Международные финансы
Методическое пособие - Экономика
Другие методички по предмету Экономика
лектующих в кредит у рассматриваемой фирмы возникает долг, который учитывается в виде кредиторской задолженности (торгового кредита). Чем дольше период погашения кредиторской задолженности и больше объем реализации закупок, тем значительнее дополнительное финансирование для фирмы.
Торговый кредит (счета к оплате) - денежные средства, которые компания должна вернуть поставщикам.
Преимущества торгового кредита заключаются в следующем:
) он всегда может быть предоставлен, так как кредиторы рассчитывают на продолжение деловых отношений;
) его сумма не может рассматриваться как залоговая имущественная стоимость;
) при его применении не начисляются проценты (или они минимальны);
) существует возможность продления его срока, если фирма вновь окажется в трудном положении.
Недостатки торгового кредита связаны с тем, что удлинение его срока или само его получение (например, в России) часто оказывается проблематичным либо из-за его неэффективности для продавца, либо из-за ненадежности оплаты поставки, сделанной на условиях открытого счета или документарного инкассо в силу низкой кредитоспособности покупателя. В случае, если фирма постоянно продлевает сроки кредиторской задолженности, ей будет отказано в предоставлении денежных скидок и рейтинг ее кредитоспособности заметно понизится.
Большой интерес представляет для фирмы получение правительственного финансирования, которое является наиболее дешевым. Для этого фирма должна принять участие в реализации определенной государственной программы. В этом случае финансовые ресурсы обычно предоставляются ей под процент существенно ниже среднерыночного.
Вилы банковского финансирования
Банковское финансирование осуществляется в следующих основных формах:
) Кредитная линия - договор между банком и его клиентом, содержащий обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до некоторого лимита в течение определенного срока.
Кредитная линия открывается под регулярное использование. Различают обусловленную (связанную) и необусловленную кредитные линии. При открытии связанной кредитной линии банк предоставляет возможность фирме использовать денежные средства только под определенные цели. В случае необусловленной кредитной линии фирма может использовать полученный кредит на любые цели.
) Револьверный кредит - возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически формализованные контракты.
Если финансовое положение фирмы не изменяется, то ранее предоставленная ей кредитная линия пролонгируется на фиксированный срок (обычно на год). При пересмотре кредита уточняются следующие параметры кредита: размер кредитной линии, процентная ставка по кредиту и другие условия. Револьверная кредитная линия является обеспеченной, банк требует внесения залога для ее открытия.
) Срочный заем - прямой, необеспеченный кредит на срок не более 90 дней, обычно оформляемый в виде простого векселя, подписанного заемщиком.
Денежные средства по срочному займу предоставляются единовременно в полной сумме и возвращаются с процентами в полной сумме займа одномоментно.
) Овердрафт - допущение дебетового остатка на счете клиента. Овердрафт рассматривается как своеобразная ссуда клиенту, которая должна быть погашена в короткие сроки и по процентной ставке, превышающей среднерыночную.
Классификация банковского финансирования по вилам используемых валют
Банковское финансирование может осуществляться в национальной и иностранной валютах. Соответственно различают национальное, иностранное и евровалютное (оффшорное) банковское финансирование, которое может быть реализовано во всех четырех ранее приведенных формах.
Если фирма получает кредитование от национального банка в национальной валюте, речь идет о национальном финансировании (например, российский банк предоставил кредит российской фирме в рублях). Если фирма получает финансирование от иностранного банка в собственной национальной валюте, то речь идет об иностранном кредитовании (к примеру, немецкая фирма получила кредит от английского банка в немецких марках). Если фирма получает финансирование от иностранного источника в его валюте или валюте третьей страны, то речь идет о евровалютном финансировании (например, компания из Великобритании получает кредит от банка США в долларах США).
При предоставлении крупных кредитов речь идет о синдицированных займах, когда крупные банки объединяют свои ресурсы, чтобы предоставить кредит крупному корпоративному заемщику.
В целом иностранное банковское финансирование встречается крайне редко и имеет высокую стоимость. Наиболее дешевым и соответственно наиболее распространенным в современных условиях является евровалютное финансирование. Широкое распространение в мире получили евровалютные кредиты.
Общая характеристика еврокредитов
Еврокредиты (международные консорциальные кредиты) - краткосрочные или среднесрочные банковские кредиты в евровалюте, предоставляемые на базе корректируемых плавающих (гоll over - ролловерных) процентных ставок за пределами страны, в валюте которой открыт кредит.
Сумма кредитов колеблется в размерах от 100 до 500 млн. долларов США при пересчете в валюту займа. Обычно они предоставляются в долларах США, японских иенах, немецких марках, английских фунтах стерлингов, швейцарских франках, евро и других свободно конвертируемых валютах сроком от 10 месяцев до 12 лет. ?/p>