Исследование специфики функционирования мировых финансовых центров
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
азвитие национального финансового рынка за счет интеграции в глобальную индустрию финансовых услуг, обеспечивая при этом решение таких задач, как:
привлечение в экономику существенных дополнительных финансовых ресурсов;
повышение эффективности размещения средств институциональных инвесторов, а также суверенных фондов;
снижение издержек доступа компаний к капиталу;
формирование цен на активы и осуществление расчётов с иностранными контрагентами в национальной валюте;
углубление экономической интеграции стран;
повышение роли МФЦ в выработке глобальных правил регулирования финансовых рынков.
Следует учитывать, что рост глобальной интеграции финансового рынка может повысить его подверженность внешним воздействиям, увеличить амплитуду оттока капитала.
Выводы:
Мировые финансовые центры представляют собой место сосредоточения банков разных стран, небанковских финансовых институтов, страховых компаний, фондовых и валютных бирж.
Основными признаками МФЦ являются (они же - необходимые предпосылки формирования МФЦ):
. Концентрация капитала (концентрация инвестиционного спроса) с существенной долей иностранного капитала - главный признак.
. Концентрация финансового посредничества (концентрация финансовых услуг), с существенной долей услуг, предоставляемых посредниками, действующими на глобальном рынке, эффективная инфраструктура рынка.
. Концентрация инструментов (концентрация инвестиционного предложения), с существенной долей инструментов, предлагаемых иностранными институтами
Глава 2. Особенности деятельности международных финансовых центров
2.1 Основы организации и функционирования финансовых центров
Мировые финансовые центры - это центры сосредоточения крупных международных капиталов и масштабного проведения разнообразных международных финансовых операций.
Основу их инфраструктуры составляют национальные и транснациональные банки, как правило, тесно связанные с крупнейшими биржами, оперирующими фондовыми ценностями. Значительную роль играют также крупные брокерские конторы и различные инвестиционные фонды.
Основные структурные компоненты мировых финансовых центров:
валютный рынок;
рынок депозитов;
рынок международных облигаций;
кредитный рынок, структурированный по срочности;
рынок золота.
Для всех этих рынков характерна высокая степень унифицированности и взаимозависимости. Основные операторы мировых финановых центров, крупные многонациональные банки сосредоточены в Лондоне, Токио, Нью-Йорке, Париже, Цюрихе, Франкфурте-на-Майне, Люксембурге, Сингапуре, Сянгане и отличаются специализацией, поэтому проведём сравнительный анализ функционирования МФЦ.
2.2 Сравнительная характеристика функционирования МФЦ
Ориентиром для сравнения стала лучшая практика МФЦ. По каждому критерию конкурентоспособности был проанализирован опыт МФЦ. В качестве базы для сравнения были выбраны Лондон, Нью-Йорк, Гонконг, Сингапур, Франкфурт, Дубай, Мумбаи, Шанхай, Варшава и Алматы. В качестве критериев выбраны:
Общая конкурентоспособность национальной экономики:
1)Регулирование финансовых рынков.
2)Уровень развития национального рынка.
)Интегрированность в глобальные рынки капитала.
)Квалифицированный персонал.
)Социальная инфраструктура и бизнес-инфраструктура.
)Общая конкурентоспособность национальной экономики.
Сравнительный анализ приведён в Приложении 3 и в табл.2.1.
Исходя из проведённого анализа можно выделить основные преимущества и недостатки ведущих МФЦ.
Основные конкурентные преимущества американского МФЦ, включающего Нью-Йорк и Чикаго, - это:
развитый национальный финансовый рынок, опирающийся на крупнейшую экономику в мире;
сильные институты - финансовые посредники и институциональные инвесторы;
лидерство в создании и внедрении финансовых инноваций, основанное на передовой системе бизнес-образования и научных исследований в области экономики и финансов.
Основной недостаток американского МФЦ - это достаточно жёсткое (особенно после событий сентября 2001 года) законодательство и сложная, сегментированная система регулирования, которые препятствуют более динамичному развитию новых рынков, особенно с участием иностранных инвесторов. Основным преимуществом Великобритании стали гибкое законодательство и либеральная политика по отношению к иностранным инвесторам и финансовым посредникам. Лидирующему положению Лондона на глобальных рынках капитала способствует его расположение посередине между Америкой и Азией. В будущем Лондон ожидает роста новых азиатских МФЦ, таких как Дубай, Мумбаи и Шанхай, и видит свою роль в том, чтобы помочь им в формировании законодательной системы и финансовой инфраструктуры по своему образцу. Тогда Лондон станет центром глобальной сети операций, связывающих ведущие мировые МФЦ.
Другие финансовые центры, такие как Сингапур, Гонконг и Дубай, не имея возможности опереться на достаточный инвестиционный спрос и предложение внутри национальной экономики, с самого начала поставили перед собой задачу - стать сначала региональными, а затем и глобальными МФЦ. Для выполнения этой задачи они реализовывали достаточно радикальные программы действий, нацеленные на доведение ключевых элементов МФЦ до уровня Нью-Йорка и Лондона. Для скорейшей реализации этих программ и интеграции с лидерами, за основу была вз