Исследование финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "РадиоТелеКом")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью [20].
Финансовая устойчивость предприятия - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия [17].
Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:
ВА+З+ОА = СК+ДО+КО+КЗ (7),
где З - запасы,
ОА - оборотные активы,
КО - краткосрочная обязательства,
КЗ - кредиторская задолженность.
Для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств, их было достаточно для покрытия запасов, т.е. З < (СК + ДО) - ВА. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости.
Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников:
. Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Не следует смешивать понятия оборотные средства и собственные оборотные средства. Первый показатель характеризует активы предприятия (раздел II актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Теоретически (иногда и практически) возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. С позиции теории такая ситуация аномальна, поскольку в этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое, требуются немедленные меры по его исправлению [23].
СОС = СК - ВА (8).
. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Она определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса).
. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (строка 610 раздела V пассива баланса).
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формировании [26]. Выявление излишков (+) или недостатков (-) источников формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой устойчивости, для чего строится трехкомпонентный показатель следующего вида (см. табл. 1).
Таблица 1 - Классификация типов финансовой устойчивости
Устойчивость?СОС = = СОС - З?(СОС+ДО) = = (СОС + ДО) - З?(СОС+ДО+КО) = = (СОС+ДО+КО) - З12341. Абсолютная1112. Нормальная 0113. Предкризисная (минимальная)0014. Кризисная000
Абсолютная устойчивость встречается редко. Она задается условием (1.1.1). Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств.
Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств. Она соответствует условию (0.1.1.).
Предкризисная (минимальная) устойчивость (условие (0.0.1)) связана с нарушением текущей платежеспособности, при которой возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств за счет продажи части активов для расчетов по долгам.
Кризисное финансовое состояние (условие (0.0.0.)) возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств.
Оценивая финансовую устойчивость, помимо выше перечисленных коэффициентов, применяют дополнительно ряд показателей [22]:
. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Км2). Он показывает, какая часть объема собственных оборотных средств (в специальной литературе их иногда еще называют функционирующим, или работающим, капиталом) приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов - денежные средства (ДС). Определяется он отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост п