Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование стратегических направлений деятельности российских интегрированных корпоративных структур в условиях глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученаd>кандидат экономических наук
Автор	Максимов, Александр Владимирович
Место защиты	Москва
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование стратегических направлений деятельности российских интегрированных корпоративных структур в условиях глобализации"

На правах рукописи

Максимов Александр Владимирович

Формирование стратегических направлений деятельности российских интегрированных корпоративных структур в условиях

глобализации

Специальность - 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2006

Работа выпонена на кафедре экономики, управления и оценки Международной Академии оценки и консатинга

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Мастепанова Диана Алексеевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Черный Юрий Ильич кандидат экономических наук, доцент Брюховецкая Светлана Владимировна

Ведущая организация: Московская Международная Высшая

Школа Бизнеса (МИРБИС)

Защита состоится г в / часов на заседании

диссертационного совета К521.004.02 по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук при Московском гуманитарном университете по адресу: 111 395 Москва, ул. Юности, д.5/1, корп. 3, ауд. 511

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского гуманитарного университета

Автореферат разослан л м 0 200^

Ученый секретарь диссертационного совета ^ г """ Суслова Е.И.

Обшая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Построение конкурентоспособной российской экономики нёзозможно без учета внешних условий, в частности, происходящих в мире процессов интеграции. Вхождение РФ в систему глобальной экономики происходит одновременно с трансформацией ее внутренних экономических механизмов, перестройкой структуры собственности и производства.

Несмотря на объективный характер происходящих процессов, остается немало вопросов, которые необходимо урегулировать для соблюдения интересов России. Положение усугубляется тем фактом, что Россия приступила к реформам, будучи неподготовленной к мировой интеграции, а в последующий период не сумела эффективно использовать открывающиеся возможности и противостоя неизбежным рискам, что повлекло за собой огромные масштабы вывоза капитала. Сохранение такой ситуации чревато дальнейшим ослаблением позиций России в мировом хозяйстве и ухудшением баланса международных расчетов страны. Поэтому в современных условиях актуальным является определение точек роста, ключевых позиций, которые могут стать опорными для реализации интересов России во взаимодействии с глобализирующейся мировой экономикой.

На наш взгляд, одной из таких точек роста могут стать именно интегрированные корпоративные структуры.

Вместе с тем, до сих пор не существует единой точки зрения относительно перспектив формирования и развития корпоративных структур для национальной экономики. С одной стороны, в экономической литературе отмечается, что инвестиционная и промышленная политика корпоративных структур способствует экономическому росту, что связь между промышленным и финансовым капиталом в рамках объединения воспоняет нехватку некоторых важных компонентов институциональной структуры экономики. С другой стороны, формирование вертикально интегрированных корпоративных структур воспринимается как олигархический вариант развития с угнетенной конкуренцией, отрицательно влияющий на проведение экономических и законодательных реформ, гарантирующий в ближайшее время переход к стагнации, а также как способ

__ _ РОСь НАЦИОНАЛЬНА*

ухода от налогов. Очевидно, что оба вида после зстви^ ^^^ство^ать на

С. Петербург(/ 1 08

практике. Но очевидно так же, что последовательная интеграция России в мировое хозяйство позволит обеспечить не только развитие отечественного производства, но и устойчивое положение в системе глобальных экономических связей. При этом корпоративные структуры будут играть все более существенную роль в достижении конкурентоспособности страны на мировом уровне.

Степень разработанности проблемы. Проблемы роли крупных корпораций в развитии экономики были достаточно подробно освещены в трудах многих зарубежных исследователей, в числе которых можно отметить работы Бермана Дж., Брайтвейта Дж., Бакли П. Дж., Вернона Р., Гебрейта Дж., Гросса Р., Даннинга Дж., Драхоса П., Кейнска Дж. М., Кэссона М., Кэйвса Р., Лоуренса Р., Хаймера С. В ходе исследования автор опирася на работы Радыгина А., Энтова Р., Шмелевой Н., Д.Норта, Р.Коуза, О.Уильямсона, Ленского Е., Нисевича Е., Ботенковой О., и др. При исследовании проблематики формирования и функционирования корпоративных структур в российской экономике автором анализировались труды Авдашевой С.Б., Беляевой И.Ю., Вокова М.Н., Винслава Ю.Б., Данилина В.И., Дементьева В.Е., Козловой М.Ю., Мовсесяна А.Г., Плещинского A.C., Цветкова В.Ю. и др.

Вместе с тем, исследование стратегических направлений деятельности российских корпоративных структур в процессе интеграции в мировую экономику, их влияния на структуру отечественной промышленности можно отнести к малоизученным вопросам. Важность данных проблем для России проявляется в связи с трансформацией системы общественного воспроизводства с переходом к рыночной экономике, усилением влияния мирохозяйственных связей на структуру национальных экономик, усиления роли крупных корпоративных образований в процессе глобализации и др. Все это требует исследования направлений развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике.

Целью исследования является определение ключевых направлений стратегического развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике в условиях глобализации.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи: - исследовать современные тенденции развития корпоративных структур, их

влияние на структуру национальных экономик, положительные и негативные последствия деятельности и роль государства в их регулировании;

- проанализировать влияние процесса глобализации на состояние и развитие национальных экономик и проведение институциональных преобразований, определить роль интегрированных корпоративных структур в этом процессе;

- рассмотреть основные формы и методы консолидации капиталов в современной России и выделить наиболее эффективные с точки зрения вхождения в мировое экономическое пространство процессы интеграции;

- обосновать роль структурной перестройки промышленности в условиях интеграции как инструмента повышения конкурентоспособности отдельных отраслей на внешних рынках;

- определить наиболее важные стратегические направления развития инте1рированных корпоративных структур в российской экономике в русле проводимой государством промышленной политики;

- обосновать роль консатинга как фактора, способствующего активизации интеграционных процессов в промышленности.

Объектом исследования является интегрированная корпоративная структура как элемент воспроизводственной структуры экономики.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе развития интегрированных корпоративных структур в разрезе предстоящего изменения экономических условий, диктуемых требованиями глобализации.

Теоретические и методологические основы работы. Составляющими теоретической базы диссертации стали труды отечественных и зарубежных классиков и современных представителей экономической науки, посвященные анализу развития корпоративных структур в мировой практике, основные положения сторонников теории институционализма в части, касающейся предмета исследования.

При проведении исследования использовались российская и международная законодательная база, обуславливающая деятельность корпоративных структур, материалы, полученные из компьютерной сети Интернет, данные рейтингового агентства Эксперт, данные государственной

статистики и аналитических исследований, проводимых российскими научным иколективами. В работе использованы методы системного и сравнительного анализа, диалектической логики, экономико-статистический метод.

Основные научные результаты, полученные лично соискателем, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем:

1) выявлено, что основными современными тенденциями формирования корпоративных структур в промышленности России являются активизация процессов вертикальной интеграции практически во всех отраслях промышленности, сохранение дефицита доверия между экономическими партнерами, что повышает., привлекательность более жестких вариантов интеграции, опережающий рост рыночной капитализации по сравнению с оборотом и прибылью, многопрофильность большинства корпоративных структур, рост количества враждебных поглощений (т.е. совершенных с помощью шантажа, угроз, подкупа и пр.);

2) обосновано, что в организационно-структурном развитии отечественных корпоративных структур объективно дожна присутствовать цикличность: концентрация - диверсификация - снова концентрация. При этом переход к очередной фазе цикла диктуется, не в последнюю очередь, условиями глобализации экономики и расширением рынков до масштабов мировых. Эту закономерность необходимо учитывать при построении стратегии развития корпораций;

3) выявлено, что наиболее существенными проблемами российского законодательства, препятствующими развитию интеграционных процессов в промышленности, являются недостаточная защищенность прав акционеров (инвесторов), недостаточная ясность правового поля перераспределения собственности; отсутствие требований к финансовой прозрачности интегрированных структур, сопоставимых с требованиями, предъявляемыми мировыми рынками;

4) обозначены основные направления воздействия управленческого консатинга на активизацию интеграционных процессов в промышленности, а именно удовлетворение потребностей руководства предприятий и групп в создании адаптивной и эффективной системы управления интегрированной структурой, обеспечение возможности грамотно и быстро провести оценку

стоимости фирмы, что необходимо для принятия решений по слияниям и поглощениям, а также возможности определить эффективность структуры, возникшей в результате интеграции предприятий и объединений.

5) определены основные стратегические направления развития российских интегрированных корпоративных структур в русле промышленной политики государства, позволяющие повысить как эффективность деятельности самих корпораций, так и обеспечить конкурентоспособность России на мировом рынке; в их числе дальнейшее укрупнение корпоративных структур с одновременной их диверсификацией, развитие партнерских отношений с государством на основе механизма догосрочных соглашений государства и корпорации, разнообразие форм объединений промышленного и финансового капитала, базирующихся на догосрочных связях и различных системах участия в капитале корпорации.

Теоретическая и практическая значимость работы. Сформулированные на основе диссертационного исследования выводы и предложения могут быть использованы для дальнейшей разработки и совершенствования путей и методов активизации производственного потенциала России в условиях глобальной интеграции в мировую экономику научными, законотворческими и правительственными организациями. Аналитические материалы и теоретические выводы диссертационного исследования могут быть задействованы при подготовке учебных программ, лекционных курсов и методических материалов для учебных заведений экономического профиля по предметам Экономика промышленности, Макроэкономика, Экономйка и управление на предприятии.

Апробация работы. Основные положения диссертации отражены в трех публикациях общим объемом около 1,9 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Основное содержание работы

Введение содержит обоснование актуальности выбранной темы исследования, степень ее разработанности; так же во введении сформулированы цель и задачи исследования, изложена научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе исследования Концентрация капитала в корпоративных образованиях в условиях глобализации автор анализирует современные теоретические подходы к анализу процессов становления и развития корпоративных структур в промышленности в контексте глобализации мировой экономики.

Основу современной мировой экономики составляют крупные корпоративные объединения, высоко интегрированный финансово-промышленный капитал. Формы их организационного строения и управления постоянно совершенствовались, изменялись теоретические подходы к самому содержанию понятия интегрирования и механизмов функционирования корпоративных объединений.

Проведенный анализ ряда концептуальных подходов к процессам финансово-промышленной интеграции позволяет заметить, что эволюция данных подходов отражала как изменения, происходящие в экономической жизни общества, так и противоречия во взглядах представителей различных теоретических школ и течений экономической мысли. Характерно также, что представители разных научных школ, различные группы исследователей, как правило, при анализе причин процессов интеграции сосредотачивались на нескольких, по их мнению, наиболее существенных факторах характеризующих или обуславливающих этот процесс (Р. Коуз - теория прав собственности, О.Уильямсон - теория трансакционных издержек, Б.Клайн, Р.Кроуфорд и А.Эчиан - концепция операционной синергии, Д. Норт -институциональная теория).

Автором делается вывод, что интеграционные процессы, являясь динамичными и во многом институциональными процессами развития, связаны с проблемами становления.и функционирования многих экономических институтов и организаций. При этом существует тесная взаимосвязь и взаимозависимость между экономическими институтами, формами взаимодействия хозяйственных единиц и формами их организации, формирующих институциональную среду той или иной экономической системы.

Мировая практика убедительно свидетельствует, доказывает автор, что интеграция эффективна только при глубоком взаимном участии

промышленного и банковского потенциала в вопросах управления, обмена информацией и распределения прибылей.

Анализ современных тенденций развития корпоративных структур позволил автору обосновать вывод, что в основе широкомасштабных интеграционных процессов лежит как деятельность транснациональных финансово-промышленных корпораций, расширяющих границы своего функционирования и создающих единое экономическое пространство, так и объединение более меких хозяйственных форм. При этом в развитых странах очевидно доминируют межотраслевые, вертикально интегрированные структуры. К примеру, в Англии из 100 ведущих ФПГ к межотраслевым можно отнести 96, в Италии - 90, во Франции - 84, в Германии - 781.

Анализ и структурирование тенденций глобализации как основных

внешних факторов формирования структуры и динамики основных характеристик национальных экономик характеризуется, в первую очередь, процессами движения капитала, которые происходят, в подавляющей части в рамках крупных корпоративных образований. Таблица 1 показывает, что на долю развитых стран устойчиво приходится наибольший объем ПИИ.

Таблица 1

Объем прямых иностранных инвестиций, мрд дол. США

1990-94 1995-98 1999-04 2005*

Всего в мире 161,50 229,10 645,50 218,77

Развитые страны 133,00 149,80 459,70 159,01

Все развивающиеся 27,90 79,30 182,20 58,63

Наименее развитые 0,60 1,80 3,60 U3

Х - оценка за 1 квартал Источник: World Economic Outlook: A Survey by the Staff of the international Monetary

Fund // www.imf.org/external/iDubs/ftVweo/20Q5/Q2/tndex.htm

Автор отмечает, что можно выделить две наиболее общие модели интеграции - англо-саксонскую модель (США, Великобритания и др.) и континентальную модель (Европа, Япония). Англо-саксонская модель - это мощные независимые промышленные фирмы, обслуживаемые крупными

1 Нисевич Е Финансово-промышленные группы и их значение \\ Сб. статей Государственное регулирование экономики в современных условиях, М., 1997, с 164

независимыми банками, объединенными воедино через фондовый рынок крупными институциональными инвесторами, т.е. финансирование промышленного сектора в преобладающей части осуществляется посредством рынка ценных бумаг.

В континентальной модели банковское финансирование играет приоритетную роль в обеспечении промышленности денежными средствами. Исторически это связано с тем, что промышленность на начальных стадиях своего развития остро нуждалась в допонительных финансовых ресурсах, но была не в состоянии создавать их самостоятельно без финансово-кредитной системы: уровень рентабельности в промышленном производстве был недостаточен для самостоятельного развития (за счет реинвестирования собственной прибыли).

В России сложилось так, что до последнего времени банки оказывали более значительное влияние на развитие промышленности по сравнению с фондовым рынком. Это связано с тем, что банки с самого начала переходного периода рассматривались реформаторами как локомотив экономики, и банковская система развивалась высокими темпами, тогда как фондовый рынок лишь за последние несколько лет стал реально выпонять функции инструмента привлечения и перераспределения капиталов для относительно широкого круга предприятий. Таким образом, континентальная модель России более близка, чем англо-саксенская. Кроме этого, иностранные инвестиции в Россию также носят прямой характер, что способствует преобладанию процессов консолидации собственности и во многих случаях отрицательно сказывается на экономике (см. табл. 2).

Таблица 2

Иностранные инвестиции в экономику РФ, мн дом США

Инвестиции 1999т 2000т 2001г 2002т 2003г

Всего, в т.ч. 6970 12295 11773 9560 10 958

Прямые 2440 5 333 3 361 4260 4429

Портфельные 128 681 191 31 145

Прочие 4402" 6 281 8221 5269 6384

Источник: Бандурин В.В., Рачич Б., Чатич М., Глобализация мировой экономики и Россия //№: Буквица, 2004. - с. 200

Важно также отметить, что в промышленной стратегии интегрированной Европы отводится существенная роль государственным предприятиям. Например, в таких странах, как Франция, Италия и Испания государственные ходинги занимают ведущие позиции не только в масштабах этих стран, но и в европейских масштабах.

Обобщая особенности интеграционных процессов в промышленности развитых стран, автор делает вывод, что сегодня структура и характер промышленных групп в отдельных странах обнаруживают как общие черты (чему способствует деятельность транснациональных групп), так и заметные отличия. В значительной степени эти отличия обусловлены конкретно-историческими обстоятельствами, в том числе в законодательном регулировании роли финансовых организаций в отношении корпоративной собственности и управления.

Многими исследователями подчеркивается, что причина глобализации, ее развитие и последствия определяются хозяйствующими субъектами, в частности транснациональными корпорациями. Как указывает Догов С.И., лосновой глобализации, ее несущей конструкцией являются транснациональные корпорации, для которых заграничная деятельность имеет все чаще более важное значение, чем внутренние операции2. Это подтверждается данными об объемах торговли между филиалами ТНК, которые являются основным фактором, влияющим на международную торговлю (рис. 1).

28000 20000 16000 10000

[ЧЧМировой экспорт ЧЧОбъемторговли между филиалами ТНК Рис. 1. Объем торговли между филиалами ТНК, мрд. доларов

2000 2001 2002 2003

2 Догов С И., Глобализация экономики: новое слово или новое явление /ПЛ.: Экономика, 1998. - с. 42

Таким образом, крупные интегрированные структуры, перерастая в транснациональные корпорации, становятся основными игроками на международном рынке, способными конкурировать только между собой и обеспечивая конкурентособность как себе, так и странам базирования.

Особое внимание автор уделяет анализу роли и места в развитии процесса глобализации мировых хозяйственных связей такой организации, как ВТО, которая в значительной степени определяет сегодня правила игры на мировых рынках.

Во второй главе исследования Специфика интеграционных процессов в российской промышленности и ее законодательное регулирование

содержится комплексный анализ основных тенденций формирования корпоративных структур в российской промышленности в условиях глобализации.

В числе указанных тенденций автором выделены следующие: а) активизация процессов вертикальной интеграции практически во всех отраслях промышленности; б) сохранение дефицита доверия между экономическими партнерами, что повышает привлекательность более жестких вариантов интеграции; в) опережающий рост рыночной капитализации по сравнению с оборотом и прибылью; г) многопрофильность большинства корпоративных структур; д) рост количества враждебных поглощений (т.е. совершенных с помощью шантажа, угроз, подкупа и пр.).

Главной тенденцией корпоративного развития в России в настоящий момент можно назвать опережающий рост рыночной капитализации по сравнению с оборотом и прибылью. Увеличение рыночной стоимости корпораций становится стратегической целью бизнеса.

Автором выделены два-магистральных направления роста капитализации:

первое - совершенствование корпоративного управления;

второе - реструктуризация компании.

Именно с точки зрения роста капитализации рассматриваются почти все структурные изменения бизнеса. Ярким подтверждением растущего интереса к этому направлению является следующее: по суммарному обороту рынка слияний и поглощений Россия в 2003 году вышла на первое место в

Центральной и Восточной Европе; на ее долю пришлось более 50% всех сделок3.

Однако компании, получив новые организационно-правовые формы, продожают во многих случаях действовать в условиях невысокого платежеспособного спроса, недостаточно развитого финансового рынка. Корпоративная модель нередко содержит в себе эклектичную комбинацию производственно-технологических основ предприятия периода централизованного управления и разнообразных финансовых и институциональных элементов, заимствованных из зарубежной практики. На сегодняшний день существует не более 15-20 интегрированных финансово-промышленных структур, не только подготовленных к действительно эффективной деятельности в условиях глобализации, но и реально оказывающих позитивное влияние на развитие других отраслей и сегментов экономики.

При этом, чем больше отраслей и технологических цепочек представлено в диверсифицированной корпорации, тем значительнее нагрузка на банк группы. Усиление роли финансовых центров в такой корпорации может в дальнейшем сочетаться с выстраиванием вертикальных имущественных структур в отдельных отраслях и подотраслях.

В моноотраслевых группах, наоборот, в центре интеграционных процессов чаще оказывается промышленное предприятие. В качестве примеров здесь могут служить "Магнитогорская сталь", "Нижегородские автомобили", "Святогор". Часто эти группы - этап в вертикальной интеграции производства и формировании организационной структуры ходингового типа.

Проведенное автором исследование ситуации в ряде основных отраслей российской промышленности - черной и цветной металургии, автомобилестроении, машиностроении, лесной отрасли, радиоэлектронном комплексе и ряде других - показало, что для большинства отраслей российской экономики основным путем" повышения конкурентоспособности является создание вертикально интегрированных структур.

Автор делает ряд выводов относительно направлений организационно-структурных изменений в российской промышленности, а именно следующие.

3 Радыгин А Вихри враждебные \\ Экономика и жизнь, 28 июня 2004 г.

Интеграционные процессы в российской экономике неизбежно будут нарастать, однако конкретные формы интеграции могут варьироваться. Выбор формы будет зависеть от целого ряда условий и не будет одинаковым для уже действующих и вновь создаваемых структур.

Исходя из взгляда на вертикальную интеграцию, как на явление, характерное для компаний, завершивших стадию первоначального роста, становится совершенно очевидным, что в организационно-структурном развитии отечественных корпоративных структур объективно дожна присутствовать цикличность: концентрация - диверсификация - снова концентрация.

В самом деле, первоначальный рост - это горизонтальный захват пустующей части рынка, распространение в запланированной нише, увеличение оборота, рост числа клиентов. По исчерпании возможностей горизонтального роста включаются допонительные механизмы развития, один из которых - это вертикальная интеграция ради снижения издержек с целью удержания занятых позиций. После того, как задачи достижения желаемых позиций на рынке в основном выпонены, возникает необходимость увеличить гибкость структуры, ее адаптивность к постоянно растущим темпам изменений экономической, политической и социальной конъюнктуры в мире. Это влечет за собой новый этап реструктуризации, на этот раз снова в горизонтальном направлении, но уже на ином качественном уровне; при этом связи между предприятиями группы сохраняются, но становятся гибкими.

Таким образом, автор полагает, что в организационно-структурном развитии российских корпораций в условиях глобализации сформируются две основные тенденции:

1) компании, уже успешно адаптировавшиеся к работе на мировых рынках и в значительной мере исчерпавшие преимущества вертикальной интеграции, будут искать пути организации сетевого бизнеса и налаживания гибких горизонтальных связей или же развивать смешанное направление, уделяя примерно равное внимание развитию как вертикальных, так и горизонтальных связей. Так, перспективы развития экспортной деятельности ВПК России связываются с созданием вертикально-интегрированных структур

по конечным видам продуктов и горизонтально-интегрированных структур по профильным технологиям и комплектующим изделиям для них4;

2) в отраслях, где на сегодняшний день для повышения конкурентоспособности существует необходимость максимальной концентрации капитала, разрозненного по отдельным производителям, будут создаваться новые корпоративные структуры и\или наращивать концентрацию уже имеющиеся.

Более тесная интеграция России с мировым экономическим сообществом, очевидно, связана не только с ужесточением конкуренции отечественных и иностранных производителей за российский рынок, но и с тем фактом, что процесс глобализации создает для российского бизнеса принципиально новую организационно-правовую среду функционирования.

Работа по приведению законодательства Российской Федерации в соответствие с международными нормами началась еще несколько лет назад. Эта работа продвигается достаточно успешно - так, уже действует новая редакция Таможенного Кодекса РФ; в июне 2004 г. вступили в силу шесть федеральных законов, так или иначе связанных с внешнеэкономической деятельностью: об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности, о защите интелектуальной собственности, о валютном регулировании и валютном контроле, о техническом регулировании. Тем не менее, ряд проблем остается. В их числе следующие.

Первое. Российское законодательство на настоящий момент недостаточно детализировано, на взгляд автора, для того, чтобы обеспечивать деятельность интегрированных структур.""Так, несмотря на то, что проект закона О ходингах рассматривается с 1999 г., до сих пор окончательно этот закон так и не принят. Соответственно, нет официально оформленного понятия ходинг, а структура ходингового типа может быть официально зарегистрирована только как ФПГ.

Второе. Созданию крупных горизонтально интегрированных структур мешает действующее в РФ антимонопольное законодательство. Для горизонтальной интеграции характерно объединение предприятий одной отрасли, производящих аналогичную продукцию, а нормы антимонопольного законодательства предусматривают ограничения при создании объединений

' Федоров А. Война - дело частное \\ Космос и авиация, 05.06.2003

такого рода, если доля рынка такой организации превышает 30%. В случае превышения данной нормы вступают в действие ценовые ограничения и другие ограничительные меры. Для вертикально интегрированных структур эти ограничения менее существенны, т.к. в этом случае объединение происходит по принципу технологических цепочек и резкого увеличения доли рынка не происходит.

Третье. По показателям качества корпоративного управления и степени транспарентности для инвесторов и акционеров большинство российских корпораций, в том числе крупнейших, далеко не в поной мере готовы на равных выступать с другими участниками мировых рынков.

Четвертое. Далеко не решены проблемы обеспечения прав акционеров (прежде всего, миноритарных) и вывода активов за пределы страны, проблемы создания ясного правового поля перераспределения собственности.

В числе ключевых принципов законодательно-правового обеспечения формирования интегрированных структур автором выделены:

- формирование новых- правовых институтов, способствующих укреплению институтов собственности;

- преимущественная и всесторонняя защита законных прав и интересов собственников (инвесторов);

- пресечение незаконной деятельности при осуществлении перехода прав собственности, повышение ответственности профессиональных по средников за результаты своей деятельности;

- расширение мер административной и уголовной ответственности за наиболее опасные правонарушения в сфере отношений собственности и совершенствование частноправовых способов защиты прав и интересов субъектов собственности и профессиональных посредников.

В условиях ужесточения конкуренции на российском рынке, обусловленном процессами мировой экономической интеграции, одной из наиболее актуальных потребностей бизнеса, доказывается в диссертации, является потребность в управленческом консатинге. Эффективное управление в современных условиях рынка объективно представляет собой необходимое условие повышения эффективности бизнеса, создания, развития и реализации конкурентных преимуществ предприятия.

Современные условия работы российских компаний таковы, что проведение реструктуризации системы управления превратилось из чрезвычайного события в постоянный планомерный процесс - изменения становятся их лобразом жизни. Компании вынуждены становиться гибкими, постоянно реагировать на изменения внешней среды, вырабатывать новые управленческие стратегии, реализовывать локальные и глобальные проекты реструктуризации. Специалисты считают, что и на обозримую перспективу умение разрабатывать и проводить изменения системы управления является необходимым ответом менеджмента на требования рынка XXI века.

Для решения этих проблем предлагает широкий спектр методов современный управленческий консатинг. В их числе, например, средства бизнес-инжиниринга, обеспечивающие создание и мониторинг электронных моделей организационно-функциональных структур предприятий. Их использование значительно облегчает преобразование структуры и проектирование нового варианта деятельности корпорации.

Спрос на управленческий консатинг обусловлен совершенствованием корпоративного управления в РФ, ростом числа сделок по слиянию и поглощению и выходом компаний на международные рынки капитала. Однако, несмотря на то, что создание внутрикорпоративных консатинговых служб позволяет оперативно решать текущие задачи, мировой опыт все же говорит о более высокой эффективности аутсорсинга.

В третьей главе работы Совершенствование государственного регулирования процессов интеграции автор исследует воздействие государства на развитие интегрированных корпоративных структур, а также регулирование их деятельности в русле проводимой промышленной политики в России.

Мировая и отечественная практика убедительно показывает, что такие интегрированные корпоративные структуры обладают достаточно большим внутренним потенциалом как для собственного устойчивого развития, так и для эффективной интеграции промышленного комплекса России в мирохозяйственные связи. Однако для реализации этого потенциала необходима действенная государственная политика, способная сориентировать процессы организации и реструктуризации российской промышленности в направлении превращения интегрированных корпоративных структур в

мощные конкурентоспособные хозяйственные единицы, способные на круппомасштабную инновационную и инвестиционную деятельность.

Автор обосновывает необходимость государственных мер, ориентированных на поддержание процессов расширения экспортной направленности деятельности корпоративных структур за пределы топливно-энергетической сферы. В зарубежной практике, как правило, корпорациям ,

предлагаются в первую очередь подряды через действующую контрактную систему, обеспечивается их приоритетное участие в государственных программах. Для тех, кто работает на внешний рынок, смягчают либо вовсе отменяют антимонопольное законодательство, предоставляют экспортные квоты и льготы, оказывают поддержку всеми доступными за рубежом способами.

В условиях, когда финансовые ресурсы нашего государства ограничены, меры по поддержке корпоративных структур, ориентирующие их на деятельность в русле реализации промышленной политики государства, по мнению автора, дожны осуществляться на основе догосрочных соглашений и конкретных контрактов, заключаемых между органами государственной власти и корпораций. Эти меры дожны иметь целевой характер, бьггь *

связанными с выпонением определенных обязательств и в первую очередь с 1

участием той или иной группы в реализации значимых для государства проектов и программ. *

Иными словами, государственная поддержка дожна оказываться в тех стратегических направлениях, которые сопрягают деятельность корпораций с реализацией промышленной политики государства.

В числе таких стратегических направлений следует назвать:

1. Стимулирование создания и деятельности интегрированных корпоративных структур в наукоемких отраслях. Крупные и крупнейшие корпорации, контролирующие рынки продукции high-tech готовы, в принципе, на сотрудничество с российскими корпорациями в области металургии, нефтепереработки, газовой отрасли. Но рынки наукоемкой продукции - это ареал наижесточайшей конкуренции.

2. Государственное стимулирование завоевания рыночной ниши на международном рынке для тех корпораций, специфика деятельности которых отвечает стратегическим приоритетам государства. При этом дожно быть

нормой, чтобы корпорация доказывала свое право на финансовую поддержку государства. Иными словами, предоставление конкретных льгот дожно осуществляться на основе встречных, жестких по срокам обязательств либо в конкурсном порядке и под гарантию перспективных производств, а не под давлением влиятельного лобби.

3. Разработка цивилизованного и эффективного механизма взаимодействия государства и корпоративных структур. Это означает, что корпоративные структуры дожны стать активными партнерами государства, через систему государственных заказов, соглашений о разделе продукции или участии государства в собственности таких структур.

4. Организационно-структурное развитие и углубление процессов интеграции в корпоративных структурах. Конкурентоспособность экономики развитых стран во многом определяется наличием сектора крупных многоотраслевых, или вертикально интегрированных корпораций, в рамках которых достигается растущая концентрация промышленного капитала, инвестиционных ресурсов, наукоемких технологий. Такой корпоративный сектор можно по праву рассматривать как базис современной конкурентоспособной экономики.

Мировой опыт успешных структурных изменений в экономике и проведенные в первой главе исследования доказывают, что ключевым аспектом структурной перестройки является развитие экспортно-ориентированных отраслей и предприятий, и что в этой деятельности огромное значение имеет такая организация промышленного производства, которая позволит сконцентрировать необходимые ресурсы. Вследствие этого важнейшим направлением развития организационно-структурных процессов является создание экспортных консорциумов. Эти структуры создают реальные предпосыки Ддля развития экспорта машинотехнической и наукоемкой продукции.

В структуре российской промышленности имеется ряд секторов, которые обладают уникальными высокими технологиями и имеют высокий экспортный потенциал - например, авиационная промышленность, точное приборостроение, радиоэлектроника, авиакосмическая и лазерная техника, судостроение, промышленность средств связи и другие отрасли оборонной промышленности (ООП). Интеграция этих секторов в мирохозяйственные связи

является приоритетной задачей промышленной политики. Образуемая ими технологическая совокупность может стать основой формирования конкурентоспособных корпоративных структур, включающих технологически связанные вертикальной кооперацией производства - предприятия, научно-исследовательские организации, специализированные торговые фирмы, банки и инвестиционные фонды, которые совместно могут обеспечить выпуск технически сложной конечной продукции.

Необходимо учитывать степень фактического хозяйственного взаимодействия предприятий-участников интегрированной структуры в процессе их совместной деятельности на момент объединения и экономическую эффективность этой деятельности, оценки корпоративных рисков (внутренних и внешних). Автором выделен ряд факторов, на анализе (оценке) которых дожен базироваться расчет конкурентоспособности создаваемой группы на внешних рынках. В их числе:

Х ситуация на мировых рынках, основная номенклатура продукции формирующейся грушщ;

Х факторы конкурентоспособности на мировых рынках, возникающие в результате синергии;

Х имеющиеся связи с зарубежными партнерами и кооперационных связей между участниками;

Х состояние производственной, конструкторской базы, заделов по выпуску конкурентоспособных на мировом рынке изделий;

Х фактический ресурсный потенциал предприятий-участников (ликвидных активов; оборудования, позволяющего производить конкурентоспособные

изделия; инвестиционных ресурсов);

Х потребности предприятий-участников в финансовых, материально-технических ресурсах (в том числе необходимость иностранных инвестиций);

Х финансово-экономический потенциал предприятий-участников, динамика основных технико-экономических и финансовых показателей в сопоставлении с динамикой крупных зарубежных корпораций аналогичного профиля.

Как было выявлено в ходе исследования, подавляющее большинство отраслей российской промышленности (авиастроение, автомобилестроение, черная металургия и ряд других) в условиях глобализации окажутся в невыигрышном положении, в первую очередь, в результате нехватки средств на обновление и техническое перевооружение основных фондов. В этой связи инвестиционная активность корпораций является одним из определяющих факторов ее конкурентоспособности на мировых рынках и дожна активно поддерживаться государством^

Нарастание интеграционных процессов в российской и мировой экономиках не только неизбежно влечет за собой все увеличивающееся число слияний и поглощений, но и со всей настоятельностью ставит перед руководством предприятий и организаций задачи реорганизации управления, оптимизации бизнес-структур, адекватной оценки эффективности деятельности отдельных подразделений и фирм, входящих в интегрированную структуру. Несмотря на то, что в настоящее время, как показало исследование, в России велик процент недружественных, жестких поглощений, по мере интеграции страны в мировую экономику и приближения к цивилизованным бизнес-отношениям необходимость в реальной оценке бизнеса будет возрастать.

Оценка рыночной стоимости фирмы необходима и для целей налогообложения, страхования, а также для принятия инвестиционных решений, для получения кредитной линии под залог тех или иных активов.

Таким образом, управленческий консатинг может воздействовать на активизацию интеграционных процессов в экономике по двум основным направлениям.

Первое - это удовлетворение потребностей руководства предприятий и групп в создании адаптивной системы управления, позволяющей максимально эффективно задействовать ресурсы и возможности каждого входящего в группу предприятия.

Второе - это обеспечение возможности грамотно и быстро провести адекватную оценку стоимости фирмы, что необходимо для принятия решений по слияниям и поглощениям, а также возможности определить эффективность структуры, возникшей в результате интеграции предприятий и объединений. Решение всех этих вопросов так же требует развитой системы консатинговых

услуг. Следовательно, ее наличие служит очевидным фактором активизации интеграционных процессов.

В заключении сформулированы общие выводы по результатам исследования, а именно:

- в современной России ходинги де-факто и ФПГ являются основными формами консолидации капиталов. Ходинги и ФПГ играют ключевую роль в российском экспорте. В условиях глобализации большинство отраслей российской экономики видят основной путь повышения своей конкурентоспособности через создание вертикально интегрированных структур. Следовательно, интеграционные процессы в российской экономике неизбежно будут нарастать;-однако конкретные формы интеграции могут варьироваться;

- необходима разработка цивилизованного и эффективного механизма взаимодействия государства и корпоративных структур. Это означает, по мнению автора, что корпоративные промышленные структуры дожны стать активными партнерами государства, имеющими как права, так и обязанности, и несущими поную ответственность за испонение этих обязанностей. В основу подобного механизма может быть положена система заключения догосрочных соглашений государства и корпорации.

По теме диссертации автором опубликованы следующие работы:

1. Максимов A.B. Корпоративный характер экономических отношений в условиях рыночной экономики с учетом тенденций глобализации экономических процессов в отраслях промышленности \\ Политическая экономия и экономическая политика: приоритеты и механизмы, под. ред. В.И, Оноприенко М: Институт экономики РАН, 2005,0,6 п.л.;

2. Максимов A.B. К вопросу возникновения и развития корпоративной формы управления // Управление собственностью, 2005, № 3(42), 0,5 п.л.;

3. Максимов A.B. Корпоративный характер взаимосвязей национальных экономик // Имущественные отношения в Российской Федерации, 2005, № 7, 0,8 п.л.

Издательство Московского гуманитарного университета Подписано в печать л1р сре&ш&ООбг. Объем 1.0 п.л. Тираж 100 экз( Зак. 366

12- 4 5 8 5

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Максимов, Александр Владимирович

Введение

Глава 1. Концентрация капитала в корпоративных образованиях в условиях глобализации

1.1. Процессы интеграции как объективное следствие углубления мирового разделения труда

1.2. Основные теоретические парадигмы исследования корпоративных структур

1.3. Типы интеграционных связей и их влияние на формирование моделей национальных экономик

Глава 2. Специфика интеграционных процессов в российской промышленности ее законодательное регулирование

2.1. Основные формы консолидации капиталов в современной России

2.2. Реструктуризация российской промышленности как инструмент повышения конкурентоспособности отдельных отраслей на внешних рынках

2.3. Проблемы законодательного регулирования процесса формирования корпоративных структур в России

2.4. Консатинг как отрасль сферы услуг для крупных корпораций

Глава 3. Совершенствование государственного регулирования процессов интеграции

3.1. Направления использования корпоративных структур в качестве инструмента промышленной политики государства

3.2. Управленческий консатинг как фактор активизации интеграционных процессов в экономике

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование стратегических направлений деятельности российских интегрированных корпоративных структур в условиях глобализации"

Актуальность темы исследования. Построение конкурентоспособной российской экономики невозможно без учета внешних условий, в частности, происходящих в мире процессов интеграции. Вхождение РФ в систему глобальной экономики происходит одновременно с трансформацией ее внутренних экономических механизмов, перестройкой структуры собственности и производства.

Несмотря на объективный характер происходящих процессов, остается немало вопросов, которые необходимо урегулировать для соблюдения интересов России. Положение усугубляется тем фактом, что Россия приступила к реформам, будучи неподготовленной к мировой интеграции, а в последующий период не сумела эффективно использовать открывающиеся возможности и противостоять неизбежным рискам, что повлекло за собой огромные масштабы вывоза капитала. Сохранение такой ситуации чревато дальнейшим ослаблением позиций России в мировом хозяйстве и ухудшением баланса международных расчетов страны. Поэтому в современных условиях актуальным является определение точек роста, ключевых позиций, которые могут стать опорными для реализации интересов России во взаимодействии с глобализирующейся мировой экономикой.

На наш взгляд, одной из таких точек роста могут стать именно интегрированные корпоративные структуры.

Вместе с тем, до сих пор не существует единой точки зрения относительно перспектив формирования и развития корпоративных структур для национальной экономики. С одной стороны, в экономической литературе отмечается, что инвестиционная и промышленная политика корпоративных структур способствует экономическому росту, что связь между промышленным и финансовым капиталом в рамках объединения воспоняет нехватку некоторых важных компонентов институциональной структуры экономики. С другой стороны, формирование вертикально интегрированных корпоративных структур воспринимается как олигархический вариант развития с угнетенной конкуренцией, отрицательно влияющий на проведение экономических и законодательных реформ, гарантирующий в ближайшее время переход к стагнации, а также как способ ухода от налогов. Очевидно, что оба вида последствий могут существовать на практике. Но очевидно так же, что последовательная интеграция России в мировое хозяйство позволит обеспечить не только развитие отечественного производства, но и устойчивое положение в системе глобальных экономических связей. При этом корпоративные структуры будут играть все более существенную роль в достижении конкурентоспособности страны на мировом уровне.

Степень разработанности проблемы. Проблемы роли крупных корпораций в развитии экономике были достаточно подробно исследованы в трудах многих зарубежных исследователей, в числе которых можно отметить работы Бермана Дж., Брайтвейта Дж., Бакли П. Дж., Вернона Р., Гебрейта Дж., Гросса Р., Даннинга Дж., Драхоса П., Кейнска Дж. М., Кэссона М., Кэйвса Р., Лоуренса Р., Хаймера С. В ходе исследования автор опирася на работы Радыгина А., Энтова Р., Шмелевой Н., Д.Норта, Р.Коуза, О.Уильямсона, Ленского Е., Нисевича Е., Ботенковой О., и др. При исследовании проблематики формирования и функционирования корпоративных структур в российской экономике автором анализировались труды Авдашевой С.Б., Беляевой И.Ю., Вокова М.Н., Винслава Ю.Б., Данилина В.И., Дементьева В.Е., Козловой М.Ю., Мовсесяна А.Г., Плещинского A.C., Радыгина А.И., Цветкова В.Ю., Шмелевой H.A., Энтова Р.Ю. и др.

Вместе с тем исследование стратегических направлений деятельности российских корпоративных структур в процессе интеграции в мировую экономику, их влияния на структуру отечественной промышленности можно отнести к малоизученным вопросам. Важность данных проблем для России проявляется в связи с трансформацией системы общественного воспроизводства с переходом к рыночной экономике, усилением влияния мирохозяйственных связей на структуру национальных экономик, усиления роли крупных корпоративных образований в процессе глобализации и др. Все это требует исследования направлений развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике.

Целью исследования является выявление ключевых направлений стратегического развития интегрированных корпоративных структур в росссийской экономике в условиях глобализации.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

- исследовать современные тенденции развития корпоративных структур, их влияние на структуру национальных экономик, положительные и негативные последствия деятельности и роль государства в их регулировании;

- проанализировать влияние процесса глобализации на состояние и развитие национальных экономик и проведение институциональных преобразований, определить роль интегрированных корпоративных структур в этом процессе;

- рассмотреть основные формы и методы консолидации капиталов в современной России и выделить наиболее эффективные с точки зрения вхождения в мировое экономическое пространство процессы интеграции;

- обосновать роль структурной перестройки промышленности в условиях интеграции как инструмента повышения конкурентоспособности отдельных отраслей на внешних рынках;

- выявить наиболее важные стратегические направления развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике в русле проводимой государством промышленной политики;

- обосновать роль консатинга как фактора, способствующего активизации интеграционных процессов в промышленности.

Объектом исследования является интегрированная корпоративная структура как элемент воспроизводственной структуры экономики.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе развития интегрированных корпоративных структур в разрезе предстоящего изменения экономических условий, диктуемых требованиями глобализации.

Теоретические и методологические основы работы. Составляющими теоретической базы диссертации стали труды отечественных и зарубежных классиков и современных представителей экономической науки, посвященные анализу развития корпоративных структур в мировой практике, основные положения сторонников теории институционализма в части, касающейся предмета исследования.

При проведении исследования использовались российская и международная законодательная база, обуславливающая деятельность корпоративных структур, материалы, полученные из компьютерной сети Интернет, данные рейтингового агентства Эксперт, данные государственной статистики и аналитических исследований, проводимых российскими научным иколективами. В работе использованы методы системного и сравнительного анализа, диалектической логики, экономико-статистический метод.

Основные научные результаты, полученные лично соискателем, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем:

1) выявлено, что основными современными тенденциями формирования корпоративных структур в промышленности России являются: а) активизация процессов вертикальной интеграции практически во всех отраслях промышленности; б) сохранение дефицита доверия между экономическими партнерами, что повышает привлекательность более жестких вариантов интеграции; в) опережающий рост рыночной капитализации по сравнению с оборотом и прибылью; г) многопрофильность большинства корпоративных структур; д) рост количества враждебных поглощений (т.е. совершенных с помощью шантажа, угроз, подкупа и пр.);

2) обосновано, что в организационно-структурном развитии отечественных корпоративных структур объективно дожна присутствовать цикличность: концентрация - диверсификация - снова концентрация. При этом переход к очередной фазе цикла диктуется, не в последнюю очередь, условиями глобализации экономики и расширением рынков до масштабов мировых. Эту закономерность необходимо учитывать при выстраивании стратегии развития корпораций;

3) в качестве наиболее существенных проблем российского законодательства, препятствующих развитию интеграционных процессов в промышленности, выявлены: а) недостаточная защищенность прав акционеров (инвесторов), б) недостаточная ясность правового поля перераспределения собственности; в) отсутствие требований к финансовой прозрачности интегрированных структур, сопоставимых с требованиями, предъявляемыми мировыми рынками;

4) обозначены основные направления воздействия управленческого консатинга на активизацию интеграционных процессов в промышленности. В частности, выявлено: а) удовлетворение потребностей руководства предприятий и групп в создании адаптивной и эффективной системы управления интегрированной структурой, б) обеспечение возможности грамотно и быстро провести адекватную оценку стоимости фирмы, что необходимо для принятия решений по слияниям и поглощениям, а также возможности определить эффективность структуры, возникшей в результате интеграции предприятий и объединений.

5) определены основные стратегические направления развития российских интегрированных корпоративных структур в русле промышленной политики государства, позволяющие повысить как эффективность деятельности самих корпораций, так и обеспечить конкурентоспособность России на мировом рынке.

Теоретическая и практическая значимость работы. Сформулированные на основе диссертационного исследования выводы и предложения могут быть использованы для дальнейшей разработки и совершенствования путей и методов активизации производственного потенциала России в условиях глобальной интеграции в мировую экономику научными, законотворческими и правительственными организациями. Аналитические материалы и теоретические выводы диссертационного исследования могут быть задействованы при подготовке учебных программ, лекционных курсов и методических материалов для учебных заведений экономического профиля.

Апробация работы. Основные положения диссертации отражены в трех публикациях общим объемом около 1.9 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Максимов, Александр Владимирович

Заключение

Проведенное диссертационное исследование позволяет сделать ряд выводов обобщающего характера, в числе которых следующие.

1. В силу специфики российских условий и наличия особого экономического и политического контекста корпоративные структуры в нашей стране пока не стали аналогом западных финансово-промышленных объединений. Единственной интегрированной структурой, имеющей законодательное подтверждение, на настоящий момент является ФПГ. В то же время мировая практика показывает, что самой распространенной формой создания интегрированных корпоративных структур является ходинг. Ходинговые компании Германии, Швеции, Голандии, Италии, США, Японии, Кореи представляют собой многоуровневые структуры и участвуют через свои дочерние структуры в капитале сотен компаний, что позволяет внедрять новую технологию и выпускать конкурентоспособную продукцию. Интересы самых разнородных компаний в различных элементах ходинговой структуры взаимно переплетены и способствуют устойчивости этой организационно-экономической структуры. Доля отдельного обанкротившегося предприятия, как правило, незначительна в активах основного ходинга и не дестабилизирует структуру в целом, следовательно, ФПГ с ходинговой структурой организации производства наименее подвержена инвестиционным рискам. В России жемножественные ходинговые структуры, складывающиеся де-факто, де-юре не имеют своего оформления. Это весьма затрудняет эффективный консатинг деятельности этих объединений.

2. В современной России основными формами консолидации капиталов являются ходинги де-факто и ФПГ. Ходинги и ФПГ играют ключевую роль в российском экспорте, в основном сконцентрированы в таких экспортоориентированных отраслях, как топливно-энергетические, черная и цветная металургия, лесная и лесоперерабатывающая промышленность, химия и нефтехимия. Присутствуют ходинги и ФПГ и в таких отраслях, как телекоммуникации, автомобилестроение, ряд других. К учреждению официальной ФПГ обычно склонны там, где целесообразен, но еще не создан ходинг. Когда разветвленные ходинговые структуры уже функционируют (скажем, в нефтяных компаниях, "Газпроме"), официальный статус остается невостребованным. Если же такой ходинг решил войти в зарегистрированную группу, значит, он стремися к дальнейшей своей экспансии и расширению акционерного контроля. Как только это происходит, заинтересованность в ФПГ ослабевает.

3. Можно выделить два магистральных направлений роста капитализации. Первое - корпоративное управление. Второе реструктуризация компании.

4. В условиях вступления России в ВТО большинство отраслей российской экономики видят основной путь повышения своей конкурентоспособности через создание вертикально интегрированных структур. Безусловно, вертикальная интеграция имеет целый ряд неоспоримых преимуществ. Однако нельзя забывать и о том, что XXI век дает все новые и новые многообразные формы крупномасштабного производства и распределения.

На мировой арене сегодня наблюдается возникновение новой тенденции мирового развития: возникновения горизонтальных корпораций, международных альянсов и союзов (таких, как Европейское сообщество, Европейская ассоциация свободной торговли, Соглашение о свободной торговле между США и Канадой, Латиноамериканская ассоциация интеграции, АСЕАН). Они порождают не просто объединения субъектов экономического развития, а стирают грани между ними и создают единое экономическое пространство.

Постепенный отход многих крупнейших корпораций от вертикальных структур и переход к горизонтальным сопровождается огромным разнообразием форм организационных и рыночных связей и взаимодействий. Так, по прогнозам западных специалистов, в ближайшие годы в большинстве развитых стран компании во многих отраслях будут образовывать сети или вступать в них.

5. В условиях вступления в ВТО интеграционные процессы в российской экономике неизбежно будут нарастать; однако конкретные формы интеграции могут варьироваться. Выбор формы будет зависеть от целого ряда условий и не будет одинаковым для всех уже действующих и вновь создаваемых ИКС.

Можно предполагать, что в организационно-структурном развитии российских корпораций в условиях вступления России в ВТО сформируются две основные тенденции: компании, уже успешно адаптировавшиеся к работе на мировых рынках и в значительной мере исчерпавшие преимущества вертикальной интеграции, будут искать пути организации сетевого бизнеса и налаживания гибких горизонтальных связей или же развивать смешанное направление, уделяя примерно равное внимание развитию как вертикальных, так и горизонтальных связей. Так, перспективы развития экспортной деятельности ВПК России связываются с созданием вертикально-интегрированных структур по конечным видам продуктов и горизонтально-интегрированных структур по профильным технологиям и комплектующим изделиям для них.

В отраслях, где на сегодняшний день для повышения конкурентоспособности существует необходимость максимальной концентрации капитала, разрозненного по отдельным производителям, будут создаваться новые ИКС и\или наращивать концентрацию уже имеющиеся. При этом предпочтительной будет организация фактических ходингов, а не официальных ФПГ, вследствие того обстоятельства, что реальной поддержкой государства последние практически не пользуются.

6. Одним из ключевых вопросов в условиях вступления в ВТО является обеспечение прозрачности интегрированной структуры, возможности адекватной ее оценки потенциальными инвесторами и партнерами. На сегодняшний день прозрачность отечественных ИКС низка, структура собственности крайне запутана, оценить реальные активы входящих в интегрированную структуру компаний зачастую практически невозможно.

Переход на МСФО частично поможет решить эту проблему, однако реализация данного перехода на практике стакивается, прежде всего, с нехваткой квалифицированных специалистов.

7. В условиях, когда финансовые ресурсы нашего государства ограничены, меры по поддержке корпоративных структур, ориентирующие их на деятельность в русле реализации промышленной политики государства, по нашему мнению, дожны осуществляться на основе догосрочных соглашений и конкретных контрактов, заключаемых между органами государственной власти и ИКС. Эти меры дожны иметь целевой характер, быть связанными с выпонением определенных обязательств и в первую очередь с участием той или иной группы в реализации государственно значимых проектов и программ.

Иными словами, государственная поддержка дожна оказываться в тех направлениях, которые сопрягают деятельность корпораций с реализацией промышленной политики государства.

8. Необходима разработка цивилизованного и эффективного механизма взаимодействия государства и корпоративных структур. Это означает, что РЕКС не дожны просто пассивно принимать помощь от государства (или же сосредотачивать свои усилия на лоббировании своих интересов). Они дожны стать активными партнерами государства, имеющими как права, так и обязанности, и несущими поную ответственность за испонение этих обязанностей. На наш взгляд, в основу подобного механизма может быть положена система заключения догосрочных соглашений государства и корпорации.

9. Для экономики России крайне важно развивать консатинговые услуги, особенно в корпоративном секторе экономики. Если российские предпринимательские структуры собираются выходить на мировые рынки, то без правильного поведения на рынке и проведения соответствующих консатинговых исследований они могут потерпеть поражение, зря потратить определенные финансовые средства, а эффект будет нулевой.

Нарастание интеграционных процессов в российской и мировой экономиках не только неизбежно влечет за собой все увеличивающееся число слияний и поглощений, но и со всей настоятельностью ставит перед руководством предприятий и организаций задачи реорганизации управления, оптимизации бизнес-структур, адекватной оценки эффективности деятельности отдельных подразделений и фирм, входящих в ИКС.

10. Управленческий консатинг может воздействовать на активизацию интеграционных процессов в экономике по двум основным направлениям.

Первое - это удовлетворение потребностей руководства предприятий и групп в создании адаптивной системы управления, позволяющей максимально эффективно задействовать ресурсы и возможности каждого входящего в группу предприятия.

Второе - это обеспечение возможности грамотно и быстро провести адекватную оценку стоимости фирмы, что необходимо для принятия решений по слияниям и поглощениям, а также возможности определить эффективность структуры, возникшей в результате интеграции предприятий и объединений.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Максимов, Александр Владимирович, Москва

1. Федеральный закон "О государственном регулировании внешнеторговой деятельности"//СПС Консультант Плюс

2. Федеральный закон "О финансово-промышленных группах" от 30 ноября 1995г. //СПС Консультант Плюс

3. Федеральный закон Таможенный кодекс Российской Федерации от 28 мая 2003 г. за № 61-ФЗ // Российская газета от № 1063 июня 2003 г.

4. Указ Президента Российской Федерации от 30 ноября 1995 г. N 1204 "О первоочередных мерах по поддержке экспортеров'7/СПС Консультант Плюс

5. Указ Президента РФ от 01 апреля 1996 г. №443 О мерах по стимулированию создания и деятельности ФПГ // Правовая система Гарант, 2000

6. Абакин Л.И. Вступление в ВТО составная часть стратегии реформирования России. // Проблемы теории и практики управления. - 2002. - № 2.-е. 24-27

7. Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах.//Российский экономический журнал. 2000.- № 1. с. 14-18

8. Авдашева СБ., Балюкевич В.П., Горбачев A.B. Анализ роли интегрированных структур на российских товарных рынках. Ч М.: ТЕИС. -2000.- 156 с.

9. Анализ роли интегрированных структур на российских товарных рынках. Под. ред. Авдашева. М.: БЭА, 2000. - 189 с.

10. Андрианов В. Д. О деятельности ФПГ Южной Кореи в России // БИКИ. 1997. № 108; № 109.

11. Андрианов В. Транснационализация внешнеэкономических связей // М., 2000.-№5.- с.44-45

12. Аоки М., Ким Х.К. (ред.) Корпоративное управление в переходных экономиках: Инсайдерский контроль и роль банков. Спб.: Лениздат, 1997

13. Багов В. Корпоративный менеджмент в российской экономике. Автореф. дисс. д.э.н. // М., 2000

14. Бандилет А. Принципы структурного анализа вертикальной интеграции в нефтяной промышленности.//Сборник тезисов международной конференции аспирантов и студентов Ломоносов Ч 2002: Экономика фирмы. М: Макс Пресс. -2002.- 159 с.

15. Бандилет А. Развитие вертикально интегрированных структур в современной экономике России (на примере нефтяной промышленности). Автореф. дисс. к.э.н. //М., 2003

16. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений // Управление компанией.- 2003.- № 2 с. 11-13

17. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: Теория и практика. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998.

18. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов // М., Олимп-бизнес, 1997,

19. Валь A.A. Проблемы повышения эффективности государственной поддержки ФПГ // Менеджмент в России и за рубежом.- №.2.- 2002.- с.43-60

20. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем. // Российский экономический журнал. №2. - 2001. - с.24-40

21. Винслав Ю. Утверждая научные принципы управления интегрированными корпорациями. // Российский экономический журнал. -№10.-2001.-с.12-16

22. Винслав 10., Дементьев В., Мелентьев А., Якутии. Развитие интегрированных корпоративных структур в России. // Российский экономический журнал. 1998. - №11-12.

23. Винслав Ю., Лисов В. Становление ходинговых компаний: правовое иорганизационное обеспечение. // Российский экономический журнал. №5-6. -2000.

24. Всемирная торговая организация: разрешение споров между странами-членами ВТО // СПб, Санкт-Петербургская торгово-промышленная палата, 2002 г.

25. Гальперин С., Дороднева М., Мишин Ю., Пухова Е. Механизм анализа и прогноза деятельности корпоративных структур. М.: "Издательский дом "НОВЫЙ ВЕК", Институт микроэкономики. - 2001. - 231 с.

26. Гималетдинова А. Влияние корпоративного законодательства на показатели работы интегрированных структур в России и за рубежом // М., 2001

27. Горбунов А. Дочерние компании, филиалы, ходинги // М., Глобус, 2003- 69 с.

28. Горбунов А. Управление финансовыми потоками. Проект сборки ходинга // М.- 2004.- 211 с.

29. Грязнов Э.А. КТНК в России. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике. М.: Инфограф, 2000.-167 с.

30. Губанов С. Вертикальная интеграция магистральный путь развития. // Экономист. - №1. - 2001

31. Данилин В.И. Система моделей выбора финансовой стратегии корпорации / В сб.: Стратегическое планирование и развитие предприятий / Тезисы докл. и сооб. 1-го Всерос. симпозиума./ Под ред. Г.Б. Клейнера. М.: ЦЭМИ РАН, 2000.

32. Дементьев В.Е. Интеграция предприятий и экономическое развитие. -М.-.ЦЭМИ РАН. 1998.

33. Доронина Н.Г. Антидемпинговое законодательство государств -участников ГАТТ // Журнал российского права. -2002. № 1.

34. Драчева Е.Л., Либман A.M. Проблемы глобализациии и интеграции международного бизнеса и их влияние на российскую экономику .//Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №4

35. Драчева Е.Л., Либман A.M. Формирование системы внутренних рынков транснациональных корпораций и место России в этом процессе // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 6.

36. Другов И. Корпоративные структуры системообразующая основа развития экономики и решения социальных проблем // СПб, 2003 - 176 с.

37. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. М.:ПРИОР, 1998-327 с.

38. Зенкин И.В. Всемирная торговая организация в схемах//М., 2003. -190 с.

39. Ионцев М. Корпоративные захваты: слияние, поглощение, гринмэйл // М,2003

40. Капелюшников Р. Собственность и контроль в российской промышленности. // Вопросы экономики. №12. - 2001.- с.75-79

41. Коуз Р. Фирма, рынок и право. Ч М.: Прогресс, 1993.

42. Кошелева Д.А. Проблемы финансовых взаимосвязей между предприятиями в рамках глобальных корпораций // М., 2000.- 211 с.

43. Красникова М. Реструктуризация и стоимость в РФ и за рубежом // Эксперт, № 16 (419) от 26 апреля 2004 .- с 32-34

44. Крюков А.Ф., Крюкова О.И., Савченко И.Ю. Совершенствование системы управления в вертикально интегрированных компаниях // Менеджмент в России и за рубежом, №6, 2001.- с.32-36

45. Куцобин А. К анализу предлагаемых России системных условий присоединения к ВТО. // Российский экономический журнал. 2002. - N. 5-6.

46. Ленский Е.В, Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 1998.

47. Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы Российской Федерации: полученный опыт и прогностические тенденции для дальнейшего развития. М.: Планета. Ч 1999.- с.43-39

48. Масютин С. Корпоративное управление: опыт и проблемы // М., Финстатинформ, 2003.- 380 с.

49. Матыцын А. Вертикальная интеграция: Теория и практика. М.: Издательский дом Новый век, Институт микроэкономики 2002.

50. Медведев Н., Обливин А. Проблемы формирования и пути развития финансово-промышленных групп // М., 2000. 241 с.

51. Мильнер Б. Крупные корпорации Ч основа подъема и ускоренного развития экономики. // Вопросы экономики. №9. - 1998. - с 12-17.

52. Михайлов Н.И. Научно-практический комментарий к Федеральному закону "О финансово-промышленных группах" (постатейный) // М., 2004

53. Михайлов Н.И. Правовой механизм регулятивного воздействия государства на интегрирование инвестиционного капитала в финансово-промышленных группах // Государство и право, №6, 2004

54. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М. - 1997.

55. Молотников А.Е. Ходинги: причины создания и способы образования //Юрист.-№5.-2003

56. Мухин В. Российские вертикально интегрированных нефтяные компании: проблемы управления. // Вопросы экономики. №1. Ч 1998.

57. Нестеренко Е.Г. Организационно-экономические основы формирования и функционирования финансово-промышленных групп. -Самара, 1997.- 115 с.

58. Нефтяное соло в бюджете (Влияние нефтегазового сектора на формирование доходов бюджета России огромно и продожает расти). // Нефть и капитал. 2002. - №3.- с.54-57

59. Никифоров А. Российские естественные монополии: основа для прогресса или тормоз развития.// Рыночная система России: эволюция экономической роли государства. Под ред. Пороховского А. М.: ТЕИС. -2001.- 176 с.

60. Николаич Д. Стратегии и структуры ходинговых компаний // www.componenta.ru

61. Норт. Д. Институциональные изменения: рамки анализа. // Вопросы экономики. Ч 1997. №3

62. Перевалов Ю., Басаргин В. Формирование структуры собственности -на приватизированных предприятиях. // Вопросы экономики. №5. - 2000.-с.43-47.

63. Петров Ю. Реформа корпоративных институтов и создание социального рыночного хозяйства. // Российский экономический журнал. -№4. 2000.- с 32-39

64. Пороховский А. Влияние тенденций мирового развития на ориентиры трансформации российской экономики.//Формирование экономической системы России в координатах мирового развития. Под ред. Хубиева К.-М.:ТЕИС.-2001.- 170 с.

65. Портной К. Правовое положение ходингов в России: Научно-практическое пособие // М.- 2004.- 149 с.

66. Радыгин А. Вихри враждебные // Экономика и жизнь, 28 июня 2004 г.

67. Радыгин А. Собственность и интеграционные процессы в корпоративном секторе (некоторые новые тенденции). // Вопросы экономики. -№5.-2001.-с. 61-68

68. Радыгин А., Сидоров И. Собственность, корпоративные конфликты и эффективность. // Вопросы экономики. -№11.- 2000.- с. 24-27

69. Радыгин А., Энтов Р. Корпоративное управление и защита прав собственности: эмпирический анализ и актуальные направления реформ // М., 2001.-с. 19-25

70. Радыгин А., Энтов Р., Шмелева Н. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе // М.- 2002.- 362 с.

71. Развитие корпоративных форм управления в России (по материалам международной научно-практической конференции, проведенной Международной академией корпоративного управления). // Российский экономический журнал. №4. - 2000.

72. Рудык Н., Семенкова Е. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы договым финансированием. М.: Финансы и статистика. - 2000. - 365 с.г

73. Рудык Э., Керемецкий Я., Букреев В. Сохранение и защита прав собственности работников в акционерных обществах: главные проблемы и пути их решения. // Российский экономический журнал. №3. Ч 2001. -с. 41-49

74. Саймон Г.А. Теория принятия решений в экономической теории и науке о поведении (1959) / Теория фирмы. Спб.: Экономическая школа, 1995

75. Сергиенко Я. Кооперативная модель управления бизнесом. // Вопросы экономики. №10. - 1999.- с. 28-31

76. Смулов А.М. Проблемы взаимодействия промышленных предприятий и банков. Ч М.: Финансы и статистика, 2002.- 293 с.

77. Социально-экономическое положение России. Ч М.: Госкомстат РФ, 1991Ч2002

78. Спессо Р. Итальянская экономика с послевоенных лет до наших дней. -М.: Мысль, 1984.

79. Стиглиц Дж.Ю. Экономика государственного сектора, -ь М. -Издательство Московского Университета. 1998,- 255 с.

80. Титов В.В., Коробкова З.В., Маркова В.Д., Николаев Д.П., Соломенникова Е.А., Юсупова А.Т. Финансово-промышленные группы: системный механизм управления. -Новосибирск, 1998. -(Препринт /СО РАН.ИЭиОПП).

81. Турчак А.А., Барютин Л.С, Бершадская Т.Н., Головач Л.Г., Чернышев Е.Э. Интегрированные финансово-промышленные структуры. Производственные объединения, ходинги, финансово-промышленные группы. Санкт-Петербург: Наука, 1996.- 348 с.

82. Тэйлор Л. Первые годы переходного периода / Богомолов О.Т. (ред.). Реформы глазами американских и российских ученых. М: Российский экономический журнал, Фонд "За экономическую грамотность", 1996

83. Уильямсон О.И. Вертикальная интеграция производства: соображения по поводу неудач рынка (1971) / Теория фирмы. Спб.: Экономическая школа, 1995,

84. Устиян И., Самуэльсон П. О государственном регулировании. //Экономист. 2001. - №7

85. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: ЭКМОС, 1998

86. Ушаков Е., Охрименко С. Рыночная стоимость фирмы: принципы иметоды оценки//М., ЦЭМИ, 1997 Х

87. Цветков В. А. Макроэкономические проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп в российской экономике. Автореф. . д.э.н. //М., 2002

88. Финансово-промышленные группы: система управления // РАН. Сибирское отделение. Институт экономики и организации промышленного производства. Новосибирск. 1998

89. Фостер У. Обновление производства: атакующие выигрывают / Пер. с англ. М.: Дело, 1993.

90. Хассель М. Совет директоров корпорации: контроль через представительство. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. Под ред. М. Хесселя М., 1996

91. Хеки Р., Лайтон Дж. Будущее сетевых компаний // The McKinsey Quarterly, 2001 Выпуск 3

92. Цветков Н.А. Роль финансовых институтов в привлечении инвестиций в нефтегазовую промышленность. // Территория Нефтегаз. 2001. -№2.

93. Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции. М. - 1996

94. Чибриков Г. ЮНКТАД о роли транснациональных корпораций в повышении конкурентоспособности экспорта принимающих стран // Российский экономический журнал, №8, 2003

95. Чуб Б.А. Диверсифицированные корпорации в современной экономике России // М.- Буквица.- 2000.- с. 17-20

96. Шаститко А.Е. Неоинституциональная экономическая теория. М.: ТЕИС. - 1999.

97. Шерер Ф., Росс Д. Структура отраслевых рынков. Пер. с англ. Ч М., Инфра-М. Ч 1997.

98. Шмелев Н. Ключевые проблемы современной социально-экономической политики России // Проблемы прогнозирования.- №3.- 2004.-е 63-71

99. Юхнович В. Без вертикальной интеграции работать эффективноневозможно. // Экономист. №10. - 2001.- с 38-42

100. Amsden A. Asia's Next Giant. South Korea and Late Industrialization. N.Y., 1989.)

101. Aoki, Masahiko and Ronald, Dore (ed.). The Japanese Firm: the sources of competitive strenght. Oxford: Oxford University Press, 1994.

102. Abegglen, James C. and Stalk, George Jr. Kaisha: The Japanese Corporation. Tokyo, 1991.

103. Aoki M. And Patrik H. (Ed.). The Japanese Main Bank System: Its Relevance for Developing and Transforming Economics. Oxford: Oxford University Press, 1994.

104. Campbell J. Y. And Hamao Y. Changing Patterns of Corporate Financing and the Main Bank System in Japan /

105. Gerlach, Michael L. Alliance capitalism: the social organization of Japanese business. ЧBerkley: University of California Press, 1992.

106. Hoshi, Takeo, Kashyap, Anil, and Scharfstein, David. Corporate Structure, Liquidity, and Investment: Evidence from Japanese Industrial Groups // Quarterly Journal of Economics, 1991, vol. 106,

107. Spenser O. The Real Key to Creating Wealth. John Wiley & Sons, 1998.

108. Tirole J. Theory Industrial Organisation. Cambridg. Mass, 1988.

109. Williamson O.E. A Comperison of Alternative Approaches to Economic organization //Journal of Institutional and Theoretical Economics (JITE), 1990, vol 146, №1, March,

110. Williamson O.E. Economic Organisation. N.Y.: Wheatsheaf books Free Press,

111. Williamson O.E. Markets and Hierarchies: Analysis and Antitrust Implications. N.Y.: Free Press, 1975.115. www.glazev.ru

112. Перечень многосторонних торговых соглашений (МТС), входящих в пакет соглашений Уругвайского раунда

113. Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС)

114. Соглашение по торговым аспектам прав интелектуальной собственности (ТРИПС)

115. Договоренность о правилах и процедурах, регулирующих разрешение споров

116. Механизм обзора торговой политики

117. Многосторонние соглашения с ограниченным участием (т.е. необязательные для всех членов ВТО)- Соглашение по торговле гражданской авиатехникой- Соглашение по правительственным закупкам1. Список стран членов ВТО631. Страна Дата вступления

118. Австралия 1 января 1995 г.1. Австрия 1 января 1995 г.

119. Абания 8 сентября 2000 г.1. Ангола 23 ноября 1996 г.

120. Антигуа и Барбуда 1 января 1995 г.

121. Аргентина 1 января 1995 г.1. Армения 5 февраля 2003 г.

122. Бангладеш 1 января 1995 г.

123. Барбадосские острова 1 января 1995 г.1. Бахрейн 1 января 1995 г.1. Белиз 1 января 1995 г.1. Бельгия 1 января 1995 г.1. Бенин 22 февраля 1996 г.

124. Богария 1 декабря 1996 г.

125. Боливия 12 сентября 1995 г.1. Ботсвана 31 мая 1995 г.1. Бразилия 1 января 1995 г.1. Бруней 1 января 1995 г.

126. Буркина-Фасо 3 июня 1995 г.1. Бурунди 23 июля 1995 г.

127. Великобритания 1 января 1995 г.1. Венгрия 1 января 1995 г.

128. Венесуэла 1 января 1995 г.1. Габон 1 января 1995 г.1. Гаити 30 января 1996 г.1. Гайана 1 января 1995 г.1. Гамбия 23 октября 1996 г.1. Гана 1 января 1995 г.1. Гватемала 21 июля 1995 г.1. Гвинея 25 октября 1995 г.

129. Гвинея-Бисау 31 мая 1995 г.1. Германия 1 января 1995 г.1. Гондурас 1 января 1995 г.

130. Гонконг, Китай 1 января 1995 г.

131. Гренада 22 февраля 1996 г.1. Греция 1 января 1995 г.1. Грузия 14 июня 2000 г.1. Дания 1 января 1995 г.1. Джибути 31 мая 1995 г.1. Доминика 1 января 1995 г.63 147 стран на 23 апреля 2004 г.

132. Доминиканская Республика 9 марта 1995 г.

133. Европейское Содружество 1 января 1995 г.1. Египет 30 июня 1995 г.1. Замбия 1 января 1995 г.1. Зимбабве 5 марта 1995 г.1. Израиль 21 апреля 1995 г.1. Индия 1 января 1995 г.

134. Индонезия 1 января 1995 г.

135. Иордания 11 апреля 2000 г.1. Ирландия 1 января 1995 г.1. Исландия 1 января 1995 г.1. Испания 1 января 1995 г.1. Италия 1 января 1995 г.

136. Камерун 13 декабря 1995 г.1. Канада 1 января 1995 г.1. Катар 13 декабря 1996 г.1. Кения 1 января 1995 г.1. Кипр 30 июля 1995 г.1. Китай 11 декабря 2001 г.

137. Китайский Тайпей (отдельная таможенная территория Тайвань, Пенгу, Ким мен, Матсу) 1 января 2002 г.

138. Колумбия 30 апреля 1995 г.1. Конго 27 марта 1997 г.

139. Конго(дем. республика) 1 января 1997 г.

140. Корея (республика) 1 января 1995 г.

141. Коста-Рика 1 января 1995 г.

142. Кот-д'Ивуар 1 января 1995 г.1. Куба 20 апреля 1995 г.1. Кувейт 1 января 1995 г.

143. Кыргызская Республика 20 декабря 1998 г.1. Латвия 10 февраля 1999 г.1. Лесото 31 мая 1995 г.1. Литва 31 мая 2001 г.

144. Лихтенштейн 1 сентября 1995 г.

145. Люксембург I января 1995 г.1. Маврикий 1 января 1995 г.1. Мавриташш 31 мая 1995 г.

146. Мадагаскар 17 ноября 1995 г.

147. Макао, Китай 1 января 1995 г.

148. Македония 4 апреля 2003 г.1. Малави 31 мая 1995 г.1. Малайзия 1 января 1995 г.1. Мали 31 мая 1995 г.1. Мальдивы 31 мая 1995 г.1. Мальта 1 января 1995 г.1. Марокко 1 января 1995 г.1. Мексика 1 января 1995 г.

149. Мозамбик 26 августа 1995 г.1. Модова 26 июля 2001 г.

150. Монголия 29 января 1997 г.

151. Мьянма (Бирма) 1 января 1995 г.1. Намибия 1 января 1995 г.1. Непал 23 апреля 2004 г.1. Нигер 13 декабря 1996 г.1. Нигерия 1 января 1995 г.

152. Нидерланды за королевство в Европе и Антильские острова 1 января 1995 г.

153. Никарагуа 3 сентября 1995 г.

154. Новая Зеландия 1 января 1995 г.1. Норвегия 1 января 1995 г.

155. Объединенные Арабские Эмираты 10 апреля 1996 г.1. Оман 9 ноября 2000 г.1. Пакистан 1 января 1995 г.1. Панама 6 сентября 1997 г.

156. Папуа-Новая Гвинея 9 июня 1996 г.1. Парагвай I января 1995 г.1. Перу 1 января 1995 г.1. Польша 1 июля 1995 г.

157. Португалия 1 января 1995 г.1. Руанда 22 мая 1996 г.1. Румыния 1 января 1995 г.1. Сальвадор 7 мая 1995 г.1. Свазиленд 1 января 1995 г1. Сенегал 1 января 1995 г.

158. Сент-Винсент и Гренадины 1 января 1995 г.

159. Сент-Кристофер и Невис 21 февраля 1996 г.

160. Сент-Люсия 1 января 1995 г.1. Сингапур 1 января 1995 г.

161. Словацкая Республика 1 января 1995 г.1. Словения 30 июля 1995 г.

162. Соединенные Штаты Америки 1 января 1995 г.

163. Соломоновы острова 26 июля 1996 г.1. Суринам 1 января 1995 г.

164. Сьерра-Леоне 23 июля 1995 г.1. Таиланд 1 января 1995 г.1. Танзания 1 января 1995 г.1. Того 31 мая 1995 г.

165. Тринидад и Тобаго 1 марта 1995 г.1. Тунис 29 марта 1995 г.1. Турция 26 марта 1995 г.1. Уганда 1 января 1995 г.1. Уругвай 1 января 1995 г.1. Фиджи 14 января 1996 г.

166. Филиппины 1 января 1995 г.

167. Финляндия 1 января 1995 г.1. Франция 1 января 1995 г.

168. Хорватия 30 ноября 2000 г.

169. Центральноафриканская Республика 31 мая. 1995 г.1. Чад 19 октября 1996 г.1. Чехия 1 января 1995 г.1. Чили 1 января 1995 г.1. Швейцария 1 июля 1995 г.1. Швеция 1 января 1995 г.

170. Шри-Ланка 1 января 1995 г.1. Эквадор 21 января 1996 г.1. Эстония 13 ноября 1999 г.

171. Южноафриканская Республика (ЮАР) 1 января 1995 г.1. Ямайка 9 марта 1995 г.1. Япония 1 января 1995 г.

Похожие диссертации

• Развитие институциональной среды корпоративных структур в условиях современной России
• Организационно-управленческие аспекты формирования и развития глобальных вертикально интегрированных корпоративных структур
• Организационно-экономический механизм формирования и развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике
• Управление процессами реструктуризации интегрированных корпоративных структур
• Разработка модели интегрированной корпоративной структуры и инструментария оценки ее экономической эффективности