Инфраструктура фондовой биржи
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?ециальные стандарты регистрации биржевых облигаций, торговые и расчетные механизмы обеспечили успешный старт данного сегмента рынка, заложили основу для дальнейшего роста его ликвидности, привлечение на организованный рынок новых участников.
Важным событием в развитии фондовой биржи было введение в эксплуатацию с 1 июня 2000 года Белорусской котировочной автоматизированной системы (БЕКАС).
БЕКАС - информационно-котировочная система, функционирующая на базе Интернет-технологий, предназначенная для поиска контрагента для совершения сделок с различными видами ценных бумаг, а также обслуживающая процессы обязательной регистрации на неорганизованном рынке сделок с ценными бумагами акционерных обществ и именных приватизационных чеков Жилье, совершенных на внебиржевом рынке. На сегодняшний день система является единственным в республике полноценным источником информации о состоянии внебиржевого рынка акций белорусских предприятий [23].
На данный момент механизм функционирования фондового рынка в Беларуси характеризуется следующими положениями:
сделки с ценными бумагами заключаются в электронной торговой системе с возможностью удаленного доступа. Для участников торгов предусмотрена возможность заключать различные виды сделок, структурированных по форме расчетов, и заключать их различными способами;
эмитентами ценных бумаг на фондовом рынке Беларуси в основном являются банки. Учитывая ограничения по доступу к эмиссии ценных бумаг, для остальных субъектов хозяйствования это очень высокая планка и такая структура рынка вполне ожидаема. Пока будет существовать данное ограничение, а также акции крупных предприятий будут находиться в руках государства - фондовый рынок в Беларуси не будет являться привлекательным для вложения, как внутренних, так и внешних инвесторов.
Несмотря на то, что на данный момент существует достаточно много проблем, за время функционирования ОАО Белорусская валютно-фондовая биржа были достигнуты значительные результаты по формированию организованного финансового рынка, отвечающие потребностям его участников, предоставляющие государству эффективные рыночные механизмы реализации денежно-кредитной и бюджетной политики, выполнения им контрольных и регулирующих функций
2.3 Пути совершенствования биржевых операций в Республике Беларусь
Современный фондовый рынок достиг больших результатов в своем развитии. Следует отметить опережающее развитие законодательства и инфраструктуры данного рынка, тогда как отдельные его сегменты (вторичный рынок акций, рынок производных ценных бумаг) и институты еще недостаточно развиты. Это приводит лишь к временному формальному росту количественных характеристик рынка ценных бумаг, в то время как рынок в стандартном его понимании недостаточно формируется, не конца проявляется его макроэкономическая роль.
На сегодняшний день белорусский фондовый рынок нуждается в существенном улучшении. Такое улучшение должно осуществляться исходя из того, насколько действенны те или иные факторы успеха, сработавшие в процессе эффективного развития наиболее динамичных развивающихся фондовых рынков.
Основными направлениями развития системы биржевой деятельности в Республике Беларусь являются обеспечение гармоничного развития биржевого рынка в контексте внутреннего и мирового рынка ценных бумаг, повышение его инвестиционного потенциала и конкурентоспособности, интеграция инфраструктуры рынка ценных бумаг с зарубежными торговыми, расчетно-клиринговыми и инвестиционными институтами.
Для эффективного функционирования фондового рынка следует развивать его в следующих направлениях:
1.формирование ликвидного и прозрачного рынка ценных бумаг;
2.равномерное развитие его сегментов, включая использование различных финансовых инструментов;
.совершенствование системы налогообложения доходов от операций с ценными бумагами в целях создания условий для внедрения новых финансовых инструментов с дальнейшим переходом на равные условия деятельности на различных сегментах данного рынка для всех его участников;
.функциональное и технологическое совершенствование, повышение конкурентоспособности биржевой, расчетно-клиринговой и депозитарной инфраструктуры;
.развитие институтов финансового посредничества (профессиональных участников рынка ценных бумаг), институтов коллективных инвестиций;
.совершенствование системы регулирования и надзора за рынком ценных бумаг в соответствии с принципами Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и стандартами Европейского союза;
.обеспечение условий для развития интеграционных процессов, способствующих совершенствованию и расширению сфер взаимодействия рынка ценных бумаг Республики Беларусь с мировыми финансовыми институтами и структурами [12 - с. 20].
Необходимо создание условий для роста ликвидности рынка ценных бумаг, появления на биржевом рынке новых финансовых инструментов. Ликвидность характеризует способность владельцев (покупателей) быстро продать (купить) определенные ценные бумаги. Чем выше ликвидность, чем ниже издержки участников РЦБ, тем более привлекательным является сам рынок.
Проблемы ликвидности ценных бумаг развиваются молниеносно. Даже незначительное локальное нарушение ликвидности может привести к катастрофическим последствиям. Именно поэтому главными целями практически всех зве?/p>