Финансово-промышленные группы: проблемы становления и развития
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?м посредничеством по отдельным поручениям участников.
В последнее время налицо как повышенное внимание администраций регионов к деятельности уже функционирующих ФПГ, так и их заинтересованность в формировании и поддержке вновь создаваемых региональных групп; это помогает контролировать финансовые потоки и рынки сбыта товарной продукции расположенных на соответствующих территориях предприятий.
Финансовый кризис 1998г., существенно ускорив выявление наиболее устойчивых к динамике рынка групп, поставил более 20% из них перед выбором пути своего дальнейшего развития, связанного либо с реструктуризацией, либо с трансформацией в другие формы корпоративных структур.
2.3 Отечественные ФПГ: испытание кризисом 1998г.
Как известно, 1998 год поставил перед отечественными финансово-промышленными группами немало сложных проблем, причем наибольшие трудности испытали участвующие в группах банки. После обострения финансового кризиса в августе-98 скепсис по отношению к ФПГ, проявлявшийся и раньше, заметно усилился: эти структуры воспринимаются многими как инструмент лоббистского влияния, а не достижения корпоративной экономической эффективности. Между тем исследование итогов развития 43 ФПГ в 1997-1998гг., выполненного в 1999г. Бюро экономического анализа, показывает (см.табл.2.3.1), что официальные группы в 1998г. добились по ряду показателей более высоких, чем вся промышленность и экономика в целом, результатов. Так, по сравнению с 1997г. в рассматриваемых группах снижение объема производства промышленной продукции составило 2,9%, тогда как в целом по промышленности 5,2; инвестиции в основной капитал выросли на 4,6% при их сокращении по экономике в целом на 6,7% (20, с.29).
Таблица 2.3.1
Показатели развития 43 ФПГ в 1997-1998гг. (1998 к 1997), %
Капиталообразующие инвестиции в:
основные средства
нематериальные активы
прирост производственных запасов
104,6
106,5
114,0Долгосрочные финансовые вложения190,2Объем отгруженной промышленной продукции (работ, услуг) в фактических отпускных ценах (без НДС, акцизов),
в том числе продукция, отгруженная (переданная):
участникам ФПГ по кооперационным связям (доля кооперационных поставок в объеме продукции)
на экспорт
97,1
95,0
124,4Участники ФПГ нефинансовой сферы деятельностиСреднесписочная численность работающих, тыс.человек89,5Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг)94,3Выручка от реализации продукции(работ, услуг)106,0Балансовая прибыль-0,1Кредиторская задолженность118,5Дебиторская задолженность114,1Финансово-кредитные учреждения-участники ФПГКредиты, выданные участниками ФПГ112,1Балансовая прибыль-192,8
- Влияние внутригрупповой кооперации на эффективность ФПГ.
Для оценки этого влияния можно сопоставить результаты по всей рассматриваемой совокупности из 43 групп в целом и по тем из них, в которых доля внутригрупповых поставок составляет не менее 5%. По таким показателем, как капиталообразующие инвестиции в основные средства, долгосрочные финансовые вложения и объем отгруженной промышленной продукции, последняя совокупность групп превосходит первую (см.табл.2.3.1.1).
Таблица 2.3.1.1
Влияние внутригрупповых поставок на результаты деятельности ФПГ.
Показатели
Изменение в 1998г. по сравнению с 1997г.Все ФПГФПГ с долей внутригрупповых поставок не менее 5%Капиталообразующие инвестиции в:
основные средства
нематериальные активы
прирост производственных запасов
104,6
106,5
114,0
108,6
105,6
119,2Долгосрочные финансовые вложения190,2283,8Объем отгруженной промышленной продукции (работ, услуг) в фактических отпускных ценах (без НДС, акцизов)97,1105,6
Можно, таким образом, утверждать, для объединенных в официальные ФПГ корпораций характерна повышенная (на общеэкономическом фоне) производственная активность, а наличие внутригрупповой кооперации усиливает эту тенденцию. Последняя обнаруживается и при анализе развития ряда крупнейших российских предприятий, вошедших в официальные финансово-промышленные группы.
2.3.2 Динамика производства на ряде крупнейших предприятий ФПГ.
Одно из принципиальных качеств ФПГ повышение приспособляемости (адаптивности) производства к изменениям экономических условий, достигаемое на основе сотрудничества с партнерами по группе, распределения между ними риска. В этом контексте уместно сформулировать вопрос: помогла ли более высокая готовность к совместным действиям, выразившаяся во вступлении в ФПГ, приспособиться к резкому изменению экономических условий после августа 1998г.? Итоговые показатели названного года не дают достаточных ориентиров для ответа на такой вопрос. Эти показатели объединяют результаты производства до и после августовского кризиса, тогда как требуется их различение и сопоставление.
Для оценки того, как вхождение в официальные ФПГ влияет на приспособляемость российских предприятий, можно воспользоваться показателями их деятельности за первые кварталы 1998 и 1999гг. Данные для сравнения брались из отчетов, представленных эмитентами Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ). Были учтены (без какой-либо селекции) все участвовавшие в создании официальных ФПГ эмитенты из числа 200 определенных журналом Эксперт лидеров 1997г. по объему реализации продукции, до 5 августа 1999г. представившие в ФКЦБ свои отчеты о деятельности в первом квартале. Кроме того, принимались