Исследование специфики функционирования мировых финансовых центров
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
нцентрация капитала (инвестиционный спрос), набор инструментов (инвестиционное предложение), а также эффективность финансовой инфраструктуры и услуг, предоставляемых финансовыми посредниками. МФЦ отличается от национального финансового центра открытостью и ориентированностью на клиентов вне страны, в юрисдикции которой он находится. Это означает, что существенную роль в МФЦ играют иностранный капитал, иностранные инвесторы и посредники, а также инструменты и активы заграничного происхождения.
МФЦ совершают следующие операции:
привлечение финансирования через долговые и долевые инструменты;
управление активами инвестиционных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний в целях международной диверсификации;
управление частным капиталом крупных индивидуальных инвесторов;
международная налоговая оптимизация в транснациональных корпорациях;
управление глобальными рисками корпораций с использованием деривативов;
глобальная биржевая торговля финансовыми инструментами;
специальные схемы финансирования сложных проектов, в том числе, с использованием принципов частно-государственного партнерства.
В зависимости от того, насколько широкий спектр услуг доступен в рамках конкретного финансового центра и на каких клиентов ориентирован данный рынок, международные финансовые центры можно разделить на несколько типов:
1.Глобальные МФЦ (Лондон, Нью-Йорк): предоставляют полный спектр финансовых услуг клиентам со всех концов мира. При этом они опираются на развитый внутренний финансовый рынок и сильную экономику.
2.Региональные МФЦ (Гонконг, Сингапур, Дубай): оказывают широкий спектр международных финансовых услуг, но специализируются, в основном, на операциях внутри определенного региона (Гонконг и Сингапур - Юго-Восточной и Восточной Азии, Дубай - Ближнего Востока и Южной Азии).
.Локальные МФЦ (Токио, Франкфурт, Париж): предоставляют ограниченный выбор трансграничных операций и, в основном, ориентированы на обслуживание национального рынка. Они опираются на развитые внутренние финансовые рынки и инфраструктуру, но по уровню развития отстают от глобальных МФЦ.
Нишевые (оффшорные) МФЦ (Цюрих, Женева, Каймановы острова, Джерси и др.): используются для специальных финансовых операций с нерезидентами.
Обязательными условиями соответствия статусу международного финансового центра являются:
широкий спектр инструментов финансового рынка, обеспечивающий инвесторам и реципиентам капитала разнообразие вариантов с точки зрения затрат, риска, прибыли, сроков, ликвидности и контроля;
привлечение широкого круга инвесторов со всего мира для совершения операций как во внутреннем, так и в иностранном секторах;
наличие развитой кредитной системы;
наличие эффективной, современной, технологичной фондовой биржи;
умеренность налогообложения;
дружественность валютного законодательства, разрешающего доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных ценных бумаг к биржевой котировке;
развитая правовая система с четкой защитой прав собственности, эффективным регулированием и правоприменением;
надежная судебная система, пользующаяся доверием участников рынка;
удобное географическое положение;
значимое место страны в мировой системе хозяйства;
устойчивое валютно-финансовое положение страны, стабильная валюта, обеспечивающая доверие иностранных инвесторов;
наличие эффективных международных систем связи;
наличие квалифицированных кадров, способных эффективно работать в финансовых институтах, инфраструктурных и консультационных организациях, а также в регулирующих органах.
В настоящее время существует несколько видов классификаций МФЦ по степени участия в мировом финансовом секторе.
По опросам специалистов финансового сектора в 40 странах мира составлен рейтинг МФЦ, который представлен в таблице 1.1. Приложение 1.
Краткое описание лидеров МФЦ представлено в приложении 2.
Итак, мировые финансовые центры функционируют как международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, драгоценными металлами, деривативами.
Кроме того, МФЦ постепенно превращаются в мощные информационно-аналитические и организационно-управленческие комплексы, обладающие значительным кредитным потенциалом.
1.2 Место и роль международных финансовых центров в финансовой глобализации
Финансовая глобализация - это процесс, являющийся составной частью общего процесса глобализации экономики, направленный на формирование единого финансового рынка и протекающий на основе роста международного движения финансового капитала.
Современный этап глобализации экономики характеризуется конкуренцией за мировую ликвидность и повышением роли глобальных инвесторов. На смену конкуренции между биржами пришла конкуренция между МФЦ в целом, т.е. конкуренция между биржами, инфраструктурными организациями, налоговыми режимами и т.д.
С глобализацией хозяйственной жизни мировые финансовые центры традиционного типа модифицируются, приспосабливаются к новым условиям. Прежние центры, сформировавшиеся на базе национальных рынков, теперь имеют второстепенное значение. Новые МФЦ стимулируют р