮНИКОМ.М., февраль 2002 г., 56 с.
74. Малое предпринимательство в Республике Саха (Якутия). Якутск: 2001 - 106 с.
75. Методика подготовки бизнес планов инвестиционных проектов // Российский экономический журнал. М., 1994. № 4.
76. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.
77. Мониторинг основных показателей экономики Республики Саха (Якутия). Якутск янв.-дек.2001 г., янв.-апр. 2002 г.
78. Нудельман Р.И. Моделирование инвестиционной активности предприятий разных форм собственности // Экономика и математические методы, 1995. т.31.вып.2.
79. Повышение активности экономики России, Отв.ред. В.П.Логинов. Ин-т экономики РАН. М., 1994.
80. Попова А. Анализ законодательных актов, регулирующих инвестиционную деятельность // Рынок ценных бумаг, 1995. № 17.
81. Портер А. Международная конкуренция: Пер. с англ. М.: Международные отношения, 1993.
82. Поршнев А.Г. Управление инновациями в условиях перехода к рынку. М.: РИЦАО Мегаполис-контакт, 1995.Гл.З.
83. Пранович A.A. Стратегия управления инновационно-инвестиционной деятельностью в переходной экономике. Докт.дисс. М.2002.
84. Программа Правительства РФ Структурная перестройка и экономический рост в 1997-2000 гг. М.: Собрание законодательства РФ, 1997. № 19.
85. Программа развития паевых и инвестиционных фондов //Ведомственное приложение Российской газеты. 1995. 30 сентября.
86. Потенциал и проблемы инновационного развития промышленных предприятий (По материалам социологического исследования) Мин-во промышленности, науки и технологий РФ. Ин-т стратегических инноваций. /Фридлянов В.Н., Лисин Б.К., Остапюк С.Ф., М., 2001, 41 с.
87. Регионы России: финансовые аспекты развития. Московская межбанковская валютная биржа. Экспертный институт. М., 1997.
88. Российский статистический ежегодник. 2002.: Стат.сб./Госкомстат России М., 2002.
89. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. М.: Прогресс, 1995.
90. Социально-экономическое положение Республики Саха (Якутия). Январь-декабрь 2001 г., г.Якутск.
91. Социально-экономическое положение республики Саха (Якутия). Январь-март 2002 г., г.Якутск.
92. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. Пер. с англ. М.: Экономика, 1994.
93. Самуэльсон П. Экономика. В 2 т. Пер. с англ. М.: Агон, 1992.
94. Соколов Е.В. Формирование частных инвестиций в системе государственной инвестиционной политики. (Дисс. Канд.ГУ Ин-т макроэкономических исследований) М., 2003, 152 с.
95. Социальное планирование в отрасли промышленности. Некоторые вопросы методологии /Под ред. В.Р.Полозова. М.: Наука, 1981, с.234.
96. Неймер Ю.Л. Управление социальным развитием отрасли. М.: Экономика, 1986.- 192 с.
97. Токовый словарь по управлению проектами. Под ред. А.И.Кочетова. М.: ИНСАН, 1992.
98. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала. М., 1995. С.9.
99. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM/ Рой Бауэр, Эмилио Колар, Виктор Тан при участии Джерри Винда, Патрика Хьюстона : Пер. с англ., М.: Инфра-М, 1995.
100. Управление риском (практические методы минимизации случайного риска потенциальных убытков): Пер. с англ. СПб.: Корпорация Русский лойд, 1993.
101. Урисон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики, 1997. № 1.
102. Устинов В.А. Управление инвестиционной деятельностью в процессе создания новой техники, освоения производства новой продукции: Учебное пособие. М.: ГАУ им. С.Орджоиикидзе. 1995.
103. Уотерман Р. Фактор обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие компании. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1988.
104. Хизрич Р., Питере М. Предпринимательство, или как завести собственное дело и добиться успеха. Вып. 2. Создание и развитие нового предприятия. Пер. с англ. М.: Прогресс. 1992.
105. Хостинг А. Курс предпринимательства. Пер. с англ. М.: Международные отношения, 1993.
106. Фоломьев А.Н. Научно-техническая политика и механизм ее реализации на федеральном, региональном и предпринимательском уровнях. М.: РАГС, 1995.
107. Шадов М.И., Чернегов Ю.А., Чернегов Н.Ю., Методология инженерного творчества в минерально-сырьевом комплексе. М.: НГГУ, 1995.
108. Формирование региональной инвестиционной политики. Аналитический обзор//РАН. Ин-т соц.-экон.проблем. 1996.
109. Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают. М.: Прогресс, 1987.
110. Шахназаров А.Г. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: Ин-т Информэлектро, 1994.
111. Шахназаров А.Г., Королева Н. Инвестиции: ситуация и перспективы //Экономист. М, 1994. № 1.
112. Шахов В. Страхование и инвестиции// Бизнес. 1995. № 3.
113. Шумпетер И. Теория экономического развития (исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры): Пер. с нем./Общ.ред. А.Г.Милейковского. М.: Прогресс, 1982
114. Шумпетер И. Капитализм, социализм и демократия. Пер. с англ. М.: Экономика. 1995.
115. Фатхуддинов P.A. Стратегический менеджмент. Учебник для ВУЗов 2-е изд. Доп. - М.: ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1998 - 41 с.
116. Экономические реформы и инвестиционная политика. М.: РАГС, 1996.
117. Экономические аспекты научно-технического прогнозирования / Под ред. М.А.Виленского. М.: Экономика, 1975.
118. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): учебное пособие/ Под ред. Проф. В.К.Скляренко, В.М. Прудникова М.: ИНФРА -М, 2002. - 256 с. -(серия Высшее образование)
119. Яковец Ю.В. Ускорение научно-технического прогресса: теория и экономический механизм. М.: Экономика, 1988.
120. Яковец Ю.В. Школа русского циклизма: истоки, этапы развития, перспективы. М., 1998.134. www.aup.ru135. www.chonds.ru136. www.cfin.ru137. www.micex.ru
121. Основные макроэкономические индикаторы 1997-2002 гг1997 1998 1999 2000 2001 2002
122. Реальный ВПП, % к предыдущему году 100,9 95,1 105,4 108,3 105 104,1
123. Продукция промышленности, % к предыдущему году 103,7 94,8 111,0 111,9 104,9 103,7
124. Инвестиции в основной капитал, % к предыдущему году 95,0 88,0 105,3 117,4 108,7 102,6
125. Реальные располагаемые денежные доходы населения, % к предыдущему году 105,8 84,1 87,5 111,9 108,5 108,8
126. Оборот розничной торговли, % к предыдущему году 104,9 96,6 93,9 108,8 110,7 109,1
127. Уровень безработицы, % 10,8 11,9 12,9 10,5 9 7,6
128. Сальдо торгового баланса, мрд $ 14,9 16,4 36,0 60,2 47,9 45
129. Золотовалютные резервы ЦБ, мрд $ на конец года 17,8 12,2 12,5 27,95 36,6 47,7*
130. Дефицит (-), профицит (+) консолидированного бюджета (на конец периода), % ВПП -5,2 -5,7 0,9 2,0 2,0 1,6
131. Индекс потребительских цен , % декабрь к декабрю 111 184,4 136,5 120,2 118,6 115,1
132. Рост номинального обменного курса $, % 105,9 346,5 130,8 104,3 107,0 105,5
133. Рост денежной массы (М2), % к предыдущему году 129,0 106,1 144,2 147,1 125,8 120,4
134. Ставка рефинансирования ЦБ РФ на конец года 28 60 55 25 25 21
135. Индекс РТС , на последний торговый день года 388,2 59,0 175,3 143,3 260,1 358,9оценка
136. Источник: материалы Четвертой ежегодной российско-американской конференции по экономической ситуации и инвестиционному климату в РФ Россия: развивая успех, февраль 2003 (www.exin.ru)
137. Показатели, характеризующие инвестиционный климат в России1 группа макроэкономическую среду Единицы измерения 1999г 2000г 2001г
138. Валовый внутренний продукт (используемый) (темп роста, год к году) % 105,4 109,0 105,0
139. Промышленное производство (темп роста, год к году) % 111,0 111,9 104,9
140. Экспорт (темп роста, год к году) % 102,2 141,4 97,7
141. Импорт (темп роста, год к году) % 69,5 111,9 121,7
142. Налоговые доходы (в % к ВВП) % - 25,8
143. Курс долара США по отношению к рублю (на конец года) Руб./дол.США 27,00 28,16 30,14
144. Золотовалютные резервы РФ (на конец года) Руб./дол.США 12,5 28,0 36,6
145. Доля внешнего дога в ВПП % 98,0 49,0
146. Профицит бюджета Мрд . руб. - 2,92 группа показатели, характеризующие инвестиционные процессы
147. Инвестиции в основной капитал % 105,3 117,4 108,7
148. Удельная приростная капиталоемкость(коэффициент, отношение объема инвестиций к приросту ВВП) 1,8 3,4 4,1
149. Валовое накопление основного капитала в ВВП % 14,3 15,6 17,7
150. Объем иностранных инвестиций, в т.ч.: Мн. дол.США 9560 10958 14258
151. Объем прямых инвестиций Мн. дол.США 4260 4429 3980
152. Объем портфельных инвестиций Мн. дол.США 31 145 4513 группа показатели, характеризующие финансовые условия инвестиционной деятельности
153. Реальная ставка процентов по кредитам % 8,3 5,9
154. Ставка рефинансирования (на конец года) % 55 25 25
155. Доля агрегата М2 в ВВП (коэффициент монетизации) % 11,6 12,4
156. Доля наличных денег в агрегате М2 (на конец года) % 37,8 36,6
157. Индекс потребительских цен % 136,5 120,2 118,6
158. Индекс цен производителей промышленной продукции % 167,3 131,6 110,7
159. Индекс цен производителей в строительстве % 146 135,9 114,4
160. Уровень рентабельности производства продукции (по промышленности в целом) % 25,5 24,7
161. Структура инвестиций в основной капитал по отраслям экономики производственной и непроизводственной сферы ( без субъектов малого предпринимательства, в % к итогу)1 полугодие 2002 г 1 полугодие 2001 г 1 полугодие 2000 г
162. Промышленность 44,9 45,1 46,0
163. Из нее: Электроэнергетика 4,6 4,1 4,9
164. Топливная промышленность 23,0 24,2 22,3
165. В том числе: Нефтедобывающая 15,0 15,5 15,5
166. Нефтеперерабатывающая 1,6 2,3 1,41. Газовая 5,2 5,2 4,21. Угольная 0,9 1,0 и
167. Черная металургия 2,6 2,5 2,2
168. Цветная металургия 3,6 3,3 3,3
169. Химическая и нефтехимическая промышленность 1,7 1,9 1,9
170. Машиностроение и металообработка зд 2,9 3,8
171. Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная промышленность 1,2 1,2 1,9
172. Промышленность строительных материалов 0,7 0,6 0,6
173. Стекольная и фарфоро-фаянсовая 0,3 0,2 0,2
174. Легкая промышленность 0,2 0,2 0,1
175. Пищевая промышленность 3,3 3,3 4,2
176. Сельское хозяйство 2,9 2,5 2,71. Транспорт 18,6 22,7 17,91. Связь 4,0 2,8 3,21. Строительство 2,5 2,8 2,5
177. Торговля и общественное питание, оптовая торговля продукцией производственно-технического назначения 1,8 1,8 1,9
178. Жилищно-коммунальное хозяйство 14,7 13,4 16,0
179. В том числе: жилищное хозяйство 8,8 7,0 11,2
180. Коммунальное хозяйство 5,9 6,4 4,7
181. Здравоохранение, физическая культура и социальное обеспечение 2,4 2,4 3,01. Образование 1,6 1,4 1,5
182. Культура и искусство 0,7 0,6 0,6
183. Наука и научное обслуживание 0,7 0,5 0,4
184. Финансы, кредит, страхование, пенсионное Обеспечение 1Д 0,6 1,11. Управление 2,0 1,1 1,2
185. Источник: Вопросы экономики, №1, 2003. С94.; www.ivr.ru
186. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу2000 г 2001 г 2001 г январь-сентябрь 2002 г январь-сентябрь
187. Инвестиции в основной капитал 100,0 100,0 100,0 100,01. В том числе:
188. Собственные средства 46,1 50,3 49,4 48,01. Из них
189. Прибыль 23,4 26,6 24,0 20,5
190. Амортизация 18,1 19,3 18,5 23,5
191. Привлеченные средства 53,9 49,7 50,6 52,01. Из них
192. Бюджетные средства 21,2 19,8 20,4 19,61. В том числе из:
193. Федерального бюджета 5,8 5,8 5,8 6,0
194. Бюджетов субъектов РФ 14,4 12,6 12,2 12,5
195. Кредиты банков 2,9 3,5 4,4 4,8
196. Заемные средства 7,2 4,9 4,9 6,0
197. Средства внебюджетных фондов 4,8 2,6 2,6 2,61. Прочие - 28,3 19,0
198. Из общего объема инвестиций в основной капитал инвестиций из-за рубежа 4,6 4,2 4,6 4,1
199. Источник: Госкомстат РФ (www.ivr.ru)130
Похожие диссертации
- Повышение эффективности управления дочерними и зависимыми обществами отраслевой корпорации с использованием бизнес-планирования
- Факторы и пути повышения эффективности управления отечественными интегрированными структурами в области машиностроения
- Пути повышения эффективности управления промышленными предприятиями региона
- Повышение эффективности управления земельными ресурсами муниципалитета
- Повышение эффективности государственного регулирования сельскохозяйственного производства