Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Методология оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Николова, Людмила Васильевна
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методология оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса"

На правахр^описи

Николова Людмила Васильевна

3456107

МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ влияния НА ЭКОНОМИКУ РЕГИОНА ФАКТОРОВ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КОМПЛЕКСА

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

0 5 ДЕК 2008

Санкт - Петербург 2008

003456107

Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт - Петербургский государственный политехнический университет

Научный консультант доктор экономических наук,

профессор Козловская Э.А.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Гринчель Б.М. доктор экономических наук, профессор Колесников A.M. доктор экономических наук, профессор Соколицин A.C.

Ведущая организация - ГОУ ВПО Российская экономическая академия им.

Г.В.Плеханова

Защита состоится л23 декабря 2008г. в 14 часов на заседани диссертационного совета Д002.079.01 в Институте проблем регионально" экономики Российской академии наук по адресу: 190013, Санкт - Петербург, ул Серпуховская, д. 38.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке института.

Автореферат разослан л21 ноября 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук

Шабунина Тамара Владимировна

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современный этап развития рыночных отношений в экономике привел к необходимости изменения методов и способов управления инвестиционным комплексом региона. Использование современных экономических методов и способов анализа привели к отказу от постулата детерминированности развития экономических систем и заставили исследовать принципы и методологию экономического целевого управления, а также признать вероятностный характер развития инвестиционного комплекса и рисковой составляющей, являющейся его неотъемлемой частью.

Актуальность исследования проблем управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска обуславливается следующими причинами:

- данная тема недостаточно исследована в отечественной и зарубежной экономической литературе, следствием чего является снижение числа потенциальных инвесторов в экономику нашей страны;

- принципиальные изменения, которые произошли в инвестиционной деятельности в стране, связаны с частным предпринимательством, степень риска которых повышена;

- интерес к проблеме управления экономическим риском объективно растет по мере усиления роли интенсивных факторов в развитии народного хозяйства и рыночных преобразований систем управления социальной и экономической жизнью. Практика требует научных рекомендаций по формированию технологии интегральных оценок влияния факторов риска при инвестировании, по обоснованию взаимосвязи экономических рисков с условиями хозяйствования, партнерскими отношениями, хозяйственным правом, управлением общественной жизнью и экономикой;

- необходимостью разработки методологии управления инвестиционным комплексом региона и экономическим риском при усилении нестабильности и непредсказуемости общей экономической и политической обстановки в стране.

Стохастический характер экономических отношений и вероятностный характер развития рыночных отношений определяют инвариантность экономических решений и требуют формирования критериев управления эффективностью инвестиционных комплексов региона при наличии рисковых составляющих.

Под экономическим риском будем понимать вероятность потери региона части валового регионального продукта (ВРП), не получения доходов или возникновения допонительных расходов в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Публикации, посвященные оценке влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона, не дают достаточно поного освещения формирования экономической модели региона позволяющей оценить риск-факторы и методов, используемых для этого. Также отсутствует единое мнение по вопросу определения понятия риска и, как одно из следствий этого, отсутствует системный

подход в оценке риск-факторов инвестиционного комплекса региона для получения максимального ВРП.

Современные отечественные и зарубежные методы и модели управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска дают возможность определить величину и наличие рисков, которые приняты к анализу, но не позволяют высказать мнение о конечном числе рисков и их предельных величинах.

При реализации инвестиций в основной капитал можно предположить, что приблизиться к выявлению конечного числа рисков не является реальным, следовательно, инвестиционный комплекс региона всегда будет иметь не рассмотренные рисковые составляющие, при которых целевой результа экономической оценки эффективности инвестиций может быть подвергну сомнению.

Степень разработанности темы.

В диссертации автор опирася на научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых, работающих над комплексным решением проблем социально-экономического развития. Среди них работы Л.И.Абакина, А.Г.Аганбегяна, С.Д.Валентея, С.Ю.Глазьева, Т.В.Грицюка, В.П.Горегляда, О.Г.Дмитриевой, В.В.Ивантера, Я.Я.Кайля, Б.Н.Кузыки, Д.С.Львова, В.И.Маевского, В.Л.Макарова, Н.А.Новицкого, Д.Е.Сорокина, Дж.Кейнса, А.Маршала, Дж.Стиглица, Й.А.Шумпетера и др. В их работах на основе богатого фактического материал излагаются основные задачи и перспективы развития страны по пути становления рыночной экономики. Особое внимание уделяется таким фундаментальным проблемам, как стратегия социально-экономического развития, темпы экономического роста, условия и факторы их определяющие.

Вопросам теоретико-методологических проблем региональной экономики посвящены работы: А.Г.Аганбегяна, С.Д.Валентея, А.Г.Гранберга, В.Н.Лексина, Р.М.Нуреева, П.А.Минакира, О.С.Пчелинцев, А.И.Татаркина, Р.В.Фаттахова и др.

Вопросам оценки риска, финансовым инвестиционным проблемам регионального развития посвящены работы авторов, таких как В.К. Агалов, H.A. Бородулина, В.И. Виленчик, Ю.Ю. Гасинский, Б.М.Гринчель, Д.К.Иваницкий, Л.Н.Иванова, Р.М.Каримов, Н.А.Колесников А.М.Лавров, А.К.Осипов, Г.Б.Поляк, И.Е.Рисин, В.М.Рябцев, И.П.Скоблева, А.С.Соколицин, Ф.М.Узденова и др.

Вопросам инвестиционного потенциала регионов посвящены работы авторов, таких как К.В.Анисимов, А.С.Бендь, Н.Бекетов, А.Е.Варшавский, М.В.Волынкина, М.А.Гусаков, М.В.Дубовик, С.В.Кортов, В.И.Кушлин, А.Ю.Соболев, Ю.В.Яковец и другие.

Вопросам управления инвестиций региона и методам оценки их эффективности посвящено значительное количество работ зарубежных исследователей, таких как Беренс В., Блех Ю., Бригхем Ю., Гетце У., Райе Т., Коли Б., Фишер П., Ван Хорн Дж.К., Хан Д., Хот Роберт Н., Хоскинг А. Значительный вклад в данную проблематику внесли отечественные авторы: Балабанов И.Т., Бланк И.А., Бочаров В.В., Буянов В.П., Виленский П.Л., Глухов В.В., Дубров A.M., Завлин П.Н., Ковалев В.В., Козловская Э.А., Колесников A.M., Коробко С.Б., Кузин

Б.И., Кузнецов C.B., Лагоша Б.А., Лившиц В.Н., Львов Ю.А., Румянцев A.A., Смоляк С.А., Стоянова Е.С., Хрусталев Е.Ю., Шапиро В.Д., Шеремет В.В., Юрьев В.Н.

Необходимость разработки методологии оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса региона при формирования интегральных оценок, позволяющих обосновать модели и методы управления экономикой региона для получения максимального ВРП при инвестировании в основной капитал, определили выбор темы диссертационного исследования и ее актуальность.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке системного подхода и научном обосновании методических основ, моделей и критериев оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса с целью увеличения ее эффективности.

В соответствии с поставленной в диссертации целью, необходимо решить следующие задачи:

- обосновать природу системного образования региона и, его составляющей, инвестиционного комплекса;

- исследовать теоретические аспекты моделирования экономики региона;

- сформировать модель экономики региона;

- исследовать природу рисков и риск-факторов инвестиционного комплекса региона;

- обосновать природу факторов риска как систему, воздействующую на эффективность инвестиционного комплекса региона;

- обосновать системный подход оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса;

- выпонить анализ методов оценки эффективности инвестиционного комплекса региона;

- раскрыть особенности управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска;

- разработать принципы и методологию оценки факторов риска инвестиционного комплекса для управления целевой экономической эффективностью региона;

- исследовать проблему государственного регулирования региональной инвестиционной политики.

Объектом исследования является инвестиционный комплекс региона и риски влияющие на его экономический потенциал.

Предметом исследования стала совокупность теоретических положений и методологии оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса.

Теоретической и методологической основой исследования послужили отечественные и зарубежные исследования и базовые концепции в области оценки влияния рисков инвестиционного комплекса на экономику региона, законодательно и нормативные акты, методические и законодательные документы,

определяющие стратегию рыночных преобразований инвестиционной деятельности региона и России.

При разработке и решение поставленных задач использовались достижения экономической науки в области макро- и микроэкономики, методов системного анализа, теории динамических систем (в основном теории автоматического регулирования) методов экономико-математического моделирования, теории и методов принятия решения, теории и методов экономического и финансового анализа, прогнозирования.

Информационно-нормативную основу исследования составляют экономико-статистические данные, содержащиеся в официально публикуемых органами федеральной и региональной власти документах: законодательные акты РФ и Северо-Западного региона, Указы Президента РФ, Постановления и решения федерального и регионального Правительств, сборники и ежегодники Госкомстата РФ, аналитические доклады и отчеты Министерства регионального развития, Министерства экономического развития и торговли.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в том, что в нем впервые реализован комплексный подход при формировании методологии и обосновании системного подхода оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса.

Наиболее значительные результаты, полученные в ходе диссертационного исследования и их научная новизна состоят в следующем:

- раскрыто содержание и основные принципы оценки, анализа и управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска;

- сформулировано определение понятия риск-фактор;

- определена природа взаимосвязи риска и риск-фактора, связей их определяющих и эффектов взаимодействия;

- разработаны принципы оценки риск-факторов инвестиционного комплекса региона при системном подходе;

- разработана методика оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона;

- обосновано понятие устойчивости инвестиционного комплексом региона в условиях риска;

- разработана модель устойчивости инвестиционного комплекса региона в условиях риска при решении прямых задач;

- сформирован механизм управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска при решении обратных задач;

- разработан программный продукт для формирования области устойчивости инвестиционного комплекса в условиях риска в программной среде пакета МАТНСАО.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что разработанные автором методика оценки влияния на экономику региона факторов риска, модель устойчивости инвестиционного комплекса, механизм управления инвестиционным комплексом могут быть использованы в регионах РФ

(на федеральном уровне, на уровне субъекта федерации, на муниципальном уровне), а также у учебном процессе учреждений высшего профессионального и послевузовского образования.

Апробация результатов исследования. Материалы диссертационной работы были обсуждены на научно-практических (в том числе на международных) конференциях. Основные результаты использованы в деятельности Правительства Ленинградской области, а также в учебном процессе Санкт-Петербургского государственного политехнического университета.

По теме диссертационного исследования опубликовано 33 научных работы, в том числе в 3 монографии (2 авторские и 1 в соавторстве) - общим объемом - 26,0 п.л.; 28 статей - общим объемом - 13,87 п.л. из них 8статей в журналах из перечня ВАК - общим объемом 6,12 п.л.; 2 учебно-методических работы - общим объемом -9,1 п.л. Общий объем опубликованных работ составляет 48,97 пл.

Объем и структура исследования. Поставленные цели и задачи диссертационной работы определили ее структуру. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографии и приложений.

Диссертационное исследование осуществлялось на основе общенаучных методов исследования - системного анализа и синтеза, а также научно-методического аппарата управления рисками при формирования критериев целевой оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность выбранной темы диссертационного исследования, показана теоретическая и методологическая основа исследования, сформулированы цель и задачи работы, ее теоретическая и практическая значимость.

В первой главе диссертационного исследования, Экономическая сущность функционирования инвестиционного комплекса региона, выпонено исследование понятийного аппарата инвестиционной проблематики, уточнены содержание и сущность категорий, предложена единая терминологическая конструкция; раскрыто содержание основных постулатов системного, эмерджентного, синергетического методологических подходов, а также обосновано их применение при реализации целевой установки исследования.

Исследование функционирования инвестиционного комплекса региона осуществлено на основе методологического подхода, базирующегося на неоклассической парадигме познания, включающей в себя триединство открытости, неравновесности и нелинейности в рамках системного анализа и системного синтеза.

В настоящее время в экономической теории определились два основных направления развития региональной экономики: традиционное (равновесное) - паузой между переходными процессами служит устойчивое равновесие и эволюционное - паузой служит очередной переходный процесс, экономика при этом находится в состоянии неравновесия. По своей сути, оба процесса принципиально не отличаются друг от друга. В

данном исследовании рассмотрены переходные процессы, обусловленные динамическим характером экономической системы.

На макроуровне состояние неструктурированной региональной экономики характеризуется результирующим показателем - валовым региональным продуктом и затратными показателями - основные производственные фонды и число занятых.

Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных и нематериальных ценностей, обеспечивающем рост национального богатства. Эффективность процессов общественного воспроизводства во многом определяется активностью инвестиционного процесса, проблема повышения которой является одной из ключевых с позиций ориентиров поступательного экономического развития.

Однако для того чтобы превратить инвестиции в инструмент не только структурной перестройки региона, но и интенсивного, преимущественно инновационного развития, необходимо переосмыслить подходы к обоснованию регулирующих воздействий на инвестиционный комплекс в экономике региона, адекватных условиям функционирования.

Инвестиционный комплекс региона представляет собой сложное неоднородное образование, где каждый из участников, исходя из своих экономических интересов, осуществляет целенаправленную инвестиционную деятельность, выступая в разные периоды либо в роли инвесторов, либо в роли реципиентов. Это, по мнению автора, является основанием для рассмотрения инвестиционного комплекса региона как сложной системы, представляющей собой совокупность хозяйствующих субъектов, образующих единое целое, взаимосвязанных и взаимодействующих между собой и средами их окружающими для эффективного использования капитала с целью его воспроизводства.

Применение общей теории систем и методов системного анализа позволило автору выявить характеристики системы инвестиционного комплекса: открытость как постоянное взаимодействие с внешней средой; неравновесность, создаваемую свойством открытости, как изменчивость макроскопического состояния системы; нелинейность, как свойство иметь в своей структуре различные стационарные состояния и проявлять неожиданные изменения направления протекания процессов. Наличие указанных свойств, служит основанием признания инвестиционного комплекса региона сложноорганизованной системой, которая, с одной стороны является частью системы более высокого иерархического уровня, а с другой стороны, сама состоит из элементов, представляющих собой самостоятельные подсистемы.

Методологические подходы, с позиций которых инвестиционный комплекс региона рассматривается как линейная, закрытая и равновесная система, отличаются одномерностью и безальтернативностью. Это, по мнению автора, не соответствует действительному состоянию экономики, которая характеризуется переходным нестабильным состоянием, наличием кризисных явлений, неравновесностью.

Исследованием установлено, что одно из направлений такого поиска связано с применением к изучению экономических и социальных систем системно-синергетического подхода, в котором органично соединяются и взаимодействуют принципы системности и развития.

В диссертационном исследовании, в качестве опорных, приняты следующие принципы.

1. Поведение сложных систем можно описать посредством чередования относительно спокойных и неустойчивых периодов. В ситуации неустойчивости система оказывается очень чувствительной к внутренним и внешним воздействиям, поэтому на выбор путей ее развития можно повлиять небольшими воздействиями.

2. Для сложноорганизованных целостных систем характерна не единственность, а множественность путей развития, что не исключает момента их строгой количественной оценки, а также возможности выбора наиболее оптимального из них. Точное предсказание траектории развития после прохождения точки, где осуществляется выбор пути развития, затруднено действием случайных факторов.

3. Спожноорганизованным системам нельзя навязывать пути развития: необходимо понять, как способствовать их собственным тенденциям развития. Это становится возможным только в условиях положения исследователя внутри изучаемой системы, что позволяет подходить к проблеме с более широких системных позиций. Изменение взгляда не только на объект, но и на субъект исследования находит свое выражение в том, что необходимым становится анализ реакции системы на внешние воздействия.

4. Поведение сложной системы определяется параметрами порядка, которые не только подчиняют себе ее движение, но и одновременно поставляют информацию об этом состоянии элементам. При этом принцип подчинения характерен как для параметров порядка и элементов соответствующей системы, так и для субординации параметров порядка отдельных подсистем в рамках сложной системы более высокого иерархического уровня.

5. Основой развития сложноорганизованных систем является взаимодействие самоорганизации и организации. Характерная черта процесса самоорганизации - его спонтанный характер, в то время как организация связывается с сознательной упорядочивающей деятельностью человека. Отсюда следует, что в экономических исследованиях существенное значение приобретает проблема соотношения спонтанных процессов самоорганизации и сознательной организующей роли человека в них.

6. Процессы самоорганизации и организации связаны с функционированием механизмов положительных и отрицательных обратных связей. Поддержание равновесия в системе объясняет механизм, формирующий петлю отрицательной обратной связи. Главная же роль в усилении неравновесности принадлежит механизму положительных обратных связей, способных усилить даже слабые флуюуации, способствуя тем самым качественному изменению системы. Положительная обратная связь, составляющая внутренний механизм режимов с обострением, может служить источником быстрого развитая или быстрого разрушения.

7. Механизмы рыночного типа не являются единственно возможными в эволюции сложноорганизованных экономических систем. Элементы системы в периоды неустойчивости могут проявить особую чувствительность к небольшим воздействиям, согласующимся с ее внутренними свойствами, результатом этого становится синергетический эффект. На этом основано действие механизма, в терминах синергетики, резонансного возбуждения, способного в соответствии с внутренними свойствами

системы усилить позитивное воздействие в нужном направлении и позволяющего не! только сократить движение к целям развития, но и многократно сократить затраты на этом пути. Данный вывод представляется весьма существенным с точки зрения эффективности, регулирования процессов, протекающих в экономике. Принимая во вниманив| обозначенные выше положения, можно сделать вывод о том, что предложенная методология в наибольшей мере соответствует целям и задачам настоящего исследования.! Использование системно-синергетической методологии позволяет по иному взглянуть на управление инвестиционным комплексом региона и открывает новые возможности в оценке влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона.

200000 -щ 180000 -б 160000 1 5" 140000 -I

1 120000

80000 -I

60000 -1

-Республика Карелия

Республика Коми

Архангельская область

втом числе Ненецкий автономный округ

-Вологодская область

-Калининградская область

---Ленинградская область

-Мурманская область

Новгородская область Псковская область г. Санкт-Петербург

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 годы

Рис.1. Динамика инвестиций Северо-Западного федерального округа

Исследование динамики развития инвестиционного комплекса региона показало, что инвестиционная деятельность переживает период, отличающийся значительной неустойчивостью и представляющий собой стадию, в которой система переходит из одного состояния в другое. В его развитии четко прослеживаются три этапа, характеризующиеся

различной степенью остроты переходного периода (рис.1): 2000-2002 гг. (этап неустойчивых объемов инвестиций); 2003-2004 гг. (этап становления, переход к стабильности); 2005-2007 гг. (этап оживления- значительный скачок). Установлено, что динамика инвестиционного процесса в значительной степени определяется общим ходом трансформационных процессов скоростью и глубиной экономических и институциональных преобразований в отдельных отраслях и субъектах РФ.

В диссертационном исследовании, инвестиционный комплекс рассматривается, в том числе, как система организационно-правовых и экономических отношений. Процесс, получения дохода (прибыли) и/или иных преимуществ при реализации инвестиций является инвестиционным процессом. Инвестиционный процесс обладает всеми признаками экономической системы, т.к. в нем всегда присутствуют субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода или иного эффекта), среда, в которой они существуют (инвестиционная среда), механизм, с помощью которого происходит контакт между субъектом и объектом (инвестиционный рынок), ресурсы финансирования и риски.

Определение состава участников и их взаимоотношений позволяет определить общую цель инвестиционного процесса в реальном секторе экономики. При выборе того или иного варианта развития инвестиционного процесса формируется согласованное решение, позволяющее находить компромисс между общегосударственными и региональными целями, а также целями отдельных хозяйственных субъектов.

Для характеристики инвестиционного процесса в работе использовано следующее определение понятия инвестиционных ресурсов: инвестиционные ресурсы - это часть валового внутреннего продукта или совокупных затрат и доходов хозяйствующих субъектов, не истраченных на текущее потребление в выделенный период и предназначенных для перспективного инвестиционного использования.

В диссертационном исследовании выявлено, что региональный инвестиционный процесс, оказывает существенное влияние на окружающие его среды.

1. Влияние на природную среду заключается в осуществлении наряду с испонением отдельных инвестиционных проектов мероприятий по улучшению экологии. Внедряются ресурсосберегающие, экологически безопасные технологии, уменьшается ущерб, вызываемый вредными выбросами, захоронением опасных отходов и т.п.

2. Воздействие на рыночную среду состоит в улучшении коммерческой инфраструктуры; сдерживании инфляции и динамики цен. Поступающие инвестиционные ресурсы ведут к развитию малого предпринимательства; распределению инвестиций в основной капитал по формам собственности; межрегиональной кооперации и расширению внешнеэкономических связей; развиваются отрасли производственной сферы; строительная деятельность; жилищное и социально-культурное строительство.

3. В связи с расширением инвестиционного процесса меняется и политическая среда. Претерпевает изменение степень доверия населения к региональной власти; формализуются взаимоотношения региональной власти и федерального центра; улучшается социальная стабильность, межнациональные и межконфессиональные отношения.

4. На уровне социальной и культурной среды меняется уровень жизни населения, включая денежные доходы, потребление продуктов питания, жилищные условия; здравоохранение; культура; правонарушения.

5. Организационно-правовая среда под воздействием инвестиционного процесса также трансформируется. Для поддержания благоприятного инвестиционного климата принципиальным становится соблюдение законодательства; снижение уровня бюрократизма. Повышается доступность информации; улучшаются условия перемещения капитала, товаров, рабочей силы; возникает новый уровень деловой этики местных предпринимателей.

6. Инновационный климат находится в прямой зависимости от инвестиционного процесса. Чем активнее и эффективнее протекает процесс инвестирования, тем более укрепляется и развивается инновационный климат.

7. Среда трудовых ресурсов так же претерпевает определенные изменения. Она меняется в связи с запросами, выдвигаемыми инвестиционным процессом. Осуществление отдельных проектов невозможно без присутствия дожного количества и качества трудовых ресурсов. Таким образом, инвестиционный процесс ведет к активной миграции населения, развитию образования, трудовых ресурсов, возникновению глобальной информационной системы о спросе и предложении на рабочую силу определенных качеств и т.п.

8. Под воздействием протекающего инвестиционного процесса меняется и институциональная среда. Отмирают недееспособные, неэффективные институты и наоборот появляются новые, способствующие запросам развивающегося процесса инвестирования.

Оценка влияния факторов рисков на инвестиционный процесс рассмотрена во второй главе. Так как в конечном итоге именно они определяют направления и возможность протекания инвестиционного процесса.

В диссертационном исследовании выявлено, что инновационная среда оказывает существенное влияние на инвестиционный процесс.

Инновационную среду можно рассматривать в качестве совокупности организаций, осуществляющих инновационную деятельность, а также их конструкторские разработки, опытные образцы, проводимые испытания и промышленное освоение образцов новых машин, оборудования и т.п., освоение новых технологий. Инновационный процесс Ч процесс подготовки и постепенного осуществления инновационных изменений в сфере экономики, социально-общественной и политической и других сферах деятельности человека на соответствующих уровнях в виде сменяющихся фаз жизненного цикла интелектуального продукта. Инвестиции и инновации Ч две неразрывно связанные сферы экономической

деятельности. Капиталовложения без инноваций не имеют смысла, поскольку незачем воспроизводить устаревшее оборудование, не пользующееся спросом. Но и инновации без капиталовложений нереальны. Уровень инновационного развития региона определяет инвестиционную привлекательность. Одним из первых в этом направлении являлось исследование инвестиционной привлекательности стран мира Гарвардской школы бизнеса. В основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая характеристики каждой страны: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация, уровень инфляции. Этот круг показателей был недостаточным. Дальнейшее развитие методического аппарата сравнительной оценки инвестиционной привлекательности стран пошло по пути расширения и усложнения системы параметров, оцениваемых экспертами, и ведения статистических показателей. Наиболее часто использовались такие параметры и показатели, как тип экономической системы, макроэкономические индикаторы (объем ВНП, структура экономики и др.), обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, условия развития внешней торговли, участие государства в экономике.

Под инвестиционным климатом, в работе, понимается обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, правовых, политических, организационных условий, предопределяющих привлекательность и

целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему.

В количественном отношении инвестиционный климат региона характеризуется уровнем и соотношением двух основных показателей Ч инвестиционной привлекательности региона и инвестиционной активности в нем. Указанное соотношение выступает в качестве допонительной количественной характеристики, используемой при разработке типологии российских регионов по инвестиционному климату и оценке его изменения в среднесрочной перспективе. Важным параметром, формирующим инвестиционную привлекательность региона, является инвестиционный риск. Введение в описание инвестиционного климата региона величины инвестиционного риска отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Во второй главе диссертационного исследования Методологические принципы анализа факторов риска инвестиционного комплекса региона определены основные принципы анализа факторов риска инвестиционного комплексом региона, содержание, структура и особенности анализа и оценки рисков инвестирования при обосновании воздействия на риски. Обосновано использование методов принятия решения для выбора методов воздействия на риски инвестирования. Применен системный подход для выявления природы риск-факторов и эффектов взаимодействия.

В диссертационном исследовании отмечено, что в научных исследованиях отсутствует единое мнение по вопросу определения понятия риска и неопределенности, дало возможность предположить, что сложившийся в практике

подход к управлению рисками не является системным, а следовательно, не отражает инвариантности управления для получения однозначного ответа на вопрос: возможно ли достижение требуемой доходности, а если нет, то какова доходность при имеющихся входных данных?

Как известно, что под неопределенностью понимается непонота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Основываясь на определении, что риск - событие или группа родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском и понятии фактора - делающий, производящий автором предложено определение риск-фактора. Риск-фактор - случайное событие или группа событий, обуславливающих данный вид риска, т. е. это, так называемые, факторы и эффекты взаимодействия, которые позволяют определить, что одно риск-событие может состоять из одного или нескольких риск-факторов, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском.

Риск - это совокупность риск-факторов, под которыми будем понимать случайное событие или группу событий, обуславливающих данный вид риска, т. е. это, так называемые, эффекты и эффекты взаимодействия, которые позволяют определить, что одно риск-событие может состоять из одного или нескольких риск-факторов наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском. В этой связи любой риск можно представлять как систему, понимая, что этой системой является совокупность риск-факторов с независимыми эффектами взаимодействия, а инвестиционный комплекс представляет собой замкнутую, непрерывную систему взаимодействия риск-факторов, структуру, свойства, оценку которых необходимо исследовать.

Очевидной представляется двойственность системного образования инвестиционного комплекса и риск-факторов, определяющих неопределенность получения результата инвестирования.

В диссертационном исследовании использован системный подход для создания методики оценки рисков, обосновывающей природу риск-факторов вложения капитала, обеспечивающего требуемую доходность.

На рис. 2 представлена схема влияния риск-факторов на инвестиционный комплекс. Для того чтобы оценить инвестиционные риск-факторы, раскрыто содержание и основные принципы оценки, анализа и воздействия на риск. В исследовании показано, что принципы оценки риска имеют трехуровневую иерархию анализа:

1. Методологические принципы, т. е. принципы, определяющие концептуальные положения, являющиеся наиболее общими, а самое главное -

Рис.2 Схема влияния риск-факторов на инвестиционный комплекс региона

е задачи

)ффсктм 14 МИМО КНС I ВИЯ

Д .......

Н|ННННН|

Корректировк входных параметров

Риск-факторл

Риск -фактор 2...

Риск -фактор N

Эффекты таимо к'йсчння Эффекты шимодейетвия

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОМПЛЕКС РЕГИОНА

независящие от специфики рассматриваемого вида риска (даже инвариантные относительно характера и конкретного содержания целевых и ценностных установок).

2. Методические принципы, т. е. принципы, непосредственно связанные с видом деятельности, его спецификой, ценностными представлениями, конкретно-историческими ситуациями и т. д.

3. Операциональные принципы, т. е. принципы, связанные с наличием, достоверностью, однозначностью информации и возможностями ее обработки.

Все многообразие подходов исследования свойств систем разделим (в самом общем виде) на анализ и синтез. В данном случае используем следующие подходы: анализ: функциональный и структурный; синтез: эмержентный и синергетический.

Появление эмерджентных свойств и эмерджентных рисков у объединяющихся (взаимодействующих, вступающих в отношения и т. п.) систем может служить основой для подтверждения системности данного образования и формирования методики. Каждый инвестиционный комплекс имеет свою номенклатуру риск-факторов. Выявление эмерджентных риск-факторов - весьма значимый процесс в исследовании, однако он лишь констатирует факт появления новых риск-факторов у взаимодействующих объектов. Частично на этот вопрос отвечает синергетика -наука о самоорганизации. Руководствуясь ее основными положениями, можно сделать вывод, что внешние воздействия на инвестиционный комплекс всегда позволяют добиться желаемого эффекта. Однако, как показывает опыт, в большинстве случаев это крайне затруднительно. В диссертационном исследовании использовано два взаимодопоняющих подхода к синтезу систем: первый подход -эмерджентный, второй Ч синергетический. Анализ риск-факторов производися на базе функционального и структурного представления инвестиционного комплекс, что позволило описать риск-факторы в виде конечных функциональных соотношений.

Данный подход к анализу инвестиционного комплекса связан с отсутствием возможности прогноза данных о механизмах, регулирующих те или иные внутренние процессы реализации инвестирования. Выделены основные постулаты анализа рисков инвестиционного комплекса при функциональном подходе:

1. Использование понятия абстракции типа черный ящик.

2. Инвестиционный комплекс рассматривается как часть единой системы -региона.

3. Инвестиционный комплекс представляется как элемент более сложной системы, в среде которой он реализуется.

4. Систематизация инвестиционного комплекса строится на базе анализа среды, в которой он реализуется.

5. Моделирование инвестиционного комплекса исходит из анализа взаимосвязи с другими системами.

Функциональный подход предшествует структурному подходу, Выделим основные постулаты анализа рисков инвестиционного комплекса при структурном подходе:

1. Использование понятия абстракции типа белый ящик.

2. Инвестиционный комплекс рассматривается как совокупность этапов реализации инвестирования.

3. Инвестиционный комплекс представляется как верхний, далее не изучаемый уровень, который имеет различные по значимости структурные составляющие -этапы реализации.

4. Классификация риск-факторов инвестиционного комплекса строится на базе анализа риск-факторов этапов реализации.

5. Моделирование инвестиционного комплекса исходит из анализа взаимосвязи этапов реализации инвестиций.

Структурный подход в исследовании использован в совокупности с функциональным. Для анализа риск-факторов инвестиционного комплекса использован математический аппарат. Целевой функцией - У, является эффективность экономики региона (ВРП) которая характеризует состояние инвестиционного комплекса и зависит от риск-факторов.

В результате проведенного анализа выявлено, что в реальности всегда существуют неуправляемые и неконтролируемые риск-факторы, изменение ВРП носит случайный характер, поэтому при обработке экспериментальных данных вместо точных значений получаются выборочные коэффициенты регрессии, являющиеся данными теоретических расчетов.

При переходе от качественного анализа риск-факторов инвестиционного комплекса к количественному подтверждено, что возможно использование, для оценки исследуемого инвестиционного комплекса региона, ранее полученных результатов как качественного, так и количественного характера. В диссертационном исследовании использованы следующие варианты проверки: выявление степени изоморфизма; выбор проверяющего правила; используемые средства поиска проверяющего правила.

Анализ риск-факторов с использованием функционального подхода выпонен в трех вариантах, каждый из которых имеет свою область применения. Свойства структурных составляющих на разных уровнях и есть предмет изучения при данном подходе.

Первый вариант анализа рисков при структурном подходе: риск-факторы структурируются на уровни с не изменяющимися свойствами (свойства риск-факторов структурных составляющих, изучаемых на более низких уровнях, при переходе на более высокие уровни остаются постоянным).

Второй вариант анализа рисков при структурном подходе: риск-факторы структурируются на уровни с аддитивно изменяющимися свойствами (свойства риск-факторов структурных составляющих, изучаемых на более низких уровнях, связаны со свойствами риск-факторов более высоких уровней аддитивной зависимостью).

Третий вариант анализа рисков при структурном подходе: риск-факторы структурируют на уровни, связанные взаимнооднозначной зависимостью (свойства риск-факторов структурных составляющих, изучаемых на более низких уровнях, связаны со свойствами риск-факторов более высоких уровней взаимно однозначной зависимостью).

Структурный подход позволил исследовать свойства риск-факторов инвестиционного комплекса. Парадигма потенциальной эквивалентности позволила производить теоретические построения анализа независимо от уровня рассматриваемого объекта, т. е. является объектом изучения - этапом реализации инвестирования, инвестиционного комплекса в целом или инвестиционной программой. Вше изложенное позволяет сделать вывод, что риск-факторы и их свойства представляют собой систему.

Синтез систем при эмерджентном подходе имеет три варианта анализа.

Первый вариант синтеза при анализе систем: объединение систем приводит к образованию у одного свойства риск-фактора нового качества.

Второй вариант синтеза при анализе систем: объединение систем приводит к образованию у одного свойства риск-фактора нового свойства, принадлежащего к тому же сингулярному классу систем, что и изученный объект.

Третий вариант синтеза при анализе систем: объединение систем приводит к образованию у одного свойства риск-фактора нового свойства, принадлежащего к тому же сингулярному классу систем.

В результате проведенного анализа, можно сделать следующие выводы:

- эмерджентные свойства риск-факторов инвестиционного комплекса не сводимы к свойствам риск-факторов этапов инвестирования;

- эмерджентные свойства риск-факторов инвестиционного комплекса существуют только при инвестировании;

- появление хотя бы одного эмерджентого свойства риск-факторов этапов инвестирования делает это образование системой.

Таким образом обоснован системный подход к оценке риск-факторов, который позволил использовать комплексность в решении проблемы оценки влияния риск-факторов для получения планируемого результата инвестирования. При оценке влияния на экономику региона риск-факторов инвестиционного комплекса, выше представленное обоснование, позволило использовать структурный и функциональный подходы в процессе эмерджентного анализа при синтезе взаимодействия риск-факторов.

В результате проведенного исследования: раскрыты особенности управления рисками инвестиционного комплекса; исследована природа рисков и риск-факторов инвестиционного комплекса; обоснован системный подход к управлению риск-факторами инвестиционного комплекса; сформирована модель оценки риск-факторами инвестиционного комплекса.

Данные исследования были выпонены с целью разработки методологии и принципов оценки целевой экономической эффективности инвестиционного

комплекса региона, результатом которой является модель оценки риск-факторов инвестиционного комплекса.

В третьей главе диссертационного исследования Методы и модели оценки рисков инвестирования региональной экономики выделены два основных методических подхода оценки инвестиционных рисков качественный и количественный, выпонена классификация методов оценки инвестиционных рисков исходя из данного подхода. Выявлены особенности применения и сравнительный анализ количественных методов инвестиционных рисков. Обоснован метод определения устойчивости инвестиционного комплекса региона. Сформирована модель инвестиционного комплекса региона. Обоснована методика оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона.

Базой современной региональной экономической теории развития является теория полюсов или центров роста. Ее достоинством является значительное продвижение к формированию системного подхода в региональной науке. Данная теория представляет собой совокупность трех концепций - доминирующей экономики, гармонизированного роста и всеобщей экономики. Однако теория полюсов роста остается недоработанной, не решен ряд принципиальных вопросов, в частности, о количестве населения в центрах роста, об их функциональной иерархии с учетом статуса региона и его концептуальных задач. Недостатки теории полюсов частично устраняются применением теории развивающихся систем, суть которой сводится к тому, что результат работы любой системы можно свести к оценке некоего интегрального показателя - параметра, характеризующего реакцию системы на изменения в окружающей среде ряда локальных параметров.

В данном исследовании этим показателем, характеризующим реакцию системы на изменения в окружающей среде ряда локальных параметров является ВРП.

При построении экономико-математической модели (далее по тексту -модели) инвестиционного комплекса региона применен синергетический подход исследования данной модели.

В диссертационном исследовании представлено, что модель инвестиционного комплекса региона состоит из двух основных подсистем научно-производственной и финансово-кредитной. Любая из этих подсистем - самоорганизующийся и развивающийся, что дает возможность любой их элемент рассмотреть как контур обратной связи, состоящий из управляемого объекта и органа управления. Элементы, из которых состоят подсистемы научно-производственная и финансово-кредитная, могут быть статическими или динамическими. В диссертационном исследовании для формирования модели использована односекторную модель Роберта Солоу (рис.3), в которой инвестиционный комплекс региона рассмотрен как замкнутое единое неструктурированное целое, производящий один универсальный продукт, который может как потребляться, так и инвестироваться. Для

описания экономики региона в модели Солоу использована производственная функция Кобба-Дугласа.

В этой модели рассматривается пять макроэкономических показателей (эндогенных переменных): валовой региональный продукт (ВРП); валовые

Рис.3 Модель инвестиционного комплекса региона

инвестиции; фонд потребления; основные производственные фонды (ОПФ); численность работающих в производственной сфере.

Система инвестиционного комплекса региона, представленная в форме модели Солоу, является неструктурированной, динамической системой, поскольку в ее составе имеются динамические элементы. При управлении инвестиционным комплексом региона наиболее существенным является распределение ВРП на накопление (валовые инвестиции) и потребление. Проведенный анализ позволил сделать вывод, что инвестиционный комплекс региона является динамической системой. А также установлено, что инвестиционная экономика региона не является линейной, поскольку связь между выпуском и затратами ресурсов задается в виде нелинейной производственной функции.

При формировании модели инвестиционного комплекса региона на основе модели Солоу видно, что в данной системе экономика представляет собой неструктурированное целое и производит один агрегированный продукт, который как потребляться, так и инвестируется. Это утверждение можно интерпретировать как представление инвестиционной экономики региона в виде одного сложного динамического элемента

К важнейшим аспектам экономического эволюционного процесса автор относит л...нелинейность, неустойчивость, бифуркации и хаос в динамических экономических системах.

В результате в исследовании выделен вариант анализа, при котором весь прирост ВРП за год целиком идет на инвестиции. Динамика этого процесса отражена в экономико-математической модели инвестиционного комплекса, идеологию которой разработал Самуэльсон - Хикс.

Выпоненный в работе анализ выявил, что при г=1 система находится в незатухающих гармонических колебаниях, т.е. система неустойчива, поскольку не I возвращается в первоначальное устойчивое состояние, а потому является синергетической.

На плоскости (/7,м)фазовых переменных траектория системы, будет выглядеть как элипс в канонической форме (рис. 4):

где а - доля валовых инвестиций в ВРП;

Ь - изменение доли валовых инвестиций в ВРП, с учетом фактора времени;

г - прирост потребности в инвестициях при увеличении ВРП на единицу;

В результете получили, что ВРП будет колебаться в пределах уь
р,(валовые инвестиции плюс минус доля инвестиций), потребление Ч оставаться постоянным и равным стационарному значению уь -1, а инвестиции будут находиться в незатухающих автоколебаниях согласно уравнению 1(,} = I + //(г) - (инвестиции плюс изменение значения ВРП при данном объеме инвестиций в конкретный момент времени).

т| - изменение значения ВРП при данном объеме инвестиций; и - скорость роста ВРП.

Рис.4. Динамика изменения состояния экономики инвестиционного комплекса

Таким образом, в диссертационном исследовании установлено, что модель инвестиционного комплекса региона обладает синергетическим свойством. При рассмотрении инфляционной составляющей экономико-математическая инвестиционного комплекса будет представлять собой однополостный гиперболоид:

Экономическая трактовка данной модели: нижняя часть гиперболоида представляет область устойчивости инвестиционного комплекса региона (внутри усеченного конуса), а верхняя часть представляет область устойчивости снаружи усеченного конуса (рис. 5).

Рис.5 Модель устойчивости экономики инвестиционного комплекса региона.

Таким образом, используя модель Самуэльсона - Хикса, допоненную инфляционной составляющей, получили экономико-математическую модель инвестиционного комплекса региона (при решении прямых задач) в трехмерном пространстве.

С помощью данной модели можно рассчитать предельные факторы, влияющие на состояние экономики региона, когда весь прирост ВРП за год целиком идет на инвестиции, не остается накоплений, что определяет неустойчивое состояние инвестиционного комплекса и, как следствие, экономики региона. Для приведения экономики региона в устойчивое необходимо производить ВРП больше величины инвестирования, для данного расчета необходимо решать обратную задачу, т.е. изменять исходные данные проходя все этапы анализа от результата к его корректировке на величины, определяемые при использовании метода Белмана.

В результате исследования оценки влияния на экономику региона изменения ВРП при наличии факторов риска инвестиционного комплекса, получили возможность сформировать экономические модели, при которых ВРП=тах, ВРП=0, ВРП < 0, ВРП>0. Это позволяет управлять результатом инвестиционного процесса

комплекса. Реализация данных моделей выпонена в программной среде пакета МАТНСАБ.

В четвертой главе диссертационного исследования Государственное регулирование региональной инвестиционной политики Одной из экономических функций государства является управление инвестиционной деятельностью региона, выпонение которой успешно передается центральными органами власти на региональный и муниципальный уровни, хотя для государственной системы управления современной России характерна разбалансированность прямых и обратных связей. Государство ведет целенаправленную работу по формализации межрегиональных связей и деятельности регионов, опираясь при этом, на изучение состояния и перспектив развития инвестиционного рынка страны.

В современных условиях рыночной экономики происходит усложнение, и становятся многообразными инвестиционные отношения, расширяется круг участников, изменяются формы и методы привлечения и вложения инвестиционных ресурсов. Тесная взаимосвязь и взаимозависимость общеэкономических и инвестиционных процессов определяет оперативную реакцию экономики на любое нарушение равновесия на инвестиционном рынке.

Поэтому нельзя полагаться только на рыночное саморегулирование инвестиционной деятельности. Возросла роль государства и его участие в осуществлении инвестиционного процесса. Методы рыночного саморегулирования и государственного регулирования инвестиционной деятельности, хотя и являются относительно самостоятельными, дожны быть взаимосвязаны. Необходимо определить их оптимальное и гибкое сочетание.

Одной из экономических функций государства является управление инвестиционной деятельностью, выпонение которой успешно передается центральными органами власти на региональный и муниципальный уровни, хотя для государственной системы управления современной России характерна разбалансированность прямых и обратных связей. Управление инвестиционной деятельностью осуществляется в рамках единой государственной политики и опираться на изучение состояния и перспектив развития инвестиционного рынка страны. Управление инвестиционной деятельностью предполагает формирование благоприятного инвестиционного климата. В его понятие включается совокупность политических, социально-экономических, финансовых, культурных, правовых и географических факторов, привлекающих или оттакивающих инвесторов. Инвестиционный климат включает объективные возможности страны или региона - инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, инвестиционную привлекательность.

Инвестиционный потенциал страны зависит от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, их привлекательности для потенциальных инвесторов. Он является количественной характеристикой, учитывает основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами

производства (природными ресурсами, рабочей силой, инфраструктурой и т.д.), потребительский спрос населения и др. Инвестиционные риски Ч это качественная категория, зависящая от политической, социальной, экономической, экологической, законодательной криминальной ситуаций .

Государственное управление инвестиционной деятельностью строится на системе приоритетов. Инвестиционный приоритет Ч это направление инвестирования, обладающее преимущественным статусом, в соответствии с установленными принципами и критериями, и определяемое целями социально-экономического развития.

Одним из важнейших инструментов управления процессом тестирования становится инвестиционная политика. Инвестиционная политика представляет собой важнейшую часть общеэкономической политики государства. Роль государства в инвестиционном процессе включается в разработке и реализации государственной инвестиционной стратегии посредством инвестиционной политики.

Инвестиционная политика формируется государством исходя из принятой базовой стратегии экономического развития страны. По отношению к ней инвестиционная политика государства носит подчиненный характер и дожна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. В условиях реформирования экономики эффективная инвестиционная политика рассматривается как один из главных факторов обеспечения стабильного экономического роста национальной экономики. Таким образом, инвестиционная политика есть продожение социально-экономической политики Она позволяет добиться поставленных целей посредством государственного воздействия на инвестиционный процесс. При этом возможно сопоставление поставленных целей с достигнутыми результатами. Это обусловлено тем, что процесс достижения стратегических целей обычно ограничен по срокам.

Конечная эффективность инвестиционной политики определяется степенью достижения поставленных целей. Поэтому важно четко определить стратегические цели государственной политики, чтобы по истечению установленного срока стало возможным судить о степени их достижения.

Использование категории линвестиционная политика характерно для всех иерархических уровней управления. При этом под инвестиционной политикой понимается целенаправленная и научно обоснованная функция по регулированию инвестиционной деятельности, реализуемая органами власти и управления в рамках государства, отдельных территориальных систем или субъектами хозяйствования, с целью обеспечения их устойчивого социально-экономического развития и повышения материального благосостояния населения в целом, отдельных хозяйствующих субъектов и членов производственных колективов. Приоритетную роль в определении базовых принципов и основных направлений инвестиционной политики на всех иерархических уровнях управления играет государственная инвестиционная стратегия,

формулирующаяся в положениях федерального законодательства, указах и постановлениях верховных органов власти, а также мерах и мероприятиях, предусмотренных в государственных программах, концепциях и стратегических планах экономического и социального развития Российской Федерации.

Детализация общих для страны принципов и направлений инвестиционной стратегии осуществляется в законодательных актах объектов Федерации, нормативных материалах муниципальных образований, а также прогнозах и программах экономического и социального развития и инвестиционной деятельности территориальных образований, планах и инвестиционных проектах экономического и социального развития субъектов хозяйствования.

Главным субъектом государственной инвестиционной политики является государство. Объектом инвестиционной политики государства являются все инвестиционные процессы в национальной экономике, обеспечивающие воспроизводство капитала, научно-техническое и социальное развитие страны.

Современное федеративное устройство России значительно усиливает роль регионов в решении проблем развития экономики. Для того, чтобы отдельный регион выступал не как реципиент, а в качестве донора федерального бюджета, он дожен занимать активную инвестиционную позицию. Особое внимание необходимо при этом уделить построению эффективной системы управления региональной инвестиционной политикой.

Стратегические цели инвестиционной политики государства можно сформулировать так: повышение эффективности регулирования инвестиционной деятельности; обеспечение прироста капитала национальной экономики на новой технологической основе; изменение технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений; повышение доходов от инвестиционной деятельности всех субъектов инвестиционного процесса; изменение пропорций в формах реального и финансового инвестирования в национальной экономике; изменение отраслевой и региональной направленности государственных инвестиционных программ и т. д.

Увеличение вложений в экономику региона повышает его производственно-хозяйственный потенциал, увеличивает деловую активность, способствует росту собираемости налогов, увеличивает количество рабочих мест, сокращает социальную напряженность, позволяет поддерживать на более высоком уровне социальную сферу, своевременно выплачивать зарплату, пенсии, оказывать поддержку малообеспеченным слоям населения. Вложения инвестиций в регионах и управление этими процессами оказываются обоснованными и эффективными в том случае, если отдача от вложений принесет положительные сдвиги в экономике региона.

Разработан и частично реализован вариант инвестиционной политики, который обеспечивал высокие и устойчивые темпы развития экономики. Одним элементов данной инвестиционной политики стало формирование прогрессивной территориальной системы финансирования и управления инвестиционной деятельностью, которая позволила мобилизовать все потенциальные финансовые

ресурсы не только государства, но и территорий, отдельных производителей и населения для инвестиционных целей и концентрировать их на наиболее эффективных производствах, где эти ресурсы могут использоваться с максимальной отдачей.

Все направления и формы государственного инвестирования осуществляются государством за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов государства является важным составным элементом не только инвестиционной, но и финансовой политики государства. Разработка такой стратегии призвана обеспечить бесперебойную инвестиционную деятельность государства в предусмотренных объемах; наиболее эффективное, использование собственных финансовых средств, направляемых на эти цели, а также финансовую устойчивость его в догосрочной перспективе.

В рамках общей инвестиционной политики, в диссертационном исследовании, выделена региональная инвестиционная политика. Региональная инвестиционная политика - это совокупность отношений по поводу создания организационно-экономических основ инвестиционного процесса с целью экономического роста. Формирование региональной инвестиционной политики (РИП) очень ответственный и трудоемкий процесс. От того, насколько последовательны и точны будут действия разработчиков, зависит результат, проводимой ими политики. Формирование региональной инвестиционной политики начинается с выбора эффективной концепции из нескольких альтернативных вариантов. Создается региональный координационный совет по инвестициям, состоящий из представителей региональных органов власти и коммерческих структур, для формирования и в последующем для координации процесса реализации РИП. Далее определяются инвестиционные региональные приоритеты и создаются региональные специализированные организации по продвижению инвестиций в регион и реализации РИП. На этапе разработки РИП проводится широкий спектр консультационных, экспертных, финансовых и проектных работ, и, в первую очередь, работ по формированию РИП. Разрабатывается проект РИП, выделяются основные возможности для инвестирования и способы привлечения инвестиций. В случае возникновения необходимости оптимизируются масштабы РИП в соответствии с объемами возможного финансирования. Далее наступает стадия реализации РИП. Важным моментом является четкое соответствие РИП инвестиционной политике страны в целом. Процесс продвижения инвестиций требует институциональной поддержки. Для этих целей в большинстве стран существуют специализированные агентства по содействию и развитию инвестиций. Такое агентство может быть создано в каждом регионе.

Одним из таких главных приоритетов инвестиционной политики государства на современном этапе призвана стать частичная переориентация на инвестиционную поддержку потребительских и высокотехнологических секторов экономики с целью достижения устойчивого экономического роста. Увеличение

производства предметов потребления является одним из основных факторов, обуславливающих рост и развитие производства средств производства и увеличение объемов совокупного общественного продукта. Промежуточное положение, с точки зрения приоритетности инвестирования, занимают высокотехнологичные производства, которые функционируют в большинстве отраслей экономики России и ее регионов.

На современном этапе российской экономики производственный и экономический потенциал России не может сохраниться, эффективно использоваться, если не будет сформирован эффективный хозяйственный механизм управления инвестиционным процессом. Основу исследования инвестиционного комплекса составляет макроэкономический подход. Поэтому основные вопросы активизации инвестиционного процесса и инвестиционной инфраструктуры решаются через призму деятельности государства.

Для обеспечения значительного и стабильного роста инвестиционной активности в стране и регионах необходимо разработать и реализовать принципиально новую государственную стратегию совершенствования процессов финансирования и управления инвестиционной деятельностью. Она дожна основываться на более современном сочетании рыночных методов хозяйствования с внедрением рациональных форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, поддержке стороны государства субъектов хозяйствования, активно занимающихся инвестиционной деятельностью. При этом одной из основных инвестиционных функций федеральных и региональных органов власти дожно стать формирование инвестиционного законодательства.

Основным направлением реализации стратегии является формирование эффективного механизма регулирования инвестиционной деятельности, предусматривающего образование соответствующих территориальных структур, разработку и внедрение прогрессивных форм и методов управления инвестиционным процессом. Приоритет дожен отдаваться не административным, а законодательным, координационным и регулирующим, преимущественно экономическим методам управления.

Основные выводы и результаты диссертационного исследования заключаются в том что:

- раскрыты особенности управления рисками инвестиционного комплекса;

- раскрыто содержание и основные принципы оценки, анализа и управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска;

- сформулировано определение понятия риск-фактор;

- определена природа взаимосвязи риска и риск-фактора, связей их определяющих и эффектов взаимодействия;

- разработаны принципы оценки риск-факторов инвестиционного комплекса региона при системном подходе;

- разработана методика оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона;

- обосновано понятие устойчивости инвестиционного комплексом региона в условиях риска;

- разработана модель устойчивости инвестиционного комплекса региона в условиях риска при решении прямых задач;

- сформирован механизм управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска при решении обратных задач;

- разработан программный продукт для формирования области устойчивости инвестиционного комплекса в условиях риска в программной среде пакета МАТНСАБ.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Монографии

1. Николова Л.В. Модели инвестирования в инновационное развитие регионов // К вопросу инвестирования инновационных проектов (глава 5, п.5.2).-СПб: ЦНИТ АСТЕРИОН,2005г.,193с. - 1,0 п.л.

2. Николова Л.В., Управление рисками инвестиционных проектов // СПб.: изд-во Политехи, ун-та, 2006г. - 10,0 п.л.

3. Николова Л.В., Методология оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса //СПб.: изд-во Политехи, унта, 2008г.-15,0 п.л.

Статьи в журналах, рекомендуемых ВАК

4. Николова Л.В., Механизм управления инвестиционной программой региона // Вестник ИНЖЭКОНА, серия ЭКОНОМИКА, выпуск 5(18)/2007. 418с.-0,6 пл..

5. Николова Л.В., Логико-вероятностная методика оценки риска при формировании инвестиционной программы региона // Научно-технические ведомости СПбГПУ, номер 3(51)/2007. 188с. -0,9 п.л.

6. Николова Л.В., Модель управления рисками инвестиционной программы региона // Научно-технические ведомости СПбГПУ, номер 1(53)/ 2008. 288с.-0,8 п.л.

7. Николова Л.В., Козловская Э.А., Условия формирования и управления инвестиционной программой региона // Научно-технические ведомости СПбГПУ, номер 1(53)/ 2008. 288с. - 0,22 п.л..

8. Николова Л.В., Система управления рисками инвестиционного процесса региона // Вестник ИНЖЭКОНА, серия: ЭКОНОМИКА, выпуск 6(19)/2008. 420с,- 1,1 п.л.

9. Николова Л.В., Формирование системы управления рисками инновационного процесса региона // Научно-технические ведомости СПбГПУ, номер 2(54)/ 2008. 367с. - 1,0 п.л.

10. Николова Л.В., Обоснование применения модели Солоу при формировании модели инновационного комплекса региона // Научно-технические ведомости СПбГПУ, номер 3(55)/ 2008. 392с. - 0,6 п.л.

11.Николова Л.В. Управление инвестиционным комплексом региона в условиях риска и неопределенности// Вестник ИНЖЭКОНА, серия: ЭКОНОМИКА, выпуск 5(24)/2008. 381с. -0,9 п.л.

Статьи в профессиональных журналах и научных сборниках

12.Николова Л.В. Системный подход в оценке и управлении рисками инвестирования на предприятии. // Сборник научных статей преподавателей, соискателей и аспирантов Московского государственного университета сервиса Совершенствование менеджмента предприятий и организаций сферы сервиса 2001 г. - 0,4 п.л.

13. Николова Л.В. Формирование механизма управления рисками инвестиционного процесса на предприятии. // Труды IV научно-практической конференции Санкт - Петербургского государственного политехнического университета, 1 - 3 июля 2003 г. - 0,4 п.л.

14.Николова Л.В. Формирование модели анализа риск-фактора для эффективного управления инвестиционным процессом. // Материалы V межвузовской конференции аспирантов и докторантов Санкт -Петербургского инженерно - экономического университета 04.12.2003 г. -0,1 п.л.

15.Николова Л.В., Козловская Э.А. Обоснование формирования области устойчивости инвестиционного проекта. // Материалы V межвузовской конференции аспирантов и докторантов Санкт - Петербургского инженерно - экономического университета 04.12.2003 г. - 0,2 п.л. (авт,-0,15 п.л.)

16.Николова Л.В. Модели и риск-факторы в системе экономического обоснования инвестиционного проекта // Современные аспекты экономики. 2003. № 746. - 0,3 п.л.

17.Николова Л.В. Обоснование оценки чувствительности инвестиционного проекта. // Тезисы V Международной научно - практической конференции СПб государственного политехнического университета 20 - 22 апреля 2004 г. - 0,3 п.л.

18.Николова Л.В., Козловская Э.А. Системный подход к управлению устойчивостью инвестиционного проекта. // Тезисы V Международной

научно Ч практической конференции СПб государственного политехнического университета 20 - 22 апреля 2004 г. - 0,2 п.л.

19.Николова JI.B., Управление рисками инвестиционного процесса на промышленном предприятии // Экономические реформы в России. Сборник научных трудов. - СПб.: изд-во Политехн.ун-та, 2005,- 0,6 п.л.

20.Николова Л.В., Модель управления эффективностью инвестирования на промышленном предприятии // Актуальные проблемы современной российской экономики трансформационного периода. 41. - М.:ГОУВПО "МГУС", 2005.-0,4 п.л.

21.Николова Л.В., Родионов Д.Г., Обоснование модели риск менеджмента предприятия // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 7-й Международной практической конференции.СПб.:изд-во Политехи, ун-та, 2006. - 0,8 п.л.

22.Николова Л.В., Формирование комплексного риск менеджмента предприятия // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 7-й Международной практической конференции. -СПб.:изд-во Политехи, ун-та, 2006. - 0,4 п.л.

23. Николова Л.В., Основы формирования инвестиционного комплекса региона // Информационно-коммуникационные технологии: современные особенности и тенденции развития: материалы Межвузовской научно-практической конференции, 23 ноября 2006 года. СПб.: Издательство СПбГУП, 2007. - 152 с. - 0,1 п.л.

24. Николова Л.В., Процесс формирования и оценки эффективности инвестиционной программы региона // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика.: Труды 8-й Международной научно-практической конференции. 4.2. СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2007. 332 с. - 0,4 п.л.

25. Николова Л.В., Смирнов М.А., Экономико-математическая модель оптимизации инвестиционной программы региона // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика.: Труды 8-й Международной научно-практической конференции. 4.2. СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2007. 332 с. - 0,4 п.л.

26. Nikolova L.V., Principles of forming of regional integral investment system (Принципы формирования инвестиционного комплекса региона) // V international scientific conference лMnagement and engineering 07, Bulgaria, Jan XIV, Volume 2(97), june 2007. ISSN 1310-3946. 525c. - 04 п.л.

27. Nikolova L.V., Kozlovskaja E.A., Fundametals of Methodological Approach to Regional Investing (Основы методологического подхода инвестирования региона) // V international scientific conference лMnagement and engineering 07, Bulgaria, Jan XIV, Volume 2(97), june 2007. ISSN 1310-3946. 525c. - 0,4 п.л.

28. Nikolova L.V., лControlling mechanism for an investment program of the region (Механизм управления инвестиционной программой региона) //

International Conference лEducation, science, economics and tehnologies in the global world , Bulgaria, September 2007. - 0,4 п.л.

29. Nikolova L., Kozlovskaja E. Logic-and-probabilistic methods for risk assessment in making an investment program of the region (Логико-вероятностная методика оценки риска при формировании инвестиционной программы региона) // International Conference лEducation, science, economics and tehnologies in the global world , Bulgaria, September 2007. -0,3п.л.

30. Nikolova L.V., Substantiation of formation of model of management of risks at the estimation of efficiency of the investment program of region (Обоснование формирования модели управления рисками при оценке эффективности инвестиционной программы региона) // Научен Альманах на Варненския свободен университет Черноризец Храбър, Богария, Варна, книжка 5, 2008г. - 0,6 п.л.

31.Николова Л.В., лJustification for economic-mathematical model of region innovation complex (Обоснование экономико-математической модели инновационного комплекса региона) // International Scientific Conference лInformatics in the scientific knowledge, на Варненския свободен университет Черноризец Храбър, Богария, Варна, 26-28 июня, 2008г. -0,7 п.л.

32. Николова Л.В., Инвестиции. Учебное пособие по специальности 080105 Финансы и кредит // СПб.: изд-во Политехи, ун-та, 2006 г. - 6,8 п.л.

33. Николова Л.В., Инвестиции. Оценка эффективности инвестиционных программ в (учебное пособие) // Учебное пособие по специальности 080105 Финансы и кредит // СПб.: изд-во Политехи, ун-та, 2006 г. - 2,3 п.л.

Лицензия Р № 020593 от 07.08.97

Подписано в печать 18.11.2008. Формат 60x84/16. Усл. печ. л. 2,0. Уч.-изд. л. 2,0. Тираж 100. Заказ 0199.

Отпечатано с готового оригинал-макета, предоставленного автором, в типографии Издательства Политехнического университета. 195251, Санкт-Петербург, Политехническая ул., 29.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Николова, Людмила Васильевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КОМПЛЕКСА РЕГИОНА.

1.1. Инвестиции - понятие, сущность, значение.

1.2. Экономическое содержание инвестиций.

1.3. Индикаторы инвестиционного климата региона.

ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ АНАЛИЗА ФАКТОРОВ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КОМПЛЕКСА РЕГИОНА.

2.1. Эволюция экономических теорий.

2.2 Обоснование синергетики экономики инвестиционных комплексов региона.

2.3. Особенности управления рисками инвестирования.

2.4.Системный подход к управлению риск-факторами инвестирования.

ГЛАВА 3. МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКОВ

ИНВЕСТИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ.

3.1 Систематизация методов оценки рисков инвестирования.

3.1.1 Методы качественного анализа рисков инвестирования.

3.1.2. Методы количественного анализа рисков инвестирования.

3.1.3. Формирование метода обеспечения устойчивости инвестир ования.

3.2. Методы и модели оценки рисков инвестиционного комплекса региона.

3.2.1 Экономика инвестиционного комплекса региона как нелинейная динамическая система.

3.2.2 Анализ динамических систем инвестиционного комплекса региона.

3.2.3 Нелинейные динамические системы инвестиционного комплекса региона.

3.2.4 Управление динамическими системами инвестиционного комплекса региона.

ГЛАВА 4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ.

4.1 Стратегии стран с догоняющими экономиками.

4.2 Приоритеты инвестиционно - инновационной стратегии РФ.

4.3 Направления регулирования регионального развития.

4.4 Модель государственного регулирования территориального развития.

4.5 Финансовые механизмы государственного регулирования территориального развития.

4.6. Программно-целевое регулирование развития регионов.

4.7. Свободные экономические зоны.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методология оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса"

Актуальность темы исследования. Современный этап развития рыночных отношений в экономике привел к необходимости изменения методов и способов управления инвестиционным комплексом региона. Использование современных экономических методов и способов анализа привели к отказу от постулата детерминированности развития экономических систем и заставили исследовать принципы и методологию экономического целевого управления, а также признать вероятностный характер развития инвестиционного комплекса и рисковой составляющей, являющейся его неотъемлемой частью.

Актуальность исследования проблем управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска обуславливается следующими причинами:

- данная тема недостаточно исследована в отечественной и зарубежной экономической литературе, следствием чего является снижение числа потенциальных инвесторов в экономику нашей страны;

- принципиальные изменения, которые произошли в инвестиционной деятельности в стране, связаны с частным предпринимательством, степень риска которых повышена;

- интерес к проблеме управления экономическим риском объективно растет по мере усиления роли интенсивных факторов в развитии народного хозяйства и рыночных преобразований систем управления социальной и экономической жизнью. Практика требует научных рекомендаций по формированию технологии интегральных оценок влияния факторов риска при инвестировании, по обоснованию взаимосвязи экономических рисков с условиями хозяйствования, партнерскими отношениями, хозяйственным правом, управлением общественной жизнью и экономикой;

- необходимостью разработки методологии управления инвестиционным комплексом региона и экономическим риском при усилении нестабильности и непредсказуемости общей экономической и политической обстановки в стране.

Стохастический характер экономических отношений и вероятностный характер развития рыночных отношений определяют инвариантность экономических решений и требуют формирования критериев управления эффективностью инвестиционных комплексов региона при наличии рисковых составляющих.

Под экономическим риском будем понимать вероятность потери региона части валового регионального продукта (ВРГТ), не получения доходов или возникновения допонительных расходов в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Публикации, посвященные оценке влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона, не дают достаточно поного освещения формирования экономической модели региона позволяющей оценить риск-факторы и методов, используемых для этого. Также отсутствует единое мнение по вопросу определения понятия риска и, как одно из следствий этого, отсутствует системный подход в оценке риск-факторов инвестиционного комплекса региона для получения максимального ВРП.

Современные отечественные и зарубежные методы и модели управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска дают возможность определить величину и наличие рисков, которые приняты к анализу, но не позволяют высказать мнение о конечном числе рисков и их предельных величинах.

При реализации инвестиций в основной капитал можно предположить, что приблизиться к выявлению конечного числа рисков не является реальным, следовательно, инвестиционный комплекс региона всегда будет иметь не рассмотренные рисковые составляющие, при которых целевой результат экономической оценки эффективности инвестиций может быть подвергнут сомнению.

Степень разработанности темы.

В диссертации автор опирася на научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых, работающих над комплексным решением проблем социально-экономического развития. Среди них работы Л.И.Абакина, А.Г.Аганбегяна, С.Д.Валентея, С.Ю.Глазьева, Т.В.Грицюка, В.П.Горегляда, О.Г.Дмитриевой, В.В.Ивантера, Я.Я.Кайля, Б.Н.Кузыки, Д.С.Львова, В.И.Маевского, В.Л.Макарова, Н.А.Новицкого, Д.Е.Сорокина, Дж.Кейнса, А.Маршала, Дж.Стиглица, Й.А.Шумпетера и др. В их работах на основе богатого фактического материала излагаются основные задачи и перспективы развития страны по пути становления рыночной экономики. Особое внимание уделяется таким фундаментальным проблемам, как стратегия социально-экономического развития, темпы экономического роста, условия и факторы их определяющие.

Вопросам теоретико-методологических проблем региональной экономики посвящены работы: А.Г.Аганбегяна, С.Д.Валентея, А.Г.Гранберга, В.Н.Лексина, Р.М.Нуреева, П.А.Минакира, О.С.Пчелинцев, А.И.Татаркина, Р.В.Фаттахова и др.

Вопросам оценки риска, финансовым инвестиционным проблемам регионального развития посвящены работы авторов, таких как В.К. Агалов, H.A. Бородулина, В.И. Виленчик, Ю.Ю. Гасинский, Б.М.Гринчель, Д.К.Иваницкий, Л.Н.Иванова, Р.М.Каримов, Н.А.Колесников А.М.Лавров, А.К.Осипов, Г.Б.Поляк, И.Е.Рисин, В.М.Рябцев, И.П.Скоблева, А.С.Соколицин, Ф.М.Узденова и др.

Вопросам инвестиционного потенциала регионов посвящены работы авторов, таких как К.В.Анисимов, А.С.Бендь, Н.Бекетов, А.Е.Варшавский, М.В.Волынкина, М.А.Гусаков, М.В.Дубовик, С.В.Кортов, В.И.Кушлин, А.Ю.Соболев, Ю.В.Яковец и другие.

Вопросам управления инвестиций региона и методам оценки их эффективности посвящено значительное количество работ зарубежных исследователей, таких как Беренс В., Блех Ю., Бригхем Ю., Гетце У., Райе

Т., Коли Б., Фишер П., Ван Хорн Дж.К., Хан Д., Хот Роберт Н., Хоскинг А. Значительный вклад в данную проблематику внесли отечественные авторы: Балабанов И.Т., Бланк И.А., Бочаров В.В., Буянов В.П., Виленский П.Л., Глухов В.В., Дубров A.M., Завлин П.Н., Ковалев В.В., Козловская Э.А., Колесников A.M., Коробко С.Б., Кузин Б.И., Кузнецов С.В., Лагоша Б.А., Лившиц В.Н., Львов Ю.А., Румянцев A.A., Смоляк С.А., Стоянова Е.С., Хрусталев Е.Ю., Шапиро В.Д., Шеремет В.В., Юрьев В.Н.

Необходимость разработки методологии оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса региона при формирования интегральных оценок, позволяющих обосновать модели и методы управления экономикой региона для получения максимального ВРГТ при инвестировании в основной капитал, определили выбор темы диссертационного исследования и ее актуальность.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке системного подхода и научном обосновании методических основ, моделей и критериев оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса с целью увеличения ее эффективности.

В соответствии с поставленной в диссертации целью, необходимо решить следующие задачи:

- обосновать природу системного образования региона и, его составляющей, инвестиционного комплекса;

- исследовать теоретические аспекты моделирования экономики региона;

- сформировать модель экономики региона;

- исследовать природу рисков и риск-факторов инвестиционного комплекса региона;

- обосновать природу факторов риска как систему, воздействующую на эффективность инвестиционного комплекса региона;

- обосновать системный подход оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса;

- выпонить анализ методов оценки эффективности инвестиционного комплекса региона; ' Г

- раскрыть особенности управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска; ,

- разработать* принципы и методологию оценки факторов риска инвестиционного комплекса для управления целевой экономической эффективностью региона;;

- исследовать проблему государственного регулирования региональной инвестиционной политики.

Объектом исследования является инвестиционный комплекс региона и риски влияющие на его экономический потенциал.

Предметом исследования стала: совокупность теоретических положений и методологии оценки влияния, на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса:

Теоретической и методологической основой* исследования послужили отечественные и зарубежные исследования; и, базовые концепции в области оценки влияния рисков инвестиционного комплекса на экономику региона, законодательно и нормативные акты,: методические и законодательные документы, определяющие стратегию рыночных преобразований; инвестиционной деятельности региона и России.

При разработке и решение поставленных задач использовались достижения; экономической; науки- в области макро- и? микроэкономики^ методов системного анализа, теории? динамических систем: (в основном теории* . автоматического регулирования) методов экономико-математического' моделирования, теории и методов принятия решения, теории и методов экономического.и;финансового анализа, прогнозирования.

Информационно-нормативную основу исследования составляют экономико-статистические данные, содержащиеся в официально публикуемых органами федеральной и региональной власти документах: законодательные акты РФ и- Северо-Западного региона, Указы. Президента*

РФ, Постановления и решения федерального и регионального Правительств, сборники и ежегодники Госкомстата РФ, аналитические доклады и отчеты Министерства регионального развития, Министерства экономического развития и торговли.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в том, что в нем впервые реализован комплексный подход при формировании методологии и обосновании системного подхода оценки влияния на экономику региона факторов риска инвестиционного комплекса.

Наиболее значительные результаты, полученные в ходе диссертационного исследования и их научная новизна состоят в следующем:

- раскрыто содержание и основные принципы оценки, анализа и управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска;

- сформулировано определение понятия риск-фактор;

- определена природа взаимосвязи риска и риск-фактора, связей их определяющих и эффектов взаимодействия;

- разработаны принципы оценки риск-факторов инвестиционного комплекса региона при системном подходе;

- разработана методика оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона;

- обосновано понятие устойчивости инвестиционного комплексом региона в условиях риска;

- разработана модель устойчивости инвестиционного' комплекса региона в условиях риска при решении прямых задач;

- сформирован механизм управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска при решении обратных задач;

- разработан программный продукт для формирования области устойчивости инвестиционного комплекса в условиях риска в программной среде пакета МАТНСАБ.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что разработанные автором методика оценки влияния на экономику региона факторов риска, модель устойчивости инвестиционного комплекса, механизм управления инвестиционным комплексом могут быть использованы в регионах РФ (на федеральном уровне, на уровне субъекта федерации, на муниципальном уровне), а также у учебном процессе учреждений высшего профессионального и послевузовского образования.

Апробация результатов исследования. Материалы диссертационной работы были обсуждены на научно-практических (в том числе на международных) конференциях. Основные результаты использованы в деятельности Правительства Ленинградской области, а также в учебном процессе Санкт-Петербургского государственного политехнического университета.

По теме диссертационного исследования опубликовано 33 научных работы, в том числе в 3 монографии (2 авторские и 1 в соавторстве) - общим объемом - 26,0 пл.; 28 статей - общим объемом Ч 13,87 п.л. из них 8статей в журналах из перечня ВАК - общим объемом 6,12 п.л.; 2 учебно-методических работы - общим объемом - 9,1 п.л. Общий объем опубликованных работ составляет 48,97 п.л.

Объем и структура исследования. Поставленные цели и задачи диссертационной работы определили ее структуру. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографии и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Николова, Людмила Васильевна

Основные выводы и результаты диссертационного исследования заключаются в том что: раскрыты особенности управления рисками инвестиционного комплекса;

- раскрыто содержание и основные принципы оценки, анализа и управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска;

- сформулировано определение понятия риск-фактор;

- определена природа взаимосвязи риска и риск-фактора, связей их определяющих и эффектов взаимодействия;

- разработаны принципы оценки риск-факторов инвестиционного комплекса региона при системном подходе;

- разработана методика оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона;

- обосновано понятие устойчивости инвестиционного комплексом региона в условиях риска;

- разработана модель устойчивости инвестиционного комплекса региона в условиях риска при решении прямых задач;

- сформирован механизм управления инвестиционным комплексом региона в условиях риска при решении обратных задач;

- разработан программный продукт для формирования области устойчивости инвестиционного комплекса в условиях риска в программной среде пакета МАТНСАГ).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результатом проведенного исследования явилось то, что при анализе экономической сущности функционирования инвестиционного комплекса региона, выпонено исследование понятийного аппарата инвестиционной проблематики, уточнены содержание и сущность категорий, предложена единая терминологическая конструкция; раскрыто содержание основных постулатов системного, эмерджентного, синергетического методологических подходов, а также обосновано их применение при реализации целевой установки исследования.

Исследование функционирования инвестиционного комплекса региона осуществлено на основе методологического подхода, базирующегося на неоклассической парадигме познания, включающей в себя триединство открытости, неравновесности и нелинейности в рамках системного анализа и системного синтеза.

Выпоняя исследование методологических принципов анализа факторов риска инвестиционного комплекса региона определены основные принципы анализа факторов риска инвестиционного комплексом региона, содержание, структура и особенности анализа и оценки рисков инвестирования при обосновании воздействия на риски. Обосновано использование методов принятия решения для выбора методов воздействия на риски инвестирования. Применен системный подход для выявления природы риск-факторов и эффектов взаимодействия.

В диссертационном исследовании отмечено, что в научных исследованиях отсутствует единое мнение по вопросу определения понятия риска и неопределенности, дало возможность предположить, что сложившийся в практике подход к управлению рисками не является системным, а следовательно, не отражает инвариантности управления для получения однозначного ответа на вопрос: возможно ли достижение требуемой доходности, а если нет, то какова доходность при имеющихся входных данных?

Как известно, что под неопределенностью понимается непонота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Основываясь на определении, что риск Ч событие или группа родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском и понятии фактора - делающий, производящий автором предложено определение риск-факгора. Риск-фактор - случайное событие или группа событий, обуславливающих данный вид риска, т. е. это, так называемые, факторы и эффекты взаимодействия, которые позволяют определить, что одно риск-событие может состоять из одного или нескольких риск-факторов, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском.

Риск - это совокупность риск-факгоров, под которыми будем понимать случайное событие или группу событий, обуславливающих данный вид риска, т. е. это, так называемые, эффекты и эффекты взаимодействия, которые позволяют определить, что одно риск-событие может состоять из одного или нескольких риск-факторов наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском. В этой связи любой риск можно представлять как систему, понимая, что этой системой является совокупность риск-факторов с независимыми эффектами взаимодействия, а инвестиционный комплекс представляет собой замкнутую, непрерывную систему взаимодействия риск-факторов, структуру, свойства, оценку которых необходимо исследовать.

Очевидной представляется двойственность системного образования инвестиционного комплекса и риск-факторов, определяющих неопределенность получения результата инвестирования.

В диссертационном исследовании использован системный подход для создания методики оценки рисков, обосновывающей природу риск-факторов вложения капитала, обеспечивающего требуемую доходность.

При анализе методов и моделей оценки рисков инвестирования региональной экономики выделены два основных методических подхода оценки инвестиционных рисков качественный и количественный, выпонена классификация методов оценки инвестиционных рисков исходя из данного подхода. Выявлены особенности применения и сравнительный анализ количественных методов инвестиционных рисков. Обоснован метод определения устойчивости инвестиционного комплекса региона. Сформирована модель инвестиционного комплекса региона. Обоснована методика оценки влияния факторов риска инвестиционного комплекса на экономику региона.

Базой современной региональной экономической теории развития является теория полюсов или центров роста. Ее достоинством является значительное продвижение к формированию системного подхода в региональной науке. Данная теория представляет собой совокупность трех концепций - доминирующей экономики, гармонизированного роста и всеобщей экономики. Однако теория полюсов роста остается недоработанной, не решен ряд принципиальных вопросов, в частности, о количестве населения в центрах роста, об их функциональной иерархии с учетом статуса региона и его концептуальных задач. Недостатки теории полюсов частично устраняются применением теории развивающихся систем, суть которой сводится к тому, что результат работы любой системы можно свести к оценке некоего интегрального показателя - параметра, характеризующего реакцию системы на изменения в окружающей среде ряда локальных параметров.

В данном исследовании этим показателем, характеризующим реакцию системы на изменения в окружающей среде ряда локальных параметров является ВРП.

При построении экономико-математической модели (далее по тексту -модели) инвестиционного комплекса региона применен синергетический подход исследования данной модели.

Установлено, что при анализе государственного регулирования региональной инвестиционной политики одной из экономических функций государства является управление инвестиционной деятельностью региона, выпонение которой успешно передается центральными органами власти на региональный и муниципальный уровни, хотя для государственной системы управления современной России характерна разбалансированность прямых и обратных связей. Государство ведет целенаправленную работу по формализации межрегиональных связей и деятельности регионов, опираясь при этом, на изучение состояния и перспектив развития инвестиционного рынка страны.

В современных условиях рыночной экономики происходит усложнение, и становятся многообразными инвестиционные отношения, расширяется круг участников, изменяются формы и методы привлечения и вложения инвестиционных ресурсов. Тесная взаимосвязь и взаимозависимость общеэкономических и инвестиционных процессов определяет оперативную реакцию экономики на любое нарушение равновесия на инвестиционном рынке.

Поэтому нельзя полагаться только на рыночное саморегулирование инвестиционной деятельности. Возросла роль государства и его участие в осуществлении инвестиционного процесса. Методы рыночного саморегулирования и государственного регулирования инвестиционной деятельности, хотя и являются относительно самостоятельными, дожны быть взаимосвязаны. Необходимо определить их оптимальное и гибкое сочетание.

Одной из экономических функций государства является управление инвестиционной деятельностью, выпонение которой успешно передается центральными органами власти на региональный и муниципальный уровни, хотя для государственной системы управления современной России характерна разбалансированность прямых и обратных связей. Управление инвестиционной деятельностью осуществляется в рамках единой государственной политики и опираться на изучение состояния и перспектив развития инвестиционного рынка страны. Управление инвестиционной деятельностью предполагает формирование благоприятного инвестиционного климата. В его понятие включается совокупность политических, социально-экономических, финансовых, культурных, правовых и географических факторов, привлекающих или оттакивающих инвесторов.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Николова, Людмила Васильевна, Санкт-Петербург

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части 1 и 2).

2. Налоговый кодекс Российской федерации (части 1 и 2.

3. Федеральный закон РФ Об акционерных обществах № 208 ФЗ от 26.12.1995 г.

4. Федеральный закон РФ О защите конкуренции на рынке финансовых услуг № 117-ФЗ от 23.06.1999 г.

5. Федеральный закон РФ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений № 39 ФЗ от 25 февраля 1999 г.

6. Федеральный Закон РФ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации № 160 ФЗ от 9 июля 1999 г.

7. Федеральный Закон РФ л О финансово Ч промышленных группах № 190 ФЗ от 30 ноября 1995 г.

8. Федеральный Закон РФ О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации № 88 ФЗ от 14 июня 1995 г.

9. Федеральный закон л О бюджете развития Российской Федерации № 181 ФЗ от 26.11.1998 г.

10. Доклад о мировом развитии 2004. Как сделать инвестиционный климат благоприятным для всех. Пер. с англ. М.: изд-во "Весь Мир". - 288с.

11. Абакин JI. И., Неиспользованный шанс : Потора года в правительстве .Ч М. : Политиздат, 1991 .Ч 304с.

12. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал . М.: Экзамен, 2002. - 544 с.

13. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост // Экономист 2000. - № 6.- С.58-66.

14. Агалов В.К. Регулирование инвестиционной деятельности в депрессивных регионах / В.К. Агалов, Г.В. Хомкалов, Е.Д. Цыренова ; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2000. - 127,1. с.

15. Адлер Ю.П., Маркова Е.В., Грановский Ю.В. Планирование эксперимента при поиске оптимальных условий. М.: Мир, 1972.

16. Андрейчиков А. В. Экономика, математические методы в задачах аналитического планирования. Вогоград: Вогоград, гос. техн. ун-т, 1997.- 74 с.

17. Андрейчиков A.B., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика, 2001. - 16 - 58 с.

18. Андронов A.A., Понтрягин JLC. Грубые системы. ДАН. - СССР, 1937 г., 14, вып.5., 247-251 с.

19. Арепин Ю. И, Корсунь В. П., Остапенко Н. П., др. П., Военная экономика, управление, планирование, военно-экономическая безопасность. /Ред. Сумин А. С. Москва, 1995.- 182 с.

20. Астахова Е.А. Эффективность инвестиций в региональной экономике: монография. Ставрополь: Сев. Кав. ГТУ, 2004. - 157 с.

21. Атоян В.Р. Инвестирование в инновационную экономику. -Саратов: Саратовский государственный технический университет, 2005. -150 с.

22. Баев С.А. Задачи государственной инвестиционно-финансовой политики в России. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. М.: Финансы и статистика, 2004. - 316 с. С. 12-19.

23. Базелер У., Сабов 3., Хейнрих Й., Кох В. Основы экономической теории. СПб: Издательство Питер, 2000. - 378с

24. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 3-е изд., перераб. Ч М.: Финансы и статистика, 1995. Ч 236с.

25. Балабанов И.Т Риск-менеджмент. М., 1996.

26. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов .Ч 2-е изд., доп .Ч Москва : Финансы и статистика, 2002 .Ч 207 с.

27. Бард B.C. Финансово- инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.-278с.

28. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. Ч М.: Экзамен, 2000. Ч 384 с.

29. Бас JI.A Поощрение иностранных инвестиций и политика протекционизма в России. // Внешняя торговля. Ч 1999. №6 - 10-12 с.

30. Батюк С. и др. Управление инвестиционными проектами. Региональный подход Ссыка на домен более не работает743.html.

31. Бекетов Н. Перспективы развития национальной инновационной системы России / Н. Бекетов // Вопросы экономики : Ежемес. журн. / РАН, Ин-т экономики .Ч Москва., 2004 .Ч №7 С. 96-105 .

32. Белокрылова О.С. Инвестиционный климат региона: критерии рациональности и институциональная структура.- Ростов н/Д: Изд-во Рост, ун-та, 2003. 142 с.

33. Белянин А. Дэниел Канеман и Верной Смит: Экономический анализ человеческого поведения // Вопросы экономики. 2003 - №1. ~ с. 4-23.

34. Беренс В., Хавранек П.М.Руководство по оценке эффективности инвестиций (пер.с англ.) М: Инфра - М. 1998.

35. Берестайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. Финансы и статистика, 1996.

36. Бернар И., Коли Ж.К. Токовый экономический и финансовый словарь. В 2-х тт. М.: Международные отношения, 1997.

37. Бешелев Д., Гурвич Ф. Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. Москва: Статистика, 1980. - 263 с.

38. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ, 1997.

39. Биржевой портфель : Информ.-нормат. справ. /Всерос. биржевой центр и др.; [Анисимов К.В. и др.]. М. : Коммерч. центр СОМИНТЭК", 1991. - 599, 1. с.

40. Благуш П. Факторный анализ с обобщениями. М. Финансы и статистика, 1989.

41. Бланк И. А. Финансовый менеджмент : учеб. курс / И. А. Бланк .Ч Изд. 2-е, перераб. и доп .Ч Киев : Ника-Центр : Эльга, 2004 .Ч 653 с.

42. Блех Ю. Инвестиционные расчеты : Модели и методы оценки инвестиционных проектов: Пер. с нем. / Ю. Блех, У. Гетце .Ч Калиниград : Янтарный сказ, 1997 .Ч 437 с.

43. Блюденов А.Ф. Влияние факторов и рисков на эффективность инвестиций. Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2003. - 167 с.

44. Богатин Ю.В., Швандер В.А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

45. Борисов А.Н., Алексеев A.B. и др. Обработка нечеткой информации в системах принятия решений. М.: Радио и связь, 1989.

46. Бочаров B.B. Инвестиционный менеджмент : Учеб. пособие / Бочаров В.В. Ч Санкт-Петербург : Питер, 2000 .Ч 152с.

47. Бочаров В. В. Финансовое моделирование. С.-Петербург: Питер, 2000, 208 с.

48. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: ЗАО Олипм-бизнес, 1997.

49. Бригхем Ю.Ф., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах./ Пер. с англ. Под ред.В.В.Ковалева. -СПб.: Экон.шк., 1997.

50. Бурков В. Н., др. Н. Сетевые модели и задачи управления. Москва: Сов. Радио, 1967.-350 с.

51. Бурков В. Н., Новиков Д. А. Как управлять проектами. Серия 'Информатизация России на порохе XXI века'. Москва: СИНТЕГ-ГЕО, 1997.- 188 с.

52. Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов JI.A Управление рисками (рискология) - М.: Экзамен, 2002. - 384 с.

53. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Филин, 1997.

54. Ван X., Джеймс К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1997.

55. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. АНХ при Правительстве РФ. М.: Дело, 1998.

56. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды. Аудит и финансовый анализ. № 3. М.: Изд. Дом Компьютерный аудит, 2000.

57. Виленский П.Л., Смоляк С.А. Расчеты оборотного капитала в инвестиционном проектировании // Моделирование механизмов функционирования экономики России в современных условиях. Вып. 3. М.: ЦЭМИ РАН, 1999.

58. Воков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: ЮНИТИ, 1998. -250с

59. Вокова В.Н., Денисов А.Л. Основы теории систем и системного анализа. СПб.: Изд-во СПбГТУ , 2001.- 512с.

60. Волынкина M. В. Правовое регулирование инновационной деятельности : проблемы теории / М.В. Волынкина; Ин-т гуманит. образования. Москва : Аспект-Пресс, 2007. - 191,1. с.

61. Воронов Ю.П. Нобелевская премия за рынок с человеческим лицом // ЭКО. 2003. - №1. - с. 23-36.

62. Вяткин В., Хэмтон Д.,Казак А. Принятие решений в управлении бизнесом: концепции, задачи, ситуации: Учебник. Екатеринбург: Ява, 1998.

63. Гимор (Gilmore, R.,1981) Catastrophe Theory for Scientists and Engineers (Wiley, N.Y.) Русский перевод: Гимор P. Прикладная теория катастроф. M.: Мир, 1984, тт. 1,2.

64. Гильяно A.A. Институциональная структура инвестиционного климата региона. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Ростов-на-Дону, 2002 г

65. Глазьев С. Ю.РАН. Центр, экон.-мат. ин-т Эволюция технико-экономических систем : возможности и границы централизованного регулирования .Ч М. : Наука, 1992 .Ч 208с .

66. Глухов В.В., Коробко С.Б., Маринина Т.В. Экономика знаний: Учебное пособие СПб.: Питер, 2003 528 с.

67. Городецкий А. Об основах институциональной трансформации // Вопросы экономики. 2000. - №10 - с. 118-133.

68. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 1999. -253 с.

69. Грибалев Н.П., Игнатьева И.Г. Бизнес план. Практическое руководство по составлению, СПб, 1994.

70. Грицюк, Т. В. Государственное регулирование экономики : Теория и практика / Т.В. Грицюк. М. : РДЛ, 2004. - 287с.

71. Губанова Е.С. Инвестиционная деятельность в регионе 2-е изд.. -Вологда: ВНКЦЦЭМИРАН, 2003. 135 с.

72. Гусаков М.А., Горбунов A.A. Региональные аспекты инновационной и инвестиционной деятельности. СПб.: ИРЭ РАН, 2004. -180с.

73. Двас Г.В. Управление региональной экономикой на основе теории надежности.- СПб.: Наука, 2005.-359с.

74. Дерябина М. Институциональные аспекты постсоциалистического переходного периода // Вопросы экономики. 2001. - №2. - с. 108-124.

75. Дзгоев О.Ч. Проблемы и перспективы роста инвестиционной привлекательности региона. Владикавказ: Терек, 2003. - 66 с.

76. Дмитриева О. Г. Налоги и инновационные перспективы России / О. Г. Дмитриева // Аудитор : ежемесячный журнал .Ч М., 2006 .Ч №10(140) .Ч С. 3-13.

77. Добрынин А.И., Тарасевич JI.C. Экономическая теория. -СПб, изд. СПбГУФЭ, изд. Питер, 1999.

78. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Макроэкономика. СПб, 1996.

79. Доронина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М.: Городец-издат, 2003. - 270 с.

80. Дубовик М. В. Историко-теоретические аспекты трансформационных процессов в экономике / Дубовик М.В. Москва : Институт экономики, 2005.- 193 с.

81. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. Москва: Финансы и статистика, 1999.- 176 с.

82. Елисеева ИИ. Эконометрика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 576 с.

83. Ермаков С.М., Жиглявский A.A. Математическая теория оптимального эксперимента. М.: Наука, 1987.

84. Завлин П. Н. Оценка эффективности инноваций / Завлин П.Н., Васильев A.B. СПб. : Изд. дом "Бизнес-пресса", 1998. - 215 с.

85. Заде Л. Основы нового подхода к анализу сложных систем и процедуры принятия решений // Математика сегодня. М.: Знание, 1974.

86. Заде Л. Понятие лингвистической переменной и ее применение к принятию приближенных решений. М.: Мир, 1976.

87. Занг В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории: Пер. с англ. М.: Мир, 1999. - 335 с.

88. Зарипова Р.Н. Оценка инвестиционной активности в регионе: теория и практика. М.: Счет, палата РФ, 2004. - 166 с.

89. Иваницкий В.П. Методологические аспекты инвестирования сбережений населения России / Иваницкий В. П.,Мельникова Е. И.; М-во образования Рос. Федерации, Юж.-Урал. гос. ун-т. Челябинск : Изд-во ЮУрГУ, 2000. - 218, 1. с.

90. Иванов А. и др. Предварительная экспертиза прямых инвестиций в промышленность России // Проблемы теории и практики управления. 2000. №2. 63-66 с.

91. Иванов Е.Г. Организационно-экономический механизм управления инвестиционными процессами на территории муниципального образования. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Челябинск Екатеринбург, 2006 г.

92. Иванова Л. Н. Методы и модели в экономике : учебное пособие /

93. Л. Н. Иванова, А. В. Абрамов ; Федеральное агентство по образованию, Гос. Образовательное учреждение высш. проф. образования "Санкт-Петербургский гос. морской технический ун-т". Санкт-Петербург : СПбГМТУ, 2005. - 69 с.

94. Ивантер В. В. Перспективы и условия инновационно-технологического развития экономики России / В. В. Ивантер, Н. И. Комков // Проблемы прогнозирования / Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН .Ч М, 2007 .Ч №3(102) .Ч С. 3-20 .

95. Ивлев В. А., Попова Т. В. Концепция контролинга и функционально-стоимостной анализ. // Readme.ru, 2000, N 1.

96. Игонина Л.Л. Рынок инвестиций в современной экономике. -Краснодар: Изд-во ЮИМ, 2003. 169 с.

97. Идрисов Н.Д. Инвестиции: привлечение, использование и управление в условиях экономики России: монография. М.: МГСУ, 2004. -191 с.

98. Ильин Н.И., Лукманова И.Г., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб,: ДваТри, 1996. - 610 с.

99. Ильинский И.В. Инвестиции и образование: источники формирования и оптимизация. // Экономика образования. 2000. -№1. - 11 - 166 с.

100. Инвестиции финансы и цены стран Содружества Независимых Государств: Стат. сб. / Межгос. стат. ком. Содружества Независимых государств М.: Межгос. стат. ком., 2004.

101. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции / Федер. служба гос. статистики. М.: Б.и., 2004. - 91 с.

102. Инвестиционный бизнес : Учеб.пособие / Рос. акад. гос. службы при Президенте РФ; Под общ.ред. Ю.В. Яковца .Ч Москва : РАГС, 2002 .Ч 341 с.

103. Инновационный менеджмент в России : вопр. стратег, упр. и науч.-технол. безопасности / рук. авт. колектива : В. Л. Макаров, А. Е. Варшавский ; Российская академия наук. Центральный экономико-математический институт .Ч М. : Наука, 2004 .Ч 879 с.

104. Йорке А. Метастабильный хаос: переход к устойчивому хаотическому поведению в модели Лоренца. В кн. Странные аттракторы, сер. Математика. Новое в зарубежной науке, вып. 22,М.: Мир, 1981.и

105. Иосс Ж., Джозеф Д. Элементарная теория устойчивости и бифуркации. Ч М.: Мир, 1983.

106. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: Анкил, 2005. - 325 с.

107. Кейнс ((Keynes, J. М., 1936) The General Theory of Employment, Interest and Money (Harcourt, Brace, New York). Русский перевод: Кейнс Дж. Избранные произведения. М.: Экономика, 1993.

108. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс .Ч Москва : Прогресс, 1978 .Ч 494 с.

109. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. -М.: Экономика, 1997.

110. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 144 с.

111. Ковалев В. В. Основы теории финансового менеджмента : учебно-практическое пособие / В.В. Ковалев. Москва :Проспект, 2007 (т.е. 2006). - 533 с.

112. Козловская Э.А. Управление инвестиционным процессом в условиях финансово-промышленной интеграции //Материалы V межвузовской конференции аспирантов и докторантов.-2003.- 256-258 с.

113. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятий / Пер. с франц. М.: Прогресс, 1996.

114. Колемаев В.А. Экономико-математическое моделирование. Моделирование макроэкономических процессов и систем.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-295с.

115. Колесников JI.A. Основы теории системного подхода. Ч Киев: Наукова думка, 1988.- 174 с.

116. Колесников С. Н. Стратегия бизнеса : Управление ресурсами и запасами / С.Н. Колесников. М. : Статус-Кво 97, 2000. - 164, 2. с.

117. Кондратьев В.Б., Куренков Ю.В., к.т.н. Адно Ю.Л. и др. Особенности инвестиционной модели развития России. М.: ИМЭМО, 2003. -187 с.

118. Коропятник A.B. Инвестиционная политика, теоретические основы и мотивационный механизм. СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2003. - 16 с.

119. Кортов C.B. Финансовая база инновационной деятельности в России / C.B. Кортов // Труды СПбГПУ / Министерство образования Российской Федерации .Ч Санкт-Петербург., 2004 .Ч №492: Инновации в науке, образовании и производстве .Ч С.9-15.

120. Крупномасштабные инвестиционные проекты : Моделирование и экономическая оценка / В.Г. Медницкий, Р.В. Фаттахов, С.П.

121. Бушанский ; Российская академия наук. Уфимский научный центр. Институт социально-экономических исследований .Ч Москва : Наука,2003 .Ч 264 с.

122. Кузнецов С. В. Формирование инвестиционной политики в социальной сфере региона /C.B. Кузнецов, И. В. Печерских ; Российская академия наук, Ин-т проблем региональной экономики. Санкт-Петербург : ИРЭ РАН, 2006.- 153 с.

123. Кузык Б.Н. Россия 2050 : стратегия инновационного прорыва / Б. Н. Кузык, Ю. В. Яковец .Ч Москва : Экономика, 2004 .Ч 628 с.

124. Куликова Г.Е. Совершенствование управления инвестиционной деятельностью в регионе. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва, 2003 г.

125. Лавров А. М. Среднесрочное бюджетирование, ориентированное на результаты: международный опыт и российские перспективы / А. М. Лавров // Финансы : Ежемес. журн. М-ва финансов СССР .Ч Москва.,2004 .Ч №3 .Ч С. 9-14.

126. Лившиц В.Н., Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ и др. ; Рук. авт. колектива В.В. Коссов и др .Ч 2-я ред., офиц. изд .Ч Москва : Экономика, 2000 .Ч 421с.

127. Лившиц В.H., Лившиц C.B. Об одном подходе к оценке эффективности производственных инвестиций в России.В сб. трудов ЦЭМИ РАН Оценка эффективности инвестиций. Вып. 1 М., 2000.

128. Лимитовкий М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов / Акад. Нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, Школа фин. менеджмента. 2-е изд., испр. и доп. - М.: Дело, 1995.

129. Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках. 2-е изд., испр. и доп. - М.: ДеКа, 2003. - 475 с.

130. Ломакин М. Оптимальный портфель инвестиционных проектов. // Инвестиции в России. 2001. - №. -43-46 с.

131. Лоренц (Lorenz, H. W., 1986) лOn the Uniqueness of Limit Cycles in Business Cycle Theory, Metroeconomica XXXVIII, 281-293.

132. Лукманов Ю.Х. Региональный менеджмент инвестиций. СПб.: Наука, 2003.-165 с.

133. Львов Ю. А. Основы экономики и организации бизнеса / Львов Ю. А. Ч СПб. : ФОРМИКА, 1992 .Ч 383с.

134. Лукьянчикова Н.П. Государство: новый вектор инвестиционной политики. Иркутск: Изд-во Байкал, гос. ун-та экономики и права, 2003. -242 с.

135. Маевский И. В., Экономика русской промышленности в условиях первой мировой войны / И.В. Маевский ; Академия наук СССР. Институт экономики .Ч Москва : Госполитиздат, 1957 .Ч 392 с.

136. Макаров В. Л. Математическая теория экономической динамики и равновесия / В. Л. Макаров, А. М. Рубинов .Ч Москва : Наука, 1973 .Ч 335 с.

137. Макконел К.Р., Брю С.А. Экономикс: принципы, проблемы, политика. М.: Республика, 1992. 700 с.

138. Маковецкий М.Ю. Инвестиционное обеспечение экономического роста: теоретические проблемы, финансовые инструменты, тенденции развития. М.: Анкил, 2005. - 311 с.

139. Малый экономический словарь/ под редакцией Азилияна Н.А. М.: -Институт новой экономики, 2000. - 1008 с.

140. Манукян P.P., Жуковский В.В. и др. Муниципальная собственность и инвестиции. М: ФГНУ РНЦГМУ, 2003. - 328 с.

141. Маршал А. Принципы экономической науки : Пер. с англ. 1 .Ч М. : Прогресс: Универс, 1993 .Ч 414 с.

142. Математика и кибернетика в экономике. Словарь справочник. - Изд. 2-е М.: Экономика, 1975, - 671 с.

143. Математическая теория планирования эксперимента / Под ред. С.М. Ермакова.-М.: Наука, 1983.

144. May В., Яновский К. и др. Политические и правовые источники инвестиционных рисков в российских регионах. М.: Б.и., 2002. - 144 с.

145. Мекумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: Инфра, 1996.

146. Механизмы технологического развития экономики России : Макро- и мезоэкономические аспекты / К.А. Багриновский, М.А. Бендиков, Е.Ю. Хрусталев ; Российская академия наук. Центральный экономико-математический институт .Ч Москва : Наука, 2003 .Ч 376 с.

147. Микерин Г. И. Международные стандарты оценки. Книга 1: Перевод, комментарии, допонения. Книга 2: Глоссарий к Международным стандартам оценки на русском языке и англо-русский словарь. -Москва: Типография "Новости", 2000,- 264 с, 360 с.

148. Минько JI.B. Инвестиционная политика в системе управления развитием региона. Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2003. - 94 с.

149. Мискарев С.Г., Козловская Э.А. Инвестиционная политика и анализ в системе управления эффективностью производственной деятельности. // актуальные проблемы финансов и банковского дела. Сборник научных трудов. СПб.: 2000. - 25-29 с.

150. Могзоев A.M. Развитие экономики стран Восточной Азии и инвестиционная модель региона России. М.: Наука, 2004. - 316 с.

151. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Пер. с англ. М.: Дело, 1999.

152. Морозов В.В. Инвестиционная деятельность территорий: организационно-финансовый аспект. Екатеринбург: Ин-т экономики, 2003. -251с.

153. Наливайский В.Ю., Брюховецкая СВ. и др. Региональная структурно-инвестиционная политика. Ростов н/Д: Изд-во РГЭУ "РИНХ", 2002. -108 с.

154. Налимов В.В. Теория эксперимента. М.: наука, 1971.

155. Научно-технический прогресс: Словарь, сост. Горохов В.Г., Халипов В.Ф. М.: Политиздат 1987, - 246 -247 с.

156. Нестеренко А.Н. Экономика и институциональная теория. М.: Эдиториал УРСС, 2002. - 416 с.

157. Никайдо (Nikaido, Н., 1968) Convex Structures and Economic Theory (Academic, New york). Русский перевод: Никайдо X. Выпуклые структуры и математическая экономика. М.: Мир, 1972.

158. Носов С, Спектор В. Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности проектов // Инвестиции в России 2001 - №11, с. 28-35.

159. Ночевкина JI. Управление инвестиционным процессом: ситуация в России и опыт развитых стран // Управление инвестиционной и инновационной деятельностью 6/97 http ://va si lie vaa.narod.ru/ptpu/ /9 6 97.htm.

160. Нуреев P.M. Экономика развития: модели становления рыночной экономики : Учеб. пособие для вузов по экон. специальностям / P.M. Нуреев .Ч Москва : ИНФРА-М, 2001 .Ч 240 с.

161. Осипов А.К. Региональная экономика : Учеб. пособие для экон. спец. / А. К. Осипов ; Удм. гос. ун-т и др. Ижевск : Удм. ун-т, 2002. - 295 с.

162. Пригожин (Prigogine, I., 1980) From Being into Becoming: Time and Complexity in the Physical Sciences (Freeman, San Francisco). Руссикй перевод: Пригожин И. От существующего к возникающему. М.: Наука, 1985.

163. Пригожин, Стенгерс (Prigogine, I., Stengers, I., 1984) Order out of Chaos: Man's Dialogue with Nature (New Science Library, Boulder). Русский перевод: Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса: Новый диалог человека с природой. Ч М.: Прогресс, 1986.

164. Проект "Инвестиционный паспорт города/региона" Ссыка на домен более не работаетil/passport.shtml.

165. Прусак М.М. Стратегия региона: инвестиции в экономику. // Финансы. -2001.-№1.-6-8 с.

166. Пчелинцев О. С. Региональные условия экономического роста / О. С. Пчелинцев // Проблемы прогнозирования / ; Ин-т народнохоз. прогнозирования РАН .Ч Москва., 2004 .Ч №3(84) .Ч С. 53-69.

167. Райс-Джонстон Уильям. Тактический менеджмент : Методы упр. в меняющемся мире / У. Райс-Джонстон ; Пер. с англ. Т. Виноградова, А. Годин. СПб. и др. : Питер, 2001. - 665 с.

168. Растова Ю.И. Общенаучные системные представления и экспертные оценки инвестиционных процессов в реальной экономике Проблемы современной экономики, N 1(9) Ссыка на домен более не работаетart.php3.

169. Региональная статистика : Учеб. для вузов / Под ред. В.М. Рябцева, Г.И. Чудилина .Ч Москва : МИД, 2001 .Ч 380 с.

170. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2007: Стат. сб. / Госкомстат России. М.: 20087. - 897с.

171. Реструктуризация экономики дотационного региона / Российская академия наук. Уральское отделение. Институт экономики; под общ. ред. А. И. Татаркина .Ч М. : Экономика, [2005] .Ч 663 с.

172. Российский статистический ежегодник. 2007: Стат. сб. / Росстат России. -М.: 2008. -829с.

173. Самуэльсон (Samuelson, Р. А., 1972) The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson, Vol. Ill, (MIT Press, Cambridge, MA).

174. Семенов В.П. Проблемы управления инновационно-инвестиционным процессом // Журнал Инновации №8 за 2003 -Ссыка на домен более не работаетinnov/innov.nsl7Lookup/FrameSet.

175. Сивелькин В.А. Статистическое исследование инвестиционных процессов в регионах Российской Федерации. Самара: изд-во СГЭА, 2004. -104 с.

176. Система моделей народно-хозяйственного планирования / А. Г. Аганбегян, К. А. Багриновский, А. Г. Гранберг .Ч Москва : Мысль, 1972 .Ч 348 с.

177. Склярова Ю.М. Теоретические основы, моделирование и мониторинг инвестиционной деятельности. 2-е изд. - Ставрополь: АГРУС, 2003.630 с.

178. Скобелева И. П. Ленингр. ин-т вод. трансп Эффективность предприятия в конкурентной экономике .Ч СПб., 1992 .Ч 132с.

179. Слепов В.А., Потапская М.А. Инвестиции как фактор экономического роста. // Финансы. 1999. - №1. -19 - 21 с.

180. Смоленцев К.Ю. Проблемы управления инвестиционными процессами: зарубежный опыт и современная Россия. М.: Дэлина, 2003. -212 с.

181. Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности : Теория ожидаемого эффекта / С.А. Смоляк ; РАН; Центральный экномико-математический институт .Ч Москва : Наука, 2002 .Ч 182 с.

182. Соколов П.А. Инвестиции в форме капитальных вложений: учет и налогообложение. // Бухгатерский учет. 2000. -№11. -4 - 9 с.

183. Солоу (Solow, R., 1956) лA Contribution to the Theory of Growth, Quarterly Journal of Economies 70, 65-94.

184. Солоу (Solow, R., 1988) лGrowth Theory and After, Am. Economie Review 78, 307-317 (Лекция, прочитанная в Стокгольме при получении Нобелевской премии по экономике).

185. Сорокин Д. Е. Россия перед вызовом : наук. Институт экономики .Ч Москва : Наука, 2003 .Ч 239 с.

186. Составляющие инвестиционного климата http Х.//www.raexpert.ru/ratings/regions/2002/part2.

187. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора .Ч М. : Изд-во МГУ: Инфра-М, 1997 .Ч 718 с.

188. Сухадолец Т. Инвестиционные риски Ссыка на домен более не работаетdoc/articles/tyiiic.htm.

189. Сухарев О. Государственное регулирование экономики: инвестиционные аспекты промышленной и региональной политики // Инвестиции в России, 2006. №1, С. 26-33.

190. Трояновский В. М. Математическое моделирование в менеджменте. -Москва: РДЛ, 2000.- 240 с.

191. Узденова Ф. M. Управление рисками и надежностью банков : Автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н. : Спец. 08.00.05 : Спец. 08.00.13 / Узденова Ф.М. ; Кабард.-Бакар. гос. ун-т им. Х.М. Бербекова. -Нальчик, 2000. 31 с.

192. Управление инвестиционно-строительными проектами: международный подход = Construction project management: international approach : руководство / И. И. Мазур и др. ; под ред. И. И. Мазура, В. Д. Шапиро .Ч М. : Аввалон, 2004 .Ч 589 с.

193. Управление инвестициями : Справ, пособие для специалистов и предпринимателей : в 2 т. / ПроектМенеджмент Консатинг ; [ Проф. д.т.н. В.М. Павлюченко и др.] ; Под общ. ред. В.В. Шеремета. М. : Высш. шк, 1998. - 922 с.

194. Управление проектами: Токовый англо-русский словарь Ч справочник / Под ред. В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 2000.

195. Филин С.А. Механизм реализации инвестиционной политики в инновационной сфере экономики. М.: Информационно-издательский центр Роспатента, 2004. - 272 с.

196. Финансовый бизнес план: Учебное пособие / Под ред. В.М.Попова. -М.: Финансы и статистика, 2000. - 480 с.

197. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов по экон. спец. 060400 (Финансы и кредит) и 061100 (Менеджмент организации) / под ред. Г. Б. Поляка .Ч 2-е изд., перераб. и доп .Ч М. : ЮНИТИ-Дана, 2004 .Ч 527 с.

198. Финансы предприятий: Учебник / Под рекцией М.В. Романовского. -СПб.: Издательский дом Бизнес пресса, 2000. - 528 с.

199. Финн Д. Введение в теорию планирования экспериментов. М.: Наука, 1970.

200. Фишер Пауль. Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию: 5 шагов к успеху = Attracting foreign direct investment into Russia: 5 steps towards success : практическое руководство : пер. с англ. / П. Фишер .Ч М. : Флинта : Наука, 2004 .Ч 324 с.

201. Фурсенко А. Роль инфраструктуры в снижении инвестиционных рисков Ссыка на домен более не работаетlaws/ground/tykgff.htm.

202. Хакен (Hacken, H., 1983) Advanced Sinergetics (Springer, Berlin, Heidelberg). Русский преревод: Хакен Г. Синергетика. Иерархия неустойчивостей в самоорганизующихся системах и устройствах., М.: Мир, 1985.

203. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролилинга: Пер. с нем. / Под ред. A.A. Турчака, Л.Г. Головача, M.J1. Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

204. Хеферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. Под ред. Л.П. Бедых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

205. Хот Роберт Н. Планирование инвестиций: Пер. англ. М.: Дело, 1994.

206. Хоскинг, А.Общ. ред. и предисл. В. Рыбакина Курс предпринимательства .Ч Корд : Рига, 1993 .Ч 350с.

207. Хохлов Н.В. Управление риском. М.; ЮНИТИ, ,2001. С. 187 - 219.

208. Черноруцкий И.Г. Методы оптимизации и принятия решений.-СПб.: Лань, 2001.-384с.

209. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -2-е изд. М.: Дело 2001 - 256 с.

210. Шаванс Б. Типы и уровни правил в организациях, институтах и системах // Вопросы экономики. 2003. - №6 - с. 4-21.

211. Шарп У.Ф., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.

212. Шаститко А. Предметно-методологические особенности новой институциональной экономической теории // Вопросы экономики. -2003. -№1-с. 24-41

213. Шумпетер (Schumpeter, J. А., 1934) The Theory of Economic Development (Harvard University Press, Cambridge, MA). Русский перевод: Шумпетер Дж. Теория экономического развития. Ч М.: Мир, 1982.

214. Шумпетер Йозеф А. История экономического анализа : в 3 т. / Йозеф

215. A. Шумпетер ; Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов. Высшая школа экономики; пер. с англ. под ред.

216. B. С. Автономова .Ч СПб. : Экономическая школа, 2004 .Ч 1664 с.

217. Шустикова Т. А. Методы оперативно-производственного планирования в условиях неточных исходных данных. // Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук, 1997.

218. Шустер (Schuster, Н. G., 1984) Deterministic Chaos Ч An Introduction, 2nd revised ed. (VCH, Weinheim, F.R.G.). Русский перевод: Шустер X. Детерминированный хаос. Введение. М.: Мир, 1988.

219. Экономические стратегии активных городов / РАН; Ин-т проблем регион, экономики; Ин-т Евроград и др.; Под ред. Б.М. Гринчеля, К. Шуссманна, Н.Е. Костылевой .Ч Санкт-Петербург : Наука, 2002 .Ч 499 с.

220. Юрьев В.Н. Методы оптимизации в экономике и менеджменте : учеб. пособие / В. Н. Юрьев, В. А. Кузьменков .Ч СПб. : Изд-во Политехи, ун-та, 2006 .Ч 803 с.

221. Adam Harmes. Mass investment: mutual funds, pension funds and the politics of economic restructuring. Dissertation, 2000. 387 p.

222. Adams, A. Investment. London; Dordrecht; Boston: Graham & Trotman, 1989.

223. Atkinson A., Kaplan R. E., Young M. E. Management Accounting. -Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1997.- 741.

224. Dixon R. finical management, 2-nd ed. ACCA Longman group UK Ltd, 1991.

225. Farrel, James L.(Jr.) Reinhart, Walter J. Portfolio management: Theory and application / With the collab. of Walter J. reinhart. 2 rd ed/ - new York etc.: McGraw-Hill, 1997.

226. Gallagher T. J., Andrew J. J. Financial Management. Principles and Practices. : Prentice Hall Business Publishing, 1997.- 640.

227. J. H. Van der Tak, L. Squire Economic analysis of Projects London, 1975.

228. Longstreth, Bevis Modern investment management and the prudent man rule. New York; Oxford: Oxford Univ. Press, 1986.

229. Merchant K. A. Modern management control systems : text and cases. -Upper Saddle River, N.J.: Prentice Hall, 1998.- 851.

230. Meyer B. Cash flow : a practical guide for the entrepreneur. Walnut, CA: Perc Press, 1998.-255.

231. Miller M. H. Merton Miller on derivatives. New York: Wiley, 1997.- 226.

232. Mitroff 1.1. Managing crises before they happen : what every executive and manager needs to know about crises management. New York: AMACOM, 2000.- 256.

233. Project Management Body of Knowledge, Project Management Institute, USA.

234. Risk Management. Study Course 655, Distance Learning Division, The Chartered Insurance Institute. London, 1991.

235. Singer M.N., Risk Management Manual. Santa Monica, CA, 1986

236. Taylor, Stephen Modelling financial time series. Chichester; New York; Brisbane etc.: Wiley, 1992.

237. Toomey J. W. MRP II: Planning for Manufacturing Excellence. : Chapman & Hall, 1996.- 243.

238. Wells C. The Kaiman filter in finance. Dordrecht Netherlands. ; Boston [Mass.]: Kluwer Academic Publishers, 1996.- 169.

Похожие диссертации

• Системы показателей экономической оценки кредитоспособности объектов нефинансового сектора экономики региона
• Формирование механизма управления инвестиционным комплексом как экономической системой в условиях развития рыночных отношений
• Мониторинг влияния теневой экономики на хозяйственный комплекс региона
• Диагностика депрессивного состояния экономики региона и механизмы инвестиционного обеспечения ее развития
• Эффективность функционирования инвестиционного комплекса предприятия аграрной сферы