Место и роль малого бизнеса в экономике
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
ставки приведения к настоящей стоимости основных показателей инвест проекта (обема инвест затрат и суммы чистого денежного потока). Эта ставка диффиренцируется в зависимости от уровня проектного риска, определяющего в составе дисконтной ставки необходимый уровень премии за риск.
Индекс (коэффициент доходности)PI позволяет соотнести объем инвест затрат с предстоящим денежным потоком по проекту
ЧДПt сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам общего периода эксплуатации инвест проекта
ИЗе- сумма едино временных инвест затрат на реализацию инвест проекта
- использованная дисконт ставка, выраженная десятичной дробью.
Если затраты связанны с предстоящей реализацией инвест проекта, это осуществляется в несколько этапов, расчет индекса производится по сл формуле
МЗt сумма инвест затрат по отдельным интервалам общего периода
n-число интервалов если коэффициент доходности меньше или равен 1, то независимой инвест проект должен быть отвергнут, что он не принесет должный доход.
Индекс (коэффициент) рентабельности
В процессе оценки инвест проекта играет важную роль.
В связи с тем что не позволяет оценить весь возвратный инвестиционный поток по проекту (значительную часть этого потока составляют амортизационные отчисления и не соизмеряет анализируемые показатели во времени). Рассчитан фр.1
Где:
ИРи индекс рентабельности инвест проекта
ЧПи среднегодовая сумма чистой инвест прибыли за период эксплуатации проекта
ИЗ сумма инвест затрат на реализацию инвест проекта
Период окупаемости.
Рассчитывается двумя методами:
- недисконтируемые показатели периода окупаемости рассчитываются: фр2
где: ЧДПг среднегодовая чума денежного потока за период эксплуатации потока.
- дисконтируемые показатели периода окупаемости опр:
где: Под дисконтируемый период окупаемости единовременных инвест затрат по проекту
ЧДПt чиста сумма читого денежного потока по отдельным интеравалам общего периода эксплуатации инвест проекта
I - дисконтная ставка
N число интевалов в общем периоде T
T общий расчетный период эксплуатации проекта
Особенности формирования показателей показателей периода окупаемости, которые снижают потенциал его использования.
- заключается в том, что этот показатель не учитывает те суммы чистого денежного потока, которые формируются после периода инвест затрат.
- заключается в том, что на его формировании влияет период времени между началом проектного цикла и началом фазы эксплуатации проекта. Чем больше этот период, тем выше и размер показателей окупаемости проекта
- его значительное колебание под влиянием изменения уровня принимаемой дисконтной ставки. Чем выше уровень дисконтной ставки, принимаемой в расчете стоимости исходных показателей, тем в большей степени возрастает его значение внутренняя ставка доходности.
Она хар-ет уровень доходности конкретного инвест проекта, выражаемой дисконтной ставкой, по которой приводится к настоящей стоимости инвест затрат. Значение этого показателя опр косвенным путем, путем решения одного из уравнений: фр 4
Где:
ВСД внутренняя ставка доходности, выраженная дробью
ИЗн сумма инвест затрат по проекту приведенная к настоящей стоимости
Вычисления внутренней ставки доходности можно посчить с помощью фин калькулятора или в системе компьюторных программ. Функц направленность операционной деятельности компании определяется в качестве приоритетной формулы осуществления реальных инвестиций. однако на отдельных этапах развития компании оправданно осуществление финансовых инвестиций оценка. Инвест качеств финн инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. Основные параметры оценки инвест качеств отдельных видов ЦБ. Интегральная характеристика инвест качеств акций осуществляется по параметрам:
- характеристика вида акции по степени защищенности размера дивидентных выплат. Бывают префы и обыкновенные. По критерию доходности более предпочтительными для инвестора могут оказаться простые акции, которые лучше приспособлены к условиям инфляционой экономики изменениям коньюктуры финн рынка. Так же имеют право голоса.
- оценка отрасли, в которой осуществляет свою операционную деятельность эмитент, предполагает изучение стадии ее жизненного цикла и предполагаемого срока нахождения в этой стадии. Доход инвестора по акциям обеспечивается двумя основными путями: ростом курсовой стоимости акции, суммой дивидендов по акции. Наиболее стабильный рост капитала, чистой прибыли характерен для компании тех отраслей, которые находятся на ранних стадиях своего жизненного цикла. В настоящее время наибольший доход по акциями обеспечивают компании сферы наукоемких технологий. Одновременно эти компании являются наиболее рискованные.
- оценка основных показателей хоз деятельности и финн состояния эмитента акций дифференцируется в зависимости, от того предложены ли акции впервые или давно вращаются. В первом случае проводится оценка инвест привлекательности компании с использованием системы показателей характеризующая эффективность его деятельности и эффективнос