Инвестиционная деятельность банка
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
?ие двух ведущих структурных элементов рынка капитала - кредитного и фондового.
Рассмотрим более подробно участие банков в операциях фондового рынка.
Настоящий период развития отечественных банков характеризуется растущими объемами вложений и привлечений от размещения ценных бумаг. Так, в 2007 г. объем торгов ценными бумагами на ММВБ составил 225,6 млрд дол США, что на 50% больше, чем годом ранее. При сравнении данного показателя за первые четыре месяца текущего года с аналогичным периодом прошлого года, то мы наблюдаем трехкратный рост объемов.
Изменения ежедневных объемов торгов, являются более точным индикатором изменения ликвидности рынка. В прошлом году этот показатель составлял порядка 840 млн дол США, сегодня же он уже превысил 2 млрд. 600 млн дол США. Выросло и количество сделок, ежедневно заключаемых на бирже. В настоящее время их число доходит до 200 тыс. в день (рис.7).
Рисунок 7 - Участие банков на торгах акций и облигаций на 01.01.08г
Кроме того, если в 2003 г. доля банковских облигаций в общем объеме размещений всех компаний на бирже составляла меньше 9%, то уже в 2005 г. она выросла до 26%,а в 2007г.- более 65%. По объемам более половины всех размещений на бирже - это размещения облигаций банков.
Таким образом, экспресс-анализ рынка очень ясно характеризует его нынешние тенденции: рост ликвидности и инвесторской базы. Рынок стал эффективным механизмом привлечения финансирования для российских компаний.
Однако при позитивной динамике в абсолютном выражении, доля данного вида операций в совокупной валюте балансов российских банков неуклонно снижается (табл.16).
Таблица 16 Динамика операций коммерческих банков России с ценными бумагами (в % от общего объема операций)
Операции банков России с ценными бумагами01.01.0501.01.0601.01.0701.07.08Выпущенные банками долговые обязательства, всего (% от валюты баланса), в т.ч11,39,07,77,2Облигации0,20,40,70,9Депозитные сертификаты2,61,40,70,9Сберегательные сертификаты00,10,10,1Собственные векселя8,37,16,35,7Ценные бумаги, приобретенные банками, всего (% от валюты баланса) в т.ч.17,915,215,816,7Долговые обязательства11,210,510,611,5Акции2,12,03,03,2Учтенные векселя4,72,72,22,1
Как показал анализ данных табл. 16, коммерческие банки сегодня, осуществляют все меньший объем операций по размещению ценных бумаг, так если на 01.01.05г. удельный вес денежных средств, привлеченных от размещения ценных бумаг, составлял 11,3% от валюты баланса, то к 01.07.08г лишь 7,2%. Выявленный факт есть результат того, что операции размещения ценных бумаг являются для банка дорогостоящей операций, особенно если дело касается биржевого рынка ценных бумаг. Поэтому данная форма привлечения ресурсов есть прерогатива лишь крупных банков, либо банков, являющихся дочерними крупных зарубежных банков.
Анализируя данные табл.4 также следует отметить, снижающуюся динамику в процессе инвестирования банками средств в ценные бумаги, что объясняется падением доходности операций данного вида в связи с кризисами финансовых рынков в Европе и Америке (рис.8).
Рисунок 8 Динамика доходов банков от операций с торговыми ценными бумагами
Основным показателем, характеризующим эффективность вложений банка в ценные бумаги, является чистая доходность портфеля ценных бумаг, то есть разница между доходами по ценным бумагам и расходами по ним, отнесенная к объему вложений (в годовом исчислении). При этом учитываются и перепродажи ценных бумаг всех видов, и результаты их переоценки. Средняя доходность операций ряда крупнейших отечественных банков представлена в табл.17.
Таблица 17 - Эффективность операций с ценными бумагами по состоянию на 01.01.08г
№ п/пБанк Чистая доходность портфеля, % годовыхПортфель бумаг к активам, %Доля доходов по ценным бумагам, %1КИТ Финанс банк45,22,513,32Еврофинанс 44,226,640,63НРБанк 37,649,729,84Внешторгбанк 36,223,232,35Автобанк 30,59,111,86Райффайзенбанк Австрия25,94,34,47ДиБ 24,819,530,68Ситибанк 23,212,76,59ИБГ Никойл 23,127,535,010Петрокоммерц 21,89,316,711Импэксбанк 19,012,715,112Газпромбанк 18,910,99,113ММБ 18,012,425,314Сургутнефтегазбанк 17,30,40,415Сбербанк 17,225,612,816АБН АМРО банк 15,810,65,5
По данным табл. 17 можно сказать, что наиболее эффективными игроками являются банки, давно зарекомендовавшие себя на финансовых рынках, особенно в работе с валютными бумагами. У Еврофинанса, КИТ Финанс банка, НРБанка, Внешторгбанка, ДиБа, Никойла - существенная доля ценных бумаг в активах, и доля доходов от бумаг в их прибыли также высока - не менее 30%. Кроме них, в списке лидеров присутствуют три дочерние структуры иностранных банков, которые обычно активны на местном финансовом рынке.
Рассмотрим более подробно структуру вложений банков в ценные бумаги по признаку вида ценной бумаги (табл. 18).
Таблица 18 Структура вложений банков России в ценные бумаги
Вид ценной бумаги01.01.0601.01.0701.07.07Млрд. рубУд.весМлрд. рубУд.весМлрд. рубУд.весОбъем вложений в долговые ценные бумаги752,61001036,61001316,5100В рублях533,570,9745,771,91001,376,1В ин. валюте219,029,1290,828,1315,223,9В том числе:В долговые обязательства РФ435,657,9492,047,5524,739,9В долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления79,110,588,28,5101,27,7 В долговые обязательства кредитные организаций - резидентов23,43,130,73,046,73,6В долговые обязательства прочих эмитентов резидентов108,014,3221,521,4377,028,6В долговые обязательства иностранных государств19,42,666,16,457,84,4В долговые обязательства банков нерезидентов23,63,136,13,542,63,2В долговые обязательства прочих нерезидентов36,24,861,35,989,66,8В долговые обязательства по договорам обратной продажи26,13,538,53,776,45,8
Как показал анализ пре?/p>