Уставной капитал, имущество предприятия (организации, фирмы): формирование, экономическая оценка, использование
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ценки на момент оценки по шкале экспертных оценок для определения коэффициента износа по В. Рутгайзеру.
Моральный износ - износ, связанный с тем, что объект потерял конкурентоспособность на рынке в сравнении с аналогичными объектами и стал пользоваться меньшим спросом. Моральный износ связан с появлением новой, более прогрессивной техники, способной конкурировать и вытеснять эксплуатируемую технику благодаря своим более высоким техническим и функциональным характеристикам. Этот вид износа проявляется с увеличением временного интервала между выпуском изделия и моментом его оценки. Наиболее подвержена моральному износу вычислительная техника [37].
Рыночная стоимость оборудования с учетом износов рассчитывается по формуле:
V = Vвос*(1-Кфиз)*(1-Кмор), (3)
где V - рыночная стоимость,
Vвос - полная восстановительная стоимость,
Кфиз - коэффициент физического износа,
Кмор - коэффициент морального износа,
г) оценка стоимости нематериальных активов
Нематериальные активы (НМА) - долгосрочные права, обеспечивающие его владельцам определенный доход или иную пользу, обладающие стоимостью и не имеющие материально-вещественного содержания.
При оценке НМА используются следующие походы: затратный, сравнительного анализа продаж и доходный.
Затратный подход заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых НМА в текущих ценах за вычетом износа.
При использовании затратного метода для оценки НМА проводятся следующие работы:
выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением в действие НМА;
корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки;
определяется начисленная величина амортизации НМА;
стоимость НМА определяется как разница между скорректированной величиной затрат и начисленной амортизацией.
Сравнительный анализ продаж основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичного типа активы, принимая при этом независимые индивидуальные решения. Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми НМА.
Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок. При этом вводятся поправки, учитывающие качественные различия между оцениваемыми активами и их аналогами.
При использовании метода сравнительного анализа продаж проводятся следующие работы:
собирается информация о состоявшихся сделках по аналогичным НМА;
определяется перечень показателей, по которым проводится сопоставление НМА;
корректируются фактические цены сделок по НМА с учетом значений показателей сравнения с оцениваемым НМА;
определяется стоимость оцениваемого НМА на основе скорректированных фактических данных по сопоставимым сделкам.
Доходный подход основан на расчете экономических выгод, ожидаемых от использования оцениваемых НМА. Этот подход заключается в определении размера прибыли, ассоциированной с оцениваемыми активами, коэффициента капитализации и ставок дисконта, учитывающих степень риска, связанного с доходностью используемых НМА и остаточного экономического срока их службы.
При расчете величины коэффициента капитализации и ставок дисконта необходимо оценивать следующие риски:
риски, связанные со степенью готовности НМА к коммерческому использованию, т.е. на какой стадии находится освоение НМА: исследование испытание, опытное и промышленное внедрение;
риски, обусловленные сроками освоения, уровнем достижения прогнозируемых (планируемых) технических, экономических, экологических параметров на НМА или товаров с использование НМА;
риски противоправного использования ИП, изготовлением и реализацией контрафактной продукции;
коммерческие риски общего характера: рынки, цены, курсы валют, проценты за кредиты, налоговые ставки и т.п.;
общестрановые риски: экономические, политические, государственного уровня.
Доходный подход при оценке НМА может быть реализован с помощью следующих методов: прямая капитализация доходов; дисконтирования будущих денежных доходов; избыточных прибылей. При оценке НМА методом прямой капитализации доходов проводятся следующие работы: выявляются источники и размеры чистого дохода, приносимого НМА; определяется ставка капитализации чистого дохода; рассчитывается стоимость НМА как частное от деления чистого дохода на ставку капитализации.
При оценке стоимости НМА методом дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы:
оцениваются будущие денежные потоки, составляющие чистый доход от использования НМА и величину амортизации НМА;
определяется ставка дисконтирования; рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов; к полученному результату прибавляется стоимость НМА, приведенная к текущему периоду.
При оценке стоимости НМА методом избыточных прибылей проводятся следующие работы:
выявляется стоимость материальных активов;
определяется величина прибыли, приходящаяся на материальные активы;
рассчитывается средняя прибыль, приносимая материальными активами в отрасли; определяется избыточная прибыль, как разница между получаемой прибылью и средним значением по отрасли, соответствующая влиянию нематериальных активов; устанавливается коэффициент капитализации для избыточной прибыли;
рассчитывается стоимость нематериальных