Инвестиционная деятельность банка
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
?одходах банков к анализу заемщиков. При инвестиционном кредитовании банк анализирует, прежде всего, финансовое состояние предприятия, осуществляющего проект. На следующем этапе банк анализирует кредитную историю предприятия, т.е. насколько аккуратно оно выполняет свои обязательства. Затем с помощью компьютера и программного обеспечения строится прогноз денежных потоков предприятия с учетом того, что проект осуществлен. На основе полученной модели денежных потоков исследуются возможности предприятия по обслуживанию задолженности, строится оптимальный, с учетом нормативного коэффициента покрытия денежных средств, график погашения кредита.
Технология рассмотрения заявки в случае проектного финансирования схожа с описанной выше, однако акценты смещены в сторону более тщательного анализа самого проекта и меньше внимания уделяется оценке существующего предприятия. Максимальный срок кредитования, как правило, не превышает 5-6 лет, но он во многом зависит от проекта. Финансирование осуществляется как в форме лизинга, так и в форме гарантий.
Практика показывает, что средними условиями инвестиционного проекта, который будет иметь максимальные шансы на успех при финансировании его со стороны банка могут быть следующими (табл.14).
Таблица 14- Эффективные условия инвестиционного проекта для финансирования банком
ЦельСтроительство коммерческой недвижимости (офисы, торговые центры, торгово- развлекательные центры, склады, гостиницы)ИнициаторРаботает на рынке более 3 лет, есть опыт реализации аналогичных проектовДоходы инициатораПозволяют платить процент по кредиту в течение льготного периода (1-2 года)Доля собственных инвестиций в проект30%Подготовка проектаГенподрядчик с хорошей репутацией. Проектирование от лидеров рынкаСумма проектаОт 100 млн руб.Срок кредита5-7 летОкупаемость проектаДо 5 летДенежный потокПо окончании льготного периода на 30% превышает сумму обслуживания долга (тела кредита и процентов)
Рассматривая более подробно и глубоко сущность проектного финансирования, можно сказать следующее. Существует несколько определений термина проектное финансирование:
1) финансирование, основанное на жизнеспособности самого проекта без учета кредитоспособности его участников, их гарантий и гарантий погашения кредита третьими сторонами;
2) финансирование инвестиций, при котором источником погашения задолженности являются потоки денежной наличности, генерируемые в результате реализации самого инвестиционного проекта;
3) финансирование, при котором кредитор оценивает, во-первых, потоки наличности и объем предполагаемых поступлений для определения перспектив возврата предоставленных средств, и, во-вторых, активы предприятия, служащие обеспечением кредита;
4) финансирование, обеспеченное экономической и технической жизнеспособностью предприятия, позволяющее генерировать достаточные для обслуживания своего долга потоки наличности.
Из приведенных определений следует, что проектное финансирование характеризуется особым способом обеспечения, в основе которого лежит подтверждение реальности получения запланированных потоков наличности путем выявления и распределения всего комплекса, связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации.
В банковской практике, в зависимости от того, какую долю риска принимает на себя кредитор, выделяют следующие типы проектного финансирования (рис. 6).
Проектное финансированиеС полным регрессом на заемщикаС ограниченным регрессом на заемщикаБез регресса на заемщикаРисунок 6 - Типы банковского проектного финансирования
Рассмотрим каждый из видов проектного финансирования более подробно.
Проектное финансирование с полным регрессом на заемщика (регресс обратное требование о возмещении, возврате уплаченной суммы). Это наиболее распространенная форма проектного финансирования, которой отдают предпочтение из-за быстроты и простоты получения необходимых средств для финансирования проекта, а также более низкой стоимости этой формы финансирования по сравнению с другими.
Финансирование с полным регрессом требований кредиторов на заемщика применяется в следующих случаях:
- предоставление средств для финансирования малоприбыльных проектов, имеющих государственное значение, несамофинансируемых проектов (создание инфраструктуры и т. п.), имеющих возможность погасить кредиты за счет других доходов заемщика;
- предоставление средств в форме экспортного кредита, так как многие специализированные агентства по предоставлению экспортных кредитов имеют возможность принимать на себя риски проектов без дополнительных гарантий третьих сторон, но согласны предоставить средства только в такой форме;
- недостаточная надежность выданных по проекту гарантий, хотя они и покрывают все проектные риски;
- предоставление средств для небольших проектов, которые чувствительны даже к небольшому увеличению расходов (может быть связано с организацией других форм проектного финансирования).
Проектное финансирование с ограниченным регрессом на заемщика. Это наиболее распространенная форма, при которой в ходе проработки возможности финансирования проекта оцениваются все риски, связанные с его реализацией. Они распределятся между сторонами таким образом, чтобы последние могли принимать на себя зависящие от них риски.
Преимуществом такого типа проектного финансирования является умерен