Экономическая сущность денежных потоков
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?ри горизонтальном анализе темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста объема производства и реализации и темпами прироста активов предприятия. Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объемов продаж [19, c. 175].
Далее проводят вертикальный анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков в следующих направлениях:
по видам хозяйственной деятельности, то есть по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, что позволяет установить долю каждого из видов деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежных потоков;
по отдельным подразделениям, что дает возможность проанализировать вклад каждого из подразделений в формирование денежного потока;
по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. Здесь определяется роль и место чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
Результаты горизонтального и вертикального анализов являются базой для проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока. Для изучения влияния факторов на формирование положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используют прямой или косвенный метод анализа.
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих, как валовый, так и чистый поток денежных средств в отчетном периоде. Здесь используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчетности о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступления и расходования [1, c.229].
Преимущество данного метода в том, что показывается общая сумма поступлений и платежей. Внимание концентрируется только на тех статьях, которые порождают наибольший приток или отток денежных средств в данной организации. Данный метод позволяет получить более точные данные об объеме и составе денежных потоков. Однако прямой метод не позволяет раскрыть взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств. Кроме того, с помощью данного метода нельзя раскрыть причины возникновения ситуации, когда прибыльное предприятие вдруг становится неплатежеспособным.
Согласно данному методу чисты денежный поток от операционной деятельности можно определить, используя следующую формулу:
ЧДП = 1+2+3-4-5-6-7,(1.1)
где ЧДП - чистый денежный поток от операционной деятельности,
- выручка от реализации продукции,
- полученные авансы от покупателей и заказчиков,
- суммы прочих поступлений от операционной деятельности,
- суммы, уплаченные за приобретенные товарно-материальные ценности,
- суммы выплаченной персоналу заработной платы,
- суммы налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды,
- суммы прочих выплат по операционной деятельности.
Факторы изменения чистого денежного потока от операционной деятельности при использовании данного метода сопоставляются по фактическим данным по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными. Если результатом основной деятельности является отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести к несостоятельности предприятия.
Более предпочтительным при анализе денежных потоков субъектов хозяйствования является использование косвенного метода, так как он позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами организации и свободными оттоками денежной наличности [24, c.156].
При данном методе расчет чистого денежного потока осуществляется путем корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, в дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых вложениях и других статей активов. После, более детально изучают причины изменений в каждой составляющей чистого денежного потока. Источниками информации для анализа денежных потоков этим методом являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока производится по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.
По операционной (основной) деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом:
ЧДП = 1+2+3-4-5-6-7,(1.2)
где 1 - сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности,
- сумма амортизации основных средств и нематериальных активов,
- изменение суммы дебиторской задолженности,
- изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящим в состав оборотных активов,
- изменение суммы кредиторской задолженности,
- изменение суммы доходов будущих периодов,
- изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей,
- изменение суммы полученных авансов,
- изменение суммы выданных авансов.
Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности. Одновременно в