Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Формирование и развитие банковских ходингов в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Перова, Лариса Викторовна
Место защиты	Москва
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование и развитие банковских ходингов в России"

На правах рукописи

ПЕРОВА ЛАРИСА ВИКТОРОВНА

ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ БАНКОВСКИХ ХОДИНГОВ В РОССИИ

Специальность: 08.00.10-Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

__ г4 ^ О

2 | К 05 ^

Москва-2008

003454034

Диссертация выпонена на кафедре: Денег, кредита и ценных бумаг Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования - Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Сидоров Владимир Никитович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Русанов Юрий Юрьевич;

кандидат экономических наук Московкина Лариса Анатольевна

Ведущая организация: Академия бюджета и казначейства при

Министерстве финансов Российской Федерации

Защита состоится декабря 2008 г. в 16 часов в аудитории

А 200 на заседании диссертационного совета Д.212.040.01 при ГОУ ВПО Всероссийский заочный финансово-экономический институт по адресу: 123995, г. Москва, ул. Олеко Дундича, 23.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Автореферат разослан л/0 /2J2^At2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

кандидат экономических наук, доцент // В.А. Ситникова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В последние годы банковская система России развивалась успешно, были поностью преодолены последствия финансового кризиса 1998 г., созданы предпосыки для роста масштабов банковского бизнеса, улучшения качества и видов предоставляемых банковских услуг. Новые условия деятельности банковского сектора России требуют повышения его финансовой надежности и устойчивости путем наращивания ресурсного потенциала и формирования новых форм банковских объединений.

Одной их основных проблем отечественных банков является недостаточность их ресурсной базы и в первую очередь, недостаточность собственных средств (капитала) банков России. Форсирование увеличения капитала российских банков считается безотлагательной задачей, так как его достаточность во многом определяет стабильность банковской системы в целом. Рост собственных средств необходим как для крупных банков, так и для меких и средних. Но крупным банкам со значительной капитальной базой отводится особая роль, предполагается, что они станут ядром новой банковской системы, и будут выпонять в ней интегрирующую и консолидирующую роль. Кроме того, на базе этих банков возможно развертывание общероссийской платежной системы, внедрение наиболее современных технологий, активное расширение сферы использования безналичных форм платежей.

Обосновывая необходимость укрупнения банков, Банк России считает, что существует так называемый лэффект масштаба деятельности банка, оказывающий влияние на его устойчивость. В соответствии с этим эффектом, чем больше банк, тем выше (при прочих равных условиях) запас его прочности.

Одним из основных направлений решения проблем отечественных банков является создание ходинговых форм интеграционных компаний, способных преодолеть недостаточность собственных средств (капитала) банков России, оказать позитивное воздействие на инфраструктуру банковской системы через дочерние банки (организации).

В этой связи укрупнение кредитных организаций, сопровождаемое созданием банковских ходингов в России, является предпосыкой повышения финансовой устойчивости, надежности и конкурентоспособности банков страны. Наблюдаемая в настоящее время тенденция универсализации кредитных организаций при одновременном использовании стратегии диверсификации их деятельности свидетельствует об отсутствии методологии развития банковских ходингов.

Недостаточная разработанность проблем, связанных с формированием и развитием банковских ходингов в России, значимость ходингов для повышения капитализации банковской системы и устойчивости ее перспектив развития в условиях ускорения мировых интеграционных процессов и определили выбор темы, цели и задач исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в разработке методических и практических рекомендаций по формированию банковских ходингов в России.

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи, определившие ее логику и внутреннюю структуру:

- выделить предпосыки создания банковских ходингов в России;

- уточнить понятие банковского ходинга и его структуру;

- определить роль банковских ходингов в банковской системе России;

- выявить особенности правовых основ деятельности банковских ходингов;

раскрыть специфику финансовых взаимоотношений между участниками банковского ходинга;

- разработать методику оценки результативности деятельности банковского ходинга;

- разработать методику стратегии развития банковского ходинга;

- сформулировать рекомендации по развитию и функционированию банковских ходингов в России.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования является механизм формирования и функционирования банковских ходингов с учетом мирового опыта.

Объектом настоящего исследования являются банковские ходинги, действующие на территории Российской Федерации и за рубежом.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых - экономистов, занимающихся разработкой вопросов функционирования ходингов. Значительное место в данном ряду занимают работы зарубежных экономистов Э.Д. Долана, Э. Гила, Р. Коттера, Т. Келера, Э. Рида, Дж. Синки-мл., Р. Смита, ГГ.Т. Хогенсона.

В исследовании проблем банковских ходингов использовались научные труды таких отечественных авторов, как Э.А. Азроянц, A.B. Аникин, П.А. Аркин, Ш.М. Валитов, Ю.Б. Винслав,

A.Р. Горбунов, В. Зражевский, H.H. Иноземцев, Л.Н. Макаревич,

B. Миловидов, JI.A. Московкина, В.Е. Мотылев, И.С. Пивоваров, Н.Ю. Псарева, Т.Б. Рубинштейн, Ю.Ю. Русанов, В.М. Усоскин, A.B. Черезов, Г.С. Шапкина, И.С. Шиткина и др.

Методологической основой диссертационной работы явились принципы диалектической логики, позволившие исследовать изучаемые явления и процессы в их диалектическом развитии, выявить противоречия и соотнести сущностные характеристики и формы их проявления применительно к реальной практике. В ходе выпонения работы применялись такие приемы исследования, как системный подход, анализ и синтез. В совокупности данные методы исследования позволили обеспечить достоверность полученных результатов анализа, выработку научно-обоснованных выводов и практических предложений.

Информационную базу настоящего исследования составили законодательно - правовые акты Российской Федерации, нормативные и статистические данные Банка России, тематические материалы периодических изданий.

Научная новизна работы заключается в разработке научно-методического подхода по формированию банковского ходинга.

В процессе выпонения диссертационной работы автором получены следующие научные результаты, определяющие его новизну:

1. Уточнено определение понятия банковский ходинг, в котором обосновывается ведущая роль кредитной организации как головной организации банковского ходинга при одновременном расширении ее пономочий и функций.

2. Разработаны рекомендации по формированию банковских ходингов с учетом изменений внутренних и внешних финансово-экономических условий, реализация которых обеспечивает повышение уровня интеграции банковского и корпоративного бизнеса, усиливает их возможность противодействовать конкурентному давлению, связанному с расширением присутствия иностранных банков и банковских ходингов на российском финансовом рынке.

3. Выявлены преимущества банковского ходинга по сравнению с другими объединениями, позволяющие: осуществить финансирование масштабных операций на догосрочной основе; расширить возможности управления ликвидностью банковского капитала; усилить контроль за деятельностью и менеджментом дочерних и зависимых компаний; повысить конкурентоспособность банковского сектора.

4. Предложены показатели - индикаторы уровня интеграции участников банковского ходинга между: кредитными организациями; кредитными организациями и небанковскими финансовыми институтами; финансово-кредитными организациями и организациями других видов деятельности.

5. Разработаны рекомендации по составлению бизнес-плана банковского ходинга, позволяющие эффективно формировать стратегию его развития и способствующие наращиванию финансового потенциала этого банковского объединения.

Практическая значимость исследования состоит в том, что научно-практические и прикладные рекомендации, сформулированные в работе, могут быть использованы при создании и развитии банковских ходингов в России, при разработке Федерального закона О банковских ходингах, в учебном процессе при преподавании дисциплин Деньги, кредит, банки, Банковское дело студентам высших учебных заведений. Методика разработки бизнес-плана банковского ходинга реализована в ходе открытия филиала ОАО Банк ВТБ в г. Липецке.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на Научно-практической конференции Обеспечение устойчивого экономического и социального развития России (Всероссийский заочный финансово-экономический институт, г. Москва, апрель 2005г.). Материалы исследования нашли применение при разработке госбюджетной научно-исследовательской работы ВЗФЭИ Стратегия и тактика

развития России в условиях социально-ориентированной экономики. Научно-методические положения диссертации внедрены в учебный процесс Современной гуманитарной академии (г. Елец) при преподавании дисциплины Деньги, кредит, банки.

Публикации. По теме диссертации опубликованы 6 работ общим объемом 2,3 печатных листа, одна из которых - в издании, рекомендованном ВАК.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Она изложена на 157 страницах машинописного текста, содержит 4 таблицы, 20 рисунков и 2 приложения.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ Во введении обоснован выбор темы работы и ее актуальность, сформулированы цель, задачи, предмет и объект исследования, теоретические и методологические основы, раскрыты научная новизна и практическая значимость диссертации.

В диссертации исследуются три основные группы проблем. Первая группа проблем посвящена оценке современного состояния российской банковской системы и исследованию объективных предпосылок, обусловливающих необходимость создания и развития банковских ходингов. При этом значительное место уделено критическому анализу действующего понятийного аппарата и экономическому содержанию понятия банковский ходинг как уже не отвечающего современным задачам развития банковской системы России в условиях глобализации финансовых рынков и финансово-кредитных отношений.

В ходе исследования автором выявлены следующие объективные предпосыки создания банковских ходингов в России: -процесс глобализации экономики;

- политика Центрального Банка Российской Федерации и стратегия государства, направленная на укрупнение финансовых институтов, повышение их устойчивости и надежности, развитие региональных финансовых рынков;

- взаимодействие Правительства Российской Федерации и Банка России с банковским сообществом и сотрудничество с международными организациями, в том числе реализация Базельских рекомендаций в области банковского надзора - путь интеграции отечественных банков в международный рынок банковских услуг;

- процесс концентрации и централизации капитала банков;

- падение доходности банковских операций;

- выход на российский рынок банковских услуг крупных иностранных банков путем открытия дочерних банков в России и приобретения долей в уставных капиталах российских банков;

- низкая капитализация банков;

- неконкурентоспособность банков на глобальном финансовом рынке;

новые, более благоприятные условия для внедрения информационных технологий, форм контроля, создания инновационных банковских продуктов и т.д.

Автором выявлены недостатки действующего определения понятия банковский ходинг, принятого Федеральным законом Российской Федерации О банках и банковской деятельности от 2 декабря 1990г. № 395-1. В частности, неоднозначность положений, касающихся статуса и функций кредитных организаций в составе банковского ходинга. Банковским ходингом признается объединение юридических лиц, как с участием кредитных организаций, так и без их наличия. Это противоречит экономическому содержанию самого понятия, так как банковский ходинг - это, прежде всего объединение кредитных организаций и приоритетным видом деятельности такого ходинга является банковская деятельность. При этом, исходя из понятия

банковский ходинг, следует, что его головная организация не дожна быть кредитной организацией, владение кредитными организациями в структуре банковского ходинга осуществляется со стороны коммерческих организаций. Именно коммерческие организации признаны выпонять роль головной организации банковского ходинга. Однако, как показывает мировая практика, наиболее эффективна деятельность банковских ходинг-компаний, в которых роль головной компании выпоняют кредитные организации (банки). Таким примером являются следующие банковские ходинг-компании: Bank of America Corp, Keycorp, Bank of New York, Bank One Corp. По мнению автора, головной организацией российского банковского ходинга дожна быть кредитная организация (банк).

Необходимо заметить, что в понятии банковский ходинг закреплена возможность оказания существенного влияния со стороны головной организации банковского ходинга на решения, принимаемые органами управления кредитных организаций, а в отношении иных юридических лиц - участников банковского ходинга такая возможность отсутствует. По убеждению автора, головная организация банковского ходинга дожна контролировать и существенно влиять на управленческие решения, принимаемые каждым участником данного объединения.

Таким образом, определение понятия банковский ходинг содержит ряд неопределенностей, неоднозначность, двоякое токование многих положений и требует уточнения. На основе проведенного анализа понятия банковский ходинг, рассматриваемого в научной литературе, законодательных актах, автором диссертации предложено уточненное определение понятия банковского ходинга.

Банковский ходинг - это объединение юридически самостоятельных кредитных организаций, небанковских финансовых институтов и организаций других видов деятельности, головной организацией которого является кредитная организация (банк),

имеющая возможность контролировать и существенно влиять на управление каждым участником данного объединения в силу участия в его уставном капитале и в соответствии с условиями договора, заключенного между участниками.

По мнению автора, структура банковского ходинга дожна состоять из трех групп участников: основное общество; дочерние общества; зависимые общества. Участники банковского ходинга представлены по сферам деятельности: кредитные организации; небанковские финансовые институты; организации других видов деятельности. Структура банковского ходинга отражает положение каждого участника объединения (головная организация банковского ходинга, головная кредитная организация банковской группы, головная кредитная организация консолидированной группы, иные кредитные организации, иные юридически^ лица). Предлагаемая автором структура банковского ходинга представлена на рис. 1.

Головная организация банковского ходинга (основное общество) -кредитная организация (банк) (юридическое лицо)

Дочерние (зависимые) общества

Кредитные организации Головная кредитная организация

банковской группы. Головная кредитная организация консолидированной группа, (юридические лица)

Дочерние (зависимые) общества Небанковские финансовые инстшуты: страховые, лизинговые,

инвестиционные компании, пенсионные

фонды и пр. (юридические лица)

Дочерние (зависимые) общества Организации других видов деятельности (юридические лица)

Рис. 1. Структура банковского ходинга

Автором в диссертации определены критерии отнесения ходингов к банковским ходингам, которые представляют собой одновременное наличие следующих условий: объединение кредитных организаций с участием небанковских финансовых институтов и организаций других видов деятельности; участники банковского ходинга действуют как основное, дочерние и зависимые общества; кредитная организация (банк), являющаяся головной организацией банковского ходинга имеет возможность оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления каждого участника объединения; головная организация банковского ходинга участвует в уставном капитале участников объединения; заключение договора о создании банковского ходинга между его участниками.

Автором оценена возможность и экономическая целесообразность использования той части мирового опыта функционирования банковских ходингов, которая способствует устойчивости их развития в условиях высокой волатильности международного финансового рынка. Применение передового зарубежного опыта необходимо использовать при формировании российских банковских ходингов, осуществлении ими депозитных, ссудных и фондовых операций на национальном и мировом рынках, взаимодействии банковских ходингов с Центральным Банком Российской Федерации.

Результаты сравнительного анализа банковских ходингов России и банковских ходинг-компаний США представлены в табл. 1 по пяти отличительным признакам.

Таблица 1

Отличия банковских ходингов России и

банковских ходинг- компаний США

№ п/п Отличительные признаки Банковская ходинг-компания в США Банковский ходинг в РФ

1 Форма создания юридическое лицо объединение юридически самостоятельных кредитных организаций, небанковских финансовых институтов и организаций других видов деятельности

2 Выпонение роли головной компании банковская ходинг -компания головная организация банковского ходинга

3 Профиль деятельности головной компании банк, корпорация, партнерство, деловые тресты, лассоциация кредитная организация (банк)

4 Ограничение на виды небанковской деятельности имеется не имеется

5 Способы создания слияние; присоединение; приобретение 25 % и более пакета акций (долей участия) приобретение 20 % и более пакета акций (долей участия); формирование новых компаний; создание на базе группы банков; образование через банкротство

В диссертационной работе раскрыты потенциальные возможности банковских ходингов в банковской системе России, позволяющие:

- обеспечивать устойчивое функционирование российской банковской системы через удовлетворение потребностей каждого клиента банковского ходинга. Оказывать банковские и финансовые услуги высокого качества и надежности;

- содействовать развитию экономики России путем инвестирования денежных средств в реальный сектор производств;

- способствовать развитию финансового рынка России с помощью совершенствования форм сотрудничества и интеграции различных финансовых институтов в рамках банковского ходинга.

С учетом полученных автором результатов сформулирован вывод о том, что некорректное определение понятия банковского ходинга не позволяет задействовать методы правового регулирования банковских ходингов, а так же сдерживает процессы их создания и эффективность функционирования в России. Единый правовой документ, определяющий нормы образования и функционирования банковских ходингов в России отсутствует.

Вторая группа проблем посвящена исследованию: преимуществ банковских ходингов, особенностей финансовых взаимоотношений участников объединения, разработке показателей - индикаторов уровня интеграции участников банковского ходинга. Анализ деятельности действующих банковских ходингов позволил автору работы выделить следующие их преимущества:

1) банки и компании, входящие в банковский ходинг, оптимизируют собственные ресурсы и сокращают издержки, обеспечивая при этом максимизацию не только доходов и прибыли, но и всех финансовых показателей деятельности банковского ходинга в целом;

2) снижаются банковские издержки по юридическому сопровождению, обеспечивающие безопасность банковских операций; сокращаются затраты на рекламные мероприятия; снижаются затраты, связанные с разработкой и внедрением новых банковских продуктов, услуг, современных информационных технологий;

3) существенно возрастает возможность как для предоставления клиентам ходинга более крупных кредитов, так и для привлечения высоких займов, что способствует реализации более масштабных производственных проектов в экономике народного хозяйства страны. Одновременно с ростом кредитного потенциала банков происходит и попонение их клиентской базы;

4) обеспечивается комплексное, всестороннее развитие банков, входящих в состав ходинга. Повышается их рентабельность и уровень капитализации, снижаются риски по проводимым финансовым операциям, существенно улучшается качество обслуживания клиентов и расширяется перечень предоставляемых услуг;

5) наличие внутри банковского ходинга постоянного спроса и предложения денежных ресурсов дает участникам этого объединения возможность финансирования всех структурных организаций ходинга с помощью регулирования и перераспределения денежных потоков. При этом не останавливается традиционный процесс привлечения и размещения финансовых средств;

6) сглаживание кассовых разрывов, зависящих от воздействия сезонных и географических факторов, а также сокращение лизлишков ликвидности способствуют получению допонительного, устойчивого дохода и более рациональному управлению активами и пассивами;

7) за счет организационной структуры ходинга, включающей не только банки, но и компании небанковского сектора, увеличивается ассортимент предлагаемых клиентам продуктов и услуг. Кроме того, значительно расширяется географическое пространство, на котором функционирует это объединение, включая международные связи. При этом банковский ходинг может направлять свои финансовые ресурсы на наиболее перспективные рынки и в сферы деятельности с большим экономическим эффектом и потенциалом доходности;

8) наличие достаточной капитальной базы и ресурсной маневренности приобретает важное преимущество в таких направлениях, как развитие инновационной деятельности в области информационных технологий, создании финансовых продуктов и услуг, наконец, является основой для повышения

конкурентоспособности объединения в целом.

Таким образом, акционеры банковского ходинга обретают новое качество - соучредителей и участников многопрофильного (обладающего масштабной территориально - распределительной сетью), мобильного, развитого и контролируемого ими кредитно - финансового института.

Наряду с отмеченными выше преимуществами банковского ходинга, в диссертационной работе определены также и положительные моменты для его клиентов. В настоящее время клиенты банка в работе с ним рассчитывают на комплексный сервис, обеспечивающий экономию времени на управлении его финансовыми потоками, создающий уверенность в профессиональном обслуживании, гарантирующий надежность вложений клиента. Объединение банков в ходинги повышает их привлекательность для клиентов за счет предоставления им комплексного пакета современных финансовых продуктов и услуг. Ведь наряду с традиционным банковским обслуживанием, клиенты получают пономасштабный инвестиционный сервис: брокерские услуги, управление активами, депозитарные услуги, корпоративное финансирование и управленческое консультирование, страховые, факторинговые, лизинговые продукты и другие услуги. Надежность, устойчивость и конкурентоспособность банковского ходинга создает ему привлекательность, расширяя и наращивая клиентуру, реально обеспечивая спрос на услуги банковского ходинга в целом.

В процессе исследования стало очевидным, что усложнение движения финансовых потоков при создании крупных, многофункциональных банковских ходингов может сопровождаться потерей их прозрачности и процессом накопления частных рисков до критической массы.

Финансовые взаимоотношения участников банковского ходинга, по мнению автора, дожны строиться на следующей основе:

- участники банковского ходинга являются самостоятельными юридическими лицами;

- участники банковского ходинга имеют собственную финансовую систему;

-участники банковского ходинга взаимодействуют друг с другом;

- головная организация банковского ходинга контролирует и управляет финансовым механизмом дочерних (зависимых) обществ.

Исследования показали, что специфика управления финансовыми потоками в банковском ходинге определяется применением системы централизованного контроля, которая позволяет поддерживать необходимое сочетание централизации и децентрализации в области управления и осуществлять оперативный контроль над деятельностью всего ходинга.

Особое внимание в работе уделено принципам управления финансовыми потоками в банковском ходинге, которыми являются: диверсификация финансовых потоков (осуществляется путем комбинирования их форм и источников); сбалансированность (средняя длительность активов не дожна быть больше чем средняя длительность пассивов и призвана обеспечивать динамическое соответствие между входящими и исходящими финансовыми потоками); эффективность (направление финансового потока в наиболее доходные виды деятельности); ограничение рисков (установление приемлемой величины рисков и осуществление мероприятий по их снижению).

По убеждению автора, наиболее эффективное движение финансовых средств в головной организации ходинга и его дочерних (зависимых) обществах достигается за счет правильно построенной финансовой структуры и постановки бюджетного процесса. В свою очередь процесс построения финансовой структуры начинается с выделения ее уровней и определения центров финансовой ответственности (ЦФО) и центров финансового учета (ЦФУ) среди участников банковского ходинга.

Предложенная в работе финансовая структура банковского ходинга позволяет увидеть ключевые точки, в которых будет формироваться, учитываться и перераспределяться прибыль, а также осуществляться контроль за доходами и расходами.

Необходимо отметить, что бюджетирование позволяет головной организации банковского ходинга определить общий объем финансовых ресурсов объединения, а также рассмотреть возможные каналы их мобилизации и использования в масштабах всего ходинга. Бюджетирование также позволяет найти допустимую и рациональную степень централизации финансовых потоков. Бюджетное планирование дочерних (зависимых) обществ обеспечивает соизмерение планируемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями всего банковского ходинга. Таким образом, определяется размер несбалансированности финансовых потоков в определенный промежуток времени. Бюджетирование оказывает воздействие на все стороны деятельности банковского ходинга посредством выбора объектов финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию финансовых, материальных и трудовых ресурсов.

При оценке влияния факторов внешней среды, по мнению автора, целесообразно выделить два уровня: мировая экономическая ма1фосреда и внешняя среда страны. Факторами воздействия процессов

интеграции мировой экономической макросреды являются: конъюнктура и цены мировых сырьевых рынков; динамика процентных ставок; курсы валют по отношению к рублю и их изменение и т.д. К внутристрановым факторам влияния на деятельность банковского ходинга относятся: стабильность политического курса государства; устойчивость законодательно-правовой базы, обеспечивающей создание банковских ходингов; динамика темпов инфляции; показатели состояния финансовых рынков (доходность и объемы); динамика и уровень дифференциации доходов населения и т.д.

При оценке влияния внутренних факторов на деятельность банковского ходинга, по убеждению автора работы, необходимо включить анализ: результатов деятельности; взаимоотношений с клиентами; внутренних бизнес-процессов; квалификации персонала; организационной структуры и состава ее участников.

Результатом оценки деятельности банковского ходинга является определение возможностей и угроз, исходящих от внешнего окружения банковского ходинга, а также сильных и слабых сторон банковского ходинга, позволяющих в целом определить ключевые факторы успеха и ключевые компетенции, способствующие разработке направлений его дальнейшего развития.

Автором работы предложены показатели - индикаторы уровня интеграции участников банковского ходинга между: кредитными организациями (ПИ!); кредитными организациями и небанковскими финансовыми институтами (ПИ2); финансово-кредитными

организациями и организациями других видов деятельности (ПИ3). Так, например, показатели, определяющие уровень интеграции между финансово-кредитными организациями и организациями других видов деятельности представлены через отношения объемов привлекаемых и размещаемых денежных средств, а также их оборота к финансовым

ресурсам ходинга. В частности, в работе предлагается использовать следующие показатели:

- отношение суммы кредитов, инвестиций, предоставленных финансово-кредитными организациями объединения экономическим субъектам банковского ходинга, к общей величине потребленных финансовых ресурсов экономическими субъектами банковского ходинга (ПИ'з);

- отношение суммы финансовых ресурсов, привлеченных финансово-кредитными организациями объединения, к общей величине привлекаемых извне финансовых ресурсов экономическими субъектами банковского ходинга (ПИ23);

- отношение общей суммы финансовых средств экономических субъектов банковского ходинга, прошедшей через финансово-кредитные организации объединения, к общему количеству финансовых средств, прошедших через все финансово-кредитные организации (ПИ3з).

Для получения обобщенного показателя интеграции по каждой группе, в работе используются весовые коэффициенты, отражающие реальное значение, а также специфическую роль того или иного показателя интеграции в соответствующей группе. Обобщенный показатель интеграции по каждой группе рассчитывается с использованием следующей формулы:

ПИ, =
к)ПИ)

где, ПИ, - обобщенный показатель интеграции по группе ^ ПИ^ - показатель 1 в группе

Ц - весовой коэффициент показателя интеграции \ в группе ^ 3 = 1,3 - показывает номер группы;

1=1,..., п-показывает номер показателя интеграции в группе.

Расчет итогового показателя интеграции по трем группам показателей осуществляется следующим образом:

ИПИ = ПИ}

где, ИЛИ-итоговый показатель интеграции банковского ходинга;

ГО^ - обобщенный показатель интеграции по группе

к, - весовой коэффициент .-ой группы показателей интеграции;

j = l, ...,п.

Для оценки значения итогового показателя интеграции банковского ходинга, по мнению автора, целесообразно использовать три уровня, характеризующих степень интеграции участников объединения: благоприятный; умеренный; неблагоприятный. Экспертами устанавливается диапазон изменения значения данного показателя, соответствующий каждому уровню и в пределах которого оценивается степень интеграции участников банковского ходинга.

Третья группа проблем связана с совершенствованием деятельности банковских ходингов в Российской Федерации. Автором сформированы концептуальные основы стратегии развития банковского ходинга, предложена методика разработки бизнес-плана, сформулированы перспективные направления дальнейшего развития российских банковских ходингов.

Особое внимание в работе уделено принципам создания и внедрения стратегии развития банковского ходинга, которыми являются:

- последовательность - стратегия развития не дожна содержать противоречивых целей и программ;

- согласованность - стратегия развития дожна предусматривать адаптивную реакцию на внешнюю среду и происходящие в ней изменения;

- преимущество - стратегия развития дожна обеспечивать возможности для творчества и поддержки конкурентного преимущества в избранной сфере деятельности;

- осуществляемость - стратегия развития не дожна предусматривать чрезмерных расходов имеющихся ресурсов и вести к возникновению неразрешимых проблем.

По мнению автора, стратегия развития банковского ходинга определяется в первую очередь уровнем конкуренции в каждом секторе финансового рынка, где функционируют участники банковского ходинга, оптимальным объемом активов и предпочтительными темпами роста, а также приоритетными потребностями клиентов, масштабами и направлениями использования современных технологий.

В диссертации выделены четыре этапа разработки бизнес-плана банковского ходинга.

I этап. Анализ ситуации в регионе: экономической, конкурентной, в которой банковскому ходингу предстоит работать в планируемом периоде.

II этап. Оценка позиции банковского ходинга на региональном финансовом рынке; результатов маркетинговых исследований о видах финансовых услуг, имеющих платежеспособный спрос, основных клиентах и их предпочтениях, потенциальных конкурентах, преимуществах и слабых сторонах банковского ходинга, влияющих на его рыночную позицию; потенциальных внутренних ресурсах (финансовых, кадровых, материально-технических, программно-информационных), которые необходимо задействовать для реализации бизнес-плана.

III этап. Формирование стратегических целей и задач банковского ходинга и планирование контрольных показателей бизнес-плана на основе проведенного анализа ситуации в регионе, изучения места банковского ходинга на финансовом рынке, оценки внутриходингового потенциала.

IV этап. Корректировка решений и стратегических направлений развития под влиянием изменений внешней среды.

В диссертации разработана структура бизнес-плана банковского ходинга. Он представляет собой часть стратегии развития ходинга, в котором наряду с традиционными разделами бизнес-плана (оценка текущего состояния секторов финансового рынка, анализ конкурентной среды банковского ходинга, управление рисками) упор делается на расширение линейки банковских продуктов и повышение их качества; ужесточение контроля за движением финансовых потоков, как внутри ходинга, так и в процессе его взаимодействия со сторонними организациями.

Проведенные исследования позволяют определить перспективные направления дальнейшего развития российских банковских ходингов.

1. Совершенствование правового регулирования деятельности банковских ходингов. В частности, разработка и принятие Федерального закона О банковских ходингах с учетом имеющегося международного опыта.

2. Оптимизация состава участников и установление перечня разрешенных видов небанковской деятельности для банковских ходингов. Наряду с пономочиями по осуществлению консолидированного надзора за банковскими ходингами Банку России необходимо определить состав участников банковского ходинга в части иных юридических лиц, дать четкий перечень организаций и компаний, которым разрешено объединяться в рамках банковского ходинга. В Федеральный закон О Центральном банке Российской

Федерации (Банке России) следует внести изменения в части закрепления на законодательном уровне пономочий Банка России по установлению перечня разрешенных видов небанковской деятельности банковских ходингов.

3. Обеспечение устойчивости и повышение эффективности функционирования банковского ходинга. Обеспечение устойчивости и повышение эффективности функционирования банковского ходинга зависит от гибкого и четко работающего механизма взаимодействия участников объединения, постоянного совершенствования форм сотрудничества и интеграции различных финансовых институтов. Считаем, что взаимодействие кредитных организаций и небанковских финансовых институтов в составе банковского ходинга целесообразно осуществлять по направлениям, включающим:

взаимовыгодное сотрудничество участников банковского ходинга в качестве клиентов;

- взаимодействие участников банковского ходинга выступающих друг для друга в качестве допонительных каналов продаж своих продуктов;

- создание гибридных или смешанных продуктов сочетающих в себе услуги участников банковского ходинга;

- взаимодействие участников банковского ходинга выступающих друг для друга в качестве допонительных каналов выхода на розничных и корпоративных клиентов.

В заключении диссертации сформулированы выводы и рекомендации, направленные на развитие банковских ходингов в России.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ АВТОРА

1. Перова Л.В. Направления развития банковских ходингов в России // Финансы и кредит (издание рекомендовано ВАК). - 2006, № 30 - 0,9 п.л.

2. Перова Л.В. Проблема роста капитала банков // Обеспечение устойчивого экономического и социального развития России: сборник статей по материалам Всероссийской научно-практической конференции, проведенной ВЗФЭИ 22 апреля 2005 г.: В 4 т. - М.: ВЗФЭИ, 2005.-Т. III (О - Си). - 0,2 п.л.

3. Перова Л.В. О подходах к осуществлению надзора за деятельностью банковских ходингов // Федерация. - 2006, № 4 - 0,3 п.л.

4. Перова Л.В. Управление банковским ходингом. // Объединенный научный журнал. - 2006, № 7. - 0,3 п.л.

5. Перова Л.В. Организационный механизм формирования банковских ходингов. // Экономика и финансы. - 2006, № 7. - 0,3 п.л.

6. Перова Л.В. Понятие банковского ходинга // Экономика и финансы. - 2006, № 8. - 0,3 п.л.

Лицензия на издательскую деятельность ИД №06146. Дата выдачи 26.10.01. Формат 60 х 84 /16 Гарнитура Times. Печать трафаретная Усл.-печ.л. 1,0 Уч.-изд.л. 1,2 Тираж 100 экз. Заказ 130

Отпечатано с готового оригинал-макета на участке оперативной полиграфии Елецкого государственного университета им. И. А. Бунина

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Елецкий государственный университет им. И.А. Бунина 399770, г. Елец, ул. Коммунаров, 28

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Перова, Лариса Викторовна

Введение. <

Глава 1. Теоретические и организационно-правовые основы деятельности банковских ходингов.

1.1.Понятие банковского ходинга и его организационная 10 структура.

1.2.Правовые основы деятельности банковских ходингов.

Глава 2. Деятельность банковских ходингов в Российской Федерации.

2.1.Развитие банковских ходингов в России.

2.2.Финансовые взаимоотношения между участниками 89 банковского ходинга.

2.3.Эффективность деятельности банковского ходинга.

Глава 3. Совершенствование деятельности банковских ходингов в Российской Федерации.

3.1.Стратегия развития банковского ходинга.

3.2.Перспективы развития банковских ходингов в России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование и развитие банковских ходингов в России"

В последние годы банковская система России развивалась успешно, были поностью преодолены последствия финансового кризиса 1998 г., созданы условия для роста масштабов банковского бизнеса, улучшения качества и видов предоставляемых банковских услуг. Новые условия деятельности банковского сектора требуют повышения его финансовой устойчивости путем наращивания ресурсного потенциала и формирования новых форм банковских объединений.

Одной их основных проблем отечественных банков является недостаточность их ресурсной базы и в первую очередь, недостаточность собственных средств (капитала) банков России. Форсирование увеличения капитала российских банков считается безотлагательной задачей, так как его достаточность во многом определяет стабильность банковской системы. Рост собственных средств необходим как для крупных банков, так и для меких и средних. Но крупным банкам со значительной капитальной базой отводится особая роль, предполагается, что они станут ядром новой банковской системы, и будут выпонять в ней интегрирующую и консолидирующую роль. Кроме того, на базе этих банков возможно развертывание общероссийской платежной системы, внедрение наиболее современных технологртй, активное расширение сферы использования безналичных форм платежей. Именно к таким банкам применим тезис слишком большой, чтобы лопнуть.

Обосновывая необходимость укрупнения банков, Банк России считает, что существует так называемый лэффект масштаба деятельности банка, оказывающий влияние на его устойчивость. В соответствии с этим эффектом, чем больше банк, тем выше (при прочих равных условиях) запас его прочности.

Одним из основных направлений решения проблем отечественных банков является создание ходинговых форм интеграционных компаний, способных преодолеть недостаточность собственных средств (капитала) банков России, оказать позитивное воздействие на инфраструктуру банковской системы.

В этой связи укрупнение кредитных организаций, сопровождаемое созданием банковских ходингов в России, является предпосыкой повышения финансовой устойчивости, надежности и конкурентоспособности банков страны.

Наблюдаемая в настоящее время тенденция универсализации кредитных организаций при одновременном использовании стратегии диверсификации их деятельности свидетельствует о проблеме отсутствия методологии развития банковских ходингов.

Так на XV Международном банковском конгрессе Базельские рекомендации: подходы и реализация, состоявшемся в Санкт-Петербурге в 2006 году отмечалось, что в ближайшее время в банковской системе России предстоит решение важных и сложных проблем, связанных с консолидированным надзором, требующих уточнения понятий: банковский ходинг, банковская группа, существенное влияние, связанные лица, контроль, а также применение международных подходов к организации надзора за банковскими группами и ходингами [83, с.7].

Недостаточная разработанность проблем, связанных с формированием и развитием банковских ходингов в России, их актуальность и практическая значимость для перспектив развития российской банковской системы, ее интеграции в мировое сообщество и определили выбор темы, цели и задач настоящего диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в разработке методических и практических рекомендаций по формированию банковских ходингов в России.

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи, определившие ее логику и внутреннюю структуру:

- выделить предпосыки создания банковских ходингов в России;

- уточнить понятие банковского ходинга и его структуру;

- определить роль банковских ходингов в банковской системе России;

- выявить особенности правовых основ деятельности банковских ходингов;

- раскрыть специфику финансовых взаимоотношений между участниками банковского ходинга;

- разработать методику оценки результативности деятельности банковского ходинга;

- разработать методику стратегии развития банковского ходинга;

- сформулировать рекомендации по развитию и функционированию банковских ходингов в России.

Предметом исследования является формирование и функционирование банковских ходингов с учетом мирового опыта.

Объектом настоящего исследования являются банковские ходинги, действующие на территории Российской Федерации и за рубежом.

Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых - экономистов, занимающихся разработкой вопросов функционирования ходингов. Значительное место в данном ряду занимают работы зарубежных экономистов Э.Д. Долана, Э. Гила, Р. Коттера, Т. Келера, Э. Рида, Дж. Синки-мл., Р. Смита, П.Т. Хогенсона.

В исследовании проблем банковских ходингов использовались научные труды таких отечественных авторов, как Э.А. Азроянц,

A.B. Аникин, П.А. Аркин, Ш.М. Валитов, Ю.Б. Винслав, А.Р. Горбунов,

B. Зражевский, H.H. Иноземцев, JI.H. Макаревич, В. Миловидов, JT.A. Московкина, В.Е. Мотылев, И.С. Пивоваров, Н.Ю. Псарева,

Т.Б. Рубинштейн, Ю.Ю. Русанов, В.М. Усоскин, А.В. Черезов, Г.С. Шапкина, И.С. Шиткина и др.

Методологической основой диссертационной работы явились принципы диалектической логики, позволившие исследовать изучаемые явления и процессы в их диалектическом развитии, выявить противоречия и соотнести сущностные характеристики и формы их проявления применительно к реальной практике. В ходе выпонения работы применялись такие приемы исследования, как системный подход, анализ и синтез. В совокупности данные методы исследования позволили обеспечить достоверность полученных результатов анализа, выработку научно-обоснованных выводов и практических предложений.

Информационную базу настоящего исследования составили законодательно - правовые акты Российской Федерации, нормативные и статистические данные Банка России, тематические материалы периодических изданий.

Научная новизна работы заключается в разработке научно-методического подхода по формированию банковского ходинга.

В процессе выпонения диссертационной работы автором получены следующие научные результаты, определяющие его новизну: уточнено определение понятия банковский ходинг, в котором обосновывается ведущая роль кредитной организации как головной организации банковского ходинга при одновременном расширении ее пономочий и функций; разработаны рекомендации по формированию банковских ходингов с учетом изменений внутренних и внешних финансово-экономических условий, реализация которых обеспечивает повышение уровня интеграции банковского и корпоративного бизнеса, усиливает их возможность противодействовать конкурентному давлению, связанному с расширением присутствия иностранных банков и банковских ходингов на российском финансовом рынке;

- выявлены преимущества банковского ходинга по сравнению с другими объединениями, позволяющие: осуществить финансирование масштабных операций на догосрочной основе; расширить возможности управления ликвидностью банковского капитала; усилить', контроль за деятельностью и менеджментом дочерних и зависимых компаний; повысить, конкурентоспособность банковского сектора;

- предложены показатели - индикаторы уровня интеграции участников; банковского ходинга между: кредитными организациями; кредитными организациями и небанковскими финансовыми институтами; финансово-кредитными организациями и организациями других видов деятельности; - разработаны рекомендации по составлению бизнес-плана банковского ходинга, позволяющие эффективно формировать стратегию его развития и способствующие наращиванию финансового потенциала этого банковского объединения.

Практическая значимость исследования состоит в том, что научно-практические и прикладные рекомендации, сформулированные в работе, могут быть использованы при создании и развитии банковских ходингов в; России, при разработке Федерального закона О банковских ходингах, в учебном процессе при преподавании дисциплин Деньги, кредит, банки, Банковское дело студентам высших -учебных заведений. Методика разработки бизнес-плана банковского ходинга реализована в ходе открытия филиала ОАО Банк ВТБ в г. Липецке.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на Научно-практической конференции Обеспечение устойчивого экономического и социального развития России (Всероссийский заочный финансово-экономический институт, г. Москва, апрель 2005г.). Материалы исследования нашли применение при разработке госбюджетной научно-исследовательской работы ВЗФЭИ Стратегия и тактика развития России в условиях социально-ориентированной экономики. Научно-методические положения диссертации внедрены в учебный процесс Современной гуманитарной академии (г. Елец) при преподавании дисциплины Деньги, кредит, банки.

По теме диссертации опубликованы 6 работ общим объемом 2,3 печатных листа, одна из которых - в издании рекомендованном ВАК.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Она изложена на 157 страницах машинописного текста, содержит 4 таблицы, 20 рисунков и 2 приложения.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Перова, Лариса Викторовна

договора страхования залоговых рисков Клиенты страховой компании (реализация пенсионных программ) Страховая компания Пенсионный фонд Средства, привлеченные в ходе реализации пенсионных программ Рис. 20. Схема взаимодействия страховой компании, пенсионного фонда и кредитной организации Данная схема показывает инвестиционные возможности для страховой компании при размещении привлеченных ресурсов от реализации пенсионных программ фонда.На наш взгляд, создание банковских ходингов с разнообразным составом участников является своеобразной формой повышения управления ликвидностью, поскольку банковский ходинг получает возможность диверсифицировать как привлеченные средства, так и размещенные ресурсы по срокам, отраслям, более эффективно управлять стоимостью привлекаемых и размещаемых ресурсов. Кроме этого, поскольку различным сферам финансовых услуг присущи различные риски, деятельность в нескольких секторах финансового рынка одновременно уменьшает суммарный риск для банковского ходинга.По нашему мнению, применение на практике предложений и рекомендаций, изложенных в настоящем диссертационном исследовании, будет способствовать успешному развитию российской банковской системы, ускорит переход к созданию и развитию подлинных банковских ходингов.Заключение.Диссертационная работа посвящена вопросам, связанным с формированием и развитием банковских ходингов в России. Создание банковских ходингов отвечает политике Центрального Банка Российской Федерации и стратегии государства.В результате проведенного исследования современного состояния российской банковской системы, в диссертационной работе определены объективные предпосыки и обоснована необходимость создания банковских ходингов в России.Объективными предпосыками создания банковских ходингов в России, на наш взгляд, являются: Х процесс глобализации экономики; Х политика Центрального Банка Российской Федерации и стратегия государства, направленная на укрупнение финансовых институтов, повышение их устойчивости и надежности, развитие региональных финансовых рынков; Х взаимодействие Правительства Российской Федерации и Банка России с банковским сообществом и сотрудничество с международными организациями, в том числе реализация Базельских рекомендаций в области банковского надзора - путь интеграции отечественных банков в международный рынок банковских услуг; Х процесс концентрации и централизации капитала банков; Х падение доходности банковских операций; Х выход на российский рынок банковских услуг крупных иностранных банков путем открытия дочерних банков в России и приобретения долей в уставных капиталах российских банков.Среди факторов, связанных с необходимостью создания банковских ходингов в России, с нашей точки зрения, выделяют следующие: Х отставание банковской системы от потребностей экономики страны; Х повышение устойчивости, конкурентоспособности и эффективности банковской системы; Х недостаточность собственных средств (капитала) банков России; Х неравномерность распределения финансовых ресурсов по территории Российской Федерации; Х потребность клиентов в предоставлении им комплексного пакета современных финансовых продуктов и услуг; Х стремление коммерческих банков повысить эффективность своей деятельности; Х потребность банков и компаний в защите от недружественного лагрессивного поглощения.Роль банковских ходингов в банковской системе России, на наш взгляд, заключается в следующем: Х обеспечивать устойчивое функционирование российской банковской системы через удовлетворение потребностей каждого клиента банковского ходинга в банковских и финансовых услугах высокого качества и надежности; Х содействовать развитию экономики России путем инвестирования денежных средств в реальный сектор производств; Х способствовать развитию финансового рынка России с помощью совершенствования форм сотрудничества и интеграции различных финансовых институтов в рамках банковского ходинга.В результате проведенного исследования, можно сделать вывод, что отсутствие четкого законодательного определения понятий ходинг, ходинговая компания, банковский ходинг обусловило то, что и в юридической, учебной, справочной литературе существует различное понимание данных понятий.На основе проведенного анализа различных трактовок понятия банковский ходинг, автором диссертации предложено собственное более обоснованное определение понятия банковский ходинг.Банковский ходинг - это объединение юридически самостоятельных кредитных организаций, небанковских финансовых институтов и организаций других видов деятельности, головной организацией которого является кредитная организация (банк), имеющая возможность контролировать и существенно влиять на управление каждым участником данного объединения в силу участия в его уставном капитале и в соответствии с условиями договора, заключенного между участниками.В работе автором определены критерии отнесения ходингов к банковским ходингам, которые представляют собой одновременное наличие следующих условий: Х объединение кредитных организаций с участием небанковских финансовых институтов и организаций других видов деятельности; Х участники банковского ходинга действуют как основное, дочерние и зависимые общества; Х кредитная организация (банк), являющаяся головной организацией банковского ходинга имеет возможность оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления каждого участника объединения; Х головная организация банковского ходинга участвует в уставном капитале участников объединения; Х заключение договора о создании банковского ходинга между его участниками.По результатам проведенного диссертационного исследования автором выделена специфика российских банковских ходингов, которая заключается в следующем:

1. Банковский ходинг представляет собой объединение юридических лиц. К юридическим лицам, участникам банковского ходинга, относят кредитные организации, небанковские финансовые институты: страховые, лизинговые, инвестиционные компании, пенсионные фонды и прочие, а также организаций других видов деятельности.2. Участники банковского ходинга представлены основным обществом (головная организация банковского ходинга), дочерними и зависимыми обществами (управляющая компания банковского ходинга, головная кредитная организация банковской группы, головная кредитная организация консолидированной группы, иные кредитные организации, иные юридические лица).3. Головной организацией банковского ходинга является кредитная организация (банк), которая контролирует и существенно влияет на управление каждым участником данного объединения в силу участия в их уставном капитале и в соответствии с условиями договора, заключенного между участниками банковского ходинга.4. Для российских банковских ходингов нет ограничений на владение акциями компаний и на ведение небанковской деятельности.5. Способами создания российских банковских ходингов являются:

1) приобретение пакета акций (долей участия); 2) формирование новых компаний и последующее их присоединение к ходингу; 3) создание на базе группы банков; 4) образование через банкротство.На наш взгляд, большое значение для формирования, успешного функционирования и развития российских банковских ходингов имеет изучение и применение на практике опыта США. Банковские ходинг компании являются наиболее значимыми организационными формами банковской системы США. В условиях развитой рыночной экономики банковские ходинг Ч компании служат движущей силой эволюции национальной финансово - кредитной системы, занимают ключевые позиции в экономике страны. Применение опыта США целесообразно использовать при формировании российских банковских ходингов, осуществлении ими депозитных, ссудных и фондовых операций на национальном и мировом рынках, взаимодействии банковских ходингов с Центральным Банком Российской Федерации.В результате проведенного анализа, можно сделать вывод, что в настоящее время в России правовое регулирование банковских ходингов требует корректировки, единый правовой документ, определяющий нормы образования и функционирования банковских ходингов в России отсутствует, что сдерживает, по - сути, реально мощный созидательный потенциал, который заложен в ходинговом объединении.Создание банковского ходинга, на наш взгляд, возможно только в случае принятия высшими органами управления юридического лица решения об участии в подобном объединении; заключения договора, учреждающего данное объединение; участие одного из участников банковского ходинга в уставном капитале другого.Ходинг выступает в гражданском обороте как единое целое, что подтверждается, в частности, обязанностью банковского ходинга в лице его головной организации представлять в Банк России консолидированную отчетность о деятельности банковского ходинга.Отношения банковского ходинга с иными хозяйствующими субъектами и государственными органами являются внешними ходинговыми правоотношениями. В этих отношениях ходинг выступает, как правило, через свою головную организацию. Однако в ряде случаев от имени банковского ходинга в эти правоотношения может вступать и иное юридическое лицо - участник ходинга.Отношения же между самими участниками банковского ходинга делятся на две группы.Первая группа-это отношения по поводу управления деятельностью банковского ходинга в целом и входящих в него юридических лиц.Это отношения между головной организацией банковского ходинга и иными участниками Ч дочерними и зависимыми обществами.Вторая группа Ч это внутриходинговые отношения, к которым относят отношения между самими дочерними и (или) зависимыми обществами, входящими в один и тот же банковский ходинг.Дочерние и зависимые общества банковского ходинга связаны между собой горизонтальными отношениями. Особенность горизонтальных ходинговых отношений состоит в том, что оба их субъекта всегда в той или иной степени зависят от головной организации банковского ходинга, и потому, вступая в отношения между собой, выражают не только свою волю, но и волю головной организации.Существующие в банковском ходинге горизонтальные связи допоняют связи по вертикали. Участниками банковского ходинга являются юридические лица, обмен информацией и взаимодействие между ними необходимы для реализации единой ходинговой политики.Структура банковского ходинга устанавливает между головной организацией и дочерними (зависимыми) обществами определенный уровень децентрализации управления (управленческой автономии) каждого участника ходинга относительно друг друга. Уровень автономии дочерних (зависимых) обществ по отношению к головной организации банковского ходинга, прежде всего, зависит от автономии принятия решений.Результаты, полученные по итогам проведенного анализа, позволили сформулировать следующие преимущества банковского ходинга:

1. Банки и компании, входящие в банковский ходинг, оптимизируют собственные ресурсы и сокращают издержки, обеспечивая максимизацию не только доходов и прибыли, но и всех финансовых показателей деятельности банковского ходинга в целом.2. Снижаются банковские издержки по юридическому сопровождению, обеспечивающие безопасность банковских операций; сокращаются затраты на рекламные мероприятия; снижаются затраты, связанные с разработкой и внедрением новых банковских продуктов и услуг, а также новых банковских информационных технологий.3. Существенно возрастает возможность как для предоставления клиентам ходинга более крупных кредитов, так и для привлечения высоких займов, что способствовало реализации более масштабных производственных проектов в экономике народного хозяйства страны.Одновременно с ростом кредитного потенциала банков происходит и попонение их клиентской базы.4. Обеспечивается комплексное, всестороннее развитие, банков, входящих в состав ходинга, повышается их рентабельность, обеспечивается рост уровня капитализации, снижаются риски, по проводимым финансовым операциям, существенно улучшается качество обслуживания клиентов и расширяется перечень предоставляемых услуг.5. Участникам банковского ходинга, при использовании ими лэффект масштаба, открывается возможность заниматься тиражированием банковских технологий во всех бизнес - подразделениях объединения.6. Наличие внутри самого банковского ходинга постоянного спроса и предложений денежных ресурсов создает практическую возможность участникам объединения, не останавливая традиционный процесс привлечения и размещения денежных ресурсов, осуществлять финансирование всех структурных организаций ходинга при помощи регулирования и перераспределения денежных потоков.7. Сглаживание кассовых разрывов, зависящих от воздействия сезонных и географических факторов, а также сокращение лизлишков ликвидности способствуют получать допонительный, устойчивый доход от более рационального управления активами и пассивами.8. За счет организационной структуры банковского ходинга, объединяющей банки и компании небанковского сектора, реально увеличивается ассортимент предлагаемых клиентам продуктов и услуг, расширяется географическое пространство функционирования и выхода участников ходинга на новые рынки финансовых услуг, включая международные.9. Приобретая большую диверсифицированность и гибкость в маневрировании ресурсами, банковский ходинг может направлять их на наиболее перспективные рынки и сферы деятельности с большим экономическим эффектом и потенциалом доходности.10. Наличие достаточной капитальной базы и ресурсной маневренности приобретает важное преимущество в таких направлениях, как развитие инновационной деятельности в области информационных технологий, создании финансовых продуктов и услуг, основы повышения конкурентоспособности объединения в целом.11. Акционеры банковского ходинга обретают новое качество, как соучредителя и участника многопрофильного, обладающего масштабной территориально - распределительной сетью, мобильного, развитого и контролируемого ими кредитно Ч финансового института.Наряду с отмеченными выше преимуществами самого банковского ходинга в диссертационной работе определены также и положительные моменты для его клиентов. В настоящее время клиенты банка предъявляют спрос на его комплексный сервис, обеспечивающий экономию времени на управлении его финансовыми потоками, создающий уверенность в профессиональном обслуживании, гарантирующий надежность вложений клиента. Объединение банков в ходинги повышает их привлекательность для клиентов за счет предоставления им комплексного пакета современных финансовых продуктов и услуг. Клиенты получают наряду с традиционным банковским обслуживанием, пономасштабный инвестиционный сервис: брокерские услуги, управление активами, депозитарные услуги, корпоративное финансирование и управленческое консультирование, страховые, факторинговые, лизинговые продукты и другие услуги.Надежность, устойчивость и конкурентоспособность банковского ходинга создает привлекательность, расширяя и наращивая клиентуру ходинга, реально обеспечивая спрос на услуги банковского ходинга в целом.В работе автором выделена специфика финансовых взаимоотношений в банковском ходинге, которая определяется составом его участников, среди которых кредитные организации, небанковские финансовые институты, а также организации других видов деятельности.Следует отметить, что банки - участники объединения остаются банками, так же как и другие его участники являются носителями своих основных функций: страховые компании работают на страховом рынке, производственные предприятия- в сфере производства и пр.В банковском ходинге, на наш взгляд, возможно сочетать функции, которые порой может выпонять только один субъект финансового рынка: перераспределительные - банки; страхование -

страховые компании; сбережение и аккумуляция ресурсов Ч банки, финансовые компании, пенсионные и другие фонды; кредитование -

банки; фондовый рынок - банки, инвестиционные компании, брокерские фирмы. Все это вместе дает возможность использования синергетического эффекта для аккумуляции ресурсов с целью их дальнейшего инвестирования в производство. Эффект возникает благодаря возможности быстро формировать необходимые суммы из ресурсов разной длительности и полученных из разных источников, удлинять краткосрочные ресурсы, шире использовать диверсификацию на разных рынках, покрывать возможные риски в одном секторе финансового рынка прибылями на другом, использовать их небольшую стоимость по сравнению с обычными источниками и методами привлечения.Финансовые взаимоотношения головной организации банковского ходинга и дочерних (зависимых) обществ, с нашей точки зрения, строятся на следующей основе: Х участники банковского ходинга являются самостоятельными юридическими лицами; Х участники банковского ходинга имеют собственную финансовую систему; Х участники банковского ходинга взаимодействуют друг с другом; Х головная организация банковского ходинга контролирует и управляет финансовым механизмом дочерних (зависимых) обществ.Специфика управления финансовыми потоками в банковском ходинге, на наш взгляд, определяется применением системы централизованного контроля, которая позволяет поддерживать необходимое сочетание централизации и децентрализации в области управления и осуществлять оперативный контроль над деятельностью всего ходинга.Автором данной диссертации сформулированы принципы управления финансовыми потоками в банковском ходинге, которые заключаются в следующем: Х диверсификации - диверсификация финансовых потоков осуществляется путем комбинирования их форм и источников; Х сбалансированности Ч средняя длительность активов не дожна быть больше чем средняя длительность пассивов и обеспечивать динамическое соответствие между входящими и исходящими финансовыми потоками; Х эффективности - направление финансового потока в наиболее доходные виды деятельности; Х ограничения рисков - установление приемлемой величины рисков и осуществление мероприятий по их снижению.Предложенная в работе финансовая структура банковского ходинга, на наш взгляд, позволяет увидеть ключевые точки, в которых будет формироваться, учитываться и перераспределяться прибыль, а также осуществляться контроль за доходами и расходами.Необходимо отметить, что бюджетирование позволяет головной организации банковского ходинга определить общий объем финансовых ресурсов объединения, рассмотреть возможные каналы их мобилизации и использования в масштабах банковского ходинга, найти допустимую и рациональную степень централизации финансовых потоков.Бюджетное планирование дочерних (зависимых) обществ обеспечивает соизмерение планируемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями всего банковского ходинга, определяется размер несбалансированности финансовых потоков в определенный промежуток времени. Бюджетирование оказывает воздействие на все стороны деятельности банковского ходинга посредством выбора объектов финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию финансовых, материальных и трудовых ресурсов.Предложенный в работе анализ деятельности банковского ходинга включает: Х внешний анализ, который представляет исследование состояния и динамики изменения факторов внешней среды, воздействующих в настоящее время или в будущем на банковский ходинг, влияющих на его состояние, оказываемые услуги, на его клиентов, организацию работы, персонал и прочее; Х внутренний анализ деятельности банковского ходинга, основными направлениями которого являются: а) анализ результатов деятельности;

б) анализ взаимоотношений с клиентами; в) анализ внутренних бизнес процессов; г) анализ квалификации персонала; д) анализ организационной структуры и состава участников.Результатом анализа деятельности банковского ходинга является определение возможностей и угроз, исходящих от внешнего окружения банковского ходинга, а также сильных и слабых сторон банковского ходинга, позволяющих в целом определить ключевые факторы успеха и ключевые компетенции, способствующие разработке направлений его дальнейшего развития.В настоящей диссертации автором предложены рекомендации по оценке эффективности деятельности банковского ходинга, которая представляет оценку степени интеграции участников банковского ходинга и выявление взаимосвязи между оцененной величиной интеграции и показателями эффективности функционирования участников объединения. Для измерения степени интеграции участников банковского ходинга предложены показатели - индикаторы уровня интеграции между: а) кредитными организациями; б) кредитными организациями и небанковскими финансовыми институтами; в) финансово-кредитными организациями и организациями других видов деятельности.Работа по созданию и внедрению стратегии развития банковского ходинга, на наш взгляд, основывается на следующих принципах: Х последовательности Ч стратегия развития не дожна содержать противоречивых целей и программ; Х согласованности Ч стратегия развития дожна предусматривать адаптивную реакцию на внешнюю среду и происходящие в ней изменения; Х преимущества - стратегия развития дожна обеспечивать возможности для творчества и поддержки конкурентного преимущества в избранной сфере деятельности; Х осуществляемости Ч стратегия развития не дожна предусматривать чрезмерных расходов имеющихся ресурсов и вести к возникновению неразрешимых проблем.Предложенный в работе агоритм формирования стратегии развития банковского ходинга, включает следующие этапы:

1. Анализ деятельности банковского ходинга.2. Стратегические цели и задачи.3. Бизнес-планирование.4. Методы реализации стратегии развития.Разработка бизнес - плана, на наш взгляд, включает следующие основные этапы:

1. Анализ ситуации в регионе: экономической, демографической, конкурентной, в которой банковскому ходингу предстоит работать в панируемом периоде.2. Анализ позиции банковского ходинга на региональном финансовом рынке; результатов маркетинговых исследований о видах финансовых услуг, имеющих платежеспособный спрос, основных клиентах и их предпочтениях, потенциальных конкурентах, преимуществах и слабых сторонах банковского ходинга, влияющих на его рыночную позицию; потенциальных внутренних ресурсах (финансовых, кадровых, материально-технических, программно информационных), которые необходимо задействовать для реализации бизнес-плана.3. На основе проведенного анализа ситуации в регионе, изучения места банковского ходинга на финансовом рынке, анализа внутриходингового потенциала формируются стратегические цели и задачи банковского ходинга и планируются контрольные показатели бизнес-плана.4. Корректировка решений и стратегических направлений развития под влиянием изменений внешней среды.Автором данной диссертации разработана структура бизнес-плана банковского ходинга, которая включает следующие разделы:

1. Общая информация о банковском ходинге.2. Цели и задачи развития банковского ходинга.3. Оценка влияния экономических и правовых условий в стране и регионах присутствия на деятельность банковского ходинга.4. Оценка текущего состояния секторов финансового рынка, на которых осуществляют деятельность участники банковского ходинга.5. Анализ конкурентной среды банковского ходинга.6. Анализ позиции банковского ходинга на финансовом рынке.7. Стратегия развития банковского ходинга.8. Управление рисками банковского ходинга.9. Обеспечение деятельности банковского ходинга.По результатам проведенного диссертационного исследования определены направления дальнейшего развития российских банковских ходингов:

1. Совершенствование правового регулирования деятельности банковского ходинга. Разработать и принять Федеральный закон О банковских ходингах с учетом международного опыта.2. Банку России определить состав участников банковского ходинга в части иных юридических лиц, какие организации и компании разрешено объединять в рамках банковского ходинга. В Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) внести изменения в части закрепления на законодательном уровне пономочий Банка России по установлению перечня разрешенных видов небанковской деятельности банковских ходингов.3. Обеспечить устойчивость и повысить эффективность функционирования банковского ходинга. На наш взгляд, обеспечение устойчивости и повышение эффективности функционирования банковского ходинга в целом зависит от гибкого и эффективно работающего механизма взаимодействия участников объединения, постоянного совершенствования форм сотрудничества и интеграции различных финансовых институтов.Взаимодействие кредитных организаций и небанковских финансовых институтов в составе банковского ходинга, с нашей точки зрения, целесообразно осуществлять по следующим основным направлениям: Х взаимовыгодное сотрудничество участников банковского ходинга в качестве клиентов; Х взаимодействие участников банковского ходинга выступающих друг для друга в качестве допонительных каналов продаж своих продуктов; Х создание гибридных или смешанных продуктов сочетающих в себе услуги участников банковского ходинга; Х взаимодействие участников банковского ходинга выступающих друг для друга в качестве допонительных каналов выхода на розничных и корпоративных клиентов.По нашему мнению, применение на практике рекомендаций, изложенных в настоящем диссертационном исследовании, будет способствовать успешному развитию российской банковской системы, ускорит переход к созданию и развитию подлинных банковских ходингов.Необходимо отметить, что ходинговые структуры предъявляют высокие требования к профессиональным компетенциям собственников ходингов, их директорам, ведущим менеджерам, осуществляющим реальное управление деятельностью данного объединения. Без учета особенностей ходинговых конструкций, без обладания реальными знаниями в области построения, управления и развития ходинговых структур, переход к этим структурам может привести не только к отсутствию дожного, позитивного эффекта, но и к потере конкурентоспособности.С нашей точки зрения, те мероприятия - организационные, нормативно Ч правовые, финансово - экономические, управленческие и прочие, которые проработаны в данной научно - исследовательской работе и могут быть рекомендованы для их практической реализации при создании и перспектив развития банковских ходингов и тем самым позволят существенно повысить общенациональный экономический и политический эффект финансово - кредитной системы России в целом.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Перова, Лариса Викторовна, Москва

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Федеральный закон О банках и банковской деятельности от 2 декабря 1990г. №395- 1.

3. Федеральный закон О внесении изменений и допонений в Федеральный закон О банках и банковской деятельности № 82-ФЗ от 19.06.2001г.

4. Федеральный закон Об акционерных обществах от 26.12.1995г. № 208 ФЗ.

5. Федеральный закон О государственных и муниципальных унитарных предприятиях от 14 ноября 2002г. № 161-ФЗ.

6. Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью от 8 февраля 1998г. № 14 Ч ФЗ.

7. Федеральный закон О приватизации государственного и муниципального имущества от 21 декабря 2001г. № 178-ФЗ.

8. Федеральный закон О финансово промышленных группах от 30 ноября 1995г. № 190-ФЗ.

9. Указ Президента РФ О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий от 16.11.1992 г. № 1392 Приложение № 1.

10. Положение О порядке опубликования сведений о приобретении акционерным обществом более 20 процентов голосующих акций другого акционерного общества № 10 от 14 мая 1996г. Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.

11. Положение О порядке предоставления информации о банковских ходингах № 197-П от 19.09.2002г. ЦБ РФ.

12. Инструкция ЦБ РФ О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдачелицензий на осуществление банковских операций от 14.01.2004 г. № Ю9-И.

13. Азроянц Э.А., Ерзнкян Б.А. Книга 1. Ходинговые компании: особенности, опыт, проблемы, перспективы. Монография. М.: НИИУ, 1992.- 122с.

14. Айвазян С.А., Бухштабер В.М., Ешоков И.С., Мешакин Л.Д. Прикладная статистика. Классификация и снижение размерности. М.: Финансы и статистика, 1989.

15. Аникин A.B. Кредитная система современного капитализма. М.: Наука, 1964- 434с.

16. Аркин П.А. Ходинг. Организация и управление. СПб.: Печатный двор, 1993.Ч 112с.

17. Аркин П. А. Организационно экономический механизм экономической координации: логический подход. - СПб, 1998. -159с.

18. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: Вузовский учебник, 2004.-491с.

19. Банковское дело: управление и технологии: Учебное пособие для вузов. / Под ред. Проф. А.М. Тавасиева. -М.: ЮНИТИ Дана, 2001. - 863с.

20. Банковская система России: от кризиса к модернизации. Серия Научные доклады: независимый экономический анализ, № 147. -М, 2003. -315с.

21. Библиотека банкира. Все о коммерческом банке. В 11 томах. / Под ред. В.И. Видянина, K.P. Тагирбекова, в соавторстве Ю.Ю. Русанов. М.: Кучково поле. Ассоциация военная книга, 2007г.

22. Валитов Ш.М. Ходинг: особенности организации и механизм функционирования. Казань, КФЭИ, 1996. - 112с.

23. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. М.: Издательство Глобус. 2002.- 256с.

24. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. М.: АНКИЛ, 1997.- 150с.

25. Деньги. Кредит. Банки.: Учебник/Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2005.-622с.

26. Долан Э.Д. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. СПб.: СПб-Оркестр. 1994.27.3арубежные и российские компании: современный этап развития: сборник работ. / Под ред. В.П. Колесова, Е.А. Касаткиной. М.: Макс. Пресс, 2001. - 268с.

27. Иноземцев H.H. Современный капитализм: новые явления и противоречия. М.: Мысль, 1972. 160с.

28. Келер Томас. Концепции ходинга: организация структуры и управления. Пер. с нем. Н.М. Двухшерстновой / Под общ. Ред. Ю.П. Руднева, P.M. Гринева Обнинск: ГЦИПК, 1996. - 312 с.

29. Кидуэл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. Ч СПб: Издательствр Питер, 2000. 752с.

30. Коупленд, Колер, Муррин. Стоимость компании: оценка и управление. М.: Олимп - Бизнес, 2002.

31. Кошелева Д.А. Проблемы финансовых взаимоотношений между предприятиями в рамках глобальных корпораций. Ч М., 2000. 14с.

32. Кулагин М.И. Избранные труды: Из серии Классика российской цивилистики. М., 1999.

33. Куценко Н.Я. Ходинговые компании в рыночной экономике. М., 1994.-45с.

34. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2000. - 368с.

35. Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово Ч промышленные группы РФ: полученный опыт и прогностические тенденции дальнейшего развития. -М.: Изд-во Планета, 1999. 232с.

36. Литун О.Н. Стратегия банковской реструктуризации. СПб.: ГУЭФ, 2001.- 142с.

37. Литун О.Н. Антикризисная реструктуризация банковской системы России. СПб.: Издательство СПб ГУЭФ, 2001. - 91с.

38. Международный опыт реструктуризации банковских систем. А.З. Астапович, Е.В. Белянова, Е.Б. Мягков и др.; Бюро экономического анализа. -М., 1998.- 180с.

39. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий. Санкт-Петербург, Питер, 2001.

40. Мицек С.А. Экономика финансовых институтов: Учебное пособие. Издательство Гуманитарного института, Екатеринбург, 1996. Ч 261с.

41. Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. М, 1959.

42. Никонова И.А., Шамгунов Р.Н. Стратегия и стоимость коммерческого банка. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 304с.

43. Островская О.М. Банковское дело: Токовый словарь. Ч М.: Гелиос АРВ, 1999.-400с.

44. Оценка бизнеса: Учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Фетотовой -М.: Финансы и статистика, 2002. Ч 512с.

45. Пивоваров И.С. Стратегический менеджмент ходинга. Ч СПб.: Печатный двор, 1994.- 172с.

46. Политическая экономия современного монополистического капитализма. В 2-х томах. Т.2. Отв. ред. H.H. Иноземцев и др. М.: Мысль, 1970.-413с.

47. Популярная экономическая энциклопедия. / Гл. ред. А.Д. Некипелов. -М.: Большая Российская энциклопедия, 2001. Ч367с.

48. Поляков В.П., Московкина JI.A. Основы денежного обращения и кредита. Учебное пособие 2-е изд. доп. - М.: Инфра-М, 1997.

49. Поляков В.П., Московкина JI.A. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. Учебное пособие М.: Инфра-М, 1996. -190с.

50. Псарева Н.Ю. Ходинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М.: Издательский Дом Высшее Образование и Наука, 2003.-304с.

51. Реструктурирование кредитных организаций в зарубежных странах. Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2000.-416с.53 .Рид Э., Коттер Р., Гил Э., Смит Р. Коммерческие банки. М.: Прогресс, 1983.

52. Российский энциклопедический словарь. Т. 2.-М., 2001.

53. Роуз П.С. Банковский менеджмент.-М., 1997.

54. Синки Дж. Ф. (мл.). Управление финансами в коммерческих банках./ Пер. с англ.; Под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М., 1994.

55. Соединенные Штаты Америки. / Отв. ред. A.B. Аникин, О.Н. Быков, А.И. Шапира. М.: Мысль, 1982. Ч 446с. - (Соврем, монополист, капитализм).

56. Сорокин Е.Д. Саморегулирование в экономике. М.: Экономика, 1990.- с.159.

57. Турчак A.A., Барютин Л.С. Интегрированные финансово-промышленные структуры. Производственные объединения, ходинги, ФПГ. СПб.: Наука, 1996. - 316с.

58. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. -М.: ИПЦ Вазар Ферро, 1994. - 320с.

59. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. / Джозеф Синки-мл.; Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 1018с.

60. Финансово кредитный энциклопедический словарь. / Кол. авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2004. Ч 1168с.бЗ.Черезов A.B., Рубинштейн Т.Б. Корпорации. Корпоративное управление. М.: ЗАО Изд-во Экономика, 2006. - 478с.

61. Шиткина И.С. Научно-практическое пособие Объединения предпринимателей: ассоциации, ходинги, финансово-промышленные группы, простое товарищество. М.: ЭЛИНАР,2001.- 117с.

62. Акопов B.C., Борисов Д.А. Некоторые вопросы управления организациями типа ходинг. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000, № 4.

63. Алещев И., Сергеева И. Ходинги и ФПГ: объективная необходимость или пятое колесо. // Юрист. 2000, №11.

64. Бернштам Е. Банковская система России: постдефотная эволюция и вопросы модернизации. // Российский экономический журнал.2002, №9-с. 73-81.

65. Веретенников Ю. Одной группой больше // Банковский дайджест Капитал. 2004, № 2 - с.22-23.

66. Винслав Ю.Б. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем.//Российский экономический журнал. 2001, №2.

67. Головин М. Банковские системы в переходных экономиках. // Мировая экономика и международные отношения. 2003, № 2 - с. 15-25.

68. Готовчиков И.Ф. Проблемы создания и функционирования российских банковских ходингов. // Финансы и кредит. 2002, № 10-с. 21-25.

69. Джагитян Э.П. Банковские ходинговые компании США и их операции. // Деньги и кредит. 1993, №6-с. 57-62.

70. Дмитриева Ю.Г. Значение мирового опыта для модернизации российской банковской системы.//Деньги и кредит. 2001, №2.

71. Дронченко О. Финансовая структура: первый шаг к бюджетированию. // Финансовый директор. Ч 2002, № 6 с. 12-21.

72. Дубенецкий Я.Н. Рост капитала узловая проблема банков и всей экономики России. // Проблемы прогнозирования. - 2004, № 11 - с. 48-54.

73. Ильясов С.М. О сущности и основных факторах устойчивости банковской системы. // Деньги и кредит. 2006, № 2 Ч с.45-48.

74. Козлов A.A. Вопросы реализации Базельских рекомендаций в области банковского надзора в России. // Деньги и кредит. Ч 2006, № 6 с.5-9.

75. Концептуальные вопросы развития банковской системы РФ. // Деньги и кредит. 2001, № 7.

76. Лаптев В.А. Ходинг как субъект предпринимательского права. // Юридический мир. 2002, № 4.

77. Макаревич Л.Н. Начася ли в России бум банковских ходингов?. // Банковское дело.- 1996, с. 11-14.

78. Матовников М.Ю. Российские банки: догая жизнь после смерти. // Банковское дело. 2002, № 1.

79. Меликьян Г.Г. Развитие банковской системы России и инвестиции: достижения и проблемы.//Деньги и кредит. Ч 2006, № 1-с.3-7.

80. Мехряков В.Д. Стратегия развития банковского сектора: есть ли место средним и малым банкам?. // Банковское дело. 2004, № 4 -с.8-11.

81. Миловидов В. Банковские ходинг компании. // Журнал для акционеров. - 1993, № 2 - с. 7-9.

82. Милюков А.И. Банковская система России: качество банковской деятельности и управления. // Деньги и кредит. 2006, № 2. Ч с. 1519.

83. Мовсесян А. Эволюция, реформа и конкурентный порядок в банковской системе России. // Аналитический банковский журнал. -2002, № 2-е. 9-16.

84. Мовсесян А. Слияние, поглощение и интеграция как взаимодопоняющие процессы. // Деньги и кредит. 1999, № 1 Ч с. 46-50.

85. Моисеев С.Р. Проблема достаточности банковского капитала. // Банковское дело. 2005, № 11 - с. 12-13.

86. Молотников А.Е. Ходинги: причины создания и способы образования. // Юрист. 2003, № 5 - с.36-39.

87. Молотников А.Е. Ходинги: причины создания, способы образования, схемы управления. // Акционерное общество. 2003, № 2-С.77-85.

88. Мурычев А. Региональные банки в системе финансового посредничества. // Банковское дело. 2004, № 8 - с. 23-28.

89. Нечаев А. Банки объединяются, чтобы выжить. // Банковское обозрение. 2002, № 3 - с. 8-9.

90. Парамонова Т. Проблемы развития банковской системы России. // Деньги и кредит. 2000, №11.

91. Петухов В. Некоторые вопросы административно правового регулирования организации и деятельности корпораций в России. // Право и экономика. - 2000, № 4.

92. Писаренко П. Слияния и поглощения банков как фактор сохранения конкурентоспособности на рынке финансовых услуг. // Аналитический банковский журнал. 2002, № 3 - с. 32-34.

93. Портной К. Понятие ходинга в российском праве и практике. // Юрист. 2003, № 4 - с. 28-33.

94. Портной К. Проблемы ходинговых правоотношений. // Юрист. -2003, № 6 с. 9-14.

95. Прокофьева O.K. Слияние и присоединение банков. // Деньги и кредит. 1996, № 11 - с. 50-51.

96. Русанов Ю.Ю., Прушин М.М. Особенности банковского риск -менеджмента в инновационных проектах. // Финансы и кредит.-2008г., № 9.

97. Рушайло П. Тридцать пять госбанков. // Коммерсантъ, 2000. 15 июня.

98. Сафронов В.А. Вопросы капитализации и устойчивости российского банковского сектора. // Деньги и кредит. Ч 2004, № 6 Ч с. 13-14.

99. Сонцев О.Г., Хромов М.Ю. Особенности российской банковской системы и среднесрочные сценарии ее развития. // Проблемы прогнозирования. 2004, № 11 - с.55-78.

100. Федчук В. Ходинг: эволюция, сущность, понятие. // Хозяйство и право. 1996, №12.

101. Хмыз. О. Международные слияния и поглощения акционерных компаний. // Экономист. 2002, № 8 - с. 84-87.

102. ШапкинаГ.С. Арбитражно судебная практика применения ФЗ Об акционерных обществах // Бюлетень Практикум акционирования. Вып. 3. - 1997.

103. Шапран B.C. Кто на новенького? В США наступила пора слияний.//Национальный банковский журнал. Ч 2003, № 2 Ч с.20-23.

104. Chandier A.D. Jr. Strategy and structure: Chapters in the history of the American industrial enterprise. Cambridge, Mass and London: MIT Press., 1962.

105. Hogenson P.T. The Economics of Group Banking. Wash, 1955.

106. Lindahl M.L., Carter W.A. Corporate Concentration and Public Policy. № Y., 1959.

107. Statistical Abstract of the US, 1979.

108. Moody's Bank and Finance Manual, vol. l.№4, 1976.

Похожие диссертации

• Проектное управление формированием банковского ходинга
• Формирование и развитие конкурентоспособности системы управления предпринимательскими структурами
• Формирование и развитие банковской инфраструктуры в России
• Банковские ходинги: особенности формирования в Российской Федерации
• Развитие банковского регулирования и надзора в Российской Федерации