Активные операции коммерческих банков
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
?вольно сложно рассчитывать на качественное проведение активных операций без осуществления инвестиционной деятельности. Проведение банком только ссудных операций даёт ему возможность иметь достаточную прибыль, однако не позволяет рассчитывать на низкий уровень риска. Выдавая ссуды, банки постоянно рискуют не получить их обратно. Следовательно, активные операции нельзя ограничивать только кредитными услугами.
Имея в своём распоряжении свободные денежные средства, банк должен не только обеспечить их сохранность, получить соответствующий доход, но и позаботиться о диверсификации и ликвидности. Диверсификация это распределение инвестиционного портфеля между различными финансовыми инструментами и другими активами для снижения риска. Этим требованиям отвечают инвестиционные операции банка.
В настоящее время многие коммерческие банки активизировали деятельность по финансированию долгосрочных инвестиционных проектов. Решение этого вопроса принимается на уровне правления банком.
При этом даются ответы на следующие вопросы:
- Какова величина ожидаемого дохода?
- Каков предполагаемый риск?
- Насколько адекватно ожидаемый доход компенсирует предполагаемый риск?
1. Для ответов на эти вопросы необходимо определить финансовые показатели эффективности инвестиционных проектов, используя различные методы инвестиционного анализа, в частности методики Мирового банка, ЮНИДО и др. международных организаций. Финансовые показатели эффективности инвестиционных проектов можно разделить на три основные группы:
1).интегральные показатели эффективности инвестиций;
2).показатели эффективности использования капитала;
3).показатели, характеризующие финансовое состояние проекта.
К показателям первой группы относятся: внутренняя норма доходности проекта; срок окупаемости проекта; индекс прибыльности; чистая приведённая величина дохода. Расчёт указанных показателей производится методом анализа потоков наличности с использованием дисконтирования (приведения к начальному периоду) поступлений и инвестиционных выплат.
Показатели второй группы рассчитываются на основе данных финансовых документов Отчёт о прибылях и убытках и Балансовая ведомость. К показателям этой группы относятся доходы на активы, собственный капитал, инвестиционный капитал, суммарный капитал, а также доход с оборота.
Третью группу составляют показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия, а также показатели оборачиваемости капиталов и запасов.
2. Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность, которая рассматривается в двух аспектах. Первый аспект связан с покупательской способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определённый промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательскую способность. Так, 1000 тыс. руб. через какое то время при уровне инфляции 60% в год будут иметь покупательную способность всего лишь 400 тыс. руб. При современном состоянии экономики и высоком уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность, быстро обесцениваются. Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Деньги как можно быстрее должны делать деньги.
Рассмотрим пример выбора ИБ Траст Россия Банк одного из двух вариантов инвестирования.
При вложении в 2000 г. 10 тыс. руб. доход через год (в 2001 г.) составит 10 тыс. руб. (100% годовых). По второму варианту при вложении 10 тыс. руб. доход через три месяца будет 2,5 тыс. руб., или 25%. Какой вариант вложения средств для ИБ Траст Россия Банк выгоднее?
Ответ: второй. Это подтверждается тем фактом, что сумма денежных средств, полученная через три месяца, может быть вновь пущена в оборот и принесёт дополнительный доход. При четырёх оборотах за год (каждый 125%) будем иметь:
10 х 125 / 100 = 12,5 тыс. руб.
12,5 х 125 / 100 = 15,6 тыс. руб.
15,6 х 125 / 100 = 19,5 тыс. руб.
19,5 х 125 / 100 = 24,4 тыс. руб.
Общий доход составит 24,4 10 = 14,4 тыс. руб что на 4,4 тыс. руб. больше, чем в первом варианте.
Указанный дополнительный доход может быть определён методом дисконтирования доходов, т.е. приведением дохода к моменту вложения капитала. Для расчёта наращенного капитала и дополнительного дохода с учётом дисконтирования используются следующие формулы:
S = P (1 + i)n и D = S P.
Имеем: S = 10(1+0,25)4 = 24,4 тыс. руб.; P = 10 тыс. руб. и D = 24,4 10 = 14,4 тыс. руб.
Дисконтирование дохода можно применить и для оценки будущих поступлений (прибыль, проценты). При этом банк, сделав вложения капитала, должен руководствоваться тем, что, во-первых, происходит постоянное обесценивание денег и, во-вторых, тем, чтобы было периодическое поступление дохода на капитал, причём в размере не ниже определённого минимума. Банк должен оценить, какой доход он получит в будущем и какой доход он получит в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов можно вложить в данное дело исходя из прогнозируемого уровня доходности. Эта оценка производится по формуле
P = S / (1 + i)n.
Исходя из этой формулы можно рассчитать и др. показатели. Так, если банк имеет 200 тыс. руб. и хочет получить через два года 2000 тыс. руб., то можно определить минимальное значение процентной ставки. Для этого преобразуем приведённую выше формулу: i = (S/P)1/n 1. Отсюда i = (2000/200)0.5 1 = 3.162 1 = 2.162. Таким образом,