Бюджетирование как инструмент операционного финансового менеджмента
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
>общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).
На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.
Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности, и структура активов оптимально соответствует объему производства.
Необходимо ответить на следующие вопросы:
) Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности;
) Какой темп экономического роста АО Интерсвязь возможен при заданных ограничениях;
) Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности;
) Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?
Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО Интерсвязь за отчетный год (табл. 1; табл. 2)
Таблица 1 - Сведения по балансу АО Интерсвязь на 1 января 2008 г., руб.
АКТИВНачало периодаКонец периода123I. Внеоборотные активыНематериальные активы:остаточная стоимость20 88321 070Незавершенное строительство4 0091 700Основные средства:остаточная стоимость94 76593 819Долгосрочная дебиторская задолженность1 8211 753Прочие внеоборотные активы00Итого по разделу I121 478118 342II. Оборотные активыЗапасы:производственные запасы15 0377 465незавершенное производство4 2185 898готовая продукция6 9175 112Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:42 28237 465Дебиторская задолженность по расчетампо выданным авансам412 0Прочая текущая дебиторская задолженность2959 016Денежные средства и их эквиваленты:в национальной валюте41 32311 730в иностранной валюте6 7455 218Прочие оборотные активы00Итого по разделу II117 229 81 904Баланс238 707200 246ПАССИВНачало периодаКонец периодаI. Собственный капиталУставный капитал60 00060 000Добавочный капитал31 38234 527Резервный капитал15 00015 000Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)10 22314 879Итого по разделу I116 605124 406II. Долгосрочные обязательстваКредиты и займы7 4100Прочие долгосрочные обязательства00Итого по разделу II7 4100III. Краткосрочные обязятельстваЗаймы и кредиты00Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги73 89830 857Краткосрочные обязательства по расчетам:с бюджетом17 27621 789по внебюджетным платежам7986719по страхованию6 5903 506по оплате труда8 9426 120с участниками0412Прочие текущие обязательства012 437Итого по разделу III114 69275 840Баланс238 707200 246
Таблица 2 - Выписка из отчета о прибылях и убытках АО Интерсвязь за 2007 т., руб.
Статьи отчетаСумма12Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)67 224Налог на добавленную стоимость11 204Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)56 020Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг)26 413Валовая прибыль29 607Прочие операционные доходы1 827,6Административные расходы9 231,3Расходы на сбыт1 250,7Прочие операционные расходы1 345,6Финансовые результаты от операционной деятельностиПрибыль19 607Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложенияПрибыль19 607Налог на прибыль от обычной деятельности6 305,4Финансовые результаты от обычной деятельностиЧистая прибыль13 301,6Элементы операционных расходовМатериальные затраты6 025Расходы на оплату труда7 899Отчисления на социальное страхование3 357Амортизация4 955Прочие операционные расходы1 000Итого23 236Расчет показателей прибыльности акцийСреднегодовое количество простых акций10 000Скорректированное среднегодовое количество простых акций10 000Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию1,33016Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию1,33016Дивиденды на одну простую акцию0,8646
Решение
) Составим уплотненный баланс и отчет о прибылях и убытках (табл. 3, табл. 4).
Уплотненный аналитический баланс АО Интерсвязь, руб.
Таблица 3
ПоказателиНа начало годаНа конец года123АКТИВI. Внеоборотные активы121 478118 342II. Оборотные активы, в т.ч.:117 22981 904 запасы1113511010 дебиторская задолженность42 98946 481 производственные запасы150377465 денежные средства48 06816 948Баланс238 707200 246ПАССИВI. Собственный капитал116 605124 406в том числе нераспределенная прибыль1022314879II. Краткосрочные и долгосрочные обязательства, в т.ч.12210275 840 кредиторская задолженность73 89830 857 обязательства по расчетам40 79432 546 прочие краткосрочные обязательства012 437Баланс238 707200 246Таблица 4 - Уплотненный отчет о прибылях и убытках АО Интерсвязь, руб.
Статьи отчетаСумма12Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 67 224Налог на добавленную стоимость 11 204Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)56 020Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 26 413Валовая прибыль 29 607Прочие операционные доходы 1 827,6Прочие операционные расходы11 827,6Прибыль до налогообложения19 607Налог на прибыль 6 305,4Чистая прибыль 13 301,6Дивиденды на одну простую акцию0,8646
) Рассчитаем аналитические показатели для определения темпа экономического роста АО.
Доля реинвестированной прибыли в чистой - это есть коэффициент реинвестирования. Этот коэффициент показывает долю чистой прибыли, направленную на развитие бизнеса. Максимальное значение данного показателя -1, минимальное -0.
где RE - реинве