Управление инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Гриневский, Андрей Михайлович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах"
На правах рукописи
Гриневский Андрей Михайлович
Управление инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах (на примере лесной, деревообрабатывающей и целюлозно-бумажной
промышленности)
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва-2003 г.
Работа выпонена в Российском государственном институте интелектуальной собственности.
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Дейнеко Олег Александрович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Крук Давид Моисеевич кандидат экономических наук Тимофеев Виталий Тихонович
Ведущая организация: ' Государственный университет
управления
Защита состоится сентября 2003 года в л15 часов на заседании диссертационного совета К401.001.03 при Российском государственном институте интелектуальной собственности по адресу:
117279, г. Москва, ул. Миклухо-Маклая, 55а
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российского государственного института интелектуальной собственности.
Автореферат разослан августа 2003 года
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент
Фатькина Л. П.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Диссертационная работа выпонена в рамках направления 4.16, определенного паспортом научной специальности 08.00.05 по специальности Управление инновациями и инвестиционной деятельностью (Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем).
Актуальность темы исследования. Основным элементом экономической политики в масштабе страны и ее регионов, главным средством подавления кризисных явлений и создания предпосылок экономического роста в настоящее время становятся инвестиционные процессы. Государственное федеральное и региональное управление привлечением, размещением и использованием инвестиционных ресурсов является неотъемлемой частью стратегического, тактического и оперативного управления экономикой, социальной сферой.
С начала рыночных преобразований инвестиционная активность товаропроизводителей была в значительной степени подавлена государственной налоговой и финансово-кредитной политикой. Процентная ставка инвестиционного кредита практически исключала возможность его использования для производственных целей. Финансово-кредитная система получила гипертрофированное развитие. С выпуском и обращением государственных ценных бумаг высокой эффективности финансово-кредитные организации страны стали работать преимущественно на этом рынке. Образование государственного дога не обосновывалось экономическими расчетами, в результате чего возникла государственная финансовая пирамида, которая рухнула в августе 1998 г. В условиях глубокого производственного спада и необходимости поддержки реальною сектора экономики государство, не обладая свободными финансовыми ресурсами, устранилось от участия в инвестиционных процессах. Реальные инвестиции сократились за период осуществления экономических реформ в
С.Петгрбури-яр 1
оэ тЗ Ч'
несколько раз. Сходная картина наблюдалась на региональном уровне, что привело к снижению экономической и инвестиционной активности в регионах, углублению экономического спада. (
Снижение инвестиционной активности и объемов инвестиций в реальный сектор экономики привели в последние годы к высокому уровню выбытия, неиспользования и старения активной части основных производственных фондов предприятий и организаций, снижению объемов производства конкурентной продукции. В этих условиях особую актуальность приобретают исследуемые в диссертации вопросы активизации инвестиционной деятельности в стране путем повышения эффективности государственного управления инвестиционными процессами, их обеспечением и обслуживанием.
Степень научной разработанности проблемы. Современная экономическая ситуация и инвестиционный климат в стране, состояние основных производственных фондов, особенно их активной части, инвестиционная деятельность предприятий, кредитных организаций настоятельно требуют глубокого осмысления проблем рыночной трансформации с учетом достижения экономической науки, накопленного российского и зарубежного опыта управления инвестиционными процессами. Особенно остро стоит проблема привлечения, рационального размещения и использования инвестиционных ресурсов как рычага экономического подъема.
Мировой и российской наукой, экономической практикой накоплен определенный опыт проведения преобразований, связанных с повышением эффективности системы управления инвестиционными процессами на различных уровнях иерархии государственного управления, общественной результативности инвестиций; проработаны отдельные вопросы организации и управления инвестиционными процессами в территориальном и отраслевом аспектах, обоснования эффективности и окупаемости инвестиций, механизмов предоставления, оценки и возвратности кредитов на инвестиционные нужды, управления кредитными и другими рисками в инвестиционной деятельности.
Вместе с тем, многие вопросы активизации инвестиционной деятельности, создания интегрированной системы управления развитием инвестиционного потенциала, привлечением, размещением и эффективным использованием инвестиционных ресурсов до сих пор не решены. Значительная часть действующих решений требует коррекции с учетом современных экономических условий, требований экономического роста.
Сложность решения этих проблем усугубляется трудностями переходного периода - практически отсутствием генеральной программы проведения экономической политики в стране, несовершенством действующей системы управления экономикой в целом и инвестиционной системой в частности, политической нестабильностью, криминализацией экономики, практической неотработанностью механизмов активизации и взаимодействия различных участников инвестиционной деятельности как на федеральном, так и региональном уровнях государственного управления экономикой страны.
Остается нерешенным вопрос создания условий, стимулирующих участие предприятий и организаций, населения в финансировании инвестиционных проектов и приоритетных государственных федеральных и региональных программ, участие быстрорастущих средних и меких банков в кредитовании реального сектора экономики.
Цель и задачи исследования. На основе исследования современной теории и практики управления разработать и обосновать основные принципы, практические пути и методы активизации инвестиционной деятельности, направленной на поддержку отечественных производителей, улучшение их финансового положения и конкурентоспособности.
Поставленная цель предполагает решение следующих научных задач:
- определить роль, задачи и функции управления инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях;
разработать основные принципы формирования и функционирования системы управления инвестиционной деятельностью, направленной на стабилизацию и подъем экономики страны и ее регионов;
- определить условия и обосновать механизмы управления
привлечением отечественных и иностранных инвестиций в развитие реального сектора экономики;
- критически оценить инвестиционную политику государства и обосновать ее перспективные направления в области финансирования инвестиционных программ и проектов, обеспечивающих социально-экономическое развитие страны и ее регионов;
- определить пути повышения эффективности государственного федерального и регионального управления инвестиционной деятельности в современных экономических условиях;
- разработать предложения по активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики регионов;
- обосновать основные методические положения по формированию и функционированию эффективной региональной системы управления инвестиционной деятельностью в регионе.
Объект исследования - экономические системы народного хозяйства, включающие отрасли, предприятия регионы и являющиеся субъектами инвестиционного рынка. Основные исследования проводились автором на предприятиях лесной, деревообрабатывающей и целюлозно-бумажной промышленности, промышленности строительных материалов.
Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе инвестиционного обеспечения бизнес-процессов в экономических системах, реализующих цели и задачи инвестиционной деятельности.' '
Теоретической и методической основой диссертации послужили труды ведущих российских и зарубежных специалйстов по вопросам управления инвестиционной деятельностью через разбитие- механизмов привлечения, распределения и использования инвестиционных ресурсов, обеспечения и обслуживания процессов инвестиционной1 'деятельности предприятий и организаций, государственного воздействия на инвестиционную систему. В процессе исследования использованы действующие законодательные и нормативные акты, а" также ' решения федеральных и региональных органов испонительной власти.
В работе использованы также официальные . документы
государственной, региональной и отраслевой статистики, первичный материал по теме диссертации, собранный и обработанный автором за период 1990-2002 гг.
При решении поставленных задач автором использовались статистические, графические методы, методы системного экономического, источниковедческого, информационного, сравнительного ' анализа, экономической оценки эффективности инвестиционных проектов, экспертные методы.
Научная новизна исследования состоит в том, что соискателем разработан комплекс научно-обоснованных методических положений и практических рекомендаций по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики России, в частности:
- обоснованы системные принципы управления инвестиционной деятельностью в условиях переходного периода на этапе активизации инвестирования в реальный сектор экономики, выражающиеся: в активизации источников инвестиционных ресурсов через создание необходимого инвестиционного климата в отраслевом и региональном аспектах; в создании предприятиям и организациям условий формирования реального спроса на инвестиции; в формировании и развитии системы обеспечения и обслуживания процессов инвестирования в реальный сектор экономики;
- разработана структурно-функциональная модель управления инвестиционной деятельностью, отражающая функциональное разделение управленческого труда под влиянием развития функционального разделения системы инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики и обеспечивающая единый системный подход в разработке и развитии систем управления инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления;
обоснованы приоритетные направления государственной инвестиционной политики и основные мероприятия по поддержке отечественных производителей, улучшения их финансового положения,
включающие расширение участия государственных органов управления в инвестиционной деятельности; стимулирование кредитных организаций к инвестициям в реальный сектор экономики; вовлечение в хозяйственный оборот сбережений . и их дальнейшее наращивание; развитие нетрадиционных схем гарантирования вкладов населения; отбор объектов промышленности для инвестирования; развитие институтов колективного инвестирования; .
- разработаны методические рекомендации по региональному управлению инвестированием реального сектора экономики- с целью восстановления объемов инвестиций до уровня, обеспечивающего активное инновационно-технологическое обновление производства, которые базируются на реструктуризации финансовых потоков путем увеличения доли регионов в финансировании региональных инвестиционных программ и проектов за счет привлечения в инвестиционные процессы имеющихся сбережений;
- обоснованы направления совершенствования структуры управления кредитными организациями с позиций активизации их участия в инвестиционной деятельности регионов, исходя из приоритетности регионов с точки зрения государственной социально-экономической политики и уровня обеспеченности регионов кредитными услугами;
- предложены мероприятия по совершенствованию управления привлечением зарубежных инвестиций в развитие реального сектора экономики России, реализация которых позволит ускорить темпы технико-технологического и организационного обновления отечественного производства, увеличить конкурентность производимой продукции;
- разработаны принципы организации, и методы разработки, функционирования и совершенствования , интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики региона, соединяющей в единый процесс управления инвестиционной деятельностью множество процессов' управления обеспечения и обслуживания инвестирования, базовыми для которых являются процессы управления привлечением инвестиционных ресурсов, их размещением и
обслуживанием;
- предложены схемы управления обеспечением эффективности реальных инвестиций и возвратности заемных инвестиционных ресурсов в регионе (субъекте федерации).
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в возможности использования его результатов в управлении инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях управления экономикой. Это подтверждается тем, что полученные результаты были использованы в практике совершенствования систем управления региональными инвестиционными системами и решения конкретных задач управления инвестиционной деятельностью ряда корпоративных структур.
Основные результаты диссертации могут быть использованы в дальнейших исследованиях в области управления инвестиционной деятельностью в экономических системах, при разработке конкретных мероприятий по совершенствованию этой деятельности. Они могут также быть использованы в учебном процессе при изучении дисциплин: Государственное управление, Финансовый менеджмент, Инвестиционный менеджмент, Организация и финансирование инвестиций, Корпоративный менеджмент.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были использованы при разработке и реализации системы регионального управления инвестиционной деятельностью, реструктуризации системы управления активами ряда предприятий (см. приложение 1), в учебном процессе по дисциплинам Оценка и управление собственностью, Инвестиционный менеджмент. Основные теоретические положения и практические результаты диссертационной работы были доложены и получили одобрение на 17-й всероссийской научной конференции Реформы в России и проблемы управления - 2002 и на научно-практической конференции Инвестиционный рынок - 2002, а также опубликованы автором в трех научных трудах общим объемом 3,1 п.л.
Объем и структура диссертации. Структура работы определена в
соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (106 наименований), приложений 1-7. Объем текстовой части составляет 145 стр-, ,Щ?рме трго содержит 12 таблиц и 19 рисунков. .
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертации, раскрыто общее состояние проблемы и степень ее проработанности, сформулированы цель и задачи исследования, определены объект и предмет исследования, показаны научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе диссертации Система управления инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах раскрывается сущность, задачи и функции управления инвестиционным обеспечением. Так, исследуемая в данной работе система управления ИД является одновременно подсистемой систем управления инвестиционной деятельностью страны, региона, системы инвестиционной деятельности предприятий и организаций, финансовой системы. При исследовании системы управления ИД выделены три взаимосвязанные подсистемы управления:
- управление потребностями в инвестициях, инвестиционных продуктах и услугах инвестиционной деятельности и их потреблением (использованием);
Ч управление источниками ресурсов инвестиционной деятельности;
- управление использованием ресурсов (внутрифирменное управление).
Задачи этой подсистемы не просто изучить потребности в инвестициях, а
создать действенную систему растущих потребностей, как по объему, так и по ассортименту инвестиций продуктов и услуг. .Система инвестиционной деятельности представляет собой совокупность органов государственного управления, предприятий организаций, физических лиц, осуществляющих инвестиционные процессы и через них взаимодействующих между собой. Задачи, определенные потребностями в инвестициях, продуктах и услугах инвестиционной деятельности, в свою очередь определяют задачи обеспечения их
реализации , необходимыми ресурсами: трудовыми, финансовыми, информационными и материальными. Как известно для инвестиционной деятельности основными являются источники финансовых ресурсов. К ним относятся, прежде всего, население, предприятия и организации частного и государственного секторов экономики, федеральный, региональные и местные бюджеты. Население, предприятия и организации одновременно выступают и потребителями продуктов и услуг инвестиционной деятельности и источниками инвестиционных ресурсов.
Показаны содержание и взаимосвязь государственной инвестиционной и финансовой политики с общей системой государственного управления экономикой. Государственная инвестиционная политика является * активным элементов экономической политики, обеспечивающей воспроизводственные процессы. Ее возможности определяются тремя основными факторами: эффективной экономической системой стимулирования; объемом и удельным весом централизованно распределяемой части ВВП; реальной заинтересованностью органов власти в социально-экономическом развитии государства.
Рассмотрены основные направления повышения эффективности управления инвестиционным обеспечением за счет ежегодно сберегаемых ресурсов, а так же задачи государственного управления инвестициями, направленные на обеспечение выхода экономики из кризиса. Предложены формы господдержки предприятий с целью укрепления их собственного инвестиционного потенциала.
Исследование действующей в России системы управления инвестициями в реальный сектор экономики на различных уровнях, показывают необходимость законодательно оформить получившую распространение практику разделения бюджета страны и ее регионов на текущий и инвестиционный, в котором следует сконцентрировать все инвестиционные ресурсы бюджета. Использование лизинга так же создает значительные перспективы для повышения инвестиционной аюивносш. Положительный эффект в этом случае обеспечивается за счет динамичного и стабильного роста основных фондов и целевого использования инвестиционных ресурсов.
Во второй главе Методы активизации инвестиционной деятельности в экономических системах ' исследуется'' организация управления инвестиционной деятельностью, формирование и распределение финансовых потоков между уровнями и единицами территориальной структуры государства. Федеральные целевые программы являются основным инструментом распределения инвестиций' по регионам России, Помимо программ развития регионов, инвестиционные ресурсы, Направляемые в те или иные регионы, могут распределяться и в рамках других федеральных программ, нацеленных на решение неотложных вопросов социальной сферы, развития базовых отраслей экономики и инфраструктуры. Для большинства слаборазвитых территорий именно федеральный бюджет является основным источником инвестиций в основной капитал. Принятый порядок функционирования бюджетов всех уровней (федеральный, региональный, местный) не способствует преодолению кризиса действующей модели "бюджетного федерализма", вызванного в основном большими трудностями с реальным напонением бюджетов. Изменить эту ситуацию к лучшему можно при условии создания новой модели межбюджетных взаимоотношений. Необходимо реструктурировать финансовые потоки, уменьшив долю центра и сняв с него заботы по обеспечению региональных нужд. Это достигается постепенно, сначала - путем выпуска региональных займов, на основе средств, привлеченных для развития местной экономики, затем - путем уменьшения доли средств, распределяемых через бюджет.
В последние годы в ряде субъектов федерации (г. Москва, Московская область, Ленинградская, Свердловская и ряд других областей) для финансирования региональных' инвестиционных программ и проектов формируются региональные бюджеты развития, которые представляют собой испонительный документ последовательного проведения ' Перспективной инвестиционной полигики. Исследования, проведенные соискателем, показали, что-низкий уровень инвестиционной активности предприятий определяется тем, что основным источником финансирования инвестиционной деятельности для большинства исследованных Предприятий (свыше 70% предприятий всех отраслей промышленности) остаются собственные финансовые средства. Из-за высоких процентных ставок и сложностей доступа к кредитным
источникам предприятия редко используют кредитные средства ддя осуществления инвестиций. Банковский кредит считают возможным источником инвестиционных ресурсов только каждое седьмое инвестирующее предприятие и каждое четырнадцатое предприятие, не осуществляющее постоянных инвестиций.
Для активизации свободных банковских средств в инвестиции в реальный сектор необходимо, проработать механизм защиты прав инвесторов, договорно-правовую часть инвестиционных отношений, формы государственных, страховых и других гарантий, внести изменения в законодательство на федеральном и региональном уровнях, которые бы экономически стимулировали банки к кредитованию реального сектора экономики. В связи с недостаточным финансированием российская экономика остро нуждается в притоке иностранного каптала. Исследования, проведенные соискателем, позволяют выделить следующие направления, способствующие привлечению иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России:.
- формирование стабильной и "прозрачной" нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций и предпринимательскую деятельность иностранных инвесторов на территории России, в том числе налогообложение и таможенное регулирование, равные условия осуществления инвестиций для российских и иностранных инвесторов с изъятиями, определяемыми федеральными законами;
- расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами и другие;
- укрепление отечественной валюты (рубля), стабилизация российского валютного рынка и российского рынка ценных бумаг;
- организация системы гарантий, включая личную безопасность, защиты и страхования иностранных инвестиций, развитие системы залоговых операций на федеральном и региональном уровнях;
- развитие системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов, развитие в зарубежных странах сети инвестиционных бюро, оказывающих услуги потенциальным инвесторам для вхождения на российский рынок, формирование банка данных по
инвестиционным проектам и подготовка справочных материалов об условиях инвестирования для зарубежных инвесторов, выпуск , специальных информационных изданий, проведение в регионах конференций с участием широкого круга российских и зарубежных предпринимателей;
- развитие форм организационно-правовых структур привлечение иностранных инвестиций:, международных консорциумов, международных венчурных фондов/ международных лизинговых компаний и других;
' Х - развитие договорно-правовой основы участия России в международном инвестиционном сотрудничестве: заключение соглашений о поощрении и взаимной защите 'капиталовложений, прежде всего со странами, имеющими значительные капиталовложения в России и реальные возможности их увеличения в короткие сроки за счет участия в конкретных инвестиционных проектах; участие в подготовке многостороннего соглашения по инвестициям и другие;
- развитие инвестиционного сотрудничества с международными организациями и финансовыми институтами;
- разработка основ государственной политики по регулированию процессов вызова капитала и создание специальных институтов по возврату вывезенного из России капитала;
- активное участие в Мюнсстерском переговорном процессе с целью привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации;
-разработка проектов федеральных программ формирования свободных экономических зон на территории Российской Федерации;
1 содействие регионам в привлечении иностранных инвестиций (в разработке региональных инвестиционных программ, нормативно-правовых актов, инвестиционных проектов, системы гарантий и льгот за счет региональных источников), подготовка обзоров инвестиционного климата по, отдельным регионам.
Иностранным инвесторам могут быть предоставлены таможенно-тарифные и налоговые льготы при условии, что вложения капитала превышают сумму 100 мн. дол. США, или осуществляются в приоритетных отраслях, производствах, видах деятельности и депрессивных регионах России.
В третьей главе Методические рекомендации по созданию и функционированию интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью определено основное направление развития и повышения эффективности системы управления инвестиционным обеспечением бизнес-процессов, пропорциональности и соотносительности ее элементов и процессов на всех стадиях инвестиционного процесса, привлечения инвестиционных ресурсов, их размещения и использования путем интеграции в единую систему трех подсистем управления инвестиционной деятельностью: 1) управления источниками инвестиционных ресурсов; 2) управления их размещением; 3) управления потребностями и использованием
инвестиций и инвестиционных продуктов. '' ''Х "
Система управления ИД региона дожна строиться и развиваться с учетом внутренних и внешних фактйров ее эффективности, пропорциональности и соотносительности ее основных элементов и направлена на получение комплексного эффекта, способствующего ' социально-экономическому развитию региона. Все подразделения '(участники) организационной структуры управления инвестиционной деятельйостью в регионе объединяет единое административное ' управление, единая инвестиционная политика, скоординированное финансовое управление. Они отличаются друг от друга составом выпоняемых задач и функций,'стёйе^ю принимаемых рисков и ответственности.
Уровень интегрированности элементов системы инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики (ИД) в условиях применения в качестве основного положения, что базу инвестиционной деятельности составляют инвестиционные программы и проекты, дожно обеспечиваться, применением методов программно-целевого управления.
Общими чертами, выделяющими программно-целевые системы управления из множества иных управленческих моделей, являются:
1. Программно-целевая система - это организационное образование, обладающее следующими свойствами: его участники добровольно объединяются на договорной основе для достижения совместно избранного множества целей, которое регулярно пересматриваются и уточняются;
взаимодействие между участниками и их включение в образование осуществляется на рыночных, конкурентных (конкурсных)" принципах, на возмездной основе.
2. Одно из свойств программно-целевой системы управления состоит в том, что их "внутренний" рынок дожен быть устроен лучше, обеспечивать более эффективное достижение целей организации, чем рынок существующий, "внешний" по отношению к программно-целевой системе управления.
3. Если в законодательстве присутствуют препятствия (прямые запреты снимают задачу создания программно-целевой системы управления) функционированию системы в целом или эффективному взаимодействию ее участников, то все они дожны быть выявлены заранее и учтены в создаваемой , нормативной базе функционирования системы.
Основные принципы построения интегрированной системы управления ИД на основе применения программно-целевых методов определяют необходимость разработки и реализации: совокупности целей управления; вытекающих из этих целей функций и задач управления; организационной структуры управления.
Систему управления ИД рекомендуется формиройать ' на ' основе функционально-целевого подхода, который состоит в следующем:
1. Исходя из главной цели системы управления, формируется система целей, достижение которых обеспечит реализацию этой главной цели и на этой основе "дерево" целей по уровням: глобальная цель, интегральные цели, цели мероприятия.
2. Определяется набор общесистемных функций управления, свойственных любой управляющей системе. Для формирования таких функций рекомендуется использовать матрицу функционального разделения Принципы и методы применения матрицы приведены в параграфе 1.1. данной работы.
,3. Выстраивается механизм отыскания взаимно-однозначного соответствия между системой целей и избранным множеством общесистемных функций. -
Важнейшей составной частью интегрированной системы управления ИД является система обеспечения эффективности инвестиций и
возвратности заемных инвестиционных ресурсов. Она состоит из трех подсистем: отбора инвестиционных проектов для финансирования; сопровождения реализации инвестиционных проектов; обеспечения возвратности заемных средств. Значительную роль и эффективность в обеспечении возвратности инвестиционных ресурсов имеют средства регионального залогового фонда и применение схем, -обеспечения возвратности, сочетающих поручительство и залог, организация и технология функционирования которых раскрыты в диссертации. Для эффективного использования залогового обеспечения возвратности кредитов банк дожен иметь высококвалифицированных юристов, имеющих опыт работы с залогом имущества и ведения судопроизводства по отчуждению собственности, а также отлаженные связи по реализации предметов залога.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Переход российской экономики к рыночным отношениям связан с ломкой многих стереотипов хозяйственного мышления. Особо значительные изменения происходят в организации и методах функционирования и развития инвестиционной системы страны. К сожалению, эти изменения не являются общесистемными и касаются чаще всего отдельных сторон инвестиционной деятельности на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления общественным производством. Проведенные в диссертационной работе исследования позволяют сформулировать следующие теоретические выводы и практические рекомендации, выносимые соискателем на защиту:
. Х Управление определяет эффективность процессов инвестиционной деятельности через формирование и использование системы связей (отношений) между ее участниками и внешней средой, а также путем активизации деятельности людей по эффективному достижению целей инвестирования. При этом приоритет имеют отношения с внешней средой и, прежде' всего, с потребителями инвестиционных продуктов и услуг инвестиционной деятельности, источниками ее ресурсов и
государственными органами управления. Радикальное изменение принципов, методов и технологий управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики на основе применения современных достижений отечественной теории и практики является главным фактором стабилизации и развития экономики страны.
Х При анализе и синтезе системы управления инвестиционной деятельностью с целью повышения эффективности ее следует рассматривать как совокупность взаимосвязанных подсистем управления: потребностями в инвестициях, инвестиционных продуктах и услугах и их использованием (применением, потреблением); источниками ресурсов инвестиционной деятельности (ростом инвестиционного потенциала); использованием ресурсов инвестиционной деятельности (внутрисистемное, внутрифирменное управление).
Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который, в свою очередь состоит из относительно самостоятельных сегментов рынков: капитальных вложений в воспроизводство основных фондов; недвижимости; ценных бумаг; объектов интелектуальной собственности.
Х Предлагаемые в диссертации матрица и объемная модель функционального разделения системы управления ИД позволяют обеспечить:
- системный подход при анализе и проектировании системы управления с целью повышения эффективности;
- поноту охвата работ по реализации функций управления, объем задач по управлению данным процессом и всей совокупностью функций управления ИД независимо от их распределения между хозяйствующими субъектами во взаимосвязи их задач и процессов;
- расчленение функций управления на виды работ и выявление последовательности их осуществления; на этой базе можно произвести анализ уровня организации управления и наметить пути ее совершенствования; подготовить оптимальный вариант делегирования пономочий в системе управления; разграничить функции различных
уровней управления ИД;
- рассмотрение структуры системы управления инвестиционной деятельностью как единого целого через единство функционального расчленения (разделения и кооперации труда) в объекте и субъекте управления.
Х В диссертации предложена система эффективных организационных и экономических методов управления ИД на современном этапе экономического развития страны, разработка и практическое применение которых может способствовать улучшению инвестиционного климата и оживлению инвестиционной деятельности в стране.
Х Значительное сокращение финансовых возможностей обеспечения инвестиционного процесса за счет сберегаемых экономикой ресурсов - одна из главных причин инвестиционного кризиса. В целях дальнейшего повышения эффективности ИД предлагается:
провести целенаправленную работу по удешевлению инвестиционных ресурсов и повышению накопления в основной капитал на основе привлечения сберегаемых в экономике ресурсов в реальный сектор и дальнейшее наращивание потенциала сбережений в экономике. Ключевая проблема здесь - восстановление доверия к государству со стороны инвесторов;
- усилить инвестиционную направленность в деятельности банковской системы, повысить их заинтересованность в реальных инвестициях;
- разработать и , развивать применение нетрадиционных схем гарантирования вкладов населения;
-. развивать систему правового и коммерческого гарантирования эффективных инвестиционных проектов;
- создать систему федеральных и региональных гарантийно-залоговых фондов;
- последовательно создавать систему нормативно-законодательных документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рынка;
- разработать и реализовать систему мероприятий по развитию лизинга;
- расширить и совершенствовать систему конкурсного отбора инвестиционных проектов для финансирования. Отбор объектов инвестирования в промышленности дожен производиться по критерию наибольшей эффективности и с наименьшим временным лагом;
- создать систему стимулирования населения к использованию сбережений как инвестиционного ресурса. Важным средством мобилизации средств населения дожны стать создаваемые институты колективного инвестирования, доступные основной массе физических лиц и защищающие их вклады от инфляции;
- максимально использовать возможности, страхования как источника инвестиционных ресурсов;
- разработать и реализовать систему мер по усилению роли амортизационных отчислений в инвестиционном процессе;
- развивать рынок ценных бумаг и, прежде всего, рынок корпоративных, муниципальных и залоговых (закладных) ценных бумаг.
Х В качестве одного из основных инструментов регионального распределения инвестиционных ресурсов дожны стать Федеральные целевые и региональные инвестиционные программы или программы социально-экономического развития регионов. Инвестиционные ресурсы, направляемые в те или иные регионы, могут распределяться и в рамках других федеральных программ, нацеленных на решение неотложных вопросов социальной сферы, развития базовых отраслей экономики и инфраструктуры региона. Объектом инвестиционной программы является совокупность инвестиционных проектов региона, обеспечивающих достижение целей и задач программы и удовлетворяющих критерию эффективности. Портфель проектов, предлагаемых к инвестированию, объединенных по принципу общих целей, задач совершенствования отраслевой структуры хозяйства региона и высокой эффективности инвестиций, формируется из предложений органов управления, а также предприятий, организаций, коммерческих структур - потребителей инвестиций.
Х Необходимо реструктурировать финансовые потоки, уменьшив долю
центра и сняв с него заботы по обеспечению региональных нужд. Это достигается постепенно, сначала - путем выпуска региональных займов, на основе средств, привлеченных для развития местной экономики, затем -путем уменьшения доли средств, распределяемых через бюджет, до размеров, адекватных переданных центру функциям. Для реализации эффективной региональной инвестиционной политики предлагается:
- разработать основные направления, экономического и социального развития региона на догосрочную перспективу, воплощающие догосрочную социально-экономическую политику;
- разработать региональную инвестиционную программу, обеспечивающую высокую эффективность инвестиций;
- провести оценку и отбор инвестиционных проектов, обеспечивающих высокую эффективность инвестиций;
- использовать кредитные ресурсы для выпонения наиболее эффективных инвестиционных проектов;
- сформировать нетрадиционные источники финансирования инвестиционных проектов, позволяющие сконцентрировать и использовать ресурсы под контролем администрации региона.
Х В качестве накопителя и регулятора ресурсов финансирования региональных инвестиционных программ и проектов предлагается использовать проверенный практикой инструмент - формирование и расходование Бюджета развития региона (субъекта федерации). В условиях современного экономического кризиса Бюджет развития дожен обязательно включать страховой фонд. Источником финансирования инвестиционной программы и Бюджета развития, особенно, в период задержки поступления средства в доходную часть бюджета возможно использование краткосрочных до одного года региональных обязательств > (векселей и др.) в качестве платежного средства. Представляется
целесообразным наряду с размещением региональных ценных бумаг на
I' м,
фондовом рынке шире развивать целевое заимствование средств
1 1 1 г ' > '
иностранных инвесторов на осуществление эффективных региональных проектов. Для реализации инвестиционной политики в регионах может
активно использоваться предоставление определенных льгот посредством предоставления и использования региональных ресурсов. Для эффективной реализации социально-экономической политики в регионе могут использоваться механизмы предоставления экономических льгот предприятиям региона в целях активизации инвестиционной деятельности (налоговых каникул и налогового кредита, льгот по налогу на прибыль, на имущество, НДС). При формировании Бюджета развития необходимо учитывать возможности расширенного привлечения для инвестиций собственных средств испонителей и участников инвестиционных программ.
Х При определении стратегии государственных и региональных расходов необходимо учитывать возможности использования объективно существующих нецентрализованных источников финансирования инвестиционной деятельности, которые усиливаются при создании благоприятных условий для их развития путем проведения в регионе стимулирующей экономической политики. Это требует формирования в регионе инвестиционно-направленной общей экономической системы, ориентированной на потребности рынка. Такая система дожна направлять средства предприятий и внешних инвесторов на использование в направлениях, выработанных при составлении Бюджета развития региона, в том числе, частично финансируемых за счет региональных ресурсов и обещающих наиболее быстрые результаты.
Х Для активизации свободных банковских средств в инвестиции в реальный сектор необходимо, проработать механизм защиты прав инвесторов, договорно-правовую часть инвестиционных отношений, формы государственных, страховых и других гарантий, внести изменения в законодательство на федеральном и региональном уровнях, которые бы экономически стимулировали банки к кредитованию реального сектора экономики. В свою очередь, расширение кредитования промышленных предприятий дожно быть нацелено на реструктуризацию и модернизацию производства. Для эффективной реализации этих задач необходима реструктуризация банковской системы страны, в которой учтены два
обстоятельства (критерия реструктуризации). Это - приоритетность региона с точки зрения государственной социально-экономической политики и уровень обеспеченности региона банковскими услугами. В первую очередь дожна, осуществляться реструктуризация банковских, систем регионов, приоритетных одновременно по двум критериям. Затем предпочтение следует отдавать регионам с низким уровнем обеспеченности банковскими услугами. В отдельных случаях решающую роль дожны играть общие социально-экономические факторы. Исходя из финансовых возможностей федерального бюджета, на первом этапе реструктуризация региональных банков может быть осуществлена в ограниченном числе регионов Российской Федерации.
Х В диссертации определены следующие основные направления совершенствования управления привлечением иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России:
- формирование стабильной и "прозрачной" нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций и предпринимательскую деятельность иностранных инвесторов на территории России;
- расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику: концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами и другие);
- укрепление отечественной валюты (рубля), стабилизация российского валютного рынка и российского рынка ценных бумаг;
- организация системы гарантий, включая личную безопасность, ^ защиты и страхования иностранных инвестиций, развитие системы
залоговых операций на федеральном и региональном уровнях; > - развитие системы информационного и консультативного
обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов;
- развитие организационно-правовых форм привлечения иностранных инвестиций;
развитие договорно-правовой основы участия России в
международном инвестиционном сотрудничестве;
- развитие инвестиционного сотрудничества с международными организациями и финансовыми институтами;
- разработка основ государственной политики по регулированию процессов вызова капитала и создание специальных институтов по возврату вывезенного из России капитала;
- активное участие в Мюнсстерском переговорном процессе с целью привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации;
- разработка проектов федеральных программ формирования свободных экономических зон на территории Российской Федерации;
- содействие регионам в привлечении иностранных инвестиций.
Х Вложения в финансовые активы по прежнему остаются более привлекательной сферой инвестиционной деятельности, чем капитальные вложения. Отсутствие сервисного обслуживания инвестиционных процессов в реальном секторе экономики и минимальное участие в нем кредитных организаций значительно снижают спрос на реальные инвестиции. В диссертации предлагается решение проблемы управления спросом на инвестиции и продукты инвестиционной деятельности в неразрывной связи с проблемами управления источниками ресурсов путем формирования интегрированной региональной системы управления ИД. Она объединяет в единый неразрывный процесс привлечение, размещение и использование инвестиционных ресурсов на реализацию целей социально-экономического развития региона и вместе с этим рост инвестиционного потенциала.
Х Предлагаемая модель привлечения и использования в инвестиционной деятельности в реальном секторе региона заемных средств опирается на следующие способы и формы организации финансов региона: наличие регионального механизма привлечения и размещения средств; наличие регионального механизма управления рисками, гарантиями и возвратностью инвестированных заемных средств; привязка расходных статей регионального бюджета (обслуживание и погашение займов) к источникам доходов (возврат средств, инвестированных в проекты и прибыль от этих инвестиций); замена непосредственной привязки займа к
проекту балансированием заемной и инвестиционной составляющих интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью в регионе; создание единой системы оперативного управления всеми составляющими функциональными подсистемами интегрированной систему (подсистем привлечения инвестиционных ресурсов, их размещения и использования) в зависимости от конкретной ситуации.
Х Обеспечение сбалансированности финансовых потоков (потока средств, привлеченных при размещении облигаций, потока средств, направляемых на инвестиционные проекты, потока средств, получаемых от реализации инвестиционных проектов, и потока средств, направляемых на обслуживание дога) в предлагаемой модели управления инвестиционной деятельностью в регионе осуществляется на основе применения программно-целевых методов. Эти потоки, управляемые в различной степени, увязаны сложными зависимостями с общей рыночной ситуацией и ее прогнозом. Задача управления сводится к максимизации суммарной прибыли при реализации инвестиционной программы и удержанию некоторых - в основном, финансовых - параметров в рамках установленных границ. Интегрированная система управления ИД совмещает управление процессами размещения, инвестированием проектов, резервными средствами, работой на вторичном рынке. Использование всех этих каналов позволяет минимизировать плату за привлеченные средства не только за счет использования конкуренции кредиторов, но и за счет маневра сроками привлечения и структурой инвестиционного портфеля.
Х Большое значение для активизации инвестиционной деятельности имеют гарантии возвратности вложенных в инвестиции средств и получения запланированной при этом прибыли. Уровень таких гарантий определяется уровнем обслуживания использования инвестиционных ресурсов и обеспеченности их возврата. В диссертационной работе рассматриваются вопросы организационного, банковского, инжинирингового и аудиторского сопровождения реализации инвестиционных проектов в рамках интегрированной системы управления ИД. В качестве обеспечения возвратности кредитных ресурсов и денежных средств займа, направленных
на финансирование инвестиционных проектов, могут выступать: доля финансирования реализации инвестиционного проекта за счет собственных средств заявителя данного проекта (заемщика средств), право собственности, на которую в случае невыпонения заявителем своих обязательств переходит кредитору; залог недвижимого имущества и других предметов залога, предусмотренных действующим российским законодательством; гарантии администрации региона, банковские гарантии; залог права аренды отведенной под строительство земли, а затем и объем незавершенного строительства и при завершении строительства -законченный объект; залог ценных бумаг с периодом обращения соответствующим сроку возврата денежных средств и дисконтом, соответствующим наиболее доходным ценным бумагам фондового рынка;
Значительную роль и эффективность в обеспечении возвратности инвестиционных ресурсов имеют средства регионального залогового фонда и применение схем обеспечения возвратности, сочетающих поручительство и залог, организация и технология функционирования которых раскрыты в диссертации.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ОТРАЖЕНЫ В СЛЕДУЮЩИХ НАУЧНЫХ ПУБЛИКАЦИЯХ:
1. Гриневский A.M. Роль прогнозирования в повышении эффективности системы управления. -В сб. трудов аспирантов РГИИС. М.: РГИИС, 2000, 0,3 п.л.
2. Гриневский A.M. Управление предприятием в кризисной ситуации. -В сб. трудов аспирантов РГИИС. М.: РГИИС, 2001, 0,3 п.л.
3. Гриневский A.M. Управление инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах. Сборник научных докладов. М.: РГИИС, 2003, 2,5 п.л.
Ответственный за выпуск Смыслова Т.В.
Сдано в печать 17.07.2003г. Подписано в печать 17.07.2003г.
Формат 60x90/16 Объем 1,6
Тираж 50 экз. Заказ № 72
Издательство и типография Российского государственного института интелектуальной собственности 103104, Москва, М Бронная, 10
2o oJ-^4 1343 0
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гриневский, Андрей Михайлович
Введение.
Глава 1. Система управления инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах
1.1. Сущность, задачи и функции управления инвестиционным обеспечением.
1.2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
1.3. Повышение эффективности управления инвестиционным обеспечением в экономических системах.
Глава 2. Методы активизации инвестиционной деятельности в экономических системах
1 2.1. Организация управления инвестиционной деятельностью.
2.2. Повышение роли кредитных организаций в инвестиционном обеспечении.
2.3. Условия и методы привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики.
Глава 3. Методические рекомендации по созданию и функционированию интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью
3.1. Обеспечение системности в управлении инвестиционной деятельностью.
3.2. Программно-целевое управление инвестиционной деятельностью в экономических системах.
3.3. Обеспечение эффективности реальных инвестиций и возвратности заемных инвестиционных ресурсов.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционным обеспечением бизнес-процессов в экономических системах"
Диссертационная работа выпонена в рамках направления 4.16, определенного паспортом научной специальности 08.00.05 по специальности Управление инновациями и инвестиционной деятельностью (Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем).
Актуальность темы исследования. Основным элементом экономической политики в масштабе страны и ее регионов, главным средством подавления кризисных явлений и создания предпосылок экономического роста в настоящее время становятся инвестиционные процессы. Государственное федеральное и региональное управление привлечением, размещением и использованием инвестиционных ресурсов является неотъемлемой частью стратегического, тактического и оперативного управления экономикой, социальной сферой.
С начала рыночных преобразований инвестиционная активность товаропроизводителей была в значительной степени подавлена государственной налоговой и финансово-кредитной политикой. Процентная ставка инвестиционного кредита практически исключала возможность его использования для производственных целей. Финансово-кредитная система получила гипертрофированное развитие. С выпуском и обращением государственных ценных бумаг высокой эффективности финансово-кредитные организации страны стали работать преимущественно на этом рынке. Образование государственного дога не обосновывалось экономическими расчетами, в результате чего возникла государственная финансовая пирамида, которая рухнула в августе 1998 г. В условиях глубокого производственного спада и необходимости поддержки реального сектора экономики государство, не обладая свободными финансовыми ресурсами, устранилось от участия в инвестиционных процессах. Реальные инвестиции сократились за период осуществления экономических реформ в несколько раз. Сходная картина наблюдалась на региональном уровне, что привело к снижению экономической и инвестиционной активности в регионах, углублению экономического спада.
Снижение инвестиционной активности и объемов инвестиций в реальный сектор экономики привели в последние годы к высокому уровню выбытия, неиспользования и старения активной части основных производственных фондов предприятий и организаций, снижению объемов производства конкурентной продукции. В этих условиях особую актуальность приобретают исследуемые в диссертации вопросы активизации инвестиционной деятельности в стране путем повышения эффективности государственного управления инвестиционными процессами, их обеспечением и обслуживанием.
Степень научной разработанности проблемы. Современная экономическая ситуация и инвестиционный климат в стране, состояние основных производственных фондов, особенно их активной части, инвестиционная деятельность предприятий, кредитных организаций настоятельно требуют глубокого осмысления проблем рыночной трансформации с учетом достижения экономической науки, накопленного российского и зарубежного опыта управления инвестиционными процессами. Особенно остро стоит проблема привлечения, рационального размещения и использования инвестиционных ресурсов как рычага экономического подъема.
Мировой и российской наукой, экономической практикой накоплен определенный опыт проведения преобразований, связанных с повышением эффективности системы управления инвестиционными процессами на различных уровнях иерархии государственного управления, общественной результативности инвестиций; проработаны отдельные вопросы организации * и управления инвестиционными процессами в территориальном и отраслевом аспектах, обоснования эффективности и окупаемости инвестиций, механизмов предоставления, оценки и возвратности кредитов на инвестиционные нужды, управления кредитными и другими рисками в инвестиционной деятельности.
Вместе с тем, многие вопросы активизации инвестиционной деятельности, создания интегрированной системы управления развитием инвестиционного потенциала, привлечением, размещением и эффективным использованием инвестиционных ресурсов до сих пор не решены. Значительная часть действующих решений требует коррекции с учетом современных экономических условий, требований экономического роста.
Сложность решения этих проблем усугубляется трудностями переходного периода - практически отсутствием генеральной программы проведения экономической политики в стране, несовершенством действующей системы управления экономикой в целом и инвестиционной системой в частности, политической нестабильностью, криминализацией экономики, практической неотработанностью механизмов активизации и взаимодействия различных участников инвестиционной деятельности как на щ федеральном, так и региональном уровнях государственного управления экономикой страны.
Остается нерешенным вопрос создания условий, стимулирующих участие предприятий и организаций, населения в финансировании инвестиционных проектов и приоритетных государственных федеральных и региональных программ, участие быстрорастущих средних и меких банков в кредитовании реального сектора экономики.
Цель и задачи исследования. На основе исследования современной теории и практики управления разработать и обосновать основные О принципы, практические пути и методы активизации инвестиционной деятельности, направленной на поддержку отечественных производителей, улучшение их финансового положения и конкурентоспособности.
Поставленная цель предполагает решение следующих научных задач:
- определить роль, задачи и функции управления инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях; разработать основные принципы формирования и функционирования системы управления инвестиционной деятельностью, направленной на стабилизацию и подъем экономики страны и ее регионов; определить условия и обосновать механизмы управления привлечением отечественных и иностранных инвестиций в развитие реального сектора экономики;
- критически оценить инвестиционную политику государства и обосновать ее перспективные направления в области финансирования инвестиционных программ и проектов, обеспечивающих социально-экономическое развитие страны и ее регионов;
- определить пути повышения эффективности государственного федерального и регионального управления инвестиционной деятельности в современных экономических условиях;
- разработать предложения по активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики регионов;
- обосновать основные методические положения по формированию и функционированию эффективной региональной системы управления инвестиционной деятельностью в регионе.
Объект исследования - экономические системы народного хозяйства, включающие отрасли, предприятия регионы и являющиеся субъектами инвестиционного рынка. Основные исследования проводились автором на предприятиях лесной, деревообрабатывающей и целюлозно-бумажной промышленности, промышленности строительных материалов.
Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе инвестиционного обеспечения бизнес-процессов в экономических системах, реализующих цели и задачи инвестиционной деятельности.
Теоретической и методической основой диссертации послужили труды ведущих российских и зарубежных специалистов по вопросам управления инвестиционной деятельностью через развитие механизмов привлечения, распределения и использования инвестиционных ресурсов, обеспечения и обслуживания процессов инвестиционной деятельности предприятий и организаций, государственного воздействия на инвестиционную систему. В процессе исследования использованы действующие законодательные и нормативные акты, а также решения федеральных и региональных органов испонительной власти.
В работе использованы также официальные документы государственной, региональной и отраслевой статистики, первичный материал по теме диссертации, собранный и обработанный автором за период 1990-2002 гг.
При решении поставленных задач автором использовались статистические, графические методы, методы системного экономического, источниковедческого, информационного, сравнительного анализа, экономической оценки эффективности инвестиционных проектов, экспертные методы.
Научная новизна исследования состоит в том, что соискателем разработан комплекс научно-обоснованных методических положений и практических рекомендаций по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики России, в частности:
- обоснованы системные принципы управления инвестиционной деятельностью в условиях переходного периода на этапе активизации инвестирования в реальный сектор экономики, выражающиеся: в активизации источников инвестиционных ресурсов через создание необходимого инвестиционного климата в отраслевом и региональном аспектах; в создании предприятиям и организациям условий формирования реального спроса на инвестиции; в формировании и развитии системы обеспечения и обслуживания процессов инвестирования в реальный сектор экономики;
- разработана структурно-функциональная модель управления инвестиционной деятельностью, отражающая функциональное разделение управленческого труда под влиянием развития функционального разделения системы инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики и обеспечивающая единый системный подход в разработке и развитии систем управления инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления; обоснованы приоритетные направления государственной инвестиционной политики и основные мероприятия по поддержке отечественных производителей, улучшения их финансового положения, включающие расширение участия государственных органов управления в инвестиционной деятельности; стимулирование кредитных организаций к инвестициям в реальный сектор экономики; вовлечение в хозяйственный оборот сбережений и их дальнейшее наращивание; развитие нетрадиционных схем гарантирования вкладов населения; отбор объектов промышленности для инвестирования; развитие институтов колективного инвестирования;
- разработаны методические рекомендации по региональному управлению инвестированием реального сектора экономики с целью восстановления объемов инвестиций до уровня, обеспечивающего активное инновационно-технологическое обновление производства, которые базируются на реструктуризации финансовых потоков путем увеличения доли регионов в финансировании региональных инвестиционных программ и проектов за счет привлечения в инвестиционные процессы имеющихся сбережений;
- обоснованы направления совершенствования структуры управления кредитными организациями с позиций активизации их участия в инвестиционной деятельности регионов, исходя из приоритетности регионов с точки зрения государственной социально-экономической политики и уровня обеспеченности регионов кредитными услугами;
- предложены мероприятия по совершенствованию управления привлечением зарубежных инвестиций в развитие реального сектора экономики России, реализация которых позволит ускорить темпы технико-технологического и организационного обновления отечественного производства, увеличить конкурентность производимой продукции;
- разработаны принципы организации и методы разработки, функционирования и совершенствования интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики региона, соединяющей в единый процесс управления инвестиционной деятельностью множество процессов управления обеспечения и обслуживания инвестирования, базовыми для которых являются процессы управления привлечением инвестиционных ресурсов, их размещением и обслуживанием;
- предложены схемы управления обеспечением эффективности реальных инвестиций и возвратности заемных инвестиционных ресурсов в регионе (субъекте федерации).
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в возможности использования его результатов в управлении инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях управления экономикой. Это подтверждается тем, что полученные результаты были использованы в практике совершенствования систем управления региональными инвестиционными системами и решения конкретных задач управления инвестиционной деятельностью ряда корпоративных структур.
Основные результаты диссертации могут быть использованы в ^ дальнейших исследованиях в области управления инвестиционной деятельностью в экономических системах, при разработке конкретных мероприятий по совершенствованию этой деятельности. Они могут также быть использованы в учебном процессе при изучении дисциплин: Государственное управление, Финансовый менеджмент, Инвестиционный менеджмент, Организация и финансирование инвестиций, Корпоративный менеджмент.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были использованы при разработке и реализации системы регионального управления инвестиционной деятельностью, реструктуризации системы управления активами ряда предприятий (см. приложение 1), в учебном процессе по дисциплинам Оценка и управление собственностью, Инвестиционный менеджмент. Основные теоретические положения и практические результаты диссертационной работы были доложены и получили одобрение на 17-й всероссийской научной конференции Реформы в России и проблемы управления - 2002 и на научно-практической конференции Инвестиционный рынок - 2002, а также опубликованы автором в трех научных трудах общим объемом 3,1 п.л. 4 Объем и структура диссертации. Структура работы определена в соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (106 наименований), приложений 1-7. Объем текстовой части составляет 145 стр., кроме того содержит 12 таблиц и 19 рисунков.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гриневский, Андрей Михайлович
Заключение
Переход российской экономики к рыночным отношениям связан с ломкой многих стереотипов хозяйственного мышления. Особо значительные изменения происходят в организации и методах функционирования и развития инвестиционной системы страны. К сожалению, эти изменения не являются общесистемными и касаются чаще всего отдельных сторон инвестиционной деятельности на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления общественным производством. Проведенные в диссертационной работе исследования позволяют сформулировать следующие теоретические выводы и практические рекомендации, выносимые соискателем на защиту:
Х Управление определяет эффективность процессов инвестиционной деятельности через формирование и использование системы связей (отношений) между ее участниками и внешней средой, а также путем активизации деятельности людей по эффективному достижению целей инвестирования. При этом приоритет имеют отношения с внешней средой и, прежде всего, с потребителями инвестиционных продуктов и услуг инвестиционной деятельности, источниками ее ресурсов и государственными органами управления. Радикальное изменение принципов, методов и технологий управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики на основе применения современных достижений отечественной теории и практики является главным фактором стабилизации и развития экономики страны.
Х При анализе и синтезе системы управления инвестиционной деятельностью с целью повышения эффективности ее следует рассматривать как совокупность взаимосвязанных подсистем управления: потребностями в инвестициях, инвестиционных продуктах и услугах и их использованием (применением, потреблением); источниками ресурсов инвестиционной деятельности (ростом инвестиционного потенциала); использованием ресурсов инвестиционной деятельности (внутрисистемное, внутрифирменное управление).
Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который, в свою очередь состоит из относительно самостоятельных сегментов рынков: капитальных вложений в воспроизводство основных фондов; недвижимости; ценных бумаг; объектов интелектуальной собственности.
Х Предлагаемые в диссертации матрица и объемная модель функционального разделения системы управления ИД позволяют обеспечить:
- системный подход при анализе и проектировании системы управления с целью повышения эффективности;
- поноту охвата работ по реализации функций управления, объем задач по управлению данным процессом и всей совокупностью функций управления ИД независимо от их распределения между хозяйствующими субъектами во взаимосвязи их задач и процессов;
- расчленение функций управления на виды работ и выявление последовательности их осуществления; на этой базе можно произвести анализ уровня организации управления и наметить пути ее совершенствования; подготовить оптимальный вариант делегирования пономочий в системе управления; разграничить функции различных уровней управления ИД;
- рассмотрение структуры системы управления инвестиционной деятельностью как единого целого через единство функционального расчленения (разделения и кооперации труда) в объекте и субъекте управления.
Х В диссертации предложена система эффективных организационных и экономических методов управления ИД на современном этапе экономического развития страны, разработка и практическое применение которых может способствовать улучшению инвестиционного климата и оживлению инвестиционной деятельности в стране.
Х Значительное сокращение финансовых возможностей обеспечения инвестиционного процесса за счет сберегаемых экономикой ресурсов - одна из главных причин инвестиционного кризиса. В целях дальнейшего повышения эффективности ИД предлагается:
- провести целенаправленную работу по удешевлению инвестиционных ресурсов и повышению накопления в основной капитал на основе привлечения сберегаемых в экономике ресурсов в реальный сектор и дальнейшее наращивание потенциала сбережений в экономике. Ключевая проблема здесь - восстановление доверия к государству со стороны инвесторов;
- усилить инвестиционную направленность в деятельности банковской системы, повысить их заинтересованность в реальных инвестициях;
- разработать и развивать применение нетрадиционных схем гарантирования вкладов населения;
- развивать систему правового и коммерческого гарантирования эффективных инвестиционных проектов;
- создать систему федеральных и региональных гарантийно-залоговых фондов;
- последовательно создавать систему нормативно-законодательных документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рынка;
- разработать и реализовать систему мероприятий по развитию лизинга;
- расширить и совершенствовать систему конкурсного отбора инвестиционных проектов для финансирования. Отбор объектов инвестирования в промышленности дожен производиться по критерию наибольшей эффективности и с наименьшим временным лагом;
- создать систему стимулирования населения к использованию сбережений как инвестиционного ресурса. Важным средством мобилизации средств населения дожны стать создаваемые институты колективного инвестирования, доступные основной массе физических лиц и защищающие их вклады от инфляции;
- максимально использовать возможности, страхования как источника инвестиционных ресурсов;
- разработать и реализовать систему мер по усилению роли амортизационных отчислений в инвестиционном процессе;
- развивать рынок ценных бумаг, прежде всего, рынок корпоративных, муниципальных и залоговых (закладных) ценных бумаг.
Х В качестве одного из основных инструментов регионального распределения инвестиционных ресурсов дожны стать Федеральные целевые и региональные инвестиционные программы или программы социально-экономического развития регионов. Инвестиционные ресурсы, направляемые в те или иные регионы, могут распределятся и в рамках других федеральных программ, нацеленных на решение неотложных вопросов социальной сферы, развития базовых отраслей экономики и инфраструктуры региона. Объектом инвестиционной программы является совокупность инвестиционных проектов региона, обеспечивающих достижение целей и задач программы и удовлетворяющих критерию эффективности. Портфель проектов, предлагаемых к инвестированию, объединенных по принципу общих целей, задач совершенствования отраслевой структуры хозяйства региона и высокой эффективности инвестиций, формируется из предложений органов управления, а также предприятий, организаций, коммерческих структур - потребителей инвестиций.
Х Необходимо реструктурировать финансовые потоки, уменьшив долю центра и сняв с него заботы по обеспечению региональных нужд. Это достигается постепенно, сначала - путем выпуска региональных займов, на основе средств, привлеченных для развития местной экономики, затем путем уменьшения доли средств, распределяемых через бюджет, до размеров, адекватных переданных центру функциям. Для реализации эффективной региональной инвестиционной политики предлагается:
- разработать основные направления, экономического и социального развития региона на догосрочную перспективу, воплощающие догосрочную социально-экономическую политику; разработать региональную инвестиционную программу, 1 обеспечивающую высокую эффективность инвестиций; провести оценку и отбор инвестиционных проектов, обеспечивающих высокую эффективность инвестиций; ^ - использовать кредитные ресурсы для выпонения наиболее эффективных инвестиционных проектов;
- сформировать нетрадиционные источники финансирования инвестиционных проектов, позволяющие сконцентрировать и использовать ресурсы под контролем администрации региона.
Х В качестве накопителя и регулятора ресурсов финансирования региональных инвестиционных программ и проектов предлагается использовать проверенный практикой инструмент - формирование и Ф расходование Бюджета развития региона (субъекта федерации). В условиях современного экономического кризиса Бюджет развития дожен обязательно включать страховой фонд. Источником финансирования инвестиционной программы и Бюджета развития, особенно, в период задержки поступления средства в доходную часть бюджета возможно использование краткосрочных до одного года региональных обязательств (векселей и др.) в качестве платежного средства. Представляется целесообразным наряду с размещением региональных ценных бумаг на фондовом рынке шире развивать целевое заимствование средств иностранных инвесторов на осуществление эффективных региональных проектов. Для реализации инвестиционной политики в регионах может активно использоваться предоставление определенных льгот посредством предоставления и использования региональных ресурсов. Для эффективной реализации социально-экономической политики в регионе могут использоваться механизмы предоставления экономических льгот предприятиям региона в целях активизации инвестиционной деятельности (налоговых каникул и налогового кредита, льгот по налогу на прибыль, на имущество, НДС). При формировании Бюджета развития необходимо учитывать возможности расширенного привлечения для инвестиций собственных средств испонителей и участников инвестиционных программ.
Х При определении стратегии государственных и региональных расходов необходимо учитывать возможности использования объективно существующих нецентрализованных источников финансирования инвестиционной деятельности, которые усиливаются при создании благоприятных условий для их развития путем проведения в регионе стимулирующей экономической политики. Это требует формирования в регионе инвестиционно-направленной общей экономической системы, ориентированной на потребности рынка. Такая система дожна направлять средства предприятий и внешних инвесторов на использование в направлениях, выработанных при составлении Бюджета развития региона, в том числе, частично финансируемых за счет региональных ресурсов и обещающих наиболее быстрые результаты.
Х Для активизации свободных банковских средств в инвестиции в реальный сектор необходимо, проработать механизм защиты прав инвесторов, договорно-правовую часть инвестиционных отношений, формы государственных, страховых и других гарантий, внести изменения в законодательство на федеральном и региональном уровнях, которые бы экономически стимулировали банки к кредитованию реального сектора экономики. В свою очередь, расширение кредитования промышленных предприятий дожно быть нацелено на реструктуризацию и модернизацию производства. Для эффективной реализации этих задач необходима реструктуризация банковской системы страны, в которой учтены два обстоятельства (критерия реструктуризации). Это - приоритетность региона с точки зрения государственной социально-экономической политики и уровень обеспеченности региона банковскими услугами. В первую очередь дожна осуществляться реструктуризация банковских систем регионов, приоритетных одновременно по двум критериям. Затем предпочтение следует отдавать регионам с низким уровнем обеспеченности банковскими услугами. В отдельных случаях решающую роль дожны играть общие социально-экономические факторы. Исходя из финансовых возможностей федерального бюджета, на первом этапе реструктуризация региональных банков может быть осуществлена в ограниченном числе регионов Российской Федерации.
Х В диссертации определены следующие основные направления совершенствования управления привлечением иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России:
- формирование стабильной и "прозрачной" нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций и предпринимательскую деятельность иностранных инвесторов на территории России;
- расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику: концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами и другие);
- укрепление отечественной валюты (рубля), стабилизация российского валютного рынка и российского рынка ценных бумаг;
- организация системы гарантий, включая личную безопасность, защиты и страхования иностранных инвестиций, развитие системы залоговых операций на федеральном и региональном уровнях; развитие системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов;
- развитие организационно-правовых форм привлечения иностранных инвестиций; развитие договорно-правовой основы участия России в международном инвестиционном сотрудничестве;
- развитие инвестиционного сотрудничества с международными организациями и финансовыми институтами;
- разработка основ государственной политики по регулированию процессов вывоза капитала и создание специальных институтов по возврату вывезенного из России капитала;
- активное участие в Мюнстерском переговорном процессе с целью привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации;
- разработка проектов федеральных программ формирования свободных экономических зон на территории Российской Федерации;
- содействие регионам в привлечении иностранных инвестиций.
Х Вложения в финансовые активы по прежнему остаются более привлекательной сферой инвестиционной деятельности, чем капитальные вложения. Отсутствие сервисного обслуживания инвестиционных процессов в реальном секторе экономики и минимальное участие в нем кредитных организаций значительно снижают спрос на реальные инвестиции. В диссертации предлагается решение проблемы управления спросом на инвестиции и продукты инвестиционной деятельности в неразрывной связи с проблемами управления источниками ресурсов путем формирования интегрированной региональной системы управления ИД. Она объединяет в единый неразрывный процесс привлечение, размещение и использование инвестиционных ресурсов на реализацию целей социально-экономического развития региона и вместе с этим рост инвестиционного потенциала.
Х Предлагаемая модель привлечения и использования в инвестиционной деятельности в реальном секторе региона заемных средств опирается на следующие способы и формы организации финансов региона: наличие регионального механизма привлечения и размещения средств; наличие регионального механизма управления рисками, гарантиями и возвратностью инвестированных заемных средств; привязка расходных статей регионального бюджета (обслуживание и погашение займов) к источникам доходов (возврат средств, инвестированных в проекты и прибыль от этих инвестиций); замена непосредственной привязки займа к проекту балансированием заемной и инвестиционной составляющих интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью в регионе; создание единой системы оперативного управления всеми составляющими функциональными подсистемами интегрированной системы (подсистем привлечения инвестиционных ресурсов, их размещения и использования) в зависимости от конкретной ситуации.
Х Обеспечение сбалансированности финансовых потоков (потока средств, привлеченных при размещении облигаций, потока средств, направляемых на инвестиционные проекты, потока средств, получаемых от реализации инвестиционных проектов, и потока средств, направляемых на обслуживание дога) в предлагаемой модели управления инвестиционной деятельностью в регионе осуществляется на основе применения программно-целевых методов. Эти потоки, управляемые в различной степени, увязаны сложными зависимостями с общей рыночной ситуацией и ее прогнозом. Задача управления сводится к максимизации суммарной прибыли при реализации инвестиционной программы и удержанию некоторых - в основном, финансовых - параметров в рамках установленных границ. Интегрированная система управления ИД совмещает управление процессами размещения, инвестированием проектов, резервными средствами, работой на вторичном рынке. Использование всех этих каналов позволяет минимизировать плату за привлеченные средства не только за счет использования конкуренции кредиторов, но и за счет маневра сроками привлечения и структурой инвестиционного портфеля.
Х Большое значение для активизации инвестиционной деятельности имеют гарантии возвратности вложенных в инвестиции средств и получения запланированной при этом прибыли. Уровень таких гарантий определяется уровнем обслуживания и использования инвестиционных ресурсов, а также обеспеченности их возврата. В диссертационной работе рассматриваются вопросы организационного, банковского, инжинирингового и аудиторского сопровождения реализации инвестиционных проектов в рамках интегрированной системы управления ИД. В качестве обеспечения возвратности кредитных ресурсов и денежных средств займа, направленных на финансирование инвестиционных проектов могут выступать: доля финансирования реализации инвестиционного проекта за счет собственных средств заявителя данного проекта (заемщика средств), право собственности, на которую в случае невыпонения заявителем своих обязательств переходит кредитору; залог недвижимого имущества и других предметов залога, предусмотренных действующим российским законодательством; гарантии администрации региона, банковские гарантии; залог права аренды отведенной под строительство земли, а затем и объем незавершенного строительства и при завершении строительства - законченный объект; залог ценных бумаг с периодом обращения соответствующим сроку возврата денежных средств и дисконтом, соответствующим наиболее доходным ценным бумагам фондового рынка;
Значительную роль и эффективность в обеспечении возвратности инвестиционных ресурсов имеют средства регионального залогового фонда и применение схем обеспечения возвратности, сочетающих поручительство и залог, организация и технология функционирования которых раскрыты в диссертации.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гриневский, Андрей Михайлович, Москва
1. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. -440 с.
2. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. -М.: Экзамен, 2002. -545с.
3. Аналитика -Капитал: Т.2: Информационно-аналитические службы и технологии. Экспертиза./ Под научной редакцией С.С. Терещенко. -М.: ВНИТИ РАН, ИПКИР Миннауки России, 1999. -335с. -(Антология исследований системных проектов).
4. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для программ подготовки управленческого персонала -М.: Дело, Академия народного хозяйства при Правительстве РФ, 2000. -280с. (Библиотека современного менеджера).
5. Аренда и лизинг: Определение. Общие понятия. Бухгатерский учет и оформление /И.К. Талье и другие. -М.: Филинъ, 1997. -174с. (Бухгатерский учет сегодня).
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2001. - 528 с.
7. Бард B.C. Финансово-Инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. -М: Финансы и статистика, 1998. -302с
8. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ, перераб. и доп. изд. М.: АОЗТ "Интерэкспорт", "Инфра-М", 1995. -272с.
9. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике. // Вопросы экономики, 2001, № 7. с. 104-114.
10. Ю.Бешенховский B.JI., Турлак Е.А., Юрлова М.А. Разработка инвестиционных программ в сфере инноваций: макроэкономические модели, государственное регулирование, методы оценки эффективности. -М.: Academia, 1999. -95с.
11. Бизнес-план инвестиционного проекта /Под редакцией И. А. Иванниковой. -М.: 1997. -112с.
12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Перевод с англ. М:. Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -248с.
13. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: Т.1. -Киев: Никаф Центр, Эльга -Н, 2001. -536с. -(Библиотека финансового менеджера).
14. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: Т.2. -Киев: Ника -Центр, Эльга -Н, 2001. -512с. -(Библиотека финансового менеджера: Выпуск 7).
15. Боди 3., Кейн А., Маркус А. Дж. Принципы инвестиций /Перевод с английского -4-е издание -М.: Вильяме, 2002. -984с.
16. Бродский М.Н., Бродский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консультирование. -Спб.: Лимбусс Пресс, 1999. -496с.
17. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. -М.: СИНТЕГ-ГЕО, 1997. -188с. (Информатизация России на пороге XXI века)
18. Васильев И.А. Анализ эффективности инвестиционных проектов. -М.: ВЕДИ, 2001 -208с.
19. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.М. Лизинг: Организация, нормативно-правовая основа, развитие /Торгово-промышленная палата РФ. -М.: ДекА, 1997. -176с.
20. Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективностиинвестиционных проектов: Теория и практика. -М.: Дело, Академия народного хозяйства при Правительстве РФ, 2002. -888с.
21. Воков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Для вузов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. -423с.
22. Воронцов В.А., Ивина Л.В. Основные понятия и термины венчурного финансирования. -М.: Ступени, 2002. -336с.
23. Воропаев В.И. Управление проектами в России: Основные понятия. История. Достижения. Перспективы. -М.: Алане, 1995. -226
24. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. -М.: Фонд Правовая культура, 1997. -416с.
25. Гитман А.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования /Перевод с английского. -М.: Дело, 1999. -1008с.
26. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальныхинвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997. -135с.
27. Государственное регулирование инвестиций. -М.: Наука, 2000. -150с
28. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть первая). Принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994 года.
29. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть вторая). Принят Государственной Думой РФ 22 декабря 1995 года.
30. Грей Клиффорд Ф., Ларсон Эрик У. Управление проектами: Практическое руководство /Перевод с английского. -М.: дело и сервис, 2003. -528с.
31. Гуккаев В.Б. Лизинг: Правовые основы, учет, налогообложение. -М.: Главбух, 2002. -144с. -(Бух. панорама).
32. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы. -М.: Экзамен, 2002. -384с.ш
33. Двас Г.В. Методологические основы применения методов теории надежности для управления рисками при осуществлении экономических проектов. -Спб.: ИПК Вести, 1998. -190с.
34. Дейнеко О.А. Методологические проблемы науки управления производством, М.: Наука, 1970. - 296 с.
35. Догунина Ю.Б. Лизинг. -М.: Бератор-Пресс, 2002. -128с.
36. Доунс Дж., Гудман Дж. Элиот Финансово-Инвестиционный словарь /Перевод 4-го английского издания. -М.: ИНФРА-М, 1997. -586с.
37. Друкер П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры: Практика и принципы. М.: Book Chamber Int., 1992.
38. Емельянов А.А. Имитационное моделирование в управлении рисками. / ИНЖЕКОН. СПб., 2000. - 376 с.
39. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика /Под редакцией Л.Т. Гиляровской. -М.: Финансы и статистика, 2001. -400с.
40. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. М.: Банки и биржи. - М.: ЮНИТИ, 1998.-199 с.
41. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. -2-е издание, стереотип -М.: Филинъ, 1997. -272с.
42. Инвестиции в России и зарубежных странах /Под редакцией И.К. Комарова. -М.: РАУ-Университет, 2001. -360с.
43. Инвестиционный климат в России. / Эксперта, ин-т. М., 2000. - 36 с.
44. Инвестиционный климат и перспективы экономического роста в России: В 2 книгах /Ответственный редактор Е.Г. Ясин. -М.: ГУ ВШЭ, 2001. Кн.1. -272с. Кн.2 -293с.
45. Исаев В.В. Формирование гармоничной команды управления проектами (методология, технология, оценка). -Спб., 1999. -183с.
46. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. -М.: ИНФРА-М, 1998. -204с. (Библиотека журнала Консультант директора).
47. Караваев Е.П. Промышленные инвестиционные проекты: Теория и практика инжиниринга. -М.: МИСИС, 2001. -299с.
48. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском. -М.: Наука, 2002. -192с. -(Экономическая наука современной России).
49. Киц А.В., НовичковС.Б. Строганов А.Г. Парадоксы российского бизнеса или Снова об инвестициях. -М.: Компания АСТШ, 2001. -242с.
50. Климович М.В. Инвестиционно-заемные системы: базовые концепции щ формирования управления. М.: Изд-во Деловой экспресс, 1999.204 с.
51. Книга инвестиционной мудрости: Выдержки из классических трудов великих, легендарных инвесторов и биржевых спекулянтов Уолстрит /Под общей редакцией П.Красса; Перевод с английского. -М.: Аналитика, 2002. -504с.
52. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. -Спб.: Издательский дом Бизнес-пресса, 1998. -315с.
53. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 2003. -144с.
54. Коссов В.В., Лифшиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. -М.: Экономика, 1999. -410с.
55. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и Щ управление /Перевод с английского -2-е издание, стереотипное. -М.:
56. Олимп-Бизнес, 2000. -576с. -(Мастерство).
57. Лизинг: Экономические правовые основы /Под редакцией Н.М. Коршунова. -2-е издание, переработанное, допоненное. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-191с.
58. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -3-е издание, допоненное, переработанное. -М.: ДекА, 1998. -232с.
59. Лохоникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. -М.: МЗ-Пресс, 2001.-176с.
60. Материалы Всероссийской научно-практической конференции Интелектуальная собственность в экономике предприятий. Москва, 9-10 октября 2002г. Имущественные отношения в Российской
61. Федерации, 2002, №9, сс. 3-57.
62. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. -М.: Экмос, 2001.-198с.
63. Меньшиков И.С., Шелагин Д.А. Рыночные риски: модели и методы. / РАН ВЦ, Отв. ред. А.А.Петров. -М., 2000. -55 с.
64. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Вторая редакция: Официальное издание /Руководство авторским колективом В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. -М.: Экономика, 2000. -421с.
65. Модернизация экономики России. Итоги и перспективы. В 2-х кн. Отв. ред. Е.Г. Ясин -М,: ГУ ВШЭ, 2003. -Кн. -296с.; Кн.2 -220с.
66. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. -М.: Финансыи статистика, 2001. -240с.
67. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб.: Государственный институт экономики и финансов, 1999. -124с.
68. Ноздрев Н.С. Инвестиции в Японии: Американский опыт. -М.: Интербук, 1999. -176с.
69. Оценка эффективности инвестиционных проектов /П.Л. Виленский и др. -М.: Дело, 1998. -247с. (Оценочная деятельность).
70. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб: Питер, 2001. - 224 с.
71. Радаев В.В. Как организовать и представить исследовательский проект: 75 простых правил. -М.: ГУ ВШЭ: Инфра-М, 2001. -203с.
72. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий: Инновационный аспект. -СПб.: Альфа, 2001. -208с.
73. Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь /Перевод с английского. -М.: Инфра-М, 1997. -400с. (Библиотека словарей ИНФРА-М).
74. Россия в цифрах. 2002: Крат. стат. сб. /В.Л. Соколин и др. -М.: Госкомстат, 2002. -398с.
75. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгатерский учет, налогообложение. -М.: Современная экономика и право, 1999. -108с. -(Библиотека журнала Современный бухучет),
76. Сафиулин М.Р. Экономическое обоснование инвестиционных проектов. -Казань: Издательство КФЭИ, 1995. -127с.
77. Сергеенков В.Н. Региональная инвестиционная политика. -М.: Гелиос АРВ, 2000. -204с.
78. Серегин В.П. Халевинская Е.Д. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. -М.: Галанис, 1998. -128с.
79. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. -М.: Юристь, 1999. -174с. (Homo faber).
80. Смирнов А. Л. Лизинговые операции. -М.: Издательство АО Консатбанкир, 1995. -136с. (Международный банковский бизнес).
81. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций? -М.: Финстатинформ, 1996. -92с.
82. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. -М.: Статус-Кво, Филинъ, 2001. -280с.
83. Страхование и управление риском: Терминологический словарь /Составители В.В. Тулинов, B.C. Горин. -М.: Наука, 2000. -565с.
84. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. -М.: Экономика, 1999. -267с.
85. Управление инвестициями. Под общей ред. В.В.Шеремета. В двух томах. М:. Высшая школа, 1998. - 928 с.
86. Управление инвестициями: Справочное пособие для специалистов и предпринимателей: В 2т. /Научная редакция В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро; Под общей редакцией В.В. Шеремета. -М.: Высшая школа, 1998. T.I 414с. Т.2 510с.
87. Управление программами и проектами. / M.JI. Разу, В.И. Воропаев, Ю.В. Якутии и др. М.: ИНФРА-М, 2000. - 302 с.
88. Управление проектами: Справочник для профессионалов /И.И. Мазур и другие. -М.: Высшая школа, 2001. -857с.
89. Уткин Э.А., Кравченко В.П. Проект-менеджмент. -М.: ТЕИС, 2002. -208с.
90. Фабоцци Ф.Дж., при участии Т.Даниэла Коггина, Б.Колинза, Р. Фоглера, Дж. Ричи мл. Управление инвестициями /Перевод с английского. -М.: ИНФРА-М, 2000. -XVIII, 932с.
91. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов предприятий. -М.: ТЕИС, 1999. -54с. (Основы современной экономики).
92. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности -М.: Финансы и статистика, 1999. -512с.
93. Фоламьев А.Н., Ревазов В.Г. Инновационное инвестирование. -СПб.: Наука, 2001.-184с.
94. ХеннигерЭ. Крюгер Т.М. Руководство по изучению учебника Основы инвестирования Л.Д. Гитмана, М.Д. Джонка /Перевод с английского. -М.: Дело, Академия народного хозяйства при правительстве РФ, 1999. -192с. (Зарубежный экономический учебник).
95. Хот Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций /Перевод с английского. -М.: Дело ТД, 1994. -118с.
96. Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К. Как написать успешный бизнес-план инвестиционного проекта /Институт проблем управления РАН. -М.: 1997. Макет бизнес-плана. 61с. Методика расчета. 76с.
97. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности: Монография -М.: Рефл.-бук.; Киев: Ваклер, 1999. -287с.
98. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 2002. -256с.
99. Шенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. Ч М.: Консатбанкир, 1997. -88с.
100. Штольте П. Инвестиционные фонды /Перевод с немецкого. -М.: Финстатинформ, 1996. -165с.
101. Щеков B.C., Белоусова JI.M., Блинков В.М Прединвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта. -М.: Финстатинформ, 1999. -248с (Инвестиционное проектирование).
Похожие диссертации
- Инновационные формы бизнес-процессов кредитно-финансовых учреждений
- Реинжиниринг бизнес-процессов в инвестиционно-строительной сфере
- Взаимодействие крупного и малого бизнеса в сельском хозяйстве
- Влияние системы управления качеством на конкурентоспособность строительной организации
- Методология исследования и управления инновационными процессами в экономических системах, реализующих комплексные услуги в области электроэнергетики