Финансовое оздоровление неплатежеспособного сельскохозяйственного предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ена обслуживающего банка.
Формы санации определяются в рамках ее конкретного направления, избранного организацией с учетом особенностей ее кризисной ситуации. Возможны следующие основные формы санации:
- Дотации и субвенции за счет средств бюджета различного уровня (достаточно редко). В такой форме в основном санируются государственные предприятия (хотя законодательно не воспрещена государственная финансовая поддержка предприятий и альтернативных форм собственности). Эта форма связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;
- Государственное льготное кредитование (тоже выборочно и редко). Отличием от предыдущей формы санирования является возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями финансового рынка;
- Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию. Категория предприятий та же, что и в предыдущих формах, используется при отсутствии у государства возможности осуществить прямое финансирование, а также, если кризис носит временный характер и может быть преодолен предприятием при оказании ему финансовой помощи.
- Целевой банковский кредит (на реальный проект). Такая форма осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита последнего. Для осуществления контроля и помощи предприятии. Коммерческий банк при высоком размере кредита в перечне условий санации может потребовать введения в состав его руководства своего представителя или уполномоченного лица;
- Финансовая помощь третьих лиц (юридических и физических). Наиболее характерно для негосударственных коммерческих предприятий. Финансовая помощь, как правило, исходит от собственников организации, или новых учредителей, или акционеров;
- Выпуск облигаций организации под гарантию санатора. Обычно осуществляется коммерческими банками (если предоставление прямого банковского кредита по каким-либо причинам затруднено) либо страховой компанией;
- Перевод краткосрочных банковских кредитов в долгосрочные. Эта форма используется обычно только по финансовым кредитам, в процессе такой реструктуризации ставки процента по кредиту обычно повышаются;
- Отсрочка погашения векселей организации (под гарантию банка-санатора).Возможна с одновременной небольшой разовой денежной (от банка-санатора) компенсацией отсрочки погашения векселя организацией либо банк принимает векселя для их погашения с дисконтом (обычно 40 60%;
- Списание санатором-кредитором части долга. Обычно сопровождается соглашением между кредитором и санируемой организацией об иных формах его компенсации на последующих этапах.
Затраты на осуществление санации определяются путем разработки специального бюджета (бюджета санации). Принципиально эти затраты могут рассматриваться как инвестиции санатора в санируемую организацию с целью получения прибыли (в прямой или косвенной форме) в предстоящем периоде. Такой подход позволяет применять для оценки эффективности те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций.
В отличие от санации, реорганизация юридического лица предполагает обязательное изменение организационной структуры предприятия. Она может проходить в одной из следующих форм:
- Слияние осуществляется путем объединения организации-должника с другой финансово-устойчивой организацией, все права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему обществу в соответствии с передаточным актом. Различают горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются организации одной отрасли; вертикальное слияние организации смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья); конгломератное слияние организации, не связанные между собой не отраслевыми, ни технологическими особенностями. Побудительным мотивом последней формы слияния является обычно достигаемый синергический эффект, а кроме того, возможность сохранения организацией-должником рабочих мест и направленности производственной деятельности.
- Присоединение (поглощение) осуществляется путем приобретения организации-должника организацией-кредитором. Предприятие обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочерней организации.
- Разделение может быть использовано для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную деятельность. Эффект данной формы состоит в том, что за счет существенного сокращения общехозяйственного управленческого аппарата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эффекта операционного левериджа каждое новое выделенное подразделение быстрее может достичь точки безубыточности своей деятельности. Выделенные в процессе разделения организации получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса.
- Преобразование в открыто?/p>