Анализ бухгалтерской отчетности ООО "Бозал"
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
фициентов в российской практике анализа разработаны, как правило, исключительно для первых двух групп показателей. В таблице 1.1 приведены рекомендуемые значения финансовых коэффициентов из ряда источников. Аналитический обзор нормативных документов РФ, методик ведущих отечественных ученых, информационных материалов международных аналитических агентств позволил выработать систему эталонных значений финансовых индикаторов для анализа консолидированной отчетности в целях управления и принятия экономических решений в крупнейших российских корпорациях различных отраслей (машиностроение ОАО КАМАЗ, транспорт ОАО РЖД, черная металлургия ОАО НЛМК и ОАО ММК) [31].
Таблица 1.1 Рекомендуемые значения финансовых коэффициентов
ПоказательПП РФ от 20.05.94 №498 (утратило силу)Приказ СФ РФ от 01.10.97 №118ПП РФ от 30.01.03 №52Методика В.В. Ковалева [32, 33]Методика А.Д. Шеремета [45, 46]Отраслевые коэффици-енты Value LineКоэффициент текущей ликвидности? 2от 1 до 2? 2? 2? 21,76Коэффициент быстрой ликвидности---1 и выше? 1,5? 1? 11,57Коэффициент абсолютной ликвидности------? 0,50,05-0,1? 0,2-0,5---Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами? 0,1---? 0,5? 0,1------Коэффициент маневренности оборотного капитала---------от 0 до 10,5---Коэффициент покрытия запасов------? 1? 1------Коэффициент концентрации собственного капитала------? 0,6от 0,4 до 0,6? 0,5---Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников---------? 0,6------Коэффициент маневренности собственного капитала---от 0,2 до 0,5---? 0,5------Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (задолженности)---меньше 0,7---0,5-0,7? 1---
Хотя анализ финансовых коэффициентов дает полезную и прозрачную информацию о деятельности корпорации и ее финансовом состоянии, вместе с тем он имеет определенные ограничения, требующие внимания и оценки. Выделим и дадим краткую характеристику основным из них [17, 25; 34].
В крупные корпорации входят дочерние и зависимые общества и другие структурные подразделения, функционирующие в различных отраслях, и для таких компаний сложно разработать перечень средних показателей по отрасли. Следовательно, сравнение со среднеотраслевыми значениями и анализ отклонений коэффициентов более уместен для узкоспециализированных средних по объемам производства и производственным мощностям компаний. При анализе финансового состояния крупных корпораций в качестве целевого уровня эффективности стоит использовать эталонные значения коэффициентов компаний-лидеров отрасли (даже дислоцированных в других государствах или ТНК).
Вычисления подавляющего числа коэффициентов основаны на учетных данных, а не на рыночных оценках средств компании и их источников. Однако этот недостаток подлежит нивелированию: во-первых, при необходимости можно построить (запросить у компании) аналитический баланс в рыночных оценках (составленный в условиях фиктивной ликвидации); во-вторых, коэффициенты, как и любые относительные показатели, в определенной мере сглаживают негативное влияние ряда факторов, в том числе и влияние инфляции.
Большинство коэффициентов рассчитывается по результатам законченных хозяйственных операций (коэффициенты историчны по своей природе) и поэтому дают усредненную характеристику финансового положения компании. Однако при известной инерционности экономических процессов и основном назначении коэффициентов выявление тенденций и закономерностей сложившегося положения в имущественном комплексе и финансовом состоянии компании и перспектив развития эту проблему можно считать несущественной.
Как в научном, так и в практическом аспекте финансового анализа имеется множество интерпретаций аналитических коэффициентов, поэтому не предполагается их строго формализованный расчет. Методика расчета коэффициентов может варьировать в определенных границах, что следует учитывать при сравнении коэффициентов по различным компаниям.
Применение различной учетной политики в бухгалтерском учете может исказить результаты сравнительного анализа коэффициентов. Назначения коэффициентов могут оказывать существенное влияние выбранные компанией методы оценки основных средств, производственных запасов, начисления амортизации. Это обстоятельство необходимо учитывать при сопоставлении коэффициентов различных компаний и при их анализе за разные временные периоды.
В целях представления имущественного и финансового положения в желаемом или целесообразном ракурсе компании могут вести креативный учет и использовать методы причесывания (window dressing techniques) финансовой отчетности: маневрирование прибылью и оценками активов, создание скрытых резервов, манипулирование сроками погашения обязательств и др. Таким образом, при сравнении и анализе коэффициентов следует учитывать значимость, целевой характер и последствия креативного учета, так как в противном случае может быть нарушено требование достоверности, непредвзятости и прозрачности финансовой информации.
Значения коэффициентов за разные отчетные периоды могут отличаться вследствие влияния на показатели финансовой отчетности сезонных факторов, что существенно для транспортных корпораций (в частности, ОАО РЖД). Для решения этой проблемы следует использовать средние ежемесячные значения для материальных запасов (дебиторской задолженности) при вычислении коэффициентов оборачиваемости.
Сложность в однозначной оценке эффективности деятельности компании в целом мо?/p>