Организационно-методическое обеспечение инвестиционного консультирования социально-экономической системы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Полищук, Андрей Сергеевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Организационно-методическое обеспечение инвестиционного консультирования социально-экономической системы"
На правах рукописи
ПОЛИЩУК АНДРЕЙ СЕРГЕЕВИЧ
ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КОНСУЛЬТИРОВАНИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 2009
003481396
Работа выпонена в ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС)
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Лочан Сергей Александрович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, доцент
Доронкина Людмила Николаевна
кандидат экономических наук Авагян Ирина Валерьевна
Ведущая организация: НОУ ВПО Современная
гуманитарная академия
Защита состоится л20 ноября 2009 г. в 14:00 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212.043.01 по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу: 129272, г. Москва, ул. Трифоновская, д. 57 ауд. 208.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном интернет-сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www.gasis.ni).
Автореферат разослан л 20 октября 2009 г.
Ученый секретарь Диссертационного совета Д 212.043.01, к.э.н., доцент
С.Ю. Семенов
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В современной экономике повышается интенсивность развития производственно-хозяйственной деятельности социально-экономических систем различного уровня и типа управления, заставляя их искать новые способы поддержания дожного уровня конкурентоспособности по различным направлениям ее текущей деятельности. Наиболее рациональным способом решения поставленной задачи является комплексное использование возможностей внутреннего и внешнего аудита при организации производственно-хозяйственной деятельности социально-экономической системы. С учетом сложившейся в стране динамики усиления нестабильности и активизации кризисных явлений, наибольший интерес представляет разработка механизмов, программ и проектов рационального обеспечения инвестиционной деятельности исследуемых систем.
Динамика современного развития производственно-хозяйственной деятельности социально-экономических систем различного уровня и типа управления является существенным основанием для активизации услуг инвестиционного консультирования. Эти услуги направлены на удовлетворение потребностей инвесторов в приращении и мобилизации инвестиционных ресурсов с помощью разнообразных инвестиционных инструментов и посредством использования дифференцированных инвестиционных активов. При этом деятельность инвестиционных консультантов как операторов инвестиционных потоков, ввиду их значительности, оказывает прямое воздействие на уровень и темпы развития социально-экономической системы в целом. При этом задача управления инвестиционными процессами дожна учитывать современные условия предоставления услуг инвестиционных консультантов.
Необходимость развития инвестиционного консультирования в современных российских условиях приобретает особую актуальность, поскольку траектория развития российской экономики становится сильно ориентированной на сервис и услуги. Одновременно с прогрессом высоких технологий усложняется и процессы управления, маркетинга, внутренние бизнес-процессы социально-экономических систем.
На современном этапе своевременный и оперативный доступ социально-экономических систем к информации обеспечивает их стратегическое преимущество и конкурентоспособность на инвестиционном рынке. При этом нельзя автоматизировать неструктурированные, нерегламенти-рованные отношения внутри социально-экономических систем. Необходима предварительная реорганизация бизнес-процессов, а также построение четких и конкретных регламентов управления инвестиционной деятельностью социально-экономических систем. Справиться самостоятельно с такой работой работникам социально-экономических систем сложно, особенно учитывая фактор времени в рыночных условиях. Поэтому растет
актуальность использования инструментария инвестиционного консультирования социально-экономических систем.
В современной отечественной литературе вопросы управления инвестиционной деятельностью и организации инвестиционных процессов, а также роли инвестиционного консультанта в данных направлениях научно-практических изысканий рассматриваются фрагментарно. Это вызвано достаточной сложностью рассматриваемой проблематики и наличием широкого спектра возможных решений по организации методического обеспечения процессов управления инвестиционной деятельностью социально-экономических систем в современной российской экономике.
В тоже время достижения отечественной экономической науки в области управления могут служить фундаментом для проведения научных исследований и выявления необходимых разработок в системе управления инвестиционной деятельности социально-экономических систем на основе инструментария инвестиционного консультирования. Кроме того, развитие рыночных процессов обуславливает необходимость совершенствования исследований в области рационального управления инвестиционными процессами социально-экономических систем.
Существующие подходы к рассматриваемой проблематике развивают лишь отдельные аспекты и направления, однако комплексная концепция организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономических систем, как в начале проведения реформ, так и на современном этапе отсутствует. Не изученными до настоящего времени остаются особенности организационно-методического обеспечения, методы формирования стратегии, а также методики повышения эффективности инвестиционного консультирования современных социально-экономических систем. Вышеизложенное не позволяет эффективно использовать социально-экономический потенциал инвестиционного консультирования и обусловливает необходимость повышения его роли в условиях современных рыночных отношений.
Таким образом, актуальность темы исследования определяется не только значимостью инвестиционной деятельности в субъектах РФ, но и отсутствием действенных механизмов организационно-методического обеспечения процессов инвестиционного консультирования социально-экономических систем, а также разработки стратегии инвестиционного консультирования, адекватной требованиям современных рыночных отношений.
Степень разработанности проблемы. Научный интерес к проблемам инвестиционного консультирования заставил автора диссертации обратиться к анализу накопленного теоретического материала. Так, решению проблем инвестиционного консультирования в явном и неявном виде посвящены работы зарубежных ученых, таких как Д. Аакер, Р. Акофф, И. Ансофф, Г. Бирман, X. Вютрих, Л. Гитман, П. Друкер, Л. Планкетт, С. Тейлор, К. Томас, А. Филипп, П. Фишер, Г. Хейл, У. Шарп, С. Шмидт и др.
Значительный вклад в разработку указанного направления внесли труды отечественных исследователей, среди которых работы: Л.Е. Абрамова, К.В. Бадина, B.C. Барда, О.С. Виханского, A.B. Дворковича, АЛО. Егорова, A.A. Збрицкого, Л.А. Игониной, Б.А. Котынюка, В.В. Котико, С.А. Лочана, A.C. Нешитого, P.A. Фатхутдинова, В.В. Царева, Е.Г. Ясина и других.
Однако, несмотря на значительное количество работ по инвестиционной проблематике, в отечественной экономической науке существует необходимость всестороннего изучения форм и методов инвестиционного консультирования социально-экономических систем различного уровня управления. Таким образом, недостаточная изученность и степень разработанности, с одной стороны, и научно-практическая значимость - с другой, определили выбор темы диссертационного исследования, цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов.
Целью диссертационной работы является разработка и обоснование организационно-методических подходов к формированию и развитию инструментария и механизмов инвестиционного консультирования социально-экономической системы, отвечающих современным требованиям и закономерностям рыночных отношений.
Для достижения сформулированной цели в диссертации были поставлены и решены следующие задачи:
- рассмотреть инвестиционное консультирование социально-экономической системы как объект исследования и выявить его особенности;
- обосновать необходимость организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы на основе системного подхода к определению перспектив ее стратегического развития;
- изучить зарубежный и отечественный опыт, предложив механизм инвестиционного консультирования социально-экономических систем различного уровня управления;
-проанализировать методы инвестиционного консультирования социально-экономической системы и оценить его эффективность;
- предложить систему показателей для оценки стратегии инвестиционного консультирования социально-экономической системы;
- провести компаративный анализ методик повышения эффективности инвестиционного консультирования для социально-экономических систем различного уровня управления;
-разработать методику комплексной оценки инвестиционной деятельности социально-экономической системы
- предложить агоритм построения модели организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
Объект исследования - инвестиционное консультирование социально-экономической системы, предмет исследования -отношения, возни-
кающие при организационно-методическом обеспечении и формировании стратегии инвестиционного консультирования социально-экономической системы в современных рыночных условиях.
Методической и теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам организационно-методического обеспечения и формирования стратегии инвестиционного консультирования для социально-экономических систем различного уровня управления. При решении теоретических и прикладных задач были использованы общенаучные методы исследования, аналитический метод, методы теории систем, экономико-математического моделирования и комплексного экономического анализа, приемы научной абстракции, сравнения и аналогии.
Информационно-эмпирическую базу исследования составили федеральные и региональные нормативно-правовые акты по вопросам инвестиционной деятельности на территории России, официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Минрегионразвития РФ, факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и финансово-экономических изданиях России и других стран, данные информационной сети Интернет, аналитические отчеты экспертов инвестиционной сферы, а также результаты собственных исследований и расчетов автора диссертации.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и научном обосновании организационно-методических подходов к использованию инструментария инвестиционного консультирования социально-экономических систем различного уровня управления, объединению усилий различных участников инвестиционной деятельности консультируемой системы, а также определению рационального механизма их взаимодействия в части распределения ролей, ресурсов, заданий, ответственности и пономочий по принятию инвестиционных решений и распределению инвестиционных ресурсов.
В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, можно выделить следующие:
1. Раскрыта роль инвестиционного консультирования в процессе формирования, функционирования и развития социально-экономической системы, способствующая повышению эффективности принятия инвестиционных решений, рациональности использования инвестиционных ресурсов, качества организации и управления инновационной деятельностью исследуемой системы. Уточнено понятие инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
2. Обоснована необходимость организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы на основе системного подхода к определению перспектив ее стратегического развития. Доказано, что результатом организационно-методического обеспечения является формирование стратегии инвестиционного консульти-
рования социально-экономической системы. Практическая реализация системного подхода позволила структурировать различные типы стратегий инвестиционного консультирования и предложить функциональную модель оказания инвестиционных консатинговых услуг.
3. Предложен механизм инвестиционного консультирования социально-экономических систем различного уровня управления, базирующийся на передовом опыте мировой и отечественной практики предоставления инвестиционных консатинговых услуг, реализации модульного принципа формирования информации по инвестиционным проектам и программам, комбинировании стратегий консультирования в зависимости от потребности клиента, а также комплексном использовании процессного, интерактивного и ситуационного методов при определении рекомендаций по регулированию инвестиционной деятельности социально-экономических систем и оценке ее эффективности.
4. Даны методические рекомендации по определению эффективности и построению системы показателей оценки для стратегии инвестиционного консультирования социально-экономической системы, для определения которых предлагается использовать показатели доходности, рыночного риска и обслуживания рекомендаций, полученных от инвестиционного консультанта. Предложен агоритм оценки стратегии инвестиционного консультирования социально-экономической системы, базирующийся на экспертной оценке и ориентированный на повышение уровня результативности оцениваемой стратегии за счет одновременного использования индивидуальных и комплексных показателей эффективности.
5. Проведен компаративный анализ методик повышения эффективности инвестиционного консультирования для социально-экономических систем различного уровня управления, позволивший определить в качестве основных методик: методику организации коммуникаций и подбора команды инвестиционных консультантов; методику организации работ инвестиционного консультанта в области регулирования инвестиционной деятельности; а также методику сравнительной оценки альтернатив размещения инвестиционных средств и использования инвестиционных активов социально-экономической системы. По результатам анализа обоснована целесообразность создания библиотеки методического инструментария инвестиционного консультирования.
6. Предложена методика комплексной оценки инвестиционной деятельности социально-экономической системы, отличительной особенностью которой является использование инструментария инвестиционного консультирования для повышения эффективности инвестиционных решений, рациональности распределения инвестиционных средств, сокращения сроков и повышения качества реализации инвестиционных проектов и программ консультируемой системы.
7. Разработан агоритм построения модели организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы, специфической особенностью которого является повышение оперативной реакции консультанта на изменения в инвестиционной деятельности консультируемой системы за счет интеграции в ее организационную структуру аналитического подразделения и подразделения мониторинга результатов деловой активности на инвестиционном рынке.
Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, полученных результатов и обоснованных соискателем выводов и предложений состоит в том, что основные положения работы могут быть взяты за основу в процессе применения инструментария инвестиционного консультирования в различных системах управления производственно-хозяйственной деятельностью с учетом современных рыночных отношений. Выводы настоящего исследования развивают теорию управления инновациями и инвестиционной деятельностью более поным представлением экономической сущности исследуемого сегмента экономики.
Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что их использование позволит:
- применить методики инвестиционного консультирования при управлении производственно-хозяйственной деятельностью социально-экономических систем различного уровня управления, территориальной и отраслевой принадлежности для повышения эффективности инвестиционных решений и рационализации использования их инвестиционного потенциала;
-совершенствовать процесс организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
Основные положения диссертации могут быть использованы:
- при разработке инвестиционной политики предприятий и организаций различных форм собственности и отраслей отечественной экономики;
- при формировании и реализации программ и проектов инвестиционной деятельности социально-экономических систем различного уровня управления, территориальной и отраслевой принадлежности;
- в учебном процессе вузов при изучении дисциплин связанных с управлением инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов.
Результаты настоящего исследования также могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в вузах ряда тем по курсам: Инвестиционная деятельность, Инвестиции, Инвестиционный менеджмент и другие.
Реализация и апробагщя результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в восьми научных, трудах автора общим объемом 2,3 п.л. Предложения по совершенствованию организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономических систем в условиях современных рыночных отношений обсуждены и одобрены на Всероссий-
ской научно-практических конференциях Современная Россия: экономика и государство в 2006 и 2007 годах;Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика в 2008 и 2009 годах.
Основные результаты исследования использованы в учебном процессе ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС).
Структура работы. Структура диссертации отражает цель и задачи исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Содержание диссертационного исследования раскрывается в нижеприведенной последовательности:
Введение.
Глава 1. Теоретико-методологические основы инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
1.1. Инвестиционное консультирование как объект исследования.
1.2. Особенности инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
1.3. Необходимость организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования и комплексного регулирования инвестиционной деятельности социально-экономической системы.
1.4. Системный подход к организационно-методическому обеспечению инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
Глава 2. Практика организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
2.1. Обзор зарубежного и отечественного опыта инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
2.2. Анализ методов инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
2.3. Оценка эффективности инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
2.4. Построение системы показателей для оценки эффективности инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
Глава 3. Совершенствование организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
3.1. Основные методики повышения эффективности инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
3.2. Методика сравнительной оценки альтернатив инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
3.3. Методика комплексной оценки инвестиционной деятельности и корректировки механизмов инвестиционного консультирования социально-экономической системы.
3.4. Построение модели организационно-методического обеспечения процессов инвестиционного консультирования социально-экономической
системы.
Заключение.
Список использованной литературы.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
1. Для определения роли и значения организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально - экономической системы необходимо последовательно ответить на ряд простых вопросов: что это такое и какова его суть, из каких элементов оно состоит и от чего зависит, для чего это используется и насколько необходимо, в каких формах выражается и в каких коммуникациях участвует, чего позволяет достичь и где применяется.
Для получения ответа на поставленные вопросы, в первую очередь, необходимо определить терминологическую базу, ресурсную базу, целевые ориентиры, систему коммуникаций и стратегию принятия решений по достижению и практическому использованию полученных результатов.
В работе под консультированием понимается вид профессиональных услуг, предоставляемых в любой области производственно-хозяйственной деятельности социально-экономической системы с целью получения независимой оценки, определения лузких мест и совершенствования достигнутых результатов. Основная задача консультирования как вида деятельности состоит в анализе существующих бизнес-процессов, обосновании перспектив развития и использовании научно-технических, управленческих и экономических инноваций с учетом предметной области. Консультирование направлено на решение широкого спектра задач, связанных с отдельными сторонами функционирования социально-экономической системы.
В свою очередь под социально-экономической системой (СЭС) понимается совокупность ресурсов и экономических субъектов, образующих единое целое (социально-экономическую структуру), взаимосвязанных и взаимодействующих между собой в сфере производства, распределения, обмена и потребления товаров и услуг, востребованных во внешней среде. СЭС, как, впрочем, и всякую другую систему, характеризует системное качество. Оно предстает как особое экономическое отношение, которое связывает единством происхождения все остальные, из которого затем развиваются все более сложные отношения. Оно представляет собой самый простой для данных условий способ распределения ресурсов и поддержания пропорций.
Структура СЭС с вычленением взаимосвязанных блоков и функций управления представлена в таблице 1. При этом сервисный блок отвечает за внешние и внутренние коммуникации, обеспечивая разумное сочетание внутреннего (ревизия) и внешнего (консультирование) аудита различных направлений производственно-хозяйственной деятельности. Это блок обеспечивает эффективное взаимодействие с внешней средой (включая инве-
стиционных консультантов) и между взаимосвязанными блоками СЭС.
Табш1а 1.
Структурные характеристики и функции СЭС.
Функции СЭСЧ Создание товаров, работ, услуг Распространение товаров, работ, услуг Потребление товаров, работ, услуг
Формирование системы Ресурсно - производственный блок СЭС Административно-управленческий блок СЭС Информационно-аналитический блок СЭС
Функционирование системы Технико - технологический блок СЭС Сервисный блок СЭС Финансово - инвестиционный блок СЭС
Развитие системы Научно - исследовательский блок СЭС Логистический блок СЭС Социальный блок СЭС
Под инвестиционной деятельностью социально-экономической системы (ИД СЭС) в работе понимается совокупность действий направленная на вложение свободных денежных средств или иных ресурсов в приобретение или качественное улучшение материальных и нематериальных активов с целью получения прибыли и повышения конкурентоспособности СЭС. При этом реализуются действия, связанные с обновлением основных производственных фондов, участием в реализации целевых программ развития, созданием условий повышения инвестиционной привлекательности, ростом инвестиционной активности, разработкой и реализацией инвестиционных проектов и программ. Поэтому в работе ИД СЭС рассматривается также как совокупность инвестиционных процессов исследуемой системы.
В целом, обобщая вышесказанное, в работе дается определение инвестиционного консультирования социально-экономической системы (ИК СЭС). Под ИК СЭС в работе понимается реализация совокупности действий по определению, анализу и оценке существующих в СЭС инвестиционных бизнес-процессов с целью выявления лузких мест в ходе их формирования, функционирования и развития, направленная на выявление перспективных направлений и стратегических ориентиров совершенствования инвестиционной деятельности исследуемой организационной структуры, которая осуществляется группой независимых экспертов, обладающих необходимым и достаточным набором знаний, умений и навыков по практическому применению научно-технических, организационных и экономических инноваций в исследуемой системе управления.
При этом под организационно-методическим обеспечением (ОМО) ИК СЭС понимается процесс, направленный на объединение усилий различных участников ИК СЭС и способствующий определению рационального механизма их взаимодействия в части распределения ролей, ресурсов, заданий, ответственности и пономочий по разработке, использованию и совершенствованию методических основ ИД СЭС. Результатом практического применения ОМО является формирование стратегии ИК СЭС.
Инвестиционные консультанты играют значительную роль в экономической жизни общества и являются одним из основных субъектов, влияющих на эффективность ИД СЭС. В работе под услугой ИК СЭС понимается удов-
летворение потребности в приращении инвестиционных ресурсов; в мобилизации допонительных ресурсов; в осуществлении расчетов в рамках реализуемых инвестиционных проектов; в хранении ценностей; а также в информационном обеспечении инвестиционной деятельности. На рис. 1 представлена схема услуг ИК, предоставляемая СЭС на современном рынке.
[ Доверительное управление
[_Дилерские операции_
| Финансовое консультирование "|Ч | Брокерское обслуживание
Маркетмейкерство
Андеррайтинг, выпуск и размещение облигаций, вексельные про_граммы_
Основные функции
Обслуживание приобретений, слияний и поглощений компаний
Реорганизация компаний при их финансовом оздоровлении
Оценка бизнеса
Прочие функции
Инвестиционное консультирование |--] Поддерживающие функций
Ведение счетов клиентов по операциям с цен_ными бумагами, расчеты по ним__
Учебные, административные и информационные _работы_
Депозитарное обслуживание
Аналитическая деятельность
Хеджирование
Рис. 1. Схема услуг ИК, предоставляемых СЭС.
Капиталовложения по своей природе требуют изучения специфических особенностей множества экономических, социальных, технических процессов и явлений СЭС, на что дожно быть направлено внимание инвестиционного консультанта. Нельзя качественно обосновать договременные инвестиционные решения без анализа затрат (расхода средств на проведение строительства, приобретение инвестиционных активов, формирование законодательной базы, проведение разнообразных экспертиз, на капитальный и текущий ремонт, формирование чистого оборотного капитала, себестоимости производства и реализации продукции) и результатов (спроса на выпускаемые товары, работы и услуги, изменения продажных цен, ликвидационной стоимости имущества и пр.) ИД СЭС.
Поэтому информационная база является обязательным элементом инвестиционного консультирования. Ее особенность состоит в наличии множества разнообразных источников информации, игнорирование которых может негативно отразиться на степени определенности будущих результатов ИД СЭС и условиях инвестирования проектов.
Кроме того, при анализе возможностей мобилизации, привлечения и использования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать объем, структуру и цену капитала, уровень инфляции, график погашения обязательств, тенденции в целом по отрасли и на макроэкономическом уровне. Этот далеко не полный перечень факторов и условий, влияющих на результативность и уровень рискованности капиталовложений, детерминирует необходимость сбора инвестиционным консультантом достоверной и поной информации о различных сторонах этого вида деятельности с целью обобщения полученных данных в виде синтетических и аналитических показателей и последующего их использования в комплексном анализе ИД СЭС.
Понятие потока инвестиционных ресурсов характеризуется источником данных, доступностью получения информации, временем на ее сбор и обработку, достоверностью и понотой представленных для анализа показателей и, наконец, ее потребителями (пользователями), которые занимаются обоснованием инвестиционных решений и оценкой их выпонения.
В ходе практической работы в области организации процесса привлечения и использования инвестиционных ресурсов для СЭС инвестиционным консультантам важно правильно сгруппировать всю уместную информацию по определенным классификационным признакам. В работе реализован модульный принцип формирования информационной базы мероприятий ИД СЭД по источникам данных (табл. 2).
Таблица 2.
Модульный принцип формирования инвестиционным консультантом информационной базы мероприятий ИД СЭС (по источникам данных)
Модуль 1 Законодательная база (на международном, федеральном, территориальном и отраслевом уровне: законы и подзаконные акты) Модуль 2 Юридические (договорные) условия реализации ИД СЭС (на уровне инвестор -реципиент - подрядчик: договоры, контракты, протоколы и соглашения) Модуль 3 Экспертизы (юридическая, геологическая, экологическая, архитектурная, инженерная, топографическая и пр.) Модуль 4 Сметно-нормативная база (инвесторские сметы, расчеты подрядчика, сборники сметных норм и видов работ) Модуль 5 Техническая документация (ведомости технического состояния основных фондов, спецификации оборудования, ведомости капитального ремонта и простоя, пр.)
Модуль 6 Технологическая документация (ведомости трудоемкости работ, технологические карты, расчеты производственной мощности) Модуль 7 Текущее положение, тенденции развития в отрасли и макроэкономическая ситуация (аналитические обзоры Росста-та, информационных агентств, рейтинговых компаний) Модуль 8 Информация глобальных информационных сетей (анонсы перспективных проектов; предложения сторонних консультантов; обзор завершенных проектов) Модуль 9 Аудиторская информация (заключения и разработки аудиторских компаний) Модуль 10 Маркетинговая информация (обследования, опросы, планы и разработки по вопросам: изменения конкур.среды; ценовой политики; оценки спроса и предложения; снабжения и пр.)
Модуль 11 Методическое и программное обеспечение (стандарты, типовые методики и рекомендации, программные продукты в области учета, экономического анализа и финансового контроля) Модуль 12 Данные о кадровом потенциале (квалификационный состав, структура, наличие опыта, доступность привлечения допонительных трудовых ресурсов и пр.) Модуль 13 Бизнес-планы, инвестиционная политика, бюджеты инвестиций (ориентиры и направления капиталовложений, одобренные проекты, объемы и сроки финансирования, целевые результаты) Модуль 14 Данные первичной и сводной учетной документации (акты, сводки, счета-фактуры, накладные, журналы-ордера, ведомости, расшифровки к счетам и пр.) Модуль 15 Данные бухгатерской и статистической отчетности (бухгатерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчете движении денежных средств, приложение к балансу,сведения об инвестициях и пр.)
При этом существуют определенные трудности получения инвестиционными консультантами достоверных данных о результатах реализации конкретных вариантов капиталовложений через учетные источники информации. Как правило, бухгатерский учет ориентирован на отражение капитальных затрат, связанных с догосрочным инвестированием. В то же
время результаты инвестирования, выраженные количественными целевыми показателями (достижение требуемого уровня рентабельности, получение соответствующего объема прибыли или чистых инвестиционных средств, расширение масштабов деятельности или увеличение объема продаж), не всегда находят соответствующее отражение в учете.
2. Поскольку результатом практического применения ОМО является формирование стратегии ИК СЭС, в работе обоснована необходимость стратегического развития и выделены две группы стратегий, используемых для комплексного регулирования ИД СЭС:
1. Стратегия ИК СЭС, направленная на принятие эффективных инвестиционных управленческих решений и совершенствование инвестиционных процессов. К данной группе относятся следующие стратегии:
- стратегия, рассматриваю1цая ИД СЭС в структуре ее внутренней среды (обеспечивает воздействие консультанта на отдельные или на все этапы типовой процедуры принятия инвестиционных решений);
- стратегия улучшения текущей практики ИД СЭС;
- стратегия совершенствования взаимосвязей участников ИД СЭС, позволяющая определить пути наилучшего удовлетворения их инвестиционных интересов (интересы участников ИД СЭС определяются ролью, которую они играют при осуществлении инвестиционного проекта);
- стратегия совершенствования финансовых инвестиций в инструменты фондового рынка (принятие инвестиционного решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования);
- стратегия традиционной организации мероприятий ИД СЭС (активность консультанта направлена на совершенствование эффективности функционирования и использования следующих основных элементов ИД СЭС: участники, процессы, документы и решения).
В данной группе внимание акцентируется на инвестиционной стороне рыночных процессов и выделяется инвестиционный вид управленческих решений, повышающих эффективность ИД СЭС. При этом обычно не учитываются некоторые важные аспекты управления инвестиционными процессами СЭС (например, количественная оценка эффективности инвестиционного решения, взаимосвязь инвестиционного процесса и организационной структуры). В связи с этим часто реализуются стратегии ИК СЭС более широкого спектра, составляющие вторую группу.
2. Стратегия инвестиционного консультирования, направленная на совершенствование инвестгщионной инфраструктуры. К данной группе относятся следующие стратегии:
- стратегия математического отражения (описания) региений, необходимых для осуществления ИД СЭС;
- стратегия координации функционирования подсистем ИД СЭС;
- стратегия рационального распределения вектора ресурсов между
п-инвестиг^ионными проектами СЭС',
- стратегия обеспечения энергобаланса организационной системы и внешней среды ИД СЭС (оценка преобразования потока энергоресурсов);
- компонентная стратегия процесса принятия инвестиционных решений (классификация компонентов, влияющих на действия и, в конечном счете, на само инвестиционное решение, как лиц принимающих решения Ч лоппонентов проекта, так и сторонников проекта, представляющих доказательство необходимости одобрения проекта).
При применении системного подхода к формированию стратегии ИК СЭС необходимо учитывать основные направления формирования структуры взаимодействия инвестиционного консультанта, СЭС, ее партнеров (включая самостоятельные дочерние и зависимые структуры) и факторов, обуславливающие их совместную деятельность (рис. 3). Формализация структуры управления инвестиционными процессами позволяет записать функцию применения системного подхода к ИД СЭС в виде:
FUN = /(Мир, Мивз), где FUN - функция применения системного подхода, Мир - мероприятия по изучению инвестиционного рынка, Мивз - мероприятия по изучению взаимодействий инвестиционного консультанта и СЭС.
| Субъекты инвестиционного рынка - заемщики | | Субъекты инвестиционного рынка - инвесторы
Потребность в средствах ^ 1 Желание увеличить сбережения
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНСУЛЬТАНТ
Основные цели
| Корпоративное финансирование Ч'ЧУправление капиталом |
| Осуществление реальных инвестиций Ч|ЧТрейдинг |
Обеспечивающие цели
Функциональная модель оказания услуг ИК СЭС
Рис. 3. Применение системного подхода к построению стратегии ИК СЭС
Таким образом, процесс применения системного подхода к построению стратегии ИК СЭС можно представить в виде системы, состоящей из двух элементов, объединенных в одну систему управления инвестиционными процессами консультируемой СЭС. Результатом применения системного подхода является уточнение целей деятельности и взаимодействия инвестиционного консультанта с СЭС, а также разработка и применение функциональной модели оказания услуг ИК для партнеров.
3. В зависимости от поноты ОМО, необходимых организационных структур и механизмов, методов и моделей принятия инвестиционных решений, а также типа и вида реализуемой стратегии в зарубежной и отечественной практике могут быть применены различные формы ИК СЭС. Обобщенная структура процесса ИК СЭС в зарубежной и отечественной практике представляет собой последовательность фаз, включающих концептуальное планирование и формирование соответствующей ресурсной поддержки стратегии (табл. 3).
Таблица 3
Общая структура процесса ИК СЭС
Фаза Цели Критерии оценки результатов
1. Концепту туаль-апь-ная фаза Определение области действия ИК, ограничивающих условий, ясное понимание поставленных задач регулирования ИД СЭС Все ли заинтересованные лица согласны с определением области действия, оценками сроков и результатов ИК СЭС
Выявление критичных вариантов ИК и базовых сценариев, определяющих основные решения в области регулирования ИД СЭС Понятны ли требования к инвестиционным консультантам
Демонстрация, по крайней мере, одного возможного образца для некоторых из основных сценариев ИК СЭС Являются ли оценки стоимости и сроков, приоритеты, риски и процессы инвестиционного консультирования заслуживающими доверия
Примерная оценка стоимости и сроков ИК СЭС Приемлемы ли реальные затраты ресурсов по сравнению с планируемыми
Определение потенциальных рисков
2. Планирование (уточ не-ние) Определение ресурсной базы ИК СЭС настолько быстро, насколько это возможно Является ли общая концепция ИК СЭС стабильной
Концепция ресурсного обеспечения И К СЭС Является ли стабильной структура ресурсной базы
Определение с высокой точностью плана фазы реализации Видно ли из демонстрационного образца, что на основные источники рисков обращено внимание н, что эти риски надежно разрешены
Демонстрация того, что ресурсную базу ИК СЭС можно будет привести в соответствие с общей концепцией регулирования ИД СЭС за разумные время и затраты Достаточно ли качественен план реализации, и подкреплен ли он заслуживающими доверия оценками
Все ли заинтересованные лица согласны с тем, что концепция может быть реализована при выпонении существующего плана ИК СЭС
Являются ли реальные затраты ресурсов приемлемыми по сравнению с планируемыми
3. Реализация Минимизация стоимости за счет оптимизации использования ресурсов, исключения дефектов Является ли основа ИК СЭС достаточно сформировавшейся и достаточно стабильной для оказания соответствующих услуг
Достижение требуемого качества ИК СЭС так быстро, как это возможно Готовы ли заинтересованные стороны к передаче продукта получателю услуг
Являются ли реальные затраты ресурсов приемлемыми по сравнению с планируемыми
4.3аве рше-ние Контроль с целью приведения качества ИК СЭС в соответствие с ожиданиями Являются ли реальные затраты ресурсов приемлемыми по сравнению с запланированными
Обучение пользователей и служб сопровождения Удовлетворен ли получатель услуг
Фазы состоят из одного или большего числа изменений (итераций), в которых каждая из технических возможностей оценивается по набору критериев. При этом важным аспектом в зарубежной и отечественной практике ИК СЭС является представление функциональной структуры распределения компетенции и ответственности при регулировании ИД СЭС и повышении качества инвестиционных решений.
В соответствии с этим важным представляется характеристика приемлемости, рациональности и эффективности использования ИК при регулировании ИД СЭС. Для решения данной задачи в работе предлагается использовать три взаимосвязанных метода формирования стратегии ИК СЭС: процессный, интегративный и ситуационный.
Процессный метод формирования стратегии ИК СЭС предусматривает рассмотрение управления инвестиционными вложениями как серию непрерывно осуществляемых взаимосвязанных действий инвестиционных консультантов по реализации функций управления - прогнозирования и планирования, организации, координации, мотивации и контроля над инвестиционными потоками. В результате применения процессного метода выявляются отклонения фактически достигнутых показателей от расчетных, что является основой для мер по корректировке хода ИД СЭС и последующего ее анализа с определением причин отклонений.
В настоящее время наиболее привлекательным методом формирования стратегии ИК СЭС является интегративный метод, который позволяет комбинировать различные варианты и элементы всего множества представленных стратегий. Значимость интегративного метода для инвестиционных консультантов, регулирующих инвестиционные процессы СЭС, повышается с увеличением степени неопределенности внешней среды и, соответственно, риска недополучения запланированного результата ИД СЭС. Особенностью интегративного метода является определение влияния изменяющейся ситуации на результат реализации процесса регулирования ИД СЭС (рис. 4). Использование интегративного метода эффективно для мероприятий по регулированию ИД СЭС различного масштаба при наличии условий, что инвестиционный консультант, воздействующий на инвестиционные решения:
- знаком с концепциями управления, способен оценить их положительные и отрицательные стороны применительно к конкретному мероприятию ИД СЭС;
- владеет достоверной и поной информацией, характеризующей особенности ситуации, определяемые влиянием на нее факторов внешней и внутренней среды (модульный подход);
- способен ранжировать факторы, определяющие конкретную ситуацию с вычленением наиболее и наименее значимых для совершенствования инвестиционных процессов в СЭС;
- умеет применить в конкретной ситуации ту стратегию ИК СЭС, которая позволит получить наибольший результат при наименьших затратах.
В зависимости от масштаба реализуемых мероприятий ИК СЭС при применении ситуационного метода построения стратегии (объектом ИК СЭС может быть как проект коренной реконструкции производства, создания дочернего предприятия, так и простой замены физически изношенного оборудования на новое такого же технического уровня) информация на входе из внешней среды дожна иметь различную значимость и поноту.
Информация |Ч| Влияние инвестиционного консультанта на внешнюю среду СЭС [<Ч| Результаты
Е озможности и угрозы внешней среды | Повышение доли рынка. Снижение издержек производства. Повышение прибыли
Ч] Процесс регули] ования ИД СЭС ]
С ильные и слабые стороны Повышение технического уровня производства. Изменение структуры затрат по определенному виду продукции. Повышение квалификации персонала
Влияние инвестиционного консультанта на внутреннюю среду СЭС}
Рис. 4. Интегративный метод формирования стратегии ИК СЭС
4. В работе выявлены принципы оценки эффективности и формирования стратегии ИК СЭС:
- принцип селективной (выборочной) оценки (суть в выборе приоритетных направлений; адресная поддержка инвестиционных процессов);
- принцип оценки целевой ориентации рекомендаций ИК на обеспечение целей регулирования ИД СЭС (установление взаимосвязей между потребностями в использования рекомендаций ИК и возможностями рационального управления ИД СЭС; при этом конечные цели ориентируются на потребности, а промежуточные на конечные цели ИД СЭС);
- принцип оценки всего цикла ИК СЭС;
- принцип поэтапной оценки использования рекомендаций ИК СЭС;
- принцип оценки иерархичности управления ИД СЭС до и после использования рекомендаций инвестиционного консультанта (все уровни деятельности согласуются друг с другом);
- принцип многовариантности при выборе работ и приемов ИК СЭС;
- принцип учета системности оценки (оценивается вся совокупность мер, необходимых для формирования стратегии ИК СЭС);
- принцип ресурсной обеспеченности или сбалансированности рекомендаций ИК СЭС.
В свою очередь, выбор критериев и показателей эффективности ИК СЭС проведен, исходя из анализа целей, задач и условий, в которых может функционировать СЭС, направлений совершенствования ее ИД в современных и ожидаемых условиях развития национальной экономики России. Кроме того, выбор критериев и показателей эффективности формирования стратегии ИК СЭС осуществляся исходя из обеспечения следующих требований, предъявляемых к ним:
1) соответствие целям и задачам организации ИД СЭС;
2) понота учета значимых факторов, отражающих свойства реализуемых инвестиционных мероприятий;
3) возможность их количественного определения;
4) устойчивость, когда малым изменениям параметров ИД СЭС соответствуют малые изменения значений показателей;
5) чувствительность, т.е. критичность показателей к изменению основных параметров инвестиционных процессов СЭС.
Определение ситуации оценки, субъекта оценки
принципа формирования системы показателей
Измерение ожиданий испонителя
Расчет индивидуальных ожиданий
Расчет средних ожиданий
Выбор базы сравнения
Измерение только испонения
По свойствам Построение дерева свойств
По процессам Построение схемы процесса
Конструирование шкалы измерения свойств и характеристик
Определение размерности (дробности) шкалы
| Определение типа шкалы |
| Установление индикаторов
Агрегирование и сверстка единичных показателей
Определение коэффициентов весомости составляющих элементов
Конструирование переходной шкалы
Оценка стратегии И К СЭС
Определение формулы расчета комплексных показателей
Расчет общих и индивидуальных коэффициентов
Критерии
Показатели
Характеристики
Доходность
Рыночный риск
Профессионализм и компетентность инвестиционного консультанта
Организационно - коммерческие условия проведения работ инвестиционных консультантов_
Возраст / Стаж
Образование
Профессиональные достижения
Компетентность и творческие знания
Ответственность
Обслуживание \
Внутренний
Внешний
Информационное обеспечение
Использование программных средств
Условия работы
Риск изменения мировой конъюнктуры
Страновый риск |-
Финансовый риск ^
Качество проведения работ инвестиционных консультантов
Материальные
Нематериальные
Психологические
Рис. 5. Схема построения системы показателей оценки стратегии ИК СЭС
При построении системы показателей оценки стратегии ИК СЭС (рис. 5) следует выделять нескольких основных этапов: определение ситуации оценки; собственно формирование системы показателей; конструирование шкалы измерения свойств; выбор и обоснование базы сравнения; агрегирование и свертка единичных показателей совершенствования инвестиционных процессов СЭС. Одним из самых важных этапов является выбор базы сравнения: какие значения оцениваемых характеристик работ инвестиционных консультантов будут являться эталонными, будут ли учитываться при этом ожидания руководства предприятия или оценка стратегии ИК СЭС построена как характеристика только фактического испонения работ консультантов в области регулирования ИД СЭС.
Средние показатели оценки стратегии ИК СЭС могут быть построены как нормативные, индексные, перспективные, идеальные и т.п. на основе ис-
пользования двух типов информации: регностической (линформация от прошлого) и прогностической (линформация от будущего). Оценки результатов использования рекомендаций ИК СЭС, сформированные на основе регностической информации, являются лоценками от достигнутого. В свою очередь, оценки по базе, сформированной на основе прогностической информации, представляют собой лоценки от достижимого в будущем.
Для формирования системы показателей и оценки стратегии ИК СЭС наиболее целесообразно использовать сочетание экспертного метода (основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о качестве работ консультантов) и социологического метода, основанного на результатах опросов менеджеров и руководства СЭС и их претензий. Применительно к работам инвестиционных консультантов предлагаются следующие показатели оценки стратегии ИК СЭС: доходность, рыночный риск, обслуживание (рис. 5).
Также в работе предлагается оценку стратегии ИК СЭС проводить на основе следующего агоритма: 1) определение критериев оценки; 2) формирование номенклатуры единичных показателей оценки; 3) составление схем-таблиц для экспертного опроса, содержащих характеристику каждого показателя, определяющего критерии оценки; 4) ранжирование показателей по значимости и запонение схем-таблиц; 5) анализ и обобщение мнения экспертов; 6) резюме в отношении стратегии ИК СЭС.
Использование предложенного агоритма и системы показателей оценки стратегии ИК СЭС позволит провести объективное измерение уровня подготовки и использования основных рекомендаций в области совершенствования ИД СЭС и на данной основе сформировать комплекс рекомендаций по улучшению работы, как инвестиционных консультантов, так и СЭС.
5. В работе раскрыты две основные методики повышения эффективности РЖ СЭС: методика организации коммуникаций и подбора команды инвестиционных консультантов; методика организации работ инвестиционного консультанта в области регулирования ИД СЭС.
В качестве организационных отношений при формировании команды инвестиционных консультантов, взаимодействующих с СЭС, в основном существует три основных формы:
1. Обычный ритм работы. Руководство определяет ответственного руководителя работ, который одновременно выпоняет и свои обычные обязанности, допонительно руководит командой инвестиционных консультантов и имеет профессиональный доступ к значимым сотрудникам СЭС, вне зависимости от границ отделов, планирует ресурсы и координирует все работы в области формулирования рекомендаций по развитию ИД СЭС.
2. Формирование рекомендаций Ж по типу предприятие в предприятии. Выбирается при комплексных и объемных задачах регулирования ИД СЭС. При этом сильно подчеркнуто значение работы инвестиционных консультантов в организационной схеме предприятия. Работа в команде консультантов имеет однозначный приоритет перед дисциплинарными отноше-
ниями подчинения классической структуры подразделений СЭС.
3. Смешанные формы (выделяют двух видов). Первый - освобождается опытный руководитель команды инвестиционных консультантов и, в зависимости от задач регулирования ИД СЭС, привлекаются специализированные консультанты, которые, однако, одновременно занимаются своей обычной деятельностью. Второй - назначение внутреннего координатора работ в области ИК СЭС, занимающего высокую иерархическую позицию и руководящему работами допонительно к своей обычной деятельности, которому выделен более молодой консультант, посвящающий всю свою работу взаимодействию с консультируемой СЭС.
Предъявляемые к инвестиционному консультанту требования по производительности и качеству рекомендаций в области регулирования ИД СЭС определяются условиями выпонения заказов, заданными в договорах. Производительность определяется общим количеством групп сок
трудников в ней <Х' , качество работ зависит от количества основных (/') и дублирующих сотрудников (г^ в группах команд. Так как в любой момент времени текущее количество сотрудников инвестиционного консуль-
танта (?) ограничено '=' , где т - текущее количество сотрудни-
ков, п- число групп в -й команде, -число команд (заказов).
Требования по увеличению производительности и качества рекомендаций в области регулирования ИД СЭС являются противоречивыми. Поэтому для повышения эффективности ИК СЭС необходимо выбирать структуры организации работ, в которых достигася бы компромисс между производительностью и качеством рекомендаций. В качестве критерия можно использовать максимум потенциального объема работы инвестиционного консультанта, который он способен выпонить за определенный период времени.
По результатам рассмотрения основных методик повышения эффективности ИК СЭС в работе предложена методика сравнительной оценки альтернатив, которая может использоваться для рекомендаций в отношении размещения инвестиционных средств. Основными положениями данной методики являются: разработка показателей ликвидности, доходности и риска использования инвестиционного актива; разработка показателей соотношения цен покупки и продажи инвестиционного актива; разработка показателей статистической достоверности данных об операциях с инвестиционными активами, необходимыми для ИДСЭС.
Предлагаемый методикой набор показателей позволяет перейти от неоднородного множества характеристик инвестиционных активов, различающихся размерностью (для различных СЭС с учетом их отраслевой и региональной специфики) к множеству однородному и структурированному. Такой структурированный набор показателей позволяет инвестицион-
ному консультанту не только делать определенные выводы относительно инвестиционных активов, но и дает возможность (в силу своей стандартности) сравнивать характеристические аспекты инвестиционного поведения СЭС, использующих указанные активы (ликвидность, доходность и т.д.). Конечно, нельзя утверждать, что предложенные группы показателей всецело отражают состояние инвестиционного рынка, но наиболее важные для анализа характеристики они, как показала практика, все же выделяет.
Расчет показателей - это важный этап совершенствования деятельности инвестиционного консультанта. В силу того, что формулирование рекомендаций инвестиционного консультанта для регулирования инвестиционной деятельности предприятий может иметь самые различные цели, рассматриваемые наборы показателей достаточно удобны, так как позволяют разрабатывать и использовать на одной экономико-математической базе различные по своим целям методики.
Таким образом, может быть создана библиотека методик и альтернатив для дальнейшего использования инвестиционных активов в зависимости от целей деятельности инвестиционного консультанта, обусловленных возможностями консультируемых СЭС. Такой подход удобен тем, что он имеет открытую архитектуру, то есть позволяет каждый раз корректировать методический инструментарий для решения той или иной задачи формулирования рекомендаций консультанта по совершенствованию процессов организации ИД СЭС. Более четко пояснить сказанное может схема агоритма сравнительной оценки альтернативных инвестиционных активов (рис. 6).
Рис. 6. Агоритм сравнительной оценки альтернативных инвестиционных активов, учитывающий рекомендации ИК СЭС
В приведенной схеме пятый (последний) блок агоритма требует пояснения. В отличие от остальных блоков схемы, последний занимает более высокий уровень иерархии. Это связано с тем, что в процессе принятия инвестиционного решения, рекомендации консультанта рассматриваются не сами по себе, а в совокупности с мнением руководства в отношении организации ИД СЭС в отрасли или регионе. Таким образом, сохраняется принятая концепция системного подхода к формированию стратегии ИК СЭС.
Практическое применение методики сравнительной оценки альтернатив предполагает использование инвестиционным консультантом компьютерных технологий. Причем, если говорить о научно-практическом подходе, то есть использование методики в практической деятельности инвестиционного консультанта, то речь уже дожна идти о надежном и технологичном программном продукте.
В заключение отметим проблему и перспективы создания единых стандартов подачи информации, необходимых инвестиционным консультантам для повышения эффективности своих рекомендаций в области совершенствования ИД СЭС. Эта проблема обширна, не зависит лишь от действий информационных агентств и требует решения, как на государственном, так и на уровне самих инвестиционных консультантов.
Во-первых, необходимо сформировать нормативную базу, регулирующую деятельность отдельных инвестиционных консультантов и рынков инвестиционных активов и в первую очередь определить разграничение сфер деятельности Центрального банка и Федеральной комиссии по надзору за финансовыми рынками как регуляторов рынка.
Во-вторых, работу по выработке стандартов открытости информации передать объединениям инвестиционных консультантов.
В-третьих, дожна повыситься роль средств массовой информации -только взаимодействуя с ними, госорганы и инвестиционные консультанты смогут установить нормы открытости, которые позволят в недалеком будущем говорить о "прозрачности" российского инвестиционного рынка с точки зрения повышения эффективности рекомендаций на основе однозначной оценки перспектив использования тех или иных инвестиционных активов.
6. Детальное изучение основных методик повышения эффективности ИК СЭС и методики оценки альтернатив позволяет говорить о необходимости разработки методики комплексной ИД СЭС (рис. 7).
В работе установлено, что в основе комплексной оценки ИД СЭС находится научный анализ на базе предварительной информации об инвестиционных процессах. Предварительный характер информации предполагает, что на протяжении всего процесса совершенствования ИД СЭС инвестиционный консультант будет допонительно получать информацию по всем аспектам привлечения и использования инвестиционных ресурсов и корректировать свои действия исходя из текущего инвестиционного поведения и инвестиционных возможностей СЭС. Качество информации обеспечивает качество анализа, которое определяет качество комплексной оценки инвестиционных процессов СЭС. Предложенная в работе методика комплексной оценки ИД СЭС и корректировки механизмов ее ИК представлена на рис. 7.
В работе раскрыты основные направления корректировки механизмов ИК СЭС при реализации методики комплексной оценки, к которым относятся корректировка механизма на основе ограниченно рационального или на основе инкрементального подхода при выработке рекомендаций в области регулирования ИД СЭС. Предметом комплексной оценки ИД СЭС являются проблемы повышения эффективности инвестиционного поведения (принятия инвестиционных решений и распределения инвестиционных ресурсов). При этом отмечается, что грамотный анализ проблем организации ИД СЭС повышает качество комплексной оценки и рекомендаций инвестиционного консультанта.
Направление
(Методы
Результат ,
Оценка как элемент регулярного менеджмента_
Комплексная оценка ИД СЭС
Оценка как элемент превентивной санации
Оценка, устанавливающая отклонение от нормы, патологию
Оценка инвестиционных процессов
Оценка позволяющая определить принадлежность к конкретному классу или группе
Оценка, позволяющая оценить ИД как уникальное сочетание признаков (в случае отсутствия базовых показателей)
1 1 4 1
Экспресс оценка КПЭ (ключевые показатели эффективности) Стратегическая оценка Системная (комплексная) оценка
Диагностика инвестиционных процессов СЭС
Выявление симптомов, причин возникновения проблем, возможных _перспектив повышения эффективности ИД СЭС_
Развернутая блок-схема технологии (агоритма) проведения комплексной оценки ИД СЭС
Рис 7. Методика комплексной оценки ИД СЭС
В работе дана комплексная характеристика основного метода построения модели ОМО ИК СЭС. Обосновано, что при построении модели следует использовать рациональную структуру организации работ инвестиционного консультанта. В работе представлены рекомендации решения такой задачи в контексте выпонения консультантом мероприятий в области совершенствования ИД консультируемых СЭС.
Построение модели ОМО ИК СЭС дожно быть рациональным в соответствии со структурой, построенной на основе принципа адаптивности инвестиционного консультанта к рыночной среде и к модели инвестиционного поведения консультируемой СЭС. Организация работы инвестиционного консультанта, построенная на основе принципа адаптивности,
дожна обеспечиваться специальными информационными потоками, отражающими внешнюю (рыночную) и внутреннюю (организационную) инвестиционную среду (рис. 8).
Рис. 8. Агоритм построения модели ОМО для процессов формирования стратегии ИК СЭС
Модель ОМО ИК СЭС может быть улучшена за счет использования в процессе регулирования ИД СЭС модели рынка инвестиционных инструментов. При этом, наличие аналитического подразделения и подразделения мониторинга в типовой структуре позволяет устранить присущий отечественным инвестиционным консультантам недостаток оперативной реакции на изменения структуры рынка инвестиционных инструментов и повысить качество аналитической оценки происходящих на региональном и отраслевом уровнях структурных и количественных изменений.
В заключении приведены основные выводы и предложения автора диссертационного исследования по совершенствованию организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы в условиях современных рыночных отношений.
ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:
1. Полищук A.C. Современные стратегии инвестиционного консультирования и комплексного регулирования инвестиционной деятельности предприятия [Текст] / A.C. Полищук // Научно-практический межотраслевой журнал Интеграл. - 2009. - № 5 (49). (0,4 пл.).
2. Полищук A.C. Основы организационно-методического обеспечения инвестиционного консультирования социально-экономической системы [Текст] / С.А. Лочан, A.C. Полищук // Материалы Всероссийской научно-практической конференции Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика, - М.: 2009, (0,4 пл.) - авт. текст 0,2 п.л.
3. Полищук A.C. Особенности повышения эффективности инвестиционного консультирования предприятий [Текст] / A.C. Полищук // Сб.науч.тр. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью Выпуск 8. М., ГАСИС, 2008. (0,35 п.л.)
4. Полищук A.C. Методы формирования стратегии инвестиционного консультирования предприятия [Текст] / A.C. Полищук // Сборник научных статей Проблемы развития социально-экономических систем. Выпуск 3. М.: ГАСИС, 2008. (0,3 п.л.)
5. Полищук A.C. Системный подход к формированию стратегии управления инвестиционной деятельностью организации [Текст] / A.C. Полищук, А.Р. Хахиашвили // Материалы Всероссийской научно-практической конференции Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика, - М.: 2008, (0,5 п.л.) - авт. текст 0,25 п.л.
6. Полищук A.C. К вопросу об инвестиционном консультировании предприятий [Текст] / A.C. Полищук // Сборник научных статей Проблемы развития социально-экономических систем. Выпуск 2. М.: ГАСИС, 2007. (0,3 п.л.)
7. Полищук A.C. Направления корректировки механизма инвестиционного консультирования и регулирования инвестиционной деятельности предприятий [Текст] / A.C. Полищук // Материалы Всероссийской научно-практической конференции Современная Россия: экономика и государство. М., ГАСИС, 2007 (0,25 п.л.).
8. Полищук A.C. Основы формирования инвестиционной стратегии организации [Текст] / A.C. Полищук // Материалы Всероссийской научно-практической конференции Современная Россия: экономика и государство. М., ГАСИС, 2006 (0,25 п.л.).
Подписано в печать 19.10.2009. Сдано в производство 19.10.2009. Формат бумаги 60x90/16. Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ № ДС-38/09
Издательство ГАСИС, Москва, ул. Трифоновская, 57 "а"
Похожие диссертации
- Управление инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах
- Управление интегрированными структурами в образовании как элементами социально-экономической системы в условиях формирования экономики знаний
- Методика управления оборотными фондами на промышленном предприятии
- Управление конкурентоспособностью продукции машиностроительных предприятий
- Совершенствование организационно-информационной поддержки управления предприятием как экономической системой