Исследование специфики функционирования мировых финансовых центров

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

ята модель МФЦ Лондона, многие элементы которой копировались, а затем адаптировались с учетом местной специфики. После создания необходимой базы для функционирования МФЦ, вводились налоговые льготы для стимулирования прихода иностранных инвесторов и посредников.

Такая политика оказалась вполне успешной. Сингапур и Гонконг уже стали региональными МФЦ и теперь близки к получению статуса глобальных МФЦ, а Дубай, начавший эту работу позже, практически уже стал региональным МФЦ. Тем не менее, этим центрам предстоит долгий путь к тому, чтобы догнать и перегнать по уровню развития Лондон и Нью-Йорк.

Подводя итог формирования и создания МФЦ, систематизируем стимулирующие меры, предпринятые в странах для создания собственного МФЦ:

обеспечение макроэкономической стабильности и создание комфортных условий для развития частного бизнеса (Лондон, Нью-Йорк, Чикаго, Сингапур);

учреждение единого регулятора в сфере финансовых рынков (Лондон, Франкфурт, Гонконг, Сингапур, Дубай);

создание фондовой биржи (или нескольких) с выделением в ней специализированной секции для малых компаний (Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт, Чикаго, Гонконг, Сингапур, Дубай, Мумбай);

создание эффективной электронной инфраструктуры (Токио, Франкфурт, Гонконг, Дубай, Мумбай);

создание условий для проведения IPO (Лондон, Нью-Йорк, Гонконг, Дубай);

обеспечение прозрачности раскрываемой финансовой информации и установление контроля за соблюдением прав инвесторов (Лондон, Нью-Йорк, Чикаго, Цюрих, Женева, Дубай, Мумбай);

обеспечение либерализации движения капитала (Лондон, Токио, Абу-Даби);

создание благоприятного налогового режима (Гонконг, Абу-Даби, Сингапур, Цюрих, Женева, Франкфурт);

отмена требования по созданию минимальных резервов (Дубай, Абу-Даби, Франкфурт - в отношении совершения сделок РЕПО);

ориентированность государственной политики стимулирования банковского сектора (Токио, Франкфурт, Цюрих, Женева);

создание эффективной системы страхования (Цюрих, Женева);

стимулирование торговли деривативами и развития инновационных продуктов (Чикаго, Франкфурт, Мумбай - в части развития рынка деривативов на акции);

создание благоприятных условий для привлечения высококвалифицированного персонала в финансовый сектор, в том числе за счет лояльного миграционного законодательства (Лондон, Нью-Йорк, Сингапур, Абу-Даби);

присвоение статуса свободной экономической зоны (Гонконг, Дубай);

отсутствие протекционизма в отношении национальных участников финансового рынка (Лондон, Нью-Йорк, Чикаго);

повышение качества и безопасности жизни (Токио, Цюрих, Женева).

Однако несмотря на высокий уровень развития, крупнейшие финансовые центры мира имеют ряд недостатков и препятствия для дальнейшего развития (табл. 2.1.).

 

Таблица 2.1. - Характеристика современных международных финансовых центров

Финансовый центрНедостатки и препятствия для дальнейшего развития финансового центраЛондон- чрезмерное нормативно-правовое регулирование деятельности участников финансового рынка, затрагивающее в том числе нефинансовую индустрию (ведет к дополнительным расходам, которые несут компании для удовлетворения требований внутренних стандартов); - снижение качества социальной сферы: высокие затраты, стоимость проживания, неудовлетворительная транспортная инфраструктура и растущая преступность; - высокие ставки налога на прибыль; - либеральный режим капитального контроля создает угрозу процесса отмывания денег и финансового терроризмаНью-Йорк и Чикаго- ужесточение законодательных требований к прозрачности деятельности компаний; - жесткое регулирование банковской сферы; - большое количество регулирующих органов и отсутствие согласованности в их действиях - ограничение прав акционеров по сравнению с законодательством других ведущих стран мира; - высокая стоимость услуг финансовых посредников -склонность американских компаний к судебным разбирательствам; - снижение качества социальной сферыТокио- ориентированность в большей степени на внутренний рынок; - жесткое регулирование рынка; - протекционизм в отношении национальных банков; - высокий уровень налогообложения; - языковой барьер Финансовый центр Недостатки и препятствия для дальнейшего развития финансового центраФранкфурт- высокие налоговые ставки для компаний банковского и небанковского сектора; - языковой барьерЖенева и Цюрих- дефицит современной деловой инфраструктуры и, как следствие, высокая арендная плата; - недостаток высококвалифицированного персонала.Гонконг- неопределенность законодательства в отношении регулирования обращения ценных бумаг; - недостаточно эффективная система страхованияСингапур- жесткое корпоративное законодательствоМумбай- отсутствие ликвидного и эффективно регулируемого рынка облигаций; - отсутствие деривативов на национальную и другие валюты; - отсутствие крупных институциональных инвесторов; -отсутствие высококвалифицированного персонала внутри страны; - протекционистская политика со стороны государства

Таким образом, создание конкурентоспособного МФЦ - комплексная задача, которая требует значительного времени и проведения политики со стороны государства. Лидерство МФЦ Лондона и Нью-Йорка во многом обусловлено историческими причинами: в XVIII-XIX веках Великобритания была крупнейшей экономикой в мире, а после Первой мировой войны это место заняли США. Однако достижение и поддержание статуса лидера в условиях постоянно усиливающейся кон?/p>